INTERIM REPORT TO 30 JUNE 2007

Transkript

1 2K VARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 2007 INTERIM REPORT TO 30 JUNE 2007

2 Kvartalsrapport STATUS PR Innledning I 2. kvartal 2007 var fortjeneste pr. aksje NOK 1,00 basert på en omsetning på 615,9 MNOK. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var 36,8 MNOK som inkluderer Sense EDM for juni måned med en omsetning på 34,2 MNOK og EBITDA på 4,5 MNOK. For 13. kvartal på rad ble det ny rekord i ordrereserven med MNOK, hvorav Sense EDM utgjorde 869 MNOK. Ordrereserven til Sense EDM økte med 516 MNOK etter overtakelsen , mens gamle TTS økte ordreserven i 2. kvartal med 287 MNOK. Tallene i kvartalsrapporten viser sammenligning mot historisk virkelige tall, samt egen tabell tilslutt for historiske proformatall for TTS og Sense EDM sammen. 2. kvartal 2007 Omsetningen i 2. kvartal 2007 var 615,9 MNOK (384,4 MNOK i 2. kvartal 2006), driftsresultat før avskrivning (EBITDA) var 36,8 MNOK (24,0 MNOK), driftsresultat var 33,0 MNOK (21,7 MNOK) og resultat før skatt var 30,9 MNOK (23,4 MNOK). Resultat etter skatt var 22,7 MNOK (18,0 MNOK). Pr Pr. 2. kvartal 2007 var fortjeneste pr. aksje NOK 1,86 (1,57 pr. 2. kvartal 2006) basert på en omsetning på 1 126,1 MNOK (771,8 MNOK), driftsresultat før avskrivning (EBITDA) på 70,1 MNOK (48,3 MNOK) og driftsresultat på 63,9 MNOK (43,7 MNOK). Resultat før skatt var 58,2 MNOK (42,2 MNOK), mens resultat etter skatt var 42,2 MNOK (31,7 MNOK). Balanse Totalkapitalen pr var 2 715,0 MNOK (1 343,6 MNOK pr. 2. kvartal 2006) med en egenkapital på 661,4 MNOK (428,3 MNOK), tilsvarende en egenkapitalandel på 24,4 % (31,9 %). Netto rentebærende gjeld pr var 527,8 MNOK (162,1 MNOK), mens kontantbeholdning pr var på 184,3 MNOK (73,5 MNOK). Regnskapsprinsippene er de samme som ble benyttet i forbindelse med regnskapet for Ved utarbeidelse av kvartalsrapporten er IAS 34 lagt til grunn. Marked Ordrereserven pr var MNOK, mot MNOK for et år siden (2 174 MNOK inklusive Sense EDM). Virksomhetsområder TTS Marine ASA rapporterer på følgende 5 divisjoner; Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery og Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING Omsetning 272,9 169,9 497,5 351,8 728,2 EBITDA 21,1 18,8 46,8 37,0 80,3 2 Divisjonen hadde nok et kvartal med sterk vekst, god drift og inntjening, hvor den relativt sett lavere marginen sammenlignet med for ett år siden skyldes produktmiks med større innslag av stålleveranser som har lavere margin. Ordreinngangen i kvartalet har vært god med blant annet flere nye bilskipskontrakter. Også joint venture (JV) selskapet i Kina (håndteres som tilknyttet selskap) hadde en god drift og meget god ordreinngang, hvor ordrereserven i kvartalet økte fra 758 MNOK til 893 MNOK ved utgangen av 2. kvartal, mot 527 MNOK for ett år siden. Ordrereserven pr. 2. kvartal 2007 var 963 MNOK (877 MNOK pr. 2. kv. 2006), som er ny rekord for divisjonen. I tillegg kommer 446 MNOK (50%) i joint venture selskapet i Kina, totalt MNOK. Markedet er fortsatt godt med blant annet tildeling av 10 nye bilskip (170 MNOK) hittil i 3. kvartal. Leveranser av RoRo utstyr og lukedeksler har en stor andel av stålkonstruksjoner som TTS kjøper fra underleverandører. Som en følge av den sterke veksten i behovet for slike leveranser, spesielt i Kina, har TTS besluttet å inngå i en nytt Joint Venture selskap i Kina for å ivareta deler av leveransene av stålkonstruksjoner. MARINE CRANES Omsetning 141,4 107,6 295,9 225,3 439,6 EBITDA 5,1 5,9 12,2 8,0 13,5 Divisjonen hadde god vekst og drift som forventet i kvartalet. Bakgrunnen for den lavere marginen i dette kvartalet sammenlignet med i fjor, er et større innslag av nysalg av cargokraner med generelt lave marginer, i tillegg til engangskostnader i Korea i forbindelse med skifte av samarbeidspartner i dette markedet. I kvartalet var ordreinngangen god innen alle produktområder. Divisjonen fikk blant annet sin første leveranse av offshore håndterings utstyr som var verdens første bølgekompenserte helikopterdekk. Ordrereserven økte til MNOK per , som var ny rekord for divisjonen. Ordrereserven for ett år siden var på 390 MNOK. Også utviklingen for joint venture selskapet i Kina var meget god både med hensyn til resultater og ordreinngang hvor nye ordrer til nå har vært inngått fra Norge. Markedet er fremdeles meget aktivt der vi blant annet har signert to større cargokrankontrakter på til sammen 220 MNOK hittil i 3. kvartal. PORT AND MATERIAL HANDLING Omsetning 111,4 41,4 169,2 80,7 178,8 EBITDA 6,8 2,9 9,0 7,1 12,6 Divisjonen har hatt god vekst og god ordreinngang i kvartalet. Spesielt har det vært høy aktivitet og omsetning innen verftssystemer som gir noe lavere marginer enn havneutstyr. Driften har vært god og markedsaktiviteten og ordreinngangen i kvartalet har vært høy både innen verftssystemer og havneutstyr.

3 I 2006 fikk TTS et gjennombrudd i markedet for lasthåndteringsutstyr til store container terminaler med en kontrakt på ca 20 MNOK. Pilotprosjektet er nå under oppstart meg gode muligheter for leveranse av tilsvarende løsninger fremover. Markedet er fortsatt godt for divisjonens produktområder. Ordrereserven for Port and Material Handling pr var ny rekord på 312 MNOK, mot 138 MNOK på samme tidspunkt i DECK MACHINERY Omsetning 56,0 65,5 129,2 114,0 257,4 EBITDA 0,3-3,4-1,1-3,1-4,6 Siden selskapet ble overtatt (4. kvartal 2005) er ordrereserven blitt gradvis bedre med forventet positiv drift i 2. halvår Driften bærer fremdeles preg av bearbeiding av prosjekter med lav margin, men selskapets omfattende omstillingsprosess med blant annet over tagelse av 100 % av joint venture selskapet i Korea, begynner nå å vise resultater med positivt EBITDA resultat for divisjonen i 2. kvartal. Markedsutsiktene er fortsatt gode, med gode vekstmuligheter i Fjerne- Østen, spesielt i Kina. Nye produkter er under introduksjon med muligheter for ytterligere vekst. Ordrereserven for Deck Machinery pr var ny rekord med 558 MNOK, mot 384 MNOK på samme tidspunkt i DRILLING EQUIPMENT (SENSE EDM) Omsetning 34,2 0,0 34,2 0,0 0,0 EBITDA 4,5-0,0 4,5-0,0 0,0 Sense EDM AS ble overtatt med virkning fra Det betyr at resultatene for selskapet i juni er tatt med i kvartalsrapporteringen. Driften i juni var som forventet. Økningen i ordrereserven på 516 MNOK i juni resulterte i en rekordstor ordrereserve ved utgangen av 2. kvartal 2007 på 869 MNOK. I juni har selskapet inngått avtale vedrørende en onshore drilling rigg og en work-over rigg (ca 130 MNOK) med Ability Drilling ASA med overlevering av utstyret i 3. kvartal Det er gode muligheter for at Sense EDM kan motta en tilsvarende avtale i løpet av Ability Drilling ASA har er planlagte program på 42 drilling rigger og 42 workover rigger hvorav Sense EDM AS til nå har mottatt avtale på 6 rigger. I juni har selskapet inngått kontrakt med Jurong Shipyard i Singapore på ca 385 MNOK med overlevering sommeren Kontrakten gjelder leveranse av en komplett boreutstyrspakke og personell for oppfølging av installasjon og oppstart i Singapore. Aktørene i offshore markedet ønsker større konkurranse om oppdragene, og TTS har allerede fått flere forespørsler om tilsvarende leveranser som den som nå er avtalt med Jurong Shipyard med gode muligheter for avklaring neste 6 måneder. Finansiering Som delfinansiering i forbindelse med kjøp av Sense EDM AS har TTS Marine ASA etablert et tre års usikret obligasjonslån i det norske markedet. Lånet ble fulltegnet med 500 MNOK, med utbetaling , basert på 3 mnd. NIBOR + 1,6%. Lånet er listet på Alternative Bond Market (ABM). Ordinær generalforsamling UTBYTTE Generalforsamlingen godkjente at det utdeles kr 1,- i utbytte pr aksje for regnskapsåret 2006, samt at aksjen noteres eksklusiv rett til utbytte NYTT STYRE Ordinær generalforsamling godkjente enstemmig forslag til nytt styre: NAVN Nils O. Aardal Agnar Gravdal Anne Breive Hilde P. Aarseth Krøgenes STATUS Gjenvalg Ny Ikke for valg Ikke for valg I tillegg til de aksjonærvalgte styremedlemmene består styret av følgende to ansattes representanter: Olav Smeland TTS Marine ASA Oddmund Hatletun TTS Marine ASA Styret velger selv styreleder. Det er avholdt styremøte med gjenvalg av Nils O. Aardal som styreleder. Kjøp av egne aksjer I henhold til ordinær generalforsamling fikk styret fullmakt til å kjøpe inntil egne aksjer med maksimumspris à kr 100. TTS har kjøpt aksjer à kr 100. Ny beholdning av egne aksjer er Planen er at aksjene skal selges til ansatte i TTS. Pr. dato har TTS ingen planer om å kjøpe flere egne aksjer. Fremtidsutsikter Alle markedssegmentene TTS er engasjert i har hatt en sterkere utvikling i 2007 enn forventet. Dette har medført en sterkere vekst i ordreinngangen og bedre utsikter fremover. For 2007 utvikles driften i TTS som forventet og styret bekrefter den guiding vedrørende årets resultat som tidligere angitt, det vil si en vekst i EBITDA resultatet på 35 40%. (Ekskl. Sense EDM). Også driften av Sense EDM AS ser så langt ut som den utvikler seg i tråd med de forventninger TTS hadde ved overtakelsestidspunktet. Bergen STYRET I TTS MARINE ASA 3

4 Interim report TO 30 JUNE 2007 Introduction Earnings per share in the second quarter of 2007 were NOK 1,00 based on a turnover of NOK 615.9m. Earnings before depreciation (EBITDA) was NOK 36.8m which includes Sense EDM in June with a turnover of NOK 34.2m and EBITDA of NOK 4.5m. For the thirteenth quarter in row the order backlog also reached a record high NOK 3 705m, out of which Sense EDM amount to NOK 869m. Sense EDM s order backlog increased by NOK 516m since take-over 25 June Old TTS order backlog increased by NOK 287m compared to 31 March The figures in the interim report show comparison to historical real figures. A table is also included which shows TTS and Sense EDM AS historical pro forma figures together. Second quarter 2007 A turnover of NOK 615.9m (384.4 MNOK in the second quarter of 2006) yielded earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 36.8m (NOK 24.0m), and operation profit of NOK 33.0 (NOK 21.7m) and a pre-tax profit of NOK 30.9m (NOK 23.4m). Net profit was NOK 22.7m (NOK 18.0m). At 30 June 2007 Profit per share for the first six months of 2007 were NOK 1.86 (NOK 1.57 as per second quarter 2006) based on a turnover of NOK m (NOK 771.8m), earnings before depreciation (EBITDA) of NOK 70.1m (NOK 48.3m) and an operating profit of NOK 63.9m (NOK 43.7m). Pre-tax profit was NOK 58.2m (NOK 42.2m), while net profit was NOK 42.2m (NOK 31.7m). Balance sheet Total assets as per 30 June 2007 were NOK m (NOK m as per 30 June 2006) and equity at NOK 661.4m (NOK 428.3m), giving an equity-to-assets ratio of 24.4% (31.9%) Net interest-bearing debt as per 30 June 2007 was NOK 527.8m (NOK 162.1m), while cash reserves were at NOK 184.3m (NOK 73.5m). The accounting principles are the same as were employed in the 2006 accounts. The preparation of the interim report is based on IAS 34. Market The order backlog as per 30 June 2007 was NOK 3 705m, compared to NOK 1 789m a year ago (NOK 2 174m including Sense EDM) Business areas TTS Marine ASA reports on the following five divisions: Dry Cargo Handling, Marine Cranes, Port and Material Handling, Deck Machinery and Drilling Equipment: DRY CARGO HANDLING Turnover EBITDA The division reported yet another quarter with solid growth and earnings. The margin is relatively lower compared to the margin a year ago, due to change of product mix with bigger share of steel deliveries with lower margins. The order intake during the quarter has been good, including several contracts for car carriers. Operations of the joint venture (JV) company in China (handled as associated company) experienced good results and order intake. The order backlog increased from NOK 758m, to NOK 893m at the end of the quarter, compared with NOK 527m a year ago. The order backlog as per 30 June 2007 was NOK 963m (NOK 877m as per 30 June 2006), which is record high for the division. The Chinese joint venture company s order backlog at NOK 446m (50 per cent) comes in addition. Total order backlog is NOK 1 409m. The market remains good, and contract has been landed for deliveries to 10 car carriers (NOK 170m) so far in the third quarter of Deliveries of RoRo equipment and hatch covers include a great part of steel construction delivered by sub suppliers. As a consequence of the increased demand for such deliveries, in particular in China, TTS has decided to establish a new Join Venture company in China in order to ensure a part of the deliveries of steel constructions. MARINE CRANES Turnover EBITDA The division had good growth and operations as expected in the quarter. The reason why the margin are lower this quarter compared to the same quarter a year ago is bigger share of cargo cranes which has lower margins in general. Also non-recurring cost in connection with change of joint venture partner in Korea has caused lower margins. The order intake was good within all product areas this quarter. The division landed its first contract for delivery of offshore handling equipment, the world s first heave compensated helideck. The order backlog increased to NOK 1 003m as per 30 June 2007, which is record high for the division. The order backlog one year ago was NOK 390m. Furthermore the joint venture company in China produced good results and order intake. The market is still active, and two bigger contracts for cargo cranes worth approximately NOK 220m has been signed so far in the third quarter of PORT AND MATERIAL HANDLING Turnover EBITDA This quarter the division saw good growth and good order intake. The activities and turnover have been high within yard systems, which give somewhat lower margins than port equipment. The operations have yielded good results and the activity in the market and order intake during the quarter has been high within yard systems as well as port equipment. 4

5 In 2006 TTS had a break-through in the market for handling equipment to bigger container terminals, landing a contract worth approximately NOK 20m. The pilot project is no being started and outlook for delivery of corresponding equipment is positive. The market outlook is still positive for all product segments in the division. The order backlog for the Port and Material Handling division as per 30 June 2007 which was record high was NOK 312m, as compared to NOK 138m at the same time in DECK MACHINERY Turnover EBITDA Since takeover of the company (Q4 2005), the order backlog has gradually improved and operations were expected to be positive second half of Operations still reflect ongoing projects with low margins, but the company s extensive restructuring including 100 percent takeover of the company s join venture company in Korea, now begins to yield results. The division s EBITDA in Q2 is positive. Market prospects remain good with opportunities for growth in the Far East, especially in China. New products are being launched, giving possibilities for further growth. The order backlog as per 30 June 2007 amounts to NOK 558m which is record high for the division. The order backlog one year ago was NOK 384m. DRILLING EQUIPMENT (SENSE EDM) Turnover EBITDA Take-over of Sense EDM was made effective as of 25 May The company s result in June is included in the figures. Operations in June were as expected. The increase in order backlog in June amounted to NOK 516m, and the order backlog as per 30 June 2007 reached a record high NOK 869m. In June the company signed an agreement with Ability ASA concerning delivery of equipment to an onshore drilling rig and a work-over rig (NOK 130m). The delivery will take place in Q Prospects for similar agreements during 2007 are positive. Ability Drilling ASA are planning 42 drilling rigs and 42 Work-over rigs out of which Sense EDM so far has signed agreement for 6 rigs. The company has also landed a contract with Jurong Shipyard in Singapore worth approximately NOK 385m. Delivery will take place during summer The contract concerns delivery of a complete offshore drilling equipment package and personnel for follow-up of installation and startup in Singapore. Players in the offshore market need more vendors to compete for assignments. TTS has already received several enquiries regarding corresponding deliveries to the agreement with Jurong Shipyard, with possible clarification within six months. Financing In connection with the acquisition of Sense EDM AS TTS Marine ASA has closed a 3 year Unsecured Bond Issue in the Norwegian market. The purpose of the Loan is to partly finance the acquisition. The loan was fully subscribed with a total loan amount of NOK 500m, with settlement date 24 May 2007, based on 3 month NIBOR +1.6 percent. The Loan is listed on the Alternative Bond Market (ABM). Ordinary annual general meeting DIVIDEND The annual general meeting approved to pay a dividend of NOK 1.00 per share for the accounting year The share is noted without right to dividend 25 May NEW BOARD OF DIRECTORS The ordinary annual general meeting 24 May 2007 unanimously approved the proposal for a new board of directors. NAME Nils O. Aardal Agnar Gravdal Anne Breive Hilde P. Aarseth Krøgenes STATUS Re-elected Elected Not up for election Not up for election In addition to the shareholder-elected board members, the board of directors consists of the following two employee representatives: Olav Smeland TTS Marine ASA Oddmund Hatletun TTS Marine ASA The board of directors elects its own chairman. Board meeting has been held, and Nils O Aardal was re-elected as board chairman. Purchase of own shares In the ordinary general meeting 24 May 2007 the board of directors got proxy to purchase up to own shares at a maximum price of NOK per share. TTS has bought own shares. The purchase price for each share was NOK 100. TTS holdings of own shares after the purchase amount to The plan is that the shares will be sold to employees in TTS. Per today TTS has no plans to purchase more own shares. Future prospects All market segments in which TTS are engaged, have seen a stronger development than expected in This has caused higher growth in order intake and more positive prospects in future. In 2007 the operation develops as expected and the Board of Directors confirms its guiding of an EBITDA growth of % (excl. Sense EDM). The operation of Sense EDM is developing as TTS expected at the time of take-over. Bergen 21 August 2007 THE BOARD OF TTS MARINE ASA 5

6 TTS MARINE ASA Q NOK Resultat Profit and loss account PR PR KV KV Driftsinntekter Turnover Andre driftsinntekter Other operating income Sum driftsinntekter Total operating income Varekostnad Raw materials and consumables used Andre driftskostnader Other operating costs Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Depreciation Driftsresultat Operating profit Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expense Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax Skattekostnad Tax Periodens resultat Net profit/loss for the period Balanse Balance sheet PR PR Immaterielle eiendeler Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Varer Inventories Andre fordringer Other debitors Sum fordringer Total debitors Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Aksjekapital Share capital Sum opptjent egenkapital Retained earnings Sum egenkapital Total equity Avsetning for forpliktelser Provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Langsiktig gjeld Long term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities Nøkkeltall Key ratios PR PR KV KV EK-andel Equity to assets ratio 24,4 % 31,9 % 36,6 % Fortjeneste pr. aksje (NOK) Earnings per share (NOK) 1,86 1,57 1,00 0,89 2,92 Utvannet fortjeneste pr. aksje (NOK) Diluted earnings per share (NOK) 1,84 1,57 0,99 0,88 2,91 Kontantstrømanalyse Analysis of cashflow PR PR Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Cash from operations Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash from investments Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash from financing Endring i kontantbeholdning Change in cash Kontantbeholdning IB Cash position OB Kontantbeholdning UB Cash position CB Kontantbeholdning UB inkl. Hua Hai AB Cash position CB incl. Hua Hai AB Egenkapital Equity PR PR Egenkapital IB Equity OB Egne aksjer Own shares Emisjon Share issue Periodens resultat Net profit/loss for the period Valutaeffekter m.m Currency effects etc Utbetaling utbytte Shareholder s dividend Egenkapital UB Equity CB

7 TTS MARINE ASA OG SENSE EDM AS Q KONSOLIDERT PROFORMAREGNSKAP Q CONSOLIDATED PRO FORMA ACCOUNTS Q IFRS NOK Resultat Profit and loss account PROFORMA PROFORMA PROFORMA PROFORMA PROFORMA PR PR KV KV ) 2006 Driftsinntekter Turnover Andre driftsinntekter Other operating income Sum driftsinntekter Total operating income Varekostnad Raw materials and consumables used Andre driftskostnader Other operating costs Driftsresultat før avskrivninger EBITDA Avskrivninger Depreciation Driftsresultat Operating profit Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expense Resultat før skattekostnader Profit/loss before tax Skattekostnad Tax Periodens resultat Net profit/loss for the period Balanse Balance sheet PR Immaterielle eiendeler Intangible assets Varige driftsmidler Tangible assets Finansielle anleggsmidler Financial assets Sum anleggsmidler Total fixed assets Varer Inventories Andre fordringer Other debitors Sum fordringer Total debitors Bankinnskudd/kontanter Bank deposits/cash Sum omløpsmidler Total current assets Sum eiendeler Total assets Aksjekapital Share capital Sum opptjent egenkapital Retained earnings Sum egenkapital Total equity Avsetning for forpliktelser Provisions Annen langsiktig gjeld Other long-term liabilities Langsiktig gjeld Long term liabilities Kortsiktig gjeld Current liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum egenkapital og gjeld Total equity and liabilities ) Inkluderer positiv engangseffekt for Sense EDM AS i Q2 på MNOK 8,2. Incl. positive one-time effect for Sense EDM AS in Q2 at MNOK 8,2. 7

8 TTS Marine ASA Laksevågneset 12 PO Box 32 N-5847 Bergen, Norway Tel: Fax: Trykk: Molvik Grafisk AS