Hafslund ASA 8. mai 214 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef
Agenda 1) 1. kvartal 214 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef 2) Kjøp av Fortums nettvirksomhet i Norge Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef
Hovedpunkter 1. kvartal 214 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 755 mill opp 18 prosent fra fjoråret. Mildt og vått vær ga høy vannkraftproduksjon og lav energietterspørsel i kvartalet. Oppnådd kraftpris på 25 øre/kwh ned 3 øre/kwh fra fjoråret. Skatteetaten har frafalt skattekrav resultateffekt på 288 mill. Høy kontantstrøm fra driften på 1388 mill, hvorav redusert arbeidskapital utgjør 952 mill. Avtale om å kjøpe Fortums nettvirksomhet i Norge inngått styrker Hafslund som energi- og infrastrukturselskap. s.3
Et historisk godt resultat til tross for lave kraftpriser EBITDA eks. REC mill kr. øre/kwh 1 8 1 5 51 53 6 5 1 2 9 34 28 32 25 4 3 Kraftpris -22 % 6 3 66 724 656 621 638 755 2 1 EBITDA +25 % Q1 29 Q1 21 Q1 211 Q1 212 Q1 213 Q1 214 EBITDA Gjennomsnittlig EBITDA Kraftpriser * Gjennomsnittlig Kraftpris s.4 * Kraftpriser er kvartalsgjennomsnitt av NO1. Kilde: www.nordpoolspot.com Merk: Stiplet stolpe i Q4 21 er gevinst fra salg av Hafslund Fibernett.
EBITDA 1. kvartal 214 og endring fra 213 EBITDA Q1 214 Endring EBITDA fra Q1 213 NOK mill 14 9 755 44 2 7 49 2 755 279 638 172 155 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA Q1 13 Q1 14 s.5
Rentebærende gjeld redusert med 1,2 mrd i kvartalet 1 9 5 9 Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet NOK mill 9 931 Netto gjeld 31.12.213 755 EBITDA 173 Betalte renter 15 Betalt skatt 952 Endring arbeidskapital m.m. 133 Netto investeringer m.m. 8 681 Netto gjeld 31.3.214 Høy EBITDA og betydelig lavere arbeidskapital bidrar til 1,2 mrd i redusert netto rentebærende gjeld. Arbeidskapitalen ned 952 mill i kvartalet. Reduksjonen forsterket av: Svært mildt vær i mars gav lav energietterspørsel. Lave engrospriser på kraft. Utvikling netto rentebærende gjeld og EK-andel Netto rentebærende gjeld (mrd) Ek-andel % 12 1 8 6 9,9 3% 1, 29% 9,8 31% 9,9 3% 8,7 31% 6 5 4 3 4 2 2 1 s.6 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214
Produksjon NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 Året 212 Salgsinntekter 237 191 859 755 Brutto dekningsbidrag 224 179 868 761 EBITDA 155 111 614 488 Driftsresultat 143 99 568 443 Kraftpris (øre/kwh) 25 28 28 22 Produksjon (GWh) 817 52 2 845 3 273 Investeringer 3 5 26 24 2 15 1 5 Kvartal mnok 87 133 83 185 111 177 163 163 Siste 12 måneder mnok 155 1.2 1. 8 6 4 2 Rekordhøyt produksjonsvolum økte resultatet med 44 prosent. Produksjon på 5 prosent over normalen som følge av mildt og vått vær. Sikringshandler kompenserer delvis for fall i kraftprisene mot fjoråret. Forventet 6 prosent produksjon over normalen for 2. kvartal 214. 42 prosent sikringsgrad neste 6 mnd. Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 s.7 EBITDA EBITDA siste 12 mnd
Kraftproduksjon vannføring og slukeevne 1 5 m3/sek. 1 5 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 214 213 Normal * Slukeevne s.8 * Normal = Median vannføring siste 1 år
Produksjon og kraftpriser GWh 4 35 3 25 øre/kwh 3 25 2 2 15 1 5 211 276 174 236 16 35 225 281 363 353 35 328 247 238 22 232 15 1 5 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 214 Systempris s.9 Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomx.com/commodities 29. april 214. *Normal = 31 GWh basert på 1 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.
Varme NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 Året 212 Salgsinntekter 433 54 1 153 1 17 Brutto dekningsbidrag (DB) 245 239 68 597 EBITDA 172 174 329 313 Driftsresultat 129 133 156 (82) Produksjon (GWh) 719 873 2 72 1 993 Brutto DB solgt volum (øre/kwh) 33 29 31 29 Investeringer 5 8 61 326 Mildt vær ga lav etterspørsel etter fjernvarme - 14 prosent lavere enn normalen. Sikringshandler og effekter fra en mer enhetlig prisstruktur kompenserer for lavere kraftpriser og produksjon. Resultat på linje med fjorårets kvartal. 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Kvartal mnok 129 2 42 122 174 37 6 112 Siste 12 måneder mnok 172 4 35 3 25 2 15 1 5 Nye kunder med et årlig energiuttak på 6 GWh tilknyttet i kvartalet. 66 prosent sikringsgrad neste 6 mnd. Q1 12 Q2 12 Q3 12 EBITDA Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 EBITDA siste 12 mnd Q4 13 Q1 14 s.1
Produksjon i GWh Fjernvarme produksjonskostnader og dekningsbidrag GWh GWh 8 799 8 7 642 7 6 5 4 529 6 5 4 3 29 3 2 1 157 2 1 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Bioolje, olje, naturgass Pellets Avfall og biomasse Elektrisitet Varmepumpe Energipriser (øre/kwh) Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Produksjonen på 642 GWh er ned 157 GWh som følge av mildt vær og lav etterspørsel. Lavere brenselskostnad reflekterer høy andel grunnlast. Fjernvarmeprisen på linje med fjoråret til tross for fall i kraftpriser på Nord Pool Spot. Dekningsbidraget på 33 øre/kwh er opp 4 øre/kwh mot fjoråret. Avfall 22 22 22 22 22 Varmepumpe 15 16 14 16 12 Bioolje og olje 56 59 63 6 55 Pellets 29 29 3 3 3 Elektrisitet 41 44 38 42 32 Total brenselskostnad 32 26 24 26 28 Fjernvarmepris inkl distribusjon 64 65 58 65 64 Redusert DB grunnet tap i nett 3 3 3 3 3 Dekningsbidrag solgt volum 29 36 3 35 33 s.11
Fjernvarme produksjon og kraftpriser 3 GWh øre/kwh 3 25 25 2 2 15 1 278275 249 192 22 175 195 268 15 1 5 Jan Feb Mar 139 126 Apr 9 Mai 49 Jun 4 Jul 41 Aug 68 Sep 14 Okt Nov Des 5 Normal * 214 Systempris s.12 Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomx.com/commodities per 29. april 214. * Normal = forventet produksjon i 214 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 1 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.
Nett NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 Året 212 Salgsinntekter 982 1 7 4 52 3 992 Brutto dekningsbidrag 6 564 2 498 2 415 EBITDA 279 272 1 17 1 45 Driftsresultat 156 15 619 541 Investeringer 12 66 532 497 35 3 25 2 15 1 5 Kvartal mnok 244 245 244 311 272 283 286 266 Siste 12 måneder mnok 279 1 2 1 8 6 4 2 Stabilt høyere kvartalsvise resultater fra 213 som følge av regulatoriske forhold. KILE-kostnad på 16 mill (11 mill). Integrasjon av Fortums nettvirksomhet vil ventet bidra til driftsmessige synergier og ytterligere styrke den relative effektiviteten. For 214 forventes et driftsresultat på linje med 213 før resultateffekter knyttet til kjøpet av Fortums nettvirksomhet. Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.13
Marked NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 Året 212 Salgsinntekter 2 85 2 257 6 868 5 537 Brutto dekningsbidrag 389 287 1 17 1 93 EBITDA 14 91 342 39 Driftsresultat 127 82 31 37 Strømsalg (GWh) 5 699 5 764 17 388 16 374 15 12 9 6 3 Kvartal mnok 143 14 19 84 54 91 71 83 96 Siste 12 måneder mnok 5 4 3 2 1 Flere kunder og økte marginer gir et godt kvartalsresultat. Økning antall kunder ga solgt volum på linje med fjoråret til tross for mildt vær. Økt markedsaktivitet og konsolidering av EBS ga økte driftskostnader. Resultat etter skatt fra strømsalg på kr 78 per kunde (kr 63). Vekst på 5 kunder i kvartalet gir 1 73 kunder. Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.14
Oppsummering av resultat 1. kvartal 214 Endring EBITDA Q1 213 til Q1 214 Resultat etter skatt Q1 214 MNOK 638 23 25 112 755 755 21 Resultat per aksje NOK 2,85 557 19 112 Positivt påvirket med 288 mill grunnet frafall av Hatrosskattekrav EBITDA Q1 13 Resultat finansielle aktiva EBITDA Q1 14 EBITDA Q1 14 Skattekostnad Avskrivninger Finanskostnader Dekningsbidrag Driftskostnader Resultat etter skatt Q1 14 s.15
Oppsummering Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 755 mill opp 18 prosent fra fjoråret. Mildt og vått vær ga rekordhøy vannkraftproduksjon på 817 GWh. Lav energietterspørsel etter strøm og fjernvarme som følge av mildt vær i kvartalet. Skatteetaten har frafalt skattekrav resultateffekt på 288 mill. Resultat etter skatt på 557 mill (178 mill) gir et resultat per aksje på 2,85 kr. Ved utgangen av mars lå terminkontraktene for systempris med levering i 2. kvartal 214 på 21 øre/kwh, mens prisene for hele 214 (snitt spot og terminpriser) og 215 er hhv 23 og 25 øre/kwh. Avtale om kjøp av Fortums nettvirksomhet inngått - forventes gjennomført 3. mai 214. s.16
Agenda 1) 1. kvartal 214 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef 2) Kjøp av Fortums nettvirksomhet i Norge Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef
Hafslund fra konsolidering til vekst 28-213 214 Fokusering av virksomheten Organisk og strukturell vekst Engasjert kapital * 1% = NOK 2,9 milliarder per 31.12.213 + Fortum Distribution AS Marked Øvrig Fortum Distribution 9% 5% % 19% Produksjon Fiber Central grid plants Nett 25% 42% Varme Et fokusert energi- og infrastrukturselskap posisjonert for organisk og strukturell vekst s.18 * 213 tall, inklusive avtalt kjøp av Fortum Distribution AS.
Kjøp av Fortums nettvirksomhet i Norge Avtale om kjøp av Fortum Distribution AS og Fortum Power and Heat AS* Fortum Distribution AS (1 %) EK-verdi: NOK 1 mill. Fortum Power and Heat AS (1 %) EK-verdi: NOK 365 mill. 49 % 49 % Trøgstad Elverk AS 35 % Fredrikstad Energi AS (65 %) Fredrikstad EnergiNett AS Styrket posisjon som et ledende energi- og infrastrukturselskap s.19 *Samlet kjøpspris NOK 1365 millioner. Kjøpet vil finansieres med løpende kontantstrøm og lån. Transaksjonen er forventet gjennomført 3. mai 214.
Fortum Distribution - et veldrevet nettselskap Eier, drifter og utvikler store deler av distribusjonsnettet i Østfold Ca. 13 kunder Overført volum 13: 2,5 TWh 96 ansatte NVE kapital 13: NOK 953 mill. Eier 49 % i Trøgstad Elverk s.2
FEAS og FEN - solide selskaper med sterk forankring i Fredrikstad-regionen Fredrikstad Energi AS (FEAS) Fredrikstad EnergiNett AS (FEN) FEAS eies 51 % av Fredrikstad kommune og 49 % av Fortum Power and Heat Selskapet eier følgende nettselskap: Energi 1 Follo Røyken (1 %) ~ 36 kunder Askøy Energi (1 %) ~ 13 kunder FEN (65 %) ~ 39 kunder FEN eies 65 % av FEAS og 35 % av Fortum Power and Heat Selskapet eier nettvirksomhet i Fredrikstad (unntatt Onsøy) og Hvaler, og har omlag 39 nettkunder NVE kapital 12: NOK 435 mill. Utover dette eier FEAS helt og delvis strømsalgsvirksomhet, tjenesteselskap, entreprenørselskap, noe fjernvarme og eiendom i Fredrikstad-regionen Muligheter for industrielt samarbeid s.21 Kilde: NVE; E-rapp 212, www.feas.no og www.fen.no
Hafslund Nett inkludert Fortums nettvirksomhet i Norge Antall kunder * NVE kapital * Antall kunder (i tusen) Avkastningsgrunnlag, MNOK 674 7.284 13 + 18 % 953 + 15 % 571 185 184 183 143 132 127 83 6.331 3.49 3.362 2.898 2.712 2.323 1.633 1.616 Haf slund Nett BKK Nett Agder Energi Nett Skagerak Nett Eidsiv a Nett Ly se Elnett Trønder- Energi Nett NTE Nett Haf slund Nett Agder Energi Nett BKK Nett Eidsiv a Nett Skagerak Nett Ly se Elnett NTE Nett Trønder- Energi Nett Fra 571 til 674 kunder Fra NOK 6,3 mrd. til NOK 7,3 mrd. i NVE kapital Hafslund Norges største nettselskap og femte størst i Norden s.22 * Økningen inkluderer kun Fortum Distribution og ikke eierskap i FEAS og FEN; tall for Hafslund Nett og Fortum Distribution per 31.12.213 Kilde: NVE; E-rapp 212, Inntektsramme 214
Tydelig strategisk og operasjonelt rasjonale Optimal geografisk match - distribusjonsnett innenfor Hafslunds regionalnettsområde Hurdal Eidsvoll Nannestad Ullensaker Nittedal Gjerdrum Nes Driftsmessige synergier og mer optimale investeringsbeslutninger Synergieffekter muliggjør bedret relativ effektivitet på sikt Hafslund 1 % eier Hafslund 1 % eier post transaksjon Hafslund delvis eier Asker Røyken Bærum Stabil avkastning og styrket utbyttekapasitet Nesodden Frogn Vestby Moss Rygge Oslo Ås Råde Lørenskog Rælingen Oppegård Ski Hobøl Våler Skedsmo Enebakk Spydeberg Askim Skiptvet Fet Sørum Trøgstad Eidsberg Rakkestad Aurskog (-Høland) (Aurskog-) Høland Høland og Setskog Elverk SA Marker Rømskog Økt tilgang til kompetanse Hafslund delvis eier post transaksjon Onsøy Fredrikstad Sarpsborg Aremark Hafslund ingen eierandeler Halden Hvaler Eierskap til majoriteten av distribusjons- og regionalnettet i Oslo, Akershus og Østfold s.23
To effektive nettselskaper fundament for ytterligere effektivisering Totalkostnad* per kunde KILE per kunde NOK/kunde NOK/kunde Kostnad per kunde snitt 28-212 Selskap KILE per kunde snitt 28-212 Selskap Gjennomsnitt (uvektet) Gjennomsnitt (uvektet) Et større og mer effektivt nett s.24 Kilde: NVE; E-rapp 212, Inntektsramme 214 * Totalkostnad er hentet fra Data og DEA-resultater trinn 1 Distribusjonsnett, NVE
Hafslund et sterkere energi- og infrastrukturselskap Produksjon Varme Nett Marked Mellomstor kraftprodusent 3,1 TWh Norges største fjernvarmeaktør 1,8 TWh Norges største nettselskap 674 kunder* Norges største strømleverandør 1 75 kunder Engasjert kapital per område (NOK mrd.) per 31.3.14 12 1 8 6 4 2 Fortum Distribution 8.6 4.5 5. 1.7 Produksjon Varme Nett Marked s.25 * Inkludert avtalt oppkjøp av Fortum Distribution AS
Økt stabilitet i resultat per aksje Per kvartal NOK 2,85 ** 1,17 1,15,72 1,5,91,77 1,8 1,7 1,37-2,13-1,61-1,1-2,97 * 211 212 213 214 Resultat per aksje Utbytte per aksje -3,58 -,6 3,83 2,5 2,5 2,5 Aksjepris*** ~ 48 NOK s.26 * Resultat etter skatt Q3 212 påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger. ** Resultat etter skatt Q1 214 påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros. ***Per 3.4.214, Oslo Børs
Hafslunds strategi og prioriteringer Videreutvikle Hafslund som et rendyrket energiselskap med en sterk posisjon både strategisk og operasjonelt innen; Produksjon, Varme, Nett og Marked Styrke konkurransekraften og muliggjøre synergipotensial gjennom god integrasjon og kontinuerlig driftsforbedring Organisk og strukturell vekst Delvis prissikring av produsert energi Forberede virksomhetene på endrede rammebetingelser i energimarkedene Produksjon Varme Nett Marked s.27
www.hafslund.no
Vedlegg
Nøkkeltall for Fortums nettvirksomhet i Norge NOK millioner 1 % eierskap Fortum Distribution AS Fredrikstad Energi AS (konsern) Fredrikstad EnergiNett AS 211 212 213* 211 212 213* 211 212 213 Driftsinntekter 64 66 621 1 172 978 733 228 27 n.a. EBITDA 176 216 19 221 2 29 66 64 n.a. EBIT 17 141 113 134 18 123 35 31 n.a. Egenkapital 674 651 629 471 475 5 745 746 n.a. Netto rentebærende gjeld 24 259 213 766 817 824 n.a. n.a. n.a. Eiendeler 1 93 1 141 1 158 1 71 1 753 1 746 885 96 n.a. Avkastningsgrunnlag 911 934 953 n.a. n.a. n.a. 414 435 n.a. Antall kunder 11 31 11 85 12 668 n.a. n.a. n.a. 38 39 n.a. Antall ansatte 99 14 96 383 94** 11 2 23 n.a. 1 % eierskap 49 % eierskap 35 % eierskap s.3 * Foreløpige tall. Fortum Distribution har NOK 177 millioner i merinntekt per 31.12.213. ** Årsaken til betydelig nedgang i antall ansatte er at Nettpartner AS pr. 31.12.212 er definert som en felleskontrollert virksomhet, og derfor ikke er medtatt i antall ansatte pr. 31.12.212. Pr 31.12.211 var det 32 ansatte i Nettpartner AS. Kilde: Årsregnskaper
Nordiske spot- og terminpriser Øre/kWh 45 4 35 3 25 25 øre/kwh * 2 15 1 5 1996 1998 2 22 24 26 28 21 212 214 216 218 Nordisk kraftpris - System s.31 * Periodegjennomsnitt 215 218 er basert på snitt av forwardprisene for SYS per 29.4.214. Kilde: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomxcommodities.com
Konsernresultat NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 Året 212 Salgsinntekter 3 734 4 7 (274) 12 836 11 466 Energikjøp (2 289) (2 766) 477 (7 867) (6 83) Dekningsbidrag 1 444 1 241 23 4 97 4 637 Resultat finansielle aktiva 12 (14) 25 125 137 Driftskostnader (71) (589) (112) (2 648) (2 63) EBITDA 755 638 117 2 446 2 171 Avskrivninger og nedskrivninger (21) (198) (4) (794) (1 259) Driftsresultat 554 44 113 1 653 911 Rentekostnader med mer (93) (13) 37 (494) (59) Verdiendring låneportefølje (16) (27) 11 (9) (48) Finanskostnader (19) (157) 48 (53) (557) Resultat før skatt 445 283 161 1 15 354 Skattekostnad 112 (15) 217 (42) (366) Resultat etter skatt 557 178 379 747 (12) Resultat per aksje (NOK) 2,85,91 1,94 3,83 (,6) s.32
Konsernbalanse NOK millioner 214-3-31 213-3-31 Q1 13 213-12-31 Immaterielle eiendeler 2 63 2 472 158 2 66 Varige driftsmidler 18 149 18 269 (12) 18 251 Finansielle eiendeler 484 612 (128) 47 Fordringer og varer 2 636 3 111 (476) 2 979 Bankinnskudd og lignende 2 328 29 2 38 1 143 Eiendeler 26 227 24 755 1 473 25 384 Egenkapital (inkl. min. int.) 8 167 7 439 727 7 583 Avsetning for forpliktelser 3 42 3 419 1 3 363 Langsiktig rentebærende gjeld 9 499 8 7 1 43 9 432 Kortsiktig rentebærende gjeld 2 22 2 866 (646) 2 332 Kortsiktig rentefri gjeld 2 921 2 96 (39) 2 674 Egenkapital og gjeld 26 227 24 755 1 473 25 384 Netto rentebærende gjeld 8 681 9 942 (1 261) 9 931 Egenkapitalandel 31 % 3 % 1 % 3 % s.33
Kontantstrøm NOK millioner Q1 14 Q1 13 Året 213 EBITDA 755 638 117 2 446 Betalte renter (173) (183) 1 (474) Betalt skatt (15) (128) (22) (338) Markedsverdiendringer med mer 4 26 (22) (48) Endring arbeidskapital 952 465 488 37 Kontantstrøm fra driften 1 388 817 571 1 624 Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (13) (111) (19) (873) Kapitalfrigjøring fra salg med mer (4) (7) 3 435 Kontantstrøm investeringsaktiviteter (134) (118) (16) (438) Kontantstrøm til avdrag og utbytte 1 254 7 554 1 186 s.34
Resultat per aksje Per kvartal NOK 2,85 ** 1,15,72 1,5,91,77 1,8 1,7 1,37-2,97 * 212 213 214 -,6 3,83 s.35 * Resultat etter skatt Q3 212 påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger. ** Resultat etter skatt Q1 214 påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros.
Kraftpriser og volum viktige drivere EBITDA kjernevirksomhet og kraftpris Vannkraftproduksjon og kraftpris mnok 75 3 øre/kwh 3 GWh 4 øre/kwh 4 7 65 6 55 27 21 27 29 28 25 25 25 3 2 1 35 3 25 5 45 2 apr mai jun jul aug sep okt nov des jan feb mar 2 4 35 3 25 2 15 1 5 63 57 15 453 673 648 569 538 637 746 15 1 5 Varmeproduksjon og kraftpris GWh øre/kwh 4 3 4 35 2 3 1 25 Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q3 13 Q1 14 apr mai jun jul aug sep okt nov des jan feb mar 2 EBITDA * Oppnådd salgspris Kraftproduksjon Volum (GWh) Kraftpris (Oslopris) s.36 * EBITDA for Produksjon, Varme, Nett og Marked (mao eksklusive øvrig virksomhet).
Arbeidskapital sesongmessige variasjoner NOK mill Arbeidskapital og kraftpriser øre/kwh 4. 3.5 7 6 3. 2.5 2. 5 4 1.5 1. 5 3 2-5 1-1. mar.1 mar.11 mar.12 mar.13 mar.14 Arbeidskapital Månedlige kraftpriser (SYS) * Positiv arbeidskapital på 538 mill, redusert med 952 mill i løpet av 1. kvartal. Arbeidskapitalen reduseres sesongmessig normalt i 1. kvartal som følge av gradvis minkende energietterspørsel. Kraftprisutvikling og nivå også sentralt i forhold til nivå på arbeidskapitalen. GWh Volum strømsalg 6 5 4 3 2 1 s.37 Q1 1 Q1 11 Q1 12 * Kilde for systemprisdata: www.nordpoolspot.com Q1 13 Q1 14
Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 2, mrd per 31.3.14 Avkastning engasjert kapital Marked 8% 8,% 8,6% Produksjon Nett 43% 23% 4,6% Øvrig % 27% Varme 212 * 213 ** 214 *** s.38 * 212 inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norw ay og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner ** 213 Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 9 millioner *** 214 Avkastning siste 12 måneder
Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Porteføljedata 3 2 1 2 386 1 85 1 41 1 46 1 22 831 41 42 4 3 743 Q1 14 Q4 13 Obligasjoner 67 % 65 % 2 % Sertifikatlån 11 % 9 % 3 % Syndikat- og banklån 22 % 26 % -4 % 214 215 216 217 218 219 22 221 222 223 224 Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK 4 3 4 Obligasjonslån 3 Andre lån 3 4 3 NOK millioner Q1 14 Q4 13 Nominell verdi - markedsverdi på lån (298) (282) (16) Markedsverdi for rente og valuta derivater (8) (14) 6 Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,8 % 3,8 % -,1 % Andel låneportefølje med fastrente (i %) 48 % 49 % -1 % Låneforfall neste kvartal 34 891 (551) Ubenyttede trekklinjer 3 7 3 7 2 18 4 Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar s.39 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån
Nøkkeltall Konsern YTD 214 YTD 213 Varme YTD 214 YTD 213 Kapitalforhold Totalkapital 26 227 24 755 Engasjert kapital 19 984 2 685 Egenkapital 8 167 7 439 Børsverdi 9 357 9 638 Egenkapitalandel 31 % 3 % Netto rentebærende gjeld 8 681 9 942 Resultat EBITDA 755 638 Resultat per aksje 2,85,91 Kontantstrøm per aksje fra driften 7,11 4,19 Engasjert kapital 5 375 5 465 Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) 64 64 Salgspris Industrivarme 27 26 Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 33 29 Produksjonsvolum (GWh) 719 873 Nett YTD 214 YTD 213 Engasjert kapital 8 578 8 337 Regulert dekningsbidrag for året 2 35 2 382 Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil (3) (68) NVE-kapital 6 328 6 15 Produksjon YTD 214 YTD 213 Marked YTD 214 YTD 213 Engasjert kapital 4 54 4 719 Kraftpris (øre/kwh) 25 28 Produksjonsvolum (GWh) 817 52 Engasjert kapital 1 687 1 924 - herav arbeidskapital 244 542 Volum Strømsalg (GWh) 5 699 5 764 s.4
Aksjonærer per 31.3.214 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune 67 525 37 343 14 868 53,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 76 66 559 34,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS 5 21 4 5 25 2,7 % 4,5 % 4 Odin Norge 3 86 3 86 1,9 %, % 5 MP Pensjon PK 5 1 579 1 584,8 %, % 6 Folketrygdfondet 85 835 92,5 %,1 % 7 Danske Invest 584 584,3 %, % 8 Skandinaviska Enskilda Banken 1 423 433,2 %, % 9 AS Herdebred 17 321 428,2 %,1 % 1 Fondsfinans 377 4 381,2 %,3 % Sum 1 største 111 163 73 65 184 768 94,7 % 96,3 % Andre aksjonærer 4 265 6 153 1 418 5,3 % 3,7 % Total 115 428 79 758 195 186 1 % 1 % s.41
Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. s.42
Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: www.hafslund.no Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo heidi.ulmo@hafslund.no Tlf: + 47 99 19 325 Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: +47 98 28 577 s.43
www.hafslund.no