Innkalling til ekstraordinær generalforsamling Aksjeeierne i Villa Organic AS innkalles til ekstraordinær generalforsamling mandag 7 juni 2010 kl. 17:00 på selskapets forretningskontor i Strandgaten 1, Molde. Styret har fastsatt slik forslag til Dagsorden 1 Åpning av møtet ved styreleder og opptak av fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 2 Valg av møteleder og én person til å medundertegne protokollen 3 Godkjennelse av innkalling og forslag til dagsorden 4 Styrets forslag til beslutning om å forhøye aksjekapitalen 5 Styrets forslag til beslutning om tildeling av styrefullmakt til kapitalforhøyelse rettet mot de ansatte i Villa konsernet. * * * * * Selskapets aksjekapital består av 90 496 520 aksjer hver pålydende NOK 1. Hver aksje har èn stemme. Vedlagt innkallingen følger styrets forslag til beslutning med begrunnelse for sak 4 og sak 5 på dagsorden. Avskrift av seneste årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning er utlagt på selskapets forretningskontor. Dokumentene er også tilgjengelige på selskapets nettsider www.villaorganic.com Aksjeeierne henstilles om å fylle ut og returnere vedlagte møteseddel/fullmaktsskjema til Villa Organic AS, Strandgaten 1, 6415 Molde, telefaks 71188021, e- post jf@villaorganic.com innen 4 juni 2010. Med vennlig hilsen for STYRET I VILLA ORGANIC AS Svein Sivertsen Styreleder Notice to extraordinary general meeting The shareholders of Villa Organic AS (the "Company") are hereby summoned for an extraordinary general meeting Monday 7 June 2010 @ 17:00 pm at the company's offices in Strangaten 1, Molde. The board of directors has decided on the following Agenda 1 Opening of the meeting by the chairman of the board and registration of the shareholders attending 2 Election of chairman of the meeting and one person to co-sign the minutes 3 Approval of notice and agenda 4 The board of director's proposal to increase the share capital 5 The board of director's proposal to grant the board with an authorisation to increase the share capital directed to the employees of the Villa Group * * * * * The Company's share capital consists of 90,496,520 shares, each with a par value of NOK 1 and each share carry one vote. The board of directors' proposals for resolutions to item 4 and 5 on the agenda is attached to the notice. Copies of the latest annual accounts, annual report and auditor's report is made available at the Company's main office. The documents are also available at the Company's website at www.villaorganic.com The shareholders are requested to fill out and return the attached [attendance slip / proxy form] to Villa Organic AS, Strandgaten 1, 6415 Molde, facsimile + 47 71 18 80 21, e-mail jf@villaorganic.com within 4 June 2010. Yours sincerely for the board of directors of VILLA ORGANIC AS Svein Sivertsen chairman
SAK 4: STYRETS FORSLAG TIL BESLUTNING OM Å FORHØYE AKSJEKAPITALEN Styret foreslår at selskapets aksjekapital økes med inntil NOK 23 333 500 ved utstedelse av 23 333 500 aksjer til kurs NOK 1,50. Begrunnelsen for styrets forslag til kapitalforhøyelse er at det er nødvendig å styrke egenkapitalen i selskapet med tanke på den videre vekst, samt å legge til rette for at selskapet kan få tilgang til ytterligere fremmedkapital. En nærmere begrunnelse for å øke egenkapitalen er gitt i vedlegg til denne saken. Styret har foreslått å gjennomføre kapitalforhøyelsen som en vanlig fortrinnsrettsemisjon, det vil si at selskapets aksjonærer vil ha fortrinnsrett til å tegne seg for et antall aksjer som forholdsmessig tilsvarer den enkelte aksjonærs eksisterende aksjebeholdning. Styret har foreslått at kapitalforhøyelsen ikke rettes mot eksterne investorer, det er således kun selskapets eksisterende aksjonærer som kan tegne seg for aksjer i kapitalforhøyelsen. Kursfastsettelsen er gjort på bakgrunn av en verdivurdering styret har innhentet fra Selskapets finansielle rådgiver DnB NOR Markets. I verdivurderingen har DnB NOR Markets vurdert Selskapets situasjon isolert sett i tillegg til at de har vurdert både oppdrettsnæringen og kapitalmarkedet generelt. Eiere av aksjer i Villa Organic AS per utløpet av 7. juni 2010 vil i følge styrets forslag motta 0,257839 tegningsretter for hver aksje, rundet ned til nærmeste hele tegningsrett. Hver tegningsrett gir aksjonæren rett til å tegne og bli tildelt en ny aksje. Det legges opp til at tegningsretten noteres på Norges Fondsmeglerforbundets sin OTC-liste. Ettersom selskapet er et aksjeselskap vil imidlertid tegningsrettene kun være omsettelige mellom aksjonærene. Personer eller selskaper som ikke er eier av aksjer per 7. juni 2010 vil således ikke kunne erverve tegningsretter. Første noteringsdag eksklusive tegningsretter vil være 8. juni 2010 Tegningsperioden vil starte 14. juni 2010 kl 0900 og avsluttes 28. juni 2010 kl 1730. Handel i tegningsretter vil starte 14. juni 2010 og avsluttes 28. juni 2010 kl 1730. Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende beslutning: 1 Aksjekapitalen forhøyes med minimum NOK 1 000 000 og maksimum NOK 23 333 500, fra NOK 90 496 520,- til minimum NOK 91 496 520 og maksimum NOK 113 830 020 ved nytegning av inntil 23 333 500 aksjer, hver pålydende NOK 1,-. Angivelsen av aksjekapitalen og antall aksjer i vedtektene 4 endres tilsvarende.
3/14 2 Det skal betales NOK 1,50 for hver aksje hvilket tilsvarer et totalt tegningsbeløp på minimum NOK 1 500 000,- og maksimum NOK 35 000 250,-, hvorav minimum NOK 500 000,- og maksimum NOK 11 666 750,- er overkurs. 3 De nye aksjene kan tegnes av selskapets eksisterende aksjonærer. Tegning av aksjer skal skje i henhold til aksjonærenes fortrinnsrett etter aksjeloven 10-4 slik at fortrinnsrettberettigede er aksjonærer per dato for generalforsamlingen Tegningsrettene skal være omsettelige. 4 Tegning av de nye aksjene skal skje i tegningsperiode som starter 14 juni 2010 og avsluttes 28 juni 2010 kl. 16:00, norsk tid. Aksjene skal tegnes på særskilt tegningsdokument. 5 Betaling skal skje til særskilt emisjonskontonummer innen 6 juli 2010. Betaling vil skje i henhold til trekkfullmakt inntatt i det særskilte tegningsdokumentet. 6 De nye aksjene likestilles med selskapets allerede utstedte aksjer og gir rett til utbytte fra og med tidspunktet for registrering av kapitalforhøyelsen i Foretaksregisteret. 7 Overtegning er tillatt. Ved overtegning vil aksjer fordeles etter prinsippene i aksjeloven 10-4. Tildeling av de tegnede aksjer vil skje i særskilt brev den 2. juli 2010.
4/14 SAK 5 STYRETS FORSLAG TIL BESLUTNING OM TILDELING AV STYREFULLMAKT TIL KAPITALFORHØYELSE RETTET MOT DE ANSATTE I VILLA KONSERNET Styret foreslår at styret tildeles en styrefullmakt til å beslutte kapitalforhøyelse i selskapet selskapets med inntil NOK 4 500 000,- ved utstedelse av inntil 4 500 000 aksjer til kurs NOK 1,50 per aksje. Denne styrefullmakten skal være begrenset til kapitalforhøyelser rettet mot selskapets ansatte. Begrunnelsen for styrets forslag er at man ønsker å gi selskapets ansatte en mulighet til å erverve aksjer i selskapet slik at de ansatte derigjennom får incentiver til å bidra til selskapets ytterligere vekst. Styret foreslår at generalforsamlingen treffer følgende beslutning: 1 Iht. aksjelovens 10-14 gis styret fullmakt til å forhøye selskapets aksjekapital med inntil NOK 4 500 000,- ved nytegning av inntil 4 500 000 aksjer, hver pålydende NOK 1,-. 2 Kapitalforhøyelsen skal skje mot kontantinnskudd, og omfatter således ikke kapitalforhøyelse ved fusjon. 3 Kapitalforhøyelsen kan skje ved en eller flere beslutninger om utstedelse av aksjer mot ansatte i Villa konsernet. Foruten tegningskursen, som skal være NOK 1,50 per aksje, innebærer fullmakten at selskapets styre gis fullmakt til å bestemme de nærmere vilkår for tegning av aksjer, herunder tidspunkt for tegning og å avgjøre hvem av de ansatte som skal kunne tegne aksjer i selskapet. 4 Aksjeeiernes fortrinnsrett til tegning av aksjer etter aksjeloven 10-4, skal kunne fravikes jf. aksjeloven 10-5. 5 Styret får fullmakt til å gjøre de endringer i selskapets vedtekter om aksjekapital som er nødvendig som følge av kapitalforhøyelsen(e). 6 Fullmakten gjelder til neste ordinære generalforsamling og senest til den 30. juni 2011. 7 Denne beslutning skal umiddelbart anmeldes til Foretaksregisteret, jf aksjelovens 10-16
5/14 VEDLEGG TIL SAK 4 OG 5: STYRETS BEGRUNNELSE FOR Å ØKE AKSJEKAPITALEN Villa Organic AS er et selskap i sterk vekst, og hadde et driftsresultat på NOK 19.4 millioner i første kvartal 2010. Selskapets historie er som aksjonærene vet preget av store tap og svak drift, med hyppig forekommende likviditetsproblemer og svak soliditet. Det har derfor vært nødvendig å oppkapitalisere selskapet løpende med ny egenkapital og diverse lånefasiliteter. Etter at Villa Organic etablerte seg i Finnmark har situasjonen og selskapets utsikter gradvis bedret seg. Tidligere var Villa prisgitt produksjon av, og markedet for, organisk laks. Nå er selskapet blitt en betydelig produsent av standard og "best practice" laks som selges i det regulære markedet. Dette bidrar til å stabilisere selskapets situasjon ved å øke forutsigbarheten i driften. Potensialet i Finnmark er stort for Villa Organic. Med sine 26 konsesjoner kan selskapet trolig produsere 35,000 tonn laks, muligens mer. Dette er en tredobling fra estimert slaktevolum på 12,000 tonn i 2010. Grunnet store avstander og begrensede tilbud på logistikkfunksjoner, er det nødvendig å øke volumet ytterligere for å oppnå lavere enhetskostnader og konkurransedyktig lønnsomhet. Med selskapets etablerte sjøanlegg antas produksjonen å kunne økes til 17,000 tonn, ytterligere økning forutsetter nye investeringer i sjøanlegg. Villa Miljølaks som produserer organisk laks på Møre er også i en fase hvor biomassen er i vekst. Selskapet trenger derfor finansiering ut over dagens kapasitet. Oppdrett av laks er kapitalintensivt. Det er selvsagt nødvendig med gode og effektive sjøanlegg. Men det største kapitalbehovet knytter seg til likviditeten som bindes i den levende laksen, fra utsatt smolt til slakteklar laks. Økt produksjon innebærer økt kapitalbinding i levende fisk. Det er praksis i lakseindustrien at banker som finansierer biomasse krever ca. 50 % egenkapital, det vil si at for hver marginal krone som brukes til varelageroppbygging kan en oppdretter få låne-finansiert 50 øre. Villa Organic har flere långivere. I noen av disse låneavtalene er det et krav at selskapets egenkapital ligger over 30 %. EK prosenten var 36.5 % per 1. kvartal 2010 Et av selskapets lån med pålydende NOK 200m forfaller i 2012. Det er viktig for Villa Organic å ha sterk nok likviditet til enten å nedbetale lånet, eller å refinansiere det med ny gjeld. Begge alternativene krever at soliditeten er god. Basert på ovennevnte anser styret og ledelsen i Villa Organic at det er riktig å øke egenkapitalen med NOK 35 millioner ved å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon. En slik emisjon vil utløse en bevilget kreditt på NOK 35 millioner fra Innovasjon Norge slik at NOK 70 millioner stilles til selskapets rådighet. Basert på selskapets budsjetter og prisantagelser, og dermed budsjettert og forventet kontantstrøm de neste årene, så forventer styret at kapitalbehovet vil være dekket på mellomlang sikt. Det påpekes dog at det er knyttet usikkerhet både til fremtidige kostnader og inntekter. Det er styrets oppfatning at den foreslåtte emisjonen er nødvendig for å maksimere verdien av selskapets aksjer.
6/14 MØTESEDDEL OG FULLMAKTSSKJEMA Vi henstiller til aksjeeiere som vil møte på generalforsamlingen om å fylle ut og undertegne vedlagte møteseddel. Vi henstiller til aksjeeiere som ønsker å bemyndige andre til å møte og avgi stemme for seg om å fylle ut og undertegne vedlagte fullmaktsskjema. Dersom fullmaktsskjemaet undertegnes uten angivelse av navnet til fullmektigen, vil selskapet påføre navnet til daglig leder eller et av styremedlemmene. Aksjeeieren anses i så fall å ha gitt vedkommende fullmakt til å møte og å avgi stemme for seg. Utfylt og undertegnet møteseddel og/eller fullmaktsskjema bes returnert innen 4. juni 2010 til: Villa Organic AS Strandgaten 1 6415 Molde Telefaks + 47 71 18 80 21 E-post jf@villaorganic.com Fullmaktsskjemaet må også medbringes i original på generalforsamlingen.
7/14 Møteseddel <Navn/Firma> <Kontaktperson> <Adresse/Postboks> <Postnummer og sted> Undertegnede vil møte i ekstraordinær generalforsamling i Villa Organic AS 7 juni 2010 kl. 17:00 og avgi stemme for:.. egne aksjer antall.. andres aksjer i henhold til vedlagte fullmakt(er) antall I alt for.. aksjer antall Sted og dato underskrift (gjentas med blokkbokstaver) Eventuelle fullmakter til å møte og avgi stemme for andre vedlegges og tas med i original på generalforsamlingen
8/14 Fullmaktsskjema <Navn/Firma> <Kontaktperson> <Adresse/Postboks> <Postnummer og sted> Undertegnede gir fullmakt til å møte og avgi stemme ekstraordinære generalforsamling i Villa Organic AS 7 juni 2010 til navnet til fullmektig med blokkbokstaver og fødselsdato for mine/våre.. aksjer. antall Sted og dato underskrift (gjentas med blokkbokstaver) Dersom fullmakten gis i henhold til signatur vedlegges firmaattest
9/14 ISSUE 4 THE BOARD OF DIRECTOR'S PROPOSAL TO INCREASE THE SHARE CAPITAL The board of directors proposes that the Company's share capital is increased with up to NOK 23,333,500 by the issuing of up to 23,333,500 shares with a par value of NOK 1 at a subscription price of NOK 1.50 per share. The proposal is based on the Company's need to strengthen its equity with a view to further growth of the Company's business, and the facilitate for further external financing. The board of directors has proposed to carry out the capital increase as a regular pre-emptive share issue, i.e. that the shareholders of the Company are invited to subscribe for a number of shares pro-rata to their current shareholding in the Company. The board of directors has suggested that the Company shall not invite any external investors to subscribe for shares, thus it is only existing shareholders that are entitled to subscribe for shares in the capital increase. The subscription price has been decided base don a valuation of the company performed by the Company's financial advisors DnB NOR Markets. In the valuation DnB NOR Markets has assessed the Company's situation in addition to the fish farming industry and the capital markets in general. Owners of shares per 7 June 2010 will pursuant to the proposal from the board of directors receive 0.257839 subscription rights for each share they own, rounded down to the nearest whole right. Each subscription right entitles the shareholder to subscribe for and be allocated one share. It is proposed that the subscription rights be listed on the Norwegian Broker Association's ("Fondsmeglerforbundet") OTC list. It should however be noted that seince the company is a private limited liability company ("aksjeselskap"), the subscription rights may only be tradable among the shareholders. Persons or entities not being registered as shareholders in VPS as per 7 June 2010 will thus not be allowed to acquire subscription rights. Last day of trading the shares ex-subscription rights will be 8 June 2010. The subscription period will commence on 14 June 2010 @ 09:00 Norwegian time and ends on 28 June 2010 @ 1730 Norwegian time. Trading of subscription rights will commence 14 June 2010 and end on 28 June @ 1730 Norwegian time. The board of directors proposes that the general meeting makes the following resolution: 1 The share capital shall be increased with a minimum of NOK 1,000,000 and a maximum of NOK 23,333,500, from NOK 90,496,520.- to minimum NOK 91,496,520 and maximum NOK 113,830,020 by issuing up to 23,333,500 shares, each with a par value of NOK 1.-. Section 4 of the Articles, stating the share capital and the number of shares in the Company, shall be correspondingly amended.
10/14 2 The subscription price shall be NOK 1.50 per share, which corresponds to a total subscription amount of minimum NOK 1,500,000,- and maximum NOK 35,000,250,-, of which minimum NOK 500,000,- and maximum NOK 11,666,750,- is share premium. 3 The new shares may be subscribed for by the Company's existing shareholders. Subscriptions shall be made pursuant to the existing shareholders' pre-emptive rights under Section 10-4 of the Private Limited Liabilities Companies Act. The pre-emptive rights shall be based on the shareholdings on the date of the extraordinary general meeting.. The subscription rights shall be tradable 4 Subscriptions shall be made during a subscription period commencing 14 June 2010 and ending 28 June 2010 @ 17:30, Norwegian time. The subscriptions shall be made on a separate subscription document. 5 Payment for the new shares shall be made to the company s bank account in accordance with further instructions from the company within 6 July 2010. Payments will be made pursuant to an authorisation for direct debiting of the subscribers account as set out in the separate subscription document. 6 The new shares shall be equal to the existing shares in the Company and shall carry with them a right to dividend from the day the new shares have been registered with the Norwegian Register of Business Enterprises. 7 Oversubscriptions are allowed. Oversubscriptions shall be dealt with in accordance with the principles laid out by Section 10-4 of the Private Limited Liability Companies Act. The subscribers will be notified of the allocation of the shares in a separate letter on 2 July 2010.
11/14 ISSUE 5 THE BOARD OF DIRECTOR'S PROPOSAL TO GRANT THE BOARD AN AUTHORISATION TO INCREASE THE SHARE CAPITAL DIRECTED TO THE EMPLOYEES OF THE VILLA GROUP The board of directors proposes to grant the board of directors with an authorisation to increase the share capital of the Company with up to NOK 4,500 000,- by issuing up to 4,500,000 shares at a subscription price of NOK 1.50 per share. This authorisation shall be limited a placements directed towards employees of the Company. The background for the proposal is a desire to give employees of the Company an opportunity to acquire shares in the Company so that the shareholders thereby are given incentives to contribute to the Company's further growth. The board of directors proposes that the extraordinary general meeting makes the following resolution: 1 The board of directors are hereby granted with an authorisation to increase the Company's share capital with up to NOK 4,500,000 by issuing up to 4,500,000 new shares with a par value of NOK 1.- in accordance with Section 10-14 of the Private Limited Companies Act. 2 The share capital increase may only be carried out by issuing shares against cash contributions, thus the authorisation does not comprise any share capital increase in connection with mergers. 3 The share capital increase may be carried out through one or more resolutions for issuing of shares directed towards the employees of the Company. Except for the subscription price, which shall be NOK 1.50 per share, the authorisation entails that the board of directors is given the authority to decide the terms and conditions for subscription of shares, including the time for subscriptions and to decide who of the employees that shall be invited to subscribe for shares in the Company. 4 The shareholders pre-emptive rights in Section 10-4 of the Private Limited Companies Act may be derogated from, cf. Section 10-5. 5 The board of directors are authorised to make such amendments in the Company's Articles which are required as a consequence of any share capital increase(s). 6 This authorisation is valid until the next annual general meeting, however no later than 30 June 2011. 7 This resolution shall be registered immediately with the Norwegian Register of Business Enterprises, cf. Section 10-16 of the Private Limited Liability Companies Act.
12/14 ATTENDANCE SLIP AND PROXY FORM We request all shareholders intending to attend the extraordinary general meeting to fill out and sign the attached attendance slip. We request all shareholders that intend to appoint attorneys to attend and vote at the extraordinary general meeting to fill out and sign the attached proxy form. If the proxy form are signed without stating the name of the attorney, the company will insert the name of the CEO or one of the directors. The shareholder will be considered to have granted such person with authority to attend the meeting and vote on behalf of the shareholder's shares. Properly filled out attendance slip and/or proxy form is requested to be sent to the company within 4 June 2010 to the following address: Villa Organic AS Strandgaten 1 6415 Molde Facsimile + 47 71 18 80 21 E-mail jf@villaorganic.com The attorney must also bring the original proxy form to the meeting.
13/14 Attendance slip <Name/Company> <Contact person> <Address/P.O. Box> <Postal code> The undersigned will attend to the extraordinary general meeting in Villa Organic AS on 7 June 2010 at 17:00 p.m. Norwegian time and vote for:.. own shares No. of shares.. other shareholders' shares according to the attached proxy(ies) No. of shares In total.. shares No. of shares Place/date signature (to be repeated in block letters) Any proxies to attend and vote for shares shall be attached hereto and brought to the meeting in original
14/14 Proxy form <Name/Company> <Contact person> <Address/P.O. Box> <Postal code> The undersigned hereby grants authority to attend and vote at the extraordinary general meeting in Villa Organic AS on 7 June 2010 to [the name of the attorney and date of birth] for my/our.. shares. No. of shares Place and date signature (to be repeated in block letters) If the proxy is granted on the basis of a company certificate [firmaattest], the company certificate should be brought to the meeting.