To 31 MARCH 2013 INTERIM REPORT. Kvartalsrapport 1. Kvartal 2013 TTS GROUP ASA

Transkript

1 To 31 MARCH 2013 INTERIM REPORT Kvartalsrapport 1. Kvartal 2013 TTS GROUP ASA

2 Norwegian version English version OPPSUMMERING 1. Kvartal 2013 Hovedpunkter for kvartalet var som følger: Kvartalets EPS var NOK 0,10. Omsetning i kvartalet var MNOK 732. Økt aktivitet i alle divisjoner selv om veksten hovedsakelig kommer som følge av kjøpet av NMF. EBITDA var MNOK 25 som er påvirket av restruktureringskostnader i Tyskland, utsatt prosjekter og økte kostnader i prosjekter i tillegg til et vanskelig service marked. Ordreinngang var på MNOK 492. Første kontrakt på post-panamax bilskip signert i kvartalet. Offshore markedet er fortsatt preget av høy aktivitet med mange potensielle prosjekter. Både marked for Marine og Port viser tegn til bedring i kvartalet. Kontrahering av nye skip økte med 30 % sammenlignet med i fjor. En strategisk viktig ordre for London Gateway ble signert innen Port & Logistics divisjonen som er en viktig referanse prosjekt for intern effektivisering av container terminaler. Fra og med 1. kvartal rapporter TTS i en ny operasjonell rapporteringsstruktur hvor konsernets virksomhet deles opp i 4 operasjonelle enheter; Marine divisjon, Offshore & Heavy lift divisjon, Port & Logistics divisjon og Service divisjon. Det vises for øvrig til note 2. NØKKELTALL HIGHLIGHTS 1st Quarter MAIN HIGHLIGHTS FOR THE QUARTER WAS AS FOLLOWS; EPS for the quarter was NOK Turnover in the quarter was MNOK 732. The activity increased in all divisions, even if the majority of the growth in turnover compared to last year was due to the acquisition of NMF. EBITDA of MNOK 25 is influenced by restructuring costs in Germany, postponements and additional costs in projects, and a difficult market on service. Order intake was MNOK 492. First major contract for post-panamax car carriers secured in the quarter. The Offshore market is still strong with many pending projects. Both the Marine and Port markets showed improvement in the quarter, and contracting of new ships increased by about 30% compared to last year. A strategic order for London Gateway was secured in the Port & Logistic division which will be an important reference project for other container terminals that need to increase efficiency in internal transportation. TTS Group have with effect from 1st quarter 2013 changed the segment reporting. The reporting, for management purposes is changed to the following segments; Marine, Offshore & heavy lift, Service and Port & Logistics. These units are described in note 2 of the report. KEY FIGURES TTS GROUP Q1 Q1 YTD Year MNOK Turnover/ Omsetning EBITDA 25,1 53,0 25,1 53,0 157,3 EBITDA margin (%) 3,4 9,7 3,4 9,7 6,6 Orderintake/ Ordreinngang Order backlog*/ Ordrereserve* EPS (NOK) Total/ Totalt 0,10 0,38 0,1 0,38 5,47 EPS (NOK) Continued/ Videreført 0,10 0,38 0,1 0,38 0,44 * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ * Ordrereserve inkluderer 50% av felleskontrollert virksomhet. Omsetning i 1. kvartal 2013 økte med 34 % sammenlignet med En viktig forklaring til økningen skyldes kjøpet av NMF i august Endringen i Joint venture struktur medfører en reduksjon sammenlignet med i fjor på ca. MNOK 86. Justert for disse enkeltelementene har omsetningen økt med ca. 24 % i resten av konsernet og spesielt innen Marine og Port & Logistics divisjonen. EBITDA i 1. kvartal var MNOK 25 en reduksjon på MNOK 28 fra samme kvartal i Reduksjonen skyldes utsettelser og lavere margin på pågående prosjekter, restruktureringskostnader og lavere inntjening i Service divisjonen. Ordreinngangen i kvartalet var MNOK 492. De største ordrene i kvartalet knytter seg til Offshorekraner og bilskip. Ordrereserven ved utgangen av 1. kvartal 2013 var MNOK 2 488, en nedgang på MNOK 530 sammenlignet med samme tidspunkt i fjor. Nedgangen skyldes lavere ordrereserve innen marine divisjonen. Turnover in the first quarter of 2013 was up 34% compared to last year. The main reason for the increase relate to NMF which was acquired in August The change in the joint venture structure accounts for approx. MNOK 86 reduction in revenue in the quarter. Net of these effects the turnover increase with approx. 24% due to higher activity in general and especially in the Marine and Port & Logistics divisions. EBITDA in the 1st quarter was MNOK 25, a reduction of MNOK 28. The reduction relates to postponement and lower margins on ongoing projects, restructuring costs and lower earnings in the Service division. Order intake was MNOK 492. The main orders taken in the 1st quarter relate to offshore cranes and Car carriers. Order backlog at the end of 1st Quarter 2013 was MNOK 2 488, a reduction of MNOK 530 compared to last year. The reduction comes solely from the Marine division. 2

3 English version Norwegian version TOTAL ASSETS AND NET INTERSTBEARING DEBT Total assets at the end of 1st quarter 2013 was MNOK 2 184, down from MNOK at the end of 4th quarter The reduction is mainly related to current assets. Total assets from 1st quarter 2012 was MNOK The main change from 1st quarter 2012 relates to the sale of the drilling equipment business. Equity ratio at the end of 1st quarter 2013 was 38.3 % compared to 33.8% at the end of last quarter. The equity is negatively influenced by changes in accounting principles where pension obligations are now fully reflected in the equity. The working capital in TTS Group increased by MNOK 95 during the 1st quarter of The main reason for the change is increased working capital requirement in ongoing offshore & heavy lift crane projects. Net interest bearing assets was MNOK 15 at the end of the 1st quarter compared to an interest bearing debt of MNOK 511 in 1st quarter The main change from last year relate to the sale of drilling business offset by repayment of capital and dividends to the shareholders. There was no conversion in the subordinated convertible bond in the quarter. BALANSE OG RENTEBÆRENDE GJELD Totale eiendeler var ved utgangen av 1. kvartal 2013 på MNOK 2 184, en reduksjon fra MNOK ved årsskifte. Reduksjonen skyldes hovedsakelig nedgang i omløpsmidler. Totale eiendeler ved utgangen av 1. kvartal 2012 var MNOK Endringen fra i fjor skyldes salget av borreutstyrsvirksomheten. Egenkapitalandelen ved utgangen av 1. kvartal 2013 var 38.3 % sammenlignet med 33.8 % ved utgangen av forrige kvartal. Egenkapitalen har vært negativt påvirket av regnskapsprinsipp endringer hvor forpliktelsen knyttet til ytelsespensjon er nå reflektert i sin helhet i egenkapitalen. Arbeidskapitalen i konsernet økte med MNOK 95 i 1. kvartal Hovedgrunnen til økningen skyldes økt arbeidskapitalbinding på kranprosjekter innen Offshore & Heavy lift divisjonen. Netto rentebærende fordring var MNOK 15 ved utgangen av kvartalet sammenlignet med en netto rentebærende gjeld på MNOK 511 i 1. kvartal Endringen skyldes hovedsakelig salg av borreutstyrsvirksomheten. Det var ingen endringer i ansvarlig konvertibelt obligasjonslån i kvartalet. ACCOUNTING PRINCIPLES The company has prepared the accounts in accordance with IAS 34. The company has adopted the changes in IAS 19 where gains and losses from actuarial liabilities have been reflected in the balance sheet. Please see note 5 for more information describing the changes. SEGMENTS From 2013 TTS is reporting its operations in 4 divisions. REGNSKAPSPRINSIPPER Ved utarbeidelsen av kvartalsregnskapet er IAS 34 lagt til grunn. Selskapet har innarbeidet endringer i IAS 19 hvor gevinst eller tap på aktuarberegninger er reflektert i balansen. Det vises til note 5 for mer informasjon om endringer. VIRKSOMHETSOMRÅDE Fra 2013 rapporterer TTS sin virksomhet i 4 divisjoner Marine Division Q1 Q1 YTD Year/År MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 14,9 34,6 14,9 34,6 133,8 EBITDA margin (%) 5,1 10,5 5,1 10,5 11,2 Order backlog*/ordrereserve* * Ordre backlog includes 50% of joint venture./ * Ordrereserve inkluderer 50% av felleskontrollert virksomhet. The marine division reports a reduction of revenue of MNOK 38. However, the change in the joint venture structure has influenced the numbers with MNOK 86 and thus the underlying activity has increased compared to last year. The EBITDA reflects restructuring in Germany and postponement and additional costs related to projects. First major contract for post-panamax car carriers secured in the quarter. Order backlog at the end of the 1st quarter was MNOK The reduction from last year relates mainly to standardized deck equipment in both Joint Ventures and wholly owned subsidiaries. Marine divisjonen Marine divisjonen rapporterer en reduksjon av omsetning på MNOK 38, men hensyntatt reduksjonen i omsetning endring i Joint venture strukturen på MNOK 86 er underliggende aktivitet økt i perioden sammenlignet med 1. kvartal EBITDA er påvirket av restruktureringskostnader i Tyskland og utsettelser og kostnadsoverskridelser på prosjekter. Første store kontrakt på post-panamax bilskip signert i kvartalet. Ordrereserven var ved utgangen av kvartalet på MNOK Reduksjonen fra 1. kvartal 2012 er hovedsakelig knyttet til standardiserte dekksutstyr i både Joint Venture og egne datterselskaper. 3

4 Norwegian version English version Offshore & Heavy Lift divisjonen Omsetning i 1. kvartal 2013 har økt med MNOK 181 sammenlignet med Økningen skyldes hovedsakelig kjøpet av NMF. Marginen er vesentlig lavere enn i 1. kvartal Dette skyldes delvis kostnadsoverskridelser på enkelte prosjekter og lave marginer på tungløftskraner. Det har vært en vesentlig økning i antall forespørsler i kvartalet. Ordrereserven ved utgangen av 1.kvartal var på MNOK 944. Endringen skyldes hovedsakelig kjøpet av NMF. Port & Logistics divisjonen Omsetning i kvartalet økte markant sammenlignet med 1. kvartal 2012 som var spesielt lav. Omsetningen er nå på et nivå som gir positiv inntjening, men marginene i kvartalet var påvirket av forsinkelser og kostnadsoverskridelser ved levering av enkelte prosjekter. Markedet har bedret seg noe i kvartalet hvor en strategisk viktig kontrakt ble signert. Ordrereserve ved utgangen av 1. kvartal 2013 var MNOK 210, en økning på MNOK 45 fra 1. kvartal Service divisjonen (Tabell E) Omsetningen i 1. kvartal 2013 økte med 8 % sammenlignet med 1. kvartal Markedet for service har vært svakt som følge av svak inntjening i skipsfart generelt. Det er spesielt salget av reservedeler vært påvirket av markedsutviklingen som påvirker marginen i kvartalet. MARKEDSUTSIKTER Aktiviteten i markedefor TTS har bedret seg i løpet av det første kvartalet i 2013 hvor det er flere muligheter for kontrakter nå enn det har vært de siste 2 årene. Innen marine segmentet har marked for spesialskip fortsatt vært stabilt bra mens markedet for handelsskip har bedret seg noe i løpet av kvartalet, men er fortsatt på et relativt lavt nivå. Innen Offshore og Heavy lift er markedet fortsatt bra. Det er høy aktivitet i markedet for rigger og offshore fartøyer mens markedet for tungløfts kraner er fortsatt svakt. Markedet for Port & Logistics divisjonen har bedret seg noe i løpet av kvartalet hvor vi ser økt aktivitet, spesielt innen container terminaler. Likevel preges markedet av at investeringsbeslutninger tar lang tid eller utsettes slik at forutsigbarheten på kort sikt er begrenset. Offshore & heavy lift Division Q1 Q1 YTD Year/År MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 5,9 12,8 5,9 12,8 26,6 EBITDA margin (%) 2,1 13,1 2,1 13,1 3,9 Order backlog/ordrereserve Turnover in the 1st quarter has increased with MNOK 181 compared to last year which is mainly due to the acquisition of NMF. The margins are significantly lower than last year due to additional cost in completion of projects and low margin on heavy lift cranes. Significant increase in number of enquires for offshore crane packages in the quarter. Order backlog at the end of the quarter was MNOK 944. The change is mainly due to the acquisition of NMF. Port & Logistics Division Q1 Q1 YTD Year/År MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 1,0-5,7 1,0-5,7-11,5 EBITDA margin (%) 2,1-42,5 2,1-42,5-11,0 Order backlog/ Ordrereserve Turnover increased significantly compared to 1st quarter last year where it was unusually low. The volume is now above break-even, but margins in the quarter have been influenced by delays and additional costs on completion of projects. The market has improved somewhat during the quarter where key strategic contracts have been secured. Order backlog at the end of the 1st quarter 2013 was MNOK 210, an increase of MNOK 45 from 1st quarter Service Division (See Table E) Q1 Q1 YTD Year/År MNOK Turnover/Omsetning EBITDA 7,4 15,9 7,4 15,9 24,3 EBITDA margin (%) 6,4 14,8 6,4 14,8 6,4 Turnover was up 8% compared to 1st quarter The market for service has been weak due to the low profitability in shipping, and especially sale of spare parts has been affected by the slow market and influence the margin in the quarter. OUTLOOK Market activity for TTS has increased during the 1st quarter of 2013, and there are more projects up for bids than we have seen the last two years. Within the marine segment the market for specialized vessels remain steady while the market for merchant vessels still are low but have improved over the last quarter. The market for offshore and heavy lift remains good. The high activity continues within rig and offshore vessels while for the heavy lift cranes the market is still seen as slow. For Port & Logistics Division the market has improved somewhat where some additional activity within container terminal investments has been seen. However, the investment decisions in infrastructure generally take longer and thus the visibility in the short term remains low. 4

5 English/ Norwegian TTS Group ASA Consolidated statement of comprehensive income / Konsolidert oppstilling av totalresultat Q NOK Urevidert Urevidert/* Urevidert/* PROFIT AND LOSS ACCOUNT/ RESULTAT Per Per Per Income from projects/ Driftsinntekter Other operating income/ Andre driftsinntekter Total operating income/ Sum driftsinntekter Raw materials and consumables used/ Varekostnad Other operating costs/ Andre driftskostnader Result from JV ( - is income)/ Resultat fra JV ( - er inntekt) EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Depreciation/ Avskrivninger Other depreciation/write-downs/ Andre avskrivninger/nedskrivninger Operating profit/ Driftsresultat Financial income/ Finansinntekter Financial expense/ Finanskostnader Net finance/ Netto finans Profit/loss before tax/ Resultat før skattekostnader Tax/ Skattekostnad Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet Net result/ Netto resultat NET RESULT FOR THE YEAR/ OPPSTILLING AV TOTALRESULTATET Net result for the period/ Periodens resultat Actuarial gain/loss on defined pension benefit plan/ Estimatavvik pensjoner Translation differences/ Omregningsdifferanser Comprehensive income/ Totalresultat Earnings per share (NOK) continued business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Diluted earnings per share (NOK) continued business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) videreført virksomhet Earnings per share (NOK) divested business/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet Diluted earnings per share (NOK) divested business/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) avhendet virksomhet 0,10 0,38 0,44 0,10 0,29 0,36-0,01 5,03-0,01 4,09 Earnings per share (NOK)/ Fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,10 0,38 5,47 Diluted earnings per share (NOK)/ Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) 0,10 0,30 4,45 Average number of shares used as calculation basis for diluted EPS (000)/ Gjennomsnittlig antall utestående aksjer som basis for utvannet EPS (000) * Financial Position per and is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5. * Finansiell stilling per og er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5. 5

6 English/ Norwegian TTS Group ASA Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell posisjon Q NOK Urevidert Urevidert/* Urevidert/* Per Per Per Intangible assets/ Immaterielle eiendeler Tangible assets/ Varige driftsmidler Financial assets/ Finansielle anleggsmidler Total non-current assets/ Sum anleggsmidler Inventories/ Varer Total receivables/ Kortsiktige fordringer Assets held for sale/ Eiendeler holdt for salg Bank deposits/cash/ Bankinnskudd/kontanter Total current assets/ Sum omløpsmidler Total assets/ Sum eiendeler Share capital/ Aksjekapital Other equity/ Annen egenkapital Total equity/ Sum egenkapital Provisions/ Avsetning for forpliktelser Long term interest bearing debt/ Langsiktig rentebærende gjeld Long term liabilities/ Langsiktig gjeld Current interest bearing debt/ Kortsiktig rentebærende gjeld Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Total liabilities/ Sum gjeld Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld * Financial Position per and is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5. * Finansiell stilling per og er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5. 6

7 English/ Norwegian TTS Group ASA Condenced consolidated statement of cash flows/ Kontantstrømsanalyse Q NOK Urevidert Urevidert/* Urevidert/* Per Per Per EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Change in net current assets/ Endring i netto omløpsmidler Cash from operations/ Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Aquisition of non-current assets / Kjøp av varige driftsmidler Proceeds discontinued business/ Netto salgssum avhendet virksomhet Other investing activities/ Andre investeringsaktiviteter Cash from investments/ Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter New loans and repayment/ Opptak og nedbetaling av lån Paid-in equity/ Innbetaling av egenkapital Payments to shareholders/ Utbetaling til aksjonærer Net interest paid/ Netto betalte renter Cash from financing/ Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Change in cash/ Endring i kontantbeholdning Cash position OB/ Kontantbeholdning IB Effect of exchange rate changes on cash/ Effekt av valutakursendring bank Cash position CB/ Kontantbeholdning UB Net cash discontinued operations/ Kontanter avhendet virksomhet Net cash continued business/ Kontantbeholdning videreført virksomhet EQUITY Consolidated statement of changes in equity / EGENKAPITAL Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital NOK Paid in capital Own shares Other reserves Retained earnings Equity as of / Egenkapital Change in recognition in actuarial gain/loss on defined benefit pension plans/ Endring innregning estimatavvik på ytelsespensjoner Total Equity as of / Egenkapital Comprehensive income/ Totalresultat Options cost/ Opsjonsplaner Equity CB/ Egenkapital UB * Financial Position per and is restated to reflect changes in IAS 19, see Note 5. * Finansiell stilling per og er omregnet for å reflektere endringer i IAS 19, se note 5. 7

8 Norwegian version English version NOTER TIL UREVIDERT PERIODEREGNSKAP FOR 1. KVARTAL 2013 NOTES TO UNAUDITED INTERIM FINANCIAL STATEMENT 1ST QUARTER 2013 NOTE 1 Generell informasjon Rapporterende enhet TTS Group ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for konsernet omfatter TTS Group ASA med dets datterselskaper og konsernets andel av felleskontrollert virksomheter. Konsernregnskapet for regnskapsåret 2012 ble styregodkjent den 17. april Årsrapport 2012 for konsernet og for TTS Group ASA, og som inkluderer konsernregnskapet og morregnskapet for TTS Group ASA med noter og revisjonsberetning, er tilgjengelig på våre hjemmesider Grunnlag for utarbeidelse av regnskap Konsernets finansielle rapportering er i samsvar med internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) basert på standarder fastsatt av EU. Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. kvartal 2013 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 vedrørende delårsrapportering. Delårsregnskapet er urevidert. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for Med effekt fra 1. januar 2013 er estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnet som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel gjennom totalresultat. Konsolidert resultatoppstilling, konsolidert finansiell stilling og konsolidert kontantstrøm for 1. kvartal 2012 og for året 2012 er omregnet for sammenligningsformål. Se note 5 for ytterligere detaljer. Regnskapsprinsippene som er benyttet for konsernets finansregnskap, med unntak av ovennevnte endring, er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for Det sammendratte, konsoliderte kvartalsregnskapet for 1. kvartal 2013 ble godkjent av styret 14. mai Regnskapsmessige estimater og vurderinger Utarbeidelse av delårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Ved utarbeidelse av det sammendratte kvartalsregnskapet har ledelsen lagt til grunn de samme kritiske vurderingene relatert til anvendelse av regnskapsprinsipper som ble lagt til grunn for konsernregnskapet for regnskapsåret som endte 31. desember 2012, og de viktigste kildene til estimatusikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for NOTE 1 General information Reporting entity TTS Group ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statement covers TTS Group ASA with its subsidiaries and part of joint ventures. The Board of Directors approved the consolidated financial statement for the year ended 31st of December 2012 at 17th of April The annual report 2012 for the TTS Group and for TTS Group ASA, including the consolidated financial statements for the TTS Group, the financial statements for TTS Group ASA and the auditor opinion from KPMG, are available at our website Basis of preparation TTS Group s financial reports are prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), as adopted by the European Union. The unaudited consolidated financial statements for 1st quarter 2013 have been prepared in accordance with IAS 34 for Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of With effect from 1st of January 2013 actuarial gains and losses on defined benefit pension plans is recognized in the balance sheet as net pension asset or net pension liability through other comprehensive income or loss. The consolidated statement of comprehensive income, the consolidated statement of financial position and the consolidated statement of cash flows for 1st quarter 2012 and full year 2012 are restated to reflect the changes in principle. See Note 5 for details. The accounting principles applied, with exception mentioned above, is the same as those described in the consolidated financial statements of This condensed consolidated 1st quarter results of 2013 were approved by the Board on 14th of May Judgments, estimates and assumptions The preparation of the interim accounts requires the use of valuations, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. In preparing these consolidated interim financial statements, the key assessments made by the management in applying the Group s accounting principles and the key sources of estimation uncertainty were the same as those that applied to the consolidated financial statements for the financial year ended 31st of December NOTE 2 Segment information/segmentinformasjon Q1 YTD Marine Offshore & Heavy Lift Port Services Corporate / Other Total Turnover/ Omsetning EBITDA 14,9 34,6 5,9 12,8 1,0-5,7 7,4 15,9-4,1-4,6 25,1 53,0 TTS Gruppen har med effekt fra 1. kvartal 2013 endret segmentrapportering. Rapportering er endret til følgende segmenter: 8 TTS Group have with effect from 1st quarter 2013 changed the segment reporting. The reporting, for management purposes is changed to the following segments:

9 English version Norwegian version Marine Offshore & heavy lift Service Port & Logistics Marine division delivers a wide range of products to the maritime industry. Main products include solutions for Roro, PCTC, and Cruise in addition to cranes, winches, hatch covers and side doors. The joint venture companies in TTS are part of the Marine division. Offshore & Heavy lift division, which consists of all types of cranes primarily focused on heavy lift and offshore cranes, including active heave compensated cranes. Port and Logistics division remains unchanged. Services includes service and after sales for all divisions within TTS. This enables TTS to offer service and after sale worldwide for the full range of its products. Comparatives are restated to reflect above change. NOTE 3 Share capital and equity As per 31st of March 2013 TTS Group ASA has issued shares, each with a face value of NOK 0.11 giving a share capital of total NOK As per 31st of March 2013 the TTS Group ASA holds own shares. There have not been any equity transactions during 1st quarter NOTE 4 Earnings per share Earnings per share (EPS) are based upon on the weighted average numbers of shares outstanding during the period. Diluted EPS includes the effect of the assumed conversion of potentially dilutive instruments. The components of the numerator for the basic and diluted EPS are as follows: Net income available to shareholders, continued business/resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, continued business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Marine Offshore & heavy lift Service Port & Logistics Marinedivisjonen leverer et bredt spekter produkter og tjenester til maritim industri. Hovedproduktene omfatter løsninger for Roro, PCTC og Cruise i tillegg til kraner, vinsjer, lukedeksler og sidedører. Joint venture-selskapene i TTS er en del av Marinedivisjonen. Offshore & Heavy Lift-divisjonen består av alle typer kraner, men med et spesielt fokus på tungløft og offshorekraner, inkludert bølge-kompenserte kraner. Port and Logistics-divisjonen forblir uendret. Services omfatter service og ettersalg for alle divisjonene i TTS. Dette gjør TTS i stand til å tilby service og ettersalg for hele produktspekteret sitt på verdensbasis. Sammenligningstall er omarbeidet for å reflektere ovennevnte endring. NOTE 3 Egenkapital TTS Group ASA har per 31. mars 2013 utstedt aksjer til pålydende NOK 0,11 per aksje, og som til sammen utgjør NOK ,60 i aksjekapital. Konsernet eier egne aksjer per 31. mars Det har ikke vært endringer i egenkapital eller andre egenkapitaltransaksjoner i 1. kvartal NOTE 4 Resultat per aksje Resultat per aksje baseres på gjennomsnittlig utestående aksjer i perioden. Utvannet fortjeneste per aksje inkluderer effekten av antatt konvertering av potensielt utvannende instrumenter. Telleren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: Net income available to shareholders, divested business/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders, divested business/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, videreført virksomhet Net income available to shareholders/ Resultat tilordnet selskapets aksjonærer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted net income available to shareholders/ Utvannet resultat tilordnet selskapets aksjonærer, avhendet virksomhet The components of the denominator for the calculation of basic and diluted EPS are as follows: Weighted average number of shares outstanding/ Gjennomsnittlig utestående aksjer Effect of dilution/ Utvanningseffekt Diluted numbers of shares/ Utvannet gjennomsnittlig utestående aksjer Nevneren for utregning av resultat per aksje og utvannet resultat per aksje er som følger: 9

10 Norwegian version English version NOTE 5 Endring i regnskapsprinsipp Med effekt fra 1. januar 2013 må estimatavvik knyttet til ytelsesbaserte pensjonsordninger innregnes som pensjonsforpliktelse eller pensjonseiendel over totalresultatet, ref. IAS 19. Som en følge av endringen i regnskapsprinsipp er sammenligningstall omregnet som om endringen fant sted ved inngangen av tidligste sammenligningsperiode. Effektene av endringen i regnskapsprinsipp er oppsummert i tabell over: NOTE 5 Change in accounting principle With effect from 1st of January 2013 actuarial gains and losses are recognized in the other comprehensive income, ref. IAS 19. Due to the change in recognition for actuarial gains and losses, comparatives are restated to reflect the change in recognition principle. The effects of the changes are summarized in the table below: Consolidated statement of comprehensive income/ Konsolidert oppstilling av totalresultat EBITDA/ Driftsresultat før avskrivninger Net result continued business/ Periodens resultat videreført virksomhet Net result divested business/ Resultat fra avhendet virksomhet Reported full year/ Rapportert 2012 Adjustments/ Endring Restated full year/ Omregnet Net result/ Netto resultat Condensed consolidated statement of financial position/ Konsolidert oppstilling av finansiell stilling Reported full year/ Rapportert 2012 Adjustments/ Endring Restated full year/ Omregnet 2012 Total equity/ Sum egenkapital Provisions/ Avsetning for forpliktelser Total equity and liabilities/ Sum egenkapital og gjeld NOTE 6 Nærstående parter Note 22 og avsnitt 2.2 i årsrapporten for 2012 viser beskrivelse for eliminering av interne transaksjoner mellom datterselskaper. Eliminerte transaksjoner er nøytrale i forhold til presentasjon av selskapets stilling og resultat for perioden. Konsernet har gjennomført ulike transaksjoner med konsoliderte datterselskaper og selskaper som er under felleskontroll. Alle transaksjoner er gjennomført som del av den ordinære operasjonelle driften og gjennomføres til armlengdes prinsipp. NOTE 6 Related parties Note 22 and in accounting principles section 2.2 in the consolidated financial statement of 2012 describe the principles related to elimination of transactions between group subsidiaries. Eliminated transactions have no significance for the financial position and profit for the period. The Group has carried out various transactions with underlying companies and joint ventures. All the transactions have been carried out as part of the ordinary operations and at arm s length prices. Balance sheet items to/from Joint Ventures/ Balanseposter til/fra felleskontrollert virksomhet Current receivables/ Kortsiktige fordringer Current liabilities/ Kortsiktig gjeld Net receivables (+) / liabilities (-) to/from Joint Ventures/ Netto fordringer (+) / gjeld (-)

11 English version Norwegian version NOTE 7 Tax TTS Group is taxable in more than one jurisdiction based on its operations. A loss in one jurisdiction may not be offset against taxable income in another jurisdiction. Thus, the Group may pay tax within some jurisdictions even though it might have an overall loss or have tax losses exceeding taxable profit at the consolidated level. Recognized tax in the income statement for the 1st quarter 2013 is relating to taxes in foreign tax jurisdictions. NOTE 7 Skatt TTS Group skattlegges i flere skatteregimer. Et tap i ett skatteregime kan ikke nødvendigvis utlignes i et annet skatteregime. Grunnet dette vil konsernet kunne ha betalbar skatt selv om konsernet som helhet ikke har skattbare resultater. Skattekostnad per 1. kvartal 2013 er i sin helhet relatert til skatt utenfor Norge. Deferred tax Deferred income taxes reflect the impact of temporary differences between the amount of assets and liabilities recognized for financial purpose and such amounts recognized for tax purposes. The net deferred tax consists of the following: Utsatt skatt Utsatt skatt reflekterer midlertidige forskjeller mellom bokført verdi av eiendeler og gjeld for regnskapsformål og verdi av eiendeler og gjeld for skatteformål. Netto utsatt skatt består av følgende: Gross deferred tax asset 1) / Brutto utsatt skattefordel 1) Gross deferred tax liability 1) / Brutto utsatt skatteforpliktelse 1) Net deferred tax asset (+) / liability (-)/ Netto utsatt skattefodel (+) / -forpliktelse (-) ) Gross deferred tax asset is recognized as intangible assets and gross deferred tax liability is recognized as provisions/ 1) Brutto utsatt skattefordel er innregnet som immateriell eiendel og brutto utsatt skatteforpliktelse er innregnet som avsetning for forpliktelser Recognized deferred tax asset is primarily relating to tax losses in the Norwegian companies. The criteria that have been utilized to estimate that future taxable profit can be utilized against deferred tax losses are; The Group will have taxable profits before unused tax losses expire The Group has sufficient temporary differences Tax losses result from particular identifiable causes In general, the assessment of deferred tax assets in the Norwegian companies is unchanged in 2013 compared to See Note 19 in the consolidated financial statement of 2012 for further description. NOTE 8 Goodwill and other intangible assets TTS Group tests the value of goodwill and other intangible assets annually or at the end of each reporting period if any indication that the assets may be impaired. At end of 1st quarter 2013 the share price values the group lower than booked equity. TTS Group considers that there are no events, changes in assumptions or other new information indicating a changed assessment of goodwill and other intangible assets from year-end At 31st of March 2013 TTS Group has not impaired any goodwill or other intangible assets. Overview of changes in goodwill and other intangible assets are as follows: "Other intangible assets/ Goodwill Andre immaterielle eiendeler Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Acquisition/ Oppkjøp Balanseført utsatt skattefordel er i hovedsak knyttet til skattemessige underskudd i de norske selskapene. Kriterier som er anvendt for å vurdere at det er sannsynlig at det blir skattepliktig inntekt som fremførbart skattemessig underskudd kan utnyttes mot er: Konsernet vil oppnå skattemessige resultater før underskudd til fremføring utløper Konsernet har tilstrekkelig midlertidige forskjeller Skattemessige underskudd skyldes spesielle identifiserbare årsaker Vurdering av utsatt skattefordel i de norske selskapene er generelt sett uendret i 2013 sammenlignet med Se note 19 i årsrapporten for ytterligere informasjon. NOTE 8 Goodwill og andre immaterielle eiendeler TTS Group tester goodwill og andre immaterielle eiendeler for verditap årlig eller ved hver rapporteringsperiode dersom indikasjoner for verdifall foreligger. Ved utgangen av 1. kvartal var børskursen lavere enn bokført verdi av konsernets egenkapital. TTS Gruppen har vurdert at det ikke foreligger hendelser, endringer i forutsetninger eller annen ny informasjon som medfører endring i vurderingen av bokført goodwill og andre immaterielle eiendeler. Per 31. mars 2013 er det ikke foretatt nedskrivning av goodwill eller andre immaterielle eiendeler. Oversikt over endring i goodwill og andre immaterielle eiendeler er som følger: Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt

12 Norwegian version English version NOTE 9 Anleggsmidler NOTE 9 Non-current assets Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Non-current assets/ Anleggsmidler Acquisition/ Oppkjøp Divestment/ Avhendelse Additions/ Tilgang i året Depreciations/Amortizations/ Avskrivninger Impairment/ Nedskrivninger - - Foreign currency differences/ Omregningsdifferanser Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt NOTE 10 Investering i felleskontrollert virksomhet NOTE 10 Investments in Joint Ventures Net book value, beginning of period/ Bokført verdi, periodestart Divestment/ Avhendelse Reclassification/ Reklassifisering Share of profit (+) / loss (-)/ Andel overskudd (+) / underskudd (-) Share of dividend received/ Utbytte mottatt Foreign currency differences/ Omregningsdifferanse Net book value, end of period/ Bokført verdi, periodeslutt NOTE 11 Finansiell risikostyring Konsernets mål og prinsipper for finansiell risikostyring er i samsvar med det som er opplyst i konsernregnskapet for regnskapsåret Det har ikke vært endringer knyttet til konvertibel obligasjon i 1. kvartal Nominell verdi er uforandret fra 4. kvartal 2012 og er MNOK 95,3 Ytterligere informasjon vedrørende finansiell risikostyring finnes i årsrapport for NOTE 11 Financial risk management The Group s objectives and principles of financial risk management are consistent with what stated in the consolidated financial statements for the fiscal year There has been no execution related to the subordinated bond facility during 1st quarter 2013, and the nominal amount related to the convertible bond loan is unchanged from 4th quarter 2012 and is MNOK Additional information regarding financial risk management is available in the annual report NOTE 12 Hendelser etter balansedagen 22. april signerte TTS Group ASA gjennom sine datterselskaper TTS Offshore Handling Equipment AS (OHE) i Norge og TTS Neuenfelder Maschinenfabrik GmbH (NMF) i Tyskland en kontrakt for levering av to offshore kraner til COSCO Qidong Offshore Co. Ltd. Total kontraktsverdi er ca. MNOK mai signerte TTS Group ASA gjennoms sitt datterselskap TTS Marine AB i Sverige to kontrakter for levering av tekniske løsninger og utstyr til seks Post- Panamax bilskip til Hyundai Sambo Heavy Industries Co. Ltd. Total kontraktsverdi er ca. MNOK 150. NOTE 12 Subsequent events On the 22nd of April TTS Group ASA signed through its subsidiaries TTS Offshore Handling Equipment AS (OHE) in Norway and TTS Neuenfelder Maschinenfabrik GmbH (NMF) in Germany a contract with COSCO Qidong Offshore co., Ltd concerning delivery of two offshore cranes worth approximately MNOK 50. On the 2nd of May TTS Group ASA signed, through its subsidiary TTS Marine AB in Gothenburg, two new contracts with Hyundai Samho Heavy Industries Co. Ltd. with a total value of approx. MNOK 150 concerning delivery of technical solutions and equipment to six post-panamax car carriers. 12

13 TTS Group ASA Folke Bernadottes vei 38 P.O. Box 3577 Fyllingsdalen NO-5845 Bergen, Norway Phone Fax TTS GROUP ASA 13