World leading Offshore Company Founded on a boy s dream HAVILA SHIPPING ASA

Transkript

1 World leading Offshore Company Founded on a boy s dream HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 This is Havila Shipping ASA The objective of Havila Shipping is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. Havila Shipping operates 28 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector. Dette er Havila Shipping ASA Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Havila Shipping ASA driver 28 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskap. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier, Havila AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør innenfor offshore supply sektoren. OUR CORE VALUES ARE VÅRE KJERNEVERDIER ER TRANSPARENCY SENSE OF RESPONSIBILITY EQUAL OPPORTUNITY ÅPENHET ANSVARSBEVISSTHET LIKEBEHANDLING

3 General information The interim accounts are prepared in accordance with IFRS regulations and are unaudited. The report should be read together with the annual report for Figures in parentheses relate to corresponding periods for RESULT FOR 4 rd QUARTER 2012 Summary Havila Shipping ASA achieved a profit before tax of NOK 11.0 m in Q4 2012, compared with NOK -8.8 m in Q4 last year. Year to date, the profit before tax was NOK 17.8m, compared with NOK -91.2m per 31/12/11. Total operating income and gains was NOK 340.8m in the Q4 of Total operating income for corresponding period last year was NOK 380.4m. Year to date, total operating income and gain was NOK 1,412.7 m whereof NOK 1.7 mill was profit from sale of vessel. Compared with NOK 1,372.3m per 31/12/11, whereof NOK 54.0m was profit from sale of vessel. The group had 28 vessels in operation per 31/12/2012. Four of the vessels are operated by the 50 % owned company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel is still leased through a bareboat contract. In the fourth quarter, the Group has through the subsidiary Havila Ships AS exercised its options to repurchase the ownership interests in the two AHTS vessels Havila Mars and Havila Mercury. These vessels have to and including third quarter been hired through bareboat contracts. The transactions were financed by a combination of equity raised through a Private Placement and debt financing. The companies accounts are consolidated into the group accounts from 1 October The quarterly effect of the repurchase is improved EBITDA of approximately NOK 27m and increased financing expenses of approximately NOK 9m. In December, the Group sold its 50% interest in the joint venture company Acergy Havila Limited which owns the diving support vessel Seven Havila. The transaction had a positive cash effect of approximately NOK 150 million. The result which is incorporated from this company in 2012 amounted to NOK 9.6m, and the sale gave a gain of NOK 1.7m. In December, a 50% owned company of the Group took delivery of the PSV vessel Havila Charisma. In December, Havila Shipping ASA raised NOK 200m in gross proceeds through private placement. Related to the repurchase of the ownership interests in Havila Mars and Havila Mercury, additional loans on these two vessels of total NOK 150m were raised. In December, an unsecured bond loan of NOK 100m was raised. The spot market for offshore service vessels has in the fourth quarter been nearly on the same level as in the third quarter. The activity has been good, but the rates have not been as expected since there are too many available vessels in the market. The utilisation was 91% in Q4 for the fleet, with average day rates for vessels in the spot market almost in line with the average market rates. Generell informasjon Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i RESULTAT FOR 4. KVARTAL 2012 Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK 11,0 mill i 4.kvartal 2012, mot NOK -8,8 mill i 4. kvartal Hittil i år utgjorde resultat før skatt NOK 17,8 mill, mot NOK -91,2 mill pr Totale inntekter og gevinster var NOK 340,8 mill i 4. kvartal 2012 mot NOK 380,4 mill for tilsvarende periode i fjor. Hittil i år utgjorde totale inntekter NOK 1.412,7 mill, hvorav gevinst fra salg av fartøy utgjorde 1,7 mill mot NOK 1.372,3 mill pr , hvorav gevinst fra salg av fartøy da utgjorde NOK 54,0 mill. Rederiet hadde 28 fartøy i drift pr Fire av fartøyene opereres av det 50 % eide selskapet Posh Havila Pte Ltd i Singapore. Fortsatt er ett fartøy innleid på bareboat. I 4. kvartal har konsernet gjennom datterselskapet Havila Ships AS utøvd opsjonen om tilbakekjøp av eierinteressene i AHTS fartøyene Havila Mars og Havila Mercury. Fartøyene har til og med 3. kvartal vært leid inn på bareboat kontrakt. Kjøpene er finansiert gjennom en kombinasjon av egenkapital innhentet gjennom en rettet emisjon og lånefinansiering. Selskapenes regnskaper er konsolidert inn i konsernregnskapet fra 1. oktober Effekten pr kvartal av tilbakekjøpet er en forbedring av EBITDA på ca NOK 27 mill og økte finansieringskostnader på ca NOK 9 mill. I desember solgte konsernet sin 50 % eierandel i joint venture selskapet Acergy Havila Limited som eier dykkerfartøyet Seven Havila. Transaksjonen hadde en positiv likviditetseffekt på omtrent NOK 150 mill. Resultatet som er innarbeidd fra dette selskapet i 2012 utgjorde NOK 9,6 mill og salget ga en gevinst på NOK 1,7 mill. PSV fartøyet Havila Charisma ble levert i desember til et 50 % eid selskap av konsernet. I desember hentet Havila Shipping ASA NOK 200 mill i brutto emisjonsproveny gjennom en rettet emisjon. I forbindelse med tilbakekjøp av eierinteressene i Havila Mars og Havila Mercury ble det tatt opp tilleggslån på disse to fartøyene på til sammen NOK 150 mill. Det ble også tatt opp et usikret obligasjonslån på NOK 100 mill i desember. Spotmarkedet for offshore service fartøyer har i fjerde kvartal vært omtrent på samme nivå som i tredje kvartal. Aktiviteten har vært god, men ratene har ikke vært som forventet siden det er for mange tilgjengelige fartøyer i markedet. Utnyttelsen var 91 % i 4. kvartal for flåten totalt, med snittrater for fartøyer i spotmarkedet omtrent på høyde med gjennomsnittet i markedet. RESULT FOR 4 rd QUARTER 2012 Total operating income and gains for Q amounted to NOK 340.8m (NOK 380.4m). Total operating expenses for Q were NOK 173.3m (NOK 221.2m). Reduction in operating expenses was mainly due to reduced hire expenses of NOK 27.4m as a consequence of the repurchase of two ATHS vessels. In addition there are corrections related to periodical maintenance and classification expenses in previous periods of approximately NOK 6m and renegotiation/correction of agent fee related to the vessels which are operating in Brazil of NOK 6m. The operating profit before depreciation in the quarter was NOK 167.6m (NOK 159.3m). Depreciation for Q was NOK 41.9m (NOK 58.1m). Net financial items in the quarter were NOK m (NOK m). The profit before tax for Q was NOK 11.0m (NOK -8.8m). Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Tax expense for Q amounted to NOK 11.8m whereof approximately NOK 4m is related to previous periods. Result 2012 Year to date, total operating income and gain was NOK m included profit from sale of vessel of NOK 1.7 mill (NOK m included profit from sale of vessel of NOK 54.0 m). Resultat 4. kvartal 2012 Totale inntekter og gevinster for 4. kvartal i 2012 var NOK 340,8 mill (NOK 380,4 mill). Totale driftskostnader for 4. kvartal var på NOK 173,3 mill (NOK 221,2 mill). Reduksjon i driftskostnadene skyldes i hovedsak reduserte leiekostnader på NOK 27,4 mill som følge av tilbakekjøpet av to AHTS fartøy. I tillegg er det korreksjoner knyttet til verkstedopphold i tidligere perioder på ca NOK 6 mill samt reforhandling/korreksjon av agenthonorar for fartøyene som opererer i Brasil på ca NOK 6 mill. Driftsresultat før avskriving ble NOK 167,6 mill for 4. kvartal (NOK 159,3 mill). Avskrivninger for 4. kvartal 2012 var på NOK 41,9 mill (NOK 58,1 mill). Netto finansposter i kvartalet var NOK -112,0 mill (NOK -103,0 mill). Resultat før skatt ble NOK 11,0 mill for 4. kvartal 2012 (NOK -8,8 mill). Skatt beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skattekostnadene i 4. kvartal utgjorde NOK 11,8 mill hvorav ca NOK 4 mill er knyttet til tidligere perioder. Resultat 2012 Totale inntekter og gevinster hittil i år endte på NOK 1 412,7 mill inkludert gevinst fra salg av fartøy på NOK 1,7 mill.(nok 1 372,3 mill inkludert gevinst fra salg av fartøy på NOK 54,0 mill).

4 Total operating expenses amounted to NOK m year to date (NOK 875.4m). The operating profit year to date before depreciation was NOK 592.6m (NOK 496.9m). Net financial items year to date was NOK m (NOK m). Profit before tax was NOK 17.8 m year to date (NOK -91.5m). The improved profit before tax in 2012 compared with 2011 is mainly because of improved EBITDA as a consequence of increased number of vessels and fewer hired vessels. Totale driftskostnader utgjorde NOK 820,1 mill hittil i år (NOK 875,4 mill). Driftsresultat før avskriving utgjorde NOK 592,6 mill hittil i år (NOK 496,9 mill). Netto finansposter hittil i år utgjorde NOK -399,3 mill (NOK-379,9 mill). Resultat før skatt endte på NOK 17,8 mill hittil i år (NOK -91,5 mill). Forbedring av resultat før skatt i 2012 i forhold til 2011, er i hovedsak forbedring av EBITDA som følge av økning i antall fartøy og færre innleide fartøy. Balance and liquidity per 31/12/12 Based on the estimates of brokers dated 31/12/12, the fleet had a market value of NOK 8,506.5m at the end of December. This is equivalent to a value per share of NOK 96. The book value of the fleet was NOK 7,659.9m. Book equity per share is NOK 68. Total current assets amounted to NOK 870.1m on 31/12/12, whereof bank deposits were NOK m (of this NOK 15.2m restricted). On 31/12/11, total current assets amounted to NOK 792.6m, whereof bank deposits amounted to NOK 355.8m (of this NOK 15.3m restricted). Net cash flow from operations per was NOK m (NOK 254.1m). Cash flow from investing activities was NOK m (NOK m). Payment of instalments, raising loans and private placement constitute a net change from financing activities of NOK m (NOK 71.3 m). Total interest-bearing debt per is NOK m. This includes bond loans of NOK m, whereof NOK 766.4m is secured. An unsecured bond loan of NOK 500m was raised in Q3 with maturity of 4 years, of which NOK 284m was used to partly repayment of the bond loan with maturity date in July In Q4 an unsecured bond loan of NOK 100m was raised with maturity of 2 years. Related to the repurchase of the ownership interests in Havila Mars and Havila Mercury, additional loans on these two vessels of NOK 150m were raised. Of interest-bearing debt, 2.5% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 736.3m. Balanse og likviditet pr Basert på megleranslag pr hadde flåten ved utgangen av desember en markedsverdi på NOK 8.506,5 mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 96 pr aksje. Bokført verdi på flåten var NOK 7.659,9 mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 68. Sum omløpsmidler var NOK 870,1 mill pr , hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 497,3 mill (herav NOK 15,2 mill bundne). Pr var sum omløpsmidler NOK 783,8 mill, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 355,8 mill (hvorav NOK 15,3 mill bundne). Netto kontantstrøm fra drift pr var NOK 196,1 mill (NOK 254,1 mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -254,8 mill (NOK -565,4 mill). Betaling av ordinære avdrag, opptak av lån og rettet emisjon utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK 198,6 mill (NOK 71,3 mill). Total rentebærende gjeld pr er NOK 6 261,5 mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 1 932,5 mill hvorav NOK 766,4 mill er sikret. Et usikret obligasjonslån på NOK 500 mill ble tatt opp i 3. kvartal med løpetid på 4 år, hvorav NOK 284 mill er brukt til delvis nedbetaling av obligasjonslånet med forfall i juli I 4. kvartal ble det tatt opp et usikret obligasjonslån på NOK 100 mill med løpetid på 2 år. I forbindelse med tilbakekjøp av eierinteressene i Havila Mars og Havila Mercury ble det tatt opp tilleggslån på disse to fartøyene på NOK 150 mill. Av rentebærende gjeld er 2,5 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse i henhold til IFRS, og beløper seg til NOK 736,3 mill. Fleet Per today, Havila Shipping ASA operates 28 vessels. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte. Ltd. One vessel is hired on a bareboat contract. The fleet comprises: Flåte Havila Shipping ASA driver pr i dag 28 fartøyer. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Ett fartøy er leid inn på bareboat. Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Existing fleet/dagens flåte New builds/nybygg PSV 14 AHTS 9 SubSea 3 Rescue/Beredskap 2 Employees Havila Shipping ASA has around 600 maritime employees and 35 administrative staff at the office in Fosnavåg. Ansatte Havila Shipping ASA har i dag ca 600 sjøfolk og 35 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA 30 January 2013 Styret i Havila Shipping ASA 30. januar 2013 Per Sævik Anders Talleraas Janicke W. Driveklepp Hege Sævik Rabben Chairman of the Board of Directors Vice Chairman Helge Aarseth Roger Granheim Jill Aasen Njål Sævik Managing director

5 Profit and loss account Resultatregnskap IFRS NOK P & L ACCOUNT NOK RESUL TAT NOK Q4 12 Q Freight income Fraktinntekter Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmidler Other income Andre inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating result Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta Total profit for the period Periodens totalresultat Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Total Sum

6 Balance sheet Balanse IFRS NOK Assets Eiendeler 31/12/12 31/12/11 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet Derivatives Derivater Deferred tax assets Utsatt skattefordel Shares Aksjer Net pension assets Netto pensjonsmidler Long term receivables Langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer Derivatives Derivater Trading portfolio Handelsportefølgje Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 31/12/12 31/12/11 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Pension liabilitities Pensjonsforpliktelse 230 Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning forpliktelser i felleskontrollert virksomhet Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld Notes to the interim report Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for The interim report is based on IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 3. Special transactions In the fourth quarter, the Group has through the subsidiary Havila Ships AS exercised its options to repurchase the ownership interests in the two AHTS vessels Havila Mars and Havila Mercury. The transactions were financed by a combination of equity raised through a Private Placement of NOK 200m and debt financing of NOK 150m. In December, the Group sold its 50% interest in the joint venture company Acergy Havila Limited which owns the diving support vessel Seven Havila. The transaction had a positive cash effect of approximately NOK 150 million. In December, a 50% owned company of the Group took delivery of the PSV vessel Havila Charisma. An unsecured bond loan of NOK 100m was raised in December. Noter til delårsrapport Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Spesielle transaksjoner I 4. kvartal har konsernet gjennom datterselskapet Havila Ships AS utøvd opsjonen om tilbakekjøp av eierinteressene i AHTS fartøyene Havila Mars og Havila Mercury. Kjøpene er finansiert gjennom en kombinasjon av egenkapital innhentet gjennom en rettet emisjon på NOK 200 mill og lånefinansiering på NOK 150 mill. I desember solgte konsernet sin 50% eierandel i joint venture selskapet Acergy Havila Limited som eier dykkerfartøyet Seven Havila. Transaksjonen hadde en positiv likviditetseffekt på omtrent NOK 150 mill. Et 50 % eid selskap av konsernet tok levering av PSV fartøyet Havila Charisma i desember. Det ble tatt opp et usikret obligasjonslån på NOK 100 mill i desember.

7 Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 5. Borrowing and payment of long term debt In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. Instalments on long-term debt amounted to NOK 426.6m. An unsecured bond loan of NOK 100m is raised in Q4 with maturity of 2 years. Note 6. Share capital changes The General Meeting held 7 th May authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital, and to increase the share capital with up to NOK 125 m by emission of up to 10 m new shares. In December a share capital increase of 8,333,334 shares, with a subscription price of NOK 24 per share, was completed. The new share capital is NOK 371,793, divided by 29,743,443 shares with a nominal value of NOK Note 7. Dividend The General meeting at 7 th May decided no dividend for Note 8. Segment reporting NOK 1000 Vessel segment Fartøysegment *) Total freight income Totale fraktinntekter *) Other income Andre driftsinntekter Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en rente- og valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. Ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 426,6 mill. Et usikret obligasjonslån på NOK 100 mill er tatt opp i 4. kvartal med løpetid på 2 år. Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 7. mai vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil NOK 125 mill ved utstedelse av inntil 10 mill nye aksjer. I desember ble det gjennomført en kapitalforhøyelse på aksjer til emisjonskurs på NOK 24 per aksje. Den nye aksjekapitalen er NOK ,50 fordelt på aksjer hver pålydende NOK 12,50. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamlingen vedtok 7. mai og ikke å betale utbytte for Note 8. Resultat per segment Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Adjustments of unreal. FX gain/loss Justering for ureal. valuta Operating expenses *) Operating profit EBITDA gevinst/tap Driftskostnader Driftsresultat margin AHTS AHTS % AHTS - Asia AHTS - Asia % PSV PSV % RRV Beredskapsfartøy % SubSea v essel SubSea % Management etc Administrasjon etc Total Sum *) Ex cl. profit from saekskl. salgsgev inster 01/01-31/12/12 Note 9. Foreign exchange effects Change in exchange rates for important foreign currencies gives partly large impact on the company result. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Havila Shipping has in comprehensive extent hedged the income in foreign exchange from long-term charter contracts through foreign exchange contracts. This means that the change in value of foreign exchange contracts has been recorded through profit and loss accounts. Transactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day. Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are translated at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable is shown as revenue. For accounts payable are classified under the impact finance. Other exchange rate changes are included in the financial records. On consolidation of subsidiaries, joint ventures and associated companies in different functional currency is the exchange rate used for balance sheet items and average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in course from beginning of the period are recorded directly to retained earnings and included in comprehensive income for the year. Note 9. Effekt av valutasvinginger Endring i valutakurser for viktige valutaer gir til dels store utslag på selskapets resultater. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Havila Shipping har i utstrakt grad sikret sine valutainntekter fra lange charterkontrakter gjennom terminkontrakter. Dette innebærer at endringer i verdien av terminkontraktene løpende har vært resultatført. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt. For leverandørgjeld klassifiseres virkningen under driftskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene. Ved konsolidering av datterselskap, felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap i annen funksjonell valuta blir balanse dagens kurs benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er bokført direkte mot annen egenkapital, samt inngår i totalresultatet for året.

8 Note 10. Intangible assets and liabilities The group has intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. It will be incorporated changes to scheme with effect from 1 January Note 11. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 12. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Note 10. Betingede eiendeler og forpliktelser Konsernet har betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28 % av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Det vil bli innarbeidet endringer av ordningen med virkning fra 01. januar Note 11. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 12. Finansiell risikostyring Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. Note 13. Cash Flow Statement Note 13. Kontantstrømsoppstilling NOK Q4 12 Q CASH FLOW STATEMENT KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN Profit before tax Resultat før skattekostnad Depreciation Avskrivninger Change in value of derivatives verdienderinger derivater/agio Profit with decrease in tangible fixed assets Gevinst ved avgang driftsmidler Net financial expenses Netto finanskostnader Share of result in joint venture companies Andel resultat i tilknyttede selskaper Accounts receivables, other receivables and derivatives Kundefordringer, andre fordringer og derivater Trade payables and other current liabilities Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Cash flow from operating activity: Kontantstrømmer fra driften Paid interests Betalte renter Paid taxes Betalte skatter Net cash flow from operating activity Netto kontantstrømmer fra driften Cash flow from investing activity: Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Investments Investeringer Sale of fixed assets Salg av varige driftsmidler Share purchases Kjøp aksjer Purchase in shares in joint venture companies Kjøp andeler i felleskontrollert virksomhet Issue of non-current loan Ytet langsiktig lån Repayment of loans Tilbakebetaling av lån Sale of shares in joint venture companies Salg andeler i felleskontrollert virksomhet Interests income Mottatte renter Net transfer of cash from acquisitions Netto tilførsel av kontanter ved oppkjøp Grant income Mottatte tilskudd Net cash flow from investing activity Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Cash flow from financing activity: Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter New long- term loans Opptak av lån Repayment on loans Nedbetaling av lån Private placement Rettet emisjon Distributions from KS company to non-controlling interests Utdeling fra KS selskapet til ikke-kontrollerende eierinteresser Repurchase of own shares Tilbakekjøp av egne aksjer Distributions to non-controlling interests Utdeling til ikke kontrollerende eierintresser Net cash flow from financing activity Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Net changes in cash and cash equivalents Endring i kontanter, kontantekvivalenter Cash and cash equivalents in beginning of the period Kontanter, kontantekvivalenter ved periodens begynnelse Net currency exchange differences Valutagevinst/(-tap) på kontanter, kontantekvivalenter Cash and cash equivalents Kontanter, kontantekvivalenter

9 Note 14. Change in equity Note 14. Endring i egenkapital Share capital Share premium fund Other equity Non-controlling interest Total Equity per Egenkapital per Private placement Rettet emisjon Issue expenses Emisjonskostnader Effect of acquisition Effekt av oppkjøp Total profit for the period Periodens totalresultat Purchase of non-controlling interest Utkjøp av ikke-kontrollerende eierinteresser Currency translation difference Omregningsdifferanse Equity per Egenkapital per Note 15. Key figures Note 15. Nøkkeltall Q4 12 Q Number of shares Antall aksjer Average number of shares Gjennomsnittlig antall aksjer Diluted number of shares Utvannet antall aksjer Earnings per share Fortjeneste per aksje -0,04 0,66 0,76-7,22 Diluted earnings per share Utvannet fortjeneste per aksje -0,04-0,75-6,20 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Adjustments of unrealized FX gain/loss *) Justering for urealisert valuta gevinst/tap *) EBITDA EBITDA Operating profit excl gains from sale Driftsmargin eksklusiv gevinst ved salg EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 59 % 45 % 43 % 41 % Note 16. Financial items NOK 1000 Interest on bank deposits on non-current receivables Note 16. Finansposter Q4 12 Q Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer Net realised and unrealised agio gains Netto realisert og urealisert agiogevinster Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansiell plasseringer Other financial income Annen Finansinntekt Total financial income Sum finansinntekt Interest on loans * Rentekostnad på lån * Net realised and unrealised agio losses Netto realisert og urealisert agiotap Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer Other financial expenses Andre finanskostnader Total financial expenses Sum finanskostnader Net financial items Netto finansposter * Includes guarantee fee * Inkluderer garantiprovisjon

10 Note 17. Interest-bearing debt Note 17. Rentebærende gjeld NOK /12/12 31/12/11 Long-term debt Langsiktig gjeld Next years instalments Neste års avdrag Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler Bank deposit Bankinnskudd Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld Note 18. Essential transactions with close related companies Contracts for construction of vessels were entered into with Havyard Ship Technology AS. The contractual partner for the lease of the AHTS vessels Havila Mars and Havila Mercury was the Havila Ariel Group. In the fourth quarter, the Group has through the subsidiary Havila Ships AS repurchased the ownership interests in these two AHTS vessels. The rental contract for the premises is with Havila AS. All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Note 18. Vesentlige transaksjoner med nærstående Kontrakter om bygging av fartøyer var inngått med Havyard Ship Technology AS. Leieavtale for ATHS fartøyene Havila Mars og Havila Mercury var inngått med Havila Ariel konsernet. I 4. kvartal har konsernet gjennom datterselskapet Havila Ships AS kjøpt tilbake eierinteressene i disse to AHTS fartøyene. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila AS. Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 19. Events after the balance sheet date There are no events after the balance sheet date with effect on considerations regarding the Group s accounts. Shares and shareholders Market value of the company per 31/12/12 was approximately NOK 716.8m based on a share price of NOK shareholder owns the company, whereof 38 shareholders from outside Norway. Havila AS owns 51.2 % of the company. The company has no own shares. The share capital amounts to NOK 371.8m, comprising shares at NOK a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Note 19. Hendelser etter balansedagen Det er ingen hendelser etter balansedagen med betydning for vurdering av konsernets stilling. Aksjer og aksjonærer Selskapets markedsverdi var ca NOK 716,8 mill per basert på en aksjekurs på NOK 24, aksjonærer eier selskapet hvorav 38 med adresse utenfor Norge. Havila AS eier 51,2 % av selskapet. Selskapet eier ikke egne aksjer. Aksjekapital er NOK 371,8 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 20 largest shareholders/20 største aksjonærer Sh areholder/aksj onær Ad d ress/ad resse Aksj er/sh ares An d el/i n t erest Havila AS FOSNAVÅG ,2 % Odin Offshore OSLO ,9 % Pareto Aksje Norge OSLO ,7 % Pareto World Wide Shipping AS OSLO ,4 % Torghatten ASA BRØNNØYSUND ,1 % Mavi XV AS TRONDHEIM ,1 % Pareto Aktiv OSLO ,4 % Jeki Private Limited Singapore ,7 % Carvallo International Ltd SINGAPORE ,3 % Pareto Verdi Vpf OSLO ,2 % Odin Maritim OSLO ,9 % Pareto Offshoreinvest AS OSLO ,8 % Bakkely Invest AS ULSTEINVIK ,7 % KS Artus ÅLESUND ,7 % Pacific Carriers Ltd SINGAPORE ,6 % Verdipapirfondet DNB OSLO ,6 % Hustadlitt AS MOLDE ,6 % Olav Magne Tveitå HORNNES ,5 % Løren Holding AS OSLO ,4 % Pareto Sicav LUXEMBOURG ,4 % 20 STØRSTE ,2 % ØVRIGE ,8 %

11 PROFIT AND LOSS ACCOUNT IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Q412 Q312 Q212 Q112 Q4 11 Freight income Fraktinntekter Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel Other income Andre inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Driftskostnader skip Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta Total profit for the period Periodens totalresultat Total profit distributed by: Totalresultatet tilordnes: Controlling interest Eier av morforetaket Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Total Sum

12 BALANCE SHEET - Assets BALANSE - Eiendeler 31/12/12 30/09/12 30/06/12 31/03/12 31/12/11 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv New building contracts Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet Derivatives Derivater Deferred tax assets Utsatt skattefordel Shares Aksjer/Andeler Net pension assets Netto pensjonsmidler Long term receivables Langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables Kundefordringer Assets held-for-sale Eiendeler tilgjengelig for salg Derivatives Derivater Trading portfolio Handelsportefølgje Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 31/12/12 30/09/12 30/06/12 31/03/12 31/12/11 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Non-controlling interest equity Ikke-kontrollerende eierinteresser Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Pension liabilities Pensjonsforpliktelse 230 Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning forpliktelser i felleskontrollert Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Current liabilities of long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld Contractual coverage Kontraktsdekning AHTS Mars Mercury Neptune Venus Jupiter P Viking P Vibrant P Virtue P Venture PSV Favour Faith Princess Fortress Foresight Herøy Fanø Clipper Commander Crusader Aurora Borg Fortune Charisma RRV Runde Troll SubSea Harmony Phoenix Subsea Kontrakt Opsjoner