2. kvartal 2001 Presentasjon for analytikere

Transkript

1 2. kvartal 2001 Presentasjon for analytikere Oslo, 23. august 2001

2 Hovedpunkter Svakt resultat i 2. kvartal Driftsresultat NOK 76 mill. (NOK 100 mill.) Resultat før skatt NOK 33 mill. (NOK 218 mill.) Negativ utvikling i investeringsporteføljen Fortsatt høyere oppnådde kraftpriser og høy egenproduksjon i Norge Godt posisjonert for å oppnå bedre kraftpriser i andre halvår Varm vår/sommer lav vannkraftproduksjon i USA Reduserte stabs- og støttekostnader Gjennombrudd for satsning på nedstrømsaktiviteter Rammeavtale fusjon med Viken Energinett (nettvirksomhet) Intensjonsavtale om kjøp av Oslo Energi (kraftomsetning)

3 Hafslund Produksjon Norge 1. halvår 2001 Betydelig økt driftsresultat, +90% Høyere oppnådde kraftpriser Høyt produsert volum, +11% mot normalproduksjon Godt posisjonert for økte bidrag i 2. halvår 2001 Terminering av kraftavtale med Østfold Energi fra 1. juli H H 00 Endring Netto driftsinntekter % Driftsresultat % Egenproduksjon (GWh) % Salgspriser (øre/kwh) 14,5 10, %

4 Hafslund Produksjon USA 1. halvår 2001 Svakt driftsresultat, 62% Historisk varm vår/sommer lav vannkraftproduksjon Greenville - flisproduksjon - ny kraftleveringsavtale med reduserte kraftpriser (- 30%) Økte kostnader til fliskjøp 1. H H 00 Endring Netto driftsinntekter % Driftsresultat % Egenproduksjon, totalt(gwh) % Egenproduksjon (vannkraftverk) (GWh) % Salgspriser - totalt (øre/kwh) %

5 Hafslund Krafthandel 1. halvår Driftsresultat NOK -22 mill. (NOK 59 mill.) Norge: Driftsresultat NOK 0 mill. (NOK 9 mill.) Volatilt marked USA: Driftsresultat NOK 22 mill. (NOK 50 mill.) Krafthandel påbegynt siste halvdel av juni Fremdeles volatilt marked H H

6 Hafslund Nedstrømsvirksomhet Tilknyttede selskaper Gjennombrudd for satsning på nedstrømsvirksomhet Rammeavtale fusjon Viken Energinett Intensjonsavtale kjøp Oslo Energi Økt eierandel i Økokraft fra 57% til 75% Gir grunnlag for betydelige samordningsgevinster Innarbeidede resultater preget av satsning på nye forretningsområder Engasjert kapital NOK mill. - hvorav Viken Energinett NOK mill. Resultat før skatt (100%) NOK 104 mill. Goodwill avskrivninger (Hafslund) NOK 13 mill. Innarbeidet resultatet 1. H 01 NOK 19 mill. - hvorav Viken Energinett NOK 19 mill. (estimat)

7 Finansiell investeringsportefølje NOK mill. Avkastning (%) Verdijustert resultat 1. januar 30. juni 2001 Hafslund's portefølje Oslo Børs , , ,3-5, ,6-3, Urealisert tap -151 Realisert resultat/utbytte Total resultat

8 Resultatregnskap pr. 2. kvartal 2001 NOK mill. 2 kv kv 00* 1. H H 00* 2000* Driftsinntekter Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Resultat tilknyttede selskaper Finansielle poster Gevinst salg regionalnett Resultat før skatt Skattekostnad Periodens resultat Majoritetens andel av periodens resultat Resultat pr. aksje (kr) 0,26 1,15 2,00 2,50 3,21 Antall aksjer i * Effekt salg nettvirksomhet er innarbeidet

9 Norges ledende energiselskap

10 Stort synergipotensial i bransjen - til dels mange og små enheter Produksjon/Engros Nett Kraftomsetning - 100% konkurranse - 100% regulering - 100% konkurranse - de største aktørene har - ingen konkurranse - svært pressede marginer stor markedsmakt - myndighetene presser - dårlig avkastning - akseptabel avkastning siste år til kostnadskutt - eierkonsentrasjon - ca 200 selskaper - ca 150 selskaper Synergipotensial Synergipotensial Begrenset Stort Stort Utfordring Utfordring Markedsmakt? Lavere nettleie/høyere avkastning med effektivisering og fusjoner Høyere avkastning med effektivisering og fusjoner

11 Eksempel struktur Storbritannia vs Norge 14 nettselskaper etter konsolidering ca 200 nettselskaper 60 mill. innbyggere 4,5 mill. innbyggere Gj.sn kunder/selskap Gj.sn.g kunder/selskap Lavere nettleie etter konsolidering Utvikling nettleie? United Utilities Mid American AEP & Public Service Corporation Scottish Power Po wer Gen National G Power (Supply) P U British Energ Hyder y TXU Electricit é de Fran ce Electricit é de Fran ce (supply) Southern Company Hydro Electric - Electric CSW

12 Status eierstruktur Østlandet i går Røyken Energiverk 100% 20% Vattenfall Fredrikstad Energiverk Oslo Energi Holding 37%/29% Statkraft Østfold Energi 51% ØE Kraftsalg ØE Nett 49% Sydkraft 100% 49% 51% 20% Røyken Kraft Nesodden Energi 49% 49% 80% 7,5% ØE Kraft Trøgstad Energi 51% Oslo Energi Oslo Energi Prod. 32% 21% 49% Oppland Energi 42% Mjøskraft 51% Gjermå Kraft 33% HAFSLUND 49% Økokraft 49% Gjermå Energi Viken Energinett Rygge Elverk 37% 49% Rakkestad Energiverk KOS Østnett 33% 27% 34% Søndre Follo Follo Energiverk Energi 100% 37% Østkraft 38% 25% 100% Din Hafslund Energi Energi 51% Akershus Energi 100% 66% Akershus Kraft Akershus Kraft Buskerud Kraftnett Buskerud Kraftprod. 70% Energiselsk. Buskerud

13 Status eierstruktur Østlandet i dag samordning har startet Energi 1Follo / Røyken AS Askøy Energi 100% Fredrikstad Energi Sydkraft 35% 49% Statkraft 65% 35% Røyken Kraft 49% 51% FEV Nett Østfold Energi 49% 51% ØE Kraftsalg ØE Nett 49% Trøgstad Energi 20% 15,7% 100% Nesodden 2,7% 100% 100% Oslo Energi 100% FEV Kraftoms Gjermå Kraft ØE Kraft 60% Oppland Energi HAFSLUND VIKEN 18,6% E-CO Energi 80% E-CO Vannkraft 5,8% 67% Vinstra Krafseselskap Vattenfall 49% 49% 75% 74% Søndre Follo Energi Rygge Elverk Romerike Energi Nittedal Everk EEV Nett Mjøskraft Økokraft 37% 26% Østnett 100% 49% Akershus Energi Gjermå Energi 50% 50% Gardermoen Fjernvarme Tindra 38% 25% 33% 100% Akershus Kraft Rakkestad Energiverk Energiselsk. Buskerud 70% Buskerud Kraftprod. 30%

14 Fusjoner i energibransjen - finansielt, industrielt og samfunnsøkonomisk riktig Grunnlag for lavere nettleie Dedikerte og forskjellige eiere Effektivisering av drift Fokus på kjernevirksomhet Bredere produktspekter Interessante arbeidsoppgaver Effektiv drift gir sunn økonomi og sikre arbeidsplasser Verdiøkning for for kundene Verdiøkning for for eierne Verdiøkning for for de de ansatte Samfunnsøkonomisk gevinst Kapitalavkastning som kan benyttes til nyinvesteringer i og utvikling av andre bransjer Bedre kapitalstruktur Bedre kapitalutnyttelse

15 Hvorfor fusjon Hafslund - Viken - gir verdiøkning og økt fleksibilitet Eksempel Fusjon Hafslund-Viken Verdi Økt strategisk verdi (size price) Attraktivitet mot nye partnere Samordnet utvikling av nye forr.områder Trans.verdi Operasjonelle synergier Avkastningsverdi (market cap) H V H + V Verdiøkning vil være synliggjort og realiserbar kort tid (0-3 år) etter fusjonen

16 Operasjonelle synergier konkrete eksempler Eksempel Fusjon Hafslund-Viken Koordinert markedsføring Koordinert risikostyring Koordinert forretningsutvikling Koordinert bruk av konsulenttjenester Realiseres fra dag 1 Effektivisering operasjonell drift Samordning systemer Bedre finansielle vilkår Bedre cash-management Slanking stabsfunksjoner Realiseres i perioden 0 36 mnd

17 Samordnet utvikling av nye forretningsområder Eksempel Fusjon Hafslund-Viken Tjeneste-/produktleverandør Bredbånd/PLC Multi-utility Av re gning/ faktureringstjenester Entreprenør/ installasjon Utvikle kundeportaler, nye produkter/ tjenester (Alarm/Tele/Finans) Utnytte etablert infrastruktur og salg av tjenester Håndtere kommunale tjenester Utvikling av service-provider selskap Tjenester (privat/bedrift) Installasjon nye produkter og tjenester Betydelig potensial Doblet kundebase Potensial ved salg av tjenester Søke partnere Kompetanse og systemer for håndtering av andre tjenester Koordinert satsing Utnytte felles kompetanse Betydelig potensial Felles satsing Gode synergier Betydelig potensial - samordnet utvikling gir økt verdi

18 Nytt forretningsområde Hafslund Security 3. mai juni august 2001 Hafslund ervervet 67% av aksjene i Vekterselskapet AS Hafslund ervervet 67% av aksjene i Varslingssystemer AS Hafslund startet holdingsselskapet Hafslund Security AS - Hafslund eier 67% i Hafslund Security AS - Hafslund Security eier 100% i Varslingssystemer AS - Hafslund Security eier 67% i Vekterselskapet AS Hafslund Security AS ervervet 67% av aksjene i SES (Sikkerhet og Etterforskningssentralen AS)

19 Vekterselskapet AS Etablert 1993, har hovedfokus på boligalarm Nær kunder, 100 ansatte og god lønnsomhet Virksomhet i Oslo, Bærum, Drammen, Hamar, Romerike, Hadeland m.fl. Vaktsentral på Hadeland Budsjettert omsetning 2001: 36 mnok Budsjettert driftsresultat 2001: 6,8 mnok

20 Varslingssystemer AS Etablert 1979, hovedfokus på prosjektering, salg, installasjon og vedlikehold av store integrerte sikkerhetssystemer for næringsliv og offentlig sektor. Betydelig leverandør på høysikkerhetsmarkedet i Norge og delvis i Sverige med bl.a. følgende kunder: Statoil - Toll- og avg. Direktoratet DnO - Orkla Luftfartsverket - Sparebank 1-gruppen Coca Cola - Sykehus (Aker, Aust-agder, Tromsø, Inherad og Bærum) NSB Eiendom - Oslo og Trondheim kommune M.fl. 28 ansatte, og meget god lønnsomhet Budsjettert omsetning 2001: 55 mnok Budsjettert driftsresultat 2001: 10,5 mnok

21 SES (Sikkerhet og Etterforskningssentralen AS) Etablert 1995, hovedfokus på manuelle tjenester: stasjonært og mobilt vakthold samt verditransport Betydelig aktør i det norske markedet med blant annet følgende kunder: Den norske Bank - Esso Fokus Bank - Hydro Texaco Zürich Forsikring - Narvesen Hakon Gruppen - Steen & Strøm NSB - Olav Thon Telenor - Ringnes Rema Gruppen - Tusenfryd 200 ansatte, sterk vekst ( 67% i år 2000) og god lønnsomhet i et marked med lave marginer Budsjettert omsetning 2001: NOK 65 mill. Budsjettert driftsresultat 2001: NOK 4 mill Verditransport Vakt Kompetanse

22 Vakt- og alarmmarkedet i Norge Omsetning fordelt på virksomhetsområder Verditransport 15 % Mobilt 21 % Forventet ant. installerte boligalarmer i Norge Kontroll 4 % Alarm 8 % Stasjonær 52 % 2,8 mrd. omsetning (1999) Kraftig vekst på 20% i 1999 To store aktører dominerer markedet: Securitas: 1,35 mrd i oms. i 1999 (48%) Falken: 0,87 mrd i oms. i 1999 (31%) Alarmsegmentet (bolig-) utgjør liten andel av oms. men har: størst vekst høye marginer stor verdi pr. kunde Ca boligalarmer installert i dag 28% vekst i 2000 (antall kunder) Falken dominerer markedet med ca. 50% markedsandel Falken Securitas Andre Prognose

23 VEDLEGG TIL 2. KVARTAL

24 Hafslund Produksjon - Norge Resultatregnskap pr. 2. kvartal 2001 NOK mill. 2. kv kv H H Kraftbidrag Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Egenproduksjon (GWh) Spotpriser (øre/kwh) 20,3 9,0 20,2 9,8 10,3 Oppnådd salgspris (øre/kwh) 13,2 9,8 14,5 10,7 11,

25 Virkelig produksjon mot middelproduksjon Produksjon i Norge pr. md. GWh Middel Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Sum

26 Fremtidige 1 års kraftpriser øre/kwh 23,0 21,0 19,0 17,0 15,0 13,0 11,0 9, Per ,8 15,7 16,5 17,8 18,3 18,8 19,2 19,6 20,0 20,4 20,8 Per ,2 13,3 14,1 14,9 15,6 16,2 16,9 17,5 18,2 18,8 19,5 Per ,71 13,81 14,49 15,19 15,7 16,34 16,94 17,53 18,31 18,94 Per ,3 17,7 18,1 18,45 18,8 19,15 19,5 19,9 20,

27 Hafslund Produksjon - USA Resultatregnskap pr. 2. kvartal 2001 NOK mill. 2. Kv Kv H H Kraftbidrag Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat Egenproduksjon (GWh) Oppnådde salgspriser (øre/kwh) 54,5 96,0 62,1 89,2 107,

28 Hafslund Krafthandel Resultatregnskap pr. 2. kvartal 2001 NOK mill. 2. Kv Kv H H Tradingbidrag Driftskostnader Avskrivninger Driftsresultat

29 Øvrige virksomhetsområder Resultatregnskap pr. 2. kvartal 2001 NOK mill. 2. Kv Kv 00* 1. H H 00* 2000* Driftsresultat Består av: ØkoKraft AS (1) Konsernstab Investering/Venture Annet (1) Konsolideres fra 1. januar 2001 * Effekt salg nettvirksomhet er innarbeidet

30 Balanse pr. 30. juni jun % * % NOK mill av total 2000 av total Immaterielle eiendeler % % Varige driftsmidler % % Finansielle anleggsmidler % % Omløpsmidler % % Sum eiendeler % % Egenkapital % % Avsetning forpliktelser % % Langsiktig gjeld % % Kortsiktig gjeld % % Sum gjeld/egenkapital % % Netto rentebærende gjeld Gj.sn rentekostnad 7,2 % 7,1 % * Proformatall der effekt av solgt nettvirksomhet er innarbeidet

31 Finansiell investeringsportefølje NOK mill. 30.jun des.00 Endring Markedsverdi Urealisert resultat Andel av portefølje i utlandet 12% 5 % + 7% Finansielle omløpsaksjer pr. sektor IT 25 % Offshore 13 % Diverse selskaper Finans 4 % 11 % Handel 4 % Shipping 28 % Portefølje pr Industri 15 % Shipping 28% Diverse selskaper Finans Handel 13 % 15 % 2 % IT 16 % Industri 20 % Offshore 16 % Shipping 18 % Portefølje pr

32 Finansiell omløpsportefølje NOK mill Kostpris Markedsverdi Frontline Norsk Hydro Golar LNG Gjensidige NOR Aker Maritime Narvesen Privatbanken Swan Reefer Inc Nera Song Networks (Tele 1 Europe) Intellinet Ericsson B Enitel Tandberg Data Halliburton Diverse Ureal. tap NOK

33 Hafslund Invest Øvrige energi investeringer NOK mill Bokført verdi Eierandel Arendal Fossekompani % Scudder Latin Amerika Fond % Rygge E-verk % Natsource 17 5 % Energieunion % Pemco Group % Fauske Lysverk % Pelican 6 10 %