Energiselskapet Buskerud Konsern. Regnskap pr

Transkript

1 Energiselskapet Buskerud Konsern Regnskap pr

2 Innhold Hovedpunkter... 3 Økonomiske resultater... 3 Fremtidsutsikter... 4 Resultat og Balanse... 5 Kontantstrømanalyse... 6 Endringer i konsernets egenkapital... 8 Noter til regnskapet

3 Hovedpunkter Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet hittil i Resultatregnskapet pr. 1. halvår viser et resultat etter skatt fra videreført virksomhet på 79,1 mnok. Sammenlignet med samme periode i fjor viser resultatet en økning i resultat etter skatt fra videreført virksomhet på 15,4 mnok. I tillegg til resultat fra videreført virksomhet viste regnskapet for 2013 også et resultat etter skatt fra avviklet virksomhet på total 223,3 mnok. Konsernet hadde samlede inntekter på 678,9 mnok i 1. halvår 2014, mot 682,5 mnok i samme periode i fjor. Kraftproduksjonen er vesentlig høyere enn i 2013, men kraftprisene er betydelig lavere. Overføringsinntektene per første halvår er noe lavere enn i fjor som følge av en mild vinter. EB har kjøpt 49% av aksjene i El-Tilsynet AS fra Safety Consult AS og eier etter denne transaksjonen 100% av aksjene i El-Tilsynet AS. Døvikfoss kraftstasjon ble gjenstand for totalhavari 20. februar 2014 og forventes å være ute av produksjon i måneder. Årlig middelproduksjon fra Døvikfoss er 121 GWh. Videre var det brann i Skollenborg kraftstasjon 27. juli Konsekvensen av brannen er under utredning. EB har forsikringsordninger som begrenser de økonomiske konsekvensene. Med unntak av ovenstående har utviklingen innen konsernets forretningsområder vært som forventet. Økonomiske resultater Resultat for 1. halvår 2014 Resultatregnskapet pr. 1. halvår viser et resultat etter skatt fra videreført virksomhet på 75,5 mnok. Sammenlignet med samme periode i fjor viser resultatet en økning i resultat etter skatt fra videreført virksomhet på 11,7 mnok. Resultat etter skatt fra avviklet virksomhet i fjor er i sin helhet knyttet til regnskapsmessig gevinst etter gjennomføring av den eiermessige integrasjonen mellom Lyse og EB sine fiberaktiviteter på Østlandet. Kraftproduksjonen pr. 1. halvår 2014 ble på GWh mot GWh for samme periode i fjor. Realisert kraftpris 1 i perioden ble 254 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen 2 i perioden 209 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris kr/mwh og markedsprisen kr/mwh. Inntekter Konsernets samlede inntekter i perioden viser en reduksjon på 0,5 % sammenlignet mot samme 1 Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft 2 Spotpris i prisområde NO1 (aritmetisk snitt) periode i fjor (678,9 mnok i 1. halvår 2014 mot 682,5 mnok i 2013). Det er en vesentlig økning i kraftproduksjon, men kraftprisen er betydelig redusert. I tillegg er overførings-inntektene redusert noe som følge av en mild vinter. Driftskostnader Konsernets samlede driftskostnader for 1. halvår 2014 ble på 421,4 mnok mot 452,7 mnok for samme periode i fjor. Kjøp av varer og energi er redusert med 26,6 mnok (14,4%) i forhold til samme periode i fjor. Reduksjonen skyldes i hovedsak lavere eksternt kraftkjøp for å balansere fysiske inngåtte kraftkjøps- og kraftsalgsavtaler i handelsvirksomheten. Lønnskostnadene har økt med 3,6 mnok (4,6%) i forhold til samme periode i fjor. Endringen er i hovedsak knyttet til økning i antall ansatte, samt normal lønnsutvikling. Videre er aktivert lønn høyere i 2014 enn for samme periode i fjor. Avskrivningene er redusert med 4,8 mnok i forhold til samme periode i fjor. Reduksjonen er i hovedsak 3

4 knyttet til korreksjon av for høye avskrivninger tidligere år. Andre driftskostnader er redusert med 3,4 mnok (2,9%) i forhold til i fjor. For året som helhet forventes også lavere driftskostnader enn i Konsernet har fokus på effektivisering og kostnadsreduksjoner. Finansposter Netto finansposter utgjorde -93,9 mnok for 1. halvår 2014 mot -63,6 mnok for samme periode i fjor. Endringen skyldes i hovedsak endring i verdiutvikling på finansielle derivater som kommer som følge av endringer i markedsverdien på underliggende renteswaper. Resultatandelene fra konsernets tilknyttede selskaper viser et negativt resultat på -1,6 mnok for 1. halvår Avkastning Egenkapitalens rentabilitet etter skatt siste 12 måneder for videreført virksomhet ble på 5,7%. Inkludert avviklet virksomhet var Egenkapitalens rentabilitet etter skatt 13,9 % pr Kontantstrøm Kontantstrømsanalysen pr viser følgende: Netto kontantstrøm fra driften: 176,7 mnok Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter: -96,9 mnok Netto kontantstrøm fra/til finansieringsaktiviteter: -347,6 mnok Konsernet har etablert risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og det neste påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. Balanse og kapitalstruktur Pr hadde konsernet en egenkapital på 2.553,7 mnok, mens totalkapitalen var på 9.393,3 mnok. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 27,2 %. Pr utgjorde egenkapitalens andel 27,3 %. Fremtidsutsikter Bransjens framtidsutsikter er preget av en forventning om stabilt lave kraftpriser i flere år fremover. Styret forventer derfor at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten frem mot 2020 vil kunne ligge under det nivået som EB har oppnådd de siste årene. Behovet for og nødvendigheten av rehabilitering i kraftverkene blir derimot ikke borte som følge av lavere kraftpriser. EBs langsiktige investeringsplan korrigeres løpende og kraftpriser, havaririsiko og HMS, er forhold som påvirker utviklingen av denne. Innenfor EBs kraftnettsvirksomhet pågår det for tiden også store investeringer. Disse er begrunnet i behovet for å styrke leveringssikkerheten av kraft i nedre Buskerud. EB har eierskap i et betydelig utbyggingspotensiale innenfor ny fornybar kraft i Norge. Styret er likevel forsiktige med å igangsette nye investeringer fordi risikobildet er komplisert og utfallsrommet er meget stort. Usikkerhet med hensyn til kraftprisutviklingen i årene fremover innebærer tilsvarende usikkerhet med hensyn til konsernets resultatutvikling, finansielle nøkkeltall og rating. Styret vurderer derfor løpende tiltak for å styrke EBs finansielle nøkkeltall, deriblant større grad av kraftprissikring, utsettelse av investeringer og realisering av aktiva utenfor kjernevirksomheten. EB har videre løpende fokus på effektivisering og kostnadsreduksjoner i alle deler av konsernet for å bidra til konsernets verdiskaping i årene fremover. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover. 4

5 Resultat og Balanse Pr. 1. halvår Året Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Resultat etter skatt fra videreført virksomhet Resultat etter skatt fra avviklet virksomhet Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Andre inntekter og kostnader - utvidet resultatregnskap konsern Pr. 1. halvår Året Resultat etter skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Skatt relatert til aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Endring av virkelig verdi sikringsinstrumenter ved kontantstrømsikring Skatt relatert til andre inntekter og kostnader Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

6 Pr. 1. halvår Året Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Innskutt egenkapital Annen egenkapital Andre fond Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Utbytte Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

7 Kontantstrømanalyse Pr. 1. halvår Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt fra videreført virksomhet Årets resultat før skatt fra avviklet virksomhet Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av aksjer Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Netto likviditetsendring fra virksomheten Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Endring forskudd til leverandører Salg varige driftsmidler Investering i tilknyttet virksomhet Utbetalinger ved kjøp av aksjer i andre foretak Salg av aksjer Endringer i andre investeringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Opptak av ny kortsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Kapitalnedsettelse Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Likviditetsbeholdning ut av perioden Året 7

8 Endringer i konsernets egenkapital Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs Andre fond Annen egenkapital Minoritet Sum egenkapital Omarbeidet egenkapital Resultat i perioden Andre inntekter og kostnader Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Totalresultat i perioden Utbytte Endring av minoritetsinteresse Egenkapital Resultat i perioden Andre inntekter og kostnader Totalresultat i perioden Utbytte Kjøp av minoritet Egenkapital Noter til regnskapet 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Regnskapet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) og består av Energiselskapet Buskerud AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Regnskapet avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Kvartalsrapporteringen gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet pr en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 167,1 mnok som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var pr ,9 mnok. 3. Segmentinformasjon Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Ny fornybar energi Mill NOK pr pr pr pr pr pr pr pr Inntekter 414,1 422,9 262,6 271,2 85,0 91,2 EBITDA 253,2 245,1 72,1 57,4 0,5-2,4 Driftsresultat 226,3 216,3 34,6 19,0 0,5-2,3 Resultat før finans og inntektsskatt 186,8 166,1 35,7 25,4-2,4-17,7-0,2-0,1 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK pr pr pr pr pr pr Inntekter 44,2 44,8-127,0-157,0 678,9 673,1 EBITDA -2,5-2,7-0,2-0,2 323,2 297,1 Driftsresultat -3,8-4,4-0,1-0,1 257,5 228,5 Resultat før finans og inntektsskatt -3,7-4,4-0,1-0,1 216,1 169,1 8

9 Vannkraftproduksjon Forretningsområdet består av datterselskapene EB Kraftproduksjon AS og EB Handel AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser sum driftsinntekter på 414,1 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på 186,8 mnok. Dette er henholdsvis 8,8 lavere og 20,7 mnok høyere enn for samme periode i fjor. Andre driftskostnader er om lag 6,0 mnok lavere i forhold til samme periode i fjor og det forventes at driftskostnadene totalt for året vil bli lavere enn fjoråret. Kraftproduksjonen pr. 1. halvår 2014 ble på GWh mot GWh for samme periode i fjor. Endringene fra 2013 til 2014 er knyttet til god hydrologi samt at merproduksjon som følge av gjennomførte investeringer / rehabiliteringer. Realisert kraftpris 3 i perioden ble 254 kr/mwh. Til sammenligning var markedsprisen 4 i perioden 209 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris 335 kr/mwh og markedsprisen 301 kr/mwh. EB har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Infrastruktur Forretningsområdet omfatter EBs aktiviteter innen kraftnett og fjernvarme og består av datterselskapet EB Nett AS samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Hadeland Energinett AS og Drammen Fjernvarme AS/KS. Nettpartner Holding AS, Viken Fiber AS, Hadeland og Ringerike Bredbånd AS og Hadeland Strøm AS. Resultatregnskapet for Marked viser sum driftsinntekter på 85,0 mnok og et driftsresultat på - 0,5 mnok. Dette er henholdsvis 6,3 mnok lavere og 2,8 mnok høyere enn for samme periode i fjor. Lavere driftsinntekter er i hovedsak knyttet til lavere kraftpriser, forbedringen i driftsresultatet er knyttet til reduserte kostnader. Resultat fra tilknyttede selskaper viser et negativt resultat på -2,9 mnok. Dette en forbedring på 12,5 mnok sammenlignet med samme periode i fjor. Endringene fra samme periode i fjor er i hovedsak knyttet til EBs andel av resultatet i Viken Fiber AS. Samlet viser regnskapet et resultat før finans og inntektsskatt på 1,2 mnok for forretningsområdet Marked. Ny fornybar energi Forretningsområdet Ny fornybar energi består av de tilknyttede selskapene Norsk Grønn Kraft AS og Miljøvarme VSEB AS og deleierskapet i Zephyr AS og Midtfjellet Vindkraft AS. Resultatregnskapet for Ny fornybar energi viser et resultat før finans og inntektsskatt på -0,2 mnok. Konsernfunksjoner Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver innen finans og regnskap, risikostyring, IKT, personal- og organisasjonsutvikling og informasjon/ samfunnskontakt, forretningsutvikling samt eiendomsdriften i konsernet. Resultatregnskapet for konsernfunksjoner viser sum driftsinntekter på 44,2 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på -3,7 mnok. Dette er henholdsvis 0,5 mnok lavere og 0,8 mnok høyere enn for samme periode i fjor. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 262,6 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på 35,7 mnok. Dette er henholdsvis 8,6 mnok lavere og 10,4 mnok høyere enn for samme periode i fjor. Inntektene er redusert som følge av en mild vinter og lavere overføring. Videre er kjøp av energi lavere enn for tilsvarende periode i fjor, hovedsakelig på grunn av lavere nettap som følge av lavere kraftpris. Marked Forretningsområdet Marked består av datterselskapene Entreprenørholding AS, EB Strøm AS og EB Kundeservice AS og de tilknyttede selskapene 3 Eksklusive gjeldsbrev-, konsesjons- og avtalekraft 4 Spotpris i prisområde NO1 (aritmetisk snitt) 9