DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011

Transkript

1 Markedswarrants Frist for tegning: 22. oktober 2010 DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011 ISIN NO Tegningsperiode: oktober 2010 Løpetid: 29. oktober oktober 2011 Tilrettelagt av:

2 Markedswarrant Oil Service 2010/2011 Om produktet Type produkt Utsteder Tilrettelegger Markedswarrant DnB NOR Bank ASA DnB NOR Markets Minsteinvestering NOK Pålydende per warrant NOK 100 Avkastningsfaktor Indikativt 577 %. Endelig avkastningsfaktor fastsettes ved oppstart 29. oktober 2010 til minimum 500 %. Kapitalbeskyttelse 0 % Break even Underliggende eksponering 17,33 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor på 577 % Kurv av syv oljeservice-aksjer Viktige datoer Tegningsperiode 4. oktober oktober 2010 Innbetalingsdato 29. oktober 2010 Løpetid 29. oktober oktober 2011 Startverdi underliggende aksjer Fastsettes på evalueringstidspunktet den 29. oktober 2010 Sluttverdi underliggende aksjer Fastsettes på evalueringstidspunktet den 21. oktober 2012 Kostnader Tilretteleggerhonorar Tegningsomkostninger 10,00 % av investert beløp, tilsvarende 1,73 % av eksponert beløp (investert beløp hensyntatt indikativ avkastningsfaktor på 577 %). Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon og løpende driftsutgifter for produktet. Ingen Totalkostnad i % av investert beløp 10,00 % Forventet fordeling av investert beløp Opsjon: 90,00 % Margin: 10,00 % Risiko Meget høy. Innbetalt beløp vil i sin helhet være tapt dersom aksjekurven er uendret eller har falt ved fastsettelse av sluttverdi. Aksjekurven må stige minst 17,33 %, forutsatt avkastningsfaktor på 577 %, for at investeringen skal gi positiv avkastning. Rådgivning DnB NOR Markets anbefaler den enkelte investor om å ta kontakt med sin rådgiver for utfyllende informasjon og rådgivning. Prospekt Det er utarbeidet Prospekt i henhold til Verdipapirhandellovens 7 i forbindelse med tilbud om tegning i DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011. Prospektet, bestående av Grunnprospektet datert 17. september 2010 forutsettes nøye gjennomgått av investor før tegning.

3 Øk avkastningspotensialet med markedswarrants En markedswarrant er en opsjon hvor du har rett til å motta avkastning basert på utviklingen i et underliggende marked. Markedswarrants gir en høy deltagelse mot underliggende marked i forhold til investert beløp. Dette innebærer at markedswarrants gir et stort avkastningspotensial, men også stor risiko for tap av investert beløp. Avkastning og risiko Dersom verdien av underliggende marked, hensyntatt avkastningsfaktoren, har steget (falt for salgsopsjoner) utover investert beløp målt fra starttidspunktet til sluttidspunktet vil investors avkastning bli positiv. Investor vil tape deler av investeringen dersom underliggende marked, hensyntatt avkastningsfaktoren, ikke har steget (falt) nok til å dekke investert beløp. Dersom underliggende marked, hensyntatt avkastningsfaktoren ved sluttidspunktet er uendret eller har falt (steget) vil hele investeringen være tapt. Hvordan handle markedswarrants? En markedswarrant omsettes ikke over børs. En investering foretas ved å kontakte DnB NOR Markets. Et eventuelt salg av markedswarrants før forfall må foretas til markedspris på salgstidspunktet. DnB NOR Markets vil søke å stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel. Hva påvirker kjøps- og salgskurs? I tillegg til utviklingen i det underliggende markedet, vil endringer i markedets volatilitet, samt rentenivå og andre aktuelle markedsforhold påvirke verdien av warranten og dermed kursen i annenhåndsmarkedet. Kredittrisiko mot DnB NOR Investorer i markedswarrants utstedt av DnB NOR Markets vil ha kredittrisiko mot DnB NOR Bank ASA. Kredittrisikoen innebærer risiko for at DnB NOR Bank ASA ikke er i stand til å betale eventuell tilbakebetaling på forfallsdato. DnB NOR Bank ASA har en langsiktig rating hos Standard & Poors på A+ og Aa3 hos Moodys. Markedswarrants i en portefølje En markedswarrant er et investeringsalternativ forbundet med høy risiko som følge av at investorer kan tape hele investeringen. En markedswarrant passer derfor best som en liten del av en større portefølje. Det lave investerte beløpet i forhold til deltagelsen i den underliggende markedsutviklingen gir investor mulighet til å bruke øvrige deler av porteføljen på mer sikre plasseringsalternativer. Ved å ha en større eller mindre del av porteføljen plassert i markedswarrants kan investor selv skreddersy sin risikoprofil. 3

4 Fordeler ved DnB NOR Markedswarrant Oil Service Eksponering mot en underliggende kurv av oljeservice-aksjer de nærmeste 12 månedene Høy deltagelse i underliggende aksjekurv i forhold til investert beløp Mulighet for å diversifisere sin investeringsportefølje med en eksponering mot oljeservice-sektoren Ulemper ved DnB NOR Markedswarrant Oil Service Høy risiko for å tape det investerte beløpet Kredittrisiko mot DnB NOR Bank ASA Investering i oljeservice-sektoren med mulighet for høy avkastning DnB NOR Markedswarrant Oil Service er en investering som gir deg mulighet for høy avkastning ved en oppgang i syv utvalgte oljeserviceaksjer de nærmeste 12 månedene. Oljeservice omfatter alle former for tjenester som oljeselskapene er avhengig av for å drive sin virksomhet. Slike tjenester omfatter blant annet boring, logging, konsulenttjenester, produksjonsrådgivning og boreslamstjenester. Oljeserviceselskapene påvirkes således i stor grad av hvor mye oljeselskapene investerer for å lete etter og utvinne olje (exploration & production). Etter et fall på 8 % i 2009 venter nå oljeselskapene at investeringene vil vokse med 9 % i 2010, noe som vil bringe investeringene tilbake på nivå med I tillegg ser DnB NOR Markets også mulighet for at veksten kan bli enda høyere som følge av en høyere oljepris, stadig bedring i verdensøkonomien og et lavere kostnadsnivå hos oljeselskapene. Oljeprisen har stabilisert seg på et nivå rundt 70 til 80 US dollar per fat. Oljeselskapene har tidligere indikert at en oljepris på over 75 USD per fat vil bidra til økte investeringer. Verdensøkonomien er i bedring, noe som vil gjøre det lettere for oljeselskapene å hente kapital til investeringer Oljeselskapene har gjennomført kostnadsreduksjoner som har redusert kostnadene med 7 % sammenlignet med De store statlige oljeselskapene har bekreftet sine offensive investeringsplaner for DnB NOR Markedswarrant Oil Service gir eksponering mot oljeserviceselskaper hvor DnB NOR Markets prisbelønte analytikere ser et potensiale for fremtidig oppgang. Selskapene representerer ulike oljeservicesektorer som subsea, offshore drillers, seismikk og FPSO (flytende produksjonsfartøy). Underliggende eksponering DnB NOR Markedswarrant Oil Service gir eksponering mot en likevektet kurv av syv oljeserviceselskaper notert på Oslo Børs. Eventuelt utbytte fra de underliggende selskapene inkluderes ikke ved verdiberegningen. Selskap Delsektor Børsticker Vekt Acergy SA Subsea ACY 14,3 % Aker Solutions ASA Subsea AKSO 14,3 % Fred Olsen Energy ASA Offshore Drillers FOE 14,3 % Petroleum Geo-Services ASA Seismic PGS 14,3 % TGS NOPEC Geophysical CO ASA Seismic TGS 14,3 % Sevan Marine ASA FPSO SEVAN 14,3 % Subsea 7 Inc. Subsea SUB 14,3 % 4

5 Grafen viser den historiske utviklingen for de underliggende oljeserviceselskapene som inngår i DnB NOR Markedswarrant Oil Service fra januar 2000 til september Hvordan investere i DnB NOR Markedswarrant Oil Service? Tegning i DnB NOR Markedswarrant Oil Service kan gjøres mellom 4. oktober og 22. oktober 2010 ved å fylle ut og sende inn tegningsblanketten bak i denne brosjyren. Vi anbefaler at du før en eventuell investering tar kontakt med din investeringsrådgiver. Mer informasjon om produktet finner du på: dnbnor.no/warrants Historisk utvikling Grafen under viser den årlige avkastningen en investering i DnB NOR Markedswarrant Oil Service ville gitt sammenlignet med et innskudd på høyrentekonto (3 måneder pengemarkedsrenter fratrukket 0,5 %-poeng). Grafen illustrerer at kjøp av en slik investering i enkelte perioder ville gitt en høy avkastning, men også at den i perioder ville gitt tap av hele det investerte beløpet. Det er derfor viktig at du vurderer muligheten for avkastning før du investerer i DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.

6 Avkastning og risiko Hvor stor avkastningen blir vil være avhengig av utviklingen i underliggende kurv av aksjer. Dersom aksjekurven, hensyntatt avkastningsfaktoren, har steget utover investert beløp målt fra starttidspunktet til sluttidspunktet vil investors avkastning bli positiv. Investor vil tape deler av investeringen dersom aksjekurven, hensyntatt avkastningsfaktoren, ikke har steget nok til å dekke det investerte beløpet. Dersom aksjekurven, hensyntatt avkastningsfaktoren, ved sluttidspunktet er uendret eller har falt vil hele investeringen være tapt. Nedgang Gevinst Oppgang Avkastning Utvikling aksjekurv Slik beregnes avkastningen Avkastningen på investeringen er avhengig av at aksjekurven stiger fra startverdi til sluttverdi. Dersom dette er tilfelle vil du motta en avkastning som tilsvarer indikativt 577 % av oppgangen. Dersom aksjekurven er uendret eller har falt, vil det investerte beløpet være tapt. For at investeringen skal gi positiv avkastning må aksjekurven stige minst 17,33 %, forutsatt indikativ avkastningsfaktor på 577 %. Tabellen under viser hvilken avkastning før skatt DnB NOR Markedswarrant Oil Service ville gitt ved en investering på NOK ved ulike nivåer for oppgang i underliggende aksjekurv. Beregningene hensyntar en indikativ avkastningsfaktor på 577 %. Verdiendring aksjekurv Avkastning markedswarrant Årlig avkastning markedswarrant Utbetalt beløp i NOK < 0 % -100,0 % -100,0 % 0 5,0 % -71,2 % -71,2 % ,0 % -42,3 % -42,3 % ,0 % -13,5 % -13,5 % ,0 % 15,4 % 15,4 % ,0 % 44,2 % 44,2 % ,0 % 73,1 % 73,1 % ,0 % 101,9 % 101,9 % ,0 % 130,8 % 130,8 % ,0 % 159,6 % 159,6 % ,0 % 188,5 % 188,5 % Utbetalt beløp (U) fremkommer ved at Nominelt beløp (N) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den relative utviklingen i den underliggende aksjekurven. Utbetalt beløp er målt i norske kroner (NOK) og beregnet etter følgende formel pr. enhet: U = N x AF x maks (0 ; Aksjekurvutvikling) hvor Tap Illustrasjon over viser sammenhengen mellom utviklingen i den underliggende aksjekurven og avkastningen til DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Helningen på kurven er ikke nødvendigvis representativ for mulig avkastning fra DnB NOR Markedswarrant Oil Service på grunn av den indikative avkastningsfaktoren. 6 hvor 7 1 Aksjekurvutvikling = x x Aksjeutvikling i 7 i=1 Aksjeutvikling i = [ Aksje i,slutt Aksje i,start -1] Se Endelige Vilkår punkt 2 for fullstendige opplysninger om avkastning. Startverdi for den enkelte aksje (Aksje i,start ) fastsettes lik verdien for aksjen den 29. oktober 2010 forutsatt at denne dagen er beregningsdag. I tilfelle Kalkulasjonsagenten skal fastsette Aksje i, Start eller foreta endringer relatert til Aksje i vil relevant ISDA-regelverk 1 med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikringsforretningen for warranten legges til grunn. 1 Som definert i Endelige Vilkår.

7 Sluttverdi for den enkelte aksje (Aksje i.slutt ) fastsettes lik verdien for aksjen den 21. oktober 2011 forutsatt at denne dagen er beregningsdag. I tilfelle Kalkulasjonsagenten skal fastsette Aksje i, Slutt eller foreta endringer relatert til Aksje i vil relevant ISDA-regelverk med tilhørende tilpasninger valgt av Bankens motpart i sikrings-forretningen for warranten legges til grunn. Den endelige avkastningsfaktoren som vil bli benyttet avhenger av prisen på avkastningselementet som DnB NOR Markets oppnår når avkastningselementet skal handles i markedet. Dersom prisen på avkastningselementet er lavere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli høyere enn 577 %. Dersom prisen på avkastningselementet er høyere enn indikert pris, vil avkastningsfaktoren bli lavere enn 577 % (begrenset nedad til 500 %). Dersom prisen på avkastningselementet blir vesentlig høyere enn indikert pris, har DnB NOR Markets rett, men ingen plikt til å kansellere kjøp av DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Endelig avkastningsfaktor fastsettes den 29. oktober Kort tid etter denne dato vil du få tilsendt et brev med opplysninger om endelig avkastningsfaktor og verdi for Aksje i,start. Forventet avkastning Vi har utført beregninger av den teoretisk forventede avkastningen til DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Ved estimeringen har vi benyttet en såkalt Monte Carlo simulering. Beregningsgrunnlaget for dette er basert på de seneste tilgjengelige markedsdata og -priser. Det er viktig å understreke at det er stor usikkerhet knyttet til en del av tallene i en slik beregning, og at tallstørrelsene kan være vanskelige å estimere. Det vil derfor alltid være ulike oppfatninger om hvilke tall som skal legges til grunn for beregningen og hvordan disse skal estimeres. Forskjellige valg av inputparametere kan gi veldig forskjellige tall for forventet avkastning. I denne beregningen har vi lagt til grunn parametrene i tabellen under. I tillegg er beregningen basert på en indikativ avkastningsfaktor på 577 %, dersom denne endres vil tallene nedenfor påvirkes. Inputparametre Acergy SA Aker Solutions ASA Fred Olsen Energy ASA Petroleum Geo Services ASA Dividende 1,50 % 3,56 % 8,25 % 0,00 % Risikopremie 10,91 % 10,94 % 5,41 % 10,44 % Volatilitet 39,00 % 43,00 % 31,00 % 45,00 % Risikofri rente/drift 2,76 % 2,76 % 2,76 % 2,76 % Beta vs MSCI World 181,76 % 182,35 % 90,15 % 174,07 % Inputparametre TGS NOPEC geophysical ASA Sevan Marine ASA Subsea 7 Inc Dividende 3,50 % 0,00 % 1,50 % Risikopremie 8,94 % 14,18 % 9,76 % Volatilitet 40,00 % 60,00 % 41,00 % Risikofri rente/drift 2,76 % 2,76 % 2,76 % Beta vs MSCI World 148,99 % 236,27 % 162,70 % 7

8 Basert på ovennevnte har vi beregnet en teoretisk forventet avkastning som et gjennomsnitt av alle de simulerte utfallene. Dette gjennomsnittet er 16,26 % avkastning på investert beløp ved forfall. Lavest mulig avkastning for produktet vil være 100,00 % av premie. Dette innebærer tap av hele premiebeløpet. Vi har beregnet sannsynligheten for å tape hele premiebeløpet til 46,68 %. Vi har beregnet sannsynlig avkastning for produktet med et 70 % konfidensintervall. Konfidensintervall på 70 % indikerer at avkastningen vil være mellom 100,00 % og 180,70 % per år. Vi understreker at beregningene er gjort på et rent teoretisk grunnlag, og at det ofte viser seg at bevegelser i markedene ikke følger teorien. En investering i DnB NOR Markedswarrant Oil Service passer for investorer som har tro på en positiv utvikling i den underliggende eksponeringen, og dermed god avkastning for dette produktet. Videre kan en investering i DnB NOR Markedswarrant Oil Service kunne bidra effektivt til å diversifisere risikoen i din portefølje. Verdiutvikling i løpetiden Du følger enkelt med i verdiutviklingen på DnB NOR Markedswarrant Oil Service på dnbnor.no/warrants. Kostnader Tegningsomkostninger Ingen Tilretteleggingshonorar Tilretteleggingshonorar (margin) til utsteder utgjør anslagsvis 10,00 % av investert beløp, tilsvarende 1,73 % av eksponert beløp (investert beløp hensyntatt indikativ avkastningsfaktor). Honoraret dekker transaksjonskostnader, distribusjon og løpende driftsutgifter. Beregningsgrunnlag Banken vil oppnå en margin som er forskjellen mellom investorenes premiebetaling og den premie banken betaler i markedet.per 27. september 2010 var estimert markedspris for opsjonen 90,00 % av investert beløp. Beregnet av investert beløp vil bankens margin utgjøre 10,00 %. Beregnet av eksponert beløp hensyntatt indikativ avkastningsfaktor på 577 % vil bankens margin utgjøre 1,73 %. Tilfaller 55 % til tilrettelegger, 45 % til distributør Tilretteleggingshonorar forfaller til betaling når de investerte midlene er tilgjengelig for DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Tilretteleggingshonoraret belastes kunden gjennom premiebetalingen. Eksempelvis vil en premiebetaling på NOK innebære NOK i totale kostnader. VPS Din investering i produktet blir registrert i Verdipapirsentralen (VPS). Dersom du ikke har egen VPS-konto fra før, kan banken bistå deg med å opprette en. Når du har plassert midler i verdipapirer registrert på konto(er) i Verdipapirsentralen (VPS kontoer) vil det bli belastet et årlig gebyr. For kunder med VPS-konto(er) i DnB NOR Bank ASA er gebyret som følger: Beholdning på VPS-konto: Gebyr NOK NOK 0 NOK NOK 340

9 Deretter tillegg per million NOK 150, (opp til 3 millioner), deretter tillegg per million NOK 125, (opp til 1 milliard). Gebyret er knyttet opp mot total beholdning for ett personnummer eller foretaksnummer. Investor kan derfor ha flere VPS-kontoer uten at dette endrer gebyrsatsene nevnt ovenfor. Dersom investor har VPS-konto i en annen bank kan gebyrsatsen være annerledes. Skatt DnB NOR Markedswarrant Oil Service behandles skattemessig som en finansiell opsjon. Eventuell gevinst ved forfall eller salg beskattes som alminnelig inntekt (skattesats på 28 %). Eventuelt samlet tap er fradragsberettiget. Premie aktiveres og kommer til fradrag ved gevinstberegningen. Verdien av andelene i DnB NOR Markedswarrant Oil Service per 1. januar i ligningsåret inkluderes i beregningen av innehavers netto skattbare formue. Verdien som skal benyttes er antatt salgsverdi. Ovennevnte beskrivelse gjelder private investorer. For institusjonelle investorer (aksjeselskaper) kan det gjelde andre regler. Inngåelse av avtale betaling av premie Avtale om tegning av DnB NOR Markedswarrant Oil Service kan kun gjennomføres i perioden fra og med 4. oktober til og med 22. oktober Avtalen inngås ved utfylling av tegningsblanketten som er en del av denne brosjyren. Minste investering i DnB NOR Markedswarrant Oil Service er 100 markedswarrants tilsvarende et investert beløp på NOK Før avtalen inngås er det viktig at du har gjennomgått hele denne brosjyren med de vilkår som gjelder for DnB NOR Markedswarrant Oil Service, og spesielt har vurdert risikoforholdene, jfr Grunnprospektets punkt 2 og Endelige Vilkår punkt 1. Når banken har mottatt tegningsblanketten signert av deg har du inngått en bindende avtale som ikke kan annulleres uten at det vil kunne påløpe kostnader. Kostnadene skyldes at vi, i tillit til avtalen som du har inngått med banken, vil inngå sikringsforretninger for å kunne gi deg mulighet til avkastning. Innbetalt beløp belastes den konto du angir på tegningsblanketten på innbetalingsdato 29. oktober Samme dag vil det antall markedswarrants du har kjøpt bli godskrevet din VPS-konto. Du vil motta en bekreftelse fra VPS på dette. Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester har forbrukere som utgangspunkt rett til å gå fra avtalen Innenfor en frist på 14 dager. Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som tjenesteyter (banken) ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett ved inngåelse av avtale om kjøp av DnB NOR Markedswarrant Oil Service. Skulle du likevel ønske å reklamere på inngått avtale er det viktig at du kontakter banken så snart som mulig. Risikoforhold En investering i markedswarrants er forbundet med flere risikofaktorer. Nedenfor er det gjengitt noen av de mest sentrale risikofaktorene. Det vises for øvrig til Grunnprospektets punkt 2 og Endelige Vilkår punkt 1 for en 9

10 grundigere gjennomgang av risikofaktorer. Risiko for å tape investert beløp Investert beløp tapes i sin helhet dersom den underliggende aksjekurven har falt eller vært uendret fra fastsettelse av startverdi til sluttverdi. Investert beløp tapes delvis dersom aksjekurven har steget inntil break even-nivået på 17,33 % (forutsatt en avkastningsfaktor på 577 %). DnB NOR Markets har utarbeidet DnB NOR Markedswarrant Oil Service basert på vår vurdering av mulighetene for en oppgang i de underliggende aksjene. Samtidig viser våre modeller for beregning av forventet avkastning at risikoen for å tape hele premiebeløpet er 46,68 %. Dette innebærer at den enkelte investor også må være forberedt på å kunne tape hele det investerte beløpet. DnB NOR Markets vil ikke kunne garantere noe bestemt utfall av investeringen. Annenhåndsomsetning Et eventuelt salg av DnB NOR Markedswarrant Oil Service før forfall må foretas til markedspris på salgstidspunktet. DnB NOR Markets vil søke å stille daglige kjøpskurser, og hvis mulig salgskurser på forespørsel på DnB NOR Markedswarrant Oil Service i løpetiden. DnB NOR Markets har ingen forpliktelse til å stille kurser og generelt vil det være begrenset likviditet i en investering som dette. Investor vil derfor ikke være sikret å kunne få solgt sin investering under løpetiden for investeringen. Investeringen anbefales derfor for investorer som primært har til hensikt å beholde investeringen fram til forfall. I tillegg til utviklingen i de underliggende aksjene, vil også endringer i aksjenes volatilitet, samt rentenivå og andre aktuelle markedsforhold påvirke verdien av investeringen og dermed kursen i annenhåndsmarkedet. Verdien av DnB NOR Markedswarrant Oil Service kan i verste fall falle helt til null. Kredittrisiko mot DnB NOR Risiko for at DnB NOR Bank ASA ikke er i stand til å betale eventuell tilbakebetaling på forfallsdato. Rådgivning risiko Vi anbefaler generelt den enkelte investor om å fordele sine investeringer på flere produkter og aktivaklasser. Gjennom vår rådgivning har vi et klart mål om å sikre at kundens valg av investeringsalternativ er tilpasset kundens egne investeringsmål og vilje og evne til å ta risiko. Tilbudet om investering i DnB NOR Markedswarrant Oil Service bør vurderes som et tilskudd til en eksisterende portefølje for en investor som er villig til å ta høy risiko for å oppnå høyere avkastning. Etter at den enkelte investor, gjerne i samråd med sin rådgiver, har fastsatt hvilket beløp som skal benyttes til mer risikofylte investeringer, anbefales det at forskjellige investeringsalternativer vurderes, også markedswarrants fra andre leverandører. Sammenlign gjerne DnB NOR Markedswarrant Oil Service med hva andre leverandører i markedet kan tilby. Det er viktig at den enkelte kunde selv vurderer alternativene og tar sitt valg basert på egne premisser. 10

11 Før en eventuell investering foretas forutsettes at den enkelte investor selv nøye gjennomgår denne brosjyren, tegningsblankett samt Prospekt for DnB NOR Markedswarrant Oil Service, ikke minst opplysninger om Risikoforhold i Grunnprospektet punkt 2 og i Endelige Vilkår punkt 1. Vilkår for gjennomføring DnB NOR Markets forbeholder seg retten til å kansellere kjøp av DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011 dersom de i tiden frem til tre uker etter emisjonsdato inntrer en av følgende omstendigheter: a) en markedsforstyrrelse som etter bankens vurdering gjør det vanskelig å fastsette startverdi b) det finner sted i Norge eller utlandet en vesentlig endring i rentenivået, valutakursene, eller det inntreffer omstendigheter av økonomisk, finansiell eller politisk art som i vesentlig grad påvirker kostnadsnivået eller tilgjengeligheten av relevante sikringsinstrumenter tilknyttet DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011 c) samlet Nominelt beløp i DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011 er for lavt til at banken kan inngå sikringsforretninger til en forsvarlig pris d) endelig avkastningsfaktor fastsettes lavere enn 500 % Ved kansellering av DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011, skal banken varsle investor direkte. Dersom innbetaling av premiebeløp er foretatt ved kansellering, vil de aktuelle markedswarrants bli slettet og premiebeløp tilbakeført kjøper med tillegg av en rentekompensasjon svarende til lånerenten mellom ledende norske valutabanker for perioden fra og med innbetalingsdato frem til tilbakebetaling skjer. Andre forhold Denne brosjyren er utarbeidet i samsvar med Alminnelige forretningsvilkår for DnB NOR Markets (kan fås ved henvendelse til DnB NOR Markets). Opplysningene i denne brosjyren reflekterer DnB NOR Markets oppfatning på det tidspunkt denne ble utarbeidet, og DnB NOR Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. DnB NOR Markets påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne brosjyren. DnB NOR Bank ASA ( DnB NOR ) og/eller andre selskaper i DnB NORkonsernet eller ansatte og/ eller tillitsvalgte i konsernet kan være market maker, handle med eller ha posisjoner i omtalte eller beslektede instrumenter, eller yte finansielle råd og banktjenester i denne forbindelse. Regler om konfidensialitet og andre interne regler begrenser utvekslingen av informasjon mellom ulike enheter i DnB NOR. Ansatte i DnB NOR Markets som har utarbeidet denne brosjyren vil derfor kunne være forhindret fra å bruke og å kunne gjøre seg kjent med informasjon i DnB NOR og andre selskaper i DnB NORkonsernet som kan være relevant for denne brosjyren. Den enkelte kunde oppfordres til selv å søke råd og utfyllende opplysninger. Informasjonen kan ikke gjengis uten samtykke fra DnB NOR Markets. DnB NOR Markets er en enhet i DnB NOR Bank ASA med organisasjonsnummer i Foretaksregisteret NO DnB NOR Markets. 11

12 12

13 Tegningsblankett DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011 ISIN NO Returneres til: DnB NOR Markets KSC/ Verdipapirer Postboks 7100 N-5020 Bergen Telefax: Viktige datoer Tegningsperiode 4. oktober oktober 2010 Innbetalingsdato 29. oktober Premiebeløp for tildelte markedswarrants vil bli belastet den oppgitte bankkonto denne dagen. Løpetid 29. oktober oktober 2011 Personopplysninger Fornavn Etternavn/firmanavn Gateadresse Postnr. Fødsels-/ foretaksnr. (11 siffer) Telefon (dagtid) Mobiltelefon Poststed Tegnerens VPS-kontonummer (12 siffer) 1 1 For å tegne må du ha opprettet en verdipapirkonto (VPS-konto). Opprettelse av VPS-konto må, iht. forskrift, foretas med personlig fremmøte medbringende legitimasjon hos en kontofører som kan være en bank eller et autorisert meglerforetak. Investert beløp Premiebeløp (minimum NOK ) NOK Betaling med engangsfullmakt Betalingsmottaker: DnB NOR Bank ASA, DnB NOR Markets, Stranden 21 Aker Brygge, 0021 Oslo, org. nr , kontonr Undertegnede kontohaver/betaler gir med dette betalingsmottaker fullmakt til gjennom betalingsmottakers bank - å belaste nedenfor nevnte bankkonto med inntil angitt investert beløp for overføring til betalingsmottakers konto. Fullmakten gjelder kun for en enkeltstående belastning. NB! Tegningen vil ikke kunne registreres dersom kontonummer for belastning ikke er utfylt. Dato for belastning: 29. oktober 2010 Belastes kontonummer: Undertegnede betaler gir videre betalingsmottaker fullmakt til å innhente opplysning fra min bank om at jeg har disposisjonsrett til oppgitt konto samt innhente bekreftelse på at det er dekning på kontoen. Denne engangsfullmakten er gyldig i inntil syv virkedager etter fullmakten er avgitt. Skal belastning skje frem i tid, er fullmakten gyldig i inntil syv virkedager fra den dato belastningen skal gjennomføres i henhold til fullmakten. Se vilkår for Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel på neste side. Denne tegningsblanketten er bindende. Undertegnede er kjent med samtlige vilkår for DnB NOR Markedswarrant Oil Service 2010/2011. Vilkårene fremgår av brosjyren med tegningsblankett samt Prospekt bestående av Grunnprospekt datert 17. september 2010 og Endelige Vilkår som beskriver produktet. Erklæring Underskrift Sted og dato Forpliktende underskrift Tegningsblanketten må være DnB NOR i hende innen kl den 22. oktober 2010 for å komme i betraktning. Tegneren må være myndig. Når det tegnes ifølge fullmakt skal dokumentasjon i form av firmaattest eller fullmakt vedlegges. Kun for rådgivere Salgssted/ Reg. nr.: Navn: Tlf: Fax: AB/AD/TD: 13

14 Vilkår for Betaling med engangsfullmakt - verdipapirhandel Betaling med engangsfullmakt er en banktjeneste som bankene i Norge samarbeider om. I forholdet mellom betaler og betalers bank gjelder følgende standard vilkår: 1. Tjenesten Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel suppleres av kontoavtalen mellom betaler og betalers bank. 2. Kostnader ved å bruke Betaling med engangsfullmakt verdipapirhandel fremgår av bankens gjeldende prisliste, kontoinformasjon og/eller opplyses på annen egnet måte. Banken vil belaste oppgitt konto for påløpte kostnader. 3. Engangsfullmakten signeres av betaler og leveres til betalingsmottaker. Betalingsmottaker vil levere belastningsoppdraget til sin bank som igjen kan belaste betalers bank. 4. Ved en eventuell tilbakekalling av engangsfullmakten skal betaler først ta forholdet opp med betalingsmottaker. Etter finansavtaleloven skal betalers bank medvirke hvis betaler tilbakekaller et betalingsoppdrag som ikke er gjennomført. Slikt tilbakekall kan imidlertid anses som brudd på avtalen mellom betaler og betalingsmottaker. 5. Betaler kan ikke angi et større beløp på engangsfullmakten enn det som på belastningstidspunktet er disponibelt på konto. Betalers bank vil normalt gjennomføre dekningskontroll før belastning. Belastning ut over disponibelt beløp skal betaler dekke inn umiddelbart. 6. Betalers konto vil bli belastet på angitt belastningsdag. Dersom belastningsdag ikke er angitt i engangsfullmakten vil kontobelastning skje snarest mulig etter at betalingsmottaker har levert oppdraget til sin bank. Belastningen vil likevel ikke skje etter engangsfullmaktens gyldighetsperiode som er angitt foran. Betaling vil normalt være godskrevet betalingsmottaker en til tre virkedager etter angitt belastningsdag/ innleveringsdag. 7. Dersom betalers konto blir urettmessig belastet på grunnlag av en engangsfullmakt, vil betalers rett til tilbakeføring av belastet beløp bli regulert av kontoavtalen og finansavtaleloven. 14

15

16 / ex DnB NOR P&K_ne I Rolf Ottesen AS Istock