Vedlegg 1. Drammen kommunes lånefond. Økonomiplan

Transkript

1 Vedlegg 1 Drammen kommunes lånefond Økonomiplan

2 Drammen kommunes lånefond Økonomiplan Innledning Bystyret vedtok i 2004 etableringen av Drammen kommunes lånefond. Opprettelsen av Lånefondet må bl. a ses i sammenheng med etablering av Drammen Eiendom KF som kommunalt foretak. Ved fastsettelse av åpningsbalansen for Drammen Eiendom KF, ble en vesentlig del av Bykassens gjeld per henført til foretaket. Lånefondets oppgave er å forestå felles opptak og betjening av langsiktige lån knyttet til Drammen Bykasse samt de kommunale foretakene, dvs. enheter som hører inn under Drammen kommune som juridisk enhet. Lånefondet fungerer derfor som en internbank ved finansiering av kommunens investeringer. Styring og koordinering av kommunens samlede lånebehov gjennom et slikt lånefond gir lavere finansieringskostnader for kommunen samlet sett. Låneporteføljen inneholder alle lån fra långivere, med unntak av startlånene i Husbanken. Renteforutsetninger Drammen kommune baserer sine renteforutsetninger på utviklingen i styringsrenten og 3 måneders Nibor. Norges Bank opprettholdt frem til september en uendret styringsrente for 2018 på 0,5 prosent. Som varslet økte Norges Bank styringsrenten med 0,25 prosent enheter til 0,75 prosent på rentemøtet den 20.september. Dette er den første renteøkningen i Norge på 7,5 år. Renteøkningen var tydelig signalisert og var derfor helt i tråd med markedets forventninger. Samtidig nedjusterte sentralbanken sine prognoser på fremtidig rentebane i forhold til tidligere anslag. Norges Bank fremhever at det er usikkerheten om virkningene av høyere rente som taler for å gå varsomt frem i rentesettingen, samtidig som innenlandsk etterspørsel og lønnsvekst ventes noe lavere enn tidligere anslått. Rentebanen ved slutten av Norges Banks prognoseperiode (desember 2021) indikerer en styringsrente på rundt 2 prosent. Dette betyr fem ytterligere renteøkninger i forhold til dagens nivå. Sentralbanken bekrefter at neste renteøkning mest sannsynlig vil skje i løpet av første kvartal Utvikling i 3 måneders Nibor 2018

3 Nibor var på sitt laveste nivå ved inngangen til 2018 med 3 måneders Nibor på 0,78 prosent, og har deretter hatt en stigende kurve gjennom hele Ved utgangen av oktober er 3 måneders Nibor 1,14 prosent med et gjennomsnittet for året på 1,03 prosent Rådmannen har valgt å legge Norges Banks renteprognose til grunn ved fastsettelse av budsjettrenten for planperioden For 2019 er det forutsatt et gjennomsnitt for 3 måneders NIBOR på 1,44 prosent. Signalene fra Kommunalbanken tilsier at de vil opprettholde sitt marginpåslag på 60 punkter. Samlet utgjør dette en forventet lånerente for 2019 på 2,04 prosent for lån med lang løpetid. Dette er en økning med 0,39 prosent enheter i forhold til budsjettrenten på 1,65 prosent forutsatt i gjeldende økonomiplan. Budsjettforutsetning rentebane (basert på Norges Banks anslag i Pengepolitisk rapport 3/18) mnd. Nibor 1,44 % 1,89 % 2,32 % 2,32 % Margin 0,60 % 0,60 % 0,60 % 0,60 % Anslag innlånsrente 2,04 % 2,49 % 2,92 % 2,92 % Utover i planperioden er det knyttet usikkerhet til renteutviklingen. Renten påvirkes av forhold som utviklingen i internasjonal økonomi og oljeprisene. Basert på markedets og bankenes forventninger om utvikling i renten legger rådmannen til grunn en jevnt stigende rentekurve. For årene er budsjettforslaget basert på at 3 måneders NIBOR ligger i intervallet 1,44 til 2,32 prosent. Internrenten for Lånefondets utlån til Drammen bykasse og de kommunale foretakene er for hele perioden forutsatt videreført med dagens nivå på 3,5 prosent. For å unngå for store svingninger er det forutsatt at internrenten over tid skal tilsvare rentenivået for lån med 3-5 års sikring. Også byggelånsrenten som belastes kommunale investeringsprosjekter videreføres med 3,5 prosent i planperioden. Lånefondets gjeld Lånefondet fungerer som en internbank for kommunen. Med unntak av formidlingslån i Husbanken skal alle låneopptak for Drammen kommune som juridisk enhet skje i regi av Lånefondet. Låneopptak gjøres når det er behov for finansiering av vedtatte investeringer. Lånefondets lånegjeld er stipulert til ca millioner kroner per utgangen av Dette er noe høyere enn forutsetningen i gjeldende økonomiplan. Lånefondets resultatbudsjett for perioden er basert på de omtalte renteforutsetninger, samt de lånerammer som fremgår av forslaget til investeringsbudsjett i del fire. Det satses videre på investeringer innenfor skole og barnehage, helse, vann og avløp, idrett, samferdsel og fellesarealer. Til tross for at rådmannen legger opp til en egenfinansiering av bykassens investeringer med 438,6 millioner kroner i planperioden gir dette en fortsatt vekst i kommunens lånegjeld. Per utgangen av 2018 er den samlede lånegjelden anslått å øke til millioner kroner, mens det anslås en lånegjeld på om lag millioner kroner ved utgangen av Økningen i lånegjelden fremkommer som en netto mellom låneopptak og avdrag i perioden.

4 Lånefondets langsiktige lånegjeld, anslag utgangen av 2018 og budsjettforslag Millioner kroner Lånefondets gjeld per Utviklingen i Drammen kommunes brutto lånegjeld Tabellen under gir en oversikt over brutto investeringsutgifter, finansiering og avdrag de neste fire årene: Kommunens lånegjeld anslås ved utgangen av 2018 til millioner kroner. Som det fremgår av tabellen vil gjelden øke med 461 millioner kroner fra 2018 til Investeringer eksklusive vann og avløp er budsjettert å utgjøre 340 millioner kroner i Deflator er satt til 2,8 prosent og utgjør ca. 128 millioner kroner. Dette gir en realøkning i gjeld knyttet til andre investeringer enn i vann og avløp på cirka 212 millioner kroner i 2019.

5 Sammenlignet med andre kommuner har Drammen kommune en høy lånegjeld. Dette er tilfelle om man ser på utviklingen i brutto lånegjeld eller om man ser på utvikling av netto lånegjeld i forhold til brutto driftsinntekter, alternativt i forhold til innbyggertall. Figurene nedenfor viser konserntall for 2017 for Drammen kommune med kommunale foretak (KF) og andel av netto gjeld i interkommunale selskaper (IKS) er hvor Drammen kommune har eierandeler. (Kostra 2017-tall) (Kostra 2017-tall) Anvendelse av lånefondets innlånsmidler Figuren nedenfor viser fordelingen av lånefondets innlånsmidler slik den er forventet å være per utgangen av Korrigert for vann og avløp er gjelden på millioner kroner. Av

6 dette utgjør Drammen bykasses andel millioner kroner. Som følge av høy investeringsaktivitet i Drammen Eiendom KF og flere større prosjekter med ferdigstillelse neste år, forventes at cirka 307 millioner kroner av den totale lånerammen ikke vil være utlånt ved utgangen av Figur 2.5 Anvendelse av lånefondets innlånsmidler Drammen kommunes lånefond - status Ubrukte lånemidler Øvrige utlå (KF mv) Bykassen - øvrige utlån Bykassen - VA Drammen Eiendom KF Brutto lånegjeld - Lånefondet Rentefølsomhet i lånefondet Med en høy gjeld er Drammen kommune eksponert for rentesvingninger. Svingningene reduseres ved å sikre deler av låneporteføljen. I henhold til finansreglementet skal minimum 1/3 av gjeldsporteføljen ha flytende rente, (rentebinding kortere enn ett år), minimum 1/3 skal ha fast rente (rentebinding lenger enn ett år), mens 1/3 skal vurderes ut ifra markedssituasjonen. Andelen av gjeldsporteføljen som har fast rente skal fordeles i segmenter på en slik måte at kommunen får lavest mulig refinansieringsrisiko. Rådmannen søker å oppnå en godt tilpasset renteprofil basert på utvikling i kortsiktige og langsiktige renter. Rentesikring gir mer forutsigbare fremtidige renteutgifter, men har samtidig en kostnad i form av høyere rente enn de flytende (kortsiktige) rentene. Per 2. tertial 2018 utgjør lån som er rentesikret 54,8 prosent, mens lån med kortsiktige rentevilkår utgjør 45,2 prosent. Finansreglementet sier at andelen rentebinding skal ligge mellom 33 og 66 prosent. Av kommunens rentesikringsavtaler, vil tre kontrakter løpe ut i økonomiplanperioden. Om avtalene fornyes eller om det inngås sikring gjennom langsiktige låneavtaler vil vurderes opp mot hvordan renten og marginene utvikler seg. Rådmannen legger opp til andelen av lånegjelden som er sikret skal være omkring 50 prosent i perioden. Rentefølsomhet vurdert samlet for lånefondet og Bykassens gjeld I tillegg til den direkte rentesikringen av låneporteføljen må det også tas hensyn til at kommunen har renteavhengige inntekter som reduserer den reelle rentefølsomheten. Dette gjelder for eksempel kommunens utlån til Glitre Energi AS, Lindum AS og Drammen kommunale pensjonskasse. I tillegg er en betydelig del av låneporteføljen knyttet opp til

7 investeringer innenfor vann- og avløpsområdet som er gebyrfinansiert. Kommunen mottar dessuten kompensasjonstilskudd fra Husbanken knyttet til investeringer i omsorgsboliger og sykehjem, skolebygg og kirker, som baseres på Husbankens flytende rente. Sikring av lånegjelden i perioden Millioner kroner Prognose 2019 Prognose 2020 Prognose 2021 Prognose 2022 Lånefondets eksterne gjeld Rentesikret gjeld (lange rentebetingelser og renteavtaler) Sum usikret gjeld Utlån til Glitre Energi As Utlån til Drammen kommunale pensjonskasse, Lindum og Drammen Scener Vann og avløp ( selvkost ) Kompensasjonstilskudd fra Husbanken Sum usikret gjeld utsatt for rentesvigninger Tabellen ovenfor illustrerer kommunens rentefølsomhet når det også tas hensyn til utlån og rentebaserte inntektsgrunnlag. For 2019 vil det være ca millioner kroner av kommunens samlede låneportefølje som mangler rentesikring eller ikke motsvares av rentebaserte inntekter. Dette innebærer at en renteøkning på 100 basispunkter utover budsjettrenten på kort sikt vil kunne gi merutgifter i størrelsesorden millioner kroner i Rådmannen vurderer renteeksponeringen fortløpende i forbindelse med refinansiering av eksisterende lån og ved opptak av nye. Lånefondets resultatbudsjett Lånefondet har renteinntekter og avdragsinntekter fra Bykassen og de kommunale foretakene. I all hovedsak er lånefondets utlån til Drammen Eiendom KF og Bykassen. Kommunens eksterne låneopptak gjøres i lånefondet. Lånefondet har avdragskostnader og rentekostnader. Lånefondets resultat godskrives eller belastes Bykassens driftsregnskapet. Dette er i henhold til gjeldende regnskapsforskrift. Startlån inngår ikke i lånefondets portefølje, men administreres i Bykassen. I budsjettet og økonomiplanen er renteutgiftene beregnet ut fra dagens låneportefølje, justert for planlagte låneopptak resten av året og rådmannens forslag til lånerammer i økonomiplanperioden. For lån med faste langsiktige lånebetingelser er faktisk rente benyttet i beregningen. For de kortsiktige lånene med flytende rente, som er knyttet opp mot Nibor, benyttes budsjettrenten som en forutsetning. Budsjettrenten benyttes også for å beregne rentekostnaden på rentesikringer. I 2019 er lånefondets renteutgifter beregnet til 154,2 millioner kroner. Utover i planperioden stiger renteutgiftene, både som følge av økt lånegjeld og en stigende rentekurve. I løpet av perioden øker renteutgiftene med om lag 58 millioner kroner. I samme periode øker avdragsutgiftene med omtrent 43 millioner kroner, fra 228,5 millioner kroner i 2019 til 271,2 millioner kroner i Lånefondets internrente på utlån er på 3,5 prosent. I 2019 viser resultatbudsjettet for Lånefondet et positivt kontantresultat (overskudd) på 49,8 millioner kroner. Forklaringen på overskuddet er lavere rente på innlån enn utlån. Gjennomsnittsrenten for låneporteføljen per 2.tertial i 2018 er beregnet til 2,44 prosent. Det forventes overskudd i lånefondet i hele

8 økonomiplan perioden, dog antas resultatet å synke utover i perioden som følge av høyere innlånsrente. Lånefondets kontantresultat Kommunale låneopptak må konkurranseutsettes i henhold til offentlige anskaffelsesregelverk. Innkjøpssamarbeidet for kommunesektoren i Buskerud, Telemark og Vestfold forhandlet en ny rammeavtale for kommunale låneopptak våren Drammen kommune er med på denne rammeavtalen og prekvalifiserte tilbydere ble Kommunalbanken, KLP Kommunekreditt og DNB. I tillegg tar lånefondet opp sertifikater og obligasjonslån i markedet. Budsjettert lånebehov/utlån i Lånefondet Forslag til investeringsbudsjett for Drammen bykasse, Drammen Eiendom KF og øvrige kommunale foretak i perioden gir lånerammer som tabellen under viser: Låneramme Drammen Eiendom KF 455,6 489,8 368,2 315,7 Drammen Bykasse 227,0 193,5 149,0 212,7 Drammen Drift 4,9 3,2 3,1 3,1 Drammensbadet 2,0 1,6 1,6 1,6 Drammen Parkering 0,0 0,0 0,0 0,0 Sum 689,5 688,1 521,9 533,1 I tabellen under fremkommer resultatbudsjett for Lånefondet Budsjettet for 2018 er revidert budsjett.

9 Resultatbudsjett for Drammen kommunes lånefond MNOK Inntekter Avdragsinntekter fra: Bykassen 114,5 119,2 124,6 128,0 129,1 Drammen Eiendom KF 100,9 99,9 111,7 124,3 132,5 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 7,2 7,0 6,8 6,5 6,3 Drammen Drift 1,2 1,7 2,2 2,8 2,2 Drammen Parkering 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Drammen Kjøkken KF Drammensbadet KF 0,7 0,7 0,9 0,9 1,1 224,6 228,5 246,2 262,7 271,2 Renteinntekter fra: Bykassen 80,7 84,7 89,1 90,7 92,6 Drammen Eiendom KF 111,9 111,7 124,6 135,5 143,1 Drammen Eiendom KF- eksterne leier 7,5 7,3 7,0 6,8 6,6 Drammen Eiendom KF - byggelån 5,1 Drammen Drift 0,2 0,2 0,3 0,4 0,4 Drammen Parkering 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Drammen Kjøkken KF Drammensbadet KF 0,1 0,2 0,2 0,2 0,3 205,5 204,0 221,3 233,7 242,8 Lånefondet: Inntekter totalt 430,2 432,6 467,5 496,4 514,0 Utgifter Avdragsutgifter Beregnet avdrag 224,6 228,5 246,2 262,7 271,2 Renteutgift Til eksterne långivere 150,4 154,2 183,6 203,5 212,1 Lånefondet: Utgifter totalt 375,0 382,8 429,8 466,2 483,3 Resultat Lånefondet (- er underskudd) 55,15 49,78 37,74 30,12 30,72 I tabellen nedenfor fremkommer Lånefondets samlede finansieringsbehov i planperioden :

10 MNOK Drammen Eiendom KF Gjeld per 1/ , , , , ,9 Ny finansiering 70,7 455,6 489,8 368,2 315,7 Beregnet avdrag 100,9 99,9 111,7 124,3 132,5 Gjeld per 31/ , , , , ,2 Drammen Eiendom KF Gjeld eksterne leieforhold pr. 1/1 217,1 209,9 202,9 196,1 189,6 Beregnet avdrag 7,2 7,0 6,8 6,5 6,3 Gjeld per 31/12 209,9 202,9 196,1 189,6 183,2 Ubrukte lånemidler Gjeld per 1/1 306,7 (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) Ny finansiering -306,7 - Beregnet avdrag Gjeld per 31/12 (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) (0,0) Bykassen/VA-sektoren Gjeld per 1/ , , , , ,2 Ny finansiering 207,7 227,0 193,5 149,0 212,7 Beregnet avdrag 114,5 119,2 124,6 128,0 129,1 Gjeld per 31/ , , , , ,8 Drammen Drift KF Gjeld per 1/1 4,6 5,9 9,1 10,1 10,32 Ny finansiering 2,5 4,9 3,2 3,1 3,1 Beregnet avdrag 1,2 1, ,2 Gjeld per 31/12 5,9 9,1 10,1 10,3 11,2 Drammen Parkering KF Gjeld per 1/1 0,5 0,5 0,4 0,4 0,3 Ny finansiering Beregnet avdrag 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 Gjeld per 31/12 0,5 0,40 0,4 0,3 0,3 Drammensbadet KF Gjeld per 1/1 3,6 4,9 6,2 6,8 7,5 Ny finansiering 2,0 2,0 1,6 1,6 1,6 Beregnet avdrag 0,7 0,7 0,9 0,9 1,1 Gjeld per 31/12 4,9 6,2 6,8 7,5 8,0 Drammen Kjøkken KF Gjeld per 1/ Ny finansiering Beregnet avdrag Gjeld per 31/ Total utlån fra lånefondet 5 600, , , , ,7