Q 2 INTERIM REPORT TTS GROUP ASA TO 30 JUNE 2013 KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2013

Transkript

1 TTS GROUP ASA Q 2 TO 30 JUNE 2013 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2013

2 Norwegian version English version OPPSUMMERING 2. Kvartal 2013 Hovedpunkter for kvartalet var som følger: EPS for kvartalet var NOK 0,18 og NOK 0,28 hittil i år. Omsetningen for kvartalet var MNOK 758. Økningen sammenlignet med 2. kvartal 2012 relaterer seg til NMF som ble kjøpt i august 2012, men også knyttet til økt aktivitet innen offshore og port. EBITDA for kvartalet var MNOK 35. Dagbøter ved for sein levering og feilkalkulasjon på offshore prosjekter samt lavere inntjening i Joint Venture selskapene ble oppveid av økt inntjening i de fleste andre selskaper i konsernet. Ordreinngangen for kvartalet var MNOK 755 hvor de viktigste ordrene knyttet seg til offshore kraner, bilskip og skipsheiser. Offshore markedet er fortsatt godt med en rekke muligheter. Både marine og port markedet er i bedring, og kontrahering av nye skip økte med ca. 20 % i første halvår sammenlignet med samme periode i fjor. Fra og med 1. kvartal rapporter TTS i en ny operasjonell rapporteringsstruktur hvor konsernets virksomhet deles opp i 4 operasjonelle enheter; Marine divisjon, Offshore & Heavy lift divisjon, Port & Logistics divisjon og Service divisjon. Det vises for øvrig til note 2. HIGHLIGHTS 2nd Quarter MAIN HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER WAS AS FOLLOWS; EPS for the quarter was NOK 0.18 and for YTD NOK Turnover in the quarter was MNOK 758. The increased turnover from Q is mainly related to the acquisition of NMF in August last year, but was also due to higher activity in offshore and port divisions. EBITDA in the quarter was MNOK 35. While earnings improved in most of the businesses, penalties for late deliveries and miscalculations on offshore projects together with lower earnings in joint ventures offset the improvement. Order intake was MNOK 755, significantly up from previous quarters. Main orders relate to car carriers, offshore cranes and ship lift projects. The Offshore market is still quite strong with many pending projects. Both the Marine and Port markets continues to show signs of improvement, and contracting of new vessels has increased by about 20% in the first half of the year compared to last year. TTS Group have with effect from 1st quarter 2013 changed the segment reporting. The reporting is changed to the following segments; Marine, Offshore & Heavy lift, Service and Port & Logistics. These units are described in Note 2 of the report. NØKKELTALL KEY FIGURES TTS GROUP Q2 Q2 YTD Year MNOK Turnover/ Omsetning EBITDA 34,9 32,2 60,0 85,2 157,3 EBITDA margin (%) 4,6 6,0 4,0 7,9 6,6 Orderintake/ Ordreinngang Order backlog*/ Ordrereserve* EPS (NOK) Total/ Totalt 0,18 3,89 0,28 4,17 5,47 Omsetning i 2. kvartal 2013 økte med ca. 40 % sammenlignet med samme periode i fjor. Hovedforklaringen til økningen skyldes kjøpet av NMF i august Endring i Joint Venture strukturen medfører en reduksjon av omsetning på ca. MNOK 81 i kvartalet sammenlignet med 2. kvartal Justert for disse elementene økte omsetningen for TTS med ca. 30 % sammenlignet med 2.kvartal Omsetningen i første halvår økte med om lag 38 %. Justert for NMF og endring i Joint Venture strukturen som nevnt over er økningen på ca. 25 %. Økningen er hovedsakelig innen Offshore & Heavy Lift og Port & Logistics. EBITDA i 2. kvartal var på MNOK 35, en økning på MNOK 3 sammenlignet med samme periode i fjor. Lav aktivitet og marginer i Joint Venture selskapene sammen med dagbøter ved sein leveranse og feilkalkulasjon på offshore prosjekter reduserer resultatet, mens økt lønnsomhet i andre deler av konsernet bidrar positivt. EBITDA for først halvår 2013 var på MNOK 60, ned MNOK 25 sammenlignet med første halvår Hovedgrunnen til nedgangen skyldes lavere inntjening i Joint Venture selskaper, restrukturering i Tyskland og lavere inntjening på offshore prosjekter. Ordre inngangen i kvartalet var MNOK 755. De største ordrene i 2. kvartal var knyttet til RoRo utstyr, offshore EPS (NOK) Continued/ Videreført 0,18 0,07 0,28 0,35 0,44 * Ordre backlog includes 50% of joint venture. / * Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina. Turnover in the second quarter of 2013 was up 40% compared to second quarter last year. The main reason for the increase relates to NMF which was acquired in August The change in the Joint Venture structure had a negative effect of approx. MNOK 81 compared to last year. Net of these two items the revenue increased approx. 30 % this quarter compared to last year. Turnover for the first half of 2013 increased with approx. 38%, however adjusted for NMF and structural changes in Joint Venture mentioned above, the increase was approx. 25%. The increase is mainly in Port & Logistics and Offshore & Heavy Lift. EBITDA in the 2nd quarter was MNOK 35, an improvement of MNOK 3 from 2nd quarter Low activity and margin in Joint Ventures combined with penalties and miscalculations on offshore projects is offset by improved earnings in other divisions. The EBITDA for the first half of 2013 was MNOK 60, down MNOK 25 from last year. The main reason for the reduction relates to lower earnings in Joint Ventures in China, restructuring in Germany in addition to lower earnings on offshore cranes projects. 2

3 English version Norwegian version Order intake was MNOK 755. The main orders booked in the 2nd quarter relate to RORO equipment, offshore cranes and ship lift projects. Order intake in 2013 has been approx. 10% higher than in 2012 where the weaker market for deck equipment has been more than offset by increased activity within shiplift and offshore cranes. Order backlog at the end of 2nd quarter 2013 was MNOK 2 376, a reduction of MNOK 493 compared to last year. The reductions relates to deck equipment in the Marine division. kraner og skipsheis prosjekter. Ordreinngangen i første halvår 2013 var ca. 10 % høyere enn på samme tid i fjor hvor et svakere marked for dekksutstyr har blitt mer enn oppveid av høyere aktivitet innen offshore kraner og skipsheiser. Ordrereserven ved utgangen 2. kvartal 2013 var MNOK 2 376, en reduksjon på MNOK 493 sammenlignet med i fjor. Nedgangen er relatert til dekksutstyr i Marine divisjonen. TOTAL ASSETS AND NET INTERSTBEARING DEBT Total assets at the end of 2nd quarter 2013 was MNOK 2 306, slightly down from year-end Compared to a year ago, total assets has been reduced by MNOK 346. The main change from 2nd quarter 2012 relate to payment of dividends and acquisition of NMF. Equity ratio at the end of 2nd quarter 2013 was 33.5 % compared to 33.8% at the end of the year. Payment of dividends of MNOK 86 was done in 2nd quarter 2013 and explains the reduction in equity from 1st quarter The working capital in TTS Group increased by MNOK 121 during the first half of The main reason for the change is increased working capital requirement in ongoing offshore & heavy lift crane projects. Net interest bearing debt was MNOK 86 at the end of the 2nd quarter compared to an interest bearing assets of MNOK 815 in 2nd quarter The main reason for the change relate to payment of dividends done in 2012 and There was no conversion in the subordinated convertible bond in the quarter. BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD Totale eiendeler var ved utgangen av 2. kvartal MNOK 2 306, marginalt redusert fra slutten av fjoråret. Sammenlignet med 2. kvartal 2012 var totale eiendeler redusert med MNOK 346. Endringene skyldes kjøp av NMF og utbetalinger til aksjonærene. Egenkapitalandel ved utgangen av 2. kvartal 2013 var på 33,5 % sammenlignet med 33,8 % Utbetaling av utbytte på MNOK 86 ble gjort i kvartalet og er bakgrunnen for reduksjonen fra forrige kvartal. Arbeidskapital i TTS konsernet økte med MNOK 121 i løpet av første halvår. Økningen skyldes i hovedsak kapitalbinding i offshore og tungløfts prosjekter. Netto rentebærende gjeld var MNOK 86 ved utgangen av 2. kvartal sammenlignet med en netto rentebærende fordring på MNOK 815 i 2. kvartal Nedgangen skyldes utbetaling til aksjonærene i form av utbytte og tilbakebetalt aksjekapital. Det har ikke vært konverteringer i det konvertible obligasjonslånet i perioden. ACCOUNTING PRINCIPLES The company has prepared the accounts in accordance with IAS 34. The company has adopted the changes in IAS 19 where gains and losses from actuarial liabilities have been reflected in the balance sheet. Please see note 5 for more information describing the changes. SEGMENTS From 2013 TTS is reporting its operations in 4 divisions. REGNSKAPSPRINSIPPER Ved utarbeidelsen av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Selskapet har innarbeidet endringer i IAS 19 hvor gevinst eller tap på pensjonsforpliktelser er reflektert i balansen. Det vises til note 5 for mer informasjon om endringer. VIRKSOMHETSOMRÅDE Fra 2013 rapporterer TTS sin virksomhet i 4 divisjoner MARINE DIVISION TTS GROUP Q2 Q2 YTD Year MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 32,8 35,8 47,7 70,4 133,8 EBITDA margin (%) 13,9 11,3 9,1 10,9 11,2 Order backlog*/ordrereserve* * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ * Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina. The marine division reports a reduction of revenue of MNOK 81. However, the change in the Joint Venture structure has influenced the numbers with MNOK 166 and thus the underlying activity has increased from last year. The reduction in EBITDA was influenced by lower earnings in the Joint Ventures and lower activity in Deck Equipment while the business related to RORO has increased significantly. For the first half of 2013 the EBITDA includes restructuring cost in Germany. The order backlog has been reduced significantly compared to last year mainly related to deck equipment. MARINE DIVISJONEN Marine divisjonen rapporterer en nedgang i omsetning på MNOK 81. I denne nedgangen utgjør endringen i Joint Venture strukturen MNOK 166 slik at justert for dette har underliggende aktivitet økt i forhold til samme periode i fjor. Reduksjonen i EBITDA er påvirket av lav aktivitet og inntjening i Joint Venture selskapene og lavere aktivitet innen dekksutstyr, mens aktiviteten knyttet til RoRo har økt betydelig. EBITDA for først halvår 2013 inkluderer omstillingskostnader i Tyskland. Ordrereserven er redusert betydelig sammenlignet med i fjor og er i hovedsak relatert til dekksutstyr. 3

4 Norwegian version English version Offshore & Heavy Lift divisjonen Omsetningen har økt betydelig, hovedsakelig knyttet til kjøpet av NMF. EBITDA i kvartalet og for første halvår reflekterer dagbøter ved for sen leveranse, feilkalkulasjon på offshore prosjekter og lave marginer og utsettelser på tungløftskran prosjekter. Ordrereserven er økt betydelig fra 2. kvartal 2012 knyttet til et høyere ordreinntak på offshore kraner og kjøpet av NMF. OFFSHORE & HEAVY LIFT DIVISION TTS GROUP Q2 Q2 YTD Year MNOK Turnover/Omsetning EBITDA -6,9 1,7-1,0 14,4 26,6 EBITDA margin (%) -2,0 1,6-0,2 7,1 3,9 Order backlog/ordrereserve Turnover has increased significantly, however this is mainly related to the acquisition of NMF. The EBITDA in the quarter and for the first half of 2013 reflects miscalculations and penalties on offshore projects and low margin and delays on heavy lift cranes. The order backlog has increased significantly from last year due to the acquisition of NMF and higher order intake on offshore cranes. Port & Logistics divisjonen PORT AND LOGISTICS DIVISION TTS GROUP Q2 Q2 YTD Year MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 4,0-3,9 5,1-9,6-11,5 EBITDA margin (%) 5,8-17,7 4,3-26,9-11,0 Order backlog/ordrereserve Omsetningen økte betydelig sammenlignet med fjoråret som var svært lavt. Markedet for spesielt skipsløft utstyr har vært godt i 2013 og har resultert i høyere aktivitet og bedre resultater. Order reserven var MNOK 292, en økning på mer enn MNOK 100 fra 2. kvartal Turnover increased significantly compared to last year where it was unusually low. The market especially for ship lift has been good this year and has resulted in higher activity and better results. Order backlog was MNOK 292, an increase of more than MNOK 100 from last year. Service divisjonen Omsetningen har økt med 12 % sammenlignet med 2. kvartal Markedet for service er fortsatt relativt svakt i første halvår grunnet lav lønnsomhet innen shipping. Det er spesielt reservedelssalget som er påvirket av det svake markedet og har også påvirket marginen i perioden. SERVICE DIVISION TTS GROUP Q2 Q2 YTD Year MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 11,9 2,6 19,3 18,5 24,3 EBITDA margin (%) 11,6 2,9 8,8 9,4 6,4 Turnover was up 14% compared to 2nd quarter The market for service was still relatively weak during the first half of the year due to the low profitability in shipping, and especially sale of spare parts has been affected by the slow market and influence the margin. 4

5 English version Norwegian version OUTLOOK Market activity for TTS has improved during the 2nd quarter of 2013, and there are generally more projects up for bids than we have seen the last two years. Within the marine segment the market for specialized vessels remain steady while the market for merchant vessels has improved somewhat this year. The market for equipment for offshore vessels remains good while the market for heavy lift cranes continues to be poor. There is still high activity within the rig sector with several major projects under evaluation. For Port & Logistics division the market has improved somewhat where some additional activity within container terminal investments has been seen. However, the investment decisions in infrastructure generally take longer and thus the visibility in the short term remains low. MARKEDSUTSIKTER Aktiviteten i markedet for TTS har bedret seg i løpet av 2. kvartal 2013 og det er generelt flere anbud nå enn det vi har sett de siste 2 årene. Innen marine segmentet er markedet for spesialfartøy generelt bra, mens markedet for handelsskip er i bedring. Markedet for utstyr til offshore fartøy er godt, mens markedet for tungløft kraner fortsatt er svakt. Den høye aktivitet innen rigg fortsetter med flere større prosjekter under vurdering. For Port & Logistics divisjonen har markedet bedret seg noe med økt aktivitet innen kontainer terminaler. Likevel preges markedet av at investeringsbeslutninger tar lang tid eller utsettes slik at forutsigbarheten på kort sikt er begrenset. RESPONSIBILITY STATEMENT We confirm, to the best of our knowledge, that the condensed set of financial statements for the period 1 January to 30 June 2013 has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and gives a true and fair view of the Company s and the Group assets, liabilities, financial position and profit as a whole. We also confirm, to the best of our knowledge, that the interim management report includes a fair review of important events that have occurred during the first six months of the financial year and their impact on the condensed set of financial statements, a description of the principal risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year, and major related parties transactions. ERKLÆRING FRA STYRET OG KONSERNSJEF Vi bekrefter at det avlagte halvårsregnskapet for perioden fra 1. januar til 30. juni 2013, etter vår beste vurdering, er utarbeidet i samsvar med IAS34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste vurdering, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Trym Skeie CHAIRMAN OF THE BOARD Bjarne Skeie BOARD MEMBER Anne Breive BOARD MEMBER Toril Eidesvik BOARD MEMBER Jan Magne Galåen BOARD MEMBER Mona L. Tellnes Halvorsen BOARD MEMBER Ole Henrik Askvik BOARD MEMBER Johannes D. Neteland CEO 5

6 English/ Norwegian TTS Group ASA Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat Q NOK Unaudited/ Unaudited/ Unaudited/ Unaudited/ Unaudited*/ Urevidert Urevidert Urevidert Urevidert Urevidert* PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT 2nd quarter 2nd quarter YTD YTD YTD Income from projects/ Driftsinntekter Other operating income/ Andre driftsinntekter Total operating income/ Sum driftsinntekter Raw materials and consumables used/ Varekostnad Other operating costs/ Andre driftskostnader Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt) EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Depreciation/ Avskrivninger Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger Operating profit/ Driftsresultat Financial income/ Finansinntekter Financial expense/ Finanskostnader Net finance/ Netto finans Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader Tax/ Skattekostnad Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet Net result/ Netto resultat NET RESULT FOR THE YEAR/ OPPSTILLING AV TOTALRESULTATET Net result for the period/ Periodens resultat Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensjoner Translation differences/ Omregningsdifferanser Comprehensive income/ Totalresultat Earnings per share (NOK) continued business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Earnings per share (NOK) divested business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet Diluted earnings per share (NOK) divested business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet 0,28 0,35 0,18 0,07 0,44 0,28 0,29 0,18 0,07 0,36-3,82-3,82 5,03-3,15-3,15 4,09 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,28 4,17 0,18 3,89 5,47 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,28 3,44 0,18 3,22 4,45 Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000) * Full year 2012 and 1st quarter 2012 is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5/ * Året 2012 og 1. kvartal 2012 er omregnet for sammenligningsformål grunnet endringer i IAS 19, se note 5 6

7 English/ Norwegian TTS Group ASA Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell posisjon Q NOK Unaudited/ Urevidert Unaudited/ Urevidert/* Unaudited/ Urevidert/* Per Q Per Q YTD Intangible assets/ Immaterielle eiendeler Tangible assets/ Varige driftsmidler Financial assets/ Finansielle anleggsmidler Total non-current assets/ Sum anleggsmidler Inventories/ Varer Total receivables/ Kortsiktige fordringer Assets held for sale/ Eiendeler holdt for salg Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter Total current assets/ Sum omløpsmidler Total assets/ Sum eiendeler Share capital/ Aksjekapital Other equity/ Annen egenkapital Total equity/ Sum egenkapital Provisions/ Avsetning for forpliktelser Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld Long term liabilities/ Langsiktig gjeld Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Total liabilities/ Sum gjeld Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld * Financial Position per and is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5 * Finansiell stilling per og er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5 7

8 English/ Norwegian TTS Group ASA Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømsanalyse Q NOK Unaudited/ Urevidert Unaudited/ Urevidert/* Unaudited/ Urevidert/* YTD YTD YTD EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer Net interest paid/ Netto betalte renter Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Change in cash/ Endring i kontantbeholdning Cash position OB/ Kontantbeholdning IB Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank Cash position CB/ Kontantbeholdning UB Net cash discontinued operations/ Kontanter avhendet virksomhet Net cash continued business/ Kontantbeholdning videreført virksomhet * Financial Position per and is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5 * Finansiell stilling per og er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5 EQUITY Consolidated statement of changes in equity / EGENKAPITAL Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital NOK Share capital / Aksjekapital Treasury Share shares/ premium reserve/ Egne aksjer Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Equity as of / Egenkapital Change in recognition in actuarial gain/loss on defined benefit pension plans/ Endring innregning estimatavvik på ytelsespensjoner Total Equity as of / Egenkapital Comprehensive income/ Totalresultat Sale treasury shares/ Salg egne aksjer Options cost/ Opsjonsplaner Dividend distributed/ Utbetaling utbytte Equity CB/ Egenkapital UB

9 English version Norwegian version NOTES TO UNAUDITED INTERIM FINANCIAL STATEMENT 2ND QUARTER 2013 NOTE 1 General information NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 2. KVARTAL 2013 NOTE 1 Generell informasjon Reporting entity TTS Group ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statement covers TTS Group ASA with its subsidiaries and part of Joint Ventures. The Board of Directors approved the consolidated financial statement for the year ended 31st of December 2012 on 17th of April The annual report 2012 for the TTS Group and for TTS Group ASA, including the consolidated financial statements for the TTS Group, the financial statements for TTS Group ASA and the auditor opinion from KPMG, are available at our website Basis of preparation TTS Group s financial reports are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as adopted by the European Union. The unaudited consolidated financial statements for 2nd quarter 2013 have been prepared in accordance with IAS 34 for Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of With effect from 1st of January 2013 actuarial gains and losses on defined benefit pension plans is recognized in the balance sheet as net pension asset or net pension liability through other comprehensive income or loss. The consolidated statement of comprehensive income, the consolidated statement of financial position and the consolidated statement of cash flows for 2nd quarter 2012 and full year 2012 are restated to reflect the changes in principle. See Note 5 for details. The accounting principles applied, with exception mentioned above, is the same as those described in the consolidated financial statements of This condensed consolidated 2nd quarter results of 2013 were approved by the Board on 14th of May Judgments, estimates and assumptions The preparation of the interim accounts requires the use of valuations, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. In preparing these consolidated interim financial statements, the key assessments made by the management in applying the Group s accounting principles and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied to the consolidated financial statements for the financial year ended 31st of December Rapporterende enhet TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper og konsernets andel av felleskontrollert virksomheter. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2012 ble styregodkjent den 17. april Årsrapport 2012 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider Grunnlag for utarbeidelse av regnskap Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. kvartal 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for Med effekt fra 1. januar 2013 er estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnet som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel gjennom totalresultat. Konsolidert resultatoppstilling, konsolidert finansiell stilling og konsolidert kontantstrøm for 1. kvartal 2012 og for året 2012 er omregnet for sammenligningsformål. Se note 5 for ytterligere detaljer. Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap, med unntak av ovennevnte endring, er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. kvartal 2013 ble godkjent av styret 14. mai Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2012, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for

10 Norwegian version English version Q2 YTD NOTE 2 Segment information/segmentinformasjon Marine Offshore & Heavy Lift Port Services Corporate / Other Total Turnover/ Omsetning EBITDA 47,7 70,4-1,0 14,4 5,1-9,6 19,3 18,5-11,0-8,6 60,0 85,2 Q2 Marine Offshore & Heavy Lift Port Services Corporate / Other Total Turnover/ Omsetning EBITDA 32,8 35,8-6,9 1,7 4,0-3,9 11,9 2,6-6,9-4,0 34,9 32,2 TTS Gruppen har med effekt fra 1. kvartal 2013 endret segmentrapportering. Rapportering er endret til følgende segmenter: Marine Offshore & heavy lift Service Port & Logistics Marinedivisjonen leverer et bredt spekter produkter og tjenester til maritim industri. Hovedproduktene omfatter løsninger for Roro, PCTC og Cruise i tillegg til kraner, vinsjer, lukedeksler og sidedører. Joint venture-selskapene i TTS er en del av Marinedivisjonen. Offshore & Heavy Lift-divisjonen består av alle typer kraner, men med et spesielt fokus på tungløft og offshorekraner, inkludert bølge-kompenserte kraner. Port and Logistics-divisjonen forblir uendret. Services omfatter service og ettersalg for alle divisjonene i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis. Sammenligningstall er omarbeidet for å reflektere ovennevnte endring. TTS Group have with effect from 1st quarter 2013 changed the segment reporting. The reporting, for management purposes is changed to the following segments: Marine Offshore and heavy lift Service Port & Logistics Marine division delivers a wide range of products to the maritime industry. Main products include solutions for RORO, PCTC, and Cruise in addition to cranes, winches, hatch covers and side doors. The Joint Venture companies in TTS are part of the Marine division. Offshore and Heavy lift division, which consists of all types of cranes primarily focused on heavy lift and offshore cranes, including active heave compensated cranes. Port and Logistics division remains unchanged. Services includes service and after sales for all divisions within TTS. This enables TTS to offer service and after sale worldwide for the full range of its products. Comparatives restated to reflect above change. NOTE 3 Egenkapital TTS Group ASA har per 31. mars 2013 utstedt aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, og som til sammen utgjør NOK ,60 i aksjekapital. Konsernet eier egne aksjer per 30. juni 2013, nedgang fra aksjer per 31. mars Ledelsen har i 2. kvartal 2013 realisert opsjoner med kurs NOK 3,33 per aksje. Ledelsen har i 2. kvartal blitt tildelt nye opsjoner. Kurs er NOK 6,42 per aksje, som tilsvarer børskurs justert for utbytte den 10. juni Per 2. kvartal 2013 er det utestående opsjoner. I ordinær generalforsamling den 10. juni 2013 ble det besluttet å utdele utbytte på NOK 1,00 per aksje. Aksjene ble handlet ex. utbytte fra 11. juni Utbytte på totalt NOK ble utbetalt den 21. juni Grunnet utbetaling av utbytte er konverteringskurs for konvertibelt obligasjonslån endret, se note 11 for mer detaljer. NOTE 3 Share capital and equity As per 30th of June 2013 TTS Group ASA has issued shares, each with a face value of NOK 0.11 giving a share capital of total NOK As per 30th of June 2013 the TTS Group ASA holds own shares, compared to shares at the end of 1st quarter During the 2nd quarter 2013 the senior management exercised share options with an exercise price of NOK 3.33 per share. During the 2nd quarter 2013 the senior management was awarded new share options. Exercise price per share is NOK 6.42, corresponding to the closing price for the share on 10th of June 2013, adjusted for dividend, NOK 1.00 per share. As per 2nd quarter 2013 the senior management had outstanding share options. At the ordinary general meeting on 10th of June 2013 it was decided to pay a dividend of NOK 1.00 per share. The share was traded ex. dividend on 11th of June 2013 and the dividend, total NOK , where distributed to the shareholders on the 21st of June Due to dividend payment the conversion rate for the convertible bond loan is changed, see Note 11 for further details. 10

11 English version Norwegian version NOTE 4 Earnings per share Earnings per share (EPS) are based upon on the weighted average numbers of shares outstanding during the period. Diluted EPS includes the effect of the assumed conversion of potentially dilutive instruments. The components of the numerator for the basic and diluted EPS are as follows: Net income available to shareholders, continued business/resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet NOTE 4 Resultat per aksje Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter. Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, divested business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Net income available to shareholders/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet The components of the denominator for the calculation of basic and diluted EPS are as follows Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: NOTE 5 Change in accounting principle With effect from 1st of January 2013 actuarial gains and losses are recognized in the other comprehensive income, ref. IAS 19. Due to the change in recognition for actuarial gains and losses, comparatives are restated to reflect the change in recognition principle. The effects of the changes are summarized in the table below: Consolidated statement of comprehensive income/ Konsolidert oppstilling av totalresultat EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet Reported full year/ Rapportert 2012 Adjustments/ Endring Restated full year/ Omregnet Net result/ Netto resultat NOTE 5 Endring i regnskapsprinsipp Med effekt fra 1. januar 2013 må estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnes som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel over totalresultatet, ref. IAS 19. Som en følge av endringen i regnskapsprinsipp er sammenligningstall omregnet som om endringen fant sted ved inngangen av tidligste sammenligningsperiode. Effektene av endringen i regnskapsprinsipp er oppsummert i tabell nedenfor: Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Reported full year/ Rapportert 2012 Adjustments/ Endring Restated full year/ Omregnet 2012 Total equity/ Sum egenkapital Provisions/ Avsetning for forpliktelser Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld

12 Norwegian version English version NOTE 6 Nærstående parter Note 22 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2012 viser beskrivelse for eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden. Konsernet har gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felleskontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære operasjonelle driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp. NOTE 6 Related parties Note 22 and in accounting principles section 2.2 in the consolidated financial statement of 2012 describe the principles related to elimination of transactions between group subsidiaries. Eliminated transactions have no significance for the financial position and profit for the period. The Group has carried out various transactions with underlying companies and Joint Ventures. All the transactions have been carried out as part of the ordinary operations and at arm s length prices. Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet Current receivables/ Kortsiktige fordringer Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Net receivables (+) / liabilities (-) to/from Joint Ventures/ Netto fordringer (+) / gjeld (-) NOTE 7 Skatt TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan nødvendigvis ikke utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet ikke har skattbare resultater. Skattekostnad per 1. kvartal 2013 er i sin helhet relatert til skatt utenfor Norge. Utsatt skatt Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto utsatt skatt består av følgende (se tabell 7) NOTE 7 Tax TTS Group is taxable in more than one jurisdiction based on its operations. A loss in one jurisdiction may not be offset against taxable income in another jurisdiction. Thus, the Group may pay tax within some jurisdictions even though it might have an overall loss or have tax losses exceeding taxable profit at the consolidated level. Recognized tax in the income statement for the 2nd quarter 2013 is relating to taxes in foreign tax jurisdictions. (See Table 7) Deferred tax Deferred income taxes reflect the impact of temporary differences between the amount of assets and liabilities recognized for financial purpose and such amounts recognized for tax purposes. The net deferred tax consists of the following: Gross deferred tax asset 1) / Brutto utsatt skattefordel 1) Gross deferred tax liability 1) / Brutto utsatt skatteforpliktelse 1) Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefodel (+) / -forpliktelse (-) 1) Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions 1) Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker Recognized deferred tax asset is primarily relating to tax losses in the Norwegian companies. The criteria that have been utilized to estimate that future taxable profit can be utilized against deferred tax losses are; The Group will have taxable profits before unused tax losses expire The Group has sufficient temporary differences Tax losses result from particular identifiable causes In general, the assessment of deferred tax assets in the Norwegian companies is unchanged in 2013 compared to See Note 19 in the consolidated financial statement of 2012 for further description. Vurdering av utsatt skattefordel i de norske selskapene er generelt sett uendret i 2013 sammenlignet med Se note 19 i årsrapporten for ytterligere informasjon. 12

13 English version Norwegian version NOTE 8 Goodwill and other intangible assets TTS Group tests the value of goodwill and other intangible assets annually or at the end of each reporting period if any indication that the assets may be impaired. NMF, acquired in 2nd quarter 2012, had an allocated goodwill of MNOK 170 at the end of 2nd quarter The company has lower earnings than expected, which increases the risk exposure to impairment of the allocated goodwill. TTS Group still expects that results will improve and thus has concluded that there is no impairment per 2nd quarter At end of 2nd quarter 2013 the share price values the group lower than booked equity. TTS Group considers that there are no events, changes in assumptions or other new information indicating a changed assessment of goodwill and other intangible assets from year-end At 30th of June 2013 TTS Group has not impaired any goodwill or other intangible assets. Overview of changes in goodwill and other intangible assets are as follows: "Other intangible assets/ Andre Goodwill immaterielle eiendeler Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Acquisition/ Oppkjøp Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt NOTE 8 Goodwill og andre immaterielle TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. En goodwill på MNOK 170 er allokert til NMF som ble anskaffet i 2. kvartal Selskapet leverer dårligere resultater enn forventet, noe som øker risikoen for verditap på allokert goodwill. TTS Gruppen vurderer at resultat vil bedres over tid og at det av den grunn ikke foreligger verditap per 2. kvartal Ved utgangen av 2. kvartal var børskursen lavere enn bokført verdi av konsernets egenkapital. TTS Gruppen har vurdert at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører endring i vurderingen av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler. Per 30. juni 2013 er det ikke foretatt nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler. Oversikt over endring i goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger: NOTE 9 Non-current assets Non-current assets/ Anleggsmidler NOTE 9 Anleggsmidler (Tabell 9) Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Acquisition/ Oppkjøp Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt

14 Norwegian version English version NOTE 10 Investering i felleskontrollert NOTE 10 Investments in Joint Ventures Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Divestment/ Avhendelse Reclassification/ Reklassifisering Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-) Share of dividend received/ Utbytte mottatt Foreign currency differences/ Omregningsdifferanse Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt NOTE 11 Finansiell risikostyring Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret Det har ikke endringer i utestående konvertibel obligasjon i løpet av første halvår Nominell verdi er per 30. juni 2013 MNOK 95,345. Grunnet utbytte besluttet i ordinær generalforsamling den 10. juni 2013 er konverteringskurs på konvertibel obligasjon endret fra NOK 5,71 per aksje til NOK 4,97 per aksje. Nominell verdi på beslutningstidspunktet var MNOK 95,345, som gir utestående konverteringsretter. I andre kvartal 2013 har TTS-gruppen økt kredittfasiliteten i gjeldende bankavtale fra MNOK 200 til MNOK 300, se note 16 i årsrapport. Samtidig er garantifasiliteten endret fra MNOK 600 til MNOK 500 innenfor samme bankavtale. Totale trekkfasiliteter inkludert garantifasilitet er uforandret. I andre kvartal 2013 har TTS-gruppen trukket MNOK 100 av totalt MNOK 100 knyttet til lånefasilitet fra gjeldende bankavtale fra desember 2012, se note 16 i årsrapport. Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring finnes i årsrapport for NOTE 11 Financial risk management The Group s objectives and principles of financial risk management are consistent with what stated in the consolidated financial statements for the fiscal year There has been no execution related to the subordinated bond facility during 1st half year 2013, and the nominal amount related to the convertible bond loan is unchanged from 4th quarter 2012 and is MNOK Due to dividend payment approved at the ordinary general meeting on the 10th of June 2013, the conversion price on the convertible bond is changed from NOK 5.71 per share to NOK 4.97 per share. The nominal value at the time of resolution is MNOK , giving right to shares upon conversion based on the new conversion rate. During 2nd quarter 2013 TTS-group has increased the overdraft facility from MNOK 200 to MNOK 300 in the bank agreement established in December 2012, ref Note 16 in Annual report. At the same time, the guarantee facility is decreased from MNOK 600 to MNOK 500. During 2nd quarter 2013 TTS-group has drawn MNOK 100 of total MNOK 100 of the 3 year term loan facility in the bank agreement established in December 2012, ref. Note 16 in Annual report. Additional information regarding financial risk management is available in the annual report NOTE 12 Hendelser etter balansedagen Den 13. august inngikk TTS Group ASA gjennom sitt datterselskap TTS Marine AB i Gøteborg en ny til en totalverdi på 135 MNOK. Kontrakten gjelder levering av teknologiske løsninger og utstyr til to bilskip som er under konstruksjon. Kontrakten inneholder en opsjon på leveranse av utstyr til ytterligere to fartøy. Den 31. juli inngikk TTS Group ASA gjennom sitt datterselskap TTS Marine GmbH i Bremen tre nye kontrakter for leveranse av dekkutstyr med en totalverdi på ca. MNOK 46. Den 22. juli inngikk TTS Group ASA gjennom sitt datterselskap TTS Offshore Handling Equipment AS i Bergen en kontrakt til en verdi av ca. MNOK 50. NOTE 12 Subsequent events On the 13th of August TTS Marine AB, a subsidiary of TTS Group ASA, signed a contract with a value of approximately MNOK 135. The contract concerns delivery of cargo access equipment to two car carriers under construction. The contract also contains an option for deliveries of two additional vessels. On the 31st of July TTS Marine GmbH in Bremen, a subsidiary of TTS Group ASA, signed three contracts for deck equipment with a value of approximately MNOK 46. On the 22nd of July TTS Offshore Handling Equipment AS (OHE) in Norway, a subsidiary of TTS Group ASA, signed a contract for delivery of two offshore cranes worth approximately MNOK

15 TTS Group ASA Folke Bernadottes vei 38 P.O. Box 3577 Fyllingsdalen NO-5845 Bergen, Norway Phone Fax TTS GROUP ASA 15