Glitre Energi Konsern. Regnskap 2. kvartal 2017

Transkript

1 Glitre Energi Konsern Regnskap 2. kvartal

2 Innhold Viktige hendelser i 2. kvartal Konsernstruktur for Glitre Energi konsern... 3 Hovedpunkter 2. kvartal Økonomiske resultater 2. kvartal Fremtidsutsikter... 6 Resultat og Balanse... 7 Kontantstrømanalyse... 9 Endringer i konsernets egenkapital Noter til regnskapet Erklæring

3 VIKTIGE HENDELSER I 2. KVARTAL ,1 mnok i EBITDA for kvartalet er marginalt lavere enn 153,1 mnok i 2. kvartal 2016 Lavere kraftproduksjon i kvartalet oppveies delvis av høyere realisert kraftpris sammenliknet med samme kvartal i fjor Arbeidet med å installere nye strømmåler hos alle kunder har god progresjon og planlegges ferdigstilt sommeren Ved utgangen av juli hadde kunder fått nye målere noe som representerer 44% av totalt kunder i Glitre Energis nett. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Infrastruktur og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding er 50,1%. 3

4 HOVEDPUNKTER 2. KVARTAL 2017 Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet i kvartalet. I 2. kvartal 2017 oppnådde konsernet en EBITDA på 149,1 mnok. Dette er 4,1 mnok lavere enn 2. kvartal 2016, hvor konsernet rapporterte en EBITDA på 153,2 mnok. Svakere resultater i Marked og Vannkraftproduksjon blir delvis oppveid av bedre resultater innenfor segmentene Infrastruktur og Øvrig eierskap. I 2. kvartal leverte forretningsområdet Vannkraftproduksjon en EBITDA på 109,0 mnok som var marginalt svakere enn 110,7 mnok i tilsvarende periode i I 2. kvartal 2017 var realisert kraftpris 4% høyere enn tilsvarende periode i Produksjonsvolumet i 2. kvartal ble imidlertid 6% lavere enn for tilsvarende periode i fjor og totalt sett ble inntektene fra forretningsområdet Vannkraftproduksjon marginalt lavere enn tilsvarende kvartal året før. Forretningsområdet Infrastruktur hadde en EBITDA på 45,4 mnok. Dette er en forbedring på 5,1 mnok fra 40,3 mnok i tilsvarende periode i EBITDA fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartalene da overført volum og dermed overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. I 2. kvartal rapporterte forretningsområdet Marked en EBITDA på -4,8 mnok. Dette er en nedgang fra 2,3 mnok i 2. kvartal 2016 og skyldes lavere marginer og høyere kostnader til markeds- og utviklingsaktiviteter. Segmentet Øvrige eierskap oppnådde en EBITDA på 1,8 mnok i første kvartal. I tillegg ga tilknyttede selskaper under dette forretningsområdet et resultatbidrag på 7,6 mnok i kvartalet. 4

5 ØKONOMISKE RESULTATER 2. KVARTAL 2017 Tall for 2016 oppgitt i parentes. Resultatregnskapet for 2. kvartal viser et resultat etter skatt på 43,9 mnok (51,4 mnok). Inntekter Konsernets samlede inntekter var i 2. kvartal 346,4 mnok (333,2 mnok). Kostnader De samlede driftskostnadene i konsernet steg 4% i forhold til samme periode i fjor. Kjøp av varer og energi økte med 21% som følge av høyere kraftpriser med tilhørende økte innkjøpskostnader for strømsalgsvirksomheten. Andre driftskostnader var omtrent uendret sammenliknet med samme periode i fjor. Avskrivningene er redusert med 16% sammenlignet med samme periode i fjor, hovedsakelig som følge av justeringer av forventet levetid på nettanleggene. Kraftproduksjonen i 2. kvartal var 631 GWh og falt med 6% fra 674 GWh i samme periode i fjor. Finansposter Netto finansposter for 2. kvartal var -9,2 mnok (-10,0 mnok). Et lavere resultat fra tilknyttede selskaper i kvartalet ble delvis oppveid av reduserte rentekostnader som er rapportert under andre finanskostnader. Andre finanskostnader var -21,2 mnok (-28,2 mnok). Reduksjonen skyldes i hovedsak lavere rentekostnader som følge av en nedgang i utestående langsiktig rentebærende gjeld. Andre finansinntekter, som i hovedsak består av renteinntekter på andre utlån og bankinnskudd, var 4,3 mnok (5,3 mnok). Rentekostnad for ansvarlig lån var -3,9 mnok og er uendret fra samme periode i fjor grunnet fastrente på alle ansvarlige lån. Realisert kraftpris i perioden ble 255 kr/mwh som var 1% over markedsprisen for prisområde NO1 på 253 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris i kvartalet 245 kr/mwh som var 14% over markedsprisen for prisområde NO1 på 215 kr/mwh. Den viktigste årsaken til høyere realisert kraftpris er tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere priser. Resultatandelene fra konsernets tilknyttede selskaper viser et positivt resultat på 6,5 mnok i 2. kvartal (14,5 mnok). 5

6 Kontantstrøm Kontantstrømsanalysen for 2. kvartal viser: Netto kontantstrøm fra driften: 24,3 mnok (81,3 mnok) Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter: -60,0 mnok (-90,0 mnok) Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter: -351,3 mnok (-123,4 mnok) Balanse og kapitalstruktur Pr hadde konsernet en egenkapital på 3.946,2 mnok (3.950,9 mnok), mens totalkapitalen var på 9.945,4 mnok (10.678,0 mnok). Dette tilsvarer en egenkapitalandel for konsernet på 39,7% sammenliknet med 37,0% pr Konsernet har etablert risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. FREMTIDSUTSIKTER Inntjeningen til kraftproduksjon er direkte påvirket av kraftprisutviklingen. Kraftprisene bestemmes blant annet av den hydrologiske situasjonen, tilbud og etterspørsel etter kraft og de økonomiske og regulatoriske forholdene i Norden og Europa. Styret legger til grunn at kraftprisen også de kommende årene vil ligge lavt. Dette vil presse inntjeningen i hele kraftbransjen og resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten vil ligge under det nivået som er oppnådd de siste årene. Nettvirksomheten forventes å gi Glitre Energi en stabil avkastning i en periode preget av lave kraftpriser og usikre økonomiske tider. Styret mener at det er et betydelig verdiutviklingspotensiale i restrukturering av eierskapet blant landets nettselskap og Glitre Energi har derfor etablert «Prosjekt Østafjells» med målsetning å bygge et nytt regionalt nettselskap i Buskerud og naturlige tilstøtende områder. Glitre Energi har fokus på å styrke sin relative konkurransekraft gjennom høy driftseffektivitet og leveringssikkerhet, og gjennom dette styrke sin posisjon i forhold til den restruktureringen som forventes. De neste årene vil nett- og strømsalgsvirksomheten stå overfor betydelige regulatoriske endringer med innføring av AMS og større skille mellom nettvirksomhet og strømsalgsvirksomhet. Strømsalgsvirksomheten er svært konkurranseutsatt, og lønnsomhet og vekst er betinget av selskapets evne til å utvikle og effektivisere virksomheten. Hensyntatt ovenstående forventer styret fortsatt en tilfredsstillende utvikling for konsernet i årene fremover. 6

7 RESULTAT OG BALANSE Resultat konsern Beløp i NOK kv kv 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater 0 0 Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Totalresultat konsern Beløp i NOK kv kv 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper 0 0 Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

8 Balanse Konsern Beløp i NOK Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK Innskutt egenkapital Annen egenkapital Andre fond Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Utbytte 0 Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

9 KONTANTSTRØMANALYSE Beløp i NOK kv kv 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av aksjer Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap / aksjer Netto kontantstrøm til investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetalt utbytte Netto kontantstrøm til finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Tilgang virksomhetssammenslutning Likviditetsbeholdning ved periodens slutt

10 ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Sum Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs egenkapital Minoritet egenkapital Egenkapital Korreksjon tidl. år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Utbytte Egenkapital Korreksjon tidl. år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Utbytte Egenkapital

11 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporteringen er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet ved utgangen av 2. kvartal 2017 en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 56,9 mnok (223,0 mnok ved utgangen av 2. kvartal 2016) som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var ved utgangen av 2. kvartal 2017 på -28,4 mnok (-46,0 mnok ved utgangen av 2. kvartal 2016). 3. Segmentinformasjon Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Infrastruktur Marked Øvrig eierskap Mill NOK Hittil 2017 Hittil 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 334,1 333,9 424,1 442,9 250,3 229,1 16,4 10,3 EBITDA 215,4 221,0 142,3 177,1-5,1 2,3 4,2 0,3 Driftsresultat 179,9 186,3 101,4 119,7-7,0 2,0 3,8 0,3 Resultat tilknyttede selskaper -1,0-3,3 0,0-0,1 0,0 0,0 17,1 23,2 Resultat før finans og inntektsskatt 121,6 137,8 101,4 119,7-7,0 2,0 20,9 23,5 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Hittil 2017 Hittil 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 35,7 33,7-218,3-227,0 842,3 822,9 EBITDA -0,4 0,7 0,0 0,1 356,4 401,5 Driftsresultat -2,2-0,8 0,0 0,1 275,9 307,6 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 16,1 19,9 Resultat før finans og inntektsskatt -2,2-0,8 0,0 0,1 234,7 282,3 11

12 Vannkraftproduksjon Vannkraftproduksjon Mill NOK 2. kv kv 16 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 163,1 166,2 334,1 333,9 EBITDA 109,0 110,7 215,4 221,0 Driftsresultat 91,2 93,3 179,9 186,3 Resultat tilknyttede selskaper -1,1-1,1-1,0-3,3 Resultat før finans og inntektsskatt 59,0 68,7 121,6 137,8 Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon viser sum driftsinntekter på 163,1 mnok (166,2 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 59,0 mnok (68,7 mnok) i 2. kvartal. Kraftproduksjonen i 2. kvartal var 631 GWh og falt 6% fra 674 GWh i samme periode i fjor. overføringsinntekter blant annet er temperaturavhengig. Marked Marked Mill NOK 2. kv kv 16 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 92,6 83,3 250,3 229,1 EBITDA -4,8 2,3-5,1 2,3 Driftsresultat -5,8 2,2-7,0 2,0 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat før finans og inntektsskatt -5,8 2,2-7,0 2,0 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel, og består av datterselskapene Glitre Energi Strøm AS og Glitre Energi Strøm Holding AS. Resultatregnskapet for Marked viser sum driftsinntekter på 92,6 mnok (83,3 mnok) og et driftsresultat på -5,8 mnok (2,2 mnok) i 2. kvartal. Realisert kraftpris i perioden ble 255 kr/mwh som var 1% over markedsprisen for prisområde NO1 på 253 kr/mwh. For samme periode i fjor var realisert kraftpris i kvartalet 245 kr/mwh som var 14% over markedsprisen for prisområde NO1 på 215 kr/mwh. Den viktigste årsaken til høyere realisert kraftpris er tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på høyere priser. Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Infrastruktur Infrastruktur Mill NOK 2. kv kv 16 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 163,3 163,0 424,1 442,9 EBITDA 45,4 40,3 142,3 177,1 Driftsresultat 24,7 10,1 101,4 119,7 Resultat tilknyttede selskaper 0,0-0,1 0,0-0,1 Resultat før finans og inntektsskatt 24,7 10,1 101,4 119,7 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett og består av datterselskapene Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Nett Holding AS. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 163,3 mnok (163,0 mnok) og et resultat før finans og inntektsskatt på 24,7 mnok (10,1 mnok) i 2. kvartal. Resultatet fra Infrastruktur varierer betydelig mellom kvartalene da overført volum og dermed Øvrig eierskap Forretningsområdet «Øvrig Eierskap» består av datterselskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Nettpartner Holding AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme AS og NGK Utbygging AS. Resultatregnskapet for Øvrig eierskap viser et resultat før finans og inntektsskatt på 9,2 mnok (16,3 mnok) i 2. kvartal. Konsernfunksjoner Øvrig eierskap Mill NOK 2. kv kv 16 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 6,9 5,5 16,4 10,3 EBITDA 1,8 0,5 4,2 0,3 Driftsresultat 1,6 0,7 3,8 0,3 Resultat tilknyttede selskaper 7,6 15,6 17,1 23,2 Resultat før finans og inntektsskatt 9,2 16,3 20,9 23,5 Konsernfunksjoner Mill NOK 2. kv kv 16 Hittil 2017 Hittil 2016 Inntekter 17,6 14,0 35,7 33,7 EBITDA -2,2-0,6-0,4 0,7 Driftsresultat -3,1-1,5-2,2-0,8 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat før finans og inntektsskatt -3,1-1,5-2,2-0,8 Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. Resultatregnskapet for Konsernfunksjoner viser et resultat før finans og inntektsskatt på -3,1 mnok i 2. kvartal (-1,5 mnok). 12

13 4. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet tilgjengelig på Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valutaog rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivater i konsernets balanse. Nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Virkelig verdi Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum finansielle derivater til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater 1) Kortsiktige finansielle derivater 1) Sum balanseførte finansielle derivater Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Investering i aksjer Sum eiendeler til virkelig verdi Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi (16 917) Andre langsiktige finansielle forpliktelser 1) Andre kortsiktige finansielle forpliktelser 1) Sum balanseførte finansielle forpliktelser (3 577) Glitre Energi AS Side 13 av 15

14 5. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 2. kvartal 2017 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50 prosent hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Salg av varer og tjenester Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Beløp i NOK 1000 Leverandørgjeld 2. kvartal Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hittil Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 2. kvartal Glitre Energi AS Side 14 av 15

15