Halvårsrapport 1. halvår 2017

Transkript

1 Halvårsrapport 1. halvår 2017

2 Hovedpunkter 1. halvår 2017 Driftsresultat på 56,0 mill., mot 69,7 mill. i 1. halvår 2016, en reduksjon på 13,7 mill. Resultat etter skatt på 30,9 mill er 19,7 mill bedre enn 1. halvår Både resultat av verdiendring renteswaper og resultat tilknyttet-/felleskontrollert virksomhet er bedre enn samme periode i Nett har stabil drift med få driftsforstyrrelser og uendrede tariffer, 3,0% reduksjon i levert volum i 1. halvår 2017 sammenlignet mot tilsvarende periode i Egenkapitalandelen er på 29,8 %, som er en reduksjon på 0,8 %- poeng fra EBITDA 1. halvår halvår halvår halvår halvår halvår halvår Egenkapitalandel

3 Nøkkeltall R esultat (NOK 1.000) 1. halvår halvår 16 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Resultat før skatt Resultat etter skatt Kapitalfor hold Egenkapitalandel 29,8 % 29,4 % Netto rentebærende gjeld Andr e nøkkeltall (EBITDA+Renteinnt)/Rentekostnader 3,43 3,84 Gjeldsgrad 1,76 1,69 Sammendrag 1. halvår 2017 Resultat 1. halvår Fredrikstad Energi fikk et driftsresultat før avskrivninger på 107 mill (113 mill). Det er relativt små endringer for de ulike forretningsområdene i konsernet. Nettvirksomheten har hatt et halvår med få driftsforstyrrelser, og derav lave avbruddskostnader. Fredrikstad Energi oppnådde et driftsresultat på 56,0 mill (69,7 mill) Resultat fra tilknyttede og felleskontrollert virksomhet er bedre enn for 1. halvår Resultateffekt av renteswapper viser en inntektsføring i 2017 på 11,1 mill, mens det i 1. halvår 2016 viste en kostnadsføring på 20,1 mill. Netto rentekostnader på 32,0 mill er 3,6 mill høyere enn for 1. halvår Økt opplåning er årsak til renteøkningen. Resultat etter skatt er på 30,9 mill (11,2 mill), som er 19,7 mill bedre enn for tilsvarende periode i Kontantstrøm og kapitalforhold 1. halvår Kontantstrøm fra driften på 46 mill er 36 mill lavere enn for samme periode i Nedgang i kortsiktig gjeld er hovedårsak til lavere kontantstrøm. Kontantstrøm knyttet til investeringer er negativ med 106 mill. Dette er 36 mill høyere enn for samme periode i Investeringer i AMS i nettvirksomheten er hovedårsak til økningen. Totalt gir dette betalingsmidler på 50,9 mill, som er en økning av betalingsmidler i halvåret på 20,2 mill. Totalkapitalen utgjør mill, en økning på 12,9 mill fra årsskiftet. Lavere binding i fordringer på grunn av sesongsvingninger sammen høye investeringer (AMS) og økte betalingsmidler er de viktigste elementene. Egenkapitalen utgjør 721,5 mill, en reduksjon på 16,3 mill fra årsskiftet. Dette gir en egenkapitalandel på 29,8%, som er 0,8 %-poeng lavere enn , inkludert en utbyttebetaling i halvåret på 20,0 mill., samt direkte egenkapitalføring i felleskontrollert virksomhet på 27,2 mill. knyttet til kjøp av minoritet. Det er knyttet finansielle forpliktelser til obligasjonslån og trekkfasilitet. Disse finansielle forpliktelsene er egenkapitalandel på minst 25%, rentedekningsgrad ((EBITDA+ renteinntekter) /Rentekostnader) på min 2,0 og Gjeldsgrad på maksimum 2,25. Alle disse er oppfylt pr

4 Risiko og usikkerhetsfaktorer neste 6 måneder Til driftsresultatet er det i første rekke endringer i pris på kraft og energietterspørsel, samt vesentlige driftsforstyrrelser i nettet som kan påvirke driftsresultatet for 2 halvår. Det er vær og temperaturforhold som i størst grad påvirker energietterspørselen og dermed kostnaden knyttet til overført volum for nettvirksomheten. Kraftprisen påvirker i størst grad kostnaden til energikjøp av energitap i nettet. Resultatet for øvrig påvirkes i stor grad av endringen i verdi på renteswapavtaler. En endring i langsiktig swaprente på 0,1 %-poeng endrer verdien på avtalene med ca. 5 mill. (Økt rente gir bedret resultat) Forretningsområdene 1. halvår 2017 Nett NOK mill 1 h 17 1 h 16 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Levert volum 1,25 1,34 Investeringer Ansatte Salgsinntektene for nettvirksomheten var 300 mill (304 mill) i første halvår. Levert energi er noe lavere enn for samme periode i fjor. Tariffer er uendret sammenlignet med 1. halvår Det har i stor grad vært tilfredsstillende driftsforhold i halvåret. KILE kostnad i perioden var 3,4 mill (2,9 mill). Investeringene i halvåret var på 98 mill (42 mill) Marked NOK mill 1 h 17 1 h 16 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA 3 6 Driftsresultat 3 6 Antall kunder (tusen) 24,1 22,3 Ansatte Forretningsområdet viser stabil inntjening med stabilt bidrag pr kunde. Driftsresultat for halvåret er svakere enn for tilsvarende halvår i Dette har sammenheng med en planlagt økt satsing for å få kundevekst. Det arbeides aktivt med å få nye kunder i de områder konsernet har nettvirksomhet, samt med å få nye kunder gjennom nye produkter. Dette har medført økte personal- og markedskostnader. Støtte fra Enova vil i til en viss grad være med å finansiere denne satsingen. Forretningsområdet består av Fredrikstad Energi Marked AS, Follo Energi AS, Askøy Energi AS og Smartenergi AS. Mafi NOK mill 1 h 17 1 h 16 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA 9 7 Driftsresultat 8 7 Ansatte Forretningsområdet har et driftsresultat på 8 mill i 1. halvår. Dette er 1 mill bedre enn for tilsvarende periode i Forretningsområdet har fått en del nye kunder sammenlignet med 1. halvår 2016 som påvirker driftsresultatet positivt, samt inntekter ved deltagelse i prosjekter hos kunder som bidrar positivt. Forretningsområdet har også etablert egen inkassovirksomhet i høsten 2016 som bidrar positivt i 1 halvår 2017.

5 Annet NOK mill 7 1 h 16 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA 2 0 Driftsresultat -1-3 Ansatte Forretningsområdet består av morselskapet Fredrikstad Energi AS og FEAS Bredbånd AS. Morselskapet har ansvar for konsernets finansiering, IKT drift og eiendomsvirksomhet. IKT virksomheten har hovedfokus på konsernets virksomhet, men har også noen tilknyttede og andre selskaper som kunder. Driften er stabil med omsetning på ca 25 mill og et driftsresultat på ca -1 mill, som er 2 mill bedre enn samme periode i Framtidsutsikter Fredrikstad Energi konsernets virksomhet er å være infrastruktureier (nettvirksomhet), selge kraft til sluttkunder (markedsvirksomhet) og selge MAFI-tjenester. I tillegg er Fredrikstad Energi største eier i entreprenørvirksomheten Nettpartner. Våre tre nettselskaper fusjonerte til et felles nettselskap, Norgesnett AS, med regnskapsmessig og skattemessig effekt fra For forretningsområdet Nett er kontinuerlig fokus på effektiv drift og tidsriktige investeringer sentralt. En økt satsing på digitalisering er et middel til å oppnå mer effektiv drift. Planlegging og gjennomføring av lovpålagt AMS- investering er spesielt viktig i tiden fremover av totalt målere er nå utplassert hos kundene. Utrullingen ligger foran planen, og kostnadsmessig er prosjektet innenfor planen. Nettvirksomhetens effektivitet i forhold til bransjen og utviklingen i rentenivået er det som i størst grad påvirker inntjeningen. Et fortsatt fokus på effektiv drift gjennom effektive rutiner, økt grad av digitalisering og relevante datagrunnlag for å gjøre tidsriktige investeringer er sentrale elementer for å øke nettselskapets effektivitet. En endring i NVE rente på 1% eller endring av effektivitet på 5 %-poeng, vil alt annet likt gi endring i inntektsramme på 10 mill. Forretningsområdet Marked arbeider aktivt med å styrke kundekommunikasjon og utvikle nye produkter og tjenester. I forbindelse med dette har man fått støtte fra Enova på ca 10 mill til et prosjekt knyttet til løsninger som skal motivere sluttkunder å spare strøm ved hjelp av sanntidsvisning av strømforbruk. I 2017 er det økt ressursbruk for å nå et mål om kundevekst. Salg av MAFI-tjenester vil også i stor grad være påvirket av de endringene som er knyttet til nett og markedsvirksomheten nevnt over. Dette innebærer at Fredrikstad Energi konsernet i stor grad har felles utfordringer knyttet til de endringer som kommer, og vi vil møte disse endringene i stor grad ved å ha prosjekter som går på tvers av våre virksomhetsområder.

6 Halvårsregnskap Fredrikstad Energi konsern Resultatregnskap Tusen kroner 1. halvår halvår Driftsinntekter Kjøp av varer og energi Brutto dekningsbidrag Personalkostnader Netto andre gevinster Andre driftskostnader Driftsresultat før avskrivninger Avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Resultat felleskontrollert virksomhet Netto finanskostnader Verdiendring låneportefølje Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat etter skatt Utv idet resultat Perioderesultat Balanse Tusen kroner Utsatt skattefordel Goodwill Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Fordringer Bankinnskudd Eiendeler Egenkapital kontrollerende eierinteresser Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Derivater Kortsiktig rentefri gjeld Gjeld og egenkapital

7 Kontantstrømoppstilling Tusen kroner EBITDA Endring fordringer mv Endring kreditter mv Betalte renter Netto kontantstrøm fra driften Investering driftsmidler Lån til felleskontrollert virksomhet Kontantstrøm investeringsaktiviteter Netto opptak lån Utbetaling utbytte Kontantstrøm finansieringsaktiviteter Endring betalingsmidler Betalingsmidler Betalingsmidler Egenkapitalavstemming Tusen kroner Hittil 2017 Året 2016 Egenkapital inngang til perioden Resultat i perioden Utvidet resultat Utbetalt utbytte Rentefondsforetaksobligasjon etter skatt Direkte egenkapitalføring felleskontr. selskap Annet Egenkapital utgangen av perioden Segmentrapportering Tusen kroner 1. halvår halvår 16 Nett Marked Mafi Annet Sum salgsinntekter Nett - - Marked Mafi Annet Salg mellom segmentene Nett Marked Mafi Annet Sum driftsresultat

8 Noter til regnskapet Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Delårsrapporten er ikke revidert og avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Delårsregnskapene gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap, og må sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper er de samme som er benyttet i årsregnskapet for 2016 (Note 2 i årsrapporten for 2016) Inntektsføring i nettvirksomheten Tillatt inntekt for året Distribusjon av elektrisk kraft skjer via nett som representerer et naturlig monopol. NVE fastsetter inntektsramme som bestemmer hva nettvirksomheten kan kreve inn i nettleie. Nettleien skal dekke normale drifts- og vedlikeholdskostnader sammen med en rimelig avkastning på investert nettkapital. Inntektsrammen sammen med viderefakturering av overliggende nett benevnes som tillatt inntekt og bestemmes for året samlet. Faktisk inntekt for året Faktiske inntekter for nettselskapene består av de til enhver tid gjeldende tariffer, uttak av effekt og overført energivolum. Etter IFRS baserer inntektsføringen seg på faktiske inntekter for året, og ikke tillatt inntekt som beskrevet over. Tariffene blir imidlertid fastsatt med utgangspunkt i at faktisk inntekt over tid skal tilsvare tillatt inntekt. Mer- eller mindreinntekter Tillatt inntekt vil normalt avvike fra faktisk inntekt på grunn av endret vær og temperaturforhold. Dersom faktisk inntekt er høyere enn tillatt inntekt oppstår det en merinntekt og motsatt vil gi en mindreinntekt. I henhold til IFRS defineres mer- eller mindreinntekt som en regulatorisk gjeld eller eiendel som ikke kvalifiserer til balanseføring. Begrunnelsen for dette er at det ikke er inngått noen kontrakt med en bestemt kunde, og at fordringen eller gjelden i teorien er betinget av en fremtidig leveranse. Ved utgangen av 2016 hadde nettvirksomheten en merinntekt som utgjorde 174 mill inklusiv renter. Prognose for 2017 estimerer merinntekten til å øke med ca 15%. Bakgrunnen for økningen er reduserte inntektsrammer i 2017, mens tariffene er omtrent uendret. Rentebærende lån og renteswapper Ved utgangen av 1. halvår var balanseført verdi av lånene 1.318,6, hvorav 73,0 mill er kortsiktig. Det er gjort nytt opptrekk på trekkfasilitet med 100 mill i 2017, slik at totalt trekk er på 200 mill. Endringen i renteswapavtalene har gitt en positiv resultateffekt ved at virkelig verdi har blitt 11,1 mill lavere. En endring i 10 års renteswap med 0,25% vil medføre en resultateffekt på ca 13 mill. på årsbasis. Fredrikstad Energi har en kassekreditt på 100 mill. Det er trukket 0,0 mill på kreditten pr Pensjonskostnader og forpliktelser Fredrikstad Energi AS avviklet kollektive ytelsesordninger i Det er kun innskuddsordninger i konsernet. Det er ingen bokførte forpliktelser i regnskapet pr

9 Erklæring fra styret og konsernsjef Styret og konsernsjefen har i dag behandlet og godkjent halvårsberetningen og dets konsoliderte halvårsregnskap for Fredrikstad Energi AS for første halvår. Rapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34. Etter styrets og konsernsjefens beste overbevisning er halvårsregnskapet for 1. halvår 2017 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni Etter styrets og konsernsjefens beste overbevisning gir halvårsberetningen en rettvisende oversikt over viktig begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet. Etter styret og konsernsjefens overbevisning gir også beskrivelsen av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten stå overfor i neste regnskapsperiode. Fredrikstad, 24. august 2017 Terje Moland Pedersen Styreleder Finn Bjørn Ruyter Nestleder Per Anders Opsahl Vidar Saxegård Erik Jansen Tone Johansen Hilde Sandmæl Trond Andersen Konsernsjef