Energiselskapet Buskerud Konsern. Regnskap 1. kvartal 2016

Transkript

1 Energiselskapet Buskerud Konsern Regnskap 1. kvartal

2 Innhold Hovedpunkter... 3 Økonomiske resultater... 4 Fremtidsutsikter... 5 Resultat og Balanse... 6 Kontantstrømanalyse... 8 Endringer i konsernets egenkapital... 9 Noter til regnskapet

3 Hovedpunkter 1. kvartal 2016 Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet hittil i oktober 2015 ble transaksjonene med henholdsvis Lier Everk Holding og Hadeland Energi, hvor deres nett- og strømsalgsaktiviteter ble integrert med tilsvarende aktiviteter i EB, gjennomført. Resultatet pr viser et resultat etter skatt på 96,0 mnok (72,3 mnok). Resultatet for første kvartal er lavere enn tilsvarende periode i fjor for forretningsområdet Vannkraftproduksjon, men høyere for forretningsområdet Infrastruktur. Resultatforbedringen innenfor forretningsområdet Infrastruktur skyldes i hovedsak ovenfor nevnte transaksjoner med Lier Everk Holding og Hadeland Energi. Konsernets samlede inntekter var i 1. kvartal 489,7 mnok (369,6 mnok). Kraftproduksjonen i 1. kvartal ble på 633 GWh mot 588 GWh for samme periode i fjor. Realisert kraftpris 1 i perioden ble 263 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen 2 i perioden 228 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris kr/mwh og markedsprisen kr/mwh. Tall for 2015 er oppgitt i parentes Økonomiske resultater 1. kvartal 2016 Resultatregnskapet for 1. kvartal viser et resultat etter skatt på 96,0 mnok (72,3 mnok). Inntekter Konsernets samlede inntekter var i 1. kvartal 489,7 mnok (369,6 mnok). Kraftproduksjonen i 1. kvartal ble på 633 GWh mot 588 GWh for samme periode i fjor. Realisert kraftpris i perioden ble 263 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen i perioden 228 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 284 kr/mwh og markedsprisen 242 kr/mwh. Inntektene fra Vannkraftproduksjon er redusert i forhold til samme periode i fjor. 1 Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft 2 Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft 3

4 Inntektene for Infrastruktur og Marked har økt, primært som følge av transaksjonen med Lier Everk og Hadeland Energi. Kostnader De samlede driftskostnadene i konsernet har økt i forhold til samme periode i fjor. Transaksjonen med Lier Everk og Hadeland Energi bidrar til økte driftskostnader, mens salget av fibervirksomheten i EB Kundeservice til Lyse har motsatt effekt. Lønn og andre personalkostnader har økt i forhold til samme periode i fjor. Dette skyldes hovedsakelig ovenstående transaksjoner. Finansposter Netto finansposter for første kvartal var -47,2 mnok (-19,0 mnok). Kostnaden er betydelig høyere enn samme periode i fjor som følge av en negativ verdiutvikling i porteføljen av rentederivater på -27,0 mnok (4,5 mnok). Verdiendringen har ikke kontanteffekt og oppstår som følge av at rentenivået har falt gjennom kvartalet. Andre finanskostnader og finansinntekter var på linje med samme periode i fjor. Resultatandelene fra konsernets tilknyttede selskaper viser et positivt resultat på 5,4 mnok i 1. kvartal (2,3 mnok). Kontantstrøm Kontantstrømsanalysen for 1. kvartal viser følgende: Netto kontantstrøm fra driften: 226,5 mnok (107,6 mnok) Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter: -68,4 mnok (-47,5 mnok) Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter: -0,8 mnok (-195,7 mnok) Konsernet har etablert risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. Balanse og kapitalstruktur Pr hadde konsernet en egenkapital på 4.074,7 mnok (2.779,3 mnok), mens totalkapitalen var på ,4 mnok (10.108,9 mnok). Dette tilsvarer en egenkapitalandel for konsernet på 37,0% (27,5%). Pr utgjorde egenkapitalens andel 36,7 %. Rentekostnad ansvarlig lån ble -3,9 mnok (-7,3 mnok) og er nesten halvert etter konverteringen av ansvarlig lån til egenkapital i juni 2015 med totalt 680 mnok. Fremtidsutsikter I perioden frem til 2020 legger styret til grunn at kraftprisene vil forbli på et lavt nivå. Styret forventer derfor at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten frem mot 2020 vil ligge betydelig under det nivået som EB har oppnådd de siste årene. Effekten av tidligere prissikring, som de siste årene har gitt et positivt resultatbidrag, vil gradvis bortfalle. Det er fortsatt et betydelig behov for rehabilitering av EB sine kraftverk, men usikkerheten med hensyn til kraftpris vil også ha betydning for hvordan EB prioriterer sine investeringer fremover. EBs langsiktige investeringsplan korrigeres løpende og kraftpriser, havaririsiko og HMS, er forhold som påvirker utviklingen av denne. Kraftnettvirksomheten vil de neste årene gjennomføre store investeringer. Disse er delvis begrunnet i nødvendige tiltak for å styrke leveringssikkerheten. I tillegg kommer implementering av Avanserte Måle- og Styringssystemer (AMS), som skal være ferdigstilt innen 1. januar Som en konsekvens av myndighetens stadig tydeligere signaler om en ønsket restruktureringen blant landets nettselskap, initierte EB for noen år siden «Prosjekt Østafjells», med målsetning å bygge et nytt regionalt nettselskap i Buskerud og naturlig tilstøtende områder. Et første skritt er nå realisert gjennom transaksjonene hvor nettvirksomheten til Lier e-verk og Hadeland Energi er slått sammen med EB Nett. Hovedfokus i det sammenslåtte nettselskapet vil i 2016 være integrasjonen av de tre nettselskapene og realisering av synergier og kostnadsreduksjoner, og 4

5 gjennom dette styrke posisjonen i forhold til nye steg i den restrukturering som forventes i bransjen. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover. 5

6 Resultat og Balanse Beløp i NOK kv kv 2015 Året 2015 Året 2014 Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Resultat etter skatt fra videreført virksomhet Resultat etter skatt fra avviklet virksomhet Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Utvidet resultat konsern Beløp i NOK kv kv 2015 Året 2015 Året 2014 Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner tilknyttede selskaper Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Utvidet resultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

7 Beløp i NOK kv kv 2015 Året 2015 Året 2014 Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK kv kv 2015 Året 2015 Året 2014 Innskutt egenkapital Annen egenkapital Andre fond Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Utbytte Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

8 Kontantstrømanalyse Beløp i NOK kv kv 2015 Året 2015 Året 2014 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av aksjer Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Endring forskudd til leverandører Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Endringer i andre investeringer Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Opptak av ny kortsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Kjøp av minoritet Netto kontantstrøm til/fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Tilgang virksomhetssammenslutning Likviditetsbeholdning ved periodens slutt

9 Endringer i konsernets egenkapital Annen Sum Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs egenkapital Minoritet egenkapital Egenkapital Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Konvertering av ansvarlig lån Utbytte Kjøp av minoritet Minoritet som følge av virksomhetssammenslutning Egenkapital Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Egenkapital

10 Noter til regnskapet 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for 1. kvartal er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Energiselskapet Buskerud AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet per en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 319,2 mnok (197,0 mnok per ) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var per ,5 mnok (-34,4 mnok per ). 3. Segmentinformasjon Transaksjonene hvor eierne av Lier Everk, Hadeland Energi og EB dannet et nytt nettselskap samt et nytt strømsalgsselskap ble formelt gjennomført 6. oktober De nye nett- og strømsalgsselskapene består av nett- og kraftomsetningsvirksomhetene til de tre partene. Endringene i resultatene for 1. kvartal 2016 i forhold til resultatene for 1. kvartal 2015 vil i stor grad være påvirket av denne transaksjonen for forretningsområdene Infrastruktur og Marked. Forretningsstrukturen i konsernet endret med virkning fra 1. januar Forretningsstrukturen reflekterer nå den juridiske strukturen i konsernet og består av forretningsområdene Vannkraftproduksjon, Infrastruktur, Marked og Øvrig Eierskap. Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Ny fornybar energi Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 167,7 209,3 279,9 168,4 145,8 56,7 4,8 EBITDA 110,3 125,4 136,8 63,0-0,1 0,6-0,2 Driftsresultat 93,0 109,4 109,6 43,1-0,2 0,6-0,4 Resultat tilknyttede selskaper -2,2-0,4 0,0 4,7 0,0-2,2 7,6 0,3 Resultat før finans og inntektsskatt 69,2 85,7 109,6 47,8-0,2-1,7 7,2 0,3 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Hittil 2016 Hittil 2015 Inntekter 19,7 21,7-128,2-86,4 489,7 369,7 EBITDA 1,4-1,8 0,1-0,1 248,3 187,2 Driftsresultat 0,7-2,5 0,1-0,1 202,9 150,5 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-0,1 0,0 0,0 5,4 2,3 Resultat før finans og inntektsskatt 0,7-2,6 0,1-0,1 186,6 129,5 Vannkraftproduksjon Forretningsområdet består av datterselskapene EB Kraftproduksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss kraft AS. Datterselskapet EB Handel AS var også en del av dette forretningsområdet i 1. kvartal 2015 og 10

11 påvirker i stor grad endringen i inntektene fra 1. kvartal 2015 til 1. kvartal Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser sum driftsinntekter på 167,7 mnok (209,3 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 69,2 mnok (85,8 mnok). Kraftproduksjonen i 1. kvartal ble på 633 GWh mot 588 GWh for samme periode i fjor. Realisert kraftpris i perioden ble 263 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen i perioden 228 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 284 kr/mwh og markedsprisen 242 kr/mwh. EB har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Infrastruktur Forretningsområdet omfatter EBs aktiviteter innen kraftnett og består fra og med 4. kvartal 2015 av datterselskapet Østafjells Nett Holding AS. Østafjells Nett Holding AS omfatter nettvirksomheten i EB Nett AS, Lier Nett AS og Hadeland EnergiNett AS samt de tilknyttede selskapene Lier Fjernvarme AS/KS. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 279,9 mnok (168,4 mnok) og et driftsresultat på 109,6 mnok (43,1 mnok). Endringene i resultatet for Infrastruktur skyldes i hovedsak transaksjonen med Lier Everk og Hadeland Energi. Marked Forretningsområdet omfatter EBs aktiviteter innen strømsalg og krafthandel og består fra og med 4. kvartal 2015 av datterselskapet Østafjells Marked Holding AS. Østafjells Marked Holding AS omfatter EB Strøm AS, Lier Strøm AS, Hadeland Energi Strøm AS og EB Handel AS. Resultatregnskapet for Marked viser sum driftsinntekter på 145,8 mnok (56,7 mnok) og et driftsresultat på -0,2 mnok (0,6 mnok). Endringene i resultatet for Marked skyldes i hovedsak at EB Handel er overført fra forretningsområdet Vannkraftproduksjon, samt transaksjonen med Lier Everk og Hadeland Energi. Øvrig eierskap Forretningsområdet «Øvrig Eierskap» er nytt fra 1. januar 2016 og består av datterselskapene El- Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Hadeland og Ringerike Bredbånd AS, Nettpartner Holding AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme og NGK Utbygging AS. Resultatregnskapet for Øvrig Eierskap viser et resultat før finans og inntektsskatt på 7,2 mnok. Konsernfunksjoner Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Konsernfunksjonene er Finans og regnskap, IKT, HR og HMS, Omdømme, kommunikasjon og samfunnskontakt samt Forretningsutvikling. Resultatregnskapet for konsernfunksjoner viser sum driftsinntekter på 19,7 mnok (21,7 mnok) og et driftsresultat på 0,7 mnok (-2,5 mnok). 11

12 4. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring EB benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet tilgjengelig på Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier hentet fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivatene i konsernets balanse. Nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Virkelig verdi Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater 1) Kortsiktige finansielle derivater 1) Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi

13 Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) 2) Sum balanseførte finansielle forpliktelser ) Kraft og valutaderivater 2) Renteswaper 3) Balanseposten består av finansielle forpliktelser, hovedsakelig overfor det offentlige og påløpne renter 5. Transaksjoner med nærstående EB foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 1. kvartal 2016 har EB kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50 prosent hver av aksjene i Energiselskapet Buskerud AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Beløp i NOK kvartal Salg av varer og tjenester Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hittil Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Leverandørgjeld Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 1. kvartal