Kvartalsrapport 3. kvartal 2005

Transkript

1 K V A R T A L S R A P P O R T 3. K V A R T A L I N T E R I M R E P O R T T O 3 0 S E P T E M B E R

2 Kvartalsrapport 3. kvartal 2005 Innledning Resultat pr. aksje i 3. kvartal 2005 var NOK 0,60 basert på en omsetning på 256,7 MNOK og et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 17,4 MNOK. Ordrereserven var MNOK, 7. kvartalet på rad med rekord i ordrereserven. 3. kvartal 2005 Omsetningen i 3. kvartal 2005 var 256,7 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) var 17,4 MNOK, driftsresultat var 16,1 MNOK og resultat før skatt var 15,1 MNOK. Resultat etter skatt var 11,2 MNOK. De tilsvarende tallene for 3. kvartal 2004 var en omsetning på 201,6 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 11,5 MNOK, driftsresultat 10,3 MNOK og resultat før skatt 9,2 MNOK. Resultat etter skatt var 6,4 MNOK. Pr Pr. 3. kvartal 2005 var fortjeneste pr. aksje NOK 2,02 basert på en omsetning på 761,2 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) 56,1 MNOK og driftsresultat 52,2 MNOK. Resultat før skatt var 50,1 MNOK, mens resultat etter skatt var 36,2 MNOK. De tilsvarende tallene i same periode i 2004 var en omsetning på 569,8 MNOK, driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 26,8 MNOK og driftsresultat på 23,2 MNOK. Resultat før skatt var 21,0 MNOK, mens resultat etter skatt var 15,0 MNOK. Balanse Totalkapitalen pr var 991,7 MNOK med en egenkapital på 388,2 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 39,1 %. For ett år siden var totalkapitalen 762,7 MNOK med en egenkapital på 233,6 MNOK, tilsvarende en egenkapitalandel på 30,6 %. Netto rentebærende gjeld pr var 9,1 MNOK mot netto rentebærende gjeld på 48,0 MNOK for ett år siden. Kontantbeholdning pr var på 83,3 MNOK, mot 39,4 MNOK året før. Marked Ordrereserven pr var MNOK, det høyeste nivå i selskapets historie, og over dobbelt så høyt som ordrereserven var for et år siden. (656 MNOK) Ordrereserven for det nylig oppkjøpte Kocks GmbH i Bremen, Tyskland på 344 MNOK er ikke tatt med i disse tallene siden overtakelsesdato er Markedet for skipsutstyr forventes å forbli sterkt de kommende 1-2 år. Med rekordhøy ordrereserve vil TTS øke omsetningen i 4. kvartal 2005 og omsetningsveksten vil fortsette i samme takt også i Marginene vil bli noe lavere enn realisert i 1. halvår 2005, som følge av noe endret produktsammensetning. Konsekvenser av International Financial Reporting Standard (IFRS) er beskrevet i melding sendt til Oslo Børs , samt oppsummert i kvartalsrapport for 1. kvartal Virksomhetsområder TTS Marine ASA rapporterer på to virksomhetsområder; Ships Equipment (divisjonene Dry Cargo Handling og Marine Cranes), og Material Handling. SHIPS EQUIPMENT 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året Omsetning 224,0 188,4 655,5 517,0 719,7 Driftsresultat 12,4 9,2 40,5 19,9 33,1 Resultat før skatt 11,6 8,2 39,2 18,1 28,8 Den positive markedsutviklingen for Ships Equipment fortsatte i 3. kvartal med god ordreinngang for nesten alle produktområder. Unntaket var selskapet TTS Ships Equipment i Norge som er spesialister på sidelastingssystemer og cruise utstyr. Dette selskapet fikk imidlertid en større kontrakt i oktober for leveranse av sideporter (ca 25 MNOK) i tillegg til at selskapet har et økende tilbudsvolum under bearbeiding. Dry Cargo Handling divisjonen hadde en god drift i kvartalet, mens resultatet i krandivisjonen ble dårligere enn forventet pga kostnadsoverskridelser på ett større spesialprosjekt. Ordrereserven for området Ships Equipment samlet pr var på rekordhøye MNOK, mot 640 MNOK på samme tidspunkt i MATERIAL HANDLING 3. kvartal Pr. 3. kvartal Året Omsetning 32,7 13,0 105,3 52,2 65,8 Driftsresultat 3,7 1,1 12,0 3,3 3,2 Resultat før skatt 3,5 1,1 11,5 3,2 3,0 I 2005 er det oppkjøpte selskapet TTS Liftec Oy inkludert i Material Handling divisjonen. Dette selskapet har hatt en meget god utvikling etter overtagelsen ved utgangen av desember 2004 med positiv markedsutvikling og resultater også i 3. kvartal. For TTS Handling Systems AS ble driften også i 3. kvartal svak grunnet mangel på nye ordrer. Som en følge av økt investering innen skipsbygging er markedet for leveranse av produksjonsutstyr økende med påfølgende godt tilbudsvolum for avklaring i løpet av året. Ordrereserven for området Material Handling pr var 75 MNOK, mot 16 MNOK på samme tidspunkt i Kjøp av Kocks TTS Marine ASA har kjøpt Kocks GmbH i Bremen, Tyskland til en pris av 6,5 MEUR. Selskapet leverer dekksmaskineri til den maritime industri. Selskapet hadde en ordrereserve ved overtakelsen , på 44 MEUR, og forventer å omsette for 29 MEUR i 2005 og 34 MEUR i Totalbalansen pr var 10,9 MEUR med 0,8 MNOK i netto rentebærende gjeld.

3 Interim report to 30 September 20 Med TTS Ships Equipment GmbH i Bremen, TTS-LMG Marine Cranes GmbH i Lübeck og TTS Kocks GmbH, vil TTS bli en ledende leverandør av skipsutstyr i Tyskland, et meget viktig marked både mot redere og verft. TTS vil kunne oppnå betydelige synergieffekter både med hensyn til drift og marked, spesielt i Kina hvor Kocks GmbH i dag ikke er særlig representert. Kocks GmbH har 34 ansatte med kompetanse innen engineering, service og salg. Selskapet har et komplementært produktspekter til TTS og har betydelige leveranser til tyske redere. Etter en konkurs vinteren 2004, ble aktiva solgt og selskapet Kocks GmbH ble etablert. Det siste året har selskapet avviklet produksjon og sammenstilling i Bremen, samt etablert et joint venture selskap i Korea for sammenstilling og produkson. I tråd med TTS sin strategi har således selskapet etablert en struktur med fokus på engineering, service og salg i Bremen, med lavkostproduksjon for Europa i eget selskap (100% eid) i Tsjekkia og for Asia i joint venture selskapet i Korea. Ny organisasjon og ledere TTS Kocks GmbH med datterselskapet i Tsjekkia og joint venture selskapet i Korea vil representere en ny divisjon i TTS; Deck Machinery Division. Administrerende direktør i TTS Ships Equipment GmbH, Edgar Bethmann er utnevnt til ny divisjonsdirektør for Deck Machinery. Bethmann overtar også som adm.dir. i TTS Kocks GmbH, men vil inntil videre også være adm.dir i TTS Ships Equipment GmbH. Edgar Bethmann (48) har vært adm.dir i TTS Ships Equipment GmbH siden 1999, et selskap som har fått god drift og en betydelig ordrereserve, tilsvarene to års normal drift. TTS kommer fra og med 4. kvartal til å rapportere særskilt fra virksomheten i alle fire divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling og Deck Machinery. Økning av aksjekapital I henhold til fullmakt gitt av generalforsamlingen har styret forhøyet aksjekapitalen i TTS Marine ASA med NOK ,- gjennom utstedelse av aksjer pålydende NOK 0,50 pr. aksje til en tegningskurs NOK 31,75. Selskapets aksjekapital etter emisjonen (registrert ) var NOK ,- fordelt på aksjer á NOK 0,50. I samsvar med generalforsamlingens vedtak av har styret i TTS Marine ASA utstedt kjøpsopsjoner. De siste opsjoner er blitt utøvet til en pris pr. aksje på NOK 10,00. Selskapets aksjekapital etter kapitalforhøyelsen (registrert ) var NOK fordelt på aksjer à NOK 0,50. Bergen STYRET I TTS MARINE ASA Introduction Earnings per share in the third quarter of 2005 were NOK 0.60 based on a turnover of NOK million and earnings before depreciation (EBITDA) of 17.4 million. The order backlog was NOK million, an increase in order backlog for the seventh quarter in succession. Third quarter 2005 In the third quarter of 2005, a turnover of NOK million yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 17.4 million, an operating profit of NOK 16.1 million and a pre-tax profit of NOK 15.1 million. Net profit was NOK 11.2 million. The corresponding figures for the same period in 2004 were a turnover of NOK million, earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 11.5 million, operating profit of NOK 10.3 million and pre-tax profit of NOK 9.2 million. Net profit was NOK 6.4 million. At 30 September 2005 Profits per share for the nine months ending 30 September 2005 were NOK 2.02 based on a turnover of NOK million, earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 56.1 million and operating profit of NOK 52.2 million. Pre-tax profit was NOK 50.1 million, while net profit was NOK 36.2 million. The corresponding figures for the same period in 2004 were a turnover of NOK million, earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 26.8 million and operating profit of NOK 23.2 million. Pre-tax profit was NOK 21.0 million, while net profit was NOK 15.0 million. Balance sheet Total assets as per 30 September 2005 were at NOK million and equity at NOK million, giving an equity-to-assets ratio of 39.1 %. The year before, total assets were at NOK million with equity at NOK million, giving an equity-to-assets ratio of 30.6 %. Net interest-bearing debt at 30 September 2005 was NOK 9.1 million as compared to net interest-bearing deposits of NOK 48.0 million a year ago. Cash reserves at 30 September 2005 were NOK 83.3 million, compared to NOK 39.4 million a year ago. Marked The order backlog at 30 September 2005 was NOK million, the highest level in the history of the company and twice as much as the order backlog a year ago (NOK 656 million). The order backlog for the newly acquired company Kocks GmbH in Bremen, Germany, of NOK 344 million has not been included in these figures, as the takeover date is 1 October The market for marine equipment is expected to remain brisk for the next 1 to 2 years. With a record order backlog, TTS will increase its turnover in the fourth quarter of 2005, and the increase in turnover is expected to continue at the same rate in Margins will be somewhat lower than what was realised in the first half of 2005, due to a slightly different product composition. The transition to International Financial Reporting Standard (IFRS) is described in a statement sent to Oslo Stock Exchange 6 May 2005, as well as summarised in the interim report for the first quarter of Business areas

4 05 TTS Marine ASA reports on two business areas; Ships Equipment (with the divisions Dry Cargo Handling and Marine Cranes) and Material Handling. SHIPS EQUIPMENT Third quarter At 30 September Year Turnover Operating profit/loss Pre-tax profit/loss The positive market conditions for the Ships Equipment division continued in the third quarter, with a high order intake in almost all product lines. The exception was the company TTS Ships Equipment in Norway, a company specialising in delivery of side loading systems and cruise equipment. This company did, however, land a contract in October for the delivery of side doors (approx. NOK 25 million). In addition, the company has an increasing volume of tenders under preparation. The operation for the Dry Cargo Handling division was excellent this the quarter, while the results for the Marine Cranes division were poorer that expected due to cost overruns on a major special project. Total order backlog for the Ships Equipment division at 30 September 2005 was a record NOK million, as compared to NOK 640 million at the same time in MATERIAL HANDLING Third quarter At 30 September Year Turnover Operating profit/loss Pre-tax profit/loss The acquired company TTS Liftec Oy is included in the 2005 figures for the Material Handling division. The company has shown an excellent development following the takeover at the end of December, with positive results for the third quarter and a promising market outlook. The operation for TTS Handling Systems AS in this quarter was poor owing to lack of new orders. As a consequence of increased investment into building of ships, the market outlook for delivery of production equipment is promising, with a healthy volume of tenders expected to be decided during the course of the year. Total order backlog for the Material Handling division at 30 September 2005 was NOK 75 million, as compared to NOK 16 million at the same time in Acquisition of Kocks TTS Marine ASA has acquired Kocks GmbH in Bremen, Germany, at a price of EUR 6.5 million. The company delivers deck machinery to the maritime industry. Upon takeover 1 October 2005, the company had an order backlog of EUR 44 million, and expects a turnover of EUR 29 million in 2005 and EUR 34 million in Balance sheet total at 1 October 2005 was EUR 10.9 million with a net interestbearing debt of EUR 0.8 million. With TTS Ships Equipment GmbH in Bremen, TTS-LMG Marine Cranes GmbH in Lübeck and TTS Kocks GmbH, TTS will become leading supplier of ships equipment in Germany, an extremely important market as regards both ship-owners and shipyards. TTS will be able to obtain considerable synergistic effects, both with regard to operation and market, in particular in China where Kocks GmbH is not presently represented. Kocks GmbH has 34 employees with expertise in engineering, service and sales. The company s range of products complements that of TTS, and the company has substantial deliveries to German ship-owners. Following bankruptcy in the winter of 2004, assets were sold and the company Kocks GmbH established. During the past year, the company has discontinued production and assembly in Bremen, in addition to establishing a joint venture company in Korea for production and assembly. Thus, in line with TTS strategy, the company has established a structure focusing on engineering, service and sales in Bremen, with low-cost production for Europe in a separate company (100% owned) in the Czech Republic and, for Asia, in a joint venture company in Korea. Organisational changes and new managers TTS Kocks GmbH, with its subsidiary company in the Czech Republic and the joint venture company in Korea, will represent a new division within TTS; Deck Machinery division. The Managing Director of TTS Ships Equipment GmbH, Edgar Bethmann, has been appointed new Divisional Director of Deck Machinery. Bethmann will also take over as Managing Director of TTS Kocks GmbH, and for the time being, will remain Managing Director of TTS Ships Equipment GmbH. Edgar Bethmann (48) has been Managing Director of TTS Ships Equipment GmbH since 1999, a company having excellent prospects with a considerable number of orders at hand, equivalent to two year s operations. As of the fourth quarter, TTS will be reporting separately on all four divisions: Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling and Deck Machinery. Increase of share capital In accordance with the power of attorney granted by the General Meeting 9 June 2005, the Board has increased the share capital of TTS Marine ASA by NOK through issuing shares with a nominal value of NOK 0.50 per share at a subscription price of NOK The company s share capital following the share issue (registered 12 September 2005) was NOK divided on shares at NOK 0.50 each. Pursuant to the General Meeting s resolution of 31 October 2004, the Board of TTS Marine ASA has issued share purchase options. The final share purchase options were exercised at a share price of NOK per share. The company s share capital following the share capital increase (registered 30 September 2005) was NOK divided on shares at NOK 0.50 each. Bergen, 27 October 2005 THE BOARD OF TTS MARINE ASA

5 NOK PR PR KV KV RESULTAT PROFIT AND LOSS ACCOUNT Driftsinntekter Turnover Andre driftsinntekter Other operating income Sum driftsinntekter Total operating income Varekostnad Raw materials and consumables used Andre driftskostnader Other operating costs Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Depreciation Driftsresultat Operating profit Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expense Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax Skattekostnad Tax Periodens resultat Net profit/loss for the period BALANSE BALANCE SHEET Immaterielle eiendeler Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Varer Inventories Andre fordringer Other debitors Sum fordringer Total debitors Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Aksjekapital Share capital Sum opptjent egenkapital Retained earnings Sum egenkapital Total equity Avsetning for forpliktelser Provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Langsiktig gjeld Long term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities NØKKELTALL KEY RATIOS EK-andel Equity to assets ratio 39,1% 30,6% 32,6% Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 2,02 1,01 0,60 0,43 1,44 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 1,99 1,01 0,59 0,43 1,42 KONTANTSTRØMSANALYSE ANALYSIS OF CASHFLOW PR PR Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing Endring i kontantbeholdning Change in cash Kontantbeholdning IB Cash position OB Kontantbeholdning UB Cash position CB EGENKAPITAL EQUITY PR PR Egenkapital IB Equity OB Egne aksjer Own shares Emisjon Share issue Periodens resultat Net profit/loss for the period Valutaeffekter Currency effects Ettergivelse av gjeld JV Wave of debt Joint Venture Egenkapital UB Equity CB

6 TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: Fax: