Exchange Traded Products fra DNB Markets Beregning av daglig NAV/AV Denne presentasjonen må sees i sammenheng med den tilhørende web- TV-sendingen og de andre delpresentasjonene som omhandler ETP fra DNB Markets
ETP Beregning av daglig NAV/AV begreper NAV: «Net asset value», brukes for ETF-er (og fond for øvrig), den daglige summen av verdiene av underliggende aktiva i fondet AV: «Akkumulert verdi», brukes for ETN-er, den daglig kalkulerte verdien av papiret, et uttrykk for fair verdi GF: «Gearingfaktor», gearinggrad for en ETN, positive verdier for long-produkter, negative verdier for short-produkter RP: «Renteperiode», periode i år mellom to AV-beregninger for en ETN RB: «Rentebasis», rente som brukes til beregning av finansiering eller plassering av kapital for en ETN RM: «Rentemargin», påslag/fratrekk på rentebasisen for en ETN AG: «Administrasjonsgebyr», trekkes daglig fra verdien på ETN-er, tilfaller utsteder 2
ETN Beregning av daglig AV aksje-etn Eks. ETN BULL YAR X3 DNM Avkastningselement fra markedsutvikling Finansieringskostnad (for bull-produkter) eller finansieringsinntekt (for bear-produkter) Gårsdagens AV lagt til 3 ganger avkastningen til underliggende aksje, fratrukket rentekostnader, rentemargin og administrasjonsgebyr 3
ETN Beregning av daglig AV 10.05.12 eksempel ETN BULL YAR X3 DNM AV t-1 (AV 09.05.12): 14.6845 GF (gearingfaktor): +3 Aktiva t-1 (close-kurs YAR 09.05.12): 261.40 Aktiva t (close-kurs YAR 10.05.12): 264.00 RB (rentebasis, NIBOR 1-ukesrente 09.05.12): 1.75% p.a. RP (renteperiode i år): 1/365 = 0.002740 AG (administrasjonsgebyr): 0.75% p.a. RM (rentemargin): 1.00% p.a. AV t = 14.6845 1 + 3 264.00 261.40 261.40 + 1 3 1.75% 0.002740 0.002740 1.00% + 0.75% = 14.6845 1 + 0.029839 + 0.000096 0.000048 = 15. 1206 Avkastningselement fra markedsutvikling Finansieringskostnad 4
ETN Beregning av daglig AV råvare-etn Eks. ETN BULL BRENT DNM Avkastningselement fra markedsutvikling Finansieringsinntekt (både for bull- og bear-produkter) Valutaavkastning Gårsdagens AV lagt til 3 ganger avkastningen til underliggende råvarekontrakt, lagt til renteinntekter, fratrukket rentemargin og administrasjonsgebyr, til slutt justert for endring i valutakurs 5
ETN Beregning av daglig AV 10.05.12 eksempel ETN BULL BRENT DNM AV t-1 (AV 09.05.12): 46.2256 GF (gearingfaktor): +2 Aktiva t-1 (1-minute marker kl. 17:30 juli-kontrakt Brent 09.05.12): 112.03 Aktiva t (1-minute marker kl. 17:30 juli-kontrakt Brent 10.05.12): 112.27 Valutakurs t-1 (USDNOK 09.05.12 kl. 17:30): 5.8314 Valutakurs t (USDNOK 10.05.12 kl. 17:30): 5.8515 RB (rentebasis, USD LIBOR overnightrente 09.05.12): 0.147% p.a. RP (renteperiode i år): 1/365 = 0.002740 AG (administrasjonsgebyr): 0.75% p.a. RM (rentemargin): 1.00% p.a. 112.27 112.03 AV t 1 + 2 = 46.2256 112.03 5.8515 5.8314 + 0.002740 0.147% 1.00% 0.75% = 46.2256 1 + 0.004285 + 0.000004 0.000048 1.003447 = 46. 5816 Avkastningselement fra markedsutvikling Finansieringsinntekt Valutaavkastning 6
Disclaimer Denne presentasjonen er utarbeidet i samsvar med Alminnelige forretningsvilkår for DNB Markets (kan fås ved henvendelse til DNB Markets). Presentasjonen baserer seg på offentlig tilgjengelig informasjon. DNB Markets garanterer ikke at informasjonen i presentasjonen er presis, korrekt eller fullstendig. Uttalelsene i presentasjonen reflekterer DNB Markets oppfatning på det tidspunkt presentasjonen ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne presentasjonen ses i sammenheng med hva som sies muntlig under presentasjonen. Denne presentasjonen er ikke et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. DNB Markets påtar seg intet ansvar for verken direkte eller indirekte tap som skyldes forståelsen av og/eller bruken av denne presentasjonen. DNB Bank ASA ("DNB ") og/eller andre selskaper i DNB-konsernet eller ansatte og/eller tillitsvalgte i konsernet kan være market maker, handle med eller ha posisjoner i omtalte eller beslektede instrumenter, eller yte finansielle råd og banktjenester i denne forbindelse. Regler om konfidensialitet og andre interne regler begrenser utvekslingen av informasjon mellom ulike enheter i DNB. Ansatte i DNB Markets som har utarbeidet denne presentasjonen er derfor forhindret fra å bruke og være kjent med informasjon i DNB og andre selskaper i DNB konsernet som kan være relevant for denne presentasjonen. Informasjonen kan ikke gjengis uten samtykke fra DNB Markets. DNB Markets er en enhet i DNB Bank ASA med organisasjonsnummer i Foretaksregisteret NO 984 851 006. DNB Markets. 7