O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T

Transkript

1 O B L I G O I N V E S T M E N T M A N A G E M E N T US Opportunities AS Kvartalsrapport september 2015

2 Innhold Hovedpunkter 3 Nøkkeltall 3 Verdijustert egenkapital og utbetalinger 4 Kursutvikling 4 Drift, forvaltning og finansiering 5 Porteføljeoversikt 6 Struktur 7 Generelt om selskapet 7 Om rapporten 8 Last ned flere rapporter fra

3 Hovedpunkter Verdijustert egenkapital (VEK) har de siste seks månedene hatt en positiv utvikling på 4,6 prosent justert for utbetalingen på 1,00 kroner per aksje. Siste VEK per aksje er beregnet til 10,00 kroner. I Paramount signerte selskapet nylig en 7-årig leiekontrakt med en lokal pizzarestaurant. Arealet på lokalet er på cirka 90 kvadratmeter. I Waterscape har selskapet så langt i år solgt åtte leiligheter til en verdi av rundt 2,9 millioner amerikanske dollar. Selskapet har siden det ble etablert hatt en positiv avkastning på 39,3 prosent, justert for utbetalinger på totalt 3,50 kroner per aksje.* nøkkeltall for US Opportunities AS Rapportert eiendomsverdi (MNOK) 1 047,8 GEOGRAFISK FORDELING USA 100 % SEGMENTFORDELING Bolig 76 % Annet 24 % INNTEKTER, LEDIGHET OG AREAL Årlig brutto leieinntekt (MNOK) 87,4 Økonomisk ledighet 21 % Areal (Kvm) FINANSIERING Totaltlån (MNOK) 163,4 Gjennomsnittlig lånerente 4,7 % Gjennomsnittlig løpetid lån (år) 1,8 MANDAT Etableringsår 2008 Forventet avviklingsperiode SENESTE VEK PER * Utvikling siste seks måneder 4,6 % Utvikling siste år 20,3 % Utvikling siste tre år 48,1 % Utvikling siden start 39,9 % HISTORISKE UTBETALINGER , , ,00 TOTALT 3,50 * Beregnet verdiutvikling forutsetter at utbetalinger har fulgt samme avkastning som selskapet. KVARTALSRAPPORT september

4 VERDIJUSTERT EGeNKAPITAL OG UTBETALINGER INNLEDNING VEK per aksje i US Opportunities AS (USO) har økt med 4,6 prosent de siste seks månedene, justert for utbetalingen på 1,00 kroner per aksje. Den viktigste årsaken til den positive kursutviklingen er at den norske kronen har svekket seg mot den amerikanske dollaren. Forutsetninger Estimert verdi per aksje er basert på regnskapsinformasjon og valutakurs per 30. juni Verdifastsettelsen på eiendomsporteføljene er innhentet fra eksterne selskap i juli, og disse påvirker selskapets VEK i liten grad. Utvikling valuta De siste seks månedene har norske kroner svekket seg med cirka 5,4 prosent mot amerikanske dollar. Valutautviklingen påvirker selskapets VEK positivt. KURSUTVIKLING Siste beregning av VEK per 15. september gir en kurs per aksje på 10,00 kroner. Samlet verdiutvikling for selskapet siden oppstart er på 39,9 prosent. kursutvikling NOK 16 NOK 14 NOK 12 VEK per aksje NOK 10 NOK 8 NOK 6 NOK 4 NOK 2 NOK 0 VEK * Utbyttejustert * Beregnet verdiutvikling forutsetter at utbetalingene følger samme avkastning som selskapet 4 KVARTALSRAPPORT september 2015

5 DRIFT, FORVALTNING OG FINANSIERING PARAMOUNT (80 PROSENT EIERANDEL) Leiemarkedet i Orlando er sterkt og det er stor etterspørsel etter selskapets leiligheter. Nylig signerte selskapet en 7-årig leiekontrakt med en lokal pizzarestaurant. Arealet på lokalet er på cirka 90 kvadratmeter. Utleiegraden av eiendommen er etter dette på rundt 98 prosent. Selskapets hovedfokus nå er å redusere leiefritak og dermed øke det faktiske leienivået for eiendommen. Arbeidet med eiendommens heiser begynner i midten av oktober, og forventes ferdigstilt før utgangen av året. I tillegg jobbes det med å leie ut et kommersielt lokale på cirka 850 kvadratmeter i andre etasje. Det er flere aktører som har vist interesse for disse lokalene, men det er utfordrende å finne en god kommersiell løsning fordi det må gjøres betydelige investeringer for å ferdigstille lokalene. DISCOVERY PALMS Selskapet nyter godt av det gode utleiemarkedet i Orlando. I tillegg kan leienivåene økes i forbindelse med inngåelse av nye leieavtaler som en følge av høy etterspørsel etter utleieboliger i området. I løpet av året har alle byggene blitt høytrykksvasket og det er installert nye utelamper. Standarden på byggene er god. ATLANTA LAND I + II Det er god interesse for flere av tomteområdene i Atlanta og selskapet hadde per 30. juni i år solgt totalt 92 tomter, 62 tomter i Atlanta Land I og 30 tomter i Atlanta Land II. Total salgspris var 3,4 millioner dollar som gir en gjennomsnittlig salgspris per tomt på dollar. Salgsprognosen for resten av året er 74 tomter i Atlanta Land I og 32 tomter i Atlanta Land II. WATERSCAPE (75 PROSENT EIERANDEL) Så langt i år har selskapet solgt åtte leiligheter til en verdi av rundt 2,9 millioner amerikanske dollar. Gjennomsnittlig pris per kvadratmeter er cirka amerikanske dollar. Paramount, Orlando KVARTALSRAPPORT september

6 porteføljeoversikt Investering Beliggenhet Segment Valuta Eierandel Antall kvm* Årlig leie (tnok) Andel av årlig leie Paramount Orlando Bolig USD 80 % % Waterscape Fort Walton Beach Bolig USD 75 % % Discovery Palms Kissimmee Bolig USD 100 % % Murano Delray Beach Bolig USD 100 % % Whitney West Palm Beach Bolig USD 100 % % Atlanta Land I JV Atlanta Tomter USD 100 % % Atlanta Land II JV Atlanta Tomter USD 75 % % Fieldstone Land Kissimmee Tomter USD 80 % % Sum % * 100% uavhengig av eierandel geografisk fordeling (andel av kvm) porteføljefordeling (andel av årlig leie) Delray Beach 13 % Kissimmee 18 % Fort Walton Beach 5 % West Palm Beach 21 % Orlando 43 % Discovery Palms 16 % Murano 12 % Whitney 10 % Waterscape 16 % Paramount 47 % Kartet viser den geografiske lokaliseringen av selskapets investeringer. 6 KVARTALSRAPPORT september 2015

7 struktur Cirka aksjonærer i Norge (hovedsakelig privatpersoner) Cirka aksjonærer i Sverige (hovedsakelig privatpersoner) US Opportunities AS (Norge) US Opportunities AB (Sverige) 54 % 46 % US Opportunities Norway AS 100 % 75 % 100 % 100 % 100 % 80 % 75 % 80 % Atlanta Land I JV Atlanta Land II JV Whitney Murano Discovery palms paramount Waterscape Fieldstone Land JV generelt om selskapet OM SELSKAPET Selskapet gjennomførte en emisjon i 2008 og eier investeringer i to delstater i USA. Selskapet har investert i leiligheter i Florida, og i tomter i og rundt Atlanta, Georgia. INVESTERINGSMANDAT USO er et unotert aksjeselskap, etablert og registrert i Norge. Selskapets formål er å investere i tomter, boligutviklingsprosjekter og boliger i USA. Det skal hovedsakelig investeres i aktiva som har falt betydelig i verdi. I henhold til selskapets investeringsmandat er eiendomsporteføljen tenkt realisert i perioden fra 2014 til 2016, avhengig av når markedet gjør dette mest lønnsomt for investor. AVKASTNINGSMÅL Selskapets målsetting er netto egenkapitalavkastning før skatt tilsvarende minst prosent per år, målt som gjennomsnitt over perioden selskapet har virksomhet. Det gis ingen garanti for at avkastningsmålet blir nådd. PERIODISKE UTBETALINGER Det tas ikke sikte på å utbetale periodiske (årlige) beløp til aksjonærene. Utbetalinger til aksjonærene vil fortrinnsvis skje når eiendommer blir solgt. KVARTALSRAPPORT september

8 om rapporten Denne rapporten er utarbeidet av Obligo Investment Management AS, et datterselskap av Agasti Holding ASA. Rapporten er basert på kilder som Obligo Investment Management AS anser som pålitelige, men Obligo Investment Management AS kan ikke garantere at informasjonen i rapporten er riktig eller fullstendig. Alle opplysninger om fremtiden er basert på en rekke forutsetninger og gir ingen garanti for fremtidig utvikling. Denne usikkerheten er knyttet til både forhold i markedet og til selskapet USO. Endringer i markedet kan forekomme raskt og kan få stor betydning for verdien av investeringene i USO. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Obligo Investment Management AS tar ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller kostnad som måtte oppstå som følge av anvendelsen av denne rapporten. Investorer er kjent med at det finnes risiko for tap på investeringer i finansielle instrumenter, og Obligo Investment Management AS garanterer ikke for et visst resultat. Denne rapporten skal ikke oppfattes som noe tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av aksjer i USO. Denne rapporten er tiltenkt selskapets aksjonærer og ikke for offentlig distribusjon. 8 KVARTALSRAPPORT september 2015

9 Obligo Investment Management AS PB 1753, 0122 Oslo, Norge