Analytikerpresentasjon 4. kvartal og foreløpig årsresultat 2014 Finn-Bjørn Ruyter, konsernsjef Oslo, 4. februar 2015
Agenda 1) Oppsummering av året 2014 2) Resultat 4. kvartal 2014 3) Tema: Strategi 4) Vedlegg
Hovedpunkter året 2014 Resultat etter skatt på 1 003 mill er en økning på 256 mill fra fjoråret, gir en egenkapitalavkastning på 12,8 prosent (10,2 prosent). Varme og Produksjon påvirket av lavere kraftpriser og lav energietterspørsel, delvis kompensert av rekordhøy vannkraftproduksjon på 3,4 TWh. Nett og Marked med resultatfremgang som følge av økt merinntekt og tilfredsstillende margin, og salg av fordelsprodukter. Resultat etter skatt inkluderer netto positive engangsforhold på 182 mill (131 mill) frafalt skattekrav og ekstraordinær nedskrivning. Hafslund befestet i 2014 sin sterke posisjon som Norges største nettselskap gjennom kjøpet av nettvirksomhet i Østfold. Styret foreslår et utbytte på 2,50 kroner per aksje for 2014.
Oslopris (NO1) historisk og framtidig øre/kwh 50 40 30 20 25 øre/kwh * 10 0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kraftpris - Oslopris Periodegjennomsnitt Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com og www.nasdaqomx.com/commodities 30. januar 2015. * Periodegjennomsnitt 2015-2019 er basert på forwardpriser per 30.01.2015.
EBITDA 2014 og endring fra 2013 EBITDA 2014 Endring EBITDA fra 2013 484 91 2.795 37 2.795 142 1.314 308 207 599 2.446 15 21 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA 2013 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA Q4 14
Agenda 1) Oppsummering av året 2014 2) Resultat 4. kvartal 2014 3) Tema: Strategi 4) Vedlegg
Hovedpunkter 4. kvartal 2014 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 760 mill opp 25 prosent fra fjoråret. Mildt og vått vær ga høy vannkraftproduksjon men lav energietterspørsel. Oppnådd kraftpris på 26 øre/kwh ned 4 øre/kwh fra fjoråret. Nettvirksomheten med resultatfremgang fra fjoråret som følge av økt merinntekt. Innfrielse av selgerkreditt gitt ved salg av fibernettvirksomheten i 2010, ga en gevinst på 52 mill og kapitalfrigjøring på 312 mill i kvartalet.
EBITDA 4. kvartal 2014 og endring fra 2013 EBITDA Q4 2014 Endring EBITDA fra Q4 2013 78 17 760 48 760 17 378 112 127 159 606 4 15 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Q4 13 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA Q4 14
Rentebærende gjeld uendret i kvartalet Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet 11 000 10 500 10 000 NOK mill 0 12 10 8 6 4 2 0 10 459 Netto gjeld 30.09.2014 Nto rtb gjeld (mrd) Ek-andel % 9,9 30% Q4 2013 760 EBITDA 8,7 31% Q1 2014 110 Betalte renter 10,5 31% 74 Betalt skatt Q2 2014 459 Endring arbeidskapital m.m. 10,5 30% Q3 2014 352 Netto investeringer m.m. 10,5 30% Q4 2014 10 546 Netto gjeld 31.12.2014 Utvikling netto rentebærende gjeld og EK-andel 60 40 20 0 Arbeidskapital opp 459 mill i kvartalet som følge av høyere energietterspørsel. Netto tilbakebetalt skatt i kvartalet som følge av frafalt skattekrav. Stabil egenkapitalandel i 2014 til tross for kjøpt nettvirksomhet og økt pensjonsforpliktelse. Rentebærende gjeld økt 0,6 mrd i 2014 som følge av kjøpt nettvirksomhet
Produksjon NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 2013 Salgsinntekter 224 205 871 859 Brutto dekningsbidrag 236 225 882 868 EBITDA 159 163 599 614 Driftsresultat 148 152 552 568 Kraftpris (øre/kwh) 26 30 24 28 Produksjon (GWh) 854 677 3 452 2 845 Investeringer 15 7 26 26 150 100 Kvartal mnok 200 1.200 50 0 185 Q4 12 111 Q1 13 177 Q2 13 EBITDA 163 163 155 143 142 Q3 13 Q4 13 Q1 14 EBITDA siste 12 mnd Q2 14 Q3 14 Siste 12 måneder mnok 159 Q4 14 1.000 800 600 400 200 0 Mildt og vått vær gav produksjon 24 prosent over normalen. Oppnådd kraftpris på 26 øre/kwh er 4 øre/kwh lavere mot fjoråret. Oppnådd kraftpris 0,6 øre/kwh over Oslopris (NO1) som følge av sikringshandler. Forprosjektering nytt aggregat og økte sentralnettstariffer gav 14 mill i økte driftskostnader. Det forventes normalproduksjon i første kvartal 2015.
Kraftproduksjon vannføring og slukeevne 3 000 m3/sek. 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 2014 2013 Normal * Slukeevne * Normal = Median vannføring siste 10 år
Produksjon og kraftpriser 400 GWh øre/kwh 30 25 300 20 200 100 211 276 236 174 160 305 225 281 363 354 353 350 332 305 328 289 272 247 238 221 319 263 220 232 15 10 5 0 Jan Feb Mar Apr Mai Normal* Jun Jul 2014 Aug Sep Oslopris (NO1) Okt Nov Des 0 Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com 29. desember 2014. * Normal = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.
Varme NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 2013 Salgsinntekter 371 349 1 080 1 153 Brutto dekningsbidrag (DB) 218 201 623 608 EBITDA 127 112 308 329 Driftsresultat 87 71 9 156 Produksjon (GWh) 638 614 1 907 2 072 Brutto DB solgt volum (øre/kwh) 33 33 32 31 Investeringer 40 22 95 61 175 150 125 100 Kvartal mnok 75 50 25 0 122 174 37 6 112 172 8 1 Siste 12 måneder mnok 127 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Svært mildt vær gav lav energietterspørsel i både årets og fjorårets kvartal. Operasjonelle driftsforbedringer gir underliggende resultat på linje med fjoråret selv med fall i kraftpriser. Fjorårets resultat belastet 21 mill i avviklingskostnader på Jessheim. Økt produksjon mot fjoråret som følge av organisk vekst. I 2014 er det tilknyttet nye fjernvarmekunder med et årlig energiuttak på 46 GWh. Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd
Fjernvarme Produksjon og kraftpriser 300 GWh øre/kwh 30 240 25 180 20 120 60 0 278275 Jan 249 Feb 192 220 Mar 175 139 126 Apr 90 86 Mai 49 43 40 38 41 45 Jun Jul Aug 68 65 Sep 140 121 Okt 195 176 Nov 268259 Des 15 10 5 0 Normal * 2014 Oslopris (NO1) Kilde for prisdata: www.nordpoolspot.com per 29. desember 2014. * Normal = forventet produksjon i 2014 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 10 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.
Nett NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 2013 Salgsinntekter 1 187 1 090 4 147 4 052 Brutto dekningsbidrag 851 709 2 829 2 498 EBITDA 378 266 1 314 1 107 Driftsresultat 218 142 757 619 Mer/(mindreinntekt) i resultat 136 43 206 (120) Investeringer 243 188 674 532 400 300 200 100 Kvartal mnok 311 272 283 286 266 279 312 345 Siste 12 måneder mnok 378 1 500 1 000 500 Et godt resultat sammenlignet med foregående kvartaler og forventning for 2015. Økt merinntekt og lavere vedlikeholdsaktivitet mot fjoråret, integrasjonskostnader trekker ned. Avbrudd hos gjennomsnittskunden halvert KILE-kostnader 8 mill lavere enn fjoråret. Driftsresultatet for 2015 forventes å bli noe lavere enn resultatet for 2014. 0 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 0 EBITDA EBITDA siste 12 mnd
Fusjon Hafslund Nett og Hafslund Nett Øst gjennomført 2014 Avtalte kjøp april Overtok aksjene mai Felles AMS juni Besluttet én driftssentral august Lokalisering, ny driftsmodell september Innplassering av alle ansatte november Fusjon desember 2015: Videre integrasjon
Organisk vekst gjennom befolkningsvekst og AMS Hafslund Nett i Oslo, Akershus og Østfold NVE-verdi milliarder kroner, 2013* SSB prognose: Befolkningen i Oslo og Akershus vil stige fra 1,1 millioner til 2 millioner i 2050 Hafslund skal bytte 700 000 målere Hafslund 100 % eier Hafslund delvis eier Samlet inkludert D-nett og R-nett Hafslund ingen eierandeler Kilde: NVE, Inntektsrammeberegning 2015 per 27.11.14 *NVE-verdi inkluderer hele Energi 1 Follo Røyken, og det er ikke justert for at deler av nettkapitalen hører til delen av nettet i Buskerud.
Marked NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 2013 Salgsinntekter 1 898 2 021 6 416 6 868 Brutto dekningsbidrag 357 352 1 386 1 170 EBITDA 78 96 484 342 Driftsresultat 54 84 403 301 Strømsalg (GWh) 5 277 5 203 17 764 17 388 150 120 Kvartal mnok 90 60 30 0 54 91 71 83 96 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 EBITDA 140 EBITDA siste 12 mnd 126 140 Siste 12 måneder mnok 78 600 500 400 300 200 100 0 Lav energietterspørsel grunnet mildt vær både i årets og fjorårets kvartal. Reduserte marginer bidrar til et svakt resultat i et kvartal med normalt høy energietterspørsel. Fjorårets kvartal inkluderer engangseffekt på 18 mill. Resultat etter skatt på kr 33 per kunde (kr 50). Totalt 1 073 000 kunder ved utgangen av 2014, hvorav 330 000 i Sverige og Finland.
Oppsummering resultat 4. kvartal 2014 Endring EBITDA fra Q4 2013 Resultat etter skatt Q4 2014 MNOK 31 2 760 760 606 121 246 194 Resultat per aksje NOK 1,06 113 207 EBITDA Q4 13 Resultat finansielle aktiva EBITDA Q4 14 EBITDA Finanskostnader Avskrivninger Skattekostnad Driftskostnader Dekningsbidrag Resultat etter skatt Q4 14
Oppsummering 2014 Resultat etter skatt for 2014 på 1003 mill gir en egenkapitalavkastning på 12,8 prosent. Resultat inkluderer 182 mill (131 mill) i netto engangsforhold. Mildt og vått vær ga en rekordhøy vannkraftproduksjon, men lav energietterspørsel. Nett med resultatfremgang som følge høy merinntekt. Legger vekt på stabile nett tariffer over tid. Marked med resultatforbedring ved bedre marginer og vekst i salg av fordelsprodukter. Kraftpris for Oslo-området var 23 øre/kwh i 2014, ned 22 prosent fra 2013. Resultat fra sikringshandler kompenserer delvis for lavere kraftpris. Posisjonen som et rendyrket energiselskap innen Produksjon, Fjernvarme, Nett og strømsalg skal videreføres. Styret foreslår et utbytte på 2,50 kroner per aksje for 2014.
Agenda 1) Oppsummering av året 2014 2) Resultat 4. kvartal 2014 3) Tema: Strategi 4) Vedlegg
Hafslund et rendyrket energi- og infrastrukturselskap Norges største nettselskap 676 000 kunder ~ 23% andel* Norges største fjernvarmeleverandør 1,8 TWh ~ 36% andel* Norges største strømsalgsselskap 5. største i Norden 1 073 000 kunder ~ 27% andel* En mellomstor kraftprodusent 3,1 TWh ~ 2% andel* Kilde: selskapsinformasjon * Norske markedet
Mer enn 100 års historie 1898 Hafslund etablert 1986 Nycomed del av Hafslund 1996 Fisjon Hafslund Nycomed 2002-2005 Restrukturering Integrasjon Verdiskapning 2008 Fokus på fornybar energi Spin-off: Infratek 2008-2012 Etablert strømsalg i Norden Spin-off: Sikkerhet, REC, venture, fiber, etc. 2013 - Et integrert og fokusert energiselskap 2014 - Kjøp av Fortums nettvirksomhet i Norge Styrket satsing strømsalg Sverige og Finland 2015 - Videre organisk og strukturell vekst Driftsoptimalisering
Strategiske prioriteringer Strategisk fokus Visjon 2008 2013 Konsolidering 2010 Fornybar energi Framtidens energiløsninger for deg og miljøet 2013 Kontinuerlig forbedring Produksjon Nett Marked 2014 Organisk og strukturell vekst Fjernvarme
Videreføre organisk og strukturell vekst PRODUKSJON NETT Oppetid og mulig nytt aggregat Engasjert kapital 100% = NOK 21,9 milliarder per 31.12.14 Marked 7% 20% Produksjon Organisk vekst og driftsoptimalisering VARME Nett 48% 24% 1% Varme MARKED Øvrig Organisk vekst og driftsoptimalisering Nordisk vekststrategi
Fornybar i alle forretningsområder PRODUKSJON Fornybar kraft VARME Fornybar varme NETT Elektrifisering MARKED Effektiv energibruk
Forbedringsarbeid i fokus Kontinuerlig forbedring = FLYT i Hafslund Kontroll på prosessene Standardisering Innovasjon Økt konkurranseevne og bedre løsninger for kunden
Forberede for regulatoriske endringer NETT STRØMSALG Bygge Drift Kunde Kraftkjøp Salg og markedsføring Kunde Kompetanseforskriften Statnetts Elhub 1-faktura AMS
Opprettholde stabile utbytter Utbytte Kr. per aksje 18 17,75 Ekstraordinært Ordinært 7,50 7 6 5 15,00 5,00 4 3 2 2,25 3,00 2,25 2,25 2,50 2,50 2,50 2,50 1 2,75 2,50 0 2005 2006* 2007 2008 2009 2010* 2011 2012 2013 Forslag 2014 * Ekstraordinært utbytte 2006 forbundet med kapitalfrigjøring nedsalg REC og ekstraordinært utbytte 2010 forbundet med kapitalfrigjøring fra salg av fibervirksomheten.
Verdier skal skapes gjennom Hafslund skal være et ledende kraftkonsern gjennom innovasjon gi kundene framtidens energiløsninger optimalisere organisasjonen i forhold til endringer i rammebetingelser søke vekst innen Produksjon, Varme, Nett og Marked Visjon Framtidens energiløsninger for deg og miljøet Framtidens energiløsninger for deg og miljøet Marked Produksjon Nett opprettholde stabile utbytter Fjernvarme
Agenda 1) Oppsummering av året 2014 2) Resultat 4. kvartal 2014 3) Tema: Strategi 4) Vedlegg
Konsernresultat NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 2013 Salgsinntekter 3 605 3 639 (34) 12 396 12 836 Energikjøp (2 052) (2 208) 155 (6 866) (7 867) Dekningsbidrag 1 552 1 431 121 5 530 4 970 Resultat finansielle aktiva 44 13 31 116 125 Driftskostnader (836) (839) 2 (2 851) (2 648) EBITDA 760 606 154 2 795 2 446 Avskrivninger og nedskrivninger (246) (198) (48) (1 045) (794) Driftsresultat 514 407 106 1 750 1 653 Rentekostnader med mer (165) (116) (50) (480) (494) Verdiendring låneportefølje (28) (17) (11) (73) (9) Finanskostnader (194) (133) (61) (553) (503) Resultat før skatt 320 275 45 1 197 1 150 Skattekostnad (113) (66) (46) (194) (402) Resultat etter skatt 207 208 (1) 1 003 747 Resultat per aksje (NOK) 1,06 1,07 (0,01) 5,14 3,83
Konsernbalanse NOK millioner 2014-12-31 2014-09-30 Q3 14 2013-12-30 Immaterielle eiendeler 2 973 2 892 80 2 606 Varige driftsmidler 19 009 19 042 (34) 18 251 Finansielle eiendeler 786 735 51 407 Fordringer og varer 2 734 2 338 395 2 979 Bankinnskudd og lignende 742 601 142 1 143 Eiendeler 26 243 25 609 635 25 384 Egenkapital (inkl. min. int.) 7 877 7 675 202 7 583 Avsetning for forpliktelser 3 390 3 713 (323) 3 363 Langsiktig rentebærende gjeld 9 047 9 415 (368) 9 432 Kortsiktig rentebærende gjeld 2 668 2 396 272 2 332 Kortsiktig rentefri gjeld 3 262 2 410 852 2 674 Egenkapital og gjeld 26 243 25 609 635 25 384 Netto rentebærende gjeld 10 546 10 459 87 9 931 Egenkapitalandel 30 % 30 % 0 % 30 %
Kontantstrøm NOK millioner Q4 14 Q4 13 2014 EBITDA 760 606 154 2 795 Betalte renter (110) (100) (10) (452) Betalt skatt 74 (85) 159 (58) Markedsverdiendringer med mer (34) (31) (3) (67) Endring arbeidskapital (459) (205) (254) (64) Kontantstrøm fra driften 231 185 45 2 154 Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (322) (383) 61 (1 896) Netto kjøp/salg aksjer med mer (20) 67 (87) (379) Kontantstrøm investeringsaktiviteter (342) (316) (26) (2 275) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (111) (131) 20 (121)
Resultat per aksje Per kvartal NOK 2,85 ** 1,15 0,72 1,05 0,91 0,77 1,08 1,07 1,37 0,86 0,36 *** 1,06-2,97 * 2012 2013 2014-0,06 3,83 5,14 * Resultat etter skatt Q3 2012 påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger. ** Resultat etter skatt Q1 2014 påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros. *** Resultat etter skatt Q3 2014 påvirket negativt med 93 mill vedrørende nedskrivninger Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand
Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 21,9 mrd per 31.12.14 Avkastning engasjert kapital Marked 7% Produksjon 8,0% 8,3% 20% Nett 48% 4,6% 24% 1% Øvrig Varme 2012 * 2013 ** 2014 *** * ** *** 2012 Inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner 2013 Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 90 millioner 2014 Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill.
Lån - porteføljedata Forfallsprofil MNOK 3 000 2 000 1 000 0 2 666 2015 1 850 1 706 1 410 1 460 2016 2017 Serfikat lån 2018 2019 401 2020 Forfall neste 12 mnd. MNOK 800 600 400 200 380 300 300 319 420 2021 Obligasjonslån 667 167 500 743 400 300 2022 2023 2024 Andre lån 400 300 Porteføljedata Q4 14 Q3 14 Obligasjoner 73 % 73 % 0 % Sertifikatlån 5 % 5 % 0 % Syndikat- og banklån 22 % 22 % 0 % NOK millioner Q4 14 Q3 14 Nominell verdi - markedsverdi på lån (354) (326) (28) Markedsverdi for rente og valuta derivater (64) (17) (47) Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,8 % 3,9 % -0,1 % Andel låneportefølje med fastrente (i %) 48 % 46 % 2 % Låneforfall neste kvartal 980 405 575 Ubenyttede trekklinjer 3 800 3 800 0 0 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån
Nøkkeltall Konsern 2014 2013 Kapitalforhold Totalkapital 26 243 25 384 Engasjert kapital 21 875 20 901 Egenkapital 7 877 7 583 Børsverdi 9 897 9 042 Egenkapitalandel 30 % 30 % Netto rentebærende gjeld 10 546 9 931 Resultat EBITDA 2 795 2 446 Resultat per aksje 5,14 3,83 Kontantstrøm per aksje fra driften 11,04 8,32 Varme 2014 2013 Engasjert kapital 5 190 5 464 Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) 61 63 Salgspris Industrivarme 27 25 Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 32 31 Produksjonsvolum (GWh) 1 907 2 072 Nett 2014 2013 Engasjert kapital 10 538 9 325 Regulert dekningsbidrag for året 2 432 2 382 Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil 206 (120) NVE-kapital 7 567 6 324 Produksjon 2014 2013 Engasjert kapital 4 383 4 270 Kraftpris (øre/kwh) 24 28 Produksjonsvolum (GWh) 3 452 2 845 Marked 2014 2013 Engasjert kapital 1 606 1 987 - herav arbeidskapital 66 549 Volum Strømsalg (GWh) 17 764 17 388
Aksjonærer per 31.12.2014 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune 67 525 37 343 104 868 53,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS 37 853 28 706 66 559 34,1 % 32,8 % 3 Kommunal Landspensjonskasse 5 201 2 848 8 049 4,1 % 4,5 % 4 MP Pensjon PK 5 1 979 1 984 1,0 % 0,0 % 5 Gjensidige Forsikring 1 000 1 000 0,5 % 0,0 % 6 Folketrygdfondet 60 772 832 0,4 % 0,1 % 7 Skandinaviska Enskilda Banken 18 444 462 0,2 % 0,0 % 8 Hafslund ASA 420 420 0,2 % 0,0 % 9 New Alternatives Fund, Inc 328 328 0,2 % 0,3 % 10 Nordea 12 310 322 0,2 % 0,0 % Sum 10 største 111 002 73 822 184 824 94,7 % 96,2 % Andre aksjonærer 4 426 5 936 10 362 5,3 % 3,8 % Total 115 428 79 758 195 186 100 % 100 %
Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe.
Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: www.hafslund.no Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo heidi.ulmo@hafslund.no Tlf: + 47 909 19 325 Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: +47 908 28 577