TO 30 SEPTEMBER 2014 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 TTS GROUP ASA

Transkript

1 3 TO 30 SEPTEMBER 2014 INTERIM REPORT KVARTALSRAPPORT 3. KVARTAL 2014 TTS GROUP ASA

2 HOVEDPUNKTER FOR 3. KVARTAL 2014 Hovedpunktene for kvartalet var Omsetningen i kvartalet var MNOK 549 (565). EBITDA i kvartalet var positiv MNOK 2 (-80). Netto resultat for kvartalet var positivt med MNOK 11 (-73). Totalt resultat per aksje (EPS) for kvartalet var NOK 0,13 (-0,86) og NOK - 0,83 (-0,58) hittil i år. EPS fra avhendet virksomhet er inkludert i Q3 med NOK 0,46 (0,27) Ordrereserve ved utgangen av 3. kvartal 2014 var MNOK (2853) Ordreinngangen i kvartalet var MNOK 611 (890). I tillegg har ordreinntak i joint venture -selskaper vært i overkant av MNOK 450 (270) Frigivelse av hold back/ earn out fra Cameron i tilknytning til salget av den tidligere Energy-divisjonen i 2012 har gitt en gevinst på MNOK 39 (23). Fra og med tredje kvartal har TTS endret sin segmentrapportering. Konsernets aktivitet blir i det følgende rapportert som; RoRo, Cruise and Navy; Container, Bulk and Tank; Offshore; Multipurpose og General Cargo; Shipyard Solutions; Services NØKKELTALL Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA 2,2-80,3-36,5-20,3-130,3 EBITDA margin (%) 0,4-14,2-2,1-1,0-4,8 Ordreinngang Ordrereserve* EPS (NOK) Totalt 0,13-0,86-0,95-0,58-2,36 EPS (NOK) Videreført -0,33-1,12-0,95-0,84-2,63 (*) Ordrereserven inkluderer 50 % av ordrereserven i Joint Venture selskapene i Kina. Konsernets omsetning er redusert fra forrige år, hovedsakelig på grunn av redusert aktivitet i Container, General Cargo og Offshore segmentene. EBITDA for tredje kvartal 2014 er positiv med MNOK 2,2. Hovedårsak er bedret margin fra RORO/Cruise/Navy og Shipyard Solutions segmentet. Lav utnyttelses innenfor Container/Bulk/Tank, Multipurpose General Cargo og Offshore segmentene kombinert med utilfredsstillende prosjekt gjennomføring i flere betydelige prosjekter, har negativ effekt for periodens totalresultat. Ordreinngangen i tredje kvartal 2014 var MNOK 611, sammenlignet med MNOK 890 for samme kvartal Hovedårsak til nedgang er begrenset ordreinngang i Offshore segmentet. Ordreinngang i joint venture selskapene fortsetter sin forbedring, og var i tredje kvartal på MNOK 450 (270). Ordrereserven* var MNOK 3 502, opp fra MNOK ved utgangen av forrige år, og MNOK for tolv måneder siden. * inkludert 50% av ordrereserven MNOK 955 (459) fra joint venture selskaper. 1

3 BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD Totale eiendeler ved utgangen av 3. kvartal 2014 var MNOK 2 073, en reduksjon med MNOK 151 siden årsskiftet. Endringen er i hovedsak grunnet reduserte kundefordringer og bankinnskudd gjennom første halvår. Netto arbeidskapital har økt med ca MNOK 13 gjennom kvartalet. Netto arbeidskapital er negativ med MNOK 47. I 3. kvartal 2014 er netto rentebærende gjeld redusert med MNOK 21 til MNOK 283. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. TTS forventer avsluttede reforhandlinger av soliditetskrav i god tid før årsskiftet. I tilknytning til at opprinnelige lånebetingelser ikke er tilfredsstilt, mottok TTS før kvartalsskiftet unntak(waiver) fra lånebetingelsene. Banklån på totalt MNOK 100 er reklassifisert til kortsiktig lån i balanseoppstillingen pr Det har ikke vært konverteringer av det ansvarlige konvertible lånet i tredje kvartal. REGNSKAPSPRINSIPPER Ved utarbeidelse av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Regnskapsprinsippene som er anvendt er forklart i detalj i årsrapporten for Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsippene i SEGMENTER TTS rapporterer sin virksomhet i seks virksomhetsområder. RoRo, Cruise and Navy Q3 Q3 YTD MNOK Omsetning EBITDA 21,4 0,3 51,9 41,7 52,7 EBITDA margin (%) 14,0 0,3 11,8 10,1 9,4 Ordrereserve RoRo, Cruise and Navy virksomheten viser en forbedring både i omsetning og profitt. Høyt aktivitetsnivå, kombinert med prosjektavslutninger og repeterende kjøpsstrukturer innenfor PCTC-sektoren er sterkt medvirkende til både omsetningsnivå og inntjeningsmargin. Forventningen til virksomhetsområdet anses generelt positive. Ordrereserven gir god basis for omsetning og margin for de kommende kvartaler. Innenfor PCTC-sektoren er TTS en vesentlig leverandør, og har over tid dokumentert høy leveransekvalitet kombinert med kost effektive løsninger. Sammen med økende ordreplasseringer fra cruise-sektoren mener vi det er grunnlag for en positiv forventning til virksomhetsområdet. År 2

4 Container, Bulk og Tank Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA -0,9-24,3 2,7-18,7-70,6 EBITDA margin (%) -1,0-27,9 0,8-5,1-13,2 Ordrereserve (*) *Ordrereserve inkluderer 50% av joint venture. Omsetningen i tredje kvartal er på nivå med omsetning for forrige år. Omsetning hittil i år er påvirket av generell reduksjon i aktivitetsnivå på asiatiske verft, i tillegg til sterk konkurranse innenfor virksomhetsområdet. Resultatmarginer for kvartalet er betydelig bedret sammenlignet med fjoråret, og er en effekt av økt fokus på effektivitet i verdikjeden, kombinert med effekter fra initierte endringstiltak. Netto inntjening fra JV-selskaper utgjør MNOK 7 i tredje kvartal, og MNOK 11 hittil i år. Forbedring i ordrereserve er i betydelig grad relater til økt ordreinntak og ordrereserve i JV-selskapene. Forventningen til virksomhetsområdet er nøytrale. Basert på konkurransesituasjonen i markedet er fortjenestemarginer som oppnås under betydelig press. TTS er i ferd med å gjennomføre reorganisering av virksomhetsområdet, herunder flytting av produktansvar og produksjonsgjennomføring fra Europa til Sør-Korea. Offshore Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA -26,4-39,5-82,5-38,7-113,9 EBITDA margin (%) -23,7-26,5-22,7-8,3-18,7 Ordrereserve Omsetningen i virksomhetsområdet er negativt påvirket av STX kanselleringen som kom i første kvartal, kombinert med et svakt marked for store offshorekraner. Selv om EBITDA margin for tredje kvartal er betydelig forbedret sammenlignet med samme periode forrige år, er den fortsatt påvirket av negativ kostnadsutvikling i enkeltprosjekt kombinert med lav kapasitetsutnyttelse. Sammenlignet med tredje kvartal 2013 er ordrereserven redusert med MNOK 198. Reduksjonen er i hovedsak knyttet til begrenset ordremottak kombinert med kansellering av STX ordre. Det forventes at virksomhetsområdet fortsatt vil være preget av lav utnyttelsesgrad, og lave marginer i de kommende kvartaler. Basert på iverksatt kostnadsreduserende tiltak, kombinert med positive kunderapporter knyttet til ytelse og kvalitet, samt et potensiale for økende markedsandel, anser vi virksomhetsområdet som positivt i årene som kommer. 3

5 Multipurpose/General Cargo Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA -6,1-19,6-30,8-21,5-34,5 EBITDA margin (%) -22,0-35,7-33,9-5,9-9,2 Ordrereserve Omsetning i tredje kvartal har falt med 50% sammenlignet med samme periode forrige år. Basert på gjennomførte kostnadsjusterende tiltak som justerer aktivitetsnivå i virksomhetsområdet, er det for tredje kvartal oppnådd en 13,7% forbedring i EBITDA margin sammenlignet med samme kvartal forrige år. Ordre inntaket i perioden er bedret, slik at ordrereserven ved utløp av kvartalet er MNOK 443. I løpet av tredje kvartal har virksomhetsområdet vunnet frem i konkurransen for leveranse av multifunksjonelle kraner til skip som bygges på kinesiske skipsverft. Den økende ordrereserven, kombinert med allerede gjennomførte kostnadstiltak, forventes å gi grunnlag for forbedringer i omsetningsnivå og EBITDA- margin. Med bakgrunn i prosjektenes produksjonssyklus og leveransetid forventes full effekt av implementerte tiltak ikke å være synlig de førstkommende kvartaler. Shipyard Solutions Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA 7,1 2,7 5,4 8,4 17,7 EBITDA margin (%) 12,0 8,7 3,9 7,7 10,5 Ordrereserve Dette virksomhetsområdet er tidligere rapportert som en del av Marine divisjonen. Virksomhetsområdet er leverandør av skipsheis og transportsystemer, samt komplette produksjonslinjer til skipsverftsindustrien. I løpet av kvartalet er ordreinntaket i virksomhetsområdet bedret, og selskapene som inngår i segmentet viser samtlige en vesentlig forbedring i EBITDA. Forbedret kapasitetsutnyttelse har medført at omsetning i kvartalet er økt med 90%, og EBITDA inntjening økt med 160% sammenlignet med samme kvartal i Ordrereserven i virksomhetsområdet representerer et godt grunnlag for aktiviteten i segmentet for de kommende kvartaler. TTS har de siste årene vært den dominerende markedsaktøren innenfor skipsheis markedet. Etterspørsel og tidspunkt for kontraktsinngåelser i segmentet vil i betydelig grad være påvirket av skipsverftsindustriens pågående fokus rundt kapasitet, restrukturering og produktivitet. 4

6 Services Q3 Q3 YTD År MNOK Omsetning EBITDA 13,1 6,1 32,4 25,4 43,0 EBITDA margin (%) 12,4 5,3 8,8 7,6 9,7 Omsetning hittil i 2014 er økt med 11% sammenlignet med omsetningsnivå for Omsetning for tredje kvartal er redusert med 9% sammenlignet med samme kvartal forrige år. EBITDA margin i virksomhetsområdet viser fortsatt forbedring, og vi nærmer oss lønnsomhetsnivået hos våre konkurrenter. I løpet av tredje kvartal ble det etablert en komplett service enhet i Houston. I slutten av andre kvartal ble det etablert en service enhet i Brasil som rapporterer omsetning i tredje kvartal. Fokus på strukturell kapasitet, geografisk spredning og inngående kompetanse til tidligere TTS leveranser gir grunnlag for at virksomhetsområdet skal gi økt omsetning og forbedret lønnsomhet i tiden fremover. Lave fraktrater medfører likevel fortsatt betydelig usikkerhet i markedsforventning på kort og mellomlang sikt. FREMTIDSUTSIKTER Det totale skipsbyggingsmarkedet forventes å ha en positiv utvikling i samsvar med økt behov for sjøbasert transport i de fleste virksomhetsområdene. Vi forventer en periode med vekst, og har økt våre markedsandeler. Innenfor RoRo/Cruise/Navy segmentet, er PCTC-markedet godt for TTS, og vi forventer at dette opprettholdes. Multipurpose General Cargo segmentet har vist en positiv utvikling som forventes å fortsette. Markedsutvikling for Container/Bulk/Tank-segmentet er positivt i det kinesiske markedet, men med sterkere konkurranse i Sør-Korea. Offshoresegmentet forventes å forbli utfordrende. Markedet for Services vil fortsatt være preget av lave fraktrater Gjennomførte, pågående og kommende tiltak for å forbedre konkurransekraft og justert produksjonskapasitet til endret etterspørsel har, og forventes å få positiv effekt. Lavere kostnader på vesentlige produksjonskomponenter, kombinert med en reduksjon i den totale kostnadsstrukturen, forventes å gi positiv resultateffekt i periodene som kommer. 5

7 TTS Group ASA Q Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat NOK Urevidert Urevidert Urevidert Urevidert* PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT YTD YTD r d quarter r d quarter 2013 YTD Income from projects/ Driftsinntekter Other operating income/ Andre driftsinntekter Total operating income/ Sum driftsinntekter Raw materials and consumables used/ Varekostnad Other operating costs/ Andre driftskostnader Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt) EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Depreciation/ Avskrivninger Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger Operating profit/ Driftsresultat Financial income/ Finansinntekter Financial expense/ Finanskostnader Net finance/ Netto finans Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader Tax/ Skattekostnad Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet Net result/ Netto resultat NET RESULT FOR THE YEAR/ Oppstilling av totalresultatet Net result for the period/ Periodens resultat Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensjoner Translation differences/ Omregningsdifferanser Comprehensive income/ Totalresultat Earnings per share (NOK) continued business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet -1,28-0,84-0,33-1,12-2,63 Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet -1,28-0,84-0,33-1,12-2,63 Earnings per share (NOK) divested business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet 0,46 0,27 0,46 0,27 0,27 Diluted earnings per share (NOK) divested business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet 0,46 0,27 0,46 0,27 0,27 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,83-0,58 0,13-0,86-2,36 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,83-0,58 0,13-0,85-2,36 Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000) Condensed consolidated statement of financial position / Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Urevidert Urevidert* NOK Intangible assets/ Immaterielle eiendeler Tangible assets/ Varige driftsmidler Financial assets/ Finansielle anleggsmidler Assets available for sale/ Eiendeler tilgjengelig for salg Sum anleggsmidler/ Total non-current assets Inventories/ Varer Total receivables/ Kortsiktige fordringer Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter Total current assets/ Sum omløpsmidler Total assets/ Sum eiendeler Share capital/ Aksjekapital Other equity/ Annen egenkapital Total equity/ Sum egenkapital Provisions/ Avsetning for forpliktelser Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld Long term liabilities/ Langsiktig gjeld Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Total current liabilities / Sum kortsiktig gjeld Total liabilities/ Sum gjeld Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld

8 Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømoppstilling Urevidert Urevidert NOK 1000 YTD YTD YTD EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer Net interest paid/ Netto betalte renter Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Change in cash/ Endring i kontantbeholdning Cash position OB/ Kontantbeholdning IB Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank Cash position CB/ Kontantbeholdning UB Consolidated statement of changes in equity/ Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital NOK Share capital / Treasury shares/ Aksjekapital Egne aksjer Share premium reserve/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Equity as of / Egenkapital Comprehensive income/ Totalresultat Sale treasury shares/ Salg egne aksjer Options cost/ Opsjonsplaner Equity CB/ Egenkapital UB Total 7

9 NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 3. KVARTAL 2014 Note 1 Generell informasjon Rapporterende enhet TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper. Konsernets felleskontrollerte virksomheter er regnskapsført etter egenkapitalmetoden. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2013 ble styregodkjent den 23. april Årsrapport 2013 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morselskapsregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider Grunnlag for utarbeidelse av regnskap Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 3.kvartal 2014 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 3. kvartal 2014 ble godkjent av styret 5. november Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske fremtidige resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2013, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for

10 Note 2 Segmentinformasjon Q3 Q2 Q1 Hittil i år Årsslutt Omsetning EBITDA Omsetning EBITDA Omsetning EBITDA Omsetning EBITDA Omsetning EBITDA Roro, cruise, navy , , , , , , , , ,7 Container, bulk, tank , , , , , , , , ,6 Offshore , , , , , , , , ,9 Multipurpose General Cargo , , , , , , , , ,5 Shipyard Solutions ,1 43 1,2 37-2, , ,7 42 4,7 37 1, , ,7 Services , , , , , , , , ,0 Corporate / Other ,9 0-4,4 0-5,3 0-15, ,9 0-6,9 0-4,1 0-17,0 0-24,7 Total , , , , , , , , ,3 Sammenligningstall for Q3, Q2, Q1 og er omarbeidet for å reflektere endring i virksomhetsrapportering. TTS Group har med effekt fra 3. kvartal 2014 endret segmentrapportering. Rapporteringsstruktur er endret til følgende: RoRo, cruise, navy Container, bulk, tank (inkl. JV selskaper) Offshore Multipurpose General cargo Shipyard Solutions Services Virksomhetsområdet RoRo, Cruise, Navy leverer komplette lasthåndteringssystemer til RoRo, PCTC, cruise og marine skip, herunder også terminal og passasjerhåndteringssystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet utvendige og innvendige kjøreramper, skips-deksler og -dører, heisbare skipsdekksystemer, løsninger for ombordstigning av passasjer og koblingssystemer mellom skip og landjord. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen. Virksomhetsområdet Container, Bulk, Tank leverer komplette lasthåndteringssystemer til skip som klassifiseres som container, tank eller bulk. Produktportefølje inkluderer blant annet t vinsjer, t kraner og skipstilpassede lukedekselsystemer. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marine-divisjonen. Virksomhetsområdet Offshore leverer produkter og løsninger som støtte til sjøbaserte olje og olje-service basert virksomhet. Produktportefølje inkluderer blant annet t offshore kraner, t bevegelse kompenserte kraner, fortøyningsvinsjer, innvendige og utvendige skipsluker og dører. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Offshore og Tungløft divisjonen. Virksomhetsområdet Multipurpose General Cargo leverer særskilt tilpassede produkter og løsninger til skip som er særskilt designet for å tilby multidisiplinær sjøtransport og som har behov for havneuavhengige laste og lossesystemer. Produktportefølje inkluderer blant annet t tungløftkraner, sideport system, lukedeksel og fortøyningsvinsjer. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Offshore og Heavylift divisjonen. Virksomhetsområdet Shipyard Solutions leverer skipsløft, produksjonslinjer og produksjonsstøttesystemer til verftsindustrien. Produktportefølje inkluderer blant annet skipsløftesystemer, skipsforflyttningssystemer, translifter og annet utstyr for intern produksjonsforflytning. Virksomhetsområdet er tidligere rapportert som del av Marinedivisjonen. Virksomhetsområde Services omfatter service og ettersalg for alle virksomhetsområder i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis. 9

11 Note 3 Egenkapital TTS Group ASA har per 30. september 2014 utstedt aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, som til sammen utgjør NOK i aksjekapital. TTS Group eier egne aksjer. Ved utløp av tredje kvartal 2014 har konsernledelsen utestående totalt aksjeopsjoner. I løpet av første kvartal ble konsernledelsen tildelt nye opsjoner med utøvelseskurs 6,42. I løpet av andre kvartal ble konsernledelsen tildelt nye opsjoner med utøvelseskurs 6,15. Note 4 Resultat per aksje Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter. Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: Earnings per share/ Resultat per aksje: YTD YTD PTD PTD YTD Q Q Net income available to shareholders, continued business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet Net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: Q Q Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer Dette gir følgende resultat per aksje og utvannet resultat per aksje for kvartalet; Q Q Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,825-0,576 0,127-0,856-2,366 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,825-0,575 0,127-0,855-2,364 Note 5 Omarbeidelse av delårsrapporten for 4. kvartal 2013 I perioden mellom offentliggjøring av delårsrapporten for 4. kvartal 2013 og årsrapporten for 2013, identifiserte TTS en vesentlig økning i kostnadsestimatene for flere prosjekter i arbeid. Da årsrapporten for 2013 ble publisert 24. april 2014, ble økte driftskostnader på MNOK 90 rapportert til Oslo Børs. Effekten av den økte kostnaden i tallene for 4. kvartal 2013 er vist nedenfor: NOK 1000 Restatement 4th quarter 2013 interim financial report/ Omarbeidet 4. kvartal 2013 delårsrapport Reported 4Q13 / Rapportert 4Q13 Restated 4Q2013/ Omarbeidet 4Q2013 EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Net result/ Netto resultat Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,75-1,79 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) -0,75-1,79 10

12 Note 6 Nærstående parter Note 21 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2013 viser beskrivelse av eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden. Konsernet har gjennom kvartalet gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felles kontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp. Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet Current receivables/ Kortsiktige fordringer Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Net receivables (+) / liabilities (-) to/from Joint Ventures/ Netto fordringer (+) / gjeld (-) Note 7 Skatt TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan ikke nødvendigvis utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet ikke har skattbare resultater. Skattekostnad per 3. kvartal 2014 er i sin helhet relatert til skatt utenfor Norge. Utsatt skatt Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto balanseført utsatt skatt består av følgende: Gross deferred tax asset 1) / Brutto utsatt skattefordel 1) Gross deferred tax liability1)/ Brutto utsatt skatteforpliktelse1) Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefordel (+) / -forpliktelse (-) ) Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions 1) Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker Vurdering av utsatt skattefordel i de norske selskapene er generelt sett uendret i 2014 sammenlignet med Se note 18 i årsrapporten for ytterligere informasjon. 11

13 Note 8 Goodwill og andre immaterielle eiendeler TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. Aksjer i TTS omsettes fritt på Oslo Børs. Børsverdi av selskapet pr var MNOK 380,2. Balanseført egenkapital på samme tidspunkt var MNOK 476,9 TTS Group har vurdert at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører endring i vurderingen av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler fra utgangen av Per 30. september 2014 er det vurdert, men ikke funnet grunnlag for å gjennomføre nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler. Markedsutvikling og/eller endring i markedsvurdering vil kunne ha vesentlig betydning for nedskrivningsvurdering. Oversikt over endring i goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger: Goodwill Other intangible assets Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Acquisition/ Oppkjøp Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt Note 9 Anleggsmidler Non-current assets / varige driftsmidler Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Acquisition/ Oppkjøp - - Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt Note 10 Investering i felleskontrollert virksomhet Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Divestment/ Avhendelse - - Reclassification/ Reklassifisering - - Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-) Share of dividend received/ Utbytte mottatt Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt Note 11 Varelager Inventories, incl non current/ Råvarer og ferdigvarer inkl. ukurans Obsolescence/ Ukurans Total inventories/ Sum varelager

14 Note 12 Finansielle eiendeler målt til virkelig verdi Konsernet har én investering i finansielle eiendeler som er målt til virkelig verdi i samsvar med IFRS 13. Sigma Drilling AS Ownership/ Fair value/ Ownership/ Fair value/ Eierandel Virkelig verdi Eierandel Virkelig verdi 16,1 % - 16,1 % I etterkant av STX sin kansellering av Sigma Drilling AS sin nybyggingskontrakt, har Sigma Drilling AS i løpet av 3.kvartal foretatt en utbetaling av tilførte midler på MNOK 23,3. Sigma Drilling AS er i ferd med å vurdere deres fremtidige driftsstrategi. TTS Group har i tredje kvartal foretatt nedskrivning sin investering i Sigma Drilling med MNOK 5,3 Note 13 Resultat fra avhendet virksomhet I samsvar med salgsavtale i 2012 hvor Cameron Ltd. gjennomførte kjøp av Energydivisjonen har TTS Group i løpet av august mottatt en utbetaling av hold back/earnout. Basert på mottatt betaling, og redusert usikkerhet, er det inntektsført resultat fra avhendet virksomhet med MNOK 39,5 i kvartalet. Note 14 Finansiell risikostyring Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret Det har ikke vært endringer i utestående konvertibel obligasjon i løpet av 3. kvartal Nominell verdi og konverteringskurs for det ansvarlige obligasjonslånet er uendret fra 4. kvartal 2013 og er MNOK 95,3, som gir utestående konverteringsretter. Kredittfasiliteten på MNOK 300 og garantirammen på MNOK 500 har vært uendret gjennom 3. kvartal Ref note 12 og 13 i årsrapporten for Ved utgangen av 3. kvartal 2014 har TTS Group trukket MNOK 100 av totalt MNOK 100 av den 3-årige lånefasiliteten i bankavtalen etablert i desember 2012, se note 12 i årsrapport. I tillegg har gruppen trukket MNOK 106 av den totalt MNOK 300 store kredittfasiliteten. TTS har soliditetskrav for både egenkapitalandel og 12 måneders rullerende EBITDA knyttet til sine lån hos Nordea og DNB. I tilknytning til at opprinnelige lånebetingelser ikke er tilfredsstilt, mottok TTS før kvartalsskiftet et unntak(waiver) fra lånebetingelsene. Banklån på totalt MNOK 100 er reklassifisert til kortsiktig lån i balanseoppstillingen pr TTS fortsetter positiv dialog med bankene for å reforhandle lånebetingelsene godt innenfor årsskiftet. Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring finnes i årsrapporten for

15 Note 15 Hendelser etter balansedagen Etter 30. september 2014 har TTS Group rapportert følgende hendelser til Oslo børs: TTS Group ASA har gjennom sitt datterselskap TTS Marine AB i Gøteborg inngått tre kontrakter for leveranse av laste- og passasjer relatert utstyr til cruiseskip med en kontraktsverdi på ca MNOK 72. Den 28. oktober har TTS Group ASA gjennom sitt datterselskap TTS Offshore Handling Equipment AS mottatt en betaling på MUSD 6,2 fra STX. Betalingen er oppgjør for ethvert mellomværende mellom TTS Group og STX i tilknytning til STX sin kansellering av kranutstyrspakke som var bestilt til Sigma Drilling sitt dypvanns drillskip. 14