DOF ASA N-5392 Storebø, NORWAY Tel: Fax:

Transkript

1 DOF ASA 3.kvartal / 3.quarter 2007 Q3 DOF ASA N-5392 Storebø, NORWAY Tel: Fax:

2 Finansiell rapport 3. kvartal 2007 Hovedpunkter 3. kvartal Konsernets inntekter var i 3. kvartal NOK 848,6 mill (NOK 847,8 mill). Tilsvarende utgjør driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) NOK 326,0 mill (NOK 371,4 mill). DOF Subsea har tatt levering av to nybygg i perioden, et ROV fartøy og et dykkerskip. Norskan har tatt levering av en AHTS. Generelt har utnyttelsen av flåten vært god i perioden. Hovedpunkter regnskap for 3. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK 848,6 mill (NOK 847,8 mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 326,0 mill (NOK 371,4 mill). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 194,3 mill (NOK 260,5 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 235,7 mill (NOK 180,2 mill). Netto rentebærende gjeld er pr NOK 6 911,0 mill (NOK 5 339,4 mill). Bokført egenkapital er pr NOK 4 763,3 mill (NOK 2 640,6 mill). Driftsresultat 3. kvartal Driftresultat fra supplydelen er bedre enn i forrige kvartal. Hovedårsak til dette er drift av flere skip og lavere kostnader relatert til dokkinger i perioden. Det er levert ett supplyskip i løpet av 3. kvartal og det er gjennomført to klassedokkinger. Ett skip har i deler av 3. kvartal vært i spot markedet. I Brasil har ett skip vært off-hire i 9 dager pga tekniske problemer. DOF Subsea har et bedre driftsresultat enn forrige kvartal (ekskl salgsgevinst i 2. kvartal). Selskapet fikk levert to fartøy i juli og august, og disse startet sine kontrakter henholdsvis i begynnelsen og i slutten av august. Utnyttelsen av DOF Subsea sine øvrige fartøy har vært god i perioden. Engineeringsvirksomhet utgjør en større del av totalomsetningen enn tidligere. Driftsresultatet i DOF Subsea utgjør NOK 115,6 mill og Ebitda NOK 167,5 mill. Finansposter 3. kvartal Netto finansposter er i 3. kvartal NOK 41,4 mill i (-NOK 80,3 mill). En styrkelse av kronen har medført at netto urealisert agio i perioden utgjør NOK 133,0 mill. Tilsvarende utgjorde netto urealisert disagio i samme periode i fjor - NOK 42,8 mill. Driftsresultat pr. september Sum inntekter pr. 30. sept er NOK 2 501,3 mill (NOK 2 171,1 mill). Driftsresultat er NOK 520,6 mill (NOK 613,7 mill). Avskrivninger er økt fra NOK 298,8 mill til NOK 365,4 mill i 2007, hovedsakelig på grunn av flere nybygg. Konsernet hadde flere skip i spot markedet i samme periode i fjor. Finansresultat pr. september Netto finansposter utgjør pr. 30. sept. NOK 77,2 mill (-NOK 77,3 mill). Av dette utgjør urealisert agio NOK 270,0 mill (disagio -NOK 12,7 mill). Resultat fra tilknyttede selskaper utgjør NOK 42,1 mill (NOK 67,7 mill). Balanse pr Konsernets totalbalanse pr er NOK ,6 mill mot en totalbalanse pr på NOK ,8 mill. Økning i totalbalanse er relatert til konsolidering av DOFCON (fra og med 1. kvartal) og tilgang på nye skip og virksomheter. Konsernets netto rentebærende gjeld er NOK 6 911,0 mill pr mot NOK 4 907,6 mill pr Økningen er relatert til opptak av gjeld i forbindelse med levering av flere nybygg. Rederiskatt I forbindelse med overgang til ny rederiskatteordning har regjeringen foreslått at rederiselskaper innenfor gammel ordning skal betale skatt på inntekt som tidligere ikke har vært skattepliktig. For DOF gruppen er denne skatten estimert til ca. NOK 300 mill, (DOF Subsea NOK 137 mill), som utgjør 67% av total forpliktelse og denne skatten skal betales over 10 år. Resten skal avsettes til framtidige miljøinvesteringer. Forslaget er ikke endelig besluttet i Stortinget, og det foreligger derfor usikkerhet om størrelsen. Eventuell avsetning i regnskapet forventes å bli avklart i løpet av 4. kvartal Flåten «Skandi Commander» ble levert i slutten av juni og gikk i juli inn på en langsiktig kontrakt for Shell UK. Norskan tok i juli levering av «Skandi Fluminence». Dette fartøyet startet en langsiktig kontrakt for Petrobras i begynnelsen av august. DOF Subsea tok i juli levering av «Skandi Bergen», (ROV fartøy), som startet en kontrakt for Subsea7 i begynnelsen av august. «Skandi Bergen» vil bli benyttet som frontrunner på denne kontrakten fram til medio 2008, og skal deretter gå inn på en langsiktig rammekontrakt for Statoil. DOF Subsea tok i august levering av «Skandi Achiever» (dykkerfartøy). Dette skipet gikk inn på en 8 års kontrakt for Technip i slutten av august. DOF Subsea sin flåte består av 23 skip, hvorav 10 skip under bygging. DOF Installer ASA eier 3 skip. Det første skipet forventes levert i slutten av 2009 og de to neste i DOF og Aker DOF Supply inngikk i oktober avtaler om bygging av to PSV er ved Cochin India. DOF eier 100% av det ene nybygget og 50% i det andre via sin eierandel i Aker DOF Supply. Aker DOF Supply eier etter denne kontrahering 7 nybygg. Konsernets flåte består totalt av 66 skip, (hel og deleid) hvorav 25 skip er under bygging. Hensyntatt nybyggene er gjennomsnittsalder av totalflåten i underkant av 5 år. Nye virksomheter DOF Management har etablert et datterselskap, DOF Management Pte. i Singapore. Selskapet skal ha byggeoppfølging for nybyggene i Vietnam og i India. Finansiering DOFCON sin låneavtale for 6 skip ble signert i september etter å ha gjennomført en vellykket syndikering i juli/august. Befraktning DOF Subsea inngikk i juli avtale om to 5 års kontrakter med Aker Oilfield Services (AKOFS) for to av sine nybygg, som har levering i Begge kontraktene inkluderer ROV og survey tjenester i tillegg til skipsleie. AKOFS inngikk i oktober en 5 års kontrakt med Petrobras hvor ett av DOF Subsea sine skip vil bli benyttet. DOF Subsea eier 25% i AKOFS. DOF Subsea inngikk i oktober avtale om en 3 års kontrakt med Chevron i Brasil. Skipet har forventet levering i august DOF ASA inngikk i august avtale med Total om to 5 års kontrakter for to PSVer. Selskapets aksjonærforhold Det har ikke vært vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 30. september 2007 var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 30. september var NOK 53,0. Kursen pr var NOK 52,0. Markedet Markedet for supplyskip i Nordsjøen har vært generelt godt i perioden med god utnyttelse både av AHTS og PSV. I slutten av september opererte 222 skip i Nordsjøen, som er 19 færre skip enn på samme tidspunkt i fjor. Av disse var 42 skip i spot markedet. Fremtidsutsikter Selskapet forventer en høy utnyttelsesgrad for supplyflåten i 4. kvartal. Styret i DOF ASA 31. oktober 2007

3 Financial report 3rd quarter 2007 Main items, 3rd quarter The group s revenues for the 3rd quarter totalled NOK mill (NOK mill). The operating result before depreciation (EBITDA) for the same period totalled NOK mill (NOK mill). DOF Subsea has received delivery of two newbuildings during this period one ROV and one DSV. Norskan has received delivery of one AHTS. The fleet utilisation in the 3rd quarter has been good. Main accounting items for 3rd quarter Operating revenues totalled NOK mill (NOK mill). Operating result before depreciation (Ebitda) totalled NOK 326,0 mill (NOK mill). Operating result (Ebit) totalled NOK mill (NOK mill). Pre-tax result totalled NOK mill (NOK mill). Net interest-bearing liabilities as of 30 September 2007 were NOK mill (NOK mill). Book equity as of 30 September 2007 amounted to NOK mill (NOK mill). Operating result, 3rd quarter The operating result from supply activities has shown an improvement compared with the 2nd quarter. The reason for this is an increase in the number of operational vessels, and lower costs for dry docking for the period. One supply vessel was delivered during the 3rd quarter, and two class dockings were carried out. During the 3rd quarter, one vessel has been partly on the spot market. In Brazil, one vessel was off-hire for 9 days due to technical problems. DOF Subsea has achieved a higher operating result in the 3rd quarter than in the 2nd quarter (excl. sales revenue in the 2nd quarter). The company delivered two vessels in July and August, and these started on their contracts at the start and end of August respectively. The utilisation of DOF Subsea s other vessels has been good in the 3rd quarter. Engineering activities comprise a larger share of total turnover than before. The operating result from DOF Subsea totalled NOK mill and Ebitda was NOK mill. Financial items, 3rd quarter Net financial items in the 3rd quarter were NOK 41.4 mill (-NOK 80.3 mill). The Norwegian kroner grew stronger in the period, resulting in a net unrealised foreign exchange gain of NOK mill. A net unrealised loss on foreign exchange for the same period last year totalled -NOK 42.8 mill. for the 3rd quarter, approx. Operating result as of September Total revenues as of 30 September 2007 were NOK mill (NOK mill). The operating result totalled NOK mill (NOK mill). Depreciation has increased from NOK mill to NOK mill in 2007, mainly due to an increase in newbuildings. The group had more vessels on the spot market than during the same period in Financial result as of September Net financial items as of 30 September 2007 amounted to NOK 77.2 mill (-NOK 77,3 mill). Of this figure, NOK mill accounts for unrealised gain on foreign exchange (loss on foreign exchange of -NOK 12.7 mill). The result from affiliated companies totalled NOK 42.1 mill (NOK 67.7 mill). Balance sheet as of 30 September The group s consolidated balance sheet as of 30 September 2007 totalled NOK mill compared with a consolidated balance sheet of NOK mill as of year-end The increase in the consolidated balance sheet is attributed to the consolidation of DOFCON (with effect from 1st quarter) and the addition of new vessels and activities. The group s net interest-bearing liabilities total NOK mill as of 30 September 2007 compared with NOK mill as of 31 December The increase in net interest-bearing liabilities is due to new liabilities taken out in connection with the delivery of several newbuildings. Shipping company taxation In connection with the transition to a new shipping company taxation scheme, the government has proposed that shipping companies covered by the tonnage tax scheme shall pay tax on revenues which were previously not taxable. For DOF group, this tax is estimated to be approx. NOK 300 mill, (DOF Subsea share NOK 137 mill), constituting 67% of the total commitment to be paid over a period of 10 years. The remaining amount shall be allocated to provisions for future environmental investments. This proposal has not been finally adopted by the Government, and the figures are therefore uncertain. Any provisions required on the accounts are expected to be clarified during the 4th quarter The fleet «Skandi Commander» was delivered at the end of June and started on a long-term contract for Shell UK in July. In July, Norskan received delivery of «Skandi Fluminence». This vessel started on a long-term contract for Petrobras at the start of August. In July, DOF Subsea received delivery of «Skandi Bergen» (ROV), which started on a contract for Subsea7 at the start of August. «Skandi Bergen» will be utilised as a front runner for this contract until mid 2008, and will subsequently start on a longterm framework contract for Statoil. In August, DOF Subsea received delivery of «Skandi Achiever» (diving vessel). This vessel started on an 8-year contract for Technip at the end of August. DOF Subsea s fleet currently consists of 23 vessels, of which 10 are under construction. DOF Installer ASA owns 3 vessels. The first vessel is scheduled for delivery at the end of 2009, and the next two in In October, DOF and Aker DOF Supply signed an agreement for construction of one PSV each at Cochin India. DOF owns 100% in the first vessel and 50% in the next through its ownership in Aker DOF Supply. Aker DOF Supply will subsequently own 7 newbuildings. The group s fleet consists of a total of 66 vessels (wholly and partly owned), of which 25 are under construction. Including the newbuildings, the average age of the total fleet is under 5 years. New activities DOF Management has established a subsidiary, DOF Management Pte. in Singapore. The purpose of this company is to monitor construction of the newbuildings in Vietnam and in India. Financing DOFCON s loan agreement for 6 vessels was signed in September, subsequent to a successful syndication in July/August. Chartering In July, DOF Subsea signed an agreement regarding two 5-year contracts with Aker Oilfield Services (AKOFS) for two of the company s newbuildings, scheduled for delivery in Both contracts include ROV and survey services in addition to ship hire. In October, AKOFS signed a 5-year contract with Petrobras, in which one of DOF Subsea s vessels is utilised. DOF Subsea owns 25% of AKOFS. In October, DOF Subsea signed an agreement for a 3-year contract with Chevron in Brazil. The vessel is under construction in Brazil, and is scheduled for delivery in August In August, DOF ASA signed an agreement with Total for two 5-year contracts for two PSVs. Shareholders There have been no significant changes in the company s ownership structure in the 3rd quarter. As of 30 September 2007, the company had a total of 4,130 shareholders. The share price on this date was NOK 53.0 compared with a share price of NOK 52.0 on the same date last year. Market The market for supply vessels in the North Sea has been good in general during the 3rd quarter, with good utilisation of both AHTS and PSVs. At the end of September, 222 vessels were operational in the North Sea, 19 vessels less than the same time last year. Of these, 42 vessels were on the spot market. Outlook The company expects a high level of activity for the supply fleet in the 4th quarter. The Board of Directors for DOF ASA, 31 October 2007

4 RESULTAT/ PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000) Driftsinntekter/ Operating income Sum driftsinntekter/ Total operating income Driftskostnader skip/ Operating expenses vessels Innleie skip/ Bare-boat hire vessel Sum driftskostnader/ Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger/ Operating profit before depreciation Avskrivninger/ Depreciation Driftsresultat/ Operating profit Resultat fra tilknyttet selskap/ Net profit from associated companies Andre finansposter/ Other financial items Urealisert agio/disagio/ Unrealized loss on currencies Netto finansposter/ Net financial costs Resultat før skattekostnader/ Pre-tax profit Skatter/ Taxes Resultat/ Result Til minoritet/ Minority Interest DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSRESULTAT PR. SEGMENT/ Operating income and operating result pr. business segment Inntekter/ Operating income PSV AHTS CSV Ikke allokert/ Holding (not allocated) Sum/ Total Driftsresultat/ Operating result PSV AHTS CSV Ikke allokert/ Holding (not allocated) (1 349) (12 209) Sum/ Total

5 BALANSE/ BALANCE SHEET (NOK 1.000) Immatrielle eiendeler/ Intangible assets Varige driftsmidler/ Fixed assets Finansielle anleggsmidler/ Financial assets Fordringer/varebeholdning/ Receivables Likvide midler/ Bank balance Sum eiendeler/ Total assets Innskutt egenkapital/ Subscribed equity Annen egenkapital/ Retained earnings Minoritetsinteresse/ Minority Interest Avsetninger for forpliktelser/ Provisions for commitment Annen langsiktig gjeld/ Other long-term liabilities Kortsiktig gjeld/ Current liabilities Sum gjeld og egenkapital/ Total liabilities and equity KONTANTSTRØM/ CASH FLOW STATEMENT Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/ Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/ Cash flow from investment activity Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter/ Cash flow from financial activity Endring i kontanter i perioden/ Changes in cash over the period Likvider i begynnelsen av perioden/ Liquid assets at the beginning of the period Likvider i slutten av perioden/ Liquid assets at the end of the period ENDRING I EGENKAPITAL/ CHANGES IN EQUITY Egenkapital pr / Equity at Rettet emisjon i datterselskap/ Private placement Kapitalforhøyelse/ Capital increase Effekt av innkonsolidering datterselskap/ Effect consolidation subsidiary Nedsettelse kapital/utbetaling utbytte/ Capital reduction Omregningsdifferanse/ Conversion differences Andre endringer/ Other changes Resultat/ Result Sum egenkapital og minoritet/ Total equity end period

6 NØKKELTALL/ KEY FIGURES Resultat pr. aksje/ Profit per share 1) 2,46 2,13 6,36 6,22 8,70 Resultat pr. aksje eks minoritet/ Profit per share ex. minority interest 2) 1,94 1,50 4,74 4,67 5,95 Kontantstrøm pr. aksje/ Cash flow per share 3) 2,83 4,43 8,38 11,25 15,43 Ebitda margin 4) 38% 44% 35% 42% 43% Ebit margin 5) 23% 31% 21% 28% 29% Egenkapitalavkastning/ Return on net capital 6) 4% 6% 11% 18% 20% Egenkapitalandel/ Equity ratio 7) 34% 28% 34% 28% 31% Netto rentebærende gjeld/ Net interest-bearing debt Gjennomsnittlig antall aksjer/ No. of shares Pålydende verdi pr. aksje/ Face value per share Idé og design: oktan puls AS Foto: debrafoto / Oskar Andersen Trykk: Scanner Grafisk AS 1 (Resultat inkl. andel minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer/ (Result incl minority share)/average no of shares 2 (Resultat ex. minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer/ (Result ex minority sharet)/average no of shares 3 (Resultat før skatt + avskrivninger+/- urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksje/ (Result before taxes + depreciation + unrealized losses on currencies+ minority)/no of shares 4 (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter)/ Operating profit before depreciation in percent of operating income 5 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter)/ Operating profit in percent of operating income 6 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital)/ Profit after taxes in percent of book equity 7 (Egenkapital/totalkapital)/ Equity/total capital Aksjekapital og aksjonærinformasjon/ SHARE CAPITAL, SHARE INFORMATION De største aksjonærene i DOF ASA pr / 20 largest shareholders as of Navn/ Name Ant. aksjer/ No of shares Eierandel/ Shareholding DOF HOLDING A/S ,76% VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE ,49% SKAGEN VEKST ,71% PARETO AKSJE NORGE ,68% PARETO AKTIV ,18% MP PENSJON ,02% ODIN OFFSHORE ODIN FORVALTNING AS ,81% SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN A/C CLIENTS ACCOUNT ,18% VESTERFJORD AS ,06% ADAX AS ,84% AKSJEFONDET ODIN NOR C/O ODIN FORVALTNING ,76% MUSTAD INDUSTRIER AS V/MORTEN AASHEIM ,64% VERDIPAPIRFOND ODIN ,47% VERDIPAPIRFOND KLP ,47% VERDIPAPIRFONDET DEL C/O STOREBRAND KAPITAL ,38% NORDEA BANK PLC FINLAND CLIENTS ACC ,37% PACTUM HOLDING AS ,36% SPAREBANK 1 SR-BANK FINANSAVDELINGEN ,35% POSH AS ,34% DFA-INTL SML CAP VAL PORT ,32% SUM/ TOTAL ,19% Sum øvrige/ Total other shareholders ,81% Totalt antall aksjer (pålydende kr 2,-)/ Total no of shares (face value NOK 2.00) ,00%