Møte med Drammen Kommune. Formannskapet 17. november 2015

Transkript

1 Møte med Drammen Kommune Formannskapet 17. november 2015

2 Dette er EB Et av Buskeruds største selskap Omsetning: mnok Driftsresultat: 413 mnok Utbytte: 95 mnok Verdi eiendeler: 10,0 mrd Kraft: Norges 9. største kraftprodusent 2,4 TWh fornybar kraftproduksjon fra elvekraft Produksjonen tilsvarer 2% av Norges elektrisitsbehov Nett: Norges 11. største nettselskap Nesten kunder Eier 80% av regionalnettet i Buskerud Tredje mest effektive nettselskap i 2014 blant 15 største nettselskap Annen aktivitet: Godt posisjonert i selskap i vekst Fiber: Eier 29% av Viken Fiber (ca kunder) Entreprenør: Eier 40% av Nettpartner Kilde: EB, Pareto, selskapenes årsrapporter Note: Andel elektrisitet forutsetter elektrisitetskonsum på 120 TWh. Økonomiske nøkkeltall fra 2013

3 Forretningsstruktur for EB Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Ny fornybar energi Datterselskaper EB Kraftproduksjon AS (100%) Østafjells Nett Holding AS (54,3%) Østafjells Marked Holding AS (50,1%) Tilknyttede selskaper Hadeland Kraft AS (49%) Hellefoss Kraft AS (34%) Nettpartner AS (40%) Viken Fiber AS (29%) Hadeland og Ringerike Bredbånd AS (42%) Miljøvarme VSEB AS (50%) NGK Utvikling AS (25%) Drammen Fjernvarme (50%) Zephyr AS (25%) Øvrige eierskap Midtfjellet Vindkraft AS (16,7%) Konsernstøttefuksjoner Strategi og virksomhetsstyring HR Informasjon og samfunnskontakt

4 EB s verdiutvikling Fremtidsrettede eiergrep på midten av 1990-tallet dannet grunnlaget for EB s suksessrike vekst og utvikling Styringsstruktur og profesjonalisering av styret / ledelse / kompetanse Oppkjøp, fusjoner og emisjoner Vellykkede integrasjonsprosesser Salg av virksomhet og reallokering av kapital til nye oppkjøp og forretningsutvikling Økonomisk styring og kontroll har gitt forutsigbare resultater i hele perioden(i tråd med fremlagte resultatprognoser 3-5 år) God verdiutvikling og betydelig utbytte til eierne.

5 EB har historisk vist en solid verdiutvikling MNOK Verdiutvikling EB Drammen Kraft EB Gjennomsnittlig årlig avkastning 4,7% Gjennomsnittlig årlig avkastning 14,2% Gjennomsnittlig årlig avkastning 28,1% EK-verdi * Akkumulert utbytte * EK-verdi basert på historiske transaksjoner, der dette foreligger (rapporter utarbeidet av statsautorisert revisor John Erik Nilsen, E&Y). I perioden er den årlig ekstern verdsettelsen (jf. eierstrategisk plattform for selskapet) lagt til grunn.

6 EB s konkurransefortrinn Styringsstruktur og mål Entydige eiermål om å maksimere verdier Stort handlingsrom for styret har gjort det mulig å manøvrere effektivt i et skiftende terreng Evne til å tilpasse selskapet til endrede rammebetingelser Korrigere forretningsstrategier Utnytte nye forretningsmuligheter Rekruttere optimal kompetanse Tett og god eierdialog Felles forståelse for de endringer som skjer i markedet og konsekvenser av disse Informasjon / forankring av de strategiske tiltak som styret / selskap planlegger å iverksette.

7 Hovedtall - konsern Hovedtall - konsern 2015 (3. kv) 2014 (3. kv) Resultat (mill kr) Driftsinntekter EBITDA Driftsresultat Årsresultat Balanse (mill kr) Totalkapital Egenkapital Total rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 34,3 % 26,8 % 26,1 % 27,3 % 26,7 % 27,3 % 23,5 % Totalrentabilitet 2,9 % 2,8 % 5,3 % 6,2 % 5,9 % 6,3 % 6,2 % Egenkapitalavkasting etter skatt 4,4 % 2,9 % 7,7 % 13,9 % 10,6 % 11,4 % 12,7 % Kontantstrøm (mill kr) Netto likviditet fra driften Netto kontantstrøm til investeringer Andre nøkkeltall Produksjon (GWh) Realisert kraftpris (øre / kwh) 23,8 29,1 29,1 33,4 29,7 37,2 41,4 Antall nettkunder Antall ansatte (konsern) Hensyntatt utviklingen i hydrologi og kraftpris er styret tilfreds med resultatutviklingen i konsernet

8 Driftsinntekter fordelt på forretningsområder 11 % 2 % Vannkraftproduksjon Infrastruktur 34 % 53 % Marked Konsernfunksjoner og finansielt eierskap

9 Konvertering av ansvarlige lån til egenkapital 680 mnok av det ansvarlige lånet på 930 mnok er konvertert til egenkapital Utbyttepolitikken er justert på en slik måte at aksjonærene gis stor grad av forutsigbarhet for størrelsen på utbytte fra EB Samlet direkteavkastning reduseres ikke som følge av konverteringen EB er det første kraftselskapet som har styrket egenkapitalen gjennom konvertering av ansvarlige lån Betydelig oppmerksomhet i bransjen Konverteringen er svært positivt mottatt av kredittanalytikere som foretar skyggerating av kraftselskaper Generelt er mange selskap i bransjen nedgradert, få eller ingen er oppgradert og utsiktene fremover indikerer en negativ trend for bransjen som helhet. EBs kredittrating opprettholdes på samme nivå som tidligere hos alle kredittanalytikere Kredittanalytikerne forventer stabile utsikter for EBs kredittrating fremover Kredittanalytikerne kommenterer konverteringen i sine rapporter og påpeker at den helt klart styrker EBs finansielle nøkkeltall og kredittratingen

10 Historisk og fremtidig kraftprisutvikling (NOK/kWh) Kilde: SKM, Nord Pool Spot, Nasdaq OMX Commodities

11 Fokusområder 2015 Finansielt avlastende tiltak Restrukturering av kraftnett i Buskerud, med fokus på transaksjonene med Lier e-verk og Hadeland Energi (som ble endelig gjennomført 6.oktober)

12 Fokus på finansielt avlastende tiltak for å opprettholde finansiell fleksibilitet Redusere driftskostnader Effektivisere innkjøp, reforhandle eksisterende avtaler etc. Ta i bruk ny teknologi, effektivisere og automatisere arbeidsprosesser Redusere kraftprisrisiko Økt prissikring av kraft som gir bedre forutsigbarhet Utsette investeringer Nyinvesteringer og vedlikehold innen kraftproduksjon og nett utsettes Investeringer for å opprettholde forsyningssikkerhet på nett prioriteres Salg av ikke-strategisk aktiva som styrker kredittrating

13 Nettselskapet; Etter transaksjonene med Lier og Hadeland Energi 6. oktober EB 49% Hadeland Energi Lier e-verk Kongsberg kommune Nedre Eiker kommune 54,26% 18,29% 7,35% 11,91% 8,18% «Østafjells Nett Holding» EB Nett Lier Nett Hadeland EnergiNett Fusjoneres til «Østafjells Nett AS» fra 1. januar 2016

14 Markedsselskapet; Etter transaksjonene med Lier og Hadeland Energi 6. oktober EB 49% 50,1% Hadeland Energi Lier e-verk 10,5% 39,4% «Østafjells Marked Holding» EB Handel EB Strøm Lier Strøm Hadeland Energi Strøm Fusjoneres til «Østafjells Marked AS» fra 1. januar 2016

15 «Østafjells Nett» og «Østafjells Marked» Nøkkeltall «Østafjells Nett» Nettkapital: 1,4 mrd Antall ansatte: 96 Antall nettkunder: i kommuner Antall transformatorstasjoner: 51 Antall nettstasjoner: Km med linjer og kabler: ca «Østafjells Marked» Antall ansatte: 38 Antall strømkunder:

16 Selskapets strategiarbeid 2015 Konvertering av 680 mnok fra ansvarlig lån til egenkapital er positivt mottatt i markedet Sikrer EB tilfredsstillende rating Attraktive konsolideringsmuligheter innen kraftnett godt posisjonert og god progresjon Hadeland Energinett og Lier Nett er eiermessig integrert med EB Nett Fokus på en vellykket integrasjon Konsolidering og integrasjon innen strømsalg med de samme partnerne Utfordringer med å levere tilfredsstillende kontantstrøm innen kraftproduksjon på grunn av lave kraftpriser Tiltak for å utsette investeringer Tiltak for å sikre kontantstrøm lenger frem i tid Fokus på å optimalisere verdiene utenfor kjernevirksomhet Forventer god verdiutvikling og sterk kontantstrøm

17 Kort status per område OMRÅDE STATUS VERDI (MNOK) KOMMENTAR Vannkraftproduksjon Lavere kraftpris reduserer lønnsomheten dramatisk. Kraftnett Strømsalg 240 Fiber 750 Sterk regional stilling, godt posisjonert for konsolidering og realisering av verdiutviklingspotensiale i Buskerud-regionen, fokus på effektiv drift God organisk kundevekst. Betydelig størrelse etter transaksjonene med Lier og Hadeland Energi Fortsatt sterk vekst. Forretningsplan med god verdiutvikling. Solid posisjon med Lyse som samarbeidspartner. Vindkraft 110 Krevende marked med fallende priser. Tiltak for restrukturering iverksatt. Varme 30 Entreprenør 100 Krevende marked på grunn av lavere kraftpriser. Tiltak for restrukturering iverksatt. Godt posisjonert etter fusjon med FEAS og etablering av Nettpartner. Gode muligheter for videre vekst og verdiskapende konsolidering av bransjen Kilde: Note: EB Verdi angir sum eiendeler for forretningsområde eller sum allokert kapital for øvrige områder (egenkapital + gjeld)

18 Fremtidsutsikter Krevende kraftmarked, men selskapet er godt posisjonert for strukturell vekst innen kraftnett Selskapets oppgave er å forfølge mål og strategier, innenfor rammen av den vedtatte eierstrategien, som kan øke aksjonærverdiene Selskapets posisjon til å øke verdiene gjennom strukturell vekst innen kraftnett synes svært god Styret forventer at det i løpet av de neste 5-10 årene vil skje store endringer i kraftmarkedet som vil gi nye forretningsmuligheter knyttet til effektivisering av kraftforsyningen Bransjens er preget av en forventning om stabilt lave kraftpriser i flere år fremover. Styret forventer derfor at resultat-bidraget fra kraftproduksjonvirksomheten frem mot 2020 vil bli vesentlig svakere enn det som er oppnådd de siste årene. Styret vurderer løpende tiltak for å styrke EBs finansielle nøkkeltall og rating, deriblant kraftprissikring, utsettelse av investeringer og realisering av aktiva utenfor kjernevirksomheten der dette har en positiv innvirkning på EBs nøkkeltall og rating.