REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL RD QUARTER 2009

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL RD QUARTER 2009

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på NOK 104,5 mill i 3.kvartal (NOK 107,9 i 3.kvartal 2008 inkl. salgsgevinst på NOK 20,2 mill). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for 3.kvartal ble NOK 56,5 mill (NOK 68,8 mill inkl. salgsgevinst på NOK 20,2 mill). Resultat etter skatt i 3.kvartal ble NOK 50,0 mill (NOK 49,0 mill). Pr har selskapet driftsinntekter på NOK 588,3 mill inkludert salgsgevinster på NOK 268,8 mill. (NOK 244,4 inkl. salgsgevinster på NOK 50,6 mill). EBITDA pr ble NOK 443,7 mill (NOK 162,8 mill) og resultat etter skatt NOK 418,5 mill (81,0 mill). Rem Offshore ASA had operating revenues of NOK 104.5m in Q (NOK 107.9m in Q including NOK 20.2m in capital gains from the sale of ships). Operating profit before depreciation (EBITDA) in Q3 was NOK 56.5m (NOK 68.8m including capital gains of NOK 20.2m). Profit after tax in Q3 was NOK 50.0m (NOK 49.0m). At , the company s operating income amounted to NOK 588.3m, including capital gains of NOK 268.8m (NOK 244.4m including capital gains of NOK 50.6m). EBITDA at was NOK 443.7m (NOK 162.8m) and profit after tax was NOK 418.5m (NOK 81.0m). HENDELSER 3. KVARTAL I Juni 2009 vedtok den ordinære generalforsamlingen at selskapet skulle deles. Delingen ble endelig gjennomført i september For utfyllende informasjon om denne delingen henvises til informasjonsmemorandum kunngjort 12. Mai. Andel virksomhet som skilles ut ansees som avhendet virksomhet. Resultat etter skatt for virksomhet under avhendelse er klassifisert på en linje i resultatregnskapet, og sammenligningstallene er omarbeidet tilsvarende. Kommentarer til 3. kvartalstallene gjelder videreført virksomhet dersom ikke annet er oppgitt. Det ble i september inngått en 5 års bareboat kontrakt med Adams Offshore på MPSV skipet Rem Poseidon. Oppstart av kontrakten er november Rem Poseidon er av typen MT 6016 Mk III og ble overlevert fra verft i mars september ble selskapet overflyttet fra Oslo Børs hovedliste til Oslo Axess fordi kravet til antall børsposteiere ikke er oppfylt. EVENTS IN Q At the ordinary general meeting in June 2009, it was decided to split up the company. This was finally implemented in September (For more information about this decision, refer to the Informative Memorandum issued on 12. May). The part of the business separated out is regarded as sold and disposed of business. The result after tax for business under disposal is classified on a separate line in the profit and loss statement, and the comparison figures have been revised accordingly. Comments on the third-quarter figures apply to continued activity, unless stated otherwise. In September, the company signed a 5-year bareboat charter with Adams Offshore for the MPSV Rem Poseidon. The contract starts in November Rem Poseidon is of the type MT 6016 Mk III and was delivered from the shipyard in March On 16 September, the company was transferred from the Main List of the Oslo Stock Exchange to Oslo Axess because requirements concerning the number of owners of trading posts were not fulfilled. KOMMENTARER TIL 3. KVARTAL Driftsinntektene ble NOK 104,5 mill for 3.kvartal Tilsvarende tall for 3.kvartal 2008 er NOK 107,9 mill inkludert salgsgevinst på NOK 20,2 mill. Eksklusiv salgsgevinster er det en økning av driftsinntekter på NOK 16,8 mill, tilsvarende 19,2 %. Økningen i inntektene skyldes flere skip i drift. Selskapet hadde ved utgangen av kvartalet 6 skip i drift mot 5 skip i 3. Kvartal Driftsmarginen for 3.kvartal 2009 ble 54,0 % (55,4 %). Netto finans for 3.kvartal er negativt med NOK 0,5 mill (NOK -16,9 mill). Resultat etter skatt ble NOK 50,0 mill (NOK 49,0 mill). COMMENTS ON Q3 Operating revenues in Q amounted to NOK 104.5m. The comparable figure for Q is NOK 107.9m, which includes capital gains of NOK 20.2m. The increase amounts to NOK 16.8m excluding capital gains, equivalent to 19.2%. The increase in income is attributed to a greater number of ships in operation. At period-end the company had 6 ships in operation compared with 5 ships at the end of Q The operating margin for Q was 54.0% (55.4%). Net finances for the third quarter are negative (-NOK 0.5m compared with NOK 16.9m in the same period last year). Profit after tax was NOK 50.0m (NOK 49.0m). 2

3 NØKKELTALL / KEY FIGURES Q Q YTD 2009 YTD 2008 Unaudited Unaudited Unaudited Unaudited EBITDA margin % 55.3% 54.7% 57.9% EBIT margin 46.7% 50.8% 48.2% 54.7% Egenkapital andel / Equity ratio % 34.4% 49.4% 34.4% Resultat pr. aksje / Earnings per share Resultat pr. aksje / Earnings per share Driftsresultat før avskrivninger i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital delt på totalkapital. 4. Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall aksjer gjenværende virksomhet 5. Resultat etter skatt inkl. utskilt virksomhet / gjennomsnittlig antall aksjer 1. Operating result before depreciation as % of charter revenues, excl. capital gains. 2. Operating result as % of charter revenues, ex capital gains. 3. Booked equity divided by total capital. 4. Result after tax divided by average number of total shares in remaining business. 5. Result after tax including discontinued business divided by average number of total shares. Selskapets driftsmarginer for 3.kvartal er noe lavere enn i samme periode i Det forventes at marginen vil fortsette på samme nivå da alle skip som konsolideres går på faste kontrakter. The company s operating margins for Q3 and the first nine months in the year are somewhat lower than in Margins are expected to continue at the same level since all the ships that are consolidated are on fixed contracts. FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr skip i drift bestående av 3 MPSV og 3 PSV skip, i tillegg er 1 AHTS skip under bygging. FLEET Rem Offshore ASA had 6 ships in operation as at , comprising three MPSVs and three PSVs, in addition to one AHTS vessel under construction. MPSV Selskapet har tre skip innenfor segmentet MPSV. Rem Forza går på en seks års kontrakt for det meksikanske selskapet Cicsa. Rem Etive går på en fem års kontrakt for TS Marine, mens Rem Poseidon i november startet på en 5 års bareboat kontrakt med Adams Offshore. For alle kontraktene har selskapet bankgaranti for deler av kontraktsperioden. MPSV The company has three ships within the MPSV segment. Rem Forza is sailing on a six-year contract for the Mexican company Cicsa. Rem Etive is sailing on a five-year contract for TS Marine, while Rem Poseidon in November started on a 5-year bareboat charter with Adams Offshore. For all the charters, the company has bank guarantees for part of the contractual period. PSV Selskapet har tre skip innenfor segmentet PSV. Ett av PSV skipene opererer i spot/term markedet, mens to av PSV skipene går på langsiktige kontrakter. Rem Mermaid går på en tre års kontrakt for Peterson. Rem Provider startet i oktober på en jobb i Egypt estimert til ca 440 dager. Rem Star opererer i spot markedet. PSV The company has three ships within the PSV segment. One of the PSVs operates in the spot/term market, while the other two operate on long-term contracts. Rem Mermaid is sailing on a three-year contract for Peterson. Rem Provider started in October on a job in Egypt, estimated at about 440 days. Rem Star is operating in the spot market. 3

4 AHTS Selskapet har ett AHTS skip under bygging. Skipet er av typen AH 12, og skal leveres fra STX i juni Rem har innbetalt 20 % av kontraktspris til verftet. Skipet har tilsagn om langtidsfinansiering. Finansieringstilsagnet er begrenset til 70 % av kontraktspris / markedsverdi. Viser for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. Flåten hadde en utnyttelsesgrad på 97,2 % i 3.kvartal (98,8 %). AHTS The company has one AHTS vessel under construction. The ship is of the type AH 12, and will be delivered from STX in June Rem has paid the shipyard 20% of the contract price. The ship has a pledge for long-term financing. The financing pledge is limited to 70% of the contract price/ market value. An overview of current contracts is provided on the last page of this report. The fleet had a utilisation ratio of 97.2% in Q (98.8%). Skip i drift / In operation Under bygging / Under construction Totalt / Total PSV 3 3 AHTS 1 1 MPSV 3 3 Sum MARKED Spot markedet i Nordsjøen er på et historisk lavt nivå, og utviklingen gjennom kvartalet har vært negativt. Snittratene i Nordsjøen er i dag langt lavere enn driftsutgiftene for skipene. Et svakt marked i Nordsjøen smitter over i andre markeder, og drar ratenivåene nedover også internasjonalt. I den nære fremtid ser vi ingen tegn til bedring. Det kommer flere skip fra verftene fremover, og lite av den eldre tonnasjen forlater markedet. Skip blir i økende grad lagt i opplag, men dette er å betrakte som reserve kapasitet som kan settes inn igjen i markedet dersom en kan oppnå lønnsom drift for skipene. På lengre sikt ser markedet bedre ut. Oljeselskapene må øke sine reserver, og starte nye felt for å opprettholde produksjonen. Dette vil bidra til å øke etterspørselen etter selskapets skip. En andel av den totale flåten er også i ferd med å bli så gammel at den må tas ut av markedet, både som følge av effektivitets- og miljømessige årsaker. Samlet sett vil dette bidra til at markedsbalansen over tid bedres innenfor oljeservice bransjen. MARKET The spot market in the North Sea is at an historically low ebb, and development throughout the quarter has been negative. Average rates in the North Sea are currently lower than the operating costs for the ships. Poor rates in the North Sea affect other markets and draw rates down internationally. There are no sign of improvements in the short term; shipyards are continuing to turn out new ships and very little older tonnage is leaving the market. Ships are to a greater extent being laid up; but this is regarded as reserve capacity that can return to the market as soon as operations are deemed profitable again. In the longer term, the market seems brighter. The oil companies need to increase their reserves and start up new fields in order to maintain production. This will result in increased demand for the company s ships. In addition, part of the total fleet is becoming so old that it will have to be removed from the market, partly to improve efficiency and partly for environmental reasons. In general, this will result in a better market balance in the oil industry over time. 4

5 Balanse pr Totalbalansen for konsernet utgjorde NOK 2,34 mrd ved utgangen av 3.kvartel, mot 4,42 mrd ved årsskiftet. Reduksjon av balansen skyldes delingen av selskapet. Beholdning av kontanter ved utgangen av 3.kvartal er NOK 429,3 mill. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på NOK 62,1 mill. Samlet likviditetsbeholdning inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed NOK 491,4 mill. Det har ikke blitt trukket opp nye lån eller innfridd langsiktig lån i 3. Kvartal. Selskapet har langsiktige lån i NOK og USD med hhv. 74,3 % og 25,7 %. Egenkapital Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern NOK 1,16 mrd. Tilsvarende en egenkapitalandel på 49,4 % (34,4 %) av den totale kapitalen. Aksjene ble handlet eksklusiv utbytte NOK 3,50 pr aksje fra , og utbetaling av utbytte skjedde Avsatt utbytte inngår ikke i egenkapitalen pr The balance sheet at The consolidated balance for the group amount to NOK 2.34bn at the end of Q3, compared to NOK 4.42bn at yearend The decrease in the balance is due to the spitting up of the company. Cash on deposit at period-end amounted to NOK 429.3m. In addition, the company has short-term liquid investments of NOK 62.1m. The total liquidity position, including short-term investments, thus constitutes NOK 491.4m. No new loans have been taken out, nor long-term loans discharged in the period. 74.3% of the company s long-term borrowing is in NOK and 25.7% is in USD. Equity capital At , Rem Offshore ASA s equity capital stood at NOK 1.16bn. This corresponds to an equity ratio of 49.4% (34.4%) of total assets. An exclusive dividend of NOK 3.50 per share was agreed from , and payment took place on Deferred dividend is not included in the equity capital at Selskaps og aksjonærforhold Ved utgangen av kvartalet var det 86 aksjonærer i selskapet, hvorav 82 norske og 4 utenlandske. Det er lav likviditet og omsetning i aksjene på børsen. Sunnmøre Tingrett og Frostating Lagmannsrett har forkastet krav fra to av minoritetsaksjonærene om midlertidig forføyning. Minoritetsaksjonærene har tatt ut søksmål mot både Rem Offshore ASA og Solstad Rederi AS ifbm delingen. Company shares and shareholder situation At period-end the company had 86 shareholders, whereof 82 were Norwegian. There is low liquidity and trading in the shares on the stock market. Sunnmøre Tingrett (District Court) and Frostating Lagmannsrett (Appeals Court) have rejected an interlocutory injunction from minority shareholders. The minority shareholders have taken out a lawsuit against Rem Offshore ASA and Solstad Rederi AS in connection with the split. Finansiell risiko Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret ved morselskapsgaranti fra verft. Financial risk The company s income is in NOK, USD, EUR and GBP. The company has loans in both NOK and USD. This exposes the company to the risk of currency fluctuations when income has to be converted to NOK. Part of the income is sold on the futures market in order to hedge against currency risk exposure. The company is exposed to fluctuations in interest rates. Part of the company s debt is subject to fixed interest rates, which reduces the exposure somewhat to fluctuations in interest rates. The company has made prepayments to shipyards for ships under construction. Advanced payments are secured by parent company guarantees from the shipyards. 5

6 APPENDIX A SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK IFRS IFRS IFRS IFRS Q Q YTD 2009 YTD 2008 Fraktinntekter / Charter hire Gevinst salg fartøy / Profit by sale of vessel Andre inntekter / Other income Totale inntekter / Total revenues Mannskapsutgifter / Crew expenses Fartøykostnader / Vessel costs Andre utgifter / Other operating expenses Totale utgifter / Total operating expenses Resultat før avskrivning / Gross profit Avskrivninger / Depreciation Resultat etter avskrivning / Operating profit Finansinntekter / Financial income Andre finansinntekter / Other financial income Tilknyttet selskap / Associated companies Finanskostnader / Financial expenses Andre finanskostnader / Other financial expenses Netto finansposter / Net financial items Resultat før skatt / Profit before tax Skatt / Taxes Resultat videreført virksomhet / Profit from continuing operations Resultat avhended virksomhet / Profit from discontinued operations Resultat etter skatt / Profit/loss for the period

7 SAMMENDRATT KONSERNBALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET AT IFRS IFRS NOK EIENDELER / ASSETS Varige driftsmidler / Fixed assets Utsatt skattefordel / Deferred tax assets Goodwill Immaterielle eiendeler / Total Intangible fixed assets Fartøyer / Vessels Nybyggingskontrakter / Contracts newbuild Kontorutstyr, møbler etc. / Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler / Total tangible fixed assets Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets Investeringer i tilknyttede selskap / Investements in associated company Andre fordringer / Bonds and other receivables Finansielle eiendeler / Total financial fixed assets Sum varige eiendeler / Total fixed assets Eiendeler tilgjengelig for salg / Assets hold for sale Kundefordringer / Trade debtors Andre kortsiktige fordringer / Other debtors Markedsbaserte verdipapir / Market based securities Bankbeholdning / Bank deposits Likvide eiendeler / Total current assets SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital / Share capital Overkursfond / Share premium reserve Annen innskutt egenkapital / Other paid-in capital Annen egenkapital / Other equity Verdiendring ført direkte mot egenkapital / Value change directly against equity Egenkapital / Total equity Pensjonsforpliktelse / Pension liabilities Forpliktelser / Total provisions Gjeld til banker / Liabilities to financial institutions Other long term liabilities Obligasjonslån / Bonds Langsiktig gjeld / Total long term liabilities Debt related to assets hold for sale Leverandørgjeld / Trade creditors Betalbar skatt / Tax payable Offentlig gjeld og avgifter / Public duties payable Utbytte / Dividends Annen kortsiktig gjeld / Other short term liabilities Kortsiktig gjeld / Total short term liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 Egenkapitalendring / Change in equity Egenkapital / Equity Resultat i perioden / Profit/ (loss) for the period Opsjonsprogram / Option programme Emisjon / Share issue Utbytte / Dividend Verdiendringer / Change in value Andre endringer / Other changes Kostnader ført mot egenkapitalen / Costs charged against equity Kapitalnedsettelse / Capital decrease Egenkapital ved periodens slutt / Equity at Sammendratt kontantstrøm / Consolidated cash flow YTD 2009 YTD 2008 Kontantstrøm fra operasjonell virksomhet / Cash flow from operation activities Kontantstrøm fra investeringer / Cash flow from investing activities Kontantstrøm fra finansiering / Cash flow from financing activities Netto endring i perioden / Net changes in the period Likvider i starten av perioden / Liquids at Likvider i slutten av perioden / Liquids at Netto rentebærende gjeld / Net change in the period Q Q Langsiktig gjeld / Long-term debt Neste års avdrag langsiktig gjeld / Next year s payment of long-term debt Rentebærende kortsiktig gjeld / Interest-bearing short-term debt Total rentebærende gjeld / Total interest-bearing debt Rentebærende omløpsmidler / Interest-bearing current assets Bankinnskudd / Cash on deposit Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt Oppstilling av Comprehensive Income / Statement of Comprehensive Income Q Q Periodens resultat for konsernet / Net earnings in the period Annen Comprehensive income / Other comprehensive income Endring i markedsverdi sikringsinstrument / Changes in fair value, hedging instruments Endring i markedsverdi finansielle eiendeler tilgjengelige for salg / Changes in fair value, financial assets available for sale Sum annen comprehensive income / Total other comprehensive income Comprehensive income i perioden / Comprehensive income in the period

9 Note 1 Overordnet informasjon Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 17. november Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. Note 2 Segmentinformasjon Gruppen rapporterer innenfor segmentene AHTS, PSV, MPSV og ikke allokerte kostnader som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. Note 1 General information Rem Offshore ASA s consolidated financial statements at were approved by the board of directors at a board meeting on 17 November The figures have not been audited. Rem Offshore ASA shares are traded on Oslo Axess. The interim report has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and according to the same principles and computing methods in the foregoing statement of accounts. Note 2 Segment reporting The Group reports within the segments AHTS, PSV, MPSV and non-allocated costs, which primarily involve administration costs. YTD 2009 PSV AHTS MPSV Non-allocated Total Driftsinntekter / Operation revenues Driftskostnader / Operation costs EBITDA Avskrivninger / Depreciations EBIT Q PSV AHTS MPSV Non-allocated Total Driftsinntekter / Operation revenues Driftskostnader / Operation costs EBITDA Avskrivninger / Depreciations EBIT Konsernet har to skip innenfor segmentet PSV. Rem Mermaid og Rem Provider. Rem Star som selskapet eier 35 % av inngår ikke i segmentrapporteringen. Alle PSV skipene har operert i Nordsjøen i 3.kvartal. Det er tre skip innenfor MPSV segmentet, Rem Poseidon, Rem Forza og Rem Etive. Alle skipene innenfor MPSV segmentet går på langsiktige kontrakter, og opererer utenfor Norsjøen. Etter salg av Rem Odin og Rem Viking tidligere i år har selskapet ikke skip i drift innenfor segmentet AHTS. Note 3 Nærstående parter Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. Note 4 Skatt Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskapet er skattesatsen satt til null, mens den er 28 % for ordinært beskattede selskapet. Note 5 Resultat avhendet virksomhet Resultat avhendet virksomhet NOK består av NOK som er gevinst på avhendet skip og NOK er periodens resultat på avhendet skip. The Group has two ships within the PSV segment Rem Mermaid and Rem Provider. Rem Star, of which the company owns 35%, is not included in the segment report. All the PSVs have been operating in the North Sea during Q3. There are three ships in the MPSV segment Rem Poseidon, Rem Forza and Rem Etive. All the ships in the MPSV segment are on long-term contracts and operate outside the North Sea. Following the sale earlier this year of Rem Odin and Rem Viking, the company has no ships operating within the AHTS segment. Note 3 Close associates There have been no significant transactions between the company and close associates in the period. Note 4 Taxes Tax in the income statement is estimated on the basis of average tax rates applied by each of the companies that constitute the Group. In companies subjected to tonnage tax the rate is zero, while the other companies are subject to the ordinary rate of 28%. Note 5 Profit from disposed of business The profit of NOK 332,729 from the disposed of business comprises NOK 295,138 in capital gains from the sale of ships and NOK 37,591 in profit made during the period by the ships sold. 9

10 FLÅTEOVERSIKT / KONTRAKTSDEKNING & NYBYGGINGSPROGRAM NO SHIP DESIGN TYPE YEAR Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1 REM ETIVE MT 6022 MPSV REM PROVIDER UT 755 LC PSV REM MERMAID MT 6009 L PSV REM FORZA MT 6022 MPSV REM POSEIDON MT 6016 MKII MPSV REM STAR UT 755 LC PSV REM TBN AH 12 AHTS 2010 KONTRAKT / CONTRACT OPSJON / OPTION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION DELIVERED SHIPS TO BE DELIVERED 10