dnbnor.no (urevidert)

Transkript

1 dnbnor.no 2 DnB NOR Bank Kvartalsrapport Andre kvartal 2011 (urevidert)

2 Hovedtall Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Netto renteinntekter Netto provisjonsinntekter, operasjonell rapportering 1) Netto finansielle poster Netto andre driftsinntekter, totalt Ordinære driftskostnader Andre kostnader (462) Driftsresultat før nedskrivninger og skatt Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler 8 (2) Nedskrivninger på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat virksomhet og anleggsmidler holdt for salg, etter skatt 11 (8) (30) (13) 75 Resultat for perioden Majoritetsandel av periodens resultat Minoritetsandel av periodens resultat 0 (442) 0 (641) (752) Balanser 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i millioner kroner Sum eiendeler Utlån til kunder Innskudd fra kunder Egenkapital Gjennomsnittlig forvaltningskapital Nøkkeltall 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Prosent Sum rentemarginer 1,08 1,13 1,09 1,11 1,12 Kostnadsgrad 49,7 48,1 50,8 48,3 47,6 Periodens nedskrivninger i prosent av netto utlån til kunder, annualisert 0,15 0,31 0,22 0,32 0,25 Egenkapitalavkastning 13,4 16,6 11,7 14,9 13,9 Kjernekapitaldekning ved utgangen av perioden 2) 8,8 8,4 8,8 8,4 9,2 Kapitaldekning ved utgangen av perioden 2) 10,9 11,2 10,9 11,2 11,7 1) Netto provisjonsinntekter, operasjonell rapportering inkluderer inntekter fra betalingsformidling, kapitalforvaltning, kredittformidling, eiendomsmegling, verdipapirtjenester, kurtasje, gebyrinntekter fra salg av forsikring og andre gebyrinntekter fra banktjenester. Inntektene forventes å være relativt stabile over tid. 2) Inkluderer 50 prosent av periodens resultat, med unntak av årstallene. Det er ikke foretatt full eller begrenset revisjon av kvartalsberetning og -regnskap, men rapporten er gjennomgått av bankkonsernets internrevisjon.

3 Rapport for første halvår og andre kvartal 2011 Styrets beretning... 2 Regnskap Resultatregnskap DnB NOR Bank ASA Balanser DnB NOR Bank ASA Resultatregnskap Balanser Endring i egenkapital Kontantstrømoppstilling Note 1 Regnskapsprinsipper Note 2 Viktige regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Note 3 Endring i konsernstruktur Note 4 Segmenter Note 5 Netto renteinntekter Note 6 Netto provisjonsinntekter Note 7 Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Note 8 Andre inntekter Note 9 Driftskostnader Note 10 Antall ansatte/årsverk Note 11 Nedskrivninger på utlån og garantier Note 12 Utlån til kunder Note 13 Netto nedskrevne utlån og garantier fordelt på kundegrupper Note 14 Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall Note 15 Immaterielle eiendeler Note 16 Verdipapirgjeld og ansvarlig lånekapital Note 17 Kapitaldekning Note 18 Likviditetsrisiko Note 19 Opplysninger om nærstående parter Note 20 Forretninger utenfor balansen, betingede utfall og hendelser etter balansedagen Erklæring i henhold til verdipapirhandelloven Tilleggsinformasjon Nøkkeltall Resultat- og balanseutvikling Opplysninger om DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 1

4 Styrets beretning Første halvår ) oppnådde et resultat på millioner kroner i første halvår 2011, en nedgang fra millioner i første halvår Driftsresultatet før nedskrivninger og skatt utgjorde millioner kroner, ned fra millioner i første halvår Utlånene økte med 47,0 milliarder kroner fra utgangen av første halvår Utlånsmarginene målt mot 3-måneders pengemarkedsrente var stabile. Netto renteinntekter økte med 757 millioner kroner i perioden, primært som følge av volumvekst. Andre driftsinntekter ble redusert med millioner kroner fra første halvår Reduksjonen må ses i sammenheng med at bankkonsernet i første halvår 2010 fikk en gevinst på millioner kroner i forbindelse med fusjonen mellom betalingsformidlingsselskapet Nordito og danske PBS Holding. Korrigert for Norditogevinsten og en reduksjon i inntekter fra markedsverdivurderinger av gjeld og tilknyttede instrumenter på millioner kroner, viste andre driftsinntekter en økning på 421 millioner eller 7,3 prosent. Den underliggende inntektsutviklingen var god i perioden. Driftskostnadene økte med 250 millioner kroner fra første halvår 1) DnB NOR Bank ASA er et heleid datterselskap av DnB NOR ASA og inngår i DnB NOR-konsernet., her omtalt som "bankkonsernet", omfatter banken og bankens datterselskaper. Andre selskaper eid av DnB NOR ASA, herunder Vital Forsikring og DnB NOR Kapitalforvaltning, inngår ikke i bankkonsernet. Virksomheten i DnB NOR ASA og det samlede DnB NOR-konsernet inngår ikke i denne rapporten, men dekkes i egen rapport og presentasjon. 2010, men sammenligningen blir påvirket av flere store poster av engangskarakter. Det var i 2010 tilbakeføring av AFP-kostnader på 355 millioner kroner i første kvartal og nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler på 591 millioner kroner i andre kvartal. Korrigert for disse forholdene var den underliggende kostnadsveksten 486 millioner kroner. Økningen i kostnader må ses i sammenheng med inntekts- og aktivitetsveksten. har blant annet økt IT-satsingen i løpet av det siste året, og markedsaktivitetene er trappet vesentlig opp, også utenfor Norge blant annet innenfor energisektoren. Bankkonsernet hadde god kontroll på risikoutviklingen i utlånsporteføljen, og de individuelle nedskrivningene var i hovedsak knyttet til et lite antall engasjementer. Nedskrivningene i DnB NORD ble vesentlig redusert sammenlignet med første halvår Egenkapitalavkastningen var 11,7 prosent, ned fra 14,9 prosent i første halvår DnB NORs generalforsamling har besluttet å endre konsernets navn fra DnB NOR til DNB og legge konsernets produkter og tjenester inn under dette merkenavnet. Endringen skal etter planen skje i november I juni ble konsernets nye DNB-logo offentliggjort. Samling til ett merkenavn vil gi mulighet for videre styrking av innsatsen overfor kundene. Som et ledd i prosessen for å skape en felles merkevare ble alle Postbankens kundekonti konvertert inn i DnB NOR Banks IT-system i påsken Flyttingen gir bankkonsernet en enklere portefølje av IT-systemer med tilhørende reduksjon av risiko og kostnader. 2 Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011

5 Andre kvartal 2011 s resultat i andre kvartal 2011 var millioner kroner, som var 16 millioner høyere enn resultatet i andre kvartal Bortsett fra det spesielt gode kvartalsresultatet i fjerde kvartal 2010 er resultatet det beste siden finanskrisen. Lønnsomheten ble styrket i alle forretningsområdene. Driftsresultatet var påvirket av et stigende rentenivå og sterk konkurranse om både utlån og innskudd. Kvartalet var også preget av uro omkring utviklingen i realøkonomien internasjonalt og den finansielle situasjonen for enkelte europeiske land. Selv om utviklingen i norsk økonomi var stabil og god, medførte uroen forholdsvis sterke svingninger i aksjekurser og i verdien av finansielle instrumenter. Regnskapet i kvartalet var, i motsetning til første kvartal 2011 og andre kvartal 2010, i liten grad påvirket av regnskapstekniske poster og gir derfor et godt bilde av den underliggende virksomheten. Utlånsvolumene økte med 47,0 milliarder kroner fra utgangen av andre kvartal er i ferd med å snu en fallende trend for markedsandeler på utlån. Utlånsmarginene falt med 0,04 prosentpoeng fra andre kvartal 2010, og innskuddsmarginene var tilnærmet uendrede. Marginene falt først og fremst i boliglånsmarkedet og gjenspeilet en situasjon med sterk konkurranse. Marginene var også påvirket av forsinkelseseffekter ved renteendringer. Samlet sett økte renteinntektene med 303 millioner kroner fra andre kvartal Andre driftsinntekter ble redusert med millioner kroner fra andre kvartal Korrigert for Nordito-gevinsten på millioner kroner i 2010 og en reduksjon i inntekter som følge av markedsverdivurderinger av gjeld og tilknyttede instrumenter på 547 millioner kroner, viste inntektene en underliggende vekst på 336 millioner eller 11,8 prosent. Det var økning i andre driftsinntekter fra mange områder av virksomheten. Driftskostnadene ble redusert med 396 millioner kroner fra andre kvartal Korrigert for nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler på 591 millioner kroner i andre kvartal 2010 økte kostnadene med 195 millioner. Kostnadsveksten utover ordinær lønns- og prisvekst var primært knyttet til høyere inntekter og økt markedsinnsats. I løpet av kvartalet ble også Postbankens IT-system sanert. Det ga midlertidig høyere kostnader, men vil gi bankkonsernet kostnadsbesparelser på flere områder fremover. Nedskrivningene i andre kvartal var generelt lave, og nedskrivningene i DnB NORD ble ytterligere redusert. Resultatet før skatt av DnB NORDs virksomhet i Baltikum og Polen er estimert til et overskudd på 22 millioner kroner i andre kvartal Egenkapitalavkastningen var 13,4 prosent, sammenlignet med 16,6 prosent i andre kvartal Banken fortsatte forberedelsene til nye likviditets- og kapitalkrav som ventes innført i årene fremover, og var aktiv med å innhente ny langsiktig finansiering i kvartalet. Låneopptakene ble gjort til gode betingelser. DnB NORs omdømme styrket seg med 1,7 poeng til 65,8 poeng på RepTraks siste måling blant Norges 50 mest synlige virksomheter. I Universums siste undersøkelse forbedret DnB NOR sin posisjon fra tredje- til andreplass blant arbeidsplasser som økonomistudentene foretrekker. Virksomheten i DnB NORD i Baltikum og Polen er blitt ytterligere integrert i DnB NOR Bank. I andre kvartal ble eierskapet til bankene i Litauen og Latvia overført fra Bank DnB NORD i Danmark til DnB NOR Bank i Oslo. Når restruktureringen er fullført vil DnB NORD i Danmark bli en ren investeringsvirksomhet. har besluttet å åpne et nytt representasjonskontor i Aberdeen i Skottland. Kontoret vil ytterligere styrke tilbudet til store kunder innenfor de strategiske satsingsområdene shipping, energi, fiskeri og havbruk. Det ble gjort endringer i sammensetningen av DnB NOR Bank ASAs styre i andre kvartal. Jarle Bergo og Sverre Finstad erstattet Bent Pedersen og Per Hoffmann som medlemmer av styret. Resultatregnskap Netto renteinntekter 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2011 Endring 2010 Netto renteinntekter Utlåns- og innskuddsvolum 498 Redusert sikringsfondsavgift 183 Egenkapital og ikke rentebærende poster 60 Utlåns- og innskuddsmargin (132) Valutakurseffekter (147) Langsiktige finansieringskostnader (155) Andre netto renteinntekter (4) Netto renteinntekter økte med 303 millioner kroner fra andre kvartal Utviklingen var et resultat av god volumvekst og økende marginpress. Utlån og innskudd til personkunder i Norge viste god vekst, og økte markedsandelene for utlån til husholdninger. Utviklingen i utlån til bedrifter var også god i kvartalet, men regnskapstallene var noe påvirket av lavere valutakurser. Utlånsvolumene økte i gjennomsnitt med 4,9 prosent og innskuddsvolumene med 9,8 prosent. Justert for valutakurseffekter var utlånsveksten 7,7 prosent. Volumveksten ga 498 millioner kroner i økte netto renteinntekter i perioden. Utlånsmarginene falt med 0,04 prosentpoeng, mens innskuddsmarginene var tilnærmet uendrede. Utlånsmarginene i personmarkedet og i DnB NORD ble påvirket av sterk konkurranse. Marginene i øvrige segmenter viste en god utvikling. Renteøkningen i andre kvartal utløste behov for prisendringer. På grunn av varslingsregler for renteendringer på utlån til personkunder vil bankens renteendringer for disse kundene få virkning først litt frem i tid. Etterslepseffekten vil i starten gi noe lavere inntekter, men renteøkninger er på sikt gunstig for inntjeningen i bankkonsernet. Det ble også gjort enkelte tilpasninger av kundebetingelser i forbindelse med konverteringen av Postbankens kundekonti, som påvirket marginene negativt. Kostnadene knyttet til langsiktig finansiering reduserte inntektene med 155 millioner kroner fra andre kvartal 2010, men bortfall av sikringsfondsavgift i 2011 motvirket denne inntektsreduksjonen. Netto andre driftsinntekter 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2011 Endring 2010 Netto andre driftsinntekter (1 381) Netto aksjemarkedsrelaterte inntekter 182 Netto andre provisjoner og gebyrer 115 Eiendomsmegling 63 Resultat fra tilknyttede selskaper 24 Netto gevinster på valuta og renteinstrumenter 1) (675) Gevinst Nordito (1 170) Øvrige driftsinntekter 80 1) Eksklusive garantier Netto andre driftsinntekter ble redusert med millioner kroner fra andre kvartal Korrigert for Nordito-gevinsten på millioner kroner i andre kvartal 2010 og en samlet reduksjon i inntekter som følge av markedsverdivurderinger av gjeld og tilknyttede instrumenter på 547 millioner kroner, økte andre driftsinntekter med 336 millioner i perioden. Det var gode inntekter fra mange områder av virksomheten. Aktiviteten i markedene økte gjennom andre kvartal, men var noe avventende på enkelte områder, blant annet innenfor aksjehandel. DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 3

6 Driftskostnader 2. kvartal 2. kvartal Beløp i millioner kroner 2011 Endring 2010 Driftskostnader (396) Engangskostnader Nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler i 2. kvartal 2010 (591) Direkte inntektsrelaterte kostnader Operasjonell leasing 26 København Ejendomme 11 Resultatbasert lønn 33 Markedsføringskostnader 20 Driftsrelaterte kostnader Kostnadsprogrammet (97) Lønns- og prisvekst 140 Økte pensjonskostnader 35 Økte investeringer 27 Bankkonsernets samlede kostnader ble redusert med 396 millioner kroner fra andre kvartal Korrigert for noen større nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler knyttet til virksomheten i Sverige, DnB NORD og Postbanken på 591 millioner kroner i andre kvartal 2010 var det en økning i kostnadene på 195 millioner kroner. Bankkonsernet fortsatte å bygge opp ny aktivitet internasjonalt og økte inntektene fra områder som har kostnader direkte knyttet til salg og belønning. Samlet medførte det noe økte kostnader i perioden. Det var engangskostnader i kvartalet knyttet til saneringen av Postbankens IT-systemer. Nedskrivninger på engasjementer Samlede nedskrivninger på utlån og garantier var 457 millioner kroner i kvartalet, en reduksjon på 421 millioner fra andre kvartal De individuelle nedskrivningene fortsatte å falle og lå for bankkonsernet som helhet på et nivå som var lavere enn normaliserte tap. De individuelle nedskrivningene i DnB NORD ble redusert med nærmere 72 prosent, fra 653 millioner kroner i andre kvartal 2010 til 184 millioner. Det var tilbakeføringer av gruppenedskrivninger i alle kvartalene i 2010, mens gruppenedskrivninger økte litt i de to første kvartalene i Netto misligholdte og tapsutsatte engasjementer utgjorde 16,1 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2011, ned fra 21,4 milliarder ved utgangen av andre kvartal Netto misligholdte og tapsutsatte engasjementer utgjorde henholdsvis 1,30 og 1,79 prosent av utlånsporteføljen på de samme tidspunktene. Skatt s skattekostnad var millioner kroner i andre kvartal 2011, en reduksjon fra millioner i andre kvartal Sett i forhold til driftsresultat før skatt ble skattekostnaden redusert fra 32 prosent i andre kvartal 2010 til 28 prosent i andre kvartal Hovedårsaken til den høye skattebelastningen i andre kvartal 2010 var underskudd i DnB NORD som man ikke kunne påregne skattemessig verdi av. Skattebelastningen i andre kvartal 2011 var i samsvar med den langsiktige guidingen. Forretningsområdene s virksomhet er inndelt i forretningsområdene Retail Norge, Storkunder og internasjonal og DnB NOR Markets. Forretningsområdene er selvstendige resultatområder og har ansvar for betjening av alle bankkonsernets kunder og for det totale tilbudet av produkter. DnB NORD er fra utgangen av 2010 heleid av DnB NOR Bank ASA. Virksomheten i Baltikum og Polen ble organisatorisk lagt inn under Storkunder og internasjonal, men vil fortsatt bli fulgt opp som et eget resultatområde. Retail Norge Retail Norge har ansvar for å betjene bankkonsernets 2,1 millioner personkunder og om lag bedriftskunder i kontornettet i Norge. DnB NOR skal være hele Norges lokalbank med storbankens kompetanse. En koordinert betjening av kundesegmentene skal gjøre tjenestene mer tilgjengelige og bidra til at kundene får god personlig rådgivning. Driftsresultat før skatt utgjorde millioner kroner i andre kvartal 2011, som var en økning på 190 millioner sammenlignet med andre kvartal Volumutviklingen var positiv og utviklingen i mislighold og nedskrivninger tilfredsstillende. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner Endring Netto renteinntekter (117) Andre driftsinntekter (4) Inntekter produktleverandører (22) Sum andre driftsinntekter (25) Sum inntekter (142) Ordinære driftskostnader Kostnader produktleverandører (36) Nedskrivning av goodwill (194) Sum driftskostnader (148) Driftsresultat før nedskrivninger Netto gevinster varige driftsmidler 0 1 (0) Netto nedskrivninger utlån 1) (184) Driftsresultat før skatt Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 772,7 732,7 40,0 Innskudd fra kunder 394,0 370,3 23,7 Nøkkeltall i prosent Marginer på utlån 2) 1,51 1,67 Marginer på innskudd 2) 0,45 0,44 Avkastning på risikojustert kapital 3) 23,1 23,1 Ordinær kostnadsgrad 60,3 57,6 Innskuddsdekning 51,0 50,5 Antall årsverk ved utgangen av perioden ) Inkluderer gruppenedskrivninger fra ) Beregnet i forhold til 3-måneders pengemarkedsrente. 3) Beregnet på grunnlag av intern måling av risikojustert kapitalbehov. Netto utlån økte i gjennomsnitt med 5,5 prosent fra andre kvartal 2010 til andre kvartal Korrigert for salget av DnB NOR Bankkonsernets boliglånsportefølje i Sverige ved utgangen av mars 2011 utgjorde utlånsveksten 6,2 prosent. Veksttakten for boliglån ble forsterket i andre kvartal I tillegg viste utlån til små og mellomstore bedrifter en positiv volumutvikling. Innskuddene økte i gjennomsnitt med 6,4 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i 2010, og innskuddsdekningen utgjorde 51 prosent i gjennomsnitt for kvartalet. Obligasjoner med fortrinnsrett basert på boliglån i 4 Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011

7 DnB NOR Boligkreditt utgjorde sammen med kundeinnskudd de sentrale finansieringskildene. Ved utgangen av kvartalet var 91 prosent av utlånsvolumet i Retail Norge finansiert med innskudd og obligasjoner med fortrinnsrett. Korrigert for bortfall av sikringsfondsavgift ble netto renteinntekter redusert med 231 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal i Reduksjonen skyldtes økte finansieringskostnader og etterslepseffekter knyttet til gjennomføring av renteendringer. Vektet rentemargin, definert som sum margininntekter fra utlån og innskudd i forhold til summen av utlån og innskudd, ble redusert fra 1,26 prosent i andre kvartal 2010 til 1,15 prosent i andre kvartal Retail Norge har konkurransedyktige produkter og ønsker å tilby gode priser i både privat- og bedriftskundemarkedet. Økte inntekter fra eiendomsformidling i Norge bidro til å øke driftsinntektene, mens negativ verdiutvikling på eierinteresser i deleide selskaper bidro negativt sammenlignet med andre kvartal i Ordinære driftskostnader, korrigert for nedskrivning av goodwill, økte med 81 millioner kroner i andre kvartal 2011 sammenlignet med andre kvartal året før. Økningen skyldtes blant annet høyere avskrivninger på operasjonell leasing i DnB NOR Finans og økte markedsføringskostnader som følge av høy markedsaktivitet. Videre ble balanseførte IT-systemer nedskrevet som følge av konvertering av Postbankens kundekonti til DnB NOR Banks IT-systemer. Sammenslåing av merkevarene DnB NOR og Postbanken vil gi kundene tilgang til et bredere distribusjonsnett og produktspekter. Sammenslåingen vil også bidra til fremtidig kostnadseffektivisering. Bemanningen utgjorde årsverk ved utgangen av juni, hvorav i den norske virksomheten. Kvaliteten i utlånsporteføljen var solid med relativt lave netto nedskrivninger i både person- og bedriftskundemarkedet. Netto nedskrivninger utgjorde på årsbasis 0,05 prosent av utlån i andre kvartal 2011, sammenlignet med 0,16 prosent i andre kvartal Netto nedskrevne engasjementer utgjorde 5,0 milliarder kroner ved utgangen av kvartalet, som var en økning på 0,2 milliarder fra året før. Markedsandelen for kreditt til husholdninger var 27,5 prosent ved utgangen av mai 2011, som var en reduksjon på 0,3 prosentpoeng fra utgangen av andre kvartal Utviklingen i første halvår 2011 indikerte at den negative trenden snudde, og markedsandelene viste en positiv utvikling. Markedsandelen av innskudd fra husholdninger utgjorde 32,5 prosent. Det ventes et stigende, men fortsatt lavt rentenivå. Låneetterspørselen fra bedriftene ventes å øke videre fremover, noe som i Retail Norge vil medføre økende utlånsvekst til små og mellomstore bedrifter. Prispresset på boliglån med lav risiko ventes å vedvare. Retail Norge venter fortsatt et lavt nivå for nedskrivninger på utlån til både person- og bedriftskunder. Konkurransen om stabile innskuddsmidler vil fortsatt være stor, blant annet som følge av innføring av nye likviditetskrav til bankene. Storkunder og internasjonal Storkunder og internasjonal tilbyr hele DnB NORs bredde av finansielle tjenester til store norske og internasjonale næringslivskunder. Solid bransjekunnskap og langsiktige relasjoner er viktige elementer i områdets strategiske satsing. Virksomheten i andre kvartal 2011 var preget av økende konkurranse i et bankmarked som ikke lenger var preget av finanskrisen. Driftsresultat før skatt var millioner kroner, en økning på 261 millioner sammenlignet med andre kvartal kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner Endring Netto renteinntekter Andre driftsinntekter Inntekter produktleverandører Sum andre driftsinntekter Sum inntekter Andre driftskostnader Kostnader produktleverandører Sum driftskostnader Driftsresultat før nedskrivninger Netto nedskrivninger utlån 1) Driftsresultat før skatt Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 352,8 338,9 13,9 Innskudd fra kunder 230,9 202,9 28,0 Nøkkeltall i prosent Marginer på utlån 2) 1,62 1,40 Marginer på innskudd 2) 0,03 0,11 Avkastning på risikojustert kapital 3) 21,1 17,1 Kostnadsgrad 28,6 31,8 Innskuddsdekning 65,4 59,9 Antall årsverk ved utgangen av perioden ) Inkluderere gruppenedskrivninger fra ) Beregnet i forhold til 3-måneders pengemarkedsrente. 3) Beregnet på grunnlag av intern måling av risikojustert kapitalbehov. Den norske kronen styrket seg med 11 prosent i forhold til US dollar fra andre kvartal 2010 til andre kvartal 2011, noe som påvirket utlåns- og innskuddsutviklingen målt i norske kroner negativt. Det underliggende aktivitetsnivået viste en positiv utvikling. Utlånene økte med 4,1 prosent fra andre kvartal 2010, og justert for endringer i valutakurser var økningen på 8,9 prosent. Utviklingen fra første til andre kvartal 2011 var positiv, med en økning på henholdsvis 3 milliarder og 13 milliarder kroner korrigert for valutakursendringer. Innskuddene økte med 13,8 prosent fra andre kvartal 2010, og innskuddsdekningen ble styrket med 5,6 prosentpoeng. Sammenlignet med første kvartal 2011 var innskuddsnivået tilnærmet uendret. Utlånsmarginene målt mot 3-måneders pengemarkedsrente utgjorde 1,62 prosent i andre kvartal 2011, en økning på 0,22 prosentpoeng fra tilsvarende periode i 2010 og en økning på 0,06 prosentpoeng fra første kvartal Marginøkningen bidro blant annet til å dekke høyere kostnader for langsiktig finansiering. Det var sterk konkurranse om innskuddsmidler, og innskuddsmarginene var forholdsvis stabile på et lavt nivå de siste tre kvartalene. Konkurransen om innskuddsmidlene var tiltagende i forhold til andre kvartal 2010, og innskuddsmarginene i andre kvartal 2011 var 0,08 prosentpoeng lavere enn i tilsvarende periode i Økningen i andre driftsinntekter skyldtes primært en positiv verdiutvikling på overtatte eiendeler i form av aksjer. Driftskostnadene økte med 9,4 prosent fra andre kvartal 2010, hovedsakelig relatert til en bemanningsøkning innenfor strategiske satsingsområder og økt IT-utviklingsaktivitet. Sammenlignet med første kvartal 2011 ble kostnadene redusert med 2,9 prosent. Storkunder og internasjonal hadde årsverk ved utgangen av kvartalet, hvorav 648 utenfor Norge. Netto nedskrivninger på utlån utgjorde på årlig basis 0,25 prosent av netto utlån til kunder, hvorav individuelle nedskrivninger utgjorde 0,15 prosent. I andre kvartal 2010 utgjorde netto individuelle nedskrivninger 0,07 prosent av netto utlån. Netto nedskrevne engasjementer utgjorde 1,6 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal 2011, en nedgang på 2,2 milliarder fra utgangen av første kvartal. Tilsvarende tall ved utgangen av andre kvartal 2010 var 5,6 milliarder kroner. DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 5

8 Kvaliteten i utlånsporteføljene var fortsatt god og viste en positiv utvikling fra foregående kvartaler som følge av en bedring i makroøkonomiske forhold, tett oppfølging av kunder og forebyggende arbeid. Innenfor enkelte kundesegmenter vil det likevel kunne bli utfordringer dersom det makroøkonomiske bildet svekkes. Bankkonsernet vil prioritere å beholde og utvikle sterke, langsiktige og lønnsomme kunderelasjoner gjennom å tilby solid fagkompetanse, gode løsninger, tett oppfølging og støtte. Det ventes en positiv markedsutvikling innenfor de fleste av områdets satsingsområder fremover, noe som vil kunne gi gode muligheter for vekst. Gjennomsnittlige utlånsmarginer ventes å kunne øke noe, mens presset på innskuddsmarginene ventes å fortsette. DnB NOR Markets DnB NOR Markets oppnådde et tilfredsstillende resultat i andre kvartal Driftsresultat før skatt utgjorde millioner kroner, en økning på 91 millioner sammenlignet med ett år tidligere. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner Endring Valuta og rente- og råvarederivater (22) Investeringsprodukter (16) Corporate finance Verdipapirtjenester Sum kundeinntekter (4) Netto inntekter fra likviditetsporteføljen (2) Andre inntekter fra egenhandel Sum inntekter fra egenhandel Renter av allokert kapital (1) Sum inntekter Driftskostnader Driftsresultat før skatt Nøkkeltall i prosent Avkastning på risikojustert kapital 1) 59,1 47,4 Kostnadsgrad 31,9 33,1 Antall årsverk ved utgangen av perioden ) Beregnet på grunnlag av intern måling av risikojustert kapitalbehov. Uro i de såkalte PIGS-landene og frykt for lavere global vekst medførte redusert markeds- og kundeaktivitet. De urolige markedene ga imidlertid høyere inntekter fra egenhandel og dermed vekst i totale inntekter. Driftskostnadene økte med 3,5 prosent fra andre kvartal 2010, mens kostnadsgraden ble redusert med 1,2 prosentpoeng. Kundeinntektene fra valuta og rente- og råvarederivater ble redusert, hovedsakelig som følge av at sikringsaktiviteten avtok innen valuta og råvarer. Mot slutten av kvartalet økte interessen for rentesikring. Kundeinntekter fra verdipapirer og andre investeringsprodukter ble redusert sammenlignet med ett år tidligere. Aksjemarkedet var preget av et usikkert makrobilde og manglende risikovilje hos investorene, noe som medførte lavere aktivitet. Interessen for investeringer i eiendomsprosjekter økte. Kundeinntekter fra corporate finance-tjenester økte med 14,4 prosent fra andre kvartal Et svakt aksjemarked reduserte aktiviteten innen aksjeemisjoner og børsnoteringer. Aktiviteten i fremmedkapitalmarkedet var imidlertid god, spesielt i begynnelsen av kvartalet. DnB NOR Markets etablerte i andre kvartal en debt capital markets-enhet i Singapore med ansvar for Asia. Kundeinntekter fra verdipapiradministrative tjenester økte fra andre kvartal 2010, til tross for lavere aksjemarkedsaktivitet. Det var sesongmessig høy aktivitet innen verdipapirservice. Inntekter fra market making og annen egenhandel økte med 15,3 prosent til 851 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal Inntektene fra handel i renteinstrumenter økte, mens inntektene fra valutahandel var noe lavere enn året før. Sterk konkurranse og økt elektronisk handel medfører press på prisene for mange av DnB NOR Markets produkter. Det ventes imidlertid at høy aktivitet og økende volumer vil kompensere for pressede priser. DnB NORD Driftsresultat før skatt i DnB NORD utgjorde minus 49 millioner kroner i andre kvartal 2011, en bedring på 857 millioner fra andre kvartal Bedringen skyldtes reduserte nedskrivninger på utlån samt at resultatet i andre kvartal 2010 var preget av nedskrivninger på immaterielle eiendeler. 2. kvartal 2. kvartal Resultat i millioner kroner Endring Netto renteinntekter (68) Andre driftsinntekter Sum inntekter (1) Ordinære driftskostnader Nedskrivninger av goodwill og immaterielle eiendeler (346) Sum driftskostnader (326) Driftsresultat før nedskrivninger 126 (198) 325 Netto gevinster varige driftsmidler 4 (8) 12 Netto nedskrivninger utlån (520) Driftsresultat før skatt (49) (906) 857 Gjennomsnittlige balanseposter i milliarder kroner Netto utlån til kunder 59,6 62,9 (3,3) Innskudd fra kunder 25,0 21,9 3,1 Nøkkeltall i prosent Marginer på utlån 1) 1,72 1,86 Marginer på innskudd 1) 0,79 0,48 Avkastning på risikojustert kapital 2) (3,8) (37,9) Ordinær kostnadsgrad 73,8 69,5 Innskuddsdekning 41,9 34,8 Antall årsverk ved utgangen av perioden ) Beregnet i forhold til 3-måneders pengemarkedsrente. 2) Beregnet på grunnlag av intern måling av risikojustert kapitalbehov. Netto utlån til kunder ble redusert med 5,2 prosent i gjennomsnitt fra andre kvartal 2010 til andre kvartal Målt i forhold til utlån ved utgangen av perioden var nedgangen på 3,1 prosent fra halvårsskiftet i 2010, hvorav utlånene i Baltikum og Polen ble redusert med 1,4 prosent. Til tross for en bedret makrosituasjon i Baltikum tar det tid før kredittetterspørselen øker. Nedgangen synes imidlertid å ha bremset opp, og fra utgangen av første kvartal 2011 var det en viss vekst i utlånene i både Latvia og Estland. Innskudd fra kunder økte med 14,4 prosent i gjennomsnitt fra andre kvartal Sum inntekter var stabile fra andre kvartal 2010, mens ordinære driftskostnader gikk noe opp. Netto nedskrivninger på utlån var fortsatt på et høyt nivå sammenlignet med øvrig virksomhet i bankkonsernet, men viste en vesentlig reduksjon fra andre kvartal Målt i forhold til gjennomsnittlige utlån utgjorde nedskrivningene på årsbasis 1,21 prosent i andre kvartal 2011, en nedgang fra 1,45 prosent i første kvartal 2011 og fra 4,46 prosent i andre kvartal Virksomheten i DnB NORD, som i hovedsak er lokalisert til Baltikum og Polen, vil bli videreført som en divisjon i Storkunder og Internasjonal. Arbeidet med å integrere virksomheten tettere i bankkonsernet startet umiddelbart etter overtagelsen i desember Nedbygging av aktiviteten i København og overføring av viktige funksjoner til Oslo vil være en del av tiltakene. Den fremtidige strategien i Polen er gjenstand for vurdering. Salg av virksomheten er et alternativ som er med i denne vurderingen. Den nye divisjonen Baltikum og Polen, inklusive administrasjonskostnader i Norge, viste et beregnet positivt driftsresultat før skatt på 22 millioner kroner for andre kvartal 2011, en nedgang på 4 millioner fra første kvartal 2011 og en økning på 39 millioner fra fjerde kvartal Viktige aktiviteter fremover vil være å sørge for tettere integrasjon med bankkonsernet, redusere tapene og bedre kostnadseffektiviteten. Det er ventet at den positive utviklingen i nedskriv- 6 Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011

9 ninger på utlån vil fortsette og at regionen etter hvert vil ha en økonomisk vekst som overstiger gjennomsnittet i Europa. DnB NOR Bank-konsernet ønsker å ta del i denne veksten innenfor en forsvarlig risikoprofil. En positiv volumutvikling som følge av tiltagende vekst i regionen, kombinert med redusert nivå på nedskrivninger, ventes å gi økende lønnsomhet. Balanse og likviditet Eiendelene i bankkonsernets balanse utgjorde milliarder kroner, sammenlignet med milliarder ett år tidligere. Målt i norske kroner gikk netto utlån til kunder opp med 47 milliarder kroner eller 4,0 prosent fra utgangen av andre kvartal Korrigert for valutakurseffekter økte utlånene med 80 milliarder kroner. Kundeinnskuddene økte med 23 milliarder kroner eller 3,6 prosent i samme periode. Korrigert for valutakurseffekter var det en økning i kundeinnskudd på 39 milliarder kroner. Innskuddsdekningen i bankkonsernet var 55,0 prosent i andre kvartal 2011 og 55,2 prosent i andre kvartal Innskuddsdekningen var noe varierende i perioden blant annet som følge av kortsiktige pengemarkedsrelaterte innskudd. Innskuddsdekningen i DnB NOR Bank ASA var 95,1 og 94,1 prosent ved utgangen av henholdsvis andre kvartal 2010 og andre kvartal Innskuddsdekningen i DnB NOR Bank viser at utlån som ikke ligger i DnB NOR Boligkreditt eller i DnB NOR Næringskreditt i all vesentlighet er finansiert gjennom kundeinnskudd. For den kortsiktige finansieringen er det satt konservative rammer for refinansieringsbehovet. Bankkonsernet holdt seg godt innenfor disse likviditetsrammene i andre kvartal. De kortsiktige markedene var stabilt gode for banker med god kredittrating, og det skilles fremdeles i betydelig grad mellom bankene. Både tilgang og priser var meget gode for i andre kvartal. For å holde bankkonsernets langsiktige likviditetsrisiko på et lavt nivå blir utlån i hovedsak finansiert med innskudd fra kunder, langsiktig verdipapirgjeld og ansvarlig kapital. Bankkonsernet har en selvpålagt ramme som innebærer at slik langsiktig eller stabil finansiering skal utgjøre minimum 90 prosent av kundeutlånene. Ved utgangen av andre kvartal var andelen 103,5 prosent. Banken opprettholdt en høy aktivitet knyttet til langsiktig innlåning i kvartalet. Selv om markedet i andre kvartal var noe mer preget av usikkerhet blant investorene på grunn av uroen rundt den greske statsgjelden, var tilgangen god for finansielt sterke banker som DnB NOR. Spesielt var aktiviteten høy i markedet for obligasjoner med fortrinnsrett. Blant annet fikk bankens finansieringsaktiviteter i det australske markedet en positiv mottagelse. Uroen rundt den greske statsgjelden økte forskjellen mellom obligasjoner med fortrinnsrett og ordinære senior obligasjoner, noe som ble gjenspeilet i økte priser i seniormarkedet for lån med lengre løpetider. Fortsatt lå kostnadene til langsiktig finansiering i DnB NOR Bank og andre banker på et betydelig høyere nivå enn før finanskrisen, men bankens gode rating og tilhørighet til en relativt sterk norsk økonomi bidro positivt til gode priser og enklere tilgang. Gjennomsnittlig restløpetid på porteføljen av senior obligasjonsinnlån og obligasjoner med fortrinnsrett i DnB NOR Bank var 4,5 år ved utgangen av andre kvartal, sammenlignet med 3,3 år ett år tidligere. Risikoforhold og kapitaldekning Risikobildet i andre kvartal var preget av gjeldsproblemene i Hellas og nedjusterte globale vekstutsikter. Det ga en nedgang i aksjemarkedene som ble etterfulgt av en kraftig oppgang de siste dagene før kvartalsslutt i forbindelse med at Hellas vedtok innsparingstiltak. Oljeprisen holdt seg høy, og Det internasjonale energibyrået, IEA, måtte innføre ekstraordinære tiltak for å sikre tilførsel av råolje. Den norske kronen var på nivå med de høyeste nivåene i 2003 og Det ga utfordringer for konkurranseutsatt næringsliv. Norsk økonomi utviklet seg imidlertid godt og nærmet seg kapasitetsgrensen innenfor flere områder. Den positive økonomiske utviklingen i Baltikum vedvarte, men fra et svakt utgangspunkt. kvantifiserer risiko gjennom beregning av risikojustert kapitalbehov. Netto risikojustert kapitalbehov gikk i andre kvartal ned med 0,2 milliarder kroner til 52,6 milliarder. Tabellen nedenfor viser utviklingen i risikojustert kapitalbehov. 30. juni 31. mars 31. des. 30. juni Beløp i milliarder kroner Kredittrisiko 46,3 45,9 45,5 48,9 Markedsrisiko 4,8 4,8 5,0 4,3 Operasjonell risiko 5,9 5,9 5,8 6,0 Forretningsrisiko 4,0 4,0 3,9 3,8 Brutto risikojustert kapitalbehov 61,1 60,6 60,2 63,0 Diversifikasjonseffekt 1) (8,5) (7,8) (8,2) (8,5) Netto risikojustert kapitalbehov 52,6 52,8 52,0 54,6 Diversifikasjonseffekt i prosent av brutto risikojustert kapitalbehov 1) 13,9 12,9 13,6 13,4 1) Diversifikasjonseffekten gjelder den risikoreduserende effekten bankkonsernet oppnår ved å arbeide innen flere risikoområder som ikke kan påregnes å medføre uventede tap samtidig. Risikojustert kapitalbehov for kreditt viste en liten økning, som skyldtes volumvekst. Kredittkvaliteten utviklet seg positivt i de fleste sektorer. Boligprisene fortsatte å stige på grunn av god inntektsutvikling, fortsatt lave renter og få nye boliger på markedet. Det var en positiv verdiutvikling særlig for sentralt beliggende næringseiendommer. Volumet av misligholdte og tapsutsatte engasjementer viste nedgang i andre kvartal. Lave spotrater i tørrbulk- og tanksegmentene kan medføre økt risiko i shippingområdet dersom disse nivåene vedvarer. Det var ingen vesentlige endringer i rammene for markedsrisiko i kvartalet eller større endringer i egenkapitalinvesteringer. Det ga en stabil utvikling i risikojustert kapital for markedsrisiko. Den operasjonelle risikoen målt ved inntrufne hendelser var stabil og på et lavt nivå. Bankkonsernet gjennomførte i påsken en vellykket konvertering av Postbankens kundekonti til DnB NOR Banks ITsystemer. Omleggingen skjedde uten større driftsforstyrrelser og vil redusere den operasjonelle risikoen fremover. Risikojustert kapital for operasjonell risiko og forretningsrisiko oppdateres halvårlig med rapportering per første og tredje kvartal, og var således uendret i kvartalet. Beregningsgrunnlaget for den formelle kapitaldekningen gikk opp med 22,5 milliarder kroner i kvartalet, til 947 milliarder. Det risikovektede beregningsgrunnlaget kan i 2011 i henhold til overgangsregler maksimalt reduseres til 80 prosent av Basel I-grunnlaget. Kjernekapitaldekningen utgjorde 8,8 prosent, mens samlet kapitaldekning utgjorde 10,9 prosent, inklusive 50 prosent av delårsresultatet. Det er også foretatt beregninger for effekten av full fremtidig implementering av Basel II-reglene på alle porteføljene i bankkonsernet, utenom DnB NORD. Beregningen viste en potensiell kjernekapitaldekning på 11,0 prosent ved utgangen av andre kvartal forutsatt slik implementering og uten begrensning etter overgangsreglene. Makroøkonomisk utvikling Internasjonalt var det økonomiske vekstbildet sammensatt i andre kvartal. Veksten var fortsatt moderat i de fleste OECD-land. I Europa var det en klar tendens til at land i nord klarte seg relativt godt, mens land i sør hadde større utfordringer. Eksempelvis passerte både Tyskland og Sverige BNP-toppen fra før finanskrisen, mens BNP i Italia og Spania er forholdsvis uendret siden bunnen i I Portugal viste BNP en fallende tendens. Den japanske økonomien er satt tilbake etter jordskjelvkatastrofen i mars. Arbeidsledigheten var jevnt over svært høy i OECD-området, og boligprisene falt fremdeles i noen land. I fremvoksende økonomier som BRICS-landene Brasil, Russland, India, Kina og Sør-Afrika var veksten høy, og kapasitets- DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 7

10 problemer og høy inflasjon utgjorde en tiltagende utfordring. Disse landene har vært en sentral drivkraft i verdensøkonomien etter finanskrisen. Siden årsskiftet har veksten blitt redusert i USA, mens statsgjeldsproblemene har tiltatt i Sør-Europa. Den høye etterspørselen i fremvoksende økonomier bidro til en kraftig økning i råvareprisene. Oljeprisen steg dessuten markert etter at urolighetene tiltok i Midt-Østen og Nord-Afrika, men modererte seg mot slutten av kvartalet. I Norge har etterspørselen fra husholdningene og offentlig forvaltning bidratt mest til den økonomiske veksten det siste året. Med forholdsvis svak internasjonal vekst vil norsk økonomi trolig ikke få vesentlig drahjelp fra andre land på kort sikt. I de siste månedene har privat forbruk utviklet seg forholdsvis svakt, blant annet på grunn av høye strømpriser. Økende lønnsvekst og økt sysselsetting vil sannsynligvis bidra til at forbruksveksten igjen tiltar. Økte boligpriser har gitt betydelige stimulanser til økt boligbygging, og tendensen ser ut til å fortsette. Arbeidsmarkedet er i klar bedring, og i flere bransjer er det økende knapphet på kvalifisert arbeidskraft. Næringslivets investeringsplaner indikerer et snarlig omslag til sterkere vekst. Nye rammebetingelser forventer fortsatt god tilgang til finansiering, men til priser som er høyere enn før finanskrisen. Det skyldes blant annet forventede nye rammebetingelser for finansnæringen, hvor Basel III-regelverket vil stille strengere krav til kapitalisering, likviditet og finansiering. Innen EU/EØS-området vil innføringen av Basel III skje i form av et nytt kapitaldekningsdirektiv, CRD IV. Publisering ventes i løpet av tredje kvartal Det vil også bli utarbeidet kriterier for definisjon av systemkritiske banker internasjonalt og nasjonalt. Slike banker forutsettes underlagt høyere krav til tapsabsorberende evne. Etter en høringsrunde vil det etter planen bli lagt frem forslag til definisjoner og krav om tapsabsorberende evne for godkjennelse på G20-møtet i november DnB NOR Bank-konsernet arbeider for å være posisjonert til å møte de nye kravene, og bankkonsernets finansieringsaktiviteter vil i perioden frem til et nytt og strengere regelverk er på plass være innrettet mot en gradvis tilpasning til et slikt regelverk. Finansnæringens fellesorganisasjon og DnB NOR har begge gitt høringssvar til det norske Finanskriseutvalgets rapport. DnB NOR er spesielt kritisk til utvalgets forslag om en førtidig innføring av hele eller deler av de nye reguleringene. Det samme gjelder forslaget om særnorske skatte- og avgiftsregler for finansnæringen. Prinsippet om likebehandling står helt sentralt dersom norske banker skal kunne utvikle konkurransekraft til beste for norsk næringsliv og private husholdninger. Utsiktene fremover har en sterk plattform og en robust strategi for lønnsom vekst. Bankkonsernets posisjon i Norge, med høy vekst i både BNP og i befolkningen samt lav arbeidsledighet, er et viktig grunnlag for vekstambisjonene. Bankkonsernets internasjonale strategi knyttet til høy kompetanse innen shipping, energi, fiskeri og havbruk sammen med satsing i de forventede vekstmarkedene i Baltikum, gir et godt grunnlag for internasjonal vekst. Videre vil et forventet høyere rentenivå bidra til økt lønnsomhet fremover. I forretningsområdet Retail Norge ventes det god vekst, men samtidig sterk konkurranse og press på spesielt boliglånsmarginer. I forretningsområdet Storkunder og internasjonal ventes økende aktivitet og inntjening. Det ventes fortsatt solid porteføljekvalitet i begge områdene. I DnB NOR Markets ventes det at økende aktivitet i markedene vil kompensere for marginpress og gi fortsatt høye inntekter. Det ventes en bedring i markedene til DnB NORD og etter hvert bedrede resultater. På sikt ventes det at veksten i Baltikum igjen vil overstige gjennomsnittet for Europa. Uroen i finansmarkedene og lavere internasjonal vekst har til en viss grad redusert optimismen og kan påvirke veksten fremover. DnB NOR Bank-konsernets vurdering ved utgangen av andre kvartal er imidlertid at bankkonsernet har et robust og godt grunnlag for å nå de finansielle målene. 8 Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011

11 Oslo, 11. juli 2011 I styret for DnB NOR Bank ASA Anne Carine Tanum (styreleder) Jarle Bergo (nestleder) Sverre Finstad Kai Nyland Torill Rambjør Ingjerd Skjeldrum Berit Svendsen Rune Bjerke (konsernsjef) DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 9

12 Resultatregnskap DnB NOR Bank ASA 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Note Sum renteinntekter Sum rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader m.v Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Andre inntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader 9, Andre kostnader Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler Nedskrivninger på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Totalresultat DnB NOR Bank ASA 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Resultat for perioden Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet (35) 310 (213) 357 (6) Totalresultat for perioden Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011

13 Balanser DnB NOR Bank ASA 30. juni 31. des. 30. juni Beløp i millioner kroner Note Eiendeler Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder 12, Sertifikater og obligasjoner Aksjer Finansielle derivater Sertifikater og obligasjoner, holdes til forfall Investering i tilknyttede selskaper Investering i datterselskaper Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Andre eiendeler Sum eiendeler Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Finansielle derivater Verdipapirgjeld Betalbar skatt Utsatt skatt Annen gjeld Avsetninger Pensjonsforpliktelser Ansvarlig lånekapital Sum gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital Forretninger utenfor balansen, betingede utfall og hendelser etter balansedagen 20 DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011 Urevidert 11

14 Resultatregnskap 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Note Sum renteinntekter Sum rentekostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter m.v Provisjonskostnader m.v Netto gevinster på finansielle instrumenter til virkelig verdi Resultat investeringer etter egenkapitalmetoden (28) (52) Andre inntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader 9, Andre kostnader Avskrivninger og nedskrivninger varige og immaterielle eiendeler Sum driftskostnader Netto gevinster varige og immaterielle eiendeler 8 (2) Nedskrivninger på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat virksomhet og anleggsmidler holdt for salg, etter skatt 11 (8) (30) (13) 75 Resultat for perioden Majoritetsandel av periodens resultat Minoritetsandel av periodens resultat 0 (442) 0 (641) (752) Totalresultat 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Beløp i millioner kroner Resultat for perioden Valutakurseffekt ved omregning av utenlandsk virksomhet (41) 342 (227) 298 (135) Totalresultat for perioden Majoritetsandel av periodens totalresultat Minoritetsandel av periodens totalresultat 0 (437) 0 (744) (894) 12 Urevidert DnB NOR Bank rapport for 1. halvår og 2. kvartal 2011