Aberdeen Eiendomsfond Norge II ASA Per 1. desember 2010
Norge II Hendelser i 3. kvartal 2010 Eiendomsverdiene steg med 0,9 % i kvartalet - 17 av fondets 22 eiendommer hadde positiv verdiutvikling i kvartalet Positiv avkastning for Norge II - VEK kursen steg med 4,7 % Solid kontantstrøm i fondet - Det ble signert/reforhandlet kontrakter for MNOK 9,5 i årsleie i kvartalet Økonomisk ledighet falt fra 3,6 % til 3,3 % 1
Norge II Hendelser hittil i år Nytt fondsteam - Ny fondsleder Per Samuelsen - Dedikerte eiendomssjefer Redusert ledighet i porteføljen gjennom året - Ledigheten skyldes i hovedssak ledige lokaler i Munkedamsveien 35 Rendyrke fondets investeringsstrategi - Salg av aksjepost i Fornebu Utvikling ASA (tidligere SPDE) - Salg av aksjer i Aberdeen Fastighetsfond Sverige AB, oppgjør i desember - Oppsplitting av AEØ Carlbergveien 4 Carlbergveien 6A Carlbergveien 6B Varnaveien 37-41 2
Norge II - Fondet Akkumulert kostpris Porteføljeverdi Vektet løpetid MNOK 7 746 MNOK 6 845 5,3 år Andre: 33 %: Asker Gardermoen Fredrikstad Kolbotn Utleiebart areal Årstakt leieinntekter 351 833 kvm MNOK 500,5 Klepp Skedsmo Trondheim: 15 % Økonomisk ledighet 3,25% Akkumulert avkastning siden oppstart -25,1 % : 47 % Årlig avkastning* -5,8 % Stavanger: 5 % Antall eiendommer 21 Antall leietakere 268 *Årlig avkastning siden oppstart 3
Norge II - Avkastningsanalyse Hittil i år 40,0 % 35,0 % 11,6 % -3,7 % 30,0 % -14,8 % 25,0 % 23,2 % 20,0 % -7,1% 15,0 % 10,0 % 9,2 % 5,0 % 0,0 % Direkteavkastning Verdiendring Administrasjon Netto finans Endringer renteverdier Valutaeffekt Suksessfee Totalavkastning 4
Norge II Avkastning siden oppstart Avkastning siden oppstart 50 % 4050 %% 40 % 30 % 30 % 20 % 20 % 10 % 10 % 0 % 0 % -10-10% % -20-20% % Utbetaling Verdiendring Totalavkastning Verdiendring 26,4 % 15,7 % 9,2 % 2008 2009 2006 2007 Hittil i år 2010 2009 2008 2007 2006 2005-13,0 % -30-30% % -40 % -40 % -50 % -50 % -45,9 % VEK kurs per 30.09.2010 er NOK 6,65 per andel VEK kursen har steget 27,2 % siden 3. kvartal 2009 Totalavkastning siden oppstart er -25,1 % 5
Norge II Status utleie og ledighet Utløpsprofil Kontor Handel Lager Hotell Bolig Annet 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021-6
Norge II ledighet Ledighet historisk utvikling 6,00 % 5,00 % 4,00 % 3,00 % 3,25 % 2,00 % 1,00 % 0,00 % Q1 06 Q4 06 Q3 07 Q2 08 Q1 09 Q4 09 Q3 10 Økonomisk ledighet etter geografi og eiendomstype Kontor Handel Lager Hotell Annet 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 0,50 % 0,00 % Trondheim Stavanger Andre 7
Norge II Porteføljeverdien opp 0,9 % i 3. kvartal 2010 Verdiendring 3. kvartal 2010 Quality Airport Gardermoen Hotel Jærhagen Karl Johans gate 13 Søren Bullsvei 2 Munkedamsveien 53B Hvamveien 1 Kiellandkvartalet Munkedamsveien 35 Stasjonskvartalene i Asker Fløisbonnveien 2-4 Fridtjof Nansens vei 12 Quality Airport Gardermoen Hotel Vahlsgate 1-3 Storgata 5-7 Lysaker Torg 45 Tjuvholmen Allé 1-5 Lørenvangen 22 Bergerveien 12 Solsiden Haavard Martinsens vei 2 Torvbyen 5,0% 4,4% 3,6% 3,5% 3,2% 3,0% 3,0% 2,3% 1,9% 1,7% 1,7% 1,7% 1,0% 0,8% 0,5% 0,3% 0,2% -0,7% -0,8% -2,7% -3,6% -4,0% -3,0% -2,0% -1,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 17 av 22 eiendommer hadde positiv avkastning i 3. kvartal 2010 8
Norge II - Underliggende portefølje Fordeling - geografi Fordeling eiendomstype Fordeling leietakere Trondheim 15 % Stavanger 5 % 47 % Lager 15 % Hotell 10 % Annet 6 % Kontor 49 % Microsoft Jernia 58 % BN Bank 3 % 4 % 4 % Selmer 5 % Sektor 7 % ABB 9 % Andre 48 % Trondheim 10 % Andre 33 % Handel 20 % Choice 10 % Offentlige 10 % Bergen 3 % De 50 største leietakerne betaler MNOK 414 i leie. Det utgjør 86 % av de totale løpende leieinntektene 9
Norge II - Største leietakere Leietaker Eiendom Beliggenhet Sektor Areal (kvm) Leie (i MNOK) Utløp ABB AS Bergerveien 12 Asker Kontor 33 731 44,1 2017 Sektor Nedre Elvehavn Solsiden Trondheim Handel/Lager 32 145 33,5 2019 Kommune Vahlsgate 1-3 Kontor/Annet 14 857 27,3 2013 Quality Airport Hotel Stavanger AS Quality Hotell Sola Stavanger Hotell 12 316 26,9 2019 Advokatfirmaet Selmer DA Tjuvholmen Allé 1-5 Kontor/Annet 9 458 25,3 2018 Quality Airport Hotel Gardermoen AS Quality Hotell Gardermoen Gardermoen Hotell 14 026 19,2 2019 Jernia ASA Fløisbonnveien 2-4 Kolbotn Lager/Kontor 19 535 17,9 2017 BnBank ASA Tjuvholmen Allé 1-5 Kontor/Lager 5 931 16,9 2018 Microsoft Norge AS Lysaker Torg 45 Kontor 8 543 16,7 2013 Papyrus Norge AS Søren Bullsvei 2 Lager 18 661 15,8 2010 Selvaag Gruppen AS Lørenvangen 22 Kontor/Annet 11 610 15,2 2014 Thrane & Thrane Norge AS Bergerveien 12 Asker Kontor/Lager 10 827 11,7 2012 10
Norge II Finansiering Lånevolum og avdrag Løpende lån på fondsnivå: MNOK 5 488 Avdrag neste 3 år: MNOK 313 Belåningsgrader Belåningsgrad på eiendomsnivå: 77,8 %, inklusive likvide midler og andre investeringer: 74,7% Belåningsgraden har falt siden 3. kvartal 2009 Ingen låneavtaler har krav knyttet til belåningsgrader Rentesikring er 74,7 % av rentekostnadene sikret til en rente på 4,6 % + margin Markedsverdien av fondets rentesikringskontrakter er negative, men har stabilisert seg sammenliknet med verdiene ved utgangen av 2. kvartal Likviditetsbuffer Likviditetsbeholdning per 30.09.2010 var MNOK 395 Likviditetsbufferen vurderes to ganger årlig for å tilpasses fondets status og realøkonomisk utvikling Fondet har ikke behov for å gjøre potensielle tiltak knyttet til en høy belåningsgrad, ingen potensielle mislighold 11
Disclaimer Dette dokumentet er utelukkende ment for informasjonsformål, og må ikke under noen omstendighet betraktes som et tilbud om eller en oppfordring til å handle i eiendomsmarkedet. På denne bakgrunn gis det ingen garantier og det aksepteres intet ansvar for tap, direkte eller indirekte, som oppstår som en følge av at leseren agerer på bakgrunn av informasjon, meninger eller estimater som finnes i dette dokumentet. Informasjonen i dette dokumentet, herunder uttrykte oppfatninger eller prognoser, er innhentet fra eller basert på kilder som vi har vurdert som pålitelige. Vi kan imidlertid ikke garantere for informasjonens nøyaktighet, tilstrekkelighet eller fullstendighet. Noe av informasjonen i dette dokumentet kan inneholde prognoser eller andre fremoverskuende uttalelser vedrørende fremtidige hendelser eller fremtidige finansielle resultater i land, markeder eller selskaper, og faktiske hendelser eller resultater kan avvike substansielt fra dette. Undersøkelser og analyser som dette dokumentet er basert på, er fremskaffet av Selskapet for Selskapets eget bruk, og kan ha blitt benyttet til Selskapets eget formål. Aberdeen Asset Management aksepterer ikke ansvar for noe tap som oppstår som følge av bruk av slik informasjon. Verdi og avkastning av investeringer kan gå både ned og opp og kan påvirkes av svingninger i valutakurser. Det er en risiko for at investorer ikke får tilbake hele det investerte beløpet. Fast eiendom er illikvid i sin natur, og under vanskelige markedsforhold kan det ta tid å selge slike aktiva. Forsinkelser ved salg av underliggende eiendeler kan forårsake tilsvarende forsinkelser ved innløsning av investorers andeler i fond. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Ingen deler av denne publikasjonen kan kopieres eller gjengis i noen form eller i noe medium eller redisitribueres uten skriftlig samtykke av Aberdeen Asset Management. 2010 Aberdeen Asset Management. 12