Storebrand Analytikerpresentasjon

Transkript

1 Storebrand Analytikerpresentasjon 3. kvartal 2002 Analytikerpresentasjon 3. kvartal 2002 Storebrand Konsern adm.direktør Idar Kreutzer side 2-16 Backup Storebrand Konsern side Storebrand ASA side Storebrand Livsforsikring side Storebrand Kapitalforvaltning side Storebrand Bank side Finansbanken side Storebrand Skadeforsikring side kv

2 Storebrand 3. kvartal november 2002 Idar Kreutzer Adm.direktør 3. kvartal i hovedtrekk Negativ utvikling i aksjemarkedet har gitt lave finansinntekter i livselskapet, If og morselskapet og svak utvikling knyttet til salg og forvaltning av spareprodukter God soliditet er opprettholdt gjennom aktiv og omfattende styring av risikoeksponeringen Bokført avkastning i livselskapet 0,93% hittil i år Combined ratio i If på 103,6% i 3. kvartal Kostnadsreduksjoner gir forventede effekter 3.kv

3 Storebrand Konsern Driftsresultat 3. Kvartal Hele året Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Konsern *) Finansbanken Konsern Skadeforsikring Øvrig virksomhet **) Konsernresultat ,730-1,234-1,430 *) Tall for 2001 inkluderer salg av Storebrand Finans **) Inkluderer avskrivning goodwill Finansbanken 3.kv Konsernresultat -alternativt oppsett Hele året Nok mill. 2002* Rentenetto bank Netto finansinntekter Andre inntekter (bank)** Andre inntekter/kostnader** Driftskostnader** Resultat ekskl. liv, If og tap på utlån Tapsavsetninger bank Resultat ekskl. liv og If Resultat SBL (prod. m/overskuddsdel.) Resultat SBL (prod. u/overskuddsdel.) Resultat øvrig livvirksomhet Sum resultat livvirksomhet Resultat ekskl. If Resultatandel If Konsernresultat * Forklaringer: Rentenetto bank: 159m i Storebrand Bank, 303m i Finansbanken Netto finansinntekter: Herav -401m i Storebrand ASA, 55m i Skade konsern (ekskl. If). Andre inntekter (bank): Hovedsakelig distribusjonsprovisjoner (Storebrand Bank >150m) Andre inntekter/kostnader: Inkluderer bl.a. forvaltningshonorarer i kapitalforvaltning (etter eliminering av solgte tjenester internt i konsernet), premieinntekter/erstatninger i skade (ekskl. If), nedskrivning anleggsmidler Driftskostnader: Storebrand ASA -164m, Finansbanken -260m, Storebrand Bank -313m, inkluderer også kapitalforvaltning (etter eliminering av solgte tjenester), samt øvrig virksomhet Tapsavsetninger bank: Finansbanken -385m, Storebrand Bank -5m 3.kv **Merk: Konserninternt kjøpte og solgte tjenester er eliminert 6 i konsernresultatoppsettet (ekskl. SB Bank)

4 Livsforsikring Resultat 3. kv Renteresultat -1,077-2,875-2,131-2, Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat ,651-2,268-1, Kan trekkes fra tilleggsavsetning *) 908 1,837 1,819 1, Resultat etter trekk fra tilleggsavsetninger Resultat til kunder 422 Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) Ved årsslutt 3.kv Livsforsikring Resultat 3. kv Renteresultat -1,077-2,875-2,131-2, Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat ,651-2,268-1, Kan trekkes fra tilleggsavsetning *) 908 1,837 1,819 1, Resultat etter trekk fra tilleggsavsetninger Resultat til kunder 422 Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) Ved årsslutt Bokført avkastning er 0,93% hittil i år (0% i Q3). Trekk fra tilleggsavsetninger er mill. hiå., gjenværende tilleggsavsetninger mill. 3.kv

5 Livsforsikring Resultat 3. kv Renteresultat -1,077-2,875-2,131-2, Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat ,651-2,268-1, Kan trekkes fra tilleggsavsetning *) 908 1,837 1,819 1, Resultat etter trekk fra tilleggsavsetninger Resultat til kunder 422 Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) Ved årsslutt Uføreavsetning på 35 mill. i 3. kvartal Forbedret risikoresultat etter prisjustering 3.kv Livsforsikring Nøkkeltall Aksjeeksponering 7% Risikokapital 3,4 mrd, tapsevne aksjer 40% 0,90% i driftskostnader målt mot forsikringsfond Flyttebalanse 279 mill. hittil i år Rating rentebærende papirer Livporteføljen 3. kv A BBB Annet Aksjer 7% Pengemarked 18% Obligasjoner 20% Hold-til-forfall 38% AAA Eiendom 10% AA Utlån 1% 1) Faktisk eksponering inkl. derivatposisjoner ved utgangen av 3. kvartal kv

6 Livsforsikring Konkurransesituasjonen Bokført avkastning hittil i år Tilleggsavsetninger i % av kundefond pr. 3. kvartal 2.50 % 0.00 % 0.9 % 0.8 % 0.1 % 3.0 % 2.0 % 2.6 % -0.8 % % % Storebrand KLP Gjensidige Vital -2.1 % -3.8 % Nordea Liv Sparebank1 1.0 % 0.0 % Storebrand 0.2 % Gjensidige 0.1 % 0.0 % 0.0 % 0.0 % Vital Sparebank1 KLP Nordea Liv 1) 1) Internt estimat 3.kv Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kvartal Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Resultat av normal drift i banken Resultat Storebrand Finans Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt kv

7 Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kvartal Renteinntekter ,059 Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Resultat av normal drift i banken Resultat Storebrand Finans Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Økning i netto renteinntekter på grunn av tilpasninger i prisstruktur 3.kv Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kvartal Renteinntekter ,059 Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Resultat av normal drift i banken Resultat Storebrand Finans Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Svakt marked for spareprodukter 3.kv

8 Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kvartal Renteinntekter ,059 Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Resultat av normal drift i banken Resultat Storebrand Finans Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Reduksjon i driftskostnader som planlagt 3.kv Storebrand Bank Nøkkeltall 20% vekst i salg av risikoprodukter hittil i år Flat utvikling i salg av spareprodukter Reduserte bestandsprovisjoner Nøkkeltall bank Kostnadsutvikling Q Q NOK mill. 180 Brutto utlån Rentenetto (%) 1,56% 1,35% 1,49% 140 Kostnader / Inntekter 112% 115% 134% 100 Tapsprosent 0,08% 0,05% 0,09% 60 1.kv.01 2.kv.01 3.kv.01 4.kv.01 1.kv.02 2.kv.02 3.kv.02 3.kv

9 Finansbanken Resultat 3. Kvartal Netto renteinntekter Andre inntekter Sum inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Finansbanken Forvaltning Finansbanken Index Finansbanken Danmark Annet Konsern kv Finansbanken Resultat 3. Kvartal Netto renteinntekter Andre inntekter Sum inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Finansbanken Forvaltning Finansbanken Index Finansbanken Danmark Annet Konsern Rentenetto påvirkes negativt av redusert utlånsvolum og fortsatt høyt nivå på nullstilte lån Andre inntekter preges av utviklingen i finansmarkedene 3.kv

10 Finansbanken Resultat 3. Kvartal Netto renteinntekter Andre inntekter Sum inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Finansbanken Forvaltning Finansbanken Index Finansbanken Danmark Annet Konsern Kostnadsreduksjoner gjennomføres som planlagt, antall årsverk redusert fra 223 til 186 i kv Finansbanken Resultat 3. Kvartal Netto renteinntekter Andre inntekter Sum inntekter Driftskostnader Resultat før tap Tapsavsetninger Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt Finansbanken Forvaltning Finansbanken Index Finansbanken Danmark Annet Konsern Tapsavsetninger på 0,46% 3.kv

11 Finansbanken Nøkkeltall Fortsatt utlånsreduksjon - Shippingporteføljen redusert til 1,9 mrd. - Stabile volumer i øvrige deler av porteføljen Stabil fundingsituasjon Ubenyttet 150 mill. trekkfasilitet Nøkkeltall bank Utvikling shippingportefølje Brutto utlån Rentenetto (%) Kostnader/ Inntekter 1) Tapsprosent Q Q ,00% 2,34% 2,21% 60,3% 63,7% 61,1% 0,46% 0,72% 2,56% (MrdNOK) kv kv kv kv kv kv. 02 1) Tall for konsern 3.kv Storebrand Kapitalforvaltning Resultat Storebrand Kapitalforvaltning * 3. kv Totale inntekter Totale kostnader Netto finans / andre inntekter Resultat før skatt Storebrand Kapitalforvaltning Resultat før skatt pr. selskap Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand/Delphi Fondene Storebrand Alternative Investeringer Avskrivning goodwill Resultat før skatt Storebrand Kapitalforvaltning Nedgang i forvaltningshonorarer som følge av fallet i aksjemarkedet, styrket NOK og reallokeringer fra aksjer til renter Justert for Delphi og goodwill avskrivninger er kostnadene hittil i år redusert med 11 MNOK sammenlignet med 2001 * Delphi Fondsforvaltning er inkludert f.o.m kv Eksklusiv minoritetsandel i Storebrand Alternative Investeringer 22

12 Utvikling verdipapirfond 1,5 mrd. i netto salg i verdipapirfond (hittil i år) Midler til forvaltning pr (NOK mrd) Verdipapirfond pr ,4-4,0 +1,5 10,9 Storebrand DnB Skagen Nordea Avanse AB Industrifinans Carnegie Odin Netto tegning Innløsning Tegning Verdiendring Netto salg kv (NOK mrd) Storebrand Konsern Øvrig virksomhet 3. Kvartal Hele året Storebrand ASA (ekskl. konsernbidrag) Netto finans Driftskostnader Elimineringer / Annen virksomhet *) Sum øvrig virksomhet *) Inkluderer avskrivning goodwill Finansbanken Svak netto finans på grunn av: Verdifall i investeringsporteføljen Avslutning av Total Return Swap 3.kv

13 If Nøkkeltall 3. kvartal Fortsatt forbedring i Combined Ratio 112 % 108 % Utvikling Combined Ratio % Cost ratio ned 0,9%- poeng hittil i år Under norsk GAAP skal obligasjoner bokføres til markedsverdi akkumulert resultateffekt i 3. kvartal er 97 mill. Ikke justert tidligere pga. at utslagene ikke har vært vesentlige 104 % 3.kv % Q Q Q Norske vs. svenske regnskapsregler - differanse i balanseverdier (Storebrands andel etter skatt) Mill. NOK % % 1Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2002 Storebrand konsern Finansiell stilling Kapitaldekning Konsern Storebrand Liv Storebrand Bank Finansbanken Storebrand ASA Storebrand Skade Andre nøkkeltall Risikokapital livsforsikring Solvensmargin livsforsikring Aksjefallsbuffer livsforsikring Likvide midler Storebrand ASA Langsiktig trekkfasilitet Storebrand ASA ,7% 10,5% 12,5% 9,7% 83,3% 32,2% ,6 mrd 184,4% Q % 16,5% 10.1% 11,4% 78,3% 22.4% Q ,4 mrd 151% 40% 1,4 mrd. 225 mill. 3.kv

14 Refinansiering av STB55 1,8mrd lån med endelig forfall Lån på 1,5 mrd legges ut for tegning 14. november -5 års varighet - Fast eller flytende rente, begge lavere enn renten på eksisterende lån - Kupong 0,8% over 3mnd NIBOR/5 års swap - Innbetaling planlagt 11 desember Noteres på Oslo Børs Låneopptaket er garantert fulltegnet Provenyet fra de nye lånene vil i sin helhet bli brukt til tilbakekjøp og refinansiering av STB55 3.kv Bankfusjon Sterkere bankenhet En samlet bankenhet Storebrand Bank ASA* - Strategisk posisjonering mot privat og utvalgte segmenter i næringsmarkedet - Muliggjør bedre styring og oppfølging - Gir en bedret kostnadsstruktur - Gir en bredere kompetanse- og kapitalbase, nye lånefasiliteter på 225 mill etablert Fremdrift - Fusjon mellom Finansbanken og SB Bank vedtatt i selskapenes styrer Implementering gjennomføres Konsekvens - Sikrer gjennomføring av målet om kostnadsreduksjoner på 75 mill i 2003 på bankområdet *) Finansbanken beholdes som konseptbrand 3.kv

15 3.kv Oppsummering Tilfredsstillende finansiell stilling Styrket konkurranseposisjon Fokus på drift 3.kv

16 Storebrands kundeløfte Vi setter våre kunder i stand til å få mest mulig ut av sin økonomi, sitt liv og sin helse Det gjør vi gjennom: Gode, fremtidsrettede produkter og tjenestetilbud Kunderettede kommunikasjonsløsninger Kompetente og motiverte ansatte Fordi det er viktig 3.kv kv

17 Storebrand Konsern Storebrand Konsern Konsernresultat 3. Kvartal Hele året Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Konsern *) Finansbanken Konsern Skadeforsikring Øvrig virksomhet **) Konsernresultat ,730-1,234-1,430 *) Tall for 2001 inkluderer salg av Storebrand Finans **) Inkluderer avskrivning goodwill Finansbanken 3.kv

18 Storebrand Konsern Driftsresultat 3. kvartal Hele året Premieinntekter f.e.r. 2,108 2,115 8,044 7,651 9,579 Renteinntekter o.l. bank ,986 2,020 2,671 Finansinntekter forsikring 2,898 3,469 15,540 14,954 18,511 Øvrige inntekter Sum driftsinntekter 5,785 6,427 25,951 25,164 31,436 Forsikringsytelser/avsetninger -2,432-1,982-9,499-8,819-11,763 Rentekostnader o.l. bank ,524-1,554-2,048 Tapsavsetninger Finanskostnader forsikring -3,323-6,268-16,507-18,245-18,211 Driftskostnader ,617-1,656-2,261 Øvrige kostnader Sum kostnader -7,139-9,577-30,345-31,233-35,428 Til (fra) kursreguleringsfond ,998 2,154 Driftsresultat -1,354-3,150-3,550-3,071-1,837 3.kv Storebrand Konsern Resultat pr. aksje 3. Kvartal Hele året Konsernresultat Endring sikkerhetsavs. m.v. skade Resultat før skatt Skatt Minoritetens andel av resultatet Resultat for perioden Sikkerhetsavsetninger etter skatt Beregningsgrunnlag Overskudd pr. aksje -1,04-2,58-4,67-3,70-4,15 3.kv

19 Storebrand Konsern Konsernbalanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % % Fast eiendom % % Eierandel i tilknyttede selskaper % % Utlån % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Aksjer og andeler % % Andre finansielle eiendeler % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Minoritetens andel av EK 15 0 % 11 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond 0 0 % % Forsikringstekniske avsetninger % % Gjeld til kredittinstitusjoner og ved utsted.av verdipapirer % % Innskudd fra og gjeld til kunder % % Øvrige avsetninger og gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3.kv Storebrand Konsern Kapitaldekning Risikovektet Ansvarlig Kapitaldekning NOK mill. balanse kapital Storebrand ASA ,3 % 72,5 % Storebrand Livsforsikring ,5 % 12,0 % Storebrand Skadeforsikring ,8 % 28,2 % Storebrand Bank ,1 % 10,4 % Finansbanken ,4 % 10,7 % Storebrand Fondsforsikring ,3 % 17,9 % Storebrand Konsern ,9 % 12,9 % 3.kv

20 Storebrand Konsern Resultat pr. kvartal NOK mill. 3. Kv. 2. kv. 1. kv. 4. kv. 3. kv. 2. kv. 1. kv. Livsforsikring Kapitalforvaltning Storebrand Bank Konsern Finansbanken Konsern Skadeforsikring Øvrig virksomhet *) Konsernresultat , *) Inkluderer avskrivning goodwill Finansbanken 3.kv Konsernresultat -alternativt oppsett Hele året Nok mill. 2002* Rentenetto bank Netto finansinntekter Andre inntekter (bank)** Andre inntekter/kostnader** Driftskostnader** Resultat ekskl. liv, If og tap på utlån Tapsavsetninger bank Resultat ekskl. liv og If Resultat SBL (prod. m/overskuddsdel.) Resultat SBL (prod. u/overskuddsdel.) Resultat øvrig livvirksomhet Sum resultat livvirksomhet Resultat ekskl. If Resultatandel If Konsernresultat * Forklaringer: Rentenetto bank: 159m i Storebrand Bank, 303m i Finansbanken Netto finansinntekter: Herav -401m i Storebrand ASA, 55m i Skade konsern (ekskl. If). Andre inntekter (bank): Hovedsakelig distribusjonsprovisjoner (Storebrand Bank >150m) Andre inntekter/kostnader: Inkluderer bl.a. forvaltningshonorarer i kapitalforvaltning (etter eliminering av solgte tjenester internt i konsernet), premieinntekter/erstatninger i skade (ekskl. If), nedskrivning anleggsmidler Driftskostnader: Storebrand ASA -164m, Finansbanken -260m, Storebrand Bank -313m, inkluderer også kapitalforvaltning (etter eliminering av solgte tjenester), samt øvrig virksomhet Tapsavsetninger bank: Finansbanken -385m, Storebrand Bank -5m **Merk: Konserninternt kjøpte og solgte tjenester er eliminert i konsernresultatoppsettet (ekskl. SB Bank) 3.kv

21 Storebrand Konsern Øvrig virksomhet 3. Kvartal Hele året Storebrand ASA (ekskl. konsernbidrag) Netto finans Driftskostnader Elimineringer / Annen virksomhet *) Sum øvrig virksomhet *) Inkluderer avskrivning goodwill Finansbanken 3.kv kv

22 Storebrand ASA Storebrand ASA Balanse Andel Andel NOK mill Bygninger og fast eiendom 63 1 % 63 1 % Aksjer i konsernselskaper % % Investeringsaktiva % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Obligasjonslån % % Gjeld innen konsernet 49 0 % % Annen gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3.kv

23 Storebrand ASA Resultat 3. kvartal Hele året Konsernbidrag og utbytte Renteinntekter Real./ureal. gevinst/tap verdipapirer Rentekostnader Nedskrvn. av andre finansielle eiendeler Andre finansinntekter/kostnader Netto finansposter Driftskostnader Resultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden kv kv

24 Livvirksomheten Storebrand Liv Konsern Hovedtrekk pr Storebrand Livsforsikring AS har som foreløpig eneste private livsforsikringsselskap - fått dispensasjon for å tilby et produkt tilsvarende KLP i offentlig sektor Kommuner og offentlige virksomheter som representerer til sammen 5,9 milliarder kroner i premiereserver vurderer å flytte ut av KLP. Storebrand er posisjonert til å ta en betydelig del av kundene som velger å flytte Salg av helse- og risikprodukter viser en positiv utvikling Regjeringen har foreslått å unnta private behandlingsforsikringer for arbeidsgiveravgift og personskatt Blir skattefritaket vedtatt, vil langt flere arbeidsgivere velge å forsikre sine ansatte mot helsekøen 3.kv

25 Storebrand Liv Konsern Hovedtrekk pr (forts.) Realisert kapitalavkastning hittil i år ble 0,93% Verdijustert kapitalavkastning hittil i år ble 0,15%. Hensyntas endringer i kursreserver på anleggsmidler ble den 0,36% hittil i år Positiv utvikling i risikoprodukter uten overskuddsdeling Driftskostnader i % av kundefond ble 0,90% pr. 3. kvartal Flyttebalansen for den samlede livvirksomheten hittil i år er positiv med 279 millioner. Mange kundeprosesser i bedriftsmarkedet blir avklart i løpet av året 3.kv Storebrand Livsforsikringsvirksomheten 3. kv Storebrand Liv Konsern Storebrand Fondsforsikring Øvrig livvirksomhet Konsernresultat Livvirksomheten kv

26 Storebrand Liv Konsern/ øvrige virksomhet Resultatsammendrag NOK mill. 3. kv Forfalt premie 1,667 1,595 5,646 5,780 7,240 Netto overført premiereserve mv ,222 Netto inntekter finansielle eiendeler -50-1, ,932 1,561 Utbetalte erstatninger -1,646-1,624-4,721-5,157-6,955 Endr. forsikringsmessige avsetninger ,051-1,908-1,938 Driftskostnader Storebrand Livsforsikring AS Øvrige poster Til/fra kursreguleringsfond ,998 2,154 Driftsresultat ,650-2,267-1, Fra tilleggsavsetning til dekning av renteunderskudd *) 907 1,837 1,819 1, Resultat til kunder Resultat til eier Storebrand Liv Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) kan dekkes av tilleggsavsetninger ved årsslutt 3.kv Storebrand Livsforsikring AS tilfredstillende soliditet Kapitaldekning på 16,5 prosent Risikokapital på 3,4 mrd. kroner 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % -1 % Risikokapital i % av kundefond ekskl. tilleggsavsetninger 5,8 mrdr. 3,4 mrdr Q02 Opptjent resultat Korrigert kjernekapitalmargin Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger, tilsvarende ett års rentegaranti 3.kv

27 Storebrand Livsforsikring AS Utvikling i avkastning 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 10,5 % 10,0 % 5,9 % 3,5 % 15,7 % 10,0 % 8,7 % 3,1 % 3,6 % 1,5 % 1,2 0,2 % Q02 Annualisert Realisert Verdijustert 3.kv Storebrand Livsforsikring AS Urealiserte gevinster Endring NOK mill Aksjer Rentebærende Kursreserver/nedskriving omløpsmidler Kursreserver anleggsobligasjoner Sum kv

28 Storebrand Livsforsikring AS Premie (ekskl. tilflytting) 3. kv NOK mill Kollektiv Gruppeliv Individuell kapital Individuell pensjon Kritisk sykdom m.m Sum kv Storebrand Livvirksomheten Flyttebalanse 3. kv Tilflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Fraflyttede midler Kollektiv pensjon Individual liv Netto flytting Storebrand Livsforsikring AS Unit Linked Tilflyttede midler Fraflyttede midler Netto flytting Storebrand Fondsforsikring Netto flytting livvirksomheten kv

29 Storebrand Livsforsikring AS Totalkostnader i % av gjennomsnittlig forsikringsfond 1,02 0,90 0,86 0,94 0,96 0,94 0,89 0,97 0,95 0, pr.1kv 2002 * pr.2kv 2002 * pr.3kv 2002 * * annualisert 3.kv Storebrand Livsforsikring AS Resultatanalyse 3. kv Renteresultat -1,077-2,875-2,131-2, Risikoresultat Administrasjonsresultat Endring Sikkerhetsfond/premiereserve Driftsresultat ,651-2,268-1, Kan trekkes fra tilleggsavsetning *) 908 1,837 1,819 1, Resultat etter trekk fra tilleggsavsetninger Resultat til kunder 422 Resultat til eier SBL AS Resultat til eier SBL Konsern Øvrig livvirksomhet Totalt for livvirksomheten *) Ved årsslutt 3.kv

30 Storebrand Liv Konsern Balanse Andel Andel NOK mill Egenkapital % % Minoritetens andel av egenkapital 12 0 % 11 0 % Ansvarlig lånekapital % % Kursreguleringsfond 0 0 % % Premiereserve for egen regning % % Tilleggsavsetninger i forsikringsfond % % Kan trekkes av tilleggsavsetning hvis det var årssl % Premie- og pensjonsreguleringsfond i fors.fondet % % Erstatningsavsetning for egen regning % % Andre forsikringstekniske avsetninger 57 0 % 46 0 % Ufordelte overskuddsmidler til kunder f.e.r 0 0 % Avsetning til forsikringsfond for egen regning % % Sikkerhetsfondsavsetninger % % Sum forsikringstekniske avsetninger f.e.r % % Øvrig gjeld % % Sum egenkapital og gjeld % % 3.kv Storebrand Liv Konsern Balanse Andel Andel NOK mill Immaterielle eiendeler % 0 0 % Bygninger og fast eiendom % % Aksjer, andeler og fordringer konsern- og tilkn.sels % % Obligasjoner som holdes til forfall % % Pantelån og andre lån % % Andre langsiktige finansielle eiendeler 29 0 % Aksjer og andeler % % Obligasjoner % % Sertifikater % % Andre kortsiktige finansielle eiendeler % % Sum finansielle eiendeler % % Øvrige eiendeler % % Sum eiendeler % % 3.kv

31 Storebrand Livsforsikring AS Nøkkeltall NOK mill Kapitalavkastning I*) hittil i år 0,93 % 1,03 % Kapitalavkastning I*) annualisert 1,24 % 1,37 % 3,56 % Kapitalavkastning II*) hittil i år 0,15 % -1,69 % Kapitalavkastning II*) annualisert 0,20 % -2,25 % 1,51 % Kapitalavkastning III*) hittil i år 0,36 % -1,55 % 1,80 % Solvensmargin 151,0 % *) 184,4 % Kapitaldekning (SBL Konsern) 16,53 % 11,61 % 12,03 % Driftskostnader - målt mot forsikringsfond 0,90 % 0,87 % 0,88 % * Ikke beregnet * Kapitalavkastning I: Realiserte finansinntekter inklusive opp/nedskrivning fast eiendom Kapitalavkastning II: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier på finansielle omløpsmidler Kapitalavkastning III: Som kapitalavkastning I inklusive endring i merverdier totalt 3.kv Rentebærende portefølje - solid og likvid, med god avkastning Rentebærende portefølje pr Sektorfordeling Omløpsobligasjoner Stat Norge Omløpsobligasjoner Stat Internasjonalt Bank / Finans Industri / Annet Hold-til-forfall Omløpsobligasjoner Kreditt Europa Kommuner / Supranational Stat / statsgarantert Pengemarked totalt 3.kv

32 Storebrand Livsforsikring AS Eiendomsfondet Nøkkeltall for Eiendomsfondet Areal etter geografi Eiendomsfondet: Bruttoavkastning *) 6,6 % 6,4 % 8,6 % Verdiutvikling 4,2 % 10,3 % 12,4 % Eiendommer: Driftsres. 1 **) 5,9 % 5,6 % 7,6 % Kjøpesentere 45 % Vika 35 % Antall m Utleiegrad 98,5 % 99,4 % 99,4 % Avkastning hittil i år: *) Løpende leieinntekter i % av bokført verdi gj.sn. **) (Sum driftsinnt. - sum driftskostn.) i % av bokført verdi gj.sn. Norge forøvr. 2 % Øvrig Oslo 18 % 3.kv Storebrand Fondsforsikring AS Resultatregnskap pr kv NOK mill Premieinntekter for egen regning Inntekter Finansielle eiendeler Finansinntekter fra Unit Linked-eiendeler Erstatninger for egen regning Endringer i forsikringsmessige avsetninger Forsikringsrelaterte driftskostnader Kostnader Finansielle eiendeler Finanskostnader fra Unit Linked-eiendeler , Andre forsikringsrelaterte kostnader/ Andre kostna Skattekostnad Resultat kv

33 Storebrand Fondsforsikring AS Balanse Andel Andel Mill. kroner Utsatt skattefordel % % Sum finansielle eiendeler % % Eiendeler knyttet til investeringsavtaler 2, % 3, % Kasse, bank % % Andre fordringer % % Forskudsbetalt skatt % - 0 % Forskudsbetalte kostnader % % Sum eiendeler 3, % 3, % Aksjekapital % % Annen egenkapital % % Egenkapital % % Forsikringstekniske avsetninger % % Avsetninger knyttet til investeringsavtaler 2, % 3, % Gjeld til konsernselskap % % Annen gjeld % % Påløpte kostnader % % Sum egenkapital og gjeld 3, % 3, % 3.kv kv

34 Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand Kapitalforvaltning Konsern Hovedtrekk 3. kvartal Lite tilfredstillende resultat. Kostnadsreduksjon kompenserer ikke for fall i inntekter Reduksjon av midler under forvaltning skyldes fall i aksjemarkedene Meravkastning for liv-porteføljen på 1,37% Produktspekter komplettert med nytt renteprodukt, ansettelse av 3 nye rente-forvaltere ,6 140,6 137,2 14,5 11,0 14,2 13,2 9,5 11,5 10,3 23,1 22,9 9,5 21,0 20,9 4,3 10,9 9,6 11,4 10,9 10,8 95,5 113,4 102,0 96,1 95,5 94,0 Totale midler til forvaltning, NOK mrd Q Q 2002 Konsernkunder Eiendom Eksterne diskresjonære Verdipapirfond 3.kv

35 Lønnsomhet God kostnadskontroll Storebrand Kapitalforvaltning * 3. kv Totale inntekter Totale kostnader Netto finans / andre inntekter Resultat før skatt Storebrand Kapitalforvaltning Resultat før skatt pr. selskap Storebrand Kapitalforvaltning Storebrand/Delphi Fondene Storebrand Alternative Investeringer Avskrivning goodwill Resultat før skatt Storebrand Kapitalforvaltning Justert for Delphi og goodwill avskrivninger er kostnadene hittil i år redusert med 10,6 MNOK sammenlignet med 2001 Redusert inntektsnivå hittil i år pga.: Endret honorarstruktur If Lavere salg i massemarkedet Aksjemarkedsfall/styrking av NOK Delphi Fondsforvaltning er inkludert f.o.m Storebrand resultatandel fra Storebrand Alternative Investments (56 %) er inkludert som andre inntekter. 3.kv Marginutvikling Kostnadsprogram gir resultater. Mål om 20% reduksjon med effekt fra 2003 til Automatisering krever investeringer også i 2003 Reduserte kostnader kompenserer noe av inntektsreduksjonen i 3. kvartal Resultatutvikling Storebrand Kapitalforvaltning * NOK mill mnd. rullerende resultat før skatt Inntekter (inkl. finans/andre inntekter) Kostnader Q1-01 Q2-01 Q3-01 Q4-01 Q1-02 Q2-02 Q kv * Delphi Fondsforvaltning AS er inkludert i hele perioden

36 Resultatutvikling Storebrand Fondene Etterslep ift aksjekursutvikling Reduserte honorar inntekter grunnet fall i aksjemarkedet Lavt salg i privatmarked. Godt salg i institusjonsmarkedet Automatisering gir effektiviseringsgevinster. Ansatte i driftsavdeling redusert fra 68 per til 52 per Resultat før skatt 12 mnd. rullerende resultat MSCI World Price Local Resultat Storebrand Fondene Konsern NOK millioner kv Q 3 Q. 4 Q. 1 Q. 2 Q. 3 Q. 4 Q. 1 Q. 2 Q Q Q Q Q Q Storebrand Liv per 3. kvartal 2002 Avkastning +0,08 % Meravkastning på 1,37% Meravkastning i 7 av 10 del-porteføljer Den relative avkastningen i alle porteføljer er hovedsakelig drevet av valg av enkelt aksjer Portefølje Indeks Totalt Aksjer Norge Aksjer internasjonalt Aksjer Europa Aksjer N-A Aksjer Asia Aksjer Global Finans Obligasjoner Norge Avkastning i % -43,68-42,64 Obl. Europeisk kreditt Obl. internasjonalt stat Pengemarked Private Equity -35,84-36,45-27,87-32,54-24,97-26,47-37,07-37,19-18,86-23,95-11,24-25,95-1,29 Meravkastning 0,08 +1,37 +4,67 +1,50 +0,12-1,04 +5,10 +0,61 5,89 5,44 +0,45 4,12 8,06-3,94 11,20 11,23-0,03 5,1 4,64 +0,46 +14,7 3.kv

37 Storebrand Fondene Markedsandel Fall i total markedsandel pga. relativ høy utenlandsk aksjeandel (reduserte verdier grunner aksjemarkedsfall og styrket krone) Totalt: 10,2 % 10,4 % (+0,1 prosentpoeng i 2002) Aksjefond: 13,5 % 12,9 % (+0,5 prosentpoeng i 2002) Obl.fond: 15,4 % 15,2 % (+0,6 prosentpoeng i 2002) Pengem.: 5,9 % 5,9 % (+2,0 prosentpoeng i 2002) Markedsandeler verdipapirfond * Prosent ,2% ,5% Q 3Q Markedsandel forvaltningskapital (venstre akse) Markedsandel netto nytegning (høyre akse) * Inklusive Delphi Fondsforvaltning 3.kv % Over 80% markedsandel netto nytegning siden årets begynnelse (lavt volum) Riktig produktmiks; Storebrand Global med Sikring, netto salg på 120 mill i et marked med netto innløsning Storebrand Fondene Rating Standard & Poor har målt relativ avkastning og volatilitet på alle fond registrert for salg i Norge. Kun 40 får en femstjerners rangering. Storebrand har 7 fem-stjerners fond. Standard & Poor rating alle fond: Morningstar Rating aksjefond: Fordeling Storebrand Fordeling S&P Fordeling Storebrand Fordeling Morningstar 7 med 25 % 10 % 6 med 21 % 20 % 6 med 21 % 20 % 7 med 25 % 25 % 2 med 7 % 25 % Gjennomsnitt 3,32 2,65 2 med 9,5 % 10,0 % 5 med 23,8 % 22,5 % 10 med 47,6 % 35,0 % 4 med 19,1 % 22,5 % 0 med 0,0 % 10,0 % Gjennomsnitt 3,24 3,0 3.kv

38 Salgsutvikling fond Netto salgvolum eksterne midler 1,9 mrd hittil i år. Fremdeles svak netto nytegning i privatmarkedet. Netto total nytegning i aksjefond hittil i år er 1,3 mrd Distribusjonsstrategien viser resultater. Eksterne kanaler står for 80% av netto fondssalg til privatmarkedet (frie fond og via Link) NOK millioner Skagen Storebrand Odin Forv. Gambak Carnegie Nordea Netto tegning Brutto tegning Innløsning Tegning og innløsning aksjefond hittil i år. DnB / Skandia -806 Avanse kv kv

39 Storebrand Bank Storebrand Bank Konsern Hovedtrekk og verdidrivere Kraftig forbedring av resultatet Styrket rentemargin Fortsatt svakt salg av spareprodukter, men styrket markedsposisjon innenfor strukturerte produkter Positiv utvikling i salget av risikoprodukter (+20% per 30.09) Betydelig kostnadsreduksjon Nedskrivning av aksjer i Acta 3.kvartal Nøkkeltall* Netto rentemargin 1,56 % 1,35 % 1,63 % 1,53 % 1,49 % Kostnader/inntekter 112 % 115 % 101 % 124 % 134 % Salg av spareprodukter (NOK mill.) Salg av risikoprodukter (NOK mill.) Utlånsvekst 0 % 5 % 5 % 16 % 21 % * Storebrand Bank AS 3.kv

40 Storebrand Bank Konsern Resultat 3. kvartal Renteinntekter Rentekostnader Netto renteinntekter Andre inntekter Driftskostnader Driftsresultat Tapsavsetninger Resultat av normal drift i banken Resultat Storebrand Finans Nedskrivning anleggsmidler Resultat før skatt kv Storebrand Bank Konsern Balanse Andel Andel NOK mill Innskudd i banker 62 0 % 61 0 % Utlån % % Investeringsaktiva % % Anleggsmidler 4 0 % 8 0 % Diverse fordringer % % Sum eiendeler % % Gjeld til banker % % Sertifikatlån / obligasjonslån % % Innskudd fra kunder % % Annen gjeld % % Egenkapital % % Sum gjeld og egenkapital % % 3.kv

41 Finansbanken Hovedtrekk og verdidrivere 3. kvartal 2002 Fortsatt vridning av utlånsporteføljen Nedbygging innen shipping Stabile volumer innen øvrige segmenter Høyt volum av nullstilte engasjementer svekker rentenettoen Annonserte kostnadsreduserende tiltak gir ønsket effekt Moderate nye tapsavsetninger, innenfor langsiktig målsetning om 0,4-0,6 % av brutto utlån Nedskrivning av aksjer som anleggsmidler svekker resultatet i morbanken med 14,4 MNOK Nøkkeltall 3. kvartal Endring 2001 Utlån Shipping utlån Innskudd Rentemargin 2,00 % -0,21 % 2,21 % C/I morbank 45,9 % 1,80 % 44,1 % 3.kv

42 Resultatregnskap - Finansbanken Konsern 3. kvartal 2002 Resultatregnskap 3. kvartal kvartal kvartal kvartal Netto renteinntekter 81,6 110,0 281,3 308,6 414,0 Andre inntekter 9,3 15,9 39,6 42,2 74,3 Sum inntekter 90,9 125,9 320,9 350,8 488,3 Driftskostnader -41,7-58,2-150,7-155,6-215,1 Resultat før tap 49,2 67,7 170,2 195,2 273,2 Tapsavsetninger -18,2-26,8-381,5-259,8-295,2 Nedskrivning verdipapirer -13,6-17,9 Resultat før skatt 17,4 40,9-229,2-64,6-22,0 Finansbanken Forvaltning -2,7-4,1-36,6-6,2-10,7 Finansbanken Index 1,7-1,0 2,5 13,2 15,8 Finansbanken Danmark -5,5-8,9-18,2-4,6-10,7 Annet -2,1-16,4-47,7-22,0-46,1 Konsern 8,8 10,5-329,2-84,2-73,7 3.kv Resultatregnskap - Finansbanken Konsern 3. kvartal 2002 Resultatregnskap konsernoppsett 3. kvartal kvartal kvartal kvartal Netto renteinntekter 88,5 117,7 302,5 333,5 447,2 Andre inntekter 18,0 20,1 63,6 107,6 139,0 Sum inntekter 106,5 137,8 366,1 441,1 586,2 Driftskostnader -64,3-87,7-259,4-259,7-357,8 Resultat før tap 42,2 50,1 106,7 181,4 228,4 Tapsavsetninger -19,0-31,4-384,5-265,6-302,1 Nedskrivning verdipapirer -14,4-51,4 Resultat før skatt 8,8 18,7-329,2-84,2-73,7 3.kv

43 Balanseregnskap - Finansbanken Konsern Pr (NOK mill.) Andel Andel Sentralbanker/kredittinstitusjoner 605 3,52% 777 3,94% Netto utlån og fordringer på kunder ,78% ,71% Overtatt eiendeler 17 0,10% 59 0,30% Rentebærende verdipapirer/aksjer ,45% ,93% Eierinteresser i konsernselskaper 3 0,02% 37 0,19% Driftsmidler/Immaterielle eiendeler 219 1,27% 203 1,03% Andre fordringer 492 2,86% 571 2,90% Sum Eiendeler ,00% ,00% Gjeld til kredittinstitusjoner ,17% ,56% Innskudd fra og gjeld til kunder ,07% ,66% Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer ,85% ,36% Annen gjeld/påløpte kostnader/forpliktelser 332 1,93% 733 3,72% Ansvarlig lånekapital 529 3,08% 544 2,76% Egenkapital ,91% ,93% Sum Gjeld og egenkapital ,00% ,00% 9 Kraftig nedbygging av shipping Utvikling i utlån pr. sektor (NOK bn) 6,2 6,4 6,2 4,2 3,1 2,9 2, 7 2,8 3,3 3,2 3,0 1,9 1,9 1,3 0,8 Other businesses ( law yers, consutants etc.) Financial inve stors Private individuals Shipping com panie s Real e state com panie s Quarte r Gross lending: 2000: NOK 16.9 bn 2001: NOK 17.3 bn 3Q-2002: NOK 15.6 bn Note: Tallene for 2. Kvartal 2002 er estimert 3.kv

44 Finansbanken Konsern Utlånsportefølje og tapsavsetninger Netto tapsavsetninger (P&L) (3. kvartal 2002) Spesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte avsetninger Tapsutsatte lån og totale tapsavsetninger Netto utlån Spe sifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger Totalt 18,9 Brutto utlån 14,75 0,55 0,34 NOK 15,64 mrd (5,7%) Shipping -4,4 Totalt tapsutsatt 1,07 0,55 NOK 1,62 mrd 2) (34,2%) Eiendom 4,8 Tapsutsatt Shippi ng 0,28 0,23 NOK 0,51 mrd (44,5%) Annet 1) 18,5 Tapsutsatt Eie ndom 0,10 0,30 NOK 0,39 mrd (24,5%) Uspes 0 Tapsutsatt Annet 1) 0,49 0,23 NOK 0,72 mrd (31,7%) 1) Inkluderer privatlån, finansielle investorer, selvstendig næringsdrivende, etc. 2) 3.kv. Lån 2002 som er misligholdt, men ikke tapsutsatt eller nullstilt, er ikke 87inkludert 13 Finansbanken Konsern Tapsavsetninger og tapsutsatte lån pr (NOK mill) 3000 Tapsutsatt hovedstol Utsatt rentebetjening Ikke tapsutsatt % 50% % Ikke misligholdte engasjement med Misligholdte nullstilte med Total med utsatt hovedstol Misligholdte nullstilte uten Misligholdt, ik ke nullstilt Totale tapsasetninger tapsavsetning avs et ni ng avse tning Spesifiserte tapsavsetning Uspesifiserte tapsavsetninger Note: Andre tapsavsatte: Ikke misligholdte engasjementer der det er tatt tapsavsetninger Nullstilte m/avsetning: Misligholdte nullstilte engasjement der det er gjort spesifisert avsetning Nullstilte m/avsetning: Misligholdte nullstilte engasjement der det ikke er gjort spesifisert avsetning Ikke nullstilte: Misligholdte ikke nullstilte engasjement 3.kv

45 Nøkkeltall - Konsern 3. kvartal kvartal kvartal -01 YTD -02 YTD -01 Hele året -01 Brutto utlån til kunder Innskudd fra kunder Forvaltningskapital Rentenetto i % av forvaltningskapital 2,00 % 2,34 % 2,15 % 2,18 % 2,21 % Kostnader/inntekter 60,4 % 63,6 % 70,9 % 58,9 % 61,1% Kostnader/inntekter morbank 45,9 % 46,3 % 47,0 % 44,4 % 44,1% Andre inntekter/totale inntekter 16,9 % 14,6 % 17,4 % 24,4 % 23,7 % Resultat før tap 42,3 18,7 106,7 181,5 228 Kjernekapitaldekning 7,88 % 7,08 % 7,82 % 7,88 % 7,37 % ROE før tap 14,3 % 14,7 % 10,9 % 17,8 % 16,7 % ROE etter skatt 2,00 % 3,1 % -24,8 % -6,7 % -4,84 % Ansatte kv Nøkkeltall - Konsern Kvartal for kvartal kvartal 4. kvartal 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal Brutto utlån til kunder Innskudd fra kunder Forvaltningskapital Rentenetto/gjennomsnitt forvaltningskapital 2,38 % 2,30 % 2,34 % 2,10 % 2,00 % Kostnader/inntekter Konsern 63,7 % 67,7 % 60,0 % 94,1 % 60,4 % Kostnader/inntekter morbank 46,3 % 43,3 % 37,8 % 59,6 % 45,9 % Andre inntekter/totale inntekter 14,6 % 21,7 % 11,1 % 20,9 % 16,9 % Resultat før tap 50,1 46,9 51,9 7,4 42,3 Kjernekapitaldekning 7,8 % 7,37 % 7,91 % 6,36 % 7,88 % ROE før tap 14,7 % 13,6 % 15,2 % 2,2% 14,3 % ROE etter skatt 3,1 % 0,9 % 4,3 % -68,0 % 2,00 % Ansatte kv

46 Finansbanken Konsern Kapitaldekning (NOK mill. og prosent) Endring Kjernekapital 1 280, ,0-97,3 Tilleggskapital 542,4 528,8-13,6 Netto ansvarlig kapital 1 822, ,8-110,9 Eiendeler, øvrig portefølje , ,2-847,1 Utenombalanseposter, øvrig portefølje 592,0 589,4-2,6 Valutarisiko og risiko i handelsportefølje 127,9 84,8-43,2 Fradrag tapsavsetninger, kursreguleringskonto -624,4-889,9-265,5 Risikovektet beregningsgrunnlag , , ,4 Kapitaldekningsprosent 11,27 % 11,40 % 0,13 % Overskudd av ansvarlig kapital 528,3 510,1-18,3 Kjernekapitaldekning 7,91 % 7,88 % -0,04 % 3.kv kv

47 Storebrand Skadeforsikring Hovedtrekk Skadevirksomheten Driftsresultatet i 3. kvartal utgjorde 61 mill. kroner (-319 mill. kroner) og hittil i år 308 mill. kroner (-490 mill. kroner). Det svake resultatet skyldes i hovedsak resultatene i If og Fair If bidrar negativt til driftsresultatet med 56 mill. kroner i 3. kvartal (-320 mill. kroner) og 306 mill. kroner (-507 mill. kroner) hittil i år. Utviklingen i forsikringsresultatet er positivt i 3. kvartal. Combined ratio i 3. kvartal var på 103,6% (107,5% pro forma) og hittil i år på 106,3 (108,7% proforma). Kostnadsprosenten (expense ratio) i 3. kvartal var på 20,3% (19,5% proforma) og hittil i år 21,4% (21,4%) Under norsk GAAP inntektsføres Storebrands andel av oververdier i obligasjoner, dette utgjør 97 mill. kroner på resultatet i 3. kvartal Storebrands andel av underskuddet i Fair i 3. kvartal var på 5 mill. kroner (-14 mill. kroner) og hittil i år på 30 mill. kroner (-40 mill. kroner). Salget hittil i år viser en økning på 89% målt mot samme periode i fjor Driftsresultatet i Oslo Re utgjorde i 3. Kvartal -5 mill. kroner (11 mill. kroner) og 11 mill. kroner (2 mill. kroner) hittil i år. Sammenlignbare tall fra 2001 i parentes. 3.kv

48 Resultat skadevirksomheten 3. kvartal SB Skadeforsikring ekskl. If ,47 % resultatandel i If Storebrand Skadeforsikring AS Oslo Re Driftsresultat Skadeforsikring konsern Fair Forsikring Resultat skadevirksomheten kv Balanse Skade Konsern Andel Andel NOK mill Eierandel i If (22,47%) % % Finansielle eiendeler % % Fordringer, bank, driftsmidler mv % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning fer % % Sikkerhetsavsetn. mv % % Utsatt skatt % % Avsatt konsernbidrag brutto % % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3.kv

49 Resultat Oslo Re 3. kvartal Premieinntekter f.e.r Erstatningskostnader f.e.r Forsikringsrelaterte driftskostn Finansinntekter Andre inntekter/kostnader Driftsresultat Endring sikkerhetsavsetning m.v Resultat før skattekostnad kv Balanse Oslo Re Andel Andel NOK mill Utsatt skattefordel 21 2 % 21 2 % Finansielle eiendeler % % Fordringer % % Andre eiendeler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Premie- og erstatn. avsetning fer % % Sikkerhetsavsetn. mv 75 8 % 82 8 % Gjeld % % Sum gjeld og egenkapital % % 3.kv