THIS IS HAVILA SHIPPING ASA DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA.

Transkript

1 Havila Shipping ASA s goal is to be a leading longterm supplier of quality assured supply services to offshore companies, both national and international HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 Havila Shipping ASA - Quarterly report Kvartalsrapport THIS IS HAVILA SHIPPING ASA DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA By 2010, Havila Shipping ASA will own 22 offshore service vessels in anchor handling, subsea operations, platform supply and multi-field rescue services. The company has 7 vessels under construction in Norway and 3 in China. Havila Shipping ASA vil innen 2010 eie 22 offshorefartøy innen ankerhandtering, subsea-operasjoner, plattformforsyningsskip og område-beredskaptjenester. 7 av fartøyene er under bygging i Norge, 3 i Kina. Havila Shipping ASA was listed on the Oslo Stock Exchange in May Through its main owner, Havila AS, the company has long traditions and high competence in maritime operations, and for the past 25 years has been a key player in the offshore supply sector. The company has a stated objective to be a leading supplier of offshore vessel services to the oil industry. The company has proved this by entering into long-term contracts with major oil companies, and through the high operational quality of its services. Important priority areas are operational safety, acquiring and running a modern fleet, competence raising, and international expansion through the establishment of an office in Singapore. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier Havila AS har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 25 årene vært en viktig aktør innenfor offshoresupplysektoren. Selskapet har en uttalt målsetning om å være en ledende leverandør av offshorefartøytjenester til oljeindustrien. Dette har selskapet vist gjennom inngåelse av lange kontrakter mot større oljeselskap, og høy operasjonell kvalitet i sine tjenester. Viktige fokusområder er sikker operasjon, moderne flåte, kompetansebygging, samt økt internasjonal aktivitet gjennom etablering av kontor i Singapore. OUR CORE VALUES ARE: Våre kjerneverdier er: Transparency Åpenhet Sense of responsibility Ansvarsbevissthet Equal opportunity Likebehandling

3 03 RESULTS FOR 1ST QUARTER 2008 Summary Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK million in Q1 2008, compared with NOK 27.7m in Q1 last year. Total income in the period ended at NOK 453.1m, against NOK 94.7m in Q The book profit after sale of vessels in the first quarter of 2008 is NOK 310.1m (no profit from sale of vessels in Q1 2007). In March, the company paid NOK 199.5m to its shareholders, corresponding to NOK a share. The company had 12 vessels in operation per vessels were sold in the period, whereof two were leased back. Two new vessels were delivered, whereof one on long-term contract. As expected, the market for offshore service vessels was variable throughout the period. The company s platform supply vessels (PSVs) nonetheless achieved good contract rates and a high utilisation ratio throughout the quarter. The company expects the high level of activity to continue in the period ahead. Demand for all types of vessel services is expected to remain high as a result of increased exploration and production activity in the oil and gas sector. In February, Havila Shipping ASA signed a contract for the construction of a specially designed subsea IMR vessel (inspection, maintenance and repair vessel) with Havyard Leirvik. The vessel is developed in close cooperation with Havyard Leirvik and is scheduled for delivery in summer In addition, the company sold the oldest vessel in the fleet, Havila Fame built in 1995, with a book profit of NOK 65.0m. The sale price was NOK 127 mill The company s financial figures and comparative figures are prepared in accordance with IFRS regulations. Q results Total income for Q amounted to NOK 453.1m (compared with NOK 94.7m in Q1 2007). Profit from sale of vessels of NOK 310.1m (zero in Q1 2007) relates to the sale of Havila Mercury (AHTS), Havila Mars (AHTS) and Havila Fame (PSV). Total operating costs of NOK 77.9m (NOK 43.4m) include leaseback costs for Havila Mercury/Mars of NOK 23.2m. Costs for leasing these two vessels are classified as operational leasing and recognised as an operating cost. The operating result after depreciation (EBIT), including profit, was NOK 352.5m (NOK 32.6m). Net financial expenses in the period amount to NOK 37.7m (NOK 5.0m). A negative change in unrealised profits of NOK 8.3m (positive NOK 10.0m in Q1 2007) relates to forward exchange contracts, loan in foreign exchange and interest swap agreements. The change since relates to the realisation of previous hedges taken to income, changes in foreign exchange and changes in the longterm money market rate. The profit before tax for the period was NOK 314.8m (NOK 27.7m). The tax expense was NOK 9.7m (NOK 0.8m) whereof NOK 7.1m relates to tax for 2006 on the sale of a British standby vessel. Balance and liquidity per Based on the estimates of several independent brokers dated , the fleet had a market value of NOK million at period end. This is equivalent to a value per share of NOK 145. The book value of the fleet excluding new buildings is NOK million. Capitalized advance payments on new buildings total NOK 711.6m (NOK 401.2m). Total current assets amount to NOK 902.8m (NOK 831.4m), whereof bank deposits are NOK 581.0m (NOK 697.2m). Settlement from the sale of Havila Fame of NOK 127.0m is classified as a current receivable as the settlement was not received until early April. Net cash flow from operations in Q1 was NOK 2.7m (NOK 214.7m). There was a positive cash flow from investing activities in the period of NOK 394.7m. This primarily relates to the delivery and sale of vessels. Raising and repayment of loans, as well as a payment to shareholders of NOK 199.5m, constitutes a net change from financing activities of minus NOK 277.7m (minus NOK 2.5m). Total long-term interest-bearing debt at is NOK million. This includes a bond loan of NOK 450.0m. Of this, 7% is a fleet loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as a current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 87.0m. Noncurrent liabilities relating to deferred tax and environmental liability in connection with the new Norwegian shipping tax regime is recognised at NOK 77.6m. RESULTATER FOR 1. KVARTAL 2008 Sammendrag Havila Shipping ASA oppnådde et resultat før skatt på NOK 314,8 mill i 1. kvartal 2008, mot NOK 27,7 mill i 1. kvartal Totale inntekter endte på NOK 453,1 mill i 1. kvartal 2008, mot NOK 94,7 mill for tilsvarende periode i Bokført gevinst etter salg av skip 1. kvartal 2008 er på NOK 310,1 mill (ingen salgsgevinst i 1. kvartal 2007). Selskapet har betalt ut NOK 199,5 mill, tilsvarende 12,50 pr aksje, til aksjonærene i mars måned. Rederiet hadde 12 fartøy i drift pr fartøyer ble solgt i løpet av kvartalet, hvorav to på tilbakeleie. To nybygg ble levert, hvorav ett mot langsiktig kontrakt. Markedet for offshoreservice fartøyer ble som forventet varierende gjennom kvartalet. Likevel har selskapets plattformforsyningsskip (PSV) oppnådd gode slutningsrater og høy utnyttelsesgrad gjennom denne perioden. Selskapet forventer fortsatt høy aktivitet i perioden fremover. Etterspørselen etter alle fartøytjenester forventes å holde seg høy som følger av økt lete og utvinningsaktivitet i oljesektoren. Havila Shipping ASA inngikk i februar en avtale om bygging av et spesialtilpasset subsea IMR fartøy (inspeksjon, vedlikehold og reparasjon) ved Havyard Leirvik. Skipet er utviklet i nært samarbeid med Havyard Leirvik og skal leveres sommeren Videre har selskapet solgt det eldste fartøyet i flåten, Havila Fame bygget i 1995, for NOK 127 mill med en bokført gevinst på NOK 65 mill. Selskapets regnskapstall og sammenligningstall er utarbeidet ihht IFRS regler. Resultat 1.kvartal 2008 Totale inntekter for 1. kvartal 2008 endte på NOK 453,1 mill (sammenlignet med NOK 94,7 mill i 1. kvartal 2007). Gevinst på salg av fartøy på NOK 310,1 mill (0 i 2007) er relatert til salgene av Havila Mercury (AHTS), Havila Mars (AHTS) og Havila Fame (PSV). Totale driftsutgifter på NOK 77,9 (NOK 43,4 mill i 2007) inkluderer tilbakeleiekostnader for Havila Mercury/Mars på NOK 23,2 mill. Utgifter for leie av disse fartøyene klassifiseres som operasjonell leasing og utgiftsføres som en driftskostnad. Driftsresultat etter avskriving (EBIT), inkludert gevinst, ble NOK 352,5 mill for perioden. (NOK 32,6 mill i 2007). Netto finansutgifter i kvartalet er NOK 37,7 mill (NOK 5 i 2007). Negativ endring i urealiserte gevinster på NOK 8,3 mill (positiv NOK 10 mill i 2007) er knyttet til inngåtte valutaforretninger, valutalån og renteswap avtaler. Endringen siden er knyttet til realisasjon av tidligere sikringer som nå er inntektsført, valutakursendring, samt endringer i den lange pengemarkedsrenten. Resultat før skatt ble NOK 314,8 mill for 1. kvartal 2008 (NOK 27,7 mill i 2007). Det er avsatt skattekostnad på NOK 9,7 mill (NOK 0,8 i 2007) hvorav NOK 7,1 mill er knyttet til skatt for 2006 på solgte britiske beredskapsfartøy. Likviditet og balanse pr Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten pr en markedsverdi på NOK mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi tilsvarende på NOK 145 pr aksje. Bokført verdi på flåten eksklusiv nybygg er NOK mill. Aktiverte forskuddsutbetalinger på nybygg er NOK 711,6 (NOK 401,2 mill i 2007) pr Sum omløpsmidler er NOK 902, 8 mill (NOK 831,4 mill), hvorav bankbeholdning utgjør NOK 581 mill (NOK 697,2 mill i 2007). Oppgjør fra salg av Havila Fame på NOK 127 mill er klassifisert som kortsiktig fordring da oppgjør fann sted tidlig i april. Netto kontantstrøm fra drift 1. kvartal 2008 var NOK 2,7 mill (NOK 214,7 mill i 2007). Positiv kontantstrøm fra investeringsaktiviteter i perioden er NOK 394,7 mill, og er hovedsakelig relatert til levering og salg av fartøyer. Opptak og tilbakebetaling av lån, samt utbetaling til aksjonærer på NOK 199,5 mill, utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK -277,7 mill (NOK -2,5 mill i 2007) Total langsiktig rentebærende gjeld per er NOK mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 450 mill. Av dette er 7 % USD- flåtelån, resterende er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse ihht IFRS, og beløper seg til NOK 87 mill. Langsiktig forpliktelse knyttet til utsatt betalbar skatt og miljøforpliktelse i samband med ny rederibeskatningsordning er bokført med NOK 77.6 mill.

4 04 Market As expected, the market for offshore service vessels was variable throughout the first quarter of This is associated with normal seasonal variations in demand for such services. The company believes that the level of activity will increase towards the summer and result in a higher utilisation rate for the fleet. More new buildings are scheduled for delivery in 2008, but with a smaller number of large anchor handling tug supply (AHTS) vessels. The demand for North Sea tonnage in other markets remains high and this will have a positive impact on the market balance. Continued high oil prices combined with increased subsea activity, will in the long term result in an increased demand for vessels specially designed for such operations. Strict requirements for tonnage quality, emissions and technical competence will be key factors in the period ahead. Fleet In February, Havila Shipping ASA signed a contract with Havyard Leirvik for a state of the-art subsea IMR vessel for delivery in summer The vessel is of the type Havyard 855 and will cost approximately NOK 700 million. Also in February the company signed a contract for the sale of Havila Fame for NOK 127.0m. The PSV built in 1995 was purchased in 2005 for NOK 65.0m. The sale must be seen in relation to the company s fleet renewal programme. In addition, the agreement relating to the sale and leaseback of Havila Mars and Mercury was completed in early January. The leaseback agreement has a duration of up to 8 years. Per today, Havila Shipping ASA owns and operates 12 vessels and has a further 10 under construction. Three of the new buildings will be operated by Havila PACC Pte, the recently established joint-venture company in Singapore. The fleet comprises: The fleet: Segment Existing fleet New-buildings PSV 5 2 AHTS 4 5 SubSea 1 3 Rescue vessels 2 Company and shareholder details Havila Shipping ASA has around 350 maritime employees and 21 administrative staff at offices in Fosnavåg. The company has been listed on the Oslo Stock Exchange since May As at , the company s market value was NOK million, based on a share trading price of NOK 87 per share. The share capital at amounts to NOK 199.5m, comprising shares at NOK a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Per the company had 495 shareholders. Havila AS owns 50.32% of the company. The company s own shareholding of 989,600 shares corresponds to 6.2%. Markedet Som ventet var markedet for offshoreservice fartøy varierende gjennom 1. kvartal Dette er knyttet til normale sesongmessige variasjoner i etterspørselen etter slike tjenester. Selskapet mener at aktivitetsnivået vil ta seg opp fremover sommeren og føre til høyere utnyttelsesgrad av flåten. Flere nybygg forventes å leveres fremover, men et relativt mindre antall større ankerhandteringsfartøy (AHTS) i Etterspørselen etter nordsjøtonnasje i andre markeder er fortsatt høy, noe som vil virke positivt på markedsbalansen. Fortsatt utsikter til en høy oljepris, kombinert med økt aktivitet på havbunnen, vil på lang sikt føre til økt behov for spesialfartøy forberedt for denne type operasjoner. Strenge krav til tonnasjekvalitet, miljøutslipp og faglig kompetanse vil være nøkkelfaktorer i tiden fremover. Flåte Havila Shipping ASA inngikk i februar en avtale med Havyard Leirvik om bygging av et state of the- art Subsea IMR fartøy for levering sommeren Fartøyet er av typen Havyard 855, og har en pris på ca NOK 700 mill. I februar 2008 ble det inngått avtale om salg av Havila Fame for NOK 127 mill. PSV fartøyet som er bygget i 1995 ble kjøpt i 2005 for NOK 65 mill. Salget må sees i sammenheng med rederiets flåtefornyingsprogram. Videre ble avtalen om salg og tilbakeleie av Havila Mars og Mercury sluttført tidlig i januar Tilbakeleieavtalen har en varighet på inntil 8 år. Havila Shipping ASA eier og driver pr i dag 12 fartøyer og har ytterlige 10 under bygging. 3 av nybyggene vil opereres av det nyetablerte joint- venture selskapet Havila PACC Pte i Singapore. Flåten fordeler seg slik; Flåtestatus: Segment Eksisterende flåte Nybygg PSV 5 2 AHTS 4 5 SubSea 1 3 Beredskapsfartøy 2 Selskaps - og aksjonærforhold Havila Shipping ASA har i dag ca 350 sjøfolk og 21 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. Selskapet har vært notert på Oslo Børs siden mai Selskapets markedsverdi pr er NOK mill basert på en omsetningskurs på NOK 87 pr aksje. Aksjekapital pr er NOK 199,5 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. Selskapet hadde pr aksjonærer. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. Selskapets beholdning ev egne aksjer er tilsvarende 6,2 %. Styret i Havila Shipping ASA 14. mai 2008 The Board of Directors of Havila Shipping ASA 14. May 2008 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Anders Tallerås Vice Chairman Jannicke Driveklepp Board member Hege S. Rabben Board member Njål Sævik Managing director Helge Aarseth Board member

5 05 PROFIT AND LOSS ACCOUNTS - RESULTATREGNSKAP IFRS NOK 1000 Q Q Freight income Fraktinntekter Other income Andre inntekter Profit by sale of vessel Gevinst salg fartøy Total income and profit Totale inntekter og gevinst Crew expenses Mannskapskostnader Hire vessels Leie fartøy Vessel Costs Fartøykostnader Other operating expenses Andre kostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depr. Driftsresultat før avskriving Depreciation Avskrivinger Operating profit Driftsresultat Associated companies Tilknyttede selskap Other financial income Andre finansinntekter Unrealised gain/loss Urealisert gev/ tap Interest on mortgage loans Renter på lån Other financial expenses Andre finanskostnader Net financial items Netto finansposter Profit before tax Resultat før skatt Taxes Skatt Minority interest Minoritets interesser Profit / loss for the period Resultat etter skatt SEGMENT REPORTING- SEGMENT RAPPORTERING NOK Vessel segment Fartøysegment *Freight income/ Fraktinntekter Operating expenses / Driftsutgifter Operating Profit/ Driftsresultat * EBIT margin AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy % Subsea vessels Subsea % Management etc Administrasjon etc Total % *) Excl. Profit from sale of vessels Ekskl. Salgsgevinster

6 06 BALANCE SHEET - BALANSE IFRS NOK 1000 ASSETS EIENDELER FIXED ASSETS VARIGE DRIFTSMIDLER Vessels Fartøyer Buildings, office equipment etc. Bygninger, kontorutstyr etc Excess value in associated company Merverdi i tilknyttet selskap Contract New buildings Nybyggingskontrakter Total tangible fixed assets Totale varige driftsmiddel Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in associated company Investering i tilknyttet selskap Other long-term receivables Andre langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum varige eiendeler CURRENT ASSETS Omløpsmidler Trade receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Vessels held for sale Fartøyer for salg Market based securities Markedsbaserte verdipapir Bank deposit Bankbeholdning Total current assets Sum omløpsmidler TOTAL ASSETS SUM EIENDELER NOK 1000 IFRS EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY EGENKAPITAL Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority Interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital LONG TERM DEBT LANGSIKTIG GJELD Deferred tax Utsatt skatt Other long term debt Andre langsiktig gjeld Debt to financial institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Total long term debt Sum langsiktig gjeld CURRENT LIABILITIES KORTSIKTIG GJELD Trade Creditors Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Other short-term debt Annen kortsigtig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld TOTAL EQUITY AND LIABILITIES SUM EGENKAPITAL OG GJELD

7 07 KEY FIGURES - NØKKELTALL NOK 1000 Q Q Number of shares : Antall aksjer: Value adjusted equity per share 1- Verdijustert egenkapital pr aksje Earnings per share 2- Inntjening pr aksje 19,07 1,69 19,53 3- Book equity ration 3- Bokført egenkapitalandel 35% 26% 38% 4- EBITDA magin excl gains 4- Driftsmargin ekskl gevinster 45% 54% 62% 5- EBIT margin excl gains 5- Driftsmargin etter avskr ekskl gevinster 29% 34% 47% Definitions: Definisjoner: 1) Value adjusted equity/ total number of shares 1) Verdijustert egenkapital/ totalt antall aksjer 2) Profit/ loss / total shares 2) Resultat etter skatt/ totalt antall aksjer 3) Book equity at period end/ Total asset at period end 3) Bokført egenkapital/ totale eiendeler 4) Operating profit before depreciation / Freight income 4) Drifts resultat før avskr/ frakt inntekter 5) Operating profit after depreciation / Freight income 4) Driftsresultat etter avskrivninger/ frakt inntekter CHANGE IN EQUITY - ENDRING I EGENKAPITAL NOK 1000 Share capital/ aksjekapital Share premiumfund/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkap Minority/ Minoritet Equity per Egenkapital pr Minority change Endring minoritetsverdi Minority accumulated results Minoritetens akk. resultatandel Other adjustments Diverse korrigeringer Repayment- own shares Tilbakebetaling- egne aksjer Profit after tax this period Resultat etter skatt denne perioden Equity per Egenkapital pr Total CASH FLOW STATEMENT - KONTANTSTRØMOPPSTILLING IFRS NOK 1000 Q Q Cash from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Kontantstrøm fra investeringer Cash flow from financing activity Kontanter fra finansiering Net change in cash Nettoendring i kontanter Liquid assets- start period Likvider først i perioden Liquid assets- end period Likvider sist i perioden LARGEST Shareholders - STØRSTE AKSJONÆrer Marketvalue of the company was approximately NOK 1389mill based on a share price of NOK 87,-. The company has 495 shareholders per Selskapets markedsverdi var NOK 1389 mill pr basert på NOK 87,- pr aksje. Selskapet har 495 aksjonærer pr Shares- aksjer Interests- andel % HAVILA AS ,32% NOR PARETO AKSJE NORGE ,88% NOR HAVILA SHIPPING ASA ,20% NOR FOSEN TRAFIKKLAG ASA ,77% NOR PARETO AKTIV ,92% NOR VERDIPAPIRFOND ODIN NORDEN ,73% NOR VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE ,22% NOR PICTET & CIE BANQUIERS ,21% CHE TORGHATTEN TRAFIKKSELSKAP AS ,89% NOR SIS SEGAINTERSETTLE AG 5 PCT NOM ,65% CHE Largest shareholders: 83% Other Shareholders 17% Total %

8 Retur: HAVILA SHIPPING ASA P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: FLEET AND CONTRACT STATUS Building year Design Options PSV Havila Foresight 2007 MT 6010 Until July x1 year Havila Favour 1999 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Princess 2005 VS year Havila Fortress 1996 VS 483 2x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 Delivery Q Until Q x1 year Havila Fanø 2009 Havyard 832 Delivery Q Until Q x1 year RRV Havila Troll 2003 UT 527 3x2 years Until December 2013 Havila Runde 1997 Kleven 2x1 year Until July 2011 AHTS Havila Mars 2007 UT 786 3x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 3x1 year Havila Saturn 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila Neptune 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila Venus 2009 Havyard 845 Delivery Q Havila Jupiter 2009 Havyard 845 Delivery Q SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until March x1 year Havila Phoenix 2008 Havyard 858 Delivery Q Until x2 years Acergy Havila 2010 Havyard 858 DSV Until x3+1 year Contract Option New building