DOF ASA 2. kvartal 2011

Transkript

1 DOF ASA 2. kvartal 2011

2 Konsernets inntekter var i 2. kvartal NOK mill (NOK mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 495 mill (NOK 485 mill). Utnyttelsesgraden for subsea flåten har i 2. kvartal vært 91 % og for supply flåten 92 %. Konsernet har fått tilført ett nytt skip i løpet av andre kvartal i forbindelse med DOF Subsea sitt kjøp av konstruksjonsfartøyet Skandi Constructor (ex Sarah ). DOF Subsea overtok den 1. juli Skandi Skansen. Ett skip, Geosounder, er solgt i kvartalet. DOF har i tillegg gjennomført salget av et nybygg (bygg nr. 081 ved Cochin Shipyard). Sistnevnte transaksjon ble gjennomført i juli. DOF inngikk i april avtale om tre 7 års kontrakter med ConocoPhillips i Nordsjøen. Det er kontrahert tre nybygg ved STX OSV Norge til å betjene disse kontraktene. DOF Subsea ble i juli tildelt kontrakten for Goliat FPSO marine. Kontrakten er inngått med Eni Norge og har en totalverdi på ca. NOK 300 mill. Skandi Niteroi er i august sikret en 4 års kontrakt for Petrobras. DOF Subsea gjennomførte i april utstedelse av et 5 års obligasjonslån på NOK 750 mill. DOF Installer har gjennomført en emisjon på NOK 200 mill ved utstedelse av 10 mill nye aksjer. DOF Subsea eier ca. 84% i DOF Installer etter denne emisjonen. DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte bestående av supply og subsea skip og ingeniørselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea markedet. Konsernet har en moderne flåte med en gjennomsnittsalder på ca. 6 år. Justert i forhold til markedsverdier er snittalderen på 3,5 år. Pr. august består flåten (heleid/deleid) av 73 skip (inklusiv nybygg). Flåten er fordelt som følger: 20 AHTS, 24 PSV og 29 CSV. I tillegg eier konsernet en flåte bestående av 45 moderne ROV er. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. juni utgjorde den økonomiske nominelle verdien av kontraktene ca NOK 21 milliarder, og inklusiv opsjoner en verdi på ca NOK 38 milliarder. Kontraktsdekning i 2011 er 87 % og i %. Hovedpunkter regnskap for 2. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK mill (NOK mill). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 495 mill (NOK 485 mill). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 215 mill (NOK 198 mill). Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio utgjør NOK 310 mill (NOK 105). Urealisert agio/disagio utgjør NOK 86 mill (NOK 252 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 9 mill (NOK 159 mill). Netto rentebærende gjeld er pr NOK mill (NOK mill). Forskuddbetalte terminer skip er pr NOK mill (NOK mill). Bokført egenkapital inklusiv minoriteter er pr NOK mill (NOK mill). Kommentarer til driften i 2. kvartal Supplyflåten i Nordsjøen har hatt god utnyttelse av samtlige skip i perioden. To skip, Skandi Falcon og Skandi Sotra har helt eller delvis arbeidet i spot markedet og utnyttelsen av disse skipene har vært tilnærmet 100 %. Aktiviteten i Brasil er fortsatt økende med tilførsel av flere skip. Skandi Commander ankom Brasil i april og startet sin 5 års kontrakt med Petrobras i midten av mai. Nybygget Skandi Emerald ankom Brasil fra Vietnam i begynnelsen av mai og startet sin kontrakt for OGX samme måned. Det har vært gjennomført flere planlagte dokkinger av flåten i Brasil i kvartalet. Dette sammen med seiling av Skandi Commander og Skandi Emerald til Brasil, har gitt en redusert utnyttelse av denne flåten i perioden. En svak USD i forhold til BRL har hatt en negativ effekt på Ebitda for deler av Brasil flåten. Subsea har som forventet hatt en høyere aktivitet sammenlignet med 1. kvartal. Utnyttelsen av den totale DOF Subsea flåten, både TC og prosjektskip, har vært 89 % i april, 91 % i mai og 94 % i juni. For prosjektflåten har utnyttelsen vært 74 % i april, 74 % i mai og 81 % i juni. Hovedårsakene for den lave utnyttelsen i april og mai var dokkinger og reposisjonering av 2 skip. I Asia har aktiviteten i kvartalet vært høy. Regionen har fått tilført ett nytt skip i kvartalet, Skandi Hercules, som ankom Asia fra Nordsjøen i begynnelsen av mai. Dette skipet har hatt

3 god utnyttelse både i mai og i juni. Tilsvarende har aktiviteten i Brasil vært høy. I Nordsjøen og Gulf of Mexico har aktiviteten vært lav i andre kvartal. Kommentarer til driften hittil i år Sum inntekter hittil i år utgjør NOK mill (NOK mill) og Ebitda utgjør NOK 869 mill (NOK 823 mill). Utnyttelsesgraden for flåten, og særlig for subsea har vært høyere i andre kvartal sammenlignet med første kvartal, dette er tilsvarende trend som i fjor. Første kvartal var preget av at en del skip i DOF Subsea var i transit til nye markedsområder samt gjennomføring av flere planlagte dokkinger. Dokkinger i andre kvartal gjelder i hovedsak for supply flåten i Brasil. Det er tatt levering av tre nybygg hittil i år, hvorav alle er sikret langsiktige kontrakter. DOF Subsea har i tillegg kjøpt et skip i annenhåndsmarkedet, som etter levering i juni har operert som subsea /prosjekt fartøy. Ett eldre skip er solgt i perioden. DOF har hittil i år kontrahert tre nybygg ved STX OSV Norge i forbindelse med tre langsiktige kontrakter for ConocoPhillips. Avskrivninger DOF gruppen har fra 1. januar 2011 endret selskapets avskrivningsestimat. Endringen går i korthet ut på at skipene dekomponeres i mindre grad enn ved tidligere avskrivningsestimat. Gjeldende avskrivningsperiode opprettholdes, som innebærer at skipene avskrives til estimert restverdi på tidspunkt for utløp av forventet brukstid, normalt 20 år. Estimert restverdi er 50% av opprinnelig kostpris for skipene. Skip eldre enn 20 år vil blir gjenstand for individuell vurdering. Balanse Konsernets netto rentebærende gjeld hensyntatt ikke sysselsatt kapital er pr. utgangen av juni ca. NOK mill. Økning i netto rentebærende gjeld hittil i år gjelder i hovedsak levering av tre nybygg i første kvartal og kjøp av et skip i andre kvartal. Ett av disse skipene er klassifisert som nybygg i balansen pr. 30. juni og forventes å komme i operasjoner i løpet av fjerde kvartal i år. Skipet er sikret langsiktig kontrakt. Likviditetsbeholdningen pr utgjør totalt NOK mill, ref note 5. Netto kontantstrøm fra investeringer i perioden utgjorde NOK mill (NOK 2 572) og netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter NOK 885 mill (NOK mill). Finansiering og kapitalstruktur DOF Subsea har i april utstedt et 5 års usikret obligasjonslån på NOK 750 mill, hvorav NOK 200 mill er eid på egen bok. Deler av obligasjonslån med forfall i 2012 er kjøpt tilbake. Kontanteffekt fra denne transaksjonen utgjorde ca. NOK 400 mill. DOF gruppens gjenværende forpliktelser på skip under bygging utgjør pr. august ca. NOK mill og gjelder leveringer fra andre halvår 2011 til utgangen av Planlagt langsiktig finansiering av dette nybyggingsprogrammet utgjør ca. NOK mill, hvorav ca. NOK mill er sikret langsiktig finansiering. Hoveddelen av de skip, der det p.t. ikke er avtalt finansiering er sikret langsiktig beskjeftigelse med solide kunder. Finansresultat og skatt 2. kvartal Norskan benytter funksjonell valuta i BRL og ved store bevegelser mot USD gir dette en høy regnskapsmessig effekt. Dette til tross for at Norskan i begrenset grad er eksponert mot valuta, da alle langsiktige kontrakter er sikret i tilsvarende valuta som drifts og finanskostnader. I finansresultatet er det inntektsført en urealisert kursgevinst på NOK 86 mill som i hovedsak er relatert til Brasil og utgjør en svekkelse av USD mot BRL. Skattekostnad er basert på estimat. Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 30. juni 2011 var det aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 30. juni var 48,10 (42,30). Flåten /virksomheter DOF Subsea, kjøpte i juni Skandi Constructor (ex. Sarah ) fra Marin Subsea. Skipet er et konstruksjonsfartøy, også utrustet for well intervention. Skipet har siden overtagelse operert i subsea prosjekt markedet i Nordsjøen. I september vil skipet seile til Vest Afrika hvor hun bla. skal arbeide for Tullow oil.

4 DOF Subsea overtok i første kvartal nybygget, Skandi Niteroi, som er eid 50 % med Technip. Skipet vil i løpet av tredje kvartal bli ferdigstilt som rørleggings fartøy og forventes å starte sin langsiktige kontrakt for Petrobras etter ferdigstillelse. DOF Rederi har i juni kontrahert 3 fartøyer, henholdsvis 2 fartøyer med design STX MRV 05 og ett fartøy med design STX MRV 05 ROV. Alle skipene har levering i 4. kvartal 2012 og skal benyttes til kontrakt for ConocoPhillips. DOF Subsea har inngått kontrakt for ROV tjenester på ett av skipene. DOF har i juli overlevert et nybygg til et datterselskap av Hitec Vision. Dette er en PSV av STX PSV 09 design, og er første skip i en serie på to fra Cochin Shipyard i India. Den regnskapsmessige effekten av dette salget vil skje i 3. kvartal. DOF gruppen planlegger å ta levering av 7 nybygg i andre halvår 2011, og dette gjelder følgende skip: Skandi Skansen ble overtatt av DOF Subsea 1. juli. DOF Subsea planlegger i tillegg overtakelse av Skandi Singapore i slutten av august. Skandi Singapore er et dykkerfartøy som primært vil arbeide i Asia. Supply virksomheten tok levering av Skandi Saigon 10 august. Hun er et BHK ankerhåndteringsfartøy bygget på STX s verft i Vietnam. I november forventes levering av Skandi Saigons søsterfartøy Skandi Pacific. Skandi Hawk, som er en stor PSV også utrustet for subsea arbeid, forventes levert i 4. kvartal. Skandi Feistein, som er det første av 5 nybygg som skal på langsiktig kontrakt med ConocoPhillips, forventes levert i november. Det siste nybygget som forventes levert i år er Skandi Amazonas som er et stort ankerhåndteringsfartøy under bygging i Brasil. Skipet forventes levert i slutten av året. Markedet/nye kontrakter Konsernets flåte opererer hovedsakelig i Nordsjøen, Vest Afrika, Brasil og Asia/Australia. Subsea Det ble i august signert en langsiktig kontrakt med Petrobras for Skandi Niteroi. Ett skip, Skandi Commander ankom Brasil i kvartalet og startet sin RSV kontrakt for Petrobras i siste halvdel av mai. Forventet oppstart av den tredje RSV kontrakten er i januar Denne kontrakten vil betjenes av Geosea. DOF Subsea Asia sin prosjekt aktivitet har vært hektisk i perioden. Det forventes sterk vekst i Asia i 2. halvår bl.a. som en følge av Skandi Hercules som ankom regionen i mai og Skandi Singapore som forventes levert fra verft i august. Skandi Hercules har plassert seg meget godt i markedet og har hatt høy utnyttelse siden ankomst, og har god dekning for resten av året. Skandi Singapore, som skal leveres i tredje kvartal forventes å starte på sin første jobb i september. DOF Subsea ble i juli tildelt kontrakten for Goliat FPSO. Kontrakten er inngått med Eni Norge og har en verdi på ca NOK 300 mill og varighet fra Kontrakten representerer et viktig steg i DOF Subsea sin strategi som ledende operatør innenfor fortøyings og installasjonsmarkedet. Supply DOF har i perioden blitt tildelt tre 7 års kontrakter med ConocoPhillips med planlagt oppstart i 4. kvartal Kontraktene innebærer supply, stand by og ROV tjenester. DOF har i år blitt tildelt 5 langsiktige kontrakter med ConocoPhillips, i norsk sektor. Spotmarkedet i Nordsjøen har i 2. kvartal vært godt for PSV fartøyer og variabelt for AHTS. Pr. utgangen av juni var det 261 skip som opererte i Nordsjømarkedet, hvorav 61 skip i spotmarkedet i Nordsjøen. Framtidsutsikter DOF har en høy kontraktsdekning for sin supply flåte og usikkerhet rundt inntjeningen er lav for denne aktiviteten. DOF Subsea har sikret tilfredsstillende kontraktsdekning for prosjektflåten i tredje kvartal og i tillegg fått nye skip i drift. Inntjeningen for konsernet forventes i dag å bli bedre i andre halvår sammenlignet med første halvår.

5 Bekreftelse fra styret og CEO Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2011, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risikoog usikkerhetsfaktorer virksomheten står ovenfor i neste regnskapsperioden samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Styret i DOF ASA, 17. august 2011 Helge Møgster Helge Singelstad Oddvar Stangeland (Styrets leder) Wenche Kjølås Britt Mjellem Mons Aase (CEO) IR kontakter: Mons S Aase, CEO msa@dof.no Hilde Drønen, CFO hdr@dof.no DOF ASA, 5392 Storebø,

6 KONSERNETS SAMMENDRATTE RESULTATREGNSKAP (MNOK) Note 2 kv kv 2010 Akk 2 kv 2011 Akk 2 kv Driftsinntekter Driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Nedskrivninger 0 7 Driftsresultat EBIT Resultat fra tilknyttet selskap Finansinntekter Urealisert agio/disagio Finanskostnader Netto finansposter Resultat før skatter Skatter Resultat Resultat fordeles slik Ikke kontrollerende andel Majoritetens andel UTVIDET RESULTATREGNSKAP Note 2 kv kv 2010 Akk 2 kv 2011 Akk 2 kv Omregningsdifferanser valuta Andre inntekter og kostnader Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Ikke kontrollerende andel Majoritetens andel NØKKELTALL 2 kv kv 2010 Akk 2 kv 2011 Akk 2 kv EBITDA margin 1) 31 % 32 % 29 % 31 % 31 % EBIT margin 2) 14 % 13 % 11 % 11 % 10 % Kontantstrøm pr. aksje 3) 2,03 4,17 2,89 6,62 9,70 Resultat pr. aksje eks ikke kontrollerende andel 4) 0,07 1,65 0,11 2,15 1,53 Resultat pr. aksje justert for urealisert agio/disagio 5) 1,11 0,48 2,88 0,65 3,27 Egenkapitalavkastning 6) 0 % 5 % 2 % 7 % 5 % Egenkapitalandel 7) 24 % 28 % 24 % 28 % 25 % Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital Gj.snittlig antall aksjer Pålydende verdi pr. aksje (Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter) 2 (Driftsresultat i prosent av driftsinntekter) 3 (Resultat før skatt + avskrivninger+/ urealisert agio/disagio /gjennomsnittlig antall aksjer 4 (Resultat ex. minoritet)/gjennomsnittlig antall aksjer 5 (Resultat inkl. andel minoritet ex. urealisert agio/disagio)/gjennomsnittlig antall 6 (Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital) 7 (Egenkapital/totalkapital)

7 KONSERNBALANSE (MNOK) Note EIENDELER Utsatt skattefordel Goodwill Immatrielle eiendeler Skip og utstyr Nybygg Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper Investeringer i andre selskaper Langsiktige fordringer Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre fordringer Sum fordringer Bundne likvide midler Frie likvide midler Likvide midler Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Ikke kontrollerende eierinteresser Egenkapital Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser Avsetninger for forpliktelser Obligasjonslån Gjeld til kreditinstitusjoner Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Kortsiktig del av langsiktig gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld *) Kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum gjeld og egenkapital *) Annen kortsiktig gjeld inkluderer kortsiktig finansiering i forbindelse med levering av ett skip i første kvartal. Det er i tredje kvartal trukket opp langsiktig finansiering på på dette nybygget.

8 EGENKAPITAL (MNOK) Innskutt egenkap Opptjent egenkap Omregnings differanser Sum opptjent egenkap Ikke kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt Kapitaløkning Transaksjoner med minoritet 6 6 Balanse Balanse Resultat i perioden Annen innregnet inntekt Andre poster Transaksjoner med minoritet Balanse KONTANTSTRØM (MNOK) Akk 2 kv 2011 Akk 2 kv Resultat før skatter Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler Av og nedskrivninger på anleggsmidler Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Effekt av valutakursendringer Endring av andre tidsavgrensninger Resultat fra tilknyttede selskaper Kontantstrøm fra driften Renteinntekter/ kostnader Mottatt renterinntekter Betalte rentekostnader Periodens skatter Netto kontantstrøm fra driften Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetaling/utbetaling langsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Endring tilgang ikke kontrollerende eierinteresser Innbetaling av kapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens begynnelse Agio/disagio på betalingsmidler Betalingsmidler ved periodens slutt

9 NOTER TIL SAMMENDRATT REGNSKAP Note 1 Generelt Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med Internasjonal Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS34 ). Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i årsrapporten for 2010, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Kvartalsrapporten må derfor leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet. Endrede standarder og tolkninger kan gi andre tall. Regnskapet er urevidert. Note 2 Segmentinformasjon Driftsinntekter og EBITDA pr. segment INNTEKTER 2 kv kv PSV AHTS CSV SUM EBITDA 2 kv kv PSV AHTS CSV SUM Note 3 Hendelser etter balansedagen Selskapet gjennomførte salget av nybygg nr 081 ved Cochin Shipyard i juli måned. DOF Subsea ble i juli tildelt kontrakt for Goliat FPSO marine. Kontrakten er inngått med Eni Norge og har en totalverdi på ca NOK 300 mill. Skandi Niteroi er i august sikret en 4 års kontrakt for Petrobras. Note 4 Avskrivninger DOF Gruppen har fra 1. januar 2011 endret selskapets avskrivningsestimat. Endringen går i korthet ut på at skipene dekomponeres i mindre grad enn ved tidligere avskrivningsestimat. Gjeldende avskrivningsperiode opprettholdes, som innebærer at skipene avskrives til estimert restverdi på tidspunkt for forventet brukstid. Estimert restverdi er 50% av opprinnelig kostpris for skipene. Skip eldre enn 20 år vil bli gjenstand for individuell vurdering. Note 5 Betalingsmidler Bundne likvide midler Frie likvide midler Sum likvide midler Note 6 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter skjer til markedsmessige betingelser ihht armlengdes prinsipp. Note 7 Kortsiktig del av langsiktig lån Kortsiktig del av langsiktig lån utgjorde pr MNOK Note 8 Skatter Skatter pr er basert på et estimat.

10 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON De største aksjonærene i DOF ASA pr Name Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS ,76 % 50,76 % ODIN NORGE ,63 % 6,63 % PARETO AKSJE NORGE ,44 % 5,44 % SKAGEN VEKST ,30 % 5,30 % PARETO AKTIV ,47 % 2,47 % MP PENSJON PK ,03 % 2,03 % ODIN OFFSHORE ,90 % 1,90 % PARETO VERDI ,32 % 1,32 % VESTERFJORD AS ,96 % 0,96 % KANABUS AS ,88 % 0,88 % NORDEA BANK NORGE ASA MARKETS ,83 % 0,83 % MUSTAD INDUSTRIER AS ,70 % 0,70 % DNB NOR SMB ,60 % 0,60 % HOLBERG NORGE ,57 % 0,57 % MOCO AS ,55 % 0,55 % PACTUM AS ,44 % 0,44 % CITIBANK N.A. NEW YORK BRANCH ,41 % 0,41 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE ,39 % 0,39 % ODIN NORGE II ,39 % 0,39 % ODIN MARITIM ,37 % 0,37 % Total ,95 % 82,95 % Total other shareholders ,05 % 17,05 % Total no of shares % 100 %