Rapport 4. kvartal Report 4 th Quarter Eidesvik Offshore ASA

Transkript

1 Rapport 4. kvartal 2007 Report 4 th Quarter 2007 Eidesvik Offshore ASA

2 Rapport 4. kvartal 2007 Frakteinntekter i 4. kvartal 2007 var MNOK 203,5 (MNOK 185,5 i samme periode i 2006). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) ekskludert salgsgevinster var på MNOK 63,4 (MNOK 63,2). Resultat før skatt, ekskludert salgsgevinst var på MNOK -38,2 (MNOK 66,1). Inntektene for hele 2007 var kr 753,7 mill inklusiv salgsgevinst på kr 29,1 mill, mot kr 856,0 mill inklusiv salgsgevinst på kr 102,6 mill i Driftsresultat før avskrivninger, inklusive salgsgevinster, var kr 312,1 mill i Årets resultat før ekstraordinær rederiskatt er kr 211,3 mill. Den ekstraordinære rederiskatt har Eidesvik Offshore ASA fått beregnet til kr 256,6 mill. Styret i Eidesvik Offshore ASA finner denne skattebelastningen totalt urimelig og uriktig, og vil ta nødvendige skritt for å beskytte selskapets interesser. Nyheter i 4. kvartal Tatt levering av seismikkskipet Viking Vanquish. Skipet har påbegynt en 8 års kontrakt med CGGVeritas. Tatt levering av subsea-skipet Acergy Viking. Skipet har påbegynt en 8 års kontrakt med Acergy. Resultater 4. kvartal 2007 Kvartalsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med IFRS/IAS. Forskjellen i driftsinntekt, -kostnad og -resultat i forhold til samme periode forrige år er i hovedsak knyttet til følgende forhold: Flåtefornyelse: Nybyggene som skal erstatte den eldre, allerede solgte tonnasjen, har vært preget av forsinkelser og har derfor ikke blitt drevet gjennom hele 4. kvartal, som tidligere forutsatt. Denne forsinkelsen har medført et bortfall av EBITDA på ca. MNOK 23 i 4. kvartal. Salg av fartøyene Kingfisher i januar 2007, samt Viking Queen og Viking Troll ultimo oktober Nybygget Viking Athene ble drevet på tidscerteparti fra ultimo oktober «Acergy Viking» Nyheter etter Tatt levering av det gassdrevne supply-skipet Viking Queen. Skipet viderefører en 5 års kontrakt med StatoilHydro som ble påbegynt av Viking Athene i 4. kvartal Ombygging av MPSV Viking Poseidon til seismikkskipet Viking Vanquish påbegynt primo april og fullført primo november. Stril Odin er leid inn på tidscerteparti for å erstatte Viking Poseidon på kontrakt med StatoilHydro. Viking Swan gikk ut av flåten etter utløp av bareboat kontrakt i mai. Nybygget Viking Vision ble drevet på tidscerteparti fra medio juli Acergy Viking har hatt oppstart av kontrakt ultimo desember. 2

3 Eidesvik Rapport 4. kvartal 2007 Report 4 th Quarter 2007 Annet: Viking Forcados drevet på kortere kontrakter i Vest-Afrika på høyere dagrate siden primo august. Skipet har hatt et planlagt verkstedsopphold i desember Det er i 4. kvartal foretatt en avsetning for potensielle tap knyttet til Vest-Afrika på totalt MNOK 26,1, herav MNOK 10,7 knyttet til drift. Marked Eidesvik Offshore ASA er fortsatt positive til segmentene selskapet opererer i. De fundamentale forutsetningene er fortsatt gode, med økt satsing på leteaktivitet og høy oljepris. Vi er dog fortsatt bekymret for det store nybyggingsprogrammet innenfor ankerhåndterings- og forsyningsskip. En svakere USD medfører lavere driftsinntekter fra skip med inntekter i denne valutaen. Økte finanskostnader er relatert til finansiering av nye skip og ny byggingsprogrammet som pr bestod av 5 skip. Urealisert valutagevinst på MNOK 27,3 er relatert til langsiktige lån i en svakere USD og valutaterminkontrakter. Finansiering og kapitalstruktur Bokført egenkapital pr var på MNOK 1.480,0, som tilsvarer en egenkapitalprosent på 34,6 %. Effekten av de nye skattereglene er inkludert i dette (se avsnittet under). Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 49,09. Aksje kursen var til sammenligning NOK 52,75. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 1.590,4. Skatt I 4. kvartal er det kostnadsført MNOK 256,6 som skattekostnad knyttet til avvikling av tidligere rederibeskatningsordning. Herav kan inntil MNOK 102,5 avskrives mot framtidige miljø investeringer. I løpet av 2007 er det gjennomført miljøinvesteringer på MNOK 6,5. Dette beløpet har redusert skatteforpliktelsen i balansen og er ført mot investeringen i skipene. Den forventede betalbare delen av skatte forpliktelsen er ført opp med ned diskontert beløp. Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift beløper seg i kvartalet til MNOK 88,6 mot 62,6 i samme periode i Negativ kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på MNOK 615,8 er i all hovedsak knyttet til de to skipene som ble levert i kvartalet. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter består av ny gjeld knyttet til finansiering av de to overleverte nybyggene. Utbetalinger er betaling av renter og avdrag. 3

4 Report 4 th Quarter 2007 Freight income in 4th Quarter 2007 was MNOK 203,5 (MNOK 185,5 in the corresponding period in Operating result before depreciation (EBITDA) excluding gain on sale was MNOK 63,4 (MNOK 63,2). Pre-tax profit, excluding gain on sale was MNOK -38,2 (MNOK 66,1). Income for the whole year 2007 was MNOK 753,7 included gain on sale of MNOK 29,1, versus MNOK 856,0 included gain on sale of MNOK 102,6 in Operating result before depreciation, including gain on sale was MNOK 312,1 in The year s net result before the extraordinary taxation of shipowning companies is MNOK 211,3. The extraordinary taxation of shipowning companies has for Eidesvik Offshore ASA been calculated to MNOK 256,6. Eidesvik Offshore ASA s Board of Directors thinks this tax load is totally unreasonable and incorrect, and will take any necessary steps to protect the company s interests. News in 4 th Quarter Seismic vessel Viking Vanquish delivered. The vessel commenced a 8-year contract with CGGVeritas after delivery. Subsea vessel Acergy Viking delivered. The vessel commenced a 8-year contract with Acergy after delivery. Results 4 th Quarter 2007 The Quarterly accounts are prepared in accordance with the IFRS/IAS. The change in operating income, operating expenses and result compared to corresponding period last year is mainly an effect of the following: Fleet renewal: The newbuilds which are to replace the older, already sold tonnage has been characterised by delays and therefore not been operated throughout 4th Quarter, as formerly anticipated. This delay has resulted in a reduced EBITDA of approx. MNOK 23 in the 4th Quarter. Sale of vessels Kingfisher in January 2007, together with Viking Queen and Viking Troll ultimo October Newbuild Viking Athene operated on time charter from ultimo October «Acergy Viking» News after LNG-fuelled PSV Viking Queen delivered. The vessel continues a 5-year contract with StatoilHydro which was commenced 4th Quarter 2006 by Viking Athene. Conversion of MPSV Viking Poseidon to seismic vessel Viking Vanquish commenced primo April and completed in primo November. Stril Odin hired in on time charter to replace Viking Poseidon on contract with StatoilHydro. Viking Swan left fleet after expiration of bareboat contract in May Newbuild Viking Vision operated on time charter from medio July

5 Eidesvik Rapport 4. kvartal 2007 Report 4 th Quarter 2007 Acergy Viking commenced a contract in ultimo December Miscellaneous: Viking Forcados operated on shorter contracts in West Africa at higher day rates since primo August. The vessel had a planned yardstay in December In 4th Quarter it is made a provision for a potential loss related to West Africa with a total of MNOK 26,1, hereof MNOK 10,7 is related to operations. A weaker USD results in lower operating income for vessels with its income in this currency. Cash flow from financing activities consists of new debt related to financing of the two delivered newbuilds. Outflows are payments of interest and instalments. Market Eidesvik Offshore ASA is still positive to the segments the company operates in. The fundamentals are still good, with increased spending on exploration and high oilprice. We are however still concerned about the large newbuilding program in the segment for anchorhandling- and platform supply vessels. Increased financial expenses is related to financing of new vessels and the newbuilding programme which per counted 5 vessels. Unrealized currency gain of MNOK 27,3 is related to long-term loans in a weaker USD and foreign exchange forward contracts. Financing and capital structure Booked equity at was MNOK 1.480,0, i.e. an equity ratio of 34,6 %. The effect of the new taxation is included (with reference to paragraph below). Total booked equity pr share is NOK 49,09. The corresponding market price at Oslo Stock Exchange closed at NOK 52,75, which equals a market cap. of MNOK 1.590,4. Tax In 4th quarter it is recognized a tax expense of MNOK 256,6, which is related to dismantling of former taxation of shipowning companies. Hereof up to MNOK 102,5 may be written off towards future environmental investments. In 2007 it is conducted environmental investments of MNOK 6,5. This amount has reduced the tax liability in the balance and is recognized towards the investment in the vessels. The expected payable part of the tax liability is recognized with the discounted amount. Cash Flow Cash flow from operating activities in the quarter was MNOK 88,6, versus MNOK 62,6 in the corresponding period in Negative cash flow from investment activities of MNOK 615,8 is mainly related to the two vessels which were delivered delivered in the quarter. 5

6 Resultatregnskap Q4 Q Profit and loss account Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter Freight income Andre inntekter Other income Sum inntekter Total operating income Driftskostnader: Operating Expenses: Personalkostnader Crew expenses Andre driftskostnader Other operating expenses Leie av skip Vessels on charter Sum driftskostnader Total operating expense Driftsresultat før avskrivninger Operating result before depreciations Ordinære avskrivininger Ordinary depreciation Nedskriving av anleggsmidler (?) Writedown on assets Driftsresultat Operating result Resultat fra tilknyttede selskaper (16 245) (16 245) Result associated companies Finansielle poster: Financial Items: Finansinntekter Financial income Finanskostnader (31 134) (25 980) ( ) (78 033) Financial expenses Verdiendring derivater (15 868) (17 958) Change in marketvalue on financial instruments Realisert agio (19 188) (9 493) (1 131) Realized agio (disagio) Urealisert agio Unrealized agio (disagio) Netto finansielle poster (36 108) Net financial items Resultat før skatt (38 157) Pre-tax profit Skattekostnad ( ) (9 841) ( ) (19 440) Taxes Resultat ( ) (45 290) Profit 6

7 Eidesvik Rapport 4. kvartal 2007 Report 4 th Quarter 2007 Balanse Balance sheet EIENDELER Assets Anleggsmidler: Fixed assets: Utsatt skattefordel Deferred tax assets Andre varige driftsmidler Other assets Skip Vessels Nybyggingskontrakter skip Contracts newbuildings Derivater Derivate Andre langsiktige fordringer Other long-term receivables Aksjer Shares Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer Account receivables, freight income Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables Derivater Other securities Kontanter og kontantekvivalenter Bank deposits Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Egenkapital og gjeld EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital: Equity capital: Innbetalt kapital Paid-in capital Annen egenkapital Retained earnings Annen egenkapital ikke resultatført (53 102) Other equity not recognised in P & L Minoritetsinteresser Minority interests Sum egenkapital Total equity capital Forpliktelser: Liabilities: Utsatt skatt Deferred tax liabilities Langsiktige forpliktelser Long-term liabilities Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities Pantegjeld Interest-bearing mortgage debt Sum langsiktige forpliktelser Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Leverandørgjeld Debt to suppliers Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities 7

8 Segmentsrapportering Seismic/Cable Subsea PSV Other Total Segment reporting Driftsinntekter Operating income 4. kvartal th Quarter kvartal th Quarter 2006 Sum 2007 *) Total 2007 *) Sum 2006 *) Total 2006 *) Driftsresultat Operating profit 4. kvartal th Quarter kvartal th Quarter 2006 Sum 2007 *) Total 2007 *) Sum 2006 *) Total 2006 *) *) Operating income and operating profit in the PSV segment in 2006 includes a MNOK 102,6 gain on sale of vessels Viking Queen and Viking Troll. **) Operating income and operating profit in the Subsea segment in 2007 includes a MNOK 29,1 gain on sale of the vessel Kingfisher. Kontantstrømanalyse Q4 Q Cash flow statement Kontantstrøm fra driften Cash flow from operating activity Kontantstrøm brukt til investering Cash flow from investment activity Kontantstrøm fra finansiering Cash flow from finance activity Endring i likvider Changes in liquidity over the period Likvider ved starten av perioden Liquid assets at the beginning of the period Likvider ved slutten av perioden Liquid assets at the end of the period Egenkapitaloppstilling Changes in equity Egenkapital 30. september Equity pr 30 th of sept 2007 Resultat i 4. kvartal Result i 4 th Quarter Andre justeringer Other adjustments Sum egenkapital ved slutten av perioden Total equity end period Eidesvik Offshore ASA, NO-5443 Bømlo, Tel: , Fax: , Outside office hours: , office@eidesvik.no,