Energiselskapet Buskerud Konsern. Foreløpig årsregnskap 2011 Regnskap 4. kvartal 2011

Transkript

1 Energiselskapet Buskerud Konsern Foreløpig årsregnskap 2011 Regnskap 4. kvartal

2 Innhold Hovedpunkter... 3 Økonomiske resultater... 4 Fremtidsutsikter... 5 Resultat og balanse... 6 Kontantstrømanalyse... 8 Endringer i konsernets egenkapital... 9 Noter til regnskapet

3 Hovedpunkter Konsernets resultat pr ble 533,7 mnok før skatt og 254,8 mnok etter skatt. Sammenlignet med tilsvarende perioderesultat foregående år viser resultatet en økning i resultat før skatt 32,5 mnok og reduksjon i resultat etter skatt på 20,8 mnok. Endringen i resultat før skatt er i hovedsak knyttet til reduserte drifts- og finanskostnader. EB har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Konsernet hadde samlede inntekter på 1.887,2 mnok i perioden, mot 1.962,4 mnok for tilsvarende periode i fjor. Dette representerer en reduksjon på 3,8 %. EB har sammen med Akershus Energi, E-CO Energi og Østfold Energi overtatt Elkem Energis aksjepost på 15,8 prosent i Norsk Grønnkraft med like store andeler. Etter oppkjøpet eier EB 25 prosent i Norsk Grønnkraft AS. EB har kjøpt ytterligere aksjer i EB Elektro AS og eier nå 88 prosent av aksjene i selskapet mot tidligere 66 prosent. EB har kjøpt 34 prosent av aksjene i Kontaktledning Sørvis Anlegg AS. EB har kjøpt 16,7 prosent av aksjene i Midtfjellet Vindkraft AS. EB har kjøpt nettanlegg i Vestfold og koblingsanlegget i Vittingfoss kraftverk fra Ringeriks-Kraft AS. Bygging av et nytt kraftverk ved Embretsfoss i Modum kommune går i hovedsak som forventet og anlegget vil etter planen stå ferdig 2. kvartal EB har igangsatt oppgradering av kraftverkene Mykstufoss i Numedalsvassdraget og Kaggefoss i Drammensvassdraget. Prosjektene har en total kostnadsramme på nærmere 300 mnok. Utbygging og salg av fiberbredbånd i kommunene Kongsberg, Nedre Eiker, Øvre Eiker og Drammen i Buskerud og i kommunene Sande og Svelvik i Vestfold går stort sett som forventet. Som et ledd i videreutviklingen av entreprenørvirksomheten er alle aktiviteter i Buskerud nå samlokalisert på Loesmoen i Hokksund kommune. Dette har medført salg av kontor- og lagerbygget i Evjegata i Mjøndalen. Byggingen av en ny varmepumpesentral på Brakerøya i Drammen er forsinket og vil ikke være klar for overtakelse før våren Utviklingen innen konsernets forretningsområder har i hovedsak vært som forventet i

4 Økonomiske resultater Resultat pr Resultatregnskapet pr viser et ordinært resultat på 533,7 mnok før skatt og et resultat etter skatt på 254,8 mnok. Sammenlignet med tilsvarende perioderesultat foregående år viser resultatet en økning i resultat før skatt 32,5 mnok og reduksjon i resultat etter skatt på 20,8 mnok. Kraftproduksjonen i 2011 var på GWh mot GWh i Inntekter Konsernets samlede inntekter i 2011 viser en reduksjon på 3,8 % sammenlignet mot 2010 (1.887,2 mnok pr mot 1.962,4 mnok pr ). Reduksjonen i driftsinntektene er i hovedsak knyttet til verdiendring kraftderivater og reduserte kraftinntekter som følge av lavere produksjonsvolum og kraftpris gjennom året. Dette er delvis oppveiet av økte inntekter innen fiber- og entreprenørvirksomheten. Driftskostnader Konsernets samlede driftskostnader pr ble på 1.216,6 mnok mot 1.315,4 mnok pr Dette utgjør en reduksjon på 7,5 %. Kjøp av varer og energi er redusert med 63,4 mnok (10,3%) i forhold til samme periode i fjor. Reduksjonene er i hovedsak knyttet til reduserte overføringskostnader fra Statnett. Lønnskostnadene har økt med 16,9 mnok (6,7%) i forhold til Endringen er knyttet til en kombinasjon av økt aktivitet og ordinær lønnsutvikling, samt økte pensjonskostnader. Avskrivningene er redusert med 2,0 mnok (1,1%) i forhold til Andre driftskostnader er redusert med 50,3 mnok i forhold til Reduksjonen er i hovedsak knyttet til lavere ressursbruk på vedlikeholdsprosjekter og reduserte kostander knyttet til reguleringsforeningene innenfor Produksjonsvirksomheten. fra segmentet Produksjon som bidro med 81,5 % av konsernets driftsresultat. Finansposter Pr utgjorde netto finansposter -136,8 mnok. Dette er en reduksjon på 8,9 mnok i forhold til Dette skyldes i hovedsak reduserte finanskostnader som følge av at avgitt selgerkreditt i forbindelse med salget av 50% av Embretsfosskraftverkene medførte økte rentekostnader i Avkastning Avkastning på totalkapital 1 var siste 12 måneder 6,3 % før skatt, mens egenkapitalavkastningen etter skatt siste 12 måneder var 11,4 %. Tilsvarende tall for året 2010 var henholdsvis 6,2 % for totalkapitalens rentabilitet før skatt og 12,7 % for egenkapitalens rentabilitet etter skatt. Kontantstrøm Netto likviditetsendring fra virksomheten var 430,8 mnok pr Netto kontantstrøm til investeringer var 417,8 mnok. I tillegg til ordinære avdrag på langsiktig gjeld har konsernet tatt opp et nytt obligasjonslån på 250 mnok og nedbetalt et obligasjonslån på 500 mnok, noe som innebærer at netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter ble -429,3 mnok i perioden. Konsernet har etablert risikorammer for styring av likviditetsrisiko som innebærer at konsernet har tilstrekkelig likviditet (inklusive etablerte trekkfasiliteter) til investeringer og låneforfall i inneværende og det neste påfølgende regnskapsår, uten nye låneopptak. Balanse og kapitalstruktur Pr hadde konsernet en egenkapital på 2.400,8 mnok, mens totalkapitalen var på 8.782,3 mnok. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 27,3%. Pr utgjorde egenkapitalens andel 23,5%. Driftsresultat Konsernets driftsresultat pr ble 670,6 mnok mot 647,0 mnok i Dette gir en økning på 3,7%. Hovedandelen av driftsresultatet kommer 4 1 På grunn av prissikringsstrategien som er etablert for produksjonsvirksomheten, vil en økning av kraftprisen gi et økt driftsresultat, men tilnærmet uendret resultat etter skatt. For å få et riktig bilde av totalkapitalrentabilitet etter grunnrenteskatt, er grunnrenteskatt klassifisert som driftskostnad ved beregning av totalkapitalrentabilitet

5 Fremtidsutsikter EB følger en langtidsplan knyttet til rehabilitering og utvidelse av eksisterende kraftverksportefølje, og vil i tiden fremover jobbe videre med prosjektering og gjennomføring av disse prosjektene. EBs nettanlegg står foran en periode med betydelige investeringer i forsterkninger, samt nye linjer og transformatoranlegg. Norges nasjonale mål om reduserte klimautslipp og en betydelig økning i produksjonen av ny fornybar kraftproduksjon gir EB mange nye attraktive investeringsmuligheter. EB vil forfølge disse mulighetene og i samarbeid med EBs eiere søke finansieringsløsninger som gjør det mulig for EB å realisere disse. EB vil videreføre planene for utbygging av fiberbasert bredbånd i Buskerud og tilstøtende områder. EB vil søke samordning av bredbåndsvirksomhet med tilsvarende aktiviteter der det kan gi grunnlag for samordningsgevinster og verdiutvikling. Ulike partnerskapsmodeller kan være aktuelle. EBs ambisjon er fortsatt vekst og utvikling av entreprenørvirksomheten og ulike partnerskapsmodeller kan også her være aktuelle. Styret forventer en fortsatt tilfredsstillende utvikling for alle forretningsområdene i konsernet. 5

6 Resultat og balanse Resultat konsern Beløp i NOK Driftsinntekter Verdiendring kraft- og valutaderivater Sum driftsinntekter og verdiendring kraft- og valutaderivater Kjøp av varer og energi Lønn og andre personalkostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Renteinntekt ansvarlig lån Andre finansinntekter Verdiendring finansielle derivater Rentekostnad ansvarlig lån Andre finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Årsresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Årsresultat Andre inntekter og kostnader - utvidet resultatregnskap konsern Beløp i NOK Årsresultat Endring av virkelig verdi sikringsinstrumenter ved kontantstrømsikring Skatt relatert til andre inntekter og kostnader Sum andre inntekter og kostnader Totalresultat Totalresultat fordeles som følger: Minoritetens andel Majoritetens andel Totalresultat

7 Balanse Konsern Beløp i NOK Immaterielle eiendeler Goodwill Sum immaterielle eiendeler Fallrettigheter Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler Investeringer i tilknyttet selskap Investeringer i aksjer Andre langsiktige finansielle eiendeler Andre langsiktige fordringer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Varer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Andre kortsiktige finansielle eiendeler Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER Beløp i NOK Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Sum Egenkapital Utsatt skatt Pensjonsforpliktelser Rentebærende langsiktig gjeld Ansvarlig lån Andre langsiktige finansielle forpliktelser Sum langsiktig gjeld Leverandørgjeld Rentebærende lån Betalbar skatt Andre kortsiktige finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

8 Kontantstrømanalyse Beløp i NOK Kontantstrøm fra driften Årets resultat før skatt Andel resultat i tilknyttet virksomhet Periodens betalte skatter Gevinst og tap ved salg av driftsmidler Ordinære avskrivninger Verdiendringer finansielle derivater Endringer i fordringer, kreditorer og tidsavgrensninger Netto likviditetsendring fra virksomheten Kontantstrøm til investeringer Kjøp varige driftsmidler Salg varige driftsmidler Investering i tilknyttet virksomhet Utbetalinger ved kjøp av aksjer i andre foretak Kjøp av datterselskap og virksomhet Endringer i andre investeringer Netto kontantstrøm til investeringer Kontantstrøm til finansieringsaktiviteter Opptak av langsiktig gjeld Nedbetaling av langsiktig gjeld Utbetalt utbytte Mottatt utbytte fra tilknyttet selskap Netto kontantstrøm til/fra finansieringsaktiviteter Netto endring i likviditetsbeholdning Likviditetsbeholdning inn i perioden Likviditetsbeholdning ut av perioden

9 Endringer i konsernets egenkapital Beløp i 1000 NOK Aksjekapital Overkursfond Andre fond Annen egenkapital Minoritet Sum egenkapital Egenkapital pr Årsresultat Andre inntekter og kostnader Totalresultat Likvidering av aksjer i datter Korreksjon av minoritet Utbytte Egenkapital pr Årsresultat Andre inntekter og kostnader Totalresultat Utbytte Kjøp av minoritet Korreksjon av minoritet Egenkapital pr Noter til regnskapet 1. Rammeverk og vesentlige regnskapsprinsipper Konsernregnskapet pr er utarbeidet etter regnskapsprinsippene i IFRS (International Financial Reporting Standard) og består av Energiselskapet Buskerud AS og dets datterselskaper og tilknyttede selskaper. Regnskapet avlegges i henhold til IAS 34 Interim Financial Reporting. Kvartalsrapporteringen gir ikke informasjon i samme omfang som et årsregnskap og må derfor sees i sammenheng med konsernets årsregnskap for Anvendte regnskapsprinsipper i er de samme som er beskrevet i note 2 i konsernets årsregnskap for Kontantstrømsikring Med det formål å sikre stabil kontantstrøm, hadde konsernet pr en portefølje av kraftderivater med en samlet verdi på 109,3 mnok som tilfredsstiller reglene til sikringsbokføring. Kraftderivater anvendes som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidig salg av kraft. Terminkontrakter i EUR er anvendt som sikringsinstrumenter for kontantstrømsikring av høyst sannsynlig fremtidige kraftsalg i EUR. Verdien på disse valutaterminene var pr ,5 mnok. 3. Segmentinformasjon Segmentinformasjon Produksjon Infrastruktur Entreprenør Tjenester Mill NOK Inntekter 836, ,3 650,1 676,4 265,3 249,5 278,9 259,2 EBITDA 603,5 639,9 196,4 142,4 5,7 17,0 45,1 26,5 Driftsresultat 546,3 575,5 126,3 71,7-0,7 10,6 9,3-2,9 Resultat før finans og inntektsskatt 416,5 458,6 131,4 80,8 0,7 10,9 8,8-2,6 Forretningsutvikling og Konsernfunksjoner Segmentinformasjon finansielt eierskap Elimineringer Konsern Mill NOK Inntekter 88,0 80,0 17,1 25,0-248,5-390, , ,4 EBITDA 1,0-1,0-3,3 1,3-0,8-0,2 847,6 826,0 Driftsresultat -6,2-7,9-4,4 0,1 0,0 0,0 670,6 647,0 Resultat før finans og inntektsskatt -6,2-7,9-5,1-1,0 0,0 0,0 546,1 538,8 9

10 Produksjon Resultatregnskapet for Produksjon viser sum driftsinntekter på 836,3 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på 416,5 mnok. Dette er henholdsvis 227,0 / 42,2 mnok lavere enn pr Endringene fra 2010 til 2011 er hovedsak knyttet til produksjonsvolum og oppnådd pris. Kraftproduksjonen i 2011 var på GWh mot GWh i Reduksjonen i produksjonsvolum er i hovedsak knyttet til salg av av 50% av Embretsfosskraftverkene, kraftverkene har en middelproduksjon på ca 200 GWh. Gjennomsnittsprisen (NO1) i perioden ble på 36,2 øre/kwh, i 2010 var prisen 43,5 øre/kwh. EB har en prissikringsstrategi med tilhørende risikorammer og rutiner som avdemper de resultatmessige konsekvensene etter skatt av prisvariasjoner. Avskrivningene er redusert som følge av at EBs avskrivningsplaner er implementert i Skollenborg Kraftverk DA. Infrastruktur Forretningsområdet omfatter EBs aktiviteter innen kraftnett og fjernvarme. Resultatregnskapet for Infrastruktur viser sum driftsinntekter på 650,1 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på 130,4 mnok. Dette er henholdsvis 26,2 lavere og 50,3 mnok høyere enn pr Resultatforbedringen skyldes i hovedsak reduserte overføringskostnader fra Statnett. Driftsinntekter (eksterne) pr segment 4 % 1 % 1 % Produksjon Entreprenør Driftsinntektene har økt med 15,8 mnok sammenlignet mot Resultat før finans og inntektsskatt er derimot 10,0 mnok lavere. Dagens markedssituasjon er preget av sterk konkurranse og pressede priser. Tjenester Resultatregnskapet for Tjenester viser sum driftsinntekter på 280,4 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på 8,8 mnok. Dette er henholdsvis 21,2 / 11,4 mnok høyere enn for samme periode i fjor. EBs tjenestevirksomhet er i en oppbyggingsfase og resultatutviklingen er i tråd med gjeldende planer for forretningsområdet. Forretningsutvikling og finansielt eierskap Forretningsområdet omfatter EBs aktiviteter innenfor tilsynsvirksomhet, omdømme og miljø, nødstrøm, samt prosjektutvikling fjernvarme. Resultatregnskapet for Forretningsutvikling og finansielt eierskap viser sum driftsinntekter på 17,2 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på - 5,0 mnok. Endringene i forhold til 2010 er i hovedsak knyttet til tilsynsvirksomheten. Konsernfunksjoner Forretningsområdet ivaretar fellesoppgaver innen finans og regnskap, risikostyring, IKT, personal- og organisasjonsutvikling og informasjon/ samfunnskontakt, samt eiendomsdriften i konsernet. Resultatregnskapet for konsernfunksjoner viser sum driftsinntekter på 88,0 mnok og et resultat før finans og inntektsskatt på -6,2 mnok. Dette er henholdsvis 8,0 / 1,7 mnok høyere enn i % Infrastruktur 10 % 44 % Entreprenør Fiber 31 % Strømsalg sluttbruker Forretningsutvikling og finansielt eierskap 10