Kvartalsrapport 2. kvartal 2011 Interim report To 30 june 2011

Transkript

1 Kvartalsrapport 2. kvartal 2011 Interim report To 30 june TTS GROUP ASA

2 KVARTALS RAPPORT 2. KVARTAL 2011 Oppsummering 2. kvartal 2011 EPS var for kvartalet NOK 0,04 Ordreinngangen på MNOK er mer enn doblet sammenlignet med 2. kvartal 2010 Ordreinngangen i Energy divisjonen var på MNOK EBITDA for 2. kvartal 2011 var MNOK 40 med en omsetning på MNOK 861 Energy divisjonen rapporter en positiv EBITDA på MNOK 3 Bedret margin i Marine divisjonen Lav aktivitet i Port & Logistics gir en negativ EBITDA for divisjonen i kvartalet Nøkkeltall 2. kvartal PR. 2. kvartal Året MNOK Omsetning EBITDA 39,7 21,6 69,3 22,7 3,7 EBITDA margin (%) 4,6 2,5 3,9 1,4 0,1 Ordreinngang Ordrereserve* EPS (NOK) 0,04 0,05-0,14 0,43-2,34 *)Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i joint venture. Omsetning i 2. kvartal var MNOK 861, på linje med tilsvarende kvartal i fjor. Hittil i år er omsetningen økt med 7 % sammenlignet med samme periode i Økningen er hovedsakelig knyttet til Energy divisjonen. TTS konsernet rapporterer et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på MNOK 39,7 for andre kvartal 2011 sammenlignet med MNOK 21,6 i tilsvarende kvartal Hittil i år rapporterer konsernet en EBITDA på MNOK 69,3 sammenlignet med MNOK 22,7 for samme periode i Forbedringen skyldes hovedsakelig bedre resultater i Energy divisjonen, som rapporterer en positiv EBITDA på MNOK 3,0 i perioden. Økt inntjening i joint ventures og økte marginer på nysalg i Marine divisjonen har også bidratt til forbedringene i resultatene. Port and Logistics divisjonen rapporterer om lav aktivitet, som bidrar til en negativ EBITDA i 2. kvartal. Kostnader knyttet til konsern er belastet med ca. MNOK 3 i perioden. Ordreinngangen i 2. kvartal var MNOK Av dette er ca. MNOK 1054 i Energy divisionen. Hittil i 3. kvartal har Energy divisjonen signert kontrakter 1

3 for ca MNOK 900. For de andre divisjonene er ordreinntaket på linje med tidligere kvartaler. Hittil i år er ordreinngangen MNOK 2 200, en økning på ca. MNOK 986 fra samme periode i Ordrereserven var MNOK 4097 ved utgangen av juni. Dette er en økning på ca. MNOK 550 fra forrige kvartal. Balanse og rentebærende gjeld Totale eiendeler var ved utgangen av 2011 på MNOK sammenlignet med MNOK ved utgangen av 2. kvartal Egenkapitalen var på MNOK 806 som representer en egenkapitalandel på 22,6%. Justert for det konvertible obligasjonslånet er egenkapitalandelen på 27,4% sammenlignet med covenant krav på 25%. Netto rentebærende gjeld var på MNOK 549 ved utgangen av 2. kvartal. Dette er en reduksjon på MNOK 150 gjennom kvartalet og på MNOK 336 sammenlignet med utgangen av I 2. kvartal nedbetalte TTS MNOK 50 av lånet til banksyndikatet Nordea/Sparebanken Vest. Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for Ved utarbeidelsen av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Virksomhetsområder TTS rapporterer på tre virksomhetsområder: Marine divisjonen 2. kvartal PR. 2. kvartal Året MNOK Omsetning 550,4 638, , , ,0 EBITDA 40,9 33,9 79,7 68,6 158,7 EBITDA margin (%) 7,4 5,3 6,8 5,5 7,1 Ordrereserve (*) *)Ordrereserven inkluderer 50% av ordrereserven i joint venture. Omsetningen i kvartalet er redusert sammenlignet med fjoråret og første kvartal 2011 spesielt innen RORO segmentet. Økning i resultat relaterer seg hovedsakelig til bedre inntjening i joint ventures og høyere margin på leveranser knyttet til dekksutstyr. Ved utgangen av 2. kvartal hadde divisjonen en ordrereserve på MNOK

4 Port and Logistics divisjonen 2. kvartal PR. 2. kvartal Året MNOK Omsetning 39,4 83,4 89,0 158,9 299,0 EBITDA -1,8 6,2 2,9 11,7 20,6 EBITDA margin (%) -4,5 7,4 3,2 7,4 6,9 Ordrereserve Lav aktivitet har medført en EBITDA på MNOK -1,8 i kvartalet. Ordreinngang og ordrereserve økte noe i kvartalet med nye ordrer hovedsakelig knyttet til verftsutstyr. Ved utgangen av kvartalet var ordrereserven MNOK 123. Energy divisjonen 2. kvartal PR. 2. kvartal Året MNOK Omsetning 271,2 137,3 529,0 270,1 712,0 EBITDA 3,0-16,8-6,7-55,4-168,6 EBITDA margin (%) 1,1-12,2-1,3-20,5-23,7 Ordrereserve Høyere aktivitet knyttet til offshore boreutstyr er hovedgrunnen til bedringen i resultatene i Energy divisjonen fra MNOK -16,8 i 2.kvartal 2010 til MNOK 3,0 i Det har også vært en bedring i markedet for offshore håndteringsutstyr selv om aktiviteten fortsatt er relativt lav. Ordrereserven ved utgangen av kvartalet var MNOK Hittil i 3. kvartal har Energy divisjonen signert kontrakter for ca MNOK 900. Framtidsutsikter For Energy divisjonen forventes markedet for offshore boreutstyr fortsatt å være godt. Det er også tegn til bedring innen offshore håndteringsutstyr. For Marine divisjonen har markedet for dekksutstyr utviklet seg positivt, mens markedet for service og cargo access har vært svakere så langt i 2011 enn forventet. For Port & Logistics er det særlig markedet for automatisering av containerhavner har har utviklet seg positivt og det forventes avklaring i flere prosjekter i løpet av høsten. 3

5 Erklæring fra styret og konsernsjef Vi bekrefter at det avlagte halvårsregnskapet for perioden fra 1. januar til 30. juni 2011, etter vår beste vurdering, er utarbeidet i samsvar med IAS34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste vurdering, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Bergen, 16. august 2011 Styret i TTS Group ASA Trym Skeie Bjarne Skeie Anne Breive Styreleder Styremedlem Styremedlem Kjerstin Fyllingen Jan Magne Galåen Jarle Dyrdal Styremedlem Styremedlem Styremedlem Karen T. Mørkestøl Styremedlem Johannes D. Neteland Konsernsjef 4

6 Consolidated statement of comprehensive income NOK Ikke revidert/ Ikke revidert/ Ikke revidert/ Ikke revidert/ Revidert/ Unaudited Unaudited Unaudited Unaudited Audited RESULTAT / PROFIT AND LOSS ACCOUNT PR PR Q_2011 2Q_2010 PR Driftsinntekter/ Income from projects Andre driftsinntekter/other operating income Sum driftsinntekter/total operating income Varekostnad/Raw materials and consumables used Andre driftskostnader/other operating costs Resultat fra JV ( - er inntekt)/ Result from JV ( - is income) Driftsresultat før avskrivninger/ebitda Avskrivninger/Depreciation Driftsresultat/Operating profit Finansinntekter/Financial income Finanskostnader/Financial expense Resultat før skattekostnader/profit/loss before tax Skattekostnad/Tax Periodens resultat/net profit/loss for the period Oppstilling av totalresultatet/ Net result for the year Periodens resultat/net profit/loss for the period Omregningsdifferanser/ Translation differences Totalresultat/ Comprehensive income Fortjeneste pr. aksje (NOK)/Earnings per share (NOK) -0,14-0,43 0,04-0,05-2,76 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK)/Diluted earnings per share (NOK) -0,12-0,43 0,04-0,05-2,74 Ikke revidert/ Ikke revidert/ Revidert/ Unaudited Unaudited Audited KONSOLIDERT BALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET PR PR PR Immaterielle eiendeler/intangible assets Varige driftsmidler/tangible assets Finansielle anleggsmidler/financial assets Sum anleggsmidler/total fixed assets Varer/Inventories Kortsiktige fordringer/ Total receivables Bankinnskudd/kontanter/Bank deposits/cash Sum omløpsmidler/total current assets Sum eiendeler/total assets Aksjekapital /Share capital Annen egenkapital / Other equity Sum egenkapital/total equity Avsetning for forpliktelser/provisions Annen langsiktig gjeld/other long-term liabilities Langsiktig gjeld/long term liabilities Kortsiktig gjeld/current liabilities Sum gjeld/total liabilities Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities EK-andel/Equity to assets ratio 22,6% 24,8% 23,3% 5

7 Consolidated statement of changes in equity EGENKAPITAL / EQUITY Paid in capital Own shares Other reserves Retained earnings Egenkapital /Equity as of Egne aksjer/ Share buy back - - Emisjon/Equity issue EK-andel ved ansvarlig konvertibelt lån / Equity derived from subordinated convertible bond Totalresultat/ Comprehensive income Egenkapital UB/Equity CB Total Ikke revidert/ Ikke revidert/ Revidert/ Unaudited Unaudited Audited KONTANTSTRØMSANALYSE / ANALYSIS OF CASHFLOW PR PR PR EBITDA/EBITDA Endring i netto omløpsmidler /Change in net current assets Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter/cash from operations Kjøp av varige driftsmidler/aquisition of tangible fixed assets Andre investeringsaktiviteter/other investing activities Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter/cash from investments Opptak og nedbetaling av lån/new loans and repayment Innbetaling av egenkapital/paid-in equity Netto betalte renter/net interest paid Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter/cash from financing Endring i kontantbeholdning/change in cash Kontantbeholdning IB/Cash position OB Kontantbeholdning UB/Cash position CB

8 TTS Group - Noter 2.kvartal 2011 Note 1 Segmentinformasjon Hittil i år Marine Port& Logistics Energy Group/ Andre Total Omsetning 1 179, ,6 89,0 158,9 529,0 270, , ,6 EBITDA 79,7 68,6 2,9 11,7-6,7-55,4-6,6-2,2 69,3 22,7 Q2 Marine Port& Logistics Energy Group/ Andre Total Omsetning 550,4 638,6 39,4 83,4 271,2 137, ,0 859,3 EBITDA 40,9 33,9-1,8 6,2 3,0-16,8-2,4-1,7 39,7 21,6 Note 2 Generell informasjon TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper og konsernets andel av felleskontrollerte virksomheter. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2010 ble styregodkjent den 13. april Mor- og konsernregnskap med noter og revisjonsberetning er tilgjengelig på våre hjemmesider Note 3 Regnskapsprinsipper Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS). Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. halvår 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for I tilknytning til opptak av konvertibelt ansvarlig obligasjonslån er konsernets prinsippnoter utvidet for å inkludere effekter av dette; 7

9 Sammensatte finansielle instrument Sammensatte finansielle instrument som er utstedt av konsernet omfatter en konverteringsrett for obligasjonsinnehaver hvor denne kan konvertere lån til egenkapital til en på forhånd fastsatt konverteringskurs uavhengig av virkelig verdi på konverteringstidspunktet. Gjeldsandelen i det sammensatte finansielle instrumentet er initialt presentert med verdi tilsvarende en gjeldsforpliktelse uten konverteringsrett. Egenkapitalelementet i det sammensatte finansielle instrumentet fremkommer initialt som differanse mellom nominell verdi og beregnet gjeldskomponent. Etableringskostnader som direkte kan henføres til etablering av instrumentet allokeres til egenkapitalandel og gjeldsandel i forhold til deres relative størrelse. Gjeldsandelen av det sammensatte instrumentet vil i løpetiden bli målt til amortisert kost gjennom bruk av effektiv rentemetode. Den initialt identifiserte egenkapitalandelen vil ikke endres i løpetiden. Renter på gjeldselementet innregnes som finanskostnad i konsernets resultatregnskap. Ved utøvelse av konverteringsrett vil finansiell gjeld bli reklassifisert til egenkapital. Det vil ikke fremkomme tap eller gevinst for konsernet ved utøvelse av konverteringsrett. Gjeldsandel i det sammensatte finansielle instrumentet Virkelig verdi av gjeldsandelen som fastsatt i det sammensatte finansielle instrumentet er beregnet basert på neddiskontert verdi av fremtidig tilbakebetaling og rentebetalinger på balansedagen. Ved beregning av gjeldsandelen i det sammensatte finansielle instrumentet, er det benyttet identifisert markedsrente obligasjonslån med tilsvarende risikoprofil uten konverteringsrett. Fortjeneste pr. aksje Konsernet presenterer ordinær og utvannet fortjeneste pr. aksje. Ordinær fortjeneste pr. aksje er beregnet ved å distribuere konsernets perioderesultat til snitt antall aksjer utstedt, justert for egne aksjer. Utvannet fortjeneste pr. aksje er beregnet ved å distribuere konsernets perioderesultat til gjennomsnittlig totalt antall aksjer justert for egne aksjer. Utvanningseffekt forutsetter full utnyttelse av konverteringsrett samt full effekt av opsjoner tildelt ansatte. For øvrig er regnskapsprinsippene som er benyttet de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for Dette sammendratte, konsoliderte halvårsregnskapet ble godkjent av styret 16. august

10 Note 4 Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av dette sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2010, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for Note 5 Nærstående parter Note 19 i årsrapporten for 2010 viser beskrivelse av transaksjoner med nærstående parter. I løpet av 2011 har det i tilknytning til nærstående parter ikke vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. Note 6 Utsatt skattefordel Konsernet har balanseført utsatt skattefordel som i hovedsak knytter seg til de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som ikke utnyttet skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker Basert på oppsamlede skattemessige underskudd i Norge samt forventet markeds- og resultatutvikling på kort og mellomlang sikt ble det i 3. kvartal 2010 foretatt en estimatjustering på MNOK 88,5 knyttet til forventet reverseringshorisont for skattemessige underskudd i Norge. Konsernets vurdering av fremtidig reverseringshorisont og nivå på skattemessige overskudd i norske selskaper er ved utløp av 2.kvartal 2011 uendret sammenlignet med status pr Utsatt skatt fordel knyttet til regnskapsmessig underskudd for norske selskaper i første og andre kvartal 2011 er derfor ikke resultatført. Konsernets vurdering medfører en økning av kvartalets skattekostnad på hhv MNOK 8,5 knyttet til 1. kvartal, og MNOK 9,1 knyttet til 2. kvartal. 9

11 Note 7 Finansiell risikostyring Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret I løpet av 4. kvartal 2010 etablerte konsernet et ansvarlig konvertibelt obligasjonslån pålydende MNOK 200. Obligasjonslånet ble godkjent i ekstraordinær generalforsamling i januar 2011 og ble utbetalt primo januar Obligasjonslånet ble innregnet i selskapets balanse med virkning fra 1. kvartal I løpet av 2. kvartal er det gjennomført en innløsning av konverteringsrett av nominelt lån på MNOK 5. TTS Group ASA har i den forbindelse utstedt nye aksjer. I tilknytning til måling av egenkapitalbaserte covenantkrav vil ansvarlig konvertibelt obligasjonslån innregnes som del av konsernets egenkapital. I 1.kvartal 2011 har konsernet foretatt tilbakebetalinger knyttet til kortsiktig del av langsiktig gjeld med MNOK 19,4 til konsernets bankforbindelser. For 2. kvartal 2011 har konsernet foretatt tilbakebetalinger knyttet til kortsiktig del av langsiktig gjeld med MNOK 54,2 til konsernets bankforbindelser, hvorav MNOK 50 knyttet til syndikatlån. Forøvrig vises til forfallsstruktur omtalt i konsernregnskapet for I tilknytning til etablering av riggutleie til kommersiell operatør ble det i 1. kvartal, foretatt avdragsbetaling av MNOK 20 til Ability Drilling konkursbo. Lånevilkår for resterende gjeld pålydende MNOK 55 er uendret. Selskapets arbeid for å frigjøre kapital fortsetter, blant annet gjennom salg av kansellerte og ferdigstilte produkter. Note 8 Egenkapital Den 10. januar 2011 ble det i ekstraordinær generalforsamling godkjent opptak av konvertibelt obligasjonslån pålydende MNOK 200. Lånet er gitt 8% kupongrente og forfall På gitte vilkår har konsernet en call-opsjon som utløper den Obligasjonseiere har løpende konverteringsrett med innløsningskurs på NOK 9,2839. Egenkapitalelement knyttet til konverteringsrett er innregnet i samsvar med retningslinjer i IAS 32. Netto egenkapitalelement ved utgangen av 1. halvår 2011 er 22,6 MNOK. Det vises til særskilt presentasjon i kvartalets EKoppstilling. Den 18. mai 2011 ble det gjennomført innløsning av ansattopsjoner fra ledende ansatte til kurs 7,55. Innløste opsjoner var utstedt i 2009 jfr. omtale i note 16 til årsregnskapet. 10

12 I generalforsamlingsvedtak den 19.mai 2011 er styret gitt en ettårig fullmakt til å gjennomføre kapitalutvidelser ved utstedelse av inntil nye aksjer gjennom en eller flere rettede emisjoner. For ytterligere beskrivelse vises til generalforsamlingsvedtak. I generalforsamling den 19.mai 2011 ble styret tildelt toårig fullmakt til utstedelse av inntil aksjeopsjoner til ledende ansatte. I styrevedtak av 20.mai 2011 ble ledende ansatte tildelt kjøpsopsjoner fordelt med til konsernsjef og til hver av de fire øvrige medlemmene av konsernledelsen. I juni 2011 er det gjennomført konvertering av MNOK 5 i det konvertible obligasjonslånet, og det er utstedt nye aksjer. Det resterende maksimale antall aksjer som kan utstedes ved benyttelse av full konvertering er tilsvarende en utvanningseffekt på 27,87%. Aksjekapital i TTS Group ASA er pr NOK ,50 bestående av aksjer pålydende NOK 0,50. Konsernet eier egne aksjer. Note 9 Goodwill Det observeres at selskapets børskurs pr er lavere enn balanseført nettoverdi av selskapets eiendeler, - jfr. definisjon i IAS Som følge av dette er det ved utgangen av kvartalet gjennomført en revurdering av nedskrivningsbehov for hver kontantstrømgenererende enhet basert på krav og retningslinjer i IAS 36. Observert resultatutvikling i divisjonene er i all vesentlighet samsvarende med de etablerte forventninger som ble lagt til grunn ved årsregnskapet for Basert på rentemarkedet pr vil konsernets diskonteringsrente være uendret sammenlignet med Det vises for øvrig til note 7 i årsregnskapet for 2010 for ytterligere beskrivelse av sensitivitetseffekter. Betydelige endringer i markedsmessige forventninger som er lagt til grunn kan medføre behov for re-evaluering. Note 10 Ansvarlig konvertibelt obligasjonslån Den 10. januar 2011 ble det i ekstraordinær generalforsamling godkjent opptak av konvertibelt obligasjonslån pålydende MNOK 200. Lånet er gitt 8% kupongrente og har forfall I juni 2011 er det foretatt konvertering av MNOK 5. Pr er bokført verdi av ansvarlig konvertibelt lån 150,1 MNOK. Bokført verdi fremkommer etter fradrag i nominelt beløp for poster knyttet til etableringskostnader, utsatt skatt og egenkapitalelement. 11

13 Note 11 Hendelser etter balansedagen Det har ikke inntruffet vesentlige hendelser etter balansedagen. 12