KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2008 INTERIM REPORT TO 30 JUNE 2008

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2008 INTERIM REPORT TO 30 JUNE

2 Rapport 2. kvartal og første halvår 2008 STATUS PR Innledning TTS oppnådde god fremgang både i 2. kvartal og for 1. halvår som helhet. Omsetningen i 1. halvår var på MNOK (1 126 MNOK for 2007) med driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 124 MNOK (76 MNOK). Omsetningen i 2. kvartal var MNOK (616 MNOK) og EBITDA var 64 MNOK (42 MNOK). I 1. halvår økte ordrereserven med MNOK, hvorav 535 MNOK i 2. kvartal, til MNOK. Dette er 17. kvartalet på rad med ny rekord i ordrereserven. Den sterke markedsutviklingen tilsier at omsetningen i 2008 får en høyere vekst enn tidligere antatt. Spesielt høy omsetning innen lavmargin segmentet bulk medfører imidlertid at marginene for konsernet blir på samme nivå som fjoråret. Den tidligere guiding for resultatet opprettholdes. Første halvår 2008 Pr. 2. kvartal 2008 var fortjeneste pr. aksje NOK 2,33 (NOK 1,86 pr. 2. kv. 2007) basert på en omsetning på 1 944,9 MNOK (1 126,1 MNOK), EBITDA på 123,7 MNOK (76,0 MNOK) og driftsresultat på 111,7 MNOK (69,8 MNOK). Resultat før skatt var 82,4 MNOK (58,2 MNOK), mens resultat etter skatt var 60,2 MNOK (42,2 MNOK). 2. kvartal 2008 I 2. kvartal var fortjeneste pr. aksje NOK1,22 (NOK 1,00 for 2. kv. 2007) basert på en omsetningen på 1 074,2 MNOK (615,9 MNOK), EBITDA var 63,6 MNOK (42,1 MNOK), driftsresultat var 57,4 MNOK (38,2 MNOK) og resultat før skatt var 42,3 MNOK (30,9 MNOK). Resultat etter skatt var 31,5 MNOK (22,7 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr var 3 783,4 MNOK (2 715,0 MNOK) med en egenkapital på 968,2 MNOK (661,4 MNOK), tilsvarende en egenkapital andel på 25,6 % (24,4 %). Obligasjonslånet (500 MNOK) til TTS forutsetter et krav på minimum 22,5 % egenkapitalandel. Netto rentebærende gjeld pr var 637,2 MNOK (527,8 MNOK), mens kontantbeholdning pr var på 195,9 MNOK (184,3 MNOK). Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Rapporten er ikke revidert. Marked Ordrereserven pr var MNOK, mot MNOK for et år siden og MNOK pr Virksomhetsområder TTS Marine ASA har virksomheter innen følgende 5 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery og Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 358,4 272,9 628,1 497,5 874,4 EBITDA 27,8 24,5 50,9 51,1 95,7 Divisjonen hadde en god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Markedet er fortsatt godt. I 2. kvartal har divisjonen inngått sin største kontrakt noensinne på til sammen ca 400 MNOK for leveranse av skipsutstyr til en ny generasjon RoRo skip (4). Skipene som blir verdens største har overlevering innen sommeren Kontrakten befester divisjonen som den ledende leverandør av utstyr til bilskip. Den meget høye kontrahering av bulkskip i 2. halvår 2007 gav en sterk vekst i ordrereserven for lukedeksler. Sammenlignet med samme periode for ett år siden inkluderer omsetningen for 1. halvår 2008 en økende andel av komplette lukedeksler inklusive stålleveranse, med lavere marginer. Dette er en trend som vil fortsette det neste året. De andre produktsegmentene i divisjonen har levert gode marginer både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Ordrereserven for Dry Cargo Handling divisjonen pr var MNOK, som er ny rekord. Pr var ordrereserven MNOK. MARINE CRANES 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 298,9 141,4 553,4 295,9 687,7 EBITDA 7,9 6,9 22,1 13,7 34,9 Divisjonen hadde en god ordreinngang 1. halvår. Ordreinngangen var godt fordelt innen alle produktområdene. Markedet er fortsatt godt. I 2. kvartal har TTS Offshore Handling Equipment AS i Ålesund inngått en kontrakt på ca 33 MNOK for leveranse av sine første ankerhåndteringsvinsjer. I 3. kvartal er det utøvd opsjon på ytterligere ca. 50 MNOK. Med ankerhåndteringsvinsjer i produktporteføljen har TTS blitt en betydelig leverandør til oljeindustrien. Den lave marginen i 2. kvartal skyldes cargokraner til bulk skip. De andre produktsegmentene i divisjonen har levert marginer som forventet. For resten av 2008 forventes en mer positiv utvikling, også for cargokraner. Ordrereserven for Marine Cranes pr var MNOK, mot MNOK på samme tidspunkt i

3 PORT AND MATERIAL HANDLING 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 99,3 111,4 167,8 169,2 332,8 EBITDA 7,1 6,8 12,0 9,0 25,6 Divisjonen hadde en god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet, spesielt innen verftsystemer. Det er høy markedsaktivitet innen alle produktområder. Ordreingangen første halvår inkluderer tre større enkeltordre innen verftsutstyr (238 MNOK) og en innen havneutstyr (34 MNOK). Divisjonen hadde god drift både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. Marginen er påvirket av høy aktivitet og omsetning innen verftssystemer som har lavere margin enn havneutstyr. Ordrereserven for Port and Material Handling pr var 388 MNOK som er ny rekord, mot 312 MNOK på samme tidspunkt i DECK MACHINERY 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 94,1 56,0 164,9 129,2 299,5 EBITDA 8,6 0,3 13,4-2,5 5,3 Divisjonen hadde en meget god ordreinngang både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet. I perioden fikk divisjonen sin første kontrakt til det europeiske skipsbyggingsmarkedet. Markedet er fortsatt godt. Divisjonen fortsetter sin meget positive resultatutvikling. Ordrereserven for Deck Machinery pr var 766 MNOK som er ny rekord, mot 558 MNOK på samme tidspunkt i DRILLING EQUIPMENT 2. KVARTAL PR. 2. KVARTAL ÅRET Omsetning 223,4 34,2 430,6 34,2 265,1 EBITDA 13,1 4,5 25,1 4,5 13,9 Sense EDM AS (endret navn til TTS Sense AS) ble overtatt med virkning fra Divisjonen hadde en god ordreinngang i 1. halvår. Det er et meget godt markedspotensiale for divisjonens landrigger og offshore produkter. Det er fortsatt mange prosjekter under bearbeidelse, men enkelte prosjekter er utsatt i tid pga finanskrisen. I 1. kvartal har Drilling Equipment divisjon inngått avtale om leveranse av 5 landrigger til en verdi av ca 500 MNOK. Totalt har TTS ordrer på 9 landrigger og 2 vedlikeholdsrigger med samlet kontraktsverdi på ca MNOK mot samme kunde. Det er oppstått forsinkelser på de første leveransene. TTS og kunden jobber aktivt med å redusere leveringstidene i en omforent leveringsplan for resten av riggene. I 2. kvartal fikk divisjonen sin første landrigg kontrakt i Ukraina (90 MNOK). I 3. kvartal er det signert kontrakt (380 MNOK) på 7 landrigger til Weatherford. Det er også signert kontrakt på offshore produkter til 3 jack up rigger (97 MNOK) i 3. kvartal. Innen offshore har divisjonen en resultatutvikling både i 2. kvartal og 1. halvår som helhet som forventet. Den lave marginen skyldes landriggene. Ordrereserven pr for Drilling Equipment var MNOK mot 869 MNOK på samme tidspunkt i Ordinær generalforsamling UTBYTTE Generalforsamlingen godkjente at det utdeles kr 1,25 i utbytte pr aksje for regnskapsåret 2007, samt at aksjen noteres eksklusiv rett til utbytte NYTT STYRE Ordinær generalforsamling godkjente enstemmige forslag til nytt styre bestående av: NAVN Nils O. Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Birger Skeie Bjarne Skeie STATUS Ikke for valg Gjenvalg Ny Ny Ny I tillegg til de aksjonærvalgte styremedlemmene består styret av følgende to ansattes representanter: Olav Smeland Oddmund Hatletun TTS Marine Cranes AS TTS Marine Cranes AS Styret velger selv styreleder. Det er avholdt styremøte med valg av Birger Skeie som styreleder. Økning av aksjekapital I henhold til generalforsamlingsvedtak har styret tildelt kjøpsopsjoner i henhold til melding sendt til Oslo Børs Resterende opsjoner er utøvd til kurs 35,- NOK. Selskapets aksjekapital etter kapitalforhøyelsen er NOK ,50 fordelt på aksjer. Beholdning egne aksjer er ikke endret i perioden. Fremtidsutsikter TTS hadde en rekordhøy ordrereserve ved utgangen av 2007 som har vokst videre både i 1. og 2. kvartal Med de prosjektene som bearbeides nå, forventes ordrereserven ytterligere å styrke seg i 3. kvartal. Den markedsmessige usikkerheten på kort sikt er dermed begrenset. Risiko er i større grad relatert til drift med kapasitetsoppbygging og 3

4 prosjektoppfølging. Selv om vi er i rute når det gjelder ansettelser og oppbygging av produksjons kapasitet, må våre organisasjoner sikre effektiv utnyttelse og kvalitet. Det er også knyttet risiko til priser og leveringstid fra våre underleverandører. Det kan imidlertid se ut som dette nå er noe forbedret sammenlignet med tidligere i år. Salget i 2. halvår 2007 var preget av det meget gode markedet for utstyr til bulk skip, som for TTS er primært lavmarginsegmentene lukedeksler og cargo kraner. Dette har medført en uvanlig høy omsetning innen disse segmentene med lavere totalmargin for TTS som resultat. For året som helhet forventes derfor høyere vekst i omsetningen enn tidligere antatt. Spesielt høy omsetning innen lavmarginsegmentet bulk medfører imidlertid at marginene for konsernet blir på samme nivå som fra fjoråret. Den tidligere guiding for resultatet opprettholdes. Av salget i 2. halvår 2007 var 60 % relatert til lukedeksler og cargo kraner. Denne andelen er redusert til ca 30 % for 1. halvår 2008 til fordel for produkter til offshoresegmentet. Vi er dermed i ferd med å dreie ordrereserven over til produkter med høyere marginer. TTS har finansiell risiko relatert til at inntekter og utgifter i fremmed valuta. Denne er redusert gjennom bruk av sikringsinstrumenter slik beskrevet under regnskapsprinsipper i årsrapporten for De globale konjunkturer har utviklet seg negativt i Det er derfor en viss usikkerhet med hensyn til den videre utvikling i våre markeder fremover. Den rekordhøye kontraheringen av skip de siste 2 årene tilsier imidlertid et voksende marked for skipsutstyr både i 2009 og Høye oljepriser ventes videre å gi gode markedsforhold for våre offshore produkter. Vi viser også til punkt 3 - Finansiell risikostyring i regnskapsprinsipper i årsrapporten for Erklæring fra styret og konsernsjef Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden fra 1. januar til 30. juni 2008, etter vårt beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Bergen STYRET I TTS MARINE ASA Birger Skeie CHAIRMAN OF THE BOARD Bjarne Skeie Nils Olav Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Olav Smeland Oddmund Hatletun Johannes D. Neteland PRESIDENT & CEO 4

5 Interim report second quarter and first half year 2008 TO 30 JUNE 2008 Introduction TTS experienced good growth in 2nd quarter as well as first half of Turnover 1st half year 2008 of NOK 1 945m (NOK 1 126m) yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 124m (NOK 76m). Turnover in the second quarter was NOK 1 074m (NOK 616m) and EBITDA was NOK 64m (NOK 42m). The order backlog increased by NOK 1 281m in first half of 2008, and by NOK 535m in second quarter to a total of NOK 8 230m, which is record high for the 17th quarter in row. The strong market development indicates that the growth in turnover in 2008 will be higher than expected earlier. However, particularly high turnover in the low margin area bulk means that the margins for TTS group will be at the same level as last year. Previous guiding of result is maintained. 1st Half of 2008 Profit per share for the first six months of 2008 were NOK 2.33 (NOK 1.86) based on a turnover of NOK m (NOK m), earnings before depreciation (EBITDA) of NOK (NOK 76.0m) and an operating profit of NOK 111.7m (NOK 69.8m). Pre-tax profit was NOK 82.4m (NOK 58.2m) while net profit was NOK 60.2 (NOK 42.2m). Second quarter 2008 Earnings per share in the second quarter of 2007 were NOK 1.22 (NOK 1.00) based on a turnover of NOK m (NOK 615.9m), earnings before depreciation (EBITDA) was NOK 63.6m (NOK 42.1m), and operation profit of NOK 57.4m (NOK 38.2m) and a pre-tax profit of NOK 42.3m (NOK 30.9m). Net profit was NOK 31.5m (NOK 22.7m). Balance sheet Total assets as per 30 June 2008 were NOK m (NOK m as per 30 June 2007) and equity at NOK 968.2m (NOK 661.4m), giving an equity-to-assets ratio of 25.6% (24.4%). TTS bond loan (NOK 500m) requires a minimum equity-to-assets ratio of 22.5 percent. Net interest-bearing debt as per 30 June 2008 was NOK 637.2m (NOK 527.8m), while cash reserves were at NOK 195.9m (NOK 184.3m). Accounting principles The accounting principles are the same as were employed in the 2007 accounts. The preparation of the interim report is based on IAS 34. The interim report is not audited. Market The order backlog as per 30 June 2008 was NOK 8 230m, compared to NOK 4 151m a year ago and NOK 6 949m 6 months ago. Business areas TTS Marine ASA reports on the following five divisions: Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery and Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 358,4 272,9 628,1 497,5 874,4 EBITDA 27,8 24,5 50,9 51,1 95,7 The order intake was good both during Q2 and first half year of The market remains good. During Q2 the division landed its largest contract ever, worth approximately NOK 400m. The contract concerns deliveries of ships equipment to a new generation of RoRo ship. The ships will be the world s largest RoRo Ships. Delivery will take place within summer The contract manifests TTS Dry Cargo Handling division as the leading supplier of equipment for car carriers. The large contracting of bulk carriers during second half year of 2007 caused a strong growth in order backlog for hatch covers. Compared to the same period a year ago, the turnover 1 half year of 2008 includes a larger share of complete hatch covers, including steel, which causes weaker margins. This development will continue the next year. Margins for other product segments in the division have been healthy during Q2 and first half year of The order backlog as per 30 June 2008 was NOK 3 263m (NOK 1 409m as per 30 June 2007), which is record high for the division. MARINE CRANES SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 298,9 141,4 553,4 295,9 687,7 EBITDA 7,9 6,9 22,1 13,7 34,9 The order intake was good in first half year of 2008 within all product areas. The market outlook is still positive. In the second quarter TTS Offshore Handling Equipment AS in Ålesund, Norway landed a contract worth approximately NOK 33m for delivery of its first anchor handling winches. During Q3 the company exercised an option for additional NOK 50m. With anchor handling winches in the product portfolio TTS has become a significant supplier to the oil and gas industry. Delivery of cargo cranes to bulk carrier causes weaker margins in Q2. Margins for other product segments in the division have been healthy during the quarter. Prospects for second half of 2008 are positive, including cargo cranes. The order backlog for the Marine Cranes division as per 30 June 2008 was NOK 2 560m as compared to NOK 1 003m at the same time in

6 PORT AND MATERIAL HANDLING SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 99,3 111,4 167,8 169,2 332,8 EBITDA 7,1 6,8 12,0 9,0 25,6 The division had good order intake in Q2 and first half year, especially within the yard equipment. The market is favourable for all product segments. Order intake first half year includes three bigger contracts for yard equipment (NOK 238m) and one contract for port equipment (NOK 34m). The division experienced satisfactory operations both during Q2 and first half year of Margins reflect high activity and turnover within yard equipment which has weaker margins than port equipment. The order backlog for the Port and Material Handling division as per 30 June 2008 was NOK 388m which is record high, as compared to NOK 312m at the same time in DECK MACHINERY SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 94,1 56,0 164,9 129,2 299,5 EBITDA 8,6 0,3 13,4-2,5 5,3 The division experienced excellent order intake in Q2 and first half year of The division landed its first contract with a European shipyard. Market prospects remain good. The division has continued its positive development and delivered excellent results. The order backlog as per 30 June 2008 amounts to NOK 766m which is record high for the division. The order backlog one year ago was NOK 558m. DRILLING EQUIPMENT SECOND QUARTER AT 30 JUNE YEAR Turnover 223,4 34,2 430,6 34,2 265,1 EBITDA 13,1 4,5 25,1 4,5 13,9 Take-over of Sense EDM AS (new company name, TTS Sense AS) was made effective as of 25 May Order intake during first half year of 2008 was good. The market remains favourable for land rigs and offshore equipment. There are still several projects under evaluation, but some projects are postponed due to the problems in the financial markets. In the first quarter Drilling Equipment division has signed an agreement regarding delivery of 5 land rigs worth approximately NOK 500m. In total TTS has 9 onshore land rigs and 2 work-over rigs in order, at total contract volume of approximately NOK 1 100m. All contracts are with the same client. The first deliveries are delayed. Hence TTS and the customer is working together to reduce the delivery times in a new delivery schedule for the rest of the rigs. In the second quarter the division landed its first contract for a land rig in Ukraine (NOK 90m). In the third quarter the division has landed a contract (NOK 380m) regarding 7 land rigs to Weatherford. Contact has also been signed for delivery of offshore equipment to 3 jack up rigs (NOK 97m) in Q3. Results in second quarter and first half year have been as expected within offshore. Weak margins are caused by deliveries of land rigs. The order backlog as per 30 June 2008 amounts to NOK 1 254m. The order backlog one year ago was NOK 869m. Ordinary Annual General Meeting DIVIDEND The annual general meeting approved to pay a dividend of NOK 1.25 per share for the accounting year The share is noted without right to dividend 23 May NEW BOARD OF DIRECTORS The ordinary annual general meeting 22 May 2008 unanimously approved the proposal for a new board of directors. NAME Nils O. Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Birger Skeie Bjarne Skeie STATUS Not up for election Re-elected New New New In addition to the shareholder-elected board members, the board of directors consists of the following two employee representatives: Olav Smeland Oddmund Hatletun TTS Marine ASA TTS Marine ASA The board of directors elects its own chairman. Board meeting has been held, and Birger Skeie was elected as board chairman. Increase in share capital In accordance with the General Meeting s resolution of May , the Board of TTS Marine ASA has issued purchase share options as described in statement issued to Oslo Stock Exchange May The remaining purchase options are exercised to a share price of NOK per share. The company s share capital after the issue is NOK divided on shares. TTS holdings of own shares has not been changed during the period. Future prospects TTS had a record high order backlog at the end of 2007, which has continued to grow in the first and second quarter of With the projects 6

7 currently being processed, the order backlog is expected to further improve in the third quarter. In short term uncertainty regarding the market is therefore limited. Risk is to a greater extent related to operation including increase of capacity and project management. Even if we are on schedule with regard to recruitment and expansion of production capacity, the organisation must ensure maximum utilization and quality. Cost and delivery times from sub suppliers are also subjects for risk. However, this appears to be reduced during the last 6 months. Order intake in second half year of 2007 was marked by the strong market for equipment to bulk carriers like hatch covers and cargo cranes, which are mainly low margin products. This has caused an extraordinary high turnover in these segments and accordingly lower margins for TTS as a group. The turnover in 2008 will be higher than earlier forecasted. However, particularly high turnover in the low margin area bulk carriers means that the margins for TTS group will remain at the same level as last year. Previous guiding on result is maintained. About 60% of the order intake in the second half year of 2007 was related to hatch covers and cargo cranes. This portion is reduced to about 30% in the first 6 months of 2008 to the advantage of offshore products. This means that we are in a process of increasing order reserve in the high margin segments. TTS has financial risk related to profit and loss in foreign currencies. The group make use of hedging to reduce the risk as described in accounting principles in the Annual Report The global economic cycles have shown a negative trend in Accordingly, there is a degree of uncertainty with regard to the future development of our markets. The record high level of contracting of vessels over the past 2 years, however, indicates that there is a growing market for ships equipment in both 2009 and High oil prices are further expected to provide favourable market conditions for our offshore products. We also refer to point 3 Financial Risk Management in accounting principles in the Annual Report Responsibility statement We confirm, to the best of our knowledge, that the condensed set of financial statements for the period 1 January to 30 June 2008 has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting and gives a true and fair view of the Company s and the Group assets, liabilities, financial position and profit as a whole. We also confirm, to the best of our knowledge, that the interim management report includes a fair review of important events that have occurred during the fist six months of the financial year and their impact on the condensed set of financial statements, a description of the principal risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year, and major related parties transactions. Bergen 21. August 2008 THE BOARD OF TTS MARINE ASA Birger Skeie CHAIRMAN OF THE BOARD Bjarne Skeie Nils Olav Aardal Anne Breive Kjerstin Fyllingen Olav Smeland Oddmund Hatletun Johannes D. Neteland PRESIDENT & CEO 7

8 TTS Marine ASA Q NOK Resultat Profit and loss account PR PR KV KV Driftsinntekter Turnover Andre driftsinntekter Other operating income Sum driftsinntekter Total operating income Varekostnad Raw materials and consumables used Andre driftskostnader Other operating costs Resultat fra JV ( - er inntekt) Result from JV ( - is income) Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Depreciation Andre avskrivninger/nedskrivninger other depreciation/writedowns Driftsresultat Operating profit Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expense Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax Skattekostnad Tax Periodens resultat Net profit/loss for the period Balanse Balance sheet PR PR KV KV Immaterielle eiendeler Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Varer Inventories Andre fordringer Other debitors Sum fordringer Total debitors Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Aksjekapital Share capital Sum opptjent egenkapital Retained earnings Sum egenkapital Total equity Avsetning for forpliktelser Provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Langsiktig gjeld Long term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities Nøkkeltall Key ratios PR PR KV KV EK-andel Equity to assets ratio 25,6% 24,4% 30,1% Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 2,33 1,86 1,22 1,00 3,40 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 2,33 1,84 1,22 0,99 3,37 Kontantstrømsanalyse Analysis of cashflow PR PR KV KV Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing Endring i kontantbeholdning Change in cash Kontantbeholdning IB Cash position OB Kontantbeholdning UB Cash position CB Kontantbeholdning UB inkl. Hua Hai AB Cash position CB incl. Hua Hai AB Egenkapital Equity PR PR KV KV Egenkapital IB Equity OB Egne aksjer Own shares Emisjon Share issue Periodens resultat Net profit/loss for the period Valutaeffekter m.m Currency effects etc Utbetaling utbytte Shareholder s dividend Egenkapital UB Equity CB

9 Noter til urevidert halvårsregnskap 2008 Notes to unaudited interim financial statement first half year 2008 Note 1: Segmentinformasjon / Segment information Pr DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 628,1 553,4 167,8 164,9 430, ,8 EBITDA 50,9 22,1 12,0 13,4 25,1 0,2 123,7 Pr DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 497,5 295,9 169,2 129,2 34, ,0 EBITDA 51,1 13,7 9,0-2,5 4,5 0,2 76,0 Q DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 358,4 298,9 99,3 94,1 223, ,1 EBITDA 27,8 7,9 7,1 8,6 13,1-0,9 63,6 Q DCH MC PMH DM DE Other Total Omsetning/Turnover 272,9 141,4 111,4 56,0 34,2 615,9 EBITDA 24,5 6,9 6,8 0,3 4,5-0,9 42,1 DCH: Dry Cargo Handling MC: Marine Cranes PMH: Port and Material Handling DM: Deck Machinery DE: Drilling Equipment Note 2: Generell informasjon TTS Marine ASA er registrert og hjemmehørende i Norge, med hovedkontor i Bergen. Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2008 omfatter TTS Marine ASA med dets datterselskapet og andel av felleskontrollerte virksomheter. Konsernregnskapet for 2007 hentes på Note 3: Regnskapsprinsipper Konsernregnskapet for 1. halvår/2. kvartal 2008 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 delårsrapportering. Halvårsrapporten omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør derfor leses i sammenheng med konsernregnskapet for Regnskapsprinsippene som er benyttet er de samme som er beskrevet i konsernregnskapet for Halvårsregnskapet ble godkjent i styremøtet 21. august Note 4: Estimater Utarbeidelse av halvårsregnskapet krever bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og gjeld, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for Note 5: Kjøp av datterselskap TTS Marine ASA kjøpte gjennom sitt datterselskap TTS Sense AS, Wellquip Holding AS medio januar. Kjøpesummen er 70 MNOK, og en earn-out på 20 MNOK avhengig av utviklingen i 2008 og Kjøpet er egenfinansiert. Note 6: Nærstående parter Note 19 i årsrapporten for 2007 viser beskrivelse av transaksjoner med nærstående parter. I løpet av første halvår har det i tilknytning til nærstående parter ikke vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. Note 2: General information TTS Marine ASA is registered and domiciled in Norway, and the head office is located in Bergen. The consolidated financial statement first half of 2008/Q cover TTS Marine ASA with its subsidiaries and part of joint ventures. The consolidated financial statement for the year ended 31 December 2007 is available at Note 3: Accounting principles The consolidated financial statements first half of 2008/ Q have been prepared in accordance with IAS 34 for Interim Financial Statements. The interim accounts do not include all the information required for a full financial statement and should therefore be read in connection with the consolidated financial statements of The accounting principles applied is the same as described in the consolidated financial statements of These interim financial statements were approved by the Board on 21 August Note 4: Estimates The preparation of the interim accounts requires the use of valuations, estimates and assumptions that affect the application of accounting principles and the reported amounts of assets and liabilities, income and expenses. Actual results may differ from these estimates. The significant judgements underlying the application of the Group s accounting policies and the key sources of estimation uncertainty are the same as for the consolidated financial statement of Note 5: Acquisition of subsidiaries TTS Marine ASA acquired through its subsidiary TTS Sense AS, Wellquip Holding AS in the middle of January. The price is NOK 70m, plus an earn-out of NOK 20m, depending on the company s development during 2008 and The acquisition is financed by own cash. Note 6: Related parties Note 19 in consolidated financial statement of 2007 describe the transactions with related parties. During first half of 2008 there have been no material changes or transactions that have significance for the financial position and profit for the period. 9

10 Konsolidert proformaregnskap Q Consolidated pro forma accounts Q Resultat Profit and loss account VIRKELIG PROFORMA VIRKELIG PROFORMA PROFORMA PR PR KV KV Driftsinntekter Turnover Andre driftsinntekter Other operating income Sum driftsinntekter Total operating income Varekostnad Raw materials and consumables used Andre driftskostnader Other operating costs Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Depreciation Driftsresultat Operating profit Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expense Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax Skattekostnad Tax Periodens resultat Net profit/loss for the period VIRKELIG Balanse Balance sheet PR Immaterielle eiendeler Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Varer Inventories Andre fordringer Other debitors Sum fordringer Total debitors Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Aksjekapital Share capital Sum opptjent egenkapital Retained earnings Sum egenkapital Total equity Avsetning for forpliktelser Provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Langsiktig gjeld Long term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities ) Proformaregnskapet er utarbeidet i forbindelse med oppkjøp av Sense EDM The pro forma accounts are prepared due to acquistion of Sense EDM ) I proformaregnskapet er rente på 8,06 % benyttet. Dette er rentesatsen på obligasjonslånet pr I tillegg kommer periodisert etableringskostnad på ca. 0,3 %. In the pro forma accounts an interest of 8.06% is used. This is the interest rate of the bond issue at Periodic establishment cost of approximately 0.3 % comes in addition to this. 10

11

12 TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: Fax: Trykk: Molvik Grafisk AS