GLITRE ENERGI KONSERN

Transkript

1 GLITRE ENERGI KONSERN Regnskapsrapport 1. kvartal 2019

2 INNHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER... 3 KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN... 3 ØKONOMISKE RESULTATER... 4 SEGMENTINFORMASJON... 6 FREMTIDSUTSIKTER... 8 RESULTAT KONSERN... 9 BALANSE KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL NOTER TIL REGNSKAPET DEFINISJONER... 15

3 HOVEDPUNKTER Resultatene i 1. kvartal 2019 var noe svakere enn tilsvarende kvartal i fjor. EBITDA for konsernet ble 276,7 sammenliknet med 282,5 mnok i samme kvartal i fjor. Resultat etter skatt ble 114,4 mnok mot 140,3 mnok i samme periode i fjor. Segmentene Vannkraftproduksjon og Marked bidro med høyere resultater mens segment Kraftnett viser svakere resultater sammenlignet med fjoråret. Kontantstrøm fra drift var 259,3 mnok i kvartalet, noe som er vesentlig høyere enn tilsvarende periode i fjor hvor kontantstrøm fra drift var 165,8 mnok. Høy kontantstrøm og redusert behov for sikkerhetsstillelse for finansiell krafthandel bidro til en reduksjon av netto gjeld i kvartalet sammenliknet med foregående kvartal. Kraftproduksjonen på 577 GWh i 1. kvartal var 8% lavere enn samme periode i fjor. Realisert kraftpris steg imidlertid med 27% til 403 NOK/MWh sammenliknet med 1. kvartal Dette var 14% under markedsprisen på prisområdet til Glitre Energi grunnet tidligere inngåtte sikringskontrakter. Viken Fiber, der Glitre Energi eier 29%, meldte i mars at selskapet vil slå seg sammen med Fiber1 for å danne et nytt fiberselskap. Det nye Viken Fiber vil ha kunder, 100 ansatte og levere fiber i 70 kommuner på Østlandet. Fusjonen gir et styrket kompetansemiljø og legger grunnlaget for selskapets vekstambisjoner om å nå kunder i løpet av Etter fusjonen er nye Viken Fiber eid av Lyse Fiberinvest (65%), Glitre Energi (26,5%), Lier Everk Holding (4,6%) og Hadeland Energi (3,9%). Transaksjonen ble gjennomført 6. mai. Tidlig i april inngikk Glitre Energi en avtale med KIWI om et langsiktig samarbeid for oppgraderingen av Hensfoss kraftverk. Samarbeidet sikrer full rehabilitering av det 75 år gamle kraftverket og synliggjør KIWIs ønske om å satse på norsk vannkraft. Som følge av særskatt på vannkraft gjennom grunnrentebeskatningen var ikke en full oppgradering det mest lønnsomme alternativet for Glitre Energi uten KIWIs støtte. Prosjektets totale investeringsramme er 156 mnok før KIWIs bidrag på 11,5 mnok. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Kraftnett og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding AS er 50,1%.

4 ØKONOMISKE RESULTATER Resultatutvikling Konsernets EBITDA i 1. kvartal 2019 var 276,7 mnok mot 282,5 mnok i 1. kvartal Overordnet leverte segmentene Vannkraftproduksjon og Marked bedre resultater i kvartalet, mens resultatene i Kraftnett var svakere. Avskrivninger på 43,2 mnok var noe lavere enn 44,1 mnok i samme kvartal i fjor. Netto finansposter var -6,4 mnok i kvartalet mot 11,9 mnok i 1. kvartal Hovedårsaken er stor positiv verdiendring på finansielle derivater i 1. kvartal Resultat etter skatt var 114,4 mnok mot 140,3 mnok i samme kvartal i fjor. EBITDA per kvartal (mnok) EBITDA siste 12 mnd rullerende (mnok) Q1 Q2 Q3 Q4 Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift var 259,3 mnok mot 165,8 mnok rapportert i tilsvarende periode i fjor. Endringen skyldes i hovedsak lavere betalbare skatter i perioden. Endring i kontant sikkerhetsstillelse knyttet til sikringshandel av finansielle kraftderivater var 186,7 mnok som følge av fallende fremtidige kraftpriser gjennom kvartalet. Konsernet investerte 48,0 mnok (56,2 mnok) i kvartalet hvorav nesten alt var relatert til kraftnettvirksomheten. Investeringene de siste 12 månedene var 218,4 mnok. Konsernet forventer årlige investeringer på 300 mnok i snitt for perioden Kontantstrøm fra drift og investeringer siste 12 mnd rullerende (mnok) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Kontantstrøm drift Investeringer Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q

5 Balanse og kapitalstruktur Glitre Energi har en sterk balanse og hadde ved utgangen av kvartalet en totalkapital på mnok med en egenkapitalandel på 37,9% (37,3%). Egenkapitalandel (%) 44% 42% 40% 38% 36% 34% trekkfasiliteter på mnok ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld var mnok ved utgangen av kvartalet og representerer en økning på 93 mnok sammenliknet med samme periode i fjor. Implementering av ny regnskapsstandard (IFRS 16) bidro til en økning på 144,4 mnok fra 1. januar 2019 samtidig som økte krav til sikkerhetsstillelse for finansiell krafthandel økte netto gjeld med 127 mnok sammenliknet med 1. kvartal Netto rentebærende gjeld (mrd nok) 32% 30% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Konsernets finansieringsstruktur er basert på innlån i obligasjons- og bankmarkedet og rentebærende gjeld utgjorde mnok ved utgangen av kvartalet. I tillegg kommer langsiktig finansiering fra eierne i form av ansvarlig lån med lang løpetid på 374 mnok. 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 2,6 2,5 2,5 2,5 2,5 2,5 2,3 2,4 2,4 2,3 2,3 2,2 2,2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Selskapet tilbakebetalte et obligasjonslån på 200 mnok i februar. Neste forfall er et sertifikatlån på 200 mnok som forfalt til betaling i mai 2019 uten at det var behov for å refinansiere. Det er fastsatt risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår uten nye låneopptak. Konsernet hadde ubenyttede Glitre Energi har en offisiell kredittrating utsted av Scope Ratings på BBB med stabile utsikter. Kredittratingen er en uavhengig tredjepartsvurdering og bekrefter Glitre Energis solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. Videre underbygger den konsernets intensjon om å være en langsiktig og aktiv utsteder i det norske obligasjonsmarkedet.

6 SEGMENTINFORMASJON SEGMENT: VANNKRAFTPRODUKSJON Vannkraftproduksjon Mill NOK 1. kv kv Inntekter 212,5 197,5 740,7 696,0 EBITDA 144,4 139,6 483,1 440,7 Driftsresultat 126,3 121,8 412,1 368,3 Resultat tilknyttede selskaper 1,5 0,3 1,6 1,2 Netto finansposter -10,1-11,5-33,9-42,8 Resultat før skatt 117,7 110,7 379,8 326,7 Inntektsskatt -25,6-25,4-41,8-32,8 Grunnrenteskatt -64,6-52,4-256,8-181,8 Resultat etter skatt 27,5 33,0 81,2 112,1 Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss Kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon i 1. kvartal viser en EBITDA på 144,4 mnok (139,6 mnok) og et resultat før skatt på 117,7 mnok (110,7 mnok). Resultat etter skatt falt fra 33,0 mnok i 1. kvartal 2018 til 27,5 mnok i 1. kvartal Glitre Energi Produksjon sikrer en betydelig andel av produksjonen. Regnskapsmessig gir høye spotpriser økt bidrag til EBITDA, men resultat etter skatt reduseres som følge av økt grunnrenteskatt. I 1. kvartal 2019 steg både spotpris og Glitre Energis realiserte kraftpris med 27% sammenliknet med tilsvarende periode i fjor. Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på lavere prisnivåer bidro til at realisert kraftpris for kvartalet var 14% under markedspris. Realisert kraftpris og markedspris (NO1) (GWh) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Realisert kraftpris Spotpris N01 Kraftproduksjon per kvartal (GWh) Q1 Q2 Q3 Q4 Differanse mellom realisert kraftpris og markedspris i prisområde NO1 (%) 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 16 % 14 % 21 % 1 % 5 % 10 % 1 % -1 % -14 % -11 % -31 % -9 % -14 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q

7 SEGMENT: KRAFTNETT SEGMENT: MARKED Kraftnett Mill NOK 1. kv kv Inntekter 334,4 325, ,0 858,9 EBITDA 128,9 141,5 305,3 297,5 Driftsresultat 107,2 117,4 219,8 211,9 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter -2,4-1,7-7,7-7,2 Resultat før skatt 104,8 115,7 212,1 204,6 Inntektsskatt -21,9-26,6-43,3-45,5 Resultat etter skatt 82,9 89,1 168,8 159,1 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett og består av datterselskapene Glitre Energi Nett AS og Glitre Energi Nett Holding AS samt eiendomsselskapene Glitre Energi Nett Eiendom AS, Jarenvegen 15 AS og Sven Haugsgate 1 AS. EBITDA for segmentet Kraftnett var 128,9 mnok i 1. kvartal 2019 mot 141,5 mnok i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet var 107,2 mnok sammenliknet med 117,4 mnok i 1. kvartal Lavere overføringsinntekter og økte overføringskostnader til Statnett er hovedårsaken til endringen. Kraftnettvirksomheten har hittil i år en merinntekt, det vil si høyere tariffinntekter enn NVEs tillatte inntektsramme, på 62,8 mnok sammenliknet med en merinntekt på 83,4 mnok i samme periode i fjor. Mindreinntekter reduserer resultatet sammenliknet med det nettselskapet har tillatelse til å hente inn fra kunder. Merinntekt har motsatt effekt. Generelt vil resultatet fra Kraftnett variere betydelig mellom kvartalene da overført volum, og dermed overføringsinntekter, i stor grad er temperaturavhengig. Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel, og består av datterselskapene Glitre Energi Strøm AS, Glitre Energi Strøm Holding AS og Oss Norge AS. I 1. kvartal 2019 rapporterte forretningsområdet Marked en EBITDA på 6,5 mnok mot 2,7 mnok i samme periode i fjor. Hovedårsaken til endringen i resultatet er en reduksjon i driftskostnader samt bedre marginer og lavere tap på fordringer. SEGMENT: ØVRIG EIERSKAP Marked Mill NOK 1. kv kv Inntekter 233,4 196,7 655,2 472,2 EBITDA 6,5 2,7 11,8-8,5 Driftsresultat 4,8 1,7 7,7-12,4 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter 0,1 0,0 0,5 0,0 Resultat før skatt 4,9 1,6 8,2-12,5 Inntektsskatt -1,1-0,4-1,5 3,8 Resultat etter skatt 3,8 1,3 6,7-8,7 Øvrig eierskap Mill NOK 1. kv kv Inntekter 8,9 9,1 30,7 31,6 EBITDA 1,4 1,0 4,8 6,0 Driftsresultat 1,1 0,8 3,8 4,9 Resultat tilknyttede selskaper 8,6 9,6 64,3 3,8 Netto finansposter -0,3-0,3-1,2-1,7 Resultat før skatt 9,4 10,1 66,9 7,0 Inntektsskatt -0,2-0,1-1,0-0,8 Resultat etter skatt 9,2 10,0 65,8 6,2 Forretningsområdet «Øvrig eierskap» består av datterselskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB AS og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Nettpartner AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme AS og NGK Utbygging AS. Resultatene i dette segmentet rapporteres hovedsakelig under resultat fra tilknyttede selskaper som for segmentet var 8,6 mnok mot 9,6 mnok for samme periode i fjor. I dette kvartalet var de to viktigste bidragsyterne til resultatet Viken Fiber (29% eierandel) og Drammen Fjernvarme (50% eierandel) med henholdsvis 8,1 mnok og 7,6 mnok.

8 SEGMENT: KONSERNSTØTTEFUNKSJONER Konsernstøttefunksjoner Mill NOK 1. kv kv Inntekter 18,1 16,4 64,2 69,2 EBITDA -4,2-2,3-10,4-4,8 Driftsresultat -5,9-3,2-14,3-8,5 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter 2,5 15,5 250,4 147,2 Resultat før skatt -3,4 12,3 236,1 138,7 Inntektsskatt 0,7-5,3-38,2-35,3 Resultat etter skatt -2,7 7,0 197,9 103,4 Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. FREMTIDSUTSIKTER De økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten i Glitre Energi er påvirket av både markedsbestemte priser, inngåtte sikringskontrakter, hydrologiske forhold og rammebetingelser gitt av offentlige myndigheter. Forventet kraftpris har økt, men det er stor usikkerhet knyttet til fremtidig kraftprisutvikling. Styret legger til grunn at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten vil ligge på omtrent det samme nivået som er oppnådd de siste årene. Lønnsomheten i kraftnettvirksomheten påvirkes i all hovedsak av de rammebetingelser offentlige myndigheter setter og hvor effektivt nettselskapet driver i forhold til sammenlignbare selskaper. Kraftnettvirksomheten forventes å gi Glitre Energi en stabil og god avkastning også i tiden fremover. fremover. Teknologiske endringer og endringer i rammebetingelser forventes å gi økt konkurranse i kraftomsetningsvirksomheten. Glitre Energi jobber for å styrke sluttbrukeraktivitetene gjennom effektiviseringer og utvikling av nye forretningsmuligheter. Styret forventer en positiv utvikling av lønnsomheten i Viken Fiber også i årene fremover. Det ventes en økt konsolidering i bransjen og styret mener at det er et betydelig verdiutviklingspotensial i å restrukturere eierskapet, spesielt blant landets nettselskap. Glitre Energi ønsker aktivt å bidra til en konsolidering i bransjen der det skaper verdier for eierne og det for øvrig er formålstjenlig for selskapet. Innenfor kraftomsetningsvirksomheten legger styret til grunn marginale resultater også i årene

9 RESULTAT KONSERN Beløp i NOK kv kv 2018 Året 2018 Året 2017 Driftsinntekter Sum driftsinntekter Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Inntektsskatt på ordinært resultat Grunnrenteskatt Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Totalresultat konsern Beløp i NOK kv kv 2018 Året 2018 Året 2017 Resultat etter skatt Aktuarielle gevinster og tap på ytelsesplaner Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Andel av utvidet resultat i tilknyttede selskaper Omregningsdifferanse i tilknyttet selskap Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

10 BALANSE KONSERN Beløp i NOK Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK Innskutt egenkapital Annen egenkapital Andre fond Minoritetsinteresser Sum egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende kortsiktige lån Betalbar skatt Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

11 KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN Beløp i NOK kv kv 2018 Året 2018 Året 2017 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap / aksjer Endring sikkerhetsstillelse finansiell krafthandel Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Opptak av ny kortsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Utbetaling på finansielle leieavtaler Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Likviditetsbeholdning ved periodens slutt

12 ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Sum Beløp i NOK Aksjekapital Overkurs Minoritet egenkapital egenkapital Egenkapital Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning Utbytte Egenkapital Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning 0 Utbytte Egenkapital

13 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporten er i det alt vesentlige de samme som beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for 2018, men konsernet har tatt i bruk IFRS 16 fra 1. januar Vedrørende effekter knyttet til klassifisering og måling som følge av overgangen til denne standarden vises det til årsregnskapet for 2018, note Segmentinformasjon Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Kraftnett Marked Øvrig eierskap Mill NOK 1. kv kv kv kv kv kv kv kv 2018 Inntekter 212,5 197,5 334,4 325,7 233,4 196,7 8,9 9,1 EBITDA 144,4 139,6 128,9 141,5 6,5 2,7 1,4 1,0 Driftsresultat 126,3 121,8 107,2 117,4 4,8 1,7 1,1 0,8 Resultat tilknyttede selskaper 1,5 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 8,6 9,6 Netto finansposter -10,1-11,5-2,4-1,7 0,1 0,0-0,3-0,3 Resultat før skatt 117,7 110,7 104,8 115,7 4,9 1,6 9,4 10,1 Inntektsskatt -25,6-25,4-21,9-26,6-1,1-0,4-0,2-0,1 Grunnrenteskatt -64,6-52,4 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat etter skatt 27,5 33,0 82,9 89,1 3,8 1,3 9,2 10,0 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK 1. kv kv kv kv kv kv 2018 Inntekter 18,1 16,4-208,2-176,2 599,1 569,2 EBITDA -4,2-2,3 0,0 0,0 277,0 282,5 Driftsresultat -5,9-3,2 0,0 0,0 233,5 238,4 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 10,1 9,9 Netto finansposter 2,5 15,5-6,2 0,0-16,4 2,0 Resultat før skatt -3,4 12,3-6,2 0,0 227,1 250,4 Inntektsskatt 0,7-5,3 0,0 0,0-48,1-57,8 Grunnrenteskatt 0,0 0,0 0,0 0,0-64,6-52,4 Resultat etter skatt -2,7 7,0-6,2 0,0 114,5 140,4

14 3. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring med det formål å sikre stabil en kontantstrøm. Deler av porteføljen av finansielle instrumenter, herunder alle kraftderivater, tilfredsstiller reglene for sikringsbokføring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet. Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta- og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivater i konsernets balanse. De fastsatte nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Bokført verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Investering i aksjer Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum eiendeler til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum balanseførte finansielle eiendeler Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Bokført verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Sum balanseførte finansielle forpliktelser

15 4. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 1. kvartal 2019 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50% hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Beløp i NOK 1000 Salg av varer og tjenester Kjøp av varer og tjenester Kundefordringer Leverandørgjeld 1. kvartal Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hittil Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 1. kvartal DEFINISJONER Normalproduksjon AMS EBITDA Egenkapitalandel (%) KILE Markedspris NO1 Estimert normalproduksjon basert på siste 10-års hydrologiske data. Avanserte Måle- og Styringssystemer eller «smarte strømmålere» Driftsresultat + avskrivninger Sum egenkapital / totalkapital Kvalitetsjusterte Inntektsrammer ved ikke Levert Energi (tilsvarer nettselskapets kostnader for ikke levert energi) Spotpris i Nordpools prisområde NO1, omfatter sentrale deler av Østlandet Prisdifferanse (%) (Realisert kraftpris / markedspris i prisområde NO1) - 1 Realisert kraftpris Spotpris eksklusive gjeldsbrevs- og konsesjonskraft og inkludert effekten av finansielle derivater for prissikring

16