Gjenkjøp og restverdier Trender og fallgruver - Livsfarlig risikosport eller strategisk redskap Eilert Molstad DNB Finans eilert.molstad@dnb.no
Slutten av 1980 tallet - Jappetid Euforiske restverdier - Eksempler på RV satt høyere enn nybil pris eksl. mva (Bilforhandler spekulerte i mva samt valuta- og inflasjonforventing) - Høy turnover 12 mndr løpetid leasing Bilforhandlere og importører gikk overende RV-garanti ble ikke innfridd Leasingselskapene måtte ta tap. Noen selskap ble lagt ned Krav fra bilbransjen om overkjørt km i leasingkontrakten 2
2008 - Finanskrisen Høyt nybilsalg i årene før 2008 Bekymring for store bruktbillagre i forkant av krisen Nybilsalget faller Etterspørselen retter seg mot nyere bruktbiler Greie bruktpriser Bruktbillagrene reduseres Likviditeten i bransjen bedres Lite tap i finansbransjen Skattemyndighetene stiller krav til at leasingselskapene må utfakturere overkjørt km - Økte administrasjonskostnader for leasingselskapet - Leasingselskapet påtar seg kredittrisiko for overkjørt km - Leasingselskapet tvinges til å ha et forhold til overkjørt mot kunde 3
Utviklingstrender 2008-2012 Nybilsalget tar seg opp igjen Svært lite tap blant banker og finansieringsselskap Tendens til økt lagerbeholdning og ståtid brukte biler i 2012 - Tapsrisiko - Bruktbilpris? - Likviditetsbinding og finansieringsbehov? - Likhetstrekk med situasjonen før 2008? Press på ettermarkedet Redusert inntjening? - Økte serviceintervall - Nye aktører styrker sin posisjon - Leaseplan - Mekonomen Betydelig økning privatleasing Overgang fra bensin til diesel stopper opp og reverseres - Dieselandel personbil 2011 : 75,8% - Dieselandel personbil 3Q 2012 : 59,5% Trend mot redusert engangsavgift stopper opp Statens inntekter fra bompenger dobles fra 6 til 12,5 Mldr - Veiinvestering - Kollektivutbygging buss, jernbane og sykkelstier - Drift av kollektivtransport 4
Firedobling av privatleasing på fire år Andelen nye personbiler finansiert av Finfo 2008 2009 2010 2011 3Q 2012 Lån 23 % 25 % 24 % 25 % 24 % Leasing 20 % 18 % 24 % 23 % 25 % Total andel 43 % 43 % 48 % 48 % 49 % Total nyreg 110.617 98.675 127.754 138.345 104.199 Leasing: Bedrift MNOK 5.910 4.865 6.341 7.118 5.312 Privat MNOK 1.105 1.665 3.133 3.438 3.059 Privatandel 16 % 25% 33% 33 % 37 % 5
Utviklingstrender 2008-2012 Politisk press for å begrense bilbruk - Rushtidsavgift innføres i Trondheim - Økonomisk støtte trekkes tilbake for storbyer som ikke oppnår målet om redusert bilbruk - Følbar forurensing i storbyer vinkles mot diesel/nox Kjøpe diesel? - Nye næringsbygg føres opp med begrenset parkeringsareal Europeisk bilindustri sliter overkapasitet økt fokus mot Norge Konkurranseflaten mot utlandet øker - Sterkt redusert engangsavgift på enkelte modeller Fri flyt over landegrensene - Innlåsningseffekt (defacto eksporttoll) gitt engangsavgift - Politiske tiltak iverksettes Redusert omregistreringsavgift Trend mot at forhandlere ikke lenger vil stille restverdigaranti - Børsnoterte forhandlerkjeder - Usikkerhet rundt fastsettelse av RV Økte kapitalkrav i finansnæringen 6
Restriksjon på bilbruk Aftenposten 20. oktober 2012 7
Hva bringer fremtiden? Utviklingstrekk 2013-2018 Bruktbillagrene ser ut til å øke ved inngangen til 2013 - Vil dette løse seg slik tilfellet var i 2008? Økt innlevering av privatlease fra 2013 - Det blir viktig at bransjen håndterer tilbakelevering av biler på privatleasing på en god måte - Er private forberedt på å betale overkjørt og påkost? - Har private likviditet tilgjengelig - Er leasingselskapet forberedt på å ta tap på og diskusjon om overkjørt mot privatkunder og hva med påkost? Det er leasingselskapet som fakturerer kunde for overkjørt Forhandler fakturerer påkost Politiske signaler om fortsatt økt beskatning av bilbruk - Økt dieselavgift i forhold til bensin signalisert fra 2015 - Lovkrav om brikke i tyngre nyttekjøretøy Personkjøretøy neste? - Fortsatt redusert engangsavgift kobles til strengere miljøkrav Hva er engangsavgift bruktimport om 3 år? - Blir det regjerningsskifte i 2013 og får dette vesentlig betydning? 8
Hva bringer fremtiden? Utviklingstrekk 2013-2018 Vil noen store aktører trekke seg fra markedet? - Produsenter - importører - Finansinstitusjoner Nye regnskapsregler vil bli innført. Kan påvirke viljen til å ta RV-risiko - Inntektsføring forhandler - Leasing leasingselskap og captives Bil er blitt motevare - Fra SUV til El-bil Det blir mer utfordrende å drive i bransjen - Økt profesjonalisering 9
Konklusjon Utviklingstrekk 2013-2018 Dagens norske mva-regler - Forhandler/leasingselskapet må ta RV-risiko for at personbilleasing skal være lønnsomt som produkt - 25 % av det totale nybilsalget av personbiler er finansiert med leasing - Andelen privatleasing er sterkt økende - Noen aktører er mer risikoutsatte enn andre. - Tar du større risiko, må du være i stand til å utnytte mulighetene bedre enn konkurrentene dine ellers går det galt Risikoen med å sette riktig RV vil trolig øke - Klarer bransjen å prise risiko på en fornuftig måte og er man forberedt på at tap vil kunne oppstå? - Er leasingselskapene fullt ut oppmerksom på risikoen, og hvordan reagerer en bank når uforutsette tap oppstår Velg din finansieringspartner med omhu! - Det er flere måter å redusere risiko på Det er viktig å lære av fortiden, men lev ikke i den, for den gjentar seg aldri 10
Takk for meg 11