Investorpresentasjon. Årsrapport april 2017

Transkript

1 Investorpresentasjon Årsrapport april 2017

2 Agenda Om Agder Energi Strategi og investeringer Finansiell info Finansiering og likviditet

3 Vår visjon Et ledende norsk konsern innen fornybar energi

4 Hovedpunkter om Agder Energi Virksomhet i alle ledd i verdikjeden fra kraftproduksjon og forvaltning, via nett til sluttbruker. Omsetning ca. 12 mrd. kr., ansatte. Fjerde største kraftprodusent, middelproduksjon 8,1 TWh, 49 kraftstasjoner. Fjerde største nettselskap, kunder. Ca. 18 TWh sluttbrukersalg. Blant de største i det nordiske bedriftsmarkedet. Eies 45,5 % av Statkraft og 54,5 % Agderkommunene.

5 Organisering Konsernsjef Økonomi, finans og risiko Organisasjon og fellestjenester Samfunnskontakt Marked/ forretningsutvikling Kraftforvaltning Vannkraft Nett LOS Otera AE Varme AE Venture

6 Høy fleksibilitet i produksjon Vassdrag Middelproduksjon TWh/år Magasinkapasitet TWh Otra 3,6 2,7 Mandal 1,7 0,5 Arendal 1,3 0,7 Sira-Kvina 0,8 0,7 Ulla-Førre 0,3 0,5 Andre 0,4 0,1 Sum 8,1 5,3 65 % av årlig midlere ressurstilgang kan magasineres.

7 Eneste netteier i Agder Agder Energi Nett eier og driver regional- og distribusjonsnettet i Aust- og Vest-Agder. Stabil og betydelig kontantstrøm. AMS-investeringen i rute, ferdigstilles i Nettkapital mill. kr.

8 Nøkkelfaktorer Sterk markedsposisjon Konkurransedyktig lavkost og fleksibel produsent av vannkraft. Monopol på regional- og lokalnettet i Agderfylkene. Sterk kontantstrøm Høy sikringsgrad kraftpris de neste 3-5 år, og robust grunnsikring de påfølgende 10 år gjennom kraftsalgsavtaler. Stabilt og betydelig kontantstrømbidrag fra monopolvirksomheten. Investeringsfleksibilitet Mange opsjoner i eksisterende investeringsplaner. Sterkt og stabilt eierskap 30 samordnede kommuner og Statkraft, som er heleid av den norske stat (AAA).

9 Agenda Om Agder Energi Strategi og investeringer Finansiell info Finansiering og likviditet

10 Konsernets virksomhet Vannkraft Nett Utbygging og drift av vannkraftverk Kraftforvaltning Utbygging og drift av strømnettet Marked Krafthandel/trading, etc. Verdiøkning av vår portefølje LOS energisalg Otera infrastruktur entreprenør Varme fjernvarme og kjøling

11 Overordnede strategiske mål mot 2020 Resultater og verdiutvikling som er best i bransjen. 20% bedre lønnsomhet i eksisterende virksomhet. Utvikle forretningsmodeller og posisjoner knyttet til digitalisering og nye energimarkeder.

12 Fem satsingsområder Optimalisere eksisterende virksomhet. Posisjonering for å tilby regulerbar vannkraft. Markedsoperasjoner. Posisjonering for fremtidens nett. Energiløsninger til privatkunder.

13 Investeringer % 3 % 50 % Vannkraft Nett Annet Planlagt investeringsnivå ca mill. kr pr. år i 5-årsperioden, hvorav 550 mill. kr pr. år er kontraktsforpliktet og myndighetspålagt p.t. Nettinvesteringene inkluderer AMS, samt trafostasjon Honna som AE har opsjon til å selge til Statnett. Reinvesteringer i nett inngår i inntektsrammen. Opsjoner innen vannkraft. Største prosjekter Prosjektkostnad Ferdigstillelse AE Nett AMS Ca 1 mrd. kr 2018 AE Vannkraft Skjerka dammer Ca 0,3 mrd. kr 2018 AE Vannkraft Skjerka aggregat Ca 0,3 mrd. kr 2019 AE Vannkraft Åseral Nord ikke besluttet

14 Agenda Om Agder Energi Strategi og investeringer Finansiell info Finansiering og likviditet

15 Hovedpunkter 2016 Godt resultat fra driften mill. kr (2 084 mill. kr) i underliggende EBITDA. Salg av Fosen Vind gjennomført. Iveland 2 satt i drift. Investeringsnivå fortsatt høyt, mill. kr. (1 367 mill. kr). Herav er 142 mill. kr (90 mill. kr) nettinvesteringer betalt av kunder. Oppkjøp av sluttbrukerselskapet Telge Kraft. Fortsatt lavt sykefravær.

16 Nøkkeltall (Mill. kr) Driftsinntekter Underliggende EBITDA Resultat etter skatt Egenkapitalandel 22,8 % 25,4 % 23,6 % 26,1 % 25,6 % Netto rentebærende gjeld FFO/netto gjeld* 18,2 % 19,2 % 25,1 % 21,8 % 20,0 % * FFO ujustert, justeringer gjøres i rating-sammenheng. Rentebærende gjeld på 4 kvartalers rullerende basis.

17 Utvikling i produksjon

18 Fyllingsgrad magasiner NO2 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% jan. feb. mar. apr. mai jun. jul. aug. sep. okt. nov. des Gjennomsnitt siste 10 år Agder Energis ressursbeholdning var tilnærmet normalt ved utgangen av 2016.

19 Øre/kWh Prisutvikling Nord Pool jan. feb. mar. apr. mai jun. jul. aug. sep. okt. nov. des. Spot/forwardpris 2017 Spotpris 2016 Spotpris 2015 Gjennomsnittlig spotpris (NO2) 23,3 øre/kwh i 2016, opp 32 % fra Spotpris hittil i år og terminprisene ut året indikerer noe høyere priser for 2017 enn gjennomsnittlige spotpriser i 2016.

20 Kontantstrøm Konvertering av kraftsikringskontrakter fra forwards til futures har positiv effekt. Investeringer i varige driftsmidler utgjorde mill. kr. (1 286 mill. kr). Over 90% av investeringer innen vannkraft og nett.

21 Utvikling underliggende EBITDA 1 1 Justert for urealisert verdiendring i kraftderivater og vesentlige engangsposter.

22 Mill. kr Endring underliggende EBITDA EBITDA 2015 Vannkraft Nett Marked Øvrig EBITDA Justert for urealisert verdiendring i kraftderivater og vesentlige engangsposter.

23 Mill. kr EBITDA pr. resultatområde 2 Fordeling 2016 (mill. kr) Utvikling Vannkraft Nett Marked Vannkraft Nett Marked 2 Resultatområdene rapporteres i hht. GRS.

24 Mill. kr Investering pr. resultatområde Fordeling 2016 (mill. kr) Utvikling Vannkraft Nett Marked Vannkraft Nett Marked

25 Gjeldende utbyttepolitikk 400 mill. kr pluss 60 % av overskytende resultat. Baseres på konsernresultat majoritet ihht. GRS foregående år. Modell skal være vektig tommelfingerregel, kvalitativ vurdering hvert år.

26 Agenda Om Agder Energi Strategi og investeringer Finansiell info Finansiering og likviditet

27 Mill. kr Robust finansieringsstruktur Lånekilder Avdragsstruktur % 8 % % 52 % Obligasjoner US PP Lån EUR* Sertifikat 0 Backstop 2 x 500 mill. kr ubenyttet Obligasjoner US PP Lån EUR* Sertifikat * Inkludert basisswap fra NOK til EUR.

28 Finansiell styrke og rating 30 % 20 % 10 % 0 % FFO 3 /Netto gjeld 4 20,0 % 21,8 % 25,1 % 19,4 % 18,4 % Langsiktig mål skyggerating: Minimum BBB+ Netto rentebærende gjeld mill. kr (8 464 mill. kr i 2015) FFO mill. kr (1 640 mill. kr i 2015) 3 Ujustert, justeringer gjøres i rating-sammenheng. 4 Rentebærende gjeld på 4 kvartalers rullerende basis.