REM OFFSHORE ASA 1. KVARTAL ST QUARTER 2016

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 1. KVARTAL ST QUARTER 2016

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på MNOK 235,7 (MNOK 315,8) i 1. kvartal Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) for 1. kvartal ble MNOK 109,3 (MNOK 160,8), og resultat etter skatt ble MNOK 8,7 (MNOK 5,8). Rem Offshore ASA recorded operating revenue of NOK million in the first quarter of 2016 (2015: 315.8). EBITDA came to NOK million (160.8), and there was a net profit for the period of NOK 8.7 million (5.8). GENERELL INFORMASJON Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i HENDINGER I 1. KVARTAL Som en følge av det utfordrende markedet selskapet er eksponert for, har ABG Sundal Collier blitt engasjert som finansiell rådgiver i arbeidet med å sikre en langsiktig og bærekraftig kapitalstruktur. Wikborg, Rein & Co er engasjert som juridisk rådgiver. KOMMENTARER TIL 1. KVARTAL Driftsinntektene ble MNOK 235,7 for 1. kvartal Tilsvarende tall for 1. kvartal 2015 var MNOK 315,8. EBITDA for 1. kvartal ble MNOK 109,3 (MNOK 160,8) og resultat etter skatt MNOK 8,7 (MNOK 5,8). Svake markedsutsikter og lavere verdianslag medfører at det er foretatt nedskrivninger med MNOK 30 pr utover plan. Det presiseres at det foreligger betydelig usikkerhet forbundet med megleranslagene, ettersom få representative salg har vært registrert i markedet. Styret legger til grunn at skipsverdiene vil svekkes ytterligere dersom markedsforholdene ikke endrer seg til det bedre. Selskapet mottar megleranslag halvårlig og neste rapportering hvor det vil bli foretatt en grundigere gjennomgang av skipsverdiene i balansen kommer i forbindelse med 2. kvartalstallene. Netto finans for 4. kvartal ble MNOK 13,5 (MNOK - 111,6). I finanspostene inngår det urealisert agio på langsiktig gjeld med MNOK 20,5 (ingen kontanteffekt). Selskapet hadde i 4. kvartal en kontantstrøm fra operasjonell virksomhet på MNOK 21,6 (MNOK 88,9). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var MNOK -12,6 (MNOK 27,2) og kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var MNOK - 27,2 (MNOK 121,2). Styret legger til grunn at markedet for selskapets skip vil være krevende i en lang periode fremover. Det vil fortsatt være fokus på kostnadsbesparende og likviditetsfremmende tiltak, samt tiltak for å bedre kontantstrømmen. BALANSE PR Totalbalansen for konsernet utgjorde MNOK pr , mot MNOK pr Egenkapitalen pr var MNOK 2.240, noe som gir en egenkapitalandel på 31,8 %. GENERAL INFORMATION The interim financial statements have been prepared in accordance with IFRS and have not been audited. This report should be read in conjunction with the annual report for Figures in brackets refer to the corresponding period in EVENTS IN THE FIRST QUARTER As a result of the challenging market for the company s vessels, ABG Sundal Collier was engaged as financial adviser to help ensure a long-term and sustainable capital structure. Wikborg, Rein & Co was engaged as legal adviser. COMMENTS ON THE FIRST QUARTER The first quarter brought operating revenue of NOK million (315.8), EBITDA of NOK million (160.8) and net profit of NOK 8.7 million (5.8). The weak market outlook and lower valuations resulted in write-downs of NOK 30 million on 31 March It should be noted that these valuations are associated with considerable uncertainty, as few representative transactions have been recorded in the market. The Board expects vessel values to fall further unless market conditions improve. The company obtains valuations from brokers twice a year, and a more indepth review of the carrying amounts of vessels in the balance sheet will be performed in connection with the Q2 report. Net financial expenses came to NOK 13.5 million (111.6) after unrealised foreign exchange gains relating to long-term liabilities of NOK 20.5 million (no cash effect). The period saw a net cash inflow of NOK 21.6 million (88.9) from operating activities, a net cash outflow of NOK 12.6 million (27.2) from investing activities and a net cash outflow of NOK 27.2 million (inflow of 121.2) from financing activities. The Board expects the market for the company s vessels to remain challenging for some time. There will be a continued focus on steps to reduce costs and improve cash flow. BALANCE SHEET ON On 31 March 2016 the group had total assets of NOK million, against NOK million at the end of 2015, and equity of NOK million, giving an equity ratio of 31.8%. Cover foto: Harry Åsbø

3 1. KVARTAL ST QUARTER Beholdning av kontanter ved utgangen av 1. kvartal var MNOK 669,4. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på MNOK 25,7. Samlet likviditetsbeholdning inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed MNOK 695,2. MNOK 29,0 av bankinnskuddene er klassifisert som langsiktig eiendel. Av selskapets rentebærende gjeld er 93,4% i NOK og 6,6% i USD. Endringer i langsiktig lån er som følger: Cash and cash equivalents amounted to NOK million at the end of the quarter. The company also had liquid short-term investments of NOK 25.7 million, resulting in total liquid assets of NOK million. NOK 29.0 million of the company s bank deposits have been classified as fixed assets. Of the company s interest-bearing debt, 93.4% was denominated in NOK and 6.6% in USD. Interest-bearing debt has changed as follows in 2016: ENDRING I RENTEBÆRENDE GJELD CHANGE IN INTEREST-BEARING DEBT Rentebærende gjeld Interest-bearing debt on Opptak av gjeld i perioden New borrowings during the period - Nedbetaling av gjeld i perioden Repayments during the period Innfrielse lån Redemptions of loans - Agio / disagio Foreign exchange gains/losses Rentebærende gjeld pr Interest-bearing debt on NØKKELTALL / KEY FIGURES 1. KVARTAL 2016 UNAUDITED 1. KVARTAL 2015 UNAUDITED 2015 UNAUDITED 2014 AUDITED EBITDA margin EBITDA margin 1 46,4 % 50,9 % 50,3% 61,0% EBIT margin EBIT margin 2 9,4 % 37,2 % 22,7% 51,1% Egenkapital andel Equity ratio 3 31,8 % 32,0 % 31,1 % 31,2% Resultat pr. aksje Earnings per share 4 1,28 0,38-3,24 16,10 Avkastning på EK Return on equity 5 0,4 % 0,2 % -6,0 % 15,9% 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av fraktinntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av fraktinntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital / totalkapital 4. Majoritetens andel av resultat etter skatt / gjennomsnittlig utestående antall aksjer 5. Resultat etter skatt / bokført egenkapital EGENKAPITAL Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern MNOK Tilsvarende en egenkapitalandel på 31,8 % (32 %) av den totale kapitalen. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 96,9 (ekskl. minoriteter). FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr atten skip bestående av seks CSV-skip, elleve PSV-skip og ett OCV-skip. Selskapet hadde i tillegg ett OCV-skip i ordre som skal leveres i første kvartal Operating profit before depreciation and amortisation as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 2. Operating profit as a percentage of charter revenue, excluding capital gains 3. Book equity/total assets 4. Net profit excluding minority interests/average number of shares 5. Net profit/book equity EQUITY The Rem Offshore ASA group had equity of NOK 2 240m on 31 March 2016, resulting in an equity ratio of 31.8% (32) and book equity per share of NOK 96.9 (excluding minority interests). THE FLEET Rem Offshore ASA had 18 vessels at the end of the period: six CSVs, 11 PSVs and one OCV. The company also had an OCV on order for delivery in the first quarter of 2018.

4 CSV Selskapet har seks skip i operasjon innenfor segmentet CSV hvorav ett skip ligger i opplag. Skipene går på faste kontrakter med varierende lengde. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 83 % i kvartalet (100 % ekskludert skip i opplag). PSV Selskapet har elleve skip innenfor segmentet PSV, hvorav fire av skipene går på faste kontrakter med varierende periode. Tre av skipene ligger i opplag, og de øvrige fire opererer i spot/term markedet. Segmentet hadde en utnyttelsesgrad på 71 % i kvartalet (87 % ekskludert skip i opplag). OCV Selskapet har ett skip innenfor OCV-segmentet. Skipet opererer i spot/term markedet i Nordsjøen. Skipet hadde en utnyttelsesgrad på 75 % i kvartalet. Det vises for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. Samlet hadde flåten en utnyttelsesgrad på 75 % (90 % ekskludert skip i opplag) i 4. kvartal (75,9 %). Flåtefordeling pr : CSV The company had six vessels in the CSV segment, five on firm contracts of varying lengths and one laid up. The segment had a utilisation rate of 83% during the quarter, or 100% excluding vessels laid up. PSV The company had 11 vessels in the PSV segment, four on firm contracts of varying periods, three laid up and four operating in the spot/term market. The segment had a utilisation rate of 71% during the quarter, or 87% excluding vessels laid up. OCV The company has one vessel in the OCV segment, which operated in the spot/term market in the North Sea and had a utilisation rate of 75% during the quarter. See also the final page of this report, which provides an overview of the remaining duration of the vessels contracts. The fleet as a whole had a utilisation rate of 75% (75.9) in the first quarter, or 90% excluding vessels laid up. Breakdown of the fleet on 31 March 2016: FLÅTEFORDELING / THE FLEET I DRIFT / IN OPERATION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION TOTALT / TOTAL PSV OCV CVS 6 6 Sum MARKED Markedet for OSV skip er fortsatt krevende. Pr. i dag ligger over 100 skip i Norge i opplag innenfor alle segmenter, og det er stor konkurranse om kontraktene. Oljeprisen har utviklet seg positivt så langt i 2016, men for at dette skal få innvirkning på aktiviteten på norsk sokkel så må oljeprisen videre opp og vise stabilitet over tid. I det korte bildet er det ingen tegn til bedring i markedsbalansen for OSV-skip. Rem har fire skip i opplag i påvente av bedre markedsforhold, samt vårt bidrag til en bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel. SELSKAPS OG AKSJONÆRFORHOLD Ved utgangen av kvartalet var det 76 aksjonærer i selskapet, hvorav 73 norske og 3 utenlandske. Det er beskjeden likviditet og omsetning i aksjen på Oslo Axess. Aksjene var sist omsatt til NOK 33 pr aksje, noe som gir en markedsverdi på MNOK 670. THE MARKET The market for offshore support vessels is challenging worldwide, with considerable excess capacity in all segments. There are currently around 100 vessels laid up in Norway across all segments, and there is fierce competition for contracts. The oilprice has developed positively in 2016, but in order for this to have an effect on the activity on Norwegian Continental Shelf, the price needs to increase further and show stability over time. Rem has laid up four vessels until market conditions improve, thus contributing to a better balance between supply and demand. SHARES AND SHAREHOLDERS There were 76 shareholders in the company at the end of the period, 73 from Norway and three international shareholders. There is limited liquidity and turnover in the shares on Oslo Axess. The shares last traded at NOK 33 per share, resulting in a market capitalization of approximately MNOK 670.

5 1. KVARTAL ST QUARTER STØRSTE AKSJONÆRER / 10 LARGEST SHAREHOLDERS Remy AS % Olympic Ship AS % Rem Invest AS % Vard Group AS % Barentz A/S % Kleven Maritime Finans AS % Hareid Elektriske Teknikk AS % Olympic Nor A/S % Rem Maritime Eiendom AS % Mariko AS % 10 største /10 largest % Øvrige / Others % Totalt / Total ,00 % FINANSIELL RISIKO Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret med morselskapsgaranti fra verftet. Selskapets likviditet er tilfredsstillende med totalt MNOK 695 (MNOK 716) som tilsvarer ca. 15 % (15,2 %) av selskapets rentebærende gjeld. Selskapet har kontinuerlig fokus på tiltak som ivaretar kontantbeholdningen fremover, og Rem har inngått avtale med sine långivere om å redusere avdragsbelastningen for 2015 og første halvår Rem offshore har ingen låneforfall i OCV-skipet som er bestilt på Vard Group (levering i 2018) er ikke finansiert og styret legger til grunn at det vil være krevende å finansiere skipet under rådende markedsforhold. Obligasjonsgjelden har forfall i 2018 og FINANCIAL RISK The company s revenue is denominated in NOK, USD, EUR and GBP, and its borrowings in NOK and USD. The company is therefore exposed to exchange rate fluctuations when revenue is converted into NOK. Some revenue is sold on forward contracts to hedge this risk. The company is also exposed to fluctuations in interest rates. Some of the company s borrowings are at fixed rates, which reduces this exposure. The Company has made pre-delivery to Vard for the vessel under construction. These advances are secured by parent company guarantees from the yard. The company s cash position is satisfactory, with liquid assets of NOK 695 million (716) or around 15% (15.2) of interestbearing debt. The company will nevertheless continue to focus on safeguarding its cash position and has reached agreement with its lenders on reduced loan payments in 2015 and the first half of Rem Offshore has no loans maturing in Post delivery financing has not been secured for the OCV ordered from Vard Group for delivery in 2018, and the Board expects it to be difficult to finance the vessel with current market conditions. The company s bond loans mature in 2018 and 2019.

6 SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK IFRS Q IFRS Q IFRS YTD 2015 Fraktinntekter Charter revenue Gevinst salg fartøy Profit on sales of vessels Andre inntekter Other revenue Totale inntekter Total revenue Mannskapsutgifter Crew expenses Fartøykostnader Vessel expenses Andre utgifter Other operating expenses Totale utgifter Total operating expenses Resultat før avskrivning Gross profit Avskrivninger Depreciation and amortisation Impairment Resultat etter avskrivning Operating profit Renteinntekt Financial income Finansinntekt Other financial income Resultat tilknyttet selskap Associated companies Rentekostnad Financial expenses Finanskostnad Other financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatt Profit before tax Skatt Taxes Resultat etter skatt Profit / loss for the period Resultat andel Comprehensive income attributable to Majoritet Parent company shareholders Minoritet Minority interests Aktuarell gevinst/tap pensjoner Actuarial gain/loss on pension benefit plan Andre inntekter og kostnader Other revenue and expenses Total resultat for perioden Comprehensive income for the period Total resultat andel Comprehensive income attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority

7 1. KVARTAL ST QUARTER SAMMENDRATT KONSERNBALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET NOK EIENDELER Varige driftsmidler ASSETS Fixed assets IFRS IFRS Utsatt skattefordel Deferred tax assets Goodwill Goodwill Immaterielle eiendeler Total intangible fixed assets Fartøyer Vessels Kontorutstyr, møbler etc. Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler Total tangible fixed assets Skip under bygging Newbuilding contracts Investering i tilknytta selskap Investments in associated companies Investering i aksjer Investments in shares Bankbeholdning Bank deposits Finansielle eiendeler Total financial fixed assets Sum varige eiendeler Total fixed assets Kundefordringer Trade debtors Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables Markedsbaserte verdipapir Market-based securities Bankbeholdning Bank deposits Omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other paid-in capital Annen egenkapital Other equity Verdiendring ført mot EK Fair value changes recognised in equity Minoritets interesser Minority interests Egenkapital Total equity Gjeld til banker Liabilities to financial institutions Obligasjonslån Bond loan Pensjonsforpliktelser Pension liabilities Langsiktig gjeld Total non-current liabilities Leverandørgjeld Trade payables Betalbar skatt Tax payable 0 0 Offentlige trekk og avgifter Public duties payable Neste års avdrag langsiktig gjeld Instalments next period Annen kortsiktig gjeld Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short term liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING / CONSOLIDATED CASH FLOW STATEMENT KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER CASH FLOW FROM OPERATING ACTIVITIES Q Q Resultat før skatt Profit before tax Periodens betalte skatt Tax paid in the period Avskrivninger og nedskrivninger Depreciation, amortisation and impairment losses Gevinst ved salg av driftsmidler Gains on sales of tangible fixed assets Resultatandel tilknyttet selskap Share of profits of associated companies Kostnadsført rente Interest expensed Betalt rente Interest paid Uralisert verdiendring derivater Unrealised change in value of derivatives Urealisert agio Unrealised exchange gains Endring i kundefordringer og leverandørgjeld Change in trade receivables/payables Forskjell mellom kostnadsført og betalt pensjon Difference between pensions expensed and paid Endring i andre tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash flow from operating activities KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM INVESTING ACTIVITIES Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Purchases of tangible fixed assets IInnbetalinger ved salg av aksjer og obligasjoner Sales of shares and bonds Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Sales of tangible fixed assets Utbetalinger ved kjøp av andre investeringer Other investments - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES Innbetalinger ved opptak av ny langsikt gjeld New long-term borrowings Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayments of long-term borrowings Innbetaling fra minoritet Payments from minority interests Utbetaling ved økt eierandel i datterselskaper Increased stake in subsidiaries Utbetaling av utbytte Dividends paid Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Change in cash and cash equivalents Bankinnskudd i starten av periode Cash and cash equivalents at start of period Bankinnskudd i slutten av perioden Cash and cash equivalents at end of period Bankinnskudd klassifisert som omløpsmidler Bank deposits classified as current assets Bankinnskudd klassifisert som anleggsmidler Bank deposits classified as fixed assets

9 1. KVARTAL ST QUARTER ENDRING EGENKAPITAL KONSERN (NOK 1000) GROUP (NOK 1000) AKSJE- KAPITAL ANNEN INNSKUTT EK OPPTJENT EGENKAPITAL IKKE RESULTAT- FØRT VERDI- ENDRING SUM MAJORITET MINORITY INTERESTS SUM EGEN- KAPITAL Egenkapital Equity (7 996) Utbetalt utbytte Dividend paid - - (30 477) - (30 477) - (30 477) Innskutt EK minoritet Sales of treasury shares Endring minoritet Change in minority interests Andre endringer Fair value changes Årets resultat Net profit for the year - - (65 867) - (65 867) (66 277) ( ) Egenkapital Equity (2 528) Egenkapital Equity (2 528) Utbetalt utbytte Dividend paid Innskutt EK minoritet Paid in by minority interests Endring minoritet Change in minority interests Andre endringer Other changes Årets resultat Net profit for the period (17 273) Egenkapital Equity ( Foto: Harry Åsbø

10 NOTER NOTES NOTE 1 OVERORDNET INFORMASJON Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 18. mai Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. NOTE 2 SEGMENTINFORMASJON Gruppen rapporterer innenfor segmentene PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel), CSV (Construction Subsea Vessel) og andre segmenter som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. NOTE 1 GENERAL INFORMATION Rem Offshore ASA s condensed consolidated financial statements to 31 March 2016 were approved at the board meeting of 18 May The financial statements have not been audited. Rem Offshore ASA s shares are traded on Oslo Axess. This interim financial report has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting using the same policies and calculation methods as the latest annual financial statements. NOTE 2 SEGMENT INFORMATION The group s reportable segments are the PSV (Platform Supply Vessel), OCV (Offshore Construction Vessel) and CSV (Construction Subsea Vessel) segments; unallocated amounts consist mainly of administration expenses. 1.KVARTAL 2016 Q PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivinger Impairment EBIT EBIT YTD 2016 Q PSV OCV CSV NOT ALLOCATED TOTAL Driftsinntekter Operating revenue Driftskostnader Operating expenses EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation and amortisation Nedskrivinger Impairment EBIT EBIT Konsernet har ti skip innenfor segmentet PSV. Rem Star som selskapet eier 35 % av inngår ikke i segmentrapporteringen. PSV skipene har operert i Nordsjøen. Det er seks skip innenfor CSV-segmentet. Ett av CSV-skipene har operert i Nordsjøen i kvartalet, ett ligger i opplag mens fire av skipene har operert utenfor Nordsjøen. Innenfor segmentet OCV er det ett skip, dette har operert i Nordsjøen i kvartalet. Utgifter til ROV er inkludert i driftskostnadene. The PSV segment covers ten vessels. The Rem Star, in which the company has only a 35% interest, is not included. The PSVs operated in the North Sea during the quarter. There are six vessels in the CSV segment. One of these operated in the North Sea during the quarter, one was laid up, and four operated outside the North Sea. The OCV segment covers one vessel, which operated in the North Sea. Expenses for the ROV are included in operating expenses.

11 1. KVARTAL ST QUARTER NOTE 3 RENTEBÆRENDE GJELD / NOTE 3 INTEREST-BEARING DEBT NETTO RENTEBÆRENDE GJELD NET INTEREST-BEARING DEBT Langsiktig gjeld Non-current liabilities Neste års avdrag langsiktig gjeld Current portion of non-current liabilities Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing current liabilities - - Total rentebærende gjeld Total interest-bearing debt Rentebærende omløpsmidler Interest-bearing current assets Bankinnskudd Bank deposits Netto rentebærende gjeld Net interest-bearing debt NOTE 4 NÆRSTÅENDE PARTER Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. For nærmere informasjon om transaksjoner med nærstående henvises det til note 9 i årsrapporten. NOTE 5 SKATT Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskaper er skattesatsen satt til null, mens den er 25 % for ordinært beskattede selskaper. NOTE 6 HENDELSER ETTER BALANSEDATO `` `` Kontrakten med Adam Offshore for Rem Poseidon ble tidlig i april terminert som følge av brudd på kontrakten av Adam Offshore. Rem Ship har bankgarantier som sikrer skipet betaling ut juni ABG Sundal Collier blitt engasjert som finansiell rådgiver i arbeidet med å sikre en langsiktig og bærekraftig kapitalstruktur for selskapet. Wikborg, Rein & Co er hyret inn som juridisk rådgiver. NOTE 7 FULLMAKTER Styret ble i ordinær generalforsamling tildelt fullmakter til å erverve inntil egne aksjer, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK ved å utstede inntil nye aksjer. NOTE 8 COVENANTS KRAV Verdijustert egenkapital 30% Fri likviditet av rentebærende gjeld 6% Value-adjusted equity to assets 125% NOTE 4 RELATED PARTIES There were no material transactions between the company and related parties. Further information on transactions with related parties can be found in note 9 in the annual report. NOTE 5 TAX The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at zero for companies paying tonnage tax and 25% for companies paying ordinary income tax. NOTE 6 EVENTS AFTER THE BALANCE SHEET DATE `` `` The contract with Adam Offshore for Rem Poseidon was terminated in early April due to breach of contract by Adam Offshore. Rem Ship has bank guarantees ensuring payment for the vessel through to the end of June ABG Sundal Collier has been engaged as financial adviser to help ensure a long-term and sustainable capital structure for the company, and Wikborg, Rein & Co has been engaged as legal adviser. NOTE 7 AUTHORISATIONS The annual general meeting of 15 May 2015 authorised the board to acquire up to treasury shares and increase the share capital by up to NOK through the issue of up to new shares. NOTE 8 COVENANTS MINIMUM REQUIREMENT Value-adjusted equity to assets 30% Liquid assets to interest-bearing debt 6% Value of vessels to mortgage loans 125% Selskapet tilfredsstiller alle lånebetingelser (covenants). The company is in compliance with all these covenants.

12 OVERSIKT SKIP / OVERVIEW OF VESSELS PSV Rem Provider - UT 755 Rem Mermaid - MT 6009 L Rem Supplier UT 755 Rem Star - UT 755 LC Rem Commander VS485 Rem Fortress VS485 Rem Server STX06 Rem Supporter STX06 Rem Leader VS 499 Rem Fortune VS485 Rem Arctic VS 485 CSV OCV Rem Etive MT 6016 Rem Poseidon MT 6016 Rem Vision VS 495 Rem Gambler - AH12 Rem Ocean MT 6022 Rem Installer MT 6022 Rem Pioneer MT 6022L

13 1. KVARTAL ST QUARTER FLÅTE / FLEET NO SHIP DESIGN TYPE BUILT OWNER- SHIP Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1 REM ETIVE MT 6016 CSV % 2 REM STAR (opplag) UT 755 LC PSV % 3 REM PROVIDER (opplag) UT 755 PSV % 4 REM MERMAID MT 6009 L PSV % 5 REM POSEIDON MT 6016 CSV % 6 REM VISION (opplag) VS 495 CSV % 7 REM GAMBLER AH 12 OCV % 8 REM SUPPLIER UT 755 PSV % 9 REM COMMANDER VS 485 PSV % 10 REM FORTRESS (opplag) VS 485 PSV % 11 REM SERVER STX 06 CD PSV % 12 REM SUPPORTER STX 06 CD PSV % 13 REM LEADER VS499 PSV % 14 REM FORTUNE VS 485 PSV % 15 REM INSTALLER MT6022 CSV % 16 REM OCEAN MT6022 CSV % 17 REM PIONEER MT6022L CSV % 18 REM ARCTIC VS 485 PSV % 19 REM OCV TBN Vard 2 06 OCV % KONTRAKT/ CONTRACT OPSJON/ OPTION UNDER BYGGING/ UNDER CONSTRUCTION

14 Retur: REM OFFSHORE ASA P.O. Box 143, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: Heading for the future... REM OFFSHORE ASA ADRESS: POSTBOKS FOSNAVÅG NORWAY OFFICE PHONE: TELEFAX NO: remmar@rem-maritime.no WEB: