GLITRE ENERGI KONSERN

Transkript

1 GLITRE ENERGI KONSERN Regnskapsrapport 2. kvartal 2019

2 INNHOLDSFORTEGNELSE HOVEDPUNKTER... 3 KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN... 3 ØKONOMISKE RESULTATER... 4 SEGMENTINFORMASJON... 6 FREMTIDSUTSIKTER... 8 RESULTAT KONSERN... 9 BALANSE KONSERN KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL NOTER TIL REGNSKAPET DEFINISJONER ERKLÆRING... 16

3 HOVEDPUNKTER EBITDA for konsernet ble 196,9 sammenliknet med 185,2 mnok i samme kvartal i fjor. Resultat etter skatt ble 48,9 mnok mot 56,2 mnok i samme periode i fjor. For de enkelte segmentene var Vannkraftproduksjon bedre enn samme periode i fjor, segment Marked på linje med fjoråret, mens segment Kraftnett viste noe svakere resultater. Kontantstrøm fra drift var -20,1 mnok i kvartalet som er betydelig lavere enn i tilsvarende periode i fjor hvor kontantstrøm fra drift var 100,3 mnok. Redusert kontantstrøm fra drift og utbetaling av utbytte førte til en økning av netto gjeld på 160 mnok sammenliknet med foregående kvartal, men netto gjeld var likevel 55 mnok lavere enn ved utgangen av samme kvartal i fjor. Glitre Energi produserte 658 GWh i 2. kvartal som var tilnærmet uendret produksjon sammenliknet med samme kvartal i fjor. Realisert kraftpris steg med 3% til 341 NOK/MWh sammenliknet med 2. kvartal Dette er marginalt under markedsprisen for NO1 (prisområdet som Glitre Energi leverer all kraften i) og skyldes tidligere inngåtte sikringskontrakter. Glitre Energi AS betalte i løpet av kvartalet 143,8 mnok i utbytte til eierne og Glitre Energi Nett AS betalte 37,5 mnok til minoritetseierne i nettselskapet. Samlet utbyttebetaling var 181,3 mnok. KONSERNSTRUKTUR FOR GLITRE ENERGI KONSERN Eierandeler i Kraftnett og Marked inkluderer indirekte eierskap gjennom Hadeland Energi AS der Glitre Energi eier 49%. Den direkte eierandelen i Glitre Energi Nett Holding AS er 54,3% og Glitre Energi Strøm Holding AS er 50,1%.

4 ØKONOMISKE RESULTATER Resultatutvikling Konsernets EBITDA i 2. kvartal 2019 var 196,9 mnok mot 185,2 mnok i 2. kvartal Overordnet leverte segmentene Vannkraftproduksjon bedre resultater i kvartalet, Marked omtrent uendret fra i fjor, mens resultatene i Kraftnett var svakere. Avskrivninger var 43,2 mnok mot 44,2 mnok i samme kvartal i fjor. Netto finansposter var -12,0 mnok i kvartalet mot 2,8 mnok i tilsvarende kvartal i fjor grunnet positive engangseffekter i 2. kvartal Resultat etter skatt var 48,9 mnok mot 56,2 mnok i samme kvartal i fjor. EBITDA per kvartal (mnok) EBITDA siste 12 mnd rullerende (mnok) Q1 Q2 Q3 Q4 Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift var -20,1 mnok mot 100,3 mnok rapportert i tilsvarende periode i fjor. Endringen skyldes i hovedsak en endring i arbeidskapital og andre tidsavgrensningsposter for perioden. For de siste 12 månedene var kontantstrøm fra drift omtrent 400 mnok. Endring i kontant sikkerhetsstillelse knyttet til sikringshandel av finansielle kraftderivater var 51,6 mnok som følge av noe lavere fremtidige kraftpriser gjennom kvartalet. Konsernet investerte 40,7 mnok (48,6 mnok) i kvartalet som i hovedsak er relatert til kraftnettvirksomheten. Investeringer siste 12 månedene var 210,5 mnok. Konsernet forventer årlige investeringer på 300 mnok i snitt for perioden Kontantstrøm fra drift og investeringer siste 12 mnd rullerende (mnok) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Kontantstrøm drift Investeringer Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

5 Balanse og kapitalstruktur Glitre Energi har en sterk balanse og hadde ved utgangen av kvartalet en totalkapital på mnok med en egenkapitalandel på 38,3% (37,2%). Egenkapitalandel (%) 44% 42% 40% 38% 36% Netto rentebærende gjeld var mnok ved utgangen av kvartalet og representerer en reduksjon på 55 mnok sammenliknet med samme periode i fjor. Gjeldsnivået har blitt redusert som følge av mindre behov for sikkerhetsstillelse for finansiell krafthandel med 130,1 mnok. Motsatt vei har ny regnskapsstandard (IFRS 16) bidratt til en økning i gjelden på 153,0 mnok fra 1. januar Konsernet utbetalte et samlet utbytte på 181,3 mnok til eierne av morselskapet samt minoritetseiere i nettselskapet i løpet av kvartalet. 34% 32% 30% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Konsernets finansieringsstruktur er basert på innlån i obligasjons- og bankmarkedet og rentebærende gjeld utgjorde mnok ved utgangen av kvartalet. I tillegg kommer langsiktig finansiering fra eierne i form av ansvarlig lån med lang løpetid på 374 mnok. Selskapet tilbakebetalte et sertifikatlån på 200 mnok som forfalt til betaling i mai Neste større låneforfall er et obligasjonslån på 500 mnok i august Det er fastsatt risikorammer for å sikre at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og påfølgende regnskapsår uten nye låneopptak. Konsernet hadde ubenyttede trekkfasiliteter på mnok ved utgangen av kvartalet. Netto rentebærende gjeld (mrd nok) 2,7 2,6 2,5 2,4 2,3 2,2 2,1 2,0 2,3 2,5 2,5 2,4 2,2 2,4 2,5 Glitre Energi har en offisiell kredittrating utsted av Scope Ratings på BBB med stabile utsikter. Kredittratingen er en uavhengig tredjepartsvurdering og bekrefter Glitre Energis solide kredittkvalitet og sterke finansielle stilling. Videre underbygger den konsernets intensjon om å være en langsiktig og aktiv utsteder i det norske obligasjonsmarkedet. 2,3 2,2 2,5 2,5 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q ,6 2,3 2,5

6 SEGMENTINFORMASJON SEGMENT: VANNKRAFTPRODUKSJON Vannkraftproduksjon Mill NOK 2. kv kv 18 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 225,6 209,2 438,1 406,7 EBITDA 162,0 142,6 306,4 282,2 Driftsresultat 144,0 124,9 270,3 246,7 Resultat tilknyttede selskaper -0,1 0,1 1,4 0,4 Netto finansposter -11,9-8,5-22,0-20,0 Resultat før skatt 132,0 116,4 249,7 227,1 Inntektsskatt -29,0-26,7-54,6-52,1 Grunnrenteskatt -56,5-53,4-121,1-105,7 Resultat etter skatt 46,5 36,3 74,0 69,3 Forretningsområdet består av datterselskapene Glitre Energi Produksjon AS og de tilknyttede selskapene Hadeland Kraft AS og Hellefoss Kraft AS. Resultatregnskapet for Vannkraftproduksjon i 2. kvartal viser en EBITDA på 162,0 mnok (142,6 mnok) og et resultat før skatt på 132,0 mnok (116,4 mnok). Resultat etter skatt økte fra 36,3 mnok i 2. kvartal 2018 til 46,5 mnok i 2. kvartal Glitre Energi Produksjon sikrer en betydelig andel av produksjonen. Regnskapsmessig gir høye spotpriser økt bidrag til EBITDA, men resultat etter skatt reduseres som følge av økt grunnrenteskatt. I 2. kvartal 2019 var både spotpris og Glitre Energis realiserte kraftpris omtrent uendret sammenlignet med samme periode i fjor. Glitre Energi har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Tidligere inngåtte finansielle sikringskontrakter på lavere prisnivåer bidro til at realisert kraftpris for kvartalet var 5% under markedspris. Realisert kraftpris og markedspris (NO1) (GWh) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Realisert kraftpris Spotpris N01 Kraftproduksjon per kvartal (GWh) Q1 Q2 Q3 Q4 Differanse mellom realisert kraftpris og markedspris i prisområde NO1 (%) 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 16 % 14 % 21 % 1 % 5 % 10 % 1 % -1 % -14 % -11 % -31 % -9 % -14 % -5 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q

7 SEGMENT: KRAFTNETT SEGMENT: MARKED Kraftnett Mill NOK 2. kv kv 18 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 200,8 203,1 535,2 528,8 EBITDA 30,8 41,8 159,7 183,3 Driftsresultat 8,9 17,6 116,1 135,0 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter -1,8-1,4-4,2-3,1 Resultat før skatt 7,0 16,1 111,8 131,8 Inntektsskatt -3,3-3,7-25,2-30,3 Resultat etter skatt 3,8 12,4 86,7 101,5 Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen kraftnett og består av datterselskapene Glitre Energi Nett Holding AS og Glitre Energi Nett AS samt eiendomsselskapene Glitre Energi Nett Eiendom AS, Jarenvegen 15 AS og Sven Haugsgate 1 AS. EBITDA for segmentet Kraftnett var 30,8 mnok i 2. kvartal 2019 mot 41,8 mnok i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet var 8,9 mnok sammenliknet med 17,6 mnok i 2. kvartal Økte overføringskostnader til Statnett er hovedårsaken til endringen. Kraftnettvirksomheten har hittil i år en merinntekt, det vil si høyere tariffinntekter enn NVEs tillatte inntektsramme, på 39,5 mnok sammenliknet med en mindreinntekt på 10,0 mnok i samme periode i fjor. Mindreinntekter reduserer resultatet sammenliknet med det nettselskapet har tillatelse til å hente inn fra kunder. Merinntekt har motsatt effekt. Generelt vil resultatet fra Kraftnett variere betydelig mellom kvartalene da overført volum, og dermed overføringsinntekter, i stor grad er temperaturavhengig. Forretningsområdet omfatter Glitre Energis aktiviteter innen strømsalg og krafthandel, og består av datterselskapene Glitre Energi Strøm Holding AS, Glitre Energi Strøm AS og Oss Norge AS. I 2. kvartal 2019 rapporterte forretningsområdet Marked en EBITDA på 1,6 mnok mot 1,4 mnok i samme periode i fjor. SEGMENT: ØVRIG EIERSKAP Marked Mill NOK 2. kv kv 18 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 121,4 137,5 354,8 334,2 EBITDA 1,6 1,4 8,1 4,1 Driftsresultat -0,2 0,4 4,6 2,1 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter -0,1 0,1 0,0 0,1 Resultat før skatt -0,3 0,6 4,6 2,2 Inntektsskatt 0,1-0,1-1,0-0,5 Resultat etter skatt -0,2 0,4 3,6 1,7 Øvrig eierskap Mill NOK 2. kv kv 18 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 6,3 6,7 15,2 15,7 EBITDA 1,0 0,3 2,4 1,3 Driftsresultat 0,9 0,1 2,0 0,6 Resultat tilknyttede selskaper 6,1 18,2 14,7 27,7 Netto finansposter -0,3-0,3-0,6-0,6 Resultat før skatt 6,7 17,9 16,1 27,8 Inntektsskatt -0,1 0,0-0,3-0,2 Resultat etter skatt 6,5 17,6 15,7 27,6 Forretningsområdet «Øvrig eierskap» består av datterselskapene El-Tilsynet AS, 2VK Invest AS, Miljøvarme VSEB AS og Viken Energi AS, samt de tilknyttede selskapene Hadeland Energi AS, Viken Fiber AS, Nettpartner AS, Aidon OY, Zephyr AS, Drammen Fjernvarme AS og NGK Utbygging AS. Resultatene i dette segmentet rapporteres hovedsakelig under resultat fra tilknyttede selskaper som for segmentet var 6,1 mnok mot 18,2 mnok for samme periode i fjor. Viken Fiber utgjorde nesten hele andelen av resultatet for inneværende kvartal mens det i 2. kvartal 2018 også inkluderte en gevinst for Zephyr knyttet til salget av en vindpark.

8 SEGMENT: KONSERNSTØTTEFUNKSJONER Konsernfunksjoner Mill NOK 2. kv kv 18 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 18,9 15,7 37,0 32,1 EBITDA 1,5-0,9-3,1-3,1 Driftsresultat 0,0-1,9-5,9-5,1 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 Netto finansposter 18,3 3,6 20,8 19,1 Resultat før skatt 18,3 1,7 14,8 14,0 Inntektsskatt -4,0 2,0-3,3-3,2 Resultat etter skatt 14,3 3,8 11,6 10,8 Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver og dekker kompetanseområder som det ikke er formålstjenlig å legge ut til forretningsområdene. FREMTIDSUTSIKTER De økonomiske resultatene fra kjernevirksomheten i Glitre Energi er påvirket av både markedsbestemte priser, inngåtte sikringskontrakter, hydrologiske forhold og rammebetingelser gitt av offentlige myndigheter. Det er fortsatt stor usikkerhet knyttet til fremtidig kraftprisutvikling. Styret legger til grunn at resultatbidraget fra kraftproduksjonsvirksomheten vil ligge på omtrent det samme nivået som er oppnådd de siste årene. Lønnsomheten i kraftnettvirksomheten påvirkes i all hovedsak av de rammebetingelser offentlige myndigheter setter og hvor effektivt nettselskapet driver i forhold til sammenlignbare selskaper. Kraftnettvirksomheten forventes å gi Glitre Energi en stabil og god avkastning også i tiden fremover. fremover. Teknologiske endringer og endringer i rammebetingelser forventes å gi økt konkurranse i kraftomsetningsvirksomheten. Glitre Energi jobber for å styrke sluttbrukeraktivitetene gjennom effektiviseringer og utvikling av nye forretningsmuligheter. Styret forventer en positiv utvikling av lønnsomheten i Viken Fiber også i årene fremover. Det ventes en økt konsolidering i bransjen og styret mener at det er et betydelig verdiutviklingspotensial i å restrukturere eierskapet, spesielt blant landets nettselskap. Glitre Energi ønsker aktivt å bidra til en konsolidering i bransjen der det skaper verdier for eierne og det for øvrig er formålstjenlig for selskapet. Innenfor kraftomsetningsvirksomheten legger styret til grunn marginale resultater også i årene

9 RESULTAT KONSERN Beløp i NOK kv kv 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Avskrivninger og nedskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Inntektsskatt på ordinært resultat Grunnrenteskatt Resultat etter skatt Resultat etter skatt fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat etter skatt Totalresultat konsern Beløp i NOK kv kv 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Resultat etter skatt Poster som ikke vil bli reklassifisert til resultatregnskapet Gevinst/tap som følge av kontantstrømsikring Skatt Poster som senere kan bli reklassifisert til resultatregnskapet Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

10 BALANSE KONSERN Beløp i NOK Utsatt skattefordel Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK Innskutt egenkapital Annen egenkapital Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

11 KONTANTSTRØMOPPSTILLING KONSERN Beløp i NOK kv kv 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære av- og nedskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Poster klassifisert som investerings- eller finansieringsaktiviteter Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Kontantstrøm fra driften Kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av aksjer Innbetalinger ved salg av aksjer Utbetalinger på finansielle fordringer Innbetalinger på finansielle fordringer Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap / aksjer Endring sikkerhetsstillelse finansiell krafthandel Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Opptak av ny kortsiktig gjeld Nedbetaling av kortsiktig gjeld Utbetalt utbytte Utbetaling på finansielle leieavtaler Netto kontantstrøm finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Likviditetsbeholdning ved periodens slutt

12 ENDRINGER I KONSERNETS EGENKAPITAL Annen Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkurs egenkapital Minoritet Sum egenkapital Egenkapital Korreksjon tidligere år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning Utbytte Egenkapital Korreksjon tidligere år Årets resultat Årets utvidede resultat Årets totalresultat Endring majoritet som følge av virksomhetssammenslutning 0 Utbytte Egenkapital

13 NOTER TIL REGNSKAPET 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for kvartalet er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) som fastsatt av EU og består av Glitre Energi AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper og beregningsmetoder i delårsrapporten er i det alt vesentlige de samme som beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for 2018, men konsernet har tatt i bruk IFRS 16 fra 1. januar Vedrørende effekter knyttet til klassifisering og måling som følge av overgangen til denne standarden vises det til årsregnskapet for 2018, note Segmentinformasjon Segmentinformasjon Vannkraftproduksjon Kraftnett Marked Øvrig eierskap Mill NOK Hittil 2019 Hittil 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 438,1 406,7 535,2 528,8 354,8 334,2 15,2 15,7 EBITDA 306,4 282,2 159,7 183,3 8,1 4,1 2,4 1,3 Driftsresultat 270,3 246,7 116,1 135,0 4,6 2,1 2,0 0,6 Resultat tilknyttede selskaper 1,4 0,4 0,0 0,0 0,0 0,0 14,7 27,7 Netto finansposter -22,0-20,0-4,2-3,1 0,0 0,1-0,6-0,6 Resultat før skatt 249,7 227,1 111,8 131,8 4,6 2,2 16,1 27,8 Inntektsskatt -54,6-52,1-25,2-30,3-1,0-0,5-0,3-0,2 Grunnrenteskatt -121,1-105,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Resultat etter skatt 74,0 69,3 86,7 101,5 3,6 1,7 15,7 27,6 Segmentinformasjon Konsernfunksjoner Elimineringer Konsern Mill NOK Hittil 2019 Hittil 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Hittil 2019 Hittil 2018 Inntekter 37,0 32,1-350,9-310, , ,7 EBITDA -3,1-3,1 0,0 0,0 473,5 467,8 Driftsresultat -5,9-5,1 0,0 0,0 387,1 379,3 Resultat tilknyttede selskaper 0,0 0,0 0,0 0,0 16,0 28,1 Netto finansposter 20,8 19,1-28,4-14,5-34,5-19,0 Resultat før skatt 14,8 14,0-28,4-14,4 368,6 388,5 Inntektsskatt -3,3-3,2 0,0 0,0-84,3-86,3 Grunnrenteskatt 0,0 0,0 0,0 0,0-121,1-105,7 Resultat etter skatt 11,6 10,8-28,4-14,4 163,2 196,5

14 3. Finansielle instrumenter etter kategori, herunder sikring Glitre Energi benytter finansielle instrumenter som et ledd i konsernets risikostyring med det formål å sikre en stabil kontantstrøm. Deler av porteføljen av finansielle instrumenter, herunder alle kraftderivater, tilfredsstiller reglene for sikringsbokføring. For utfyllende informasjon om regnskapsføring og måling av finansielle instrumenter samt risikostyring henvises det til siste årsrapport for konsernet. Finansielle instrumenter målt til virkelig verdi på balansedagen er fordelt på nivå med hensyn på måling av virkelig verdi i tabellen under. Markedsverdier fra kraftbørsen (NASDAQ OMX Commodities), samt markedsverdier fra valuta- og rentemarkedet, er grunnlaget for verdsettelsen av henholdsvis kraft, valuta og rentederivater i konsernets balanse. De fastsatte nivåene er: Nivå 1: Input er noterte priser (ujusterte) i aktive markeder for identiske eiendeler og forpliktelser Nivå 2: Input er annen enn noterte priser inkludert i Nivå 1 som er observerbare for eiendelen eller forpliktelsen, enten direkte (dvs. som priser) eller indirekte (dvs. avledet fra priser) Nivå 3: Input for eiendelen eller forpliktelser som ikke er basert på observerbare markedsdata (ikkeobserverbar input) Virkelig verdi: Eiendeler Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Bokført verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Investering i aksjer Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum eiendeler til virkelig verdi Langsiktige finansielle derivater Kortsiktige finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Sum balanseførte finansielle eiendeler Virkelig verdi: Gjeld og forpliktelser Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Virkelig verdi Bokført verdi Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Finansielle instrumenter benyttet for sikringsformål Renteswaper Kraftderivater Valutaderivater Sum gjeld til virkelig verdi Andre langsiktige finansielle forpliktelser Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Sum balanseførte finansielle forpliktelser

15 4. Transaksjoner med nærstående Glitre Energi foretar kjøps- og salgstransaksjoner med nærstående parter som en del av normal forretningsdrift. I 2. kvartal 2019 har Glitre Energi kjøpt og solgt varer og tjenester til Drammen kommune og Vardar konsernet. Drammen kommune og Vardar AS eier 50% hver av aksjene i Glitre Energi AS. Eksempler på salg til Drammen kommune er nettleie. Eksempler på salg til Vardar AS er salg av tjenester. Alle transaksjoner er basert på markedsmessige betingelser. Nedenstående tabell presenterer transaksjoner med nærstående: Beløp i NOK 1000 Salg av varer og tjenester Kjøp av varer og tjenester Kundefordrin ger Leverandørgj eld 2. kvartal Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hittil Drammen kommune Vardar Øvrige nærstående parter Hendelser etter balansedato Det har ikke oppstått hendelser etter balansedato som kan påvirke resultatet for 2. kvartal DEFINISJONER Normalproduksjon AMS EBITDA Egenkapitalandel (%) KILE Markedspris NO1 Estimert normalproduksjon basert på siste 10-års hydrologiske data. Avanserte Måle- og Styringssystemer eller «smarte strømmålere» Driftsresultat + avskrivninger Sum egenkapital / totalkapital Kvalitetsjusterte Inntektsrammer ved ikke Levert Energi (tilsvarer nettselskapets kostnader for ikke levert energi) Spotpris i Nordpools prisområde NO1, omfatter sentrale deler av Østlandet Prisdifferanse (%) (Realisert kraftpris / markedspris i prisområde NO1) - 1 Realisert kraftpris Spotpris eksklusive gjeldsbrevs- og konsesjonskraft og inkludert effekten av finansielle derivater for prissikring

16 ERKLÆRING Styret og konsernsjefen har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og dets sammendratte konsoliderte halvårsregnskap for Glitre Energi AS per 30. juni 2019 og for 1. halvår Halvårsrapporten er avlagt i overensstemmelse med kravene i IAS 34 Interim Financial Reporting som godkjent av EU. Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet 2019 er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni Vi erklærer også at opplysningene i halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står overfor. Drammen, 29. august 2019 Ragnar Søegaard Styrets leder Marit Ektvedt Kjær Styrets nestleder Morten Andrè Yttreeide Anette Mellbye Ann-Christin Andersen Robert Olsen Rune Bæver Jan Helmen Line Drange Ruud Pål Skjæggestad Adm. dir.

17