Storebrand 3. kvartal 2001

Transkript

1 Storebrand 3. kvartal oktober 2001 Idar Kreutzer Adm.direktør 1

2 Hovedtrekk Finansiell utvikling 3. kvartal 2001 Konsernresultat minus NOK 891 mill i 3.kvartal Bokført resultat påvirkes direkte og indirekte av svake finansmarkeder Reduserte finansinntekter i Liv, ASA og If... Endret spareadferd med lavere salg av aksjefond, unit-linked og indekserte produkter Reduserte provisjonsinntekter og forvaltningshonorarer Svakt resultat i If..., høye engangskostnader i ASA Avkastning Oslo Børs 60 % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % Oslo Børs Konsernresultat Konsernresultat (NOK mill) 1) ) Per

3 Sensitivitet finansmarkedsutvikling Bokført avkastning Liv Faktisk 1,4% 7,5% Finansavkastning If... Faktisk 0,4% 5,8% Verdiutvikling i andre porteføljer (ASA og SBK) i tråd med dette 1) 1) 2) 2) Økning i konsernresultat + NOK ~1.600 mill ( ) SBK ASA Liv If... Indirekte effekter Høyere salgsvolum i fond og unit-linked (provisjonsinntekter og forvaltningshonorarer) 1) Per 30.9 annualisert 2) Annualisert 3

4 Fortsatt betydelig usikkerhet i markedet 105 Utvikling børsindekser MSCI World MSCI NAM MSCI Norway MSCI Europe MSCI Pacific Kilde: MSCI.com. Prisindekser i USD 4

5 Plassering av sparemidler påvirkes av markedet Sparing i verdipapirfond og unit-linked vs. børsutvikling: Netto tegning/ premier Avkastning Oslo Børs 60 % 40 % 20 % 0 % -20 % -40 % Unit-linked 1) Verdipapirfond 2) Avkastning Oslo Børs Noter: 1) Inkl. overførte reserver 2) Iht. statistikk fra Verdipapirfondenes Forening 5

6 Underliggende attraktiv vekst i Storebrands hovedsatsingsområder Norge som land blir stadig rikere og innbyggerne blir stadig eldre Velstående segmentet har den raskeste veksten i formue Pensjonssparing blir stadig viktigere Fortsatt deregulering gir vekst i det konkurranseutsatte markedet Underliggende langsiktig trend mot høyere andel fond og høyere aksjeandel lite påvirket av markedsendring på kort sikt Private finansielle eiendeler, NOK milliard Kilde: Norges Bank/interne estimater E 6 77 Årlig vekst 9% (gjennomsnitt) Aksjefond Livsforsikring, Unit Linked og pensjonparing Aksjer / verdipapir Kontanter og innskudd

7 Fokus på operative verdidrivere KUNDER VEKST & LÆRING Storebrand kompass INTERNE PROSESSER FINANS 7

8 Kunder KUNDER Produkter pr. kunde (kryssalg) Antall kundemøter og salgseffektivitet Kundetilfredshet Utvikling i antall kunder og markedsandeler Salg fordelt på produkter/segmenter Markedsandel verdipapirfond og unit-linked 2) 1) Flyttebalanse i Liv - kollektiv pensjon (NOK mill) 3) 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Verdipapirfond Unit-linked Q01 2Q01 3Q Q01 2Q01 3Q01 Noter: 1) Markedsandeler netto nysalg hiå (Kilde: Verdipapirfondenes Forening) 2) Markedsandel (premie og overførte reserver) pr. kvartal 8 3) Flyttebalanse pr. kvartal

9 Interne prosesser INTERNE PROSESSER Investeringsresultat sammenlignet med indeks Prosjektfremdrift og -kostnader Tilgjengelighet og saksbehandlingstid Oppfølgning og bruk av eksterne leveranser Meravkastning sammenlignet med indeks (Storebrand Liv): 1) Netto avkastning til kundene: (kollektiv pensjon) 7,9 % 7,7 % 2) 0,39 % 0,40 % 7,4 % 7,4 % 7,2 % 7,0 % -0,06 % Q01 2Q01 3Q01-0,21 % Storebrand Vesta Vital Gjensidige Nor KLP Noter: 1) For Livselselskapet (forvaltet av Storebrand Kapitalforvaltning) 2) Kilde FNH (siste oppdaterte statistikk, ) 9

10 Finans FINANS RoE, sensitivitet og Quality of earnings Utvikling aksjekurs vs. aksjonærverdimodell Rentemarginer, andel Andre Inntekter og tap på utlån Forretningsvolum, Kostnad/inntekts-ratio og lønnsomhet Kostnader og soliditet Utvikling bufferkapital i livselskapet: % 0 % -20 % -40 % Utvikling aksjekurs: 0 1Q01 2Q01 3Q01 Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger Driftsresultat Kjernekapitalmargin % 12/29/2000 3/07/2001 5/10/2001 EURO/INSURANCE 7/16/2001 STOREBRAND 9/24/2001

11 Vekst & læring Medarbeidertilfredshet, sykefravær og avgang VEKST & LÆRING Salg (nye produkter, nye distribusjonskanaler) Fokus på ledelse, likestilling og mangfold FTSE Good Europe Index og Dow Jones Sustainability Index Liv Kapitalforvaltning Bank Nye produkter Unit-linked Innskuddsordninger Pensjon i offentlig sektor Helseforsikring TCM Private Equity Hegde-funds Investering med samfunnsansvar Private Banking Fondskonto Finansiell plan Eksterne produktleverandører Nye Arbeidsplassdistribusjon distribusjonskanaler Eksterne Euroben Ltd. kanaler 11 Internasjonal Eksterne kanaler Multi-kanal og produktnøytralitet

12 Målrettet arbeid for bedret lønnsomhet Kostnadsbesparelser Effekt av innsparingstiltak ift. relevant kostnadsmasse i ASA, bankene og kapitalforvaltning på minimum NOK 150 mill fom ) Hovedtiltak Synergi-uttak mellom bankene Reduksjon av eksterne konsulenter Organisasjonsendringer Prosessendring og effektivisering Liv har markedets laveste kostnadsprosent, og vil opprettholde det relative kostnadsnivå Synergi mellom bankene Fordeling av innsparinger på NOK 150 mill Effektivisering i datterselskap Holdingselskapet Noter: 1) Sammenlignet med 1. halvår Eksklusiv livvirksomheten og salgsprovisjoner i Storebrand Bank 12

13 Målrettet arbeid for bedret lønnsomhet Ytterligere tiltak - hovedpunkter Bank Liv Sterk i Motgang program Foredling av låneporteføljen, utnyttelse av salgskapasitet og økt kryssalg Reprising av uførerisiko og økt salg av risikoprodukter Kapitalforvaltning Ny organisering strømlinjeformet produksjonsprosess Fokus på investerings- og salgsprosess, strategisk kostnadkontroll Selskapsstruktur Samordning Storebrand Bank og Finansbanken Salg av Delphi Fondsforvaltning til Storebrand Kapitalforvaltning Salg av virksomheter utenfor strategisk kjerne If... Kraftige lønnsomhetsforbedrende tiltak er vedtatt Ytterligere premiedifferensiering og tilstramming av underwriting policy Fokus på bevaring/foredling fremfor nysalg Kostnadskutt 13

14 Grunnlag for bedret lønnsomhet Forretningsmessig status pr. 3. kvartal Fortsatt betydelig usikkerhet i finansmarkedet Tilfredsstillende soliditet, likviditet og bufferkapital Kapitaldekning konsern 12,9% (13,1%) Livselskapet 11,6% (11,2%) Ledende markedsposisjoner er opprettholdt Betydelige kostnadskutt iverksatt Sterk balansestyring Omfattende lønnsomhetsforbedrende tiltak i alle virksomhetsområder 14

15 Resultat 3. kvartal 2001 Lars Løddesøl Finansdirektør 15

16 Storebrand gruppen Hovedtrekk 3. kvartal Driftsresultat før tilbakeføring av tilleggsavsetninger minus mill (pluss 1.799) Konsernresultat minus 891 mill (pluss 373) Svak finansavkastning gir betydelig negativ effekt for Liv, ASA og if Storebrand Bank, Storebrand Kapitalforvaltning og Finansbanken dimensjonert for uteblitt vekst i sparemarkedet. Kostnadsreduserende tiltak iverksatt Storebrand Banks investering i Acta nedskrevet med ytterligere 17 mill, 51 mill hittil i år Tilfredstillende bufferkapital og likviditet 16

17 Storebrand Konsern Resultat 3. kvartal NOK mill Livsforsikring Skadeforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank konsern Finansbanken Øvrig virksomhet Konsernresultat

18 Storebrand Konsern Resultat etter skatt og overskudd pr. aksje 3. kvartal kvartal NOK mill Konsernresultat Endring sikkerhetsavs. m.v. skade Resultat før skatt Skatt Minoritetens andel av resultatet -1-1 Resultat for perioden Sikkerhetsavsetninger etter skatt Beregningsgrunnlag Overskudd pr. aksje -2,58 0,91-3,70 2,30 1,67 18

19 Storebrand Konsern Konsernbalanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % % Fast eiendom % % Eierandel i tilknyttede selskaper % % Utlån % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Aksjer og andeler % % Andre finansielle eiendeler % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Minoritetens andel av EK 12 0 % 12 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond 0 0 % % Forsikringstekniske avsetninger % % Gjeld til kredittinstitusjoner og ved utsted.av verdipapir % % Innskudd fra og gjeld til kunder % % Øvrige avsetninger og gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 19

20 Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovektet Ansvarlig Kapitaldekning NOK mill. balanse kapital Storebrand ASA ,7 % 80,3 % 83,3 % Storebrand Livsforsikring ,6 % 11,2 % 10,5 % Storebrand Skadeforsikring ,5 % 39,0 % 32,2 % Storebrand Bank ,2 % 10,1 % 12,5 % Storebrand Fondsforsikring AS ,8 % 17,5 % 11,2 % Finansbanken ASA ,3 % 10,1 % 9,7 % Storebrand Konsern ,9 % 13,1 % 12,7 % 20

21 Storebrand ASA Resultat 3. kvartal NOK mill Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Rentekostnader Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden

22 Storebrand Liv Konsern/øvrig virksomhet Resultat NOK mill. 3. kvartal Forfalt premie Netto overført premiereserve mv Netto inntekter finansielle eiendeler Utbetalte erstatninger Endr. forsikringsmessige avsetninger Driftskostnader Storebrand Livsforikring AS Øvrige poster Til/fra kursreguleringsfond Driftsresultat Fra tilleggsavsetning *) Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) kan dekkes av tilleggsavsetninger hvis det var årsslutt 22

23 Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kv Mill. kroner Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Skattekostnad ordinært resultat Resultat etter skatt

24 Storebrand Kapitalforvaltning Konsern Resultat 3. kvartal Storebrand Kapitalforvaltning Inntekter Kostnader Netto finans 0, Resultat før skatt Storebrand Fondene Konsern Inntekter Kostnader Netto Finans Resultat før skatt Samlet resultat kapitalforvaltning

25 Finansbanken Konsern Resultat 3.kvartal Netto renteinntekter 117,7 107,0 333,5 292,1 Andre inntekter 20,1 40,6 107,6 116,6 Sum inntekter 137,8 147,6 441,1 408,7 Driftskostnader -87,7-69,9-259,7-177,6 Resultat før tap 50,1 77,7 181,4 231,1 Tap -31,4-89,5-265,7-146,1 Resultat før skatt 18,7-11,8-84,3 85,0 Finansbanken 19,0-12,0-84,0 85,0 Avskr. goodwill Finansbanken -7,0-7,0-21,0-21,0 Sum Finansbanken Konsern 12,0-19,0-105,0 64,0 25

26 If Group Result Highlights (MSEK) Group result highlights (MSEK) Q Q M 2001 FY 2000 Premiums earned Claims incurred Operating expenses Underwriting result Normalised investment result Operating result including normalised investment result Investment result Oparating result Claims ratio 89.3% 84.4% 88.1% 86.8% Expense ratio 20.4% 21.7% 21.7% 23.4% 2 Combined ratio 109.7% 106.1% 109.8% 110.2% 2 3 In addition to the statutory results, If shows an operating result based on a normalised investment result as well as the statutory investment result. This approach is taken because as equity investments are fully marked to market in the profit and loss account, short-term fluctuations in equity market returns affect the statutory operating result, making comparisons between years less meaningful. In calculating the normalised investment result for Q3 2001, a total return of 5.8% was used, based on If s applicable investment mix, and assuming a bond yield of 5.2% and an equity risk premium of 3.5%. 26

27 Storebrand livvirksomheten 3. kvartal 2001 Espen Klitzing Adm. direktør 27

28 Utvikling i livvirksomheten - 3. kvartal Historisk kraftig fall i aksjemarkedet har gitt negativ verdijustert avkasting og negativt driftsresultat. Aksjeandelen på 22 prosent er uforandret gjennom 3. kvartal. Underliggende positiv utvikling i langsiktige verdidrivere og konkurransekraft. Godt grunnlag for fremtidig vekst og lønnsomhet 28

29 MSCI World siste to år 29

30 Avkastning for ulike perioder 2001 Hittil i år Fjerde kvartal Tredje kvartal Andre kvartal MSCI World MSCI NAM MSCI Norw ay MSCI Europe MSCI Pacific Første kvartal -35 % -25 % -15 % -5 % 5 % 15 % Kilde: MSCI.com. Prisindekser i USD 30

31 Utvikling i risikokapital og aksjeandel og % MNOK % % 20 % 15 % 10 % 5 % Kursreguleringsfond Tilleggsavsetning, ett års rentegaranti Driftsresultat Kjernekapitalmargin Aksjeandel % 31

32 Bufferkapital, % av kundefond pr og MNOK ,0 % 16,0 % 14,0 % 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % Sikkerhetsfond Ansvarlig kapital Tilleggsavsetninger Merverdier I % av kundefond ,0 % 32

33 Storebrand Livsforsikring AS - Avkastning 3. kvartal 2001 *) Bokført avkastning 1,0 % annualisert 1,4 % Verdijustert avkastning -1,7 % annualisert -2,3 % *) Prosent av sum eiendeler Storebrand har ikke benyttet finansiell reassuranse eller noe annet instrument som medfører forpliktelser frem i tid. 33

34 Konsekvenser av aksjefallet Operativt fokus opprettholdt, kundedialogen styrket. Relativ konkurranseposisjon styrket spesielt i forhold til pensjonskasser og i offentlig sektor. Økt fokus på risikostyring. Embedded value (EV) er redusert som følge av aksjefallet, men reduksjonen er mindre enn 10 prosent. Viktigste effekter for EV er at eiers andel av kursreserver er redusert og at 80 prosent av sikkerhetsfondet er oppløst. 34

35 Fortsatt positiv utvikling i langsiktige verdidrivere og konkurransekraft Vekst i premieinntekter og positiv flyttebalanse både for kollektiv pensjon og totalt - også i 3. kvartal. Økt lønnsomhet i risikoprodukter utenfor overskuddsdeling. Lovende resultater innen nye satsningsområder. Reduserte kostnader. 35

36 Storebrand Livsforsikring AS - Premie (inkl. tilflytting) 3. kv NOK mill Kollektiv herav tilflyttede reserver Gruppeliv Individuell kapital Individuell pensjon Kritisk sykdom m.m Sum herav tilflyttede reserver Merk at tilflyttede reserver ikke inkluderer tilflyttede tilleggsavsetninger, som utgjør 12 millioner. 36

37 Storebrand - livvirksomheten - Flyttebalanse inkl. Unit Linked 1. kv. 2. kv. 3. kv NOK mill Tilflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Unit Linked Sum Fraflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Unit Linked Sum Netto Fortsatt positiv meldt, men ikke registrert balanse hittil i

38 Utvikling i risikoresultat - Risikoprodukter utenfor overskuddsdelingen NOK millioner Akkumulert pr. 3kv

39 Lovende resultater fra nye vekstområder Markedsleder innen Innskuddspensjon og Unit Link. Om lag 60 kommuner vurderer å flytte fra KLP - Storebrand er med i alle pågående flytteprosesser. TCM-konseptet Storebrand Wincome har oppnådd markedsaksept og er ledende i Norge. Euroben er operativt og har et stort potensial i Storebrands Helsforsikring distribueres eksklusivt av Svenska Handelsbanken, SPP og Folksam i Sverige. Premieinntekter fra helseforsikringer har økt med nær 100% hittil i år. 39

40 Storebrand Innskuddspensjon Mer enn 50 ordninger er allerede etablert mange pågående prosesser med nye kunder. Markedets mest fleksible produkt- og kommunikasjonsløsninger. Rammeavtale inngått med Rådgivende Ingeniørers Forening, som har om lag 400 tilknyttede bedrifter med ca ansatte Omfanget av innskuddspensjon vokser 1 million arbeidstakere uten tjenestepensjon. Antatt tariff-festing i løpet av 2-3 år. Gir småbedriftene etterspurt kostnadskontroll. Prognose for kapital til forvaltning totalmarkedet ( ) i mill. kroner. 40

41 Kommunal sektor Totalmarked på 110 mrd kr (herav 64 mrd kr i KLP) Porteføljevekst Storebrand fra 2 til 16 kommuner 60 KLP-kommuner i anbudsprosess i år, om lag seks mrd kr i premiereserver Storebrand er fremtidens pensjonsleverandør for 500 reduserte pensjonsutgifter, jfr Harstad, Lørenskog m.fl. 0 Millioner kr. til forvaltning

42 Driftskostnader - Prosent av gjennomsnittlig forsikringsfond 1,2 1,0 0,8 1,10 1,02 0,9 0,86 0,94 0,96 0,94 0,87 0,6 0,4 0,2 0, kv

43 Oppsummert For livsforsikringsselskapene slår kraftige fall i finansmarkedene inn i resultatene med stor tyngde. Derfor er også Storebrand Livsforsikrings finansielle resultat for 3. kvartal svakt. Bak de svake resultatene skjuler det seg flere positive tegn: Konkurranseposisjonen er styrket på de fleste av livvirksomhetens områder. Når finansmarkedene snur og spareadferden normaliserer seg, er Storebrands livvirksomhet godt posisjonert for lønnsom vekst. 43

44 Backup Innhold: Storebrand Konsern Storebrand ASA Livvirksomheten Storebrand Bank Skadevirksomheten Kapitalforvaltningsvirksomheten Finansbanken 44

45 Storebrand Konsern Resultat 3. kvartal NOK mill Livsforsikring Skadeforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank konsern Finansbanken Øvrig virksomhet Konsernresultat

46 Storebrand Konsern Resultat etter skatt og overskudd pr. aksje 3. kvartal kvartal NOK mill Konsernresultat Endring sikkerhetsavs. m.v. skade Resultat før skatt Skatt Minoritetens andel av resultatet -1-1 Resultat for perioden Sikkerhetsavsetninger etter skatt Beregningsgrunnlag Overskudd pr. aksje -2,58 0,91-3,70 2,30 1,67 46

47 Storebrand Konsern Driftsresultat 3. kvartal 2001 NOK mill. 3. kvartal Premieinntekter f.e.r Renteinntekter o.l. bank Finansinntekter forsikring Øvrige inntekter Sum driftsinntekter Forsikringsytelser/avsetninger Rentekostnader o.l. bank Finanskostnader forsikring Driftskostnader Øvrige kostnader Sum kostnader Til (fra) kursreguleringsfond Driftsresultat

48 Storebrand Konsern Konsernbalanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % % Fast eiendom % % Eierandel i tilknyttede selskaper % % Utlån % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Aksjer og andeler % % Andre finansielle eiendeler % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Minoritetens andel av EK 12 0 % 12 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond 0 0 % % Forsikringstekniske avsetninger % % Gjeld til kredittinstitusjoner og ved utsted.av verdipapir % % Innskudd fra og gjeld til kunder % % Øvrige avsetninger og gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 48

49 Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovektet Ansvarlig Kapitaldekning NOK mill. balanse kapital Storebrand ASA ,7 % 80,3 % 83,3 % Storebrand Livsforsikring ,6 % 11,2 % 10,5 % Storebrand Skadeforsikring ,5 % 39,0 % 32,2 % Storebrand Bank ,2 % 10,1 % 12,5 % Storebrand Fondsforsikring AS ,8 % 17,5 % 11,2 % Finansbanken ASA ,3 % 10,1 % 9,7 % Storebrand Konsern ,9 % 13,1 % 12,7 % 49

50 Storebrand Konsern Øvrig virksomhet 3. kvartal NOK mill Storebrand ASA Storebrand Leieforvaltning AS Storebrand Felix kurs og konferansesenter AS Adviso AS (50%) Assist Group Elimineringer 6 Sum øvrig virksomhet

51 Storebrand ASA Resultat 3. kvartal NOK mill Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Rentekostnader Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden

52 Storebrand ASA Balanse Andel Andel NOK mill Utsatt skattefordel 83 1 % 0 0 % Bygninger og fast eiendom 61 1 % 61 1 % Aksjer i konsernselskaper % % Investeringsaktiva % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Avsatt utbytte 0 0 % % Obligasjonslån % % Gjeld innen konsernet % % Annen gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 52

53 Storebrand Liv Konsern/øvrig virksomhet Resultat NOK mill. 3. kvartal Forfalt premie Netto overført premiereserve mv Netto inntekter finansielle eiendeler Utbetalte erstatninger Endr. forsikringsmessige avsetninger Driftskostnader Storebrand Livsforikring AS Øvrige poster Til/fra kursreguleringsfond Driftsresultat Fra tilleggsavsetning *) Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) kan dekkes av tilleggsavsetninger hvis det var årsslutt 53

54 Storebrand Livsforsikring AS Premie (inkl. tilflytting) 3. kv NOK mill Kollektiv herav tilflyttede reserver Gruppeliv Individuell kapital Individuell pensjon Kritisk sykdom m.m Sum herav tilflyttede reserver

55 Storebrand Livsforsikring AS Resultatanalyse 3. kv NOK mill Renteresultat Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat Kan trekkes fra tilleggsavsetning hvis det var årsslutt Resultat etter trekk fra tilleggsavsetninger

56 Storebrand Livsforsikring Resultat ved ulike avkastningsalternativer basert på regnskap pr NOK mill. 6 % 7 % 8 % Driftsresultat Til kunder Til eier Selskapets overskuddsmodell vil intreffe ved ca. 6% avkastning. Det er ikke hensyntatt oppløsning av sikkerhetsfond i illustrasjonen ovenfor. 56

57 Storebrand Livsforsikring AS Nøkkeltall NOK mill Kapitalavkastning I*) hittil i år 1,03 % 8,75 % Kapitalavkastning I*) annualisert 1,37 % 11,83 % 8,69 % Kapitalavkastning II*) hittil i år -1,69 % 4,67 % Kapitalavkastning II*) annualisert -2,25 % 6,27 % 3,12 % Kapitalavkastning III*) hittil i år -1,55 % 4,23 % 3,00 % Solvensmargin 190,0 % Kapitaldekning (SBL Konsern) 11,61 % 10,90 % 10,46 % Driftskostnader - målt mot forsikringsfond 0,87 % 0,90 % 0,94 % * Kapitalavkastning I: Realiserte finansinntekter inklusive opp/nedskrivning fast eiendom Kapitalavkastning II: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier på finansielle omløpsmidler Kapitalavkastning II: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier totalt 57

58 Storebrand Livsforsikringsvirksomheten 3. kv NOK mill Storebrand Liv Storebrand Fondsforsikring Storebrand Helseforsikring (50%) Storebrand Systemutvikling Euroben (50%) Konsernresultat Livvirksomheten

59 Storebrand Livsforsikring AS Urealiserte gevinster Endring 3.kvartal Endring NOK mill Aksjer Rentebærende Kursreserver/nedskriving omløpsmidler Kursreserver anleggsobligasjoner Sum

60 Storebrand Liv Konsern Balanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler 18 0 % 2 0 % Bygninger og fast eiendom % % Aksjer, andeler og fordringer konsern- og tilkn.selskap % % Obligasjoner som holdes til forfall % % Pantelån og andre lån % % Aksjer og andeler % % Obligasjoner med fast avkastning % % Sertifikater % % Andre kortsiktige finansielle eiendeler 0 % % Sum finansielle eiendeler % % Øvrige eiendeler % % Sum eiendeler % % 60

61 Storebrand Liv Konsern Balanse Andel Andel NOK mill Egenkapital % % Minoritetens andel av egenkapital 12 0 % 12 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond 0 % % Premiereserve for egen regning % % Tilleggsavsetninger i forsikringsfond % % Kan trekkes av tilleggsavsetning hvis det var årsslutt % 0 % Premie- og pensjonsreguleringsfond i fors.fondet % % Erstatningsavsetning for egen regning % % Andre forsikringstekniske avsetninger 42 0 % 39 0 % Avsetning til forsikringsfond for egen regning % % Sikkerhetsfondsavsetninger % % Sum forsikringstekniske avsetninger f.e.r % % Øvrig gjeld % % Sum egenkapital og gjeld % % 61

62 Storebrand Flyttebalanse inkl. Unit Linked 1. kv. 2. kv. 3. kv NOK mill Tilflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Unit Linked Sum Fraflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Unit Linked Sum Netto

63 Storebrand Livsforsikring AS Eiendomsfondet Nøkkeltall for Eiendomsfondet Eiendomsfondet: Bruttoavkastning *) 6,4 % 6,2 % 8,1 % Verdiutvikling 10,3 % 5,3 % 8,1 % Eiendommer: Driftsres. l (nom.) **) 5,6 % 5,2 % 7,1 % Store byer 3% Norge forøvr. 3% Areal etter geografi Kjøpesentere 45% Antall m Øvrig Oslo 17% Utleiegrad 99,4 % 98,4 % 98,5 % Vika 32% Avkastning hittil i år: *) Løpende leieinntekter i % av bokført verdi gj.sn. **) (Sum driftsinnt. - sum driftskostn.) i % av bokført verdi gj.sn. 63

64 Storebrand Fondsforsikring AS Resultatregnskap pr Storebrand Fondsforsikring AS Resultatregnskap pr Mill. kroner Premieinntekter for egen regning 709, ,5 Inntekter finansielle eiendeler 28,4 24,6 Finansinntekter fra Unit Linked-eiendeler 60,6 213,5 Erstatninger for egen regning -75,8-85,4 Endringer i forsikringsmessige avsetninger 340, ,6 Forsikringsrelaterte driftskostnader -58,5-35,4 Kostnader finansielle eiendeler -15,6-11,9 Finanskostnader fra Unit Linked-eiendeler ,8-54,3 Skattekostnad 4,2-0,3 Kvartalsresultat -16,2 0,7 64

65 Storebrand Fondsforsikring AS Balanse pr Mill. kroner Utsatt skattefordel 42,1 37,8 Eiendeler knyttet til investeringsavtaler 2.695, ,7 Kasse, bank 146,4 116,8 Andre fordringer 4,3 0,1 Sum eiendeler 2.888, ,4 Aksjekapital 38,0 38,0 Annen egenkapital 100,4 64,6 Egenkapital 138,4 102,6 Forsikringstekniske avsetninger 7,9 8,4 Avsetninger knyttet til investeringsavtaler 2.695, ,7 Gjeld til konsernselskap 8,1 7,0 Annen gjeld inkl. betalbar skatt 36,7 36,2 Påløpte kostnader 1,7 0,5 Sum egenkapital og gjeld 2.888, ,4 65

66 Storebrand Bank Konsern Hovedtrekk og verdidrivere Svak lønnsomhet pga svakt salg i et vanskelig finansmarked og ytterligere nedskrivning av aksjer i Acta Holding ASA. Acta-posten er totalt skrevet ned med 50,9 mill.kr Suksessfull lansering av hedgefondprodukt i 3. kvartal Sterk utlånsvekst hittil i år Forbedret forhold mellom kostnader og inntekter i 3. kvartal sammenlignet med første halvår. Det er igangsatt et omfattende resultatforbedringsprosjekt i hele organisasjonen, som vil få noe effekt allerede i Et prosess-orienteringsprosjekt vil gå parallelt med dette, og vi forventer merkbare inntektsforbedringer og kostnadsbesparelser i Nøkkeltall* 3. kvartal Hittil i år Netto rentemargin 1,35% 1,53% Kostnader/inntekter 115% 124% Salg av spareprodukter (mill.kr) Utlånsvekst 5% 16% * Storebrand Bank AS 66

67 Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kv Mill. kroner Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Skattekostnad ordinært resultat Resultat etter skatt

68 Storebrand Bank Konsern Balanse Mill. kroner Innskudd i banker Utlån Investeringsaktiva Anleggsmidler Diverse fordringer Sum eiendeler Gjeld til banker Sertifikatlån / obligasjonslån Innskudd fra kunder Annen gjeld Egenkapital Sum gjeld og egenkapital

69 Hovedtrekk Skadevirksomheten Driftsresultatet i Storebrand Skadeforsikring AS i 3. kvartal på minus 317 mill. preges av den negative avkastningen If har hatt på sine finansinvesteringer samt økning i combined ratio Finansavkastningen i If pr var på 0,3% og var negativ i 3. kvartal I 3. kvartal viser combined ratio på 109,7% i If, grunnet økte skader særlig i Privatmarkedet. Skadeprosenten i 3. kvartal var på 89,3% mot 84,4 % i 3. kvartal 2000 Driftsresultatet i Oslo Re i 3. kvartal på 11 mill. skyldes høy avkastning på obligasjonsporteføljen 69

70 Resultat Skadevirksomheten 3. Kv. 3. Kv NOK mill SB Skadeforsikring ekskl. If** % resultatandel i If Storebrand Skadeforsikring AS Oslo Re Elimineringer Driftsresultat Skadeforsikring konsern Fair Forsikring* Resultat skadevirksomheten * Konsolidert fra ** Europeiske er fusjonert fra

71 Balanse Skade Konsern * Andel Andel NOK mill Eierandel i If (44%) % % Finansielle eiendeler % % Fordringer, bank, driftsmidler mv % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning fer % % Sikkerhetsavsetn. mv % % Utsatt skatt % % Avsatt konsernbidrag/utbytte % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % * Skadekonsern omfatter Storebrand Skadeforsikring AS med datterselskapet Oslo Reinsurance Company ASA. Fra ble Europeiske Reiseforsikring AS fusjonert inn i Storebrand Skadeforsikring AS. 71

72 Resultat Oslo Re 3. Kv. 3. Kv NOK mill Premieinntekter f.e.r Erstatningskostnader f.e.r Fors ikrings relaterte drifts kos tn Finansinntekter Andre inntekter Drifts res ultat Endring sikkerhetsavsetning m.v Resultat før skattekostnad

73 Balanse Oslo Re Andel Andel NOK mill Utsatt skattefordel 19 2 % 20 1 % Finansielle eiendeler % % Fordringer % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning fer % % Sikkerhetsavsetn. mv 87 8 % % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 73

74 Storebrand Skadeforsikring AS Endring balanseverdi eierandel i If iht. egenkapitalmetoden Endring i eierandel If pr. 3. kvartal 2001 Balanseført verdi Resultatandel If i perioden Avskrivning goodwill netto - 6 Valutajustering - 17 Kapitaltilførsel 430 Balanseført verdi Kapitaltilførsel ble betalt til If i februar, SEK 220 mill og mai, SEK 264 mill. 74

75 Kapitalforsikringsvirksomheten 75

76 Storebrand Kapitalforvaltning Konsern Resultat 3. kvartal Storebrand Kapitalforvaltning Inntekter Kostnader Netto finans 0, Resultat før skatt Storebrand Fondene Konsern Inntekter Kostnader Netto Finans Resultat før skatt Samlet resultat kapitalforvaltning

77 Storebrand Kapitalforvaltning Konsern Hovedtrekk 3. kvartal Bedret driftsresultat i 3. kvartal Meravkastning ift indeks på 0,40 %, i 3. kvartal for Storebrand Liv Storebrand Kapitalforvaltning skal forvalte et etisk fond for Frankrikets nest største forsikringsselskap Lansering av Private Equity fond-i-fond i Sverige, totalt 90 mill SEK NOK mrd ,0 14,5 14,9 12,3 9,5 10,3 23,1 23,3 9,5 22,6 4,3 10,9 10,9 9,6 11, Utvikling totale midler under forvaltning: Nedgang i midler under forvaltning fra 2. til 3. kvartal skyldes hovedsakelig verdifall i aksjemarkedet Q Q 2001 Konsernkunder Eiendom Diskresjonære Verdipapirfond 77

78 Lønnsomhet 2001 preget av fall i aksjemarkedene NOK millioner 3. kvartal Storebrand Kapitalforvaltning Inntekter Kostnader Netto finans 0, Resultat før skatt Storebrand Fondene Konsern Inntekter Kostnader Netto Finans Resultat før skatt Samlet resultat kapitalforvaltning

79 Marginutvikling 2001 preget av fall i aksjemarkedene Resultat fremdeles langt fra tilfredstillende, vekst initiativ opprettholdes Aksjemarkedsfallet og lavere resultatbaserte honorarer gir et fall i inntektsnivå for Bedret performance og lavere kostnader bedrer resultat i 3. kvartal. Kostnadstiltak viser effekt, kostnadsøkning forventet i 4. kvartal grunnet særskilte investeringer. Resultatutvikling Storebrand Kapitalforvaltning konsern NOK mill mnd. rullerende resultat før skatt Driftsinntekter 1 kv. 2 kv. 3 kv. 4 kv. 1 kv. 2 kv. 3 kv Profoma 79 Driftskostnader

80 Storebrand Liv per 3. kvartal 2001 Meravkastning totalt Verdiorientering og overvekt større selskaper gav meravkastning innen Norske aksjer Veksttilt og overvekt teknologi hovedårsak til mindre avkastning på internasjonale aksjer Private Equity gav meravkastning på +20,2% Taktisk aktivaallokering bidro negativt ved utgangen av kvartalet, hovedsakelig grunnet kjøp av aksjer gjennom september. Avkastning i % Meravkastning Totalt -1,79-1,92 +0,13 Aksjer Norge -22,06-26,52 +4,46 Aksjer internasjonalt -24,24-20,95-3,29 Aksjer Europa -30,72-23,87-6,85 Aksjer Nord-Amerika -21,36-20,47-0,89 Aksjer Asia -24,08-17,61-6,47 Obligasjoner Norge 3,79 4,12-0,33 Obl. internasjonalt kreditt 7,97 7,58 +0,39 Obl. internasjonalt stat 8,02 7,85 +0,17 Pengemarked Private Equity -20,3-0,15 5,71 5,56 +0,15 +20,2 Portefølje 80 Indeks

81 Storebrand Fondene Markedsandel og avkastning Normal innløsning. Økt markedsandel* i alle aktivaklasser.!aksjefond: 12,4% (+0,5 prosentpoeng i 2001)!Obl.fond: 15,1% (+4,3 prosentpoeng i 2001)!Pengem.: 3,5% (+0,7 prosentpoeng i 2001) Total markedsandel synker med -0,2 prosentpoeng grunnet Storebrands relativt høye aksjeandel. To Storebrand fond blant de 5 beste norske aksjefondene per 3 kvartal: Storebrand Verdi og Storebrand Optima Markedsandeler verdipapirfond * Prosent 5 Markedsandel netto nytegning Markedsandel 24,9% 9,3% Morningstar Rating aksjefond*:! 3 med! 2 med! 5 med! 1 med! 0 med Gjennomsnitt = 3, Q 2001 * Inklusive Delphi Fondsforvaltning 81

82 Salgsutvikling Netto salg eksterne midler 2,0 mrd hittil i år Negativt netto salg i 3. kvartal: NOK 500 mill (hvorav If NOK 220 mill). Eksterne midler* til forvaltning per 3. kvartal på NOK 34,9 mrd. Nedgang på NOK 2,7 mrd fra Negativ verdiendring på NOK 4,7 mrd skyldes fall i aksjemarkedet, netto tilgang på NOK 2,0 mrd. Storebrand* klar vinner av netto nytegning i aksjefond, på andre plass for netto nytegning totalt med markedsandel på 24,9% (totalmarked per 3. kv ca. NOK 5 mrd) NOK millioner STOREBRAND * 515 GAMBAK CARNEGIE Netto tegning Brutto tegning Innløsning Tegning og innløsning aksjefond DNB INVESTOR ODIN K-FONDENE -419 AVANSE * Inklusive Delphi Fondsforvaltning 82

83 Finansbanken 83

84 Finansbanken Konsern Resultat 3.kvartal Netto renteinntekter 117,7 107,0 333,5 292,1 Andre inntekter 20,1 40,6 107,6 116,6 Sum inntekter 137,8 147,6 441,1 408,7 Driftskostnader -87,7-69,9-259,7-177,6 Resultat før tap 50,1 77,7 181,4 231,1 Tap -31,4-89,5-265,7-146,1 Resultat før skatt 18,7-11,8-84,3 85,0 Finansbanken 19,0-12,0-84,0 85,0 Avskr. goodwill Finansbanken -7,0-7,0-21,0-21,0 Sum Finansbanken Konsern 12,0-19,0-105,0 64,0 84

85 Hovedtrekk og verdidrivere 3. kvartal 2001 Stabile utlånsvolumer med vekst innen strategiske områder Nedbygging av shippingporteføljen i henhold til plan Fortsatt styrket rentenetto Svak utvikling i andre inntekter som følge av utviklingen i finansmarkedene og svakt salg av spareprodukter Kostnader som forventet, men preget av Private Banking satsningen Noe høye tap også i 3. Kvartal Private Banking etablert som egen operativ enhet Nøkkeltall 3. Kvartal Endring/hittil i år 2000 Utlån , Shipping utlån , Innskudd , AuM Delphi , Rentemargin 2,34 % 2,18 % 2,28 % C/I morbank 46,3 % 44,4 % 44,4 % Note: C/I morbank 3. Kvartal 46,3%, hittil i år 44,4% 85 1

86 Balanseregnskap - Finansbanken Konsern 3. kvartal 2001 (NOK mill.) Endring fra årssskiftet Sentralbanker/kredittinstitusjoner Netto utlån og fordringer på kunder Overtatt eiendeler Rentebærende verdipapirer/aksjer Eierinteresser i konsernselskaper Driftsmidler/Immaterielle eiendeler Andre fordringer Sum Eiendeler Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra og gjeld til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Annen gjeld/påløpte kostnader/forpliktelser Ansvarlig lånekapital Egenkapital Sum Gjeld og egenkapital

87 Utlån etter sektor 3. kvartal 2001 Eiendom Eiendom Eiendom Shipping Shipping Shipping Privat Privat Privat Finansielle investorer Finansielle investorer Finansielle investorer Annet Annet Annet kv kv Brutto utlån: 2000: NOK 16.9 mrd 2001: NOK 17.6 mrd 87 4

88 Nøkkeltall 3. kvartal kvartal Hittill i år Brutto utlån til kunder Innskudd fra kunder Forvaltningskapital Rentemargin 2,34 % 2,33 % 2,18 % 2,33 % 2,28 % Kostnader/inntekter 63,6 % 2) 47,4 % 58,9 % 43,5 % 44,44 % Andre inntekter/totale inntekter 14,6 % 27,5 % 24,4 % 28,5 % 28,72 % Resultat før tap 200,4 1) 310, ) 308,1 312,7 Kjernekapitaldekning 7,08 % 6,85 % 7,08 % 6,85 % 6,49 % ROE før tap 14,7 % 30,7 % 17,8 % 23,8 % 25,8 % ROE etter skatt 3,1 % -3,51 % -6,7 % 6,2 % 0,4 % Ansatte ) Annualisert 2) Morbank 46,3% i 3 kvartal og 44,6% hittil i år 88 5

89 Finansbanken Konsern Utlånsportefølje og tapsavsetninger Eiendom Utlånsportefølje NOK 17,4 Mrd 36% Tapsutsatte lån og tapsavsetninger Net to ut lån Spe sifis erte tapsavsetninger Uspes ifise rte tapsavse tninge r Totalt 1,16 0,32 0,30 NOK 1,78 mrd Shipping 20% Shipping 0,31 0,22 0,21 NOK 0,74 mrd Privat Finansielle investorer 19% 17% Tapsavsetninger (P&L) Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte avsetninger Totalt 129,3 136,5 NOK 265,8 mill Annet 9% Shipping 98,8 136,5 NOK 235,3 mill Note: Verdipapirfinansiering utgjør pr ,4 MrdNOK av dette utgjør Trading konto 0,8 MrdNOK 89 6

90 Finansbanken Konsern Tapsavsetninger og tapsutsatte lån pr Misligholdte engasjementer Avsetninger mot ikke misligholdte engasjementer (NOK mill) ,5 0 Mis ligholdt, ikk e nulls tilt Misligholdt, nullstilt Overtatte eiendeler Andre engas jement me d spesifiserte tapsavse tninge r Totalt tapsutsatte engasjement Uspe sifis erte avse tninge r Totale taps ase tninge r Spesifisert tapsavsetning 90 8

91 Highlights Finansbanken Private Banking 2001 Skilt ut som eget forretningsområde 2001 Samlet forvaltningskapital utgjør p.t 5 mrd Hovedleveransen er formuesforvaltning i form av helhetlig investeringsrådgivning og spissede forvaltningsprodukter Kundesegmentene er formuende privatpersoner med investerbar formue større enn 5 mill samt stiftelser og private investeringsselskaper 91 9