Ytterligere informasjon om investeringstjenester Investeringstjenester DEGIRO

Transkript

1 Ytterligere informasjon om investeringstjenester Investeringstjenester DEGIRO

2 Innledning I "Ytterligere informasjon om investeringstjenester" gjengir DEGIRO detaljene for de kontraktmessige avtalene som DEGIRO har gjort med deg i Kundeavtalen og informerer deg om tjenester og avtaler. I dette referansearbeidet kan du også lese de generelle og spesifikke risikoene som forekommer i forbindelse med investering. Vi anbefaler deg å gå gjennom Ytterligere informasjon om investeringstjenester som en grundig forberedelse før du investerer, slik at du kan ta beslutninger på en ansvarlig måte. Ytterligere informasjon om investeringstjenester er en del av Kundeavtalen. Begrep i Ytterligere informasjon om investeringstjenester som er skrevet med stor forbokstav, har en betydning som er definert i Kundeavtalen eller er forklart mer detaljert i denne Ytterligere informasjon om investeringstjenester. Hvis du har spørsmål, kommentarer og/eller forslag, ta kontakt med DEGIRO kundeservice ved å sende en e-post til kunder@degiro.co.no eller ringe Vi er tilgjengelige fra kl til mandag til fredag. Dokumenter Ytterligere informasjon om investeringstjenester består av følgende dokumenter: WebTrader Andeler Investeringstjenester (dette dokumentet) Ordrer og ordreutførelsespolicy Selskapshandlinger Gebyrer Egenskaper og risikoer for finansielle instrumenter Netto likvideringsverdi, risiko, Cash Margin og Securities Margin DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 2/8

3 Investeringstjenester 1. Execution only DEGIROs tjenester tilbys på en "Execution Only"-basis. Med din tilgang til WebTrader har du mulighet til å selvstendig plassere Ordre. Dette betyr at DEGIRO ikke gir investeringsråd eller administrerer dine investeringer. Hvis du trenger råd eller administrering, må du derfor finne din egen rådgiver eller forvalter. I ditt forhold til DEGIRO er du selv ansvarlig for investeringsvalg, investeringstype og sammenstilling av din portefølje med tilhørende risikoer. 1.1 Egnethetstest Før du begynner å bruke DEGIROs tjenester, ber vi deg om å fylle ut egnethetstesten. Med egnethetstesten ber vi deg om å overveie hvilken kunnskap og erfaring du har når det gjelder ulike Finansielle instrumenter og advarer deg hvis vi merker at du ikke har tilstrekkelig kunnskap og erfaring. DEGIRO kontrollerer ikke om du begrenser dine investeringer til de Finansielle instrumentene som du - ved utfylling av egnethetsbedømmelsen - anga at du hadde tilstrekkelig kunnskap om og erfaring med. Med Execution Only-tjenesten bestemmer du selv hvordan du investerer, og våre systemer utfører dine Ordre automatisk, uten at vi personlig kan bedømme hver Ordre. Vi råder deg spesielt til å være meget forsiktig når du utfører transaksjoner som du mangler tilstrekkelig kunnskap om og erfaring med og kanskje ikke helt forstår risikoene ved. Investering uten tilstrekkelig kunnskap og erfaring kan føre til tap du ikke kan vurdere eller beregne på riktig måte på forhånd. Risikoene per Ordrer kan variere vesentlig. Generelt sett gjelder: Jo høyere forventet retur, desto større risiko for betydelige tap. 2. Forvaring av finansielle instrumenter Finansielle instrumenter holdes alltid som overføring på en konto. DEGIRO forvarer altså ikke dine verdipapirer "fysisk" (i en safe). Vi bruker gamle uttrykk som "Verdipapirdepot" og "fysisk settlement", men fra lang tid tilbake oppbevares ikke verdipapirer i papirform, men akkurat som kontanter på en bankkonto. Det er ikke bare i Nederland dette gjøres slik, men nesten overalt i hele verden. For eksempel hvis du investerer i japanske aksjer, sendes de ikke til DEGIRO med post, men da gjelder for eksempel følgende: Du mottar japanske aksjer på din Kredittkonto ved Beleggersgiro. Beleggersgiro mottar i sin tur de japanske aksjene som en regning i KAS Bank. KAS Bank i sin tur får en kreditering i aksjene ved HSBC. HSBC har en konto i en japansk bank, og den japanske banken oppbevarer aksjene - på konto - i den japanske nasjonale instansen for oppbevaring ("central securities depositary"). En kjede av rettigheter, der du som "endelig investor" er den endelige eieren av rettighetene. På denne måten oppbevarer alle investeringsforetak og banker posisjoner i aksjer for kunder. 2.1 Beleggersgiro DEGIRO oppbevarer finansielle instrumenter for deg på en slik måte at de ikke kan nås av DEGIROs kreditorer, selv om DEGIRO skulle gå konkurs. Dette er kjent som "asset segregation" og tjener til å beskytte kundenes investeringer. Den sikreste måten å holde formuen atskilt, er å bruke en separat juridisk person. Det er nemlig ikke mulig å overføre en persons gjeld på en annen persons kapital. DEGIRO bruker Beleggersgiro til dette. Der det er mulig, holder DEGIRO Finansielle instrumenter for deg i Beleggersgiro. Beleggersgiro gjør ingen ting, men holder passivt investeringer for kontoen til tredjeparter. Derfor er sannsynligheten for at Beleggersgiro går konkurs svært liten. Ettersom Beleggersgiro selv ikke utfører noen kommersielle aktiviteter, og ikke handler for egen regning og DEGIRO utfører alle oppgaver for den, kan Beleggersgiro ikke ha noen pådratt gjeld. Beleggersgiro er en stiftelse. En stiftelse har ingen aksjonærer. DEGIRO er DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 3/8

4 altså ikke aksjonær i (eier av) Beleggersgiro, slik at det også i dette henseende er så mye som mulig uavhengig av DEGIRO. 2.2 Sikkerhet for tredjeparter Kunder av DEGIRO kan investere i Derivat og kan bruke tjenestene Cash Margin og Securities Margin. Beleggersgiro, holder posisjonene i kundens long og short Derivat i sin tur hos tredjeparter, slik som prime brokers (f.eks. ABN AMRO Clearing Bank) og custodians (f.eks. KAS Bank) og låner penger og i blant verdipapirer av disse tredjeparter for tjenestene Cash Margin og Securities Margin. For dette krever tredjepartene sikkerhet (ofte kalles dette "margin"). DEGIRO stiller den sikkerheten gjennom å gi en panterett til en del av pengene og verdipapirene som Beleggersgiro holder hos disse tredjepartene. Størrelsen på sikkerheten som Beleggerskonto stiller, er alltid begrenset til det beløpet som kreves av den relevante tredjeparten i sikkerhet for posisjonene som holdes for DEGIROs kunder. Med dette ser DEGIRO til at kun slik kapital og verdipapirer som oppbevares for de kunder som holder posisjoner i Derivat, Cash Margin og Securities Margin stilles som sikkerhet. Etter som sikkerheten som stilles til disse tredjepartene kun gjelder investeringskontoens obligasjoner, er kundenes investeringer beskyttet hvis DEGIRO mislykkes. Sikkerheten kan ikke brukes av tredjeparter for å dekke DEGIROs egne gjeld. Når Beleggersgiro holder (long) Verdipapirer og Derivater, Cash Margin og Securities Margin, ser DEGIRO til at disse posisjonene (long Verdipapirer mot Derivat og debetposisjoner (sammen med tilhørende sikkerhet) oppbevares på ulike kontoer og at tredjeparten aksepterer at et underskudd på en konto ikke kan kompenseres av et overskudd på en annen konto. På denne måten er verdipapirer som Beleggersgiro holder for DEGIROs kunders regning beskyttet mot mislykkede investeringer som DEGIROs andre kunder har gjort gjennom DEGIRO i Derivat eller som investerer med Cash Margin eller Securities Margin. 2.3 Bruk av tredjeparter Tredjepartene som det henvises til ovenfor holder som regel posisjonene i Derivater og Verdipapirer også hos tredjeparter. En prime broker eller clearing member holder disse posisjonene i Derivater som regel (direkte eller indirekte) hos en sentral counterparty. Også denne vil kreve sikkerhet for posisjonene i Derivater som holdes - indirekte - for kundene til DEGIRO. Delvis av denne grunn krever tredjeparter av DEGIRO at de får rett til å bruke de investeringer som de oppbevarer for Beleggersgiro. Normalt er alle Verdipapirposisjoner som Beleggersgiro holder hos tredjeparter så mye atskilt som mulig fra tredjepartens kapital (og derfor beskyttet i tilfelle tredjeparts konkurs), men denne beskyttelsen forfaller på grunn av bruksrettigheten. DEGIRO begrenser risikoen som er tilknyttet dette så effektivt som mulig. Dette skjer blant annet gjennom omhyggelig valg av tredjeparter (de viktigste partene der Beleggersgiro holder posisjoner er KAS Bank og ABN AMRO) og ved å kreve rett til close out netting om den relevante tredjeparten mislykkes. 2.4 Utlåning av verdipapirer I henhold til investeringstjenesteavtalen er DEGIRO berettiget til å bruke verdipapirer som Beleggersgiro holder for DEGIROs kunder. Dette kan for eksempel gjelde for å kunne avslutte (det vil si overlevere Verdipapirer mot mottak av betaling) en Ubeskyttet salgstransaksjon (en transaksjon der en kunde selger Verdipapirer som den kunden ikke har). DEGIRO bruker deretter Verdipapirer som Beleggersgiro holder for kunde A for å kunne avslutte den Ubeskyttede DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 4/8

5 Salgstransaksjonen for kunde B. På denne måten kan DEGIRO muliggjøre tjenesten Cash Margin. Når DEGIRO låner ut Verdipapirer, vil Beleggersgiro fra dette øyeblikket ikke ha tilstrekkelig med Verdipapirer av dette slaget. Risikoen for at dette underskuddet fører til skade for kunden er svært liten. For det første er DEGIRO (ikke den lånende parten) alltid Beleggersgiros "motpart" og derfor garanteres tidsriktig retur av Lånte Verdipapirer med egen kapital. Videre krever DEGIRO sikkerhet fra den lånende parten. Når den som låner er DEGIROs kunde, stiller den kunden sikkerhet gjennom den pantretten som DEGIRO har på kundens Kredittkonto og den lånte posisjonen er inkludert i DEGIROs kontinuerlige risikoovervåkning. I andre tilfeller må den som låner stille sikkerhet gjennom overføring av kontanter eller Verdipapirer til Beleggersgiro. Disse kan Beleggersgiro brukes for å kjøpe tilbake de utlånte verdipapirene på markedet hvis den som låner ikke klarer dette. Skade for den kunden med utlånte Verdipapirer oppstår altså først om både den som låner og DEGIRO ikke lenger kan oppfylle sine plikter (les: går konkurs) og verdien på sikkerheten har blitt redusert eller verdien på de utlånte verdipapirene har steget. Skadens størrelse begrenses da til forskjellen i verdi mellom de utlånte verdipapirene og den stilte sikkerheten. 3. Forvaring av kontanter 3.1 Cash fund DEGIRO er ikke en bank, men et investeringsforetak. En bank kan bruke kundens penger som banken forvarer for egne investeringer, kredittgiving og andre investeringer. Hvis disse mislykkes mister du pengene dine. Du løper dermed en risiko med banken. For denne risikoen finnes et garantisystem for deposisjoner. Siden DEGIRO ikke er en bank, kan DEGIRO ikke bruke kundens penger for sine egne investeringer. Alle transaksjoner går via Beleggersgiro. DEGIRO veksler umiddelbart penger som du overfører til Beleggersgiros sentrale konto for enheter i en av FundShare Cash Funds (se for ytterligere informasjon; prospekter kan du også lese der). Disse er investeringsfond som har som mål, med så liten risiko som mulig, å oppnå en ytelse som ligger litt under vanlig markedspris i den aktuelle valutaen. All kapital i Cash Funds holdes helt separat av en custodian som er uavhengig av administratoren, og det finnes ingen risiko i tilfelle noen konkurs for DEGIRO eller administratoren. Dine penger er dermed like sikre hos DEGIRO som dine investeringer. 3.2 Margin cash fund Hvis du holder posisjonene hos Beleggersgiro i Derivater, Debet kapital eller Debet verdipapirer, vil penger som er mottatt fra eller for deg investeres i et Margin Cash Fund. Margin Cash Funds har rett til å pantsette sine posisjoner til tredjepart der Beleggersgiro for din regning har de relevante posisjonene i Derivater, Debet kapital eller Debet verdipapirer (se ovenfor "Sikkerhet for tredjepart"). 4. Motkonto For å kunne beskytte sine kunders posisjoner så bra som mulig, bruker DEGIRO alltid en fast Motkonto. Denne faste Motkontoen må være en konto i en bank innenfor EØS som står i ditt navn. Det er kun mulig å overføre penger fra denne faste Motkontoen til DEGIRO og fra DEGIRO til den faste Motkontoen. Hvis du vil endre din Motkonto, kan du kontakte kundeservice for dette. Du må gjøre en ny identifikasjonsoverføring fra den nye Motkontoen. Så snart DEGIRO har DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 5/8

6 kontrollert at den nye Motkontoen står på samme navn som den eksisterende Motkontoen, endres denne. 5. Sentral konto Beleggersgiro holder følgende konto(er) som sentral(e) konto(er): BIC: DABANO22 IBAN: NO i navnet Stichting De Giro. Se alltid til at du foretar betalinger fra din permanente Motkonto. 6. Tjenester 6.1 Verdipapirer Med DEGIRO kan du investere i Verdipapirer. Verdipapirer er blant annet aksjer, obligasjoner, andeler i investeringsinstitusjoner, enheter, Warranter osv. For en mer detaljert beskrivelse av egenskapene og risikoene for Derivater, se kapittelet som heter Egenskaper og Risikoer for Finansielle instrumenter et annet sted i Ytterligere informasjon om investeringstjenester. 6.2 Derivater Du kan investere i Derivater med DEGIRO hvis du har blitt akseptert for denne tjenesten av DEGIRO. Derivater og bestemte kombinasjoner av Derivater, er ofte komplekse, og dermed er ikke hver investor i stand til å følge måten de arbeider på. For en mer detaljert beskrivelse av egenskapene og risikoene for Derivater, se kapittelet som heter Egenskaper og Risikoer for Finansielle instrumenter et annet sted i Ytterligere informasjon om investeringstjenester. 6.3 Cash Margin Hvis du holder Verdipapirer hos DEGIRO kan du låne penger av DEGIRO for ekstra investeringer, hvis DEGIRO har godkjent deg for denne tjenesten. Investering med lånte penger er risikofylt. Du må betale tilbake lånet selv om investeringen din synker i verdi. Etter som du med et lån kan investere mer enn det du selv har satt inn, kan du også tape mer enn din egen innsats. Du må alltid ha en viss formue som sikkerhet for din debetsaldo. Hvis verdien på investeringene dine synker, kan du bli tvunget til å redusere lånet ditt og altså selge i et øyeblikk som kanskje er ulønnsomt for deg. DEGIRO kan også forandre størrelsen på lån som du kan ta på grunnlag av en viss Netto likvideringsverdi. Også i denne situasjonen kan du bli tvunget til å selge dine posisjoner. 6.4 Securities Margin Securities Margin "shorte verdipapirer" betyr at du selger Verdipapirer som du ikke eier. I dette tilfellet vil DEGIRO låne deg midlertidig de Verdipapirene du trenger til å avslutte din Ubeskyttede salgstransaksjon. DEGIRO låner i sin tur disse Verdipapirene av noen som har disse Verdipapirene i sin portefølje. Du bør innse at også du må gi dem tilbake og må altså kjøpe dem en gang i fremtiden. Du håper kanskje å gjøre det til en lavere pris, men det er svært sannsynlig at det skjer til en høyere kurs. Du kan for det meste selv bestemme når gjenkjøpet skal skje, men det er også mulig at den som har lånt Verdipapirene til DEGIRO vil ha dem tilbake. Hvis du i et sånt tilfelle ikke finner noen annen investor som vil låne deg disse Verdipapirene, må du da kjøpe dem tilbake. Dette kan skje på et svært ulønnsomt tidspunkt for deg. Når du blir tvunget til å kjøpe Verdipapirer, kan likviditeten i disse Verdipapirene være dårlig, men du må likevel kjøpe dem DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 6/8

7 tilbake, kanskje til en høyere pris enn du anser som rimelig. Du kan til og med bli tvunget til å kjøpe tilbake Verdipapirene til tross for at det ikke finnes noe vanlig marked for dem. Hvis det ikke lykkes å gi tilbake Verdipapirene, kan følgen bli bøter eller en "buy in", der de relevante Verdipapirene kjøpes på markedet uansett pris. Tapet som kan oppstå ved en short posisjon i Verdipapirer kan da bli større enn den opprinnelige verdien på Verdipapirene. Short posisjoner passer derfor kun for personer med tilstrekkelig finansiell kunnskap og kunnskap om det finansielle markedet og omgivelsene. For å være i stand til å ha en debitsaldo i verdipapirer må du stille Sikkerhet for at du kan kjøpe de relevante Verdipapirene. Verdien på din Sikkerhet og din portefølje kan på grunn av kursforandringer forandres, derfor kan DEGIRO be deg eller tvinge deg til å kjøpe tilbake lånte verdipapirer. 7. Retningslinjer for interessekonflikt Ved utføring av DEGIROs tjenester kan det oppstå interessekonflikter innenfor DEGIROs egen organisasjon, mellom DEGIRO og DEGIROs konsernselskap, mellom DEGIRO og en eller flere av dets kunder eller mellom kundene. Retningslinjene for interessekonflikt beskriver hvordan DEGIRO forebygger slike interessekonflikter. Dessuten beskrives det hvordan DEGIRO handler dersom det oppstår en interessekonflikt. 7.1 LPE Group DEGIRO er en del av LPE Group ("Gruppen") og er bundet av "Retningslinjer for interessekonflikt" som gjelder innen denne gruppen. Utgangspunktet for retningslinjene for interessekonflikter er å forebygge interessekonflikter som skal forhindres i den grad det er mulig. Gruppens ledelse ser til at gruppens medarbeidere på et tidlig tidspunkt kan oppdage alle mulige interessekonflikter i god tid. I enhver situasjon der det er fare for en interessekonflikt, er det nødvendig for medarbeiderne å melde fra om dette til en compliance officer umiddelbart. I forekommende situasjoner vil compliance officer treffe passende tiltak for å forhindre interessekonflikten. 7.2 Organisatoriske og administrative tiltak Gruppen har implementert både organisatoriske og administrative tiltak. Disse omfatter: The best execution policy, Code of Conduct (inkludert private transaksjonsreguleringer og prosedyren for prissensitiv informasjon), tilbudspolicy, godtgjørelse policy og regler for og utforming av informasjonsseparering. Separeringene, også kjent som "Chinese Walls", omfatter en fysisk separering av avdelinger og funksjonelle separeringer av avdelinger og funksjonell separering av opplysninger, systemer og autorisasjoner. 7.3 Code of Conduct Alle ansatte i Gruppen anses være "insiders" i henhold til loven om finansielt tilsyn. Som følge av dette er de ansatte underlagt regler om private transaksjoner som en del av Gruppens Code of Conduct som overvåker private transaksjoner med Finansielle instrumenter som de gjennomfører som privatperson. 7.4 Lik behandling Kunder mottar lik behandling i de samme situasjonene. DEGIROs investeringstjeneste er for det meste automatisert, og som følge av dette er det en ytterst liten mulighet for at en kunde i en viss situasjon på subjektive grunner blir behandlet annerledes enn en annen kunde. DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 7/8

8 7.5 Prosedyre for interessekonflikter Kunder kan umiddelbart rapportere enhver situasjon der det, i kundens mening, er en (fare for) interessekonflikt til DEGIRO. DEGIROs ansatte og ansatte i Gruppen må melde fra om enhver situasjon der det er en (risiko for en) interessekonflikt umiddelbart. I situasjoner som oppstår, vil ledelsen ta passende tiltak og informere alle partene som er berørt av tiltakene. 7.6 Registrering av interessekonflikter Gruppens compliance officer vil registrere dataene som er relatert til den potensielle eller eksisterende situasjonen der en interessekonflikt kan oppstå eller har oppstått, samt eventuelle tiltak som tas. 7.7 Kontroll og evaluering Retningslinjene for interessekonflikt er en del av den årlige vurderingen som utføres av Gruppens compliance officer. Når de tiltakene som har blitt tatt ikke ser ut til å være tilstrekkelige og en interesskonflikt synes å være uungåelig, bestemmer DEGIRO at den identifiserte interessekonflikten skal registreres og tar passende tiltak der det er mulig. DEGIRO informerer også partene som er involvert om interessekonflikten som har oppstått, der detaljene i interessekonflikten angis. Dette gjør det mulig for kunden å ta en informert beslutning om de tilbudte investeringstjenestene. DEGIRO B.V. er registrert som et investeringsselskap ved myndigheten for finansielle markeder. 8/8