DOF ASA 4. kvartal 2010

Transkript

1 DOF ASA 4. kvartal 2010

2 Konsernets inntekter var i 4. kvartal NOK mill (NOK mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 454 mill (NOK 295 mill). Konsernets inntekter for 2010 utgjorde NOK mill (NOK mill), og Ebitda NOK mill (NOK mill). DOF gruppen har tatt levering av tre AHTS i perioden, henholdsvis Skandi Hercules, Skandi Peregrino og Skandi Ipanema. To av skipene gikk inn på langsiktige kontrakter i Brasil i slutten av desember. Rørleggingsfartøyet Skandi Vitória ble levert i oktober og har startet sin langsiktige kontrakt for Petrobras. Dette skipet er det første rørleggingsfartøyet (PLSV) som er bygget i Brasil. DOF ASA utstedte i november et 4,5 års obligasjonslån på NOK 600 mill, som delvis ble benyttet til tilbakekjøp av obligasjonslån med forfall i DOF Installer har i oktober gjennomført en emisjon på NOK 200 mill. DOF Subsea eier 78,5 prosent etter denne emisjonen. DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte bestående av supply og subsea fartøyer og ingeniørselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea markedet. Konsernet har en moderne flåte med en gjennomsnittsalder på 6,8 år, justert i forhold til markedsverdier en alder på 3,8 år. Pr. januar består flåten (heleid/deleid) av 70 skip (inklusiv nybygg), og en flåtefordeling som følger: 23 AHTS, 22 PSV og 25 CSV. I tillegg eier konsernet en flåte bestående av 45 ROV er. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. februar utgjorde den økonomiske nominelle verdien av kontraktene ca NOK 20 milliarder, og inklusiv opsjoner en verdi på ca NOK 35 milliarder. En betydelig andel av konsernets kontrakter er i Brasil. Kontraktsdekning i 2011 er 75 % og i %. Hovedpunkter regnskap for 4. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill) Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 454 mill (NOK 295 mill) Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 112 mill (NOK 155 mill) Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio utgjør NOK 352 mill (NOK 141 mill) Urealisert agio/disagio utgjør NOK 101 mill (NOK 143 mill) Resultat før skatt utgjør NOK 139 mill (NOK 157 mill) Netto rentebærende gjeld er pr NOK mill (NOK mill) Forskuddbetalte terminer skip er pr NOK mill (NOK mill) Bokført egenkapital inklusiv minoritet er pr NOK mill (NOK mill). Kommentarer til driften i 4. kvartal Supplyflåten i Nordsjøen har hatt tilfredsstillende teknisk drift i perioden. Utnyttelsen av flåten har vært tilnærmet 100 %, med unntak av ett skip som har operert i spotmarkedet i 4. kvartal. Dette skipet har i perioden hatt variabel utnyttelse og svak inntjening. Sammenlignet med forrige kvartal har supplyflåten i Brasil en lavere utnyttelse. To skip har vært off hire på grunn av havari og tekniske utbedringer. Skandi Admiral startet sin langsiktige kontrakt for Petrobras i oktober. Norskan i Brasil har i perioden overtatt driften av to nybygg Skandi Peregrino og Skandi Ipanema, som begge startet sine kontrakter i siste halvdel av desember. DOF Subsea har hatt en gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på ca. 89 % i 4. kvartal. Dette er på nivå med utnyttelsesgraden i 3. kvartal. Aktiviteten har vært tilfredsstillende i Nordsjøen, mens markedet i Asia/Australia har vist variabel aktivitet. Skandi Hercules ble levert i begynnelsen av desember og har siden operert i spot markedet i Nordsjøen. Rørleggingsfarøtyet Skandi Vitória startet sin kontrakt for Petrobras i oktober. Geograph avsluttet sitt oppdrag for Statnett i Hardanger og seilte deretter til Brasil for en 5 års kontrakt med Petrobras. Kontrakten forventes å starte i februar Finansresultat og skatt Norskan benytter funksjonell valuta i BRL og ved store bevegelser mot USD gir dette en høy regnskapsmessig effekt. Dette til tross for at Norskan i begrenset grad er eksponert mot valuta, da alle langsiktige kontrakter er

3 sikret i tilsvarende valuta som drifts og finanskostnader. I finansresultatet er det kostnadsført en urealisert disagio på NOK 77 mill som gjelder reklassifisering av sikringsbokføring. Estimert skattekostnad reflekterer ulike skatteregimer, herunder rederibeskatning, frivillig oppgjørsordning og betydelig konsernintern restrukturering i Balanse Konsernets netto rentebærende gjeld hensyntatt ikke sysselsatt kapital er ca. NOK mill pr 31. desember 2010 (NOK mill). Økning i netto rentebærende gjeld kommer som følger av levering av nybygg. Det er tatt levering av sju nybygg (4 CSV og 3 AHTS) i 2010, hvorav ett nybygg (AHTS) er solgt. Av disse nybyggene er fire skip gått inn på langsiktige kontrakter. Likviditetsbeholdningen pr utgjør NOK mill. Netto kontantstrøm fra investeringer i perioden utgjorde NOK mill (NOK mill) og netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter NOK mill (NOK mill). Finansiering og kapitalstruktur DOF ASA har i november utstedt et 4,5 års usikret obligasjonslån på NOK 600 mill og kjøpt tilbake deler av obligasjonslån med forfall i juni 2011 og Kontanteffekt fra denne transaksjonen utgjorde ca NOK 300 mill, som er planlagt benyttet til å innfri obligasjonslån med forfall i juni DOF Subsea har i oktober utstedt et 3,5 års obligasjonslån på NOK 750 mill og delvis kjøpt tilbake obligasjonslån med forfall i mars Kontanteffekten av denne transaksjonen utgjorde ca. NOK 550 mill. Konsernets gjenværende forpliktelser på skip under bygging utgjør ca NOK mill og gjelder leveringer i perioden Planlagt fremmedkapital finansiering av dette nybyggingsprogram utgjør ca NOK mill, hvorav ca NOK mill er sikret langsiktig finansiering. Det planlegges funding via FMM/BNDES for alle skip som skal bygges i Brasil. DOF Installer har i november gjennomført en kapitalutvidelse på totalt NOK 200 mill ved utstedelse av aksjer. DOF Subsea eier 78,5 % i selskapet etter denne transaksjonen. Konsernet har i desember gjennomført et planlagt refinansieringsprogram for en flåte på 10 skip og inngått nye låneavtaler tilsvarende NOK mill. I tillegg er det trukket opp nye lån tilsvarende NOK mill i forbindelse med levering av nybygg. Konsernets finansielle balanse og posisjon pr årsskiftet vurderes som tilfredsstillende til å håndtere planlagte investeringer. Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 31. desember 2010 var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 31. desember var 49,40 (38,50). Flåten /virksomheter DOF Subsea tok i oktober levering av Skandi Vitoria, som er det første rørleggingsfartøyet som er bygget i Brasil. Skipets design er STX OSCV 06 og er eid 50/50 DOF Subsea og Technip. Skipet har gått inn på en 4 års kontrakt for Petrobras etter levering. DOF Installer ASA, ett datterselskap av DOF Subsea, tok i desember levering av Skandi Hercules som er tredje skip av samme design, STX AH 04. Skipet er en stor AHTS med hestekrefter og trekk kraft på over 350 tonn. Skipet vil i tillegg bli utrustet med en 140 tonns kran og ROV er. Skipet er planlagt å operere i AHTS/subseaprosjekt markedet world wide. Aker DOF Deepwater (50/50 eid av DOF og Aker Solutions) tok i november levering av Skandi Peregrino fra STX Vietnam. Skipet er en middels stor AHTS, STX AH 08. Skipet seilte til Brasil etter levering og startet en 3 års kontrakt for Statoil i Brasil. Norskan tok i desember levering av Skandi Ipanema, en middels stor AHTS, STX AH 05. Skipet startet sin kontrakt for OGX i siste halvdel av desember. Sanko Bay er benyttet som frontrunner siden april i fjor på denne kontrakten.

4 Markedet/nye kontrakter Konsernets flåte opererer hovedsakelig i Nordsjøen, Brasil og Asia/Australia. DOF Subsea sin prosjektaktivitet i Nordsjøen/Vest Afrika har hatt høy aktivitet i kvartalet, med unntak av ett skip som hadde lav utnyttelse i desember. DOF Subsea UK har i perioden inngått to kontrakter for Saipem i Angola for undervannsinstallasjoner og survey tjenester. I Brasil har DOF Subsea langsiktige kontrakter for hele sin flåte av skip og ROV er. Utnyttelsesgraden var god i kvartalet. DOF Subsea Asia har hatt Geobay i transitt fra Nordsjøen til Asia i deler av kvartalet. Dette har medført lav inntjening i regionen i kvartalet. Spotmarkedet i Nordsjøen har vært svakt i 4. kvartal og denne trenden har fortsatt i 1. kvartal. DOF har for tiden ett skip i dette markedet. Pr. desember var det 98 skip i spotmarkedet i Nordsjøen. DOF har i januar inngått to seks års kontrakter med Conoco Phillips for to PSV er av STX 09 design. Forventet oppstart på disse kontraktene er i slutten av 2011 og første kvartal Framtidsutsikter Selskapet har en høy kontraktsdekning for sin supply flåte og er i begrenset grad eksponert i spotmarkedet. Usikkerhet rundt inntjening i 2011 er således lav for dette segmentet. For subsea forventes en lavere inntjening i 1. kvartal sammenlignet med 4. kvartal på grunn av flere skip i transitt til nye operasjonsområder og gjennomføring av planlagte oppgraderinger. Inntjeningen for året forventes å bli høyere enn fjoråret. Totalt sett planlegger konsernet å ta levering av 10 nybygg (hel /deleid) i Nybyggingsprogrammet består henholdsvis av tre avanserte subsea skip, fire AHTS og tre PSV er. Styret forventer i dag at inntjeningen for konsernet i 2011 vil bli bedre enn i Styret i DOF ASA, 23. februar 2011 Helge Møgster Helge Singelstad Oddvar Stangeland (Styrets leder) Wenche Kjølås Britt Mjellem Mons Aase (CEO)

5 KONSERNETS SAMMENDRATTE RESULTATREGNSKAP (MNOK) Note 4 kv kv Driftsinntekter Driftskostnader skip Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Nedskrivninger Driftsresultat EBIT Resultat fra tilknyttet selskap Andre finansposter Urealisert agio/disagio Netto finansposter Resultat før skattekostnader Skatter Resultat Omregningsdifferanser valuta Andre inntekter og kostnader Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Resultat M inoritetens andel M ajoritetens andel Totalresultat M inoritetens andel M ajoritetens andel NØKKELTALL 4 kv kv EBITDA margin 1) 29 % 25 % 31 % 29 % EBIT margin 2) 7 % 13 % 10 % 5 % Kontantstrøm pr. aksje 3) 0,50 6,97 8,40 12,10 Resultat pr. aksje eks minoritet 4) 1,30 0,94 1,88 6,87 Resultat pr. aksje justert for agio/disagio 5) 3,26 1,84 4,41 0,52 Egenkapitalavkastning 6) 3 % 0 % 5 % 12 % Egenkapitalandel 7) 25 % 31 % 25 % 31 % Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital Gj.snittlig antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter) 2 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter) 3 (Resultat før skatt + avskrivninger+/- urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksjer 4 (Resultat ex. minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer 5 (Resultat inkl. andel minoritet ex. urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall aksjer 6 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital) 7 (Egenkapital/totalkapital)

6 SAMMENDRATT KONSERNBALANSE (MNOK) Note EIENDELER Immatrielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresse Sum egenkapital Avsetninger for forpliktelser Annen langsiktig gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig del av langsiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld og egenkapital SAMMENDRATT KONTANTSTRØM Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansielle aktiviteter Endring i kontanter i perioden Likvider i begynnelsen av perioden Likvider i slutten av perioden

7 ENDRING EGENKAPITAL Innskutt egenkap Omregn. differanse Opptjent egenkap Sum opptjent egenkap Minoritet Sum egenkap Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt Kapitaløkning Transaksjoner med minoritet Balanse Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt Kapitaløkning Transaksjoner med minoritet Balanse AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON De største aksjonærene i DOF ASA pr Navn Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS ,76 % 50,76 % ODIN NORGE ,64 % 6,64 % SKAGEN VEKST ,44 % 5,44 % PARETO AKSJE NORGE ,38 % 5,38 % PARETO AKTIV ,45 % 2,45 % MP PENSJON PK ,03 % 2,03 % ODIN OFFSHORE ,92 % 1,92 % PARETO VERDI ,11 % 1,11 % VESTERFJORD AS ,96 % 0,96 % DNB NOR SMB ,88 % 0,88 % MUSTAD INDUSTRIER AS ,65 % 0,65 % HOLBERG NORGE ,57 % 0,57 % MOCO AS ,55 % 0,55 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN ,46 % 0,46 % PACTUM AS ,44 % 0,44 % CITIBANK N.A. NEW YORK BRANCH ,43 % 0,43 % ODIN NORGE II ,42 % 0,42 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,39 % 0,39 % ODIN MARITIM ,37 % 0,37 % POSH AS ,31 % 0,31 % Sum ,16 % 82,16 % Sum øvrige ,84 % 17,84 % Totalt antall aksjer % 100 %

8 Noter til sammendratt regnskap Note 1 Generelt Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med Internasjonal Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS34 ). Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i årsrapporten for 2009, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Kvartalsrapporten må derfor leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet. Endrede standarder og tolkninger kan gi andre tall. Regnskapet er urevidert. Note 2 Segmentinformasjon Driftsinntekter og EBITDA pr. segment INNTEKTER 4 kv kv PSV AHTS CSV Ikke allokert 28 0 SUM EBITDA 4 kv kv PSV AHTS CSV Ikke allokert 20 0 SUM Note 3 Hendelser etter balansedagen Det har ikke vært noen vesentlige hendelser etter balansedagen som påvirker regnskapet. Note 4 Betalingsmidler Kontanter/bankinnskudd Herav bundne midler Frie bankmidler Note 5 Transaksjoner med nærstående parter Det har vært gjennomført transaksjoner mellom selskapet og nærståendeparter i 4. kvartal, herunder etablering av PSV Invest I AS. Transaksjonene er gjort til markedsmessige betingelser. Note 6 Kortsiktig del av langsiktig lån Kortsiktig del av langsiktig lån utgjorde pr MNOK Note 7 Skatter Skatter pr er basert på et estimat. IR kontakter: Mons S Aase, CEO msa@dof.no Hilde Drønen, CFO hdr@dof.no DOF ASA, 5392 Storebø,