Prospekt. ETN ("Exchange Traded Notes")

Transkript

1 Prospekt for ETN ("Exchange Traded Notes") utstedt av DNB Bank ASA per 10. mai 2016 utgjør sammen med Grunnprospekt for DNB Bank ASA datert 27. mai 2015 og Tillegg nr 1 til Grunnprospektet datert 25. juni 2015, Tillegg nr 2 til Grunnprospektet datert 12. oktober 2015, Tillegg nr 3 til Grunnprospektet datert 2. november 2015, Tillegg nr 4 til Grunnprospekt datert 6. april 2016 og Tillegg nr 5 til Grunnprospekt datert 9. mai 2016 et Prospekt på alle eksisterende ETN utstedt av DNB Bank ASA. Prospektet inneholder fullstendig informasjon om Utstederen og tilbudet. Grunnprospektet med tillegg er tilgjengelig på Utsteders hjemmeside eller på Utsteders besøksadresse, Dronning Eufemias gt 30, 0191 Oslo, eller etterfølger(e) til disse. Disse erstatter alle eksisterende for ETN utstedt av DNB Bank ASA. Tilrettelegger Oslo, 9. mai 2016 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 1 av 65

2 Ord med stor forbokstav som benyttes i skal ha betydning som beskrevet i Grunnprospektets kapittel 3 Definisjoner og Definisjoner, kapittel 1 og 2 i Tillegg nr 1 samt i disse. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 2 av 65

3 1 Sammendrag Nedenfor gis opplysninger i tråd med EU s kommisjonsforordning 486/2012 om krav til sammendrag i prospekter. Del A Generelle bestemmelser Element Innholdskrav Innhold A.1 Introduksjon og advarsel. Sammendraget er utarbeidet utelukkende for å være en introduksjon til Prospektet. Informasjonen er således ikke uttømmende. Enhver investeringsbeslutning må baseres på investors egen helhetsvurdering av Prospektet og eventuell oppdatert informasjon om Utsteder og/eller ETN. Eventuell rettstvist knyttet til informasjon som gis i Prospektet kan påføre saksøkende investor kostnader knyttet til oversettelse av Prospektet forut for behandling av saken. Utsteders styre kan holdes erstatningsansvarlig for opplysningene i sammendraget dersom sammendraget er misvisende, ukorrekt eller selvmotsigende lest sammen med øvrige deler av Prospektet. Del C Opplysninger om verdipapiret Element Innholdskrav Innhold C.1 Beskrivelse av verdipapiret, inkludert ISIN. En ETN (Exchange Traded Note) er et børsnotert verdipapir som følger utviklingen til et underliggende aktiva i form av eksempelvis aksjer, valuta eller råvarer, eller indekser eller derivatkontrakter på slike. Se Element C.15 for Gearingfaktor, Rentebasis, Rentemargin, Administrasjonsgebyr, Lånekostnadskomponent og eksponering mot valuta. ETN følger utviklingen til Aktiva i, som er beskrevet i Element C.19. ETN har automatisk innløsning i følgende tilfeller: Gearingfaktor Automatisk innløsning hvis Aktiva i i løpet av en Beregningsdag har 1 Falt med minst 100 % 2 Falt med minst 50 % 3 Falt med minst 33 % 4 Falt med minst 25 % 5 Falt med minst 20 % -1 Steget med minst 100 % -2 Steget med minst 50 % -3 Steget med minst 33 % -4 Steget med minst 25 % -5 Steget med minst 20 % ETN er registrert i Verdipapirsentralen med følgende ISIN: ETN Ticker ISIN ETN Oil Service OBOSX DNM NO ETN Oil Service BULL OBOSX DNM NO ETN Oil Service BEAR OBOSX DNM NO ETN Brent BRENT DNM NO ETN Brent BULL BRENT DNM NO ETN Brent BEAR BRENT DNM NO ETN Gull GULL DNM NO ETN Gull BULL GULL DNM NO ETN Gull BEAR GULL DNM NO ETN Elkraft EL DNM NO ETN Elkraft BULL EL DNM NO ETN Elkraft BEAR EL DNM NO ETN OBX X3 BULL OBX X3 DNM NO ETN OBX X3 BEAR OBX X3 DNM NO ETN Statoil BULL STL DNM NO ETN Statoil BEAR STL DNM NO ETN Yara BULL YAR DNM NO ETN Yara BEAR YAR DNM NO ETN REC BULL REC DNM NO Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 3 av 65

4 ETN Telenor BULL TEL DNM NO ETN Telenor BEAR TEL DNM NO ETN Norsk Hydro BULL NHY DNM NO ETN Norsk Hydro BEAR NHY DNM NO ETN Marine Harvest BULL MHG DNM NO ETN Marine Harvest BEAR MHG DNM NO ETN Seadrill BULL SDRL DNM NO ETN Statoil X3 BULL STL X3 DNM NO ETN Statoil X3 BEAR STL X3 DNM NO ETN Yara X3 BULL YAR X3 DNM NO ETN Yara X3 BEAR YAR X3 DNM NO ETN PGS BULL PGS DNM NO ETN PGS BEAR PGS DNM NO ETN Subsea 7 BULL SUBC DNM NO ETN Subsea 7 BEAR SUBC DNM NO ETN Aker Solutions BULL AKSO DNM NO ETN Aker Solutions BEAR AKSO DNM NO ETN Storebrand BULL STB DNM NO ETN Storebrand BEAR STB DNM NO ETN Gjensidige X3 BULL GJF X3 DNM NO ETN Gjensidige X3 BEAR GJF X3 DNM NO ETN Orkla X3 BULL ORK X3 DNM NO ETN Orkla X3 BEAR ORK X3 DNM NO ETN Telenor X3 BULL TEL X3 DNM NO ETN Telenor X3 BEAR TEL X3 DNM NO ETN Norwegian BULL NAS DNM NO ETN Norwegian BEAR NAS DNM NO ETN TGS BULL TGS DNM NO ETN TGS BEAR TGS DNM NO ETN Opera BULL OPERA DNM NO ETN Opera BEAR OPERA DNM NO ETN REC Solar BULL RECSOL DNM NO ETN REC Solar BEAR RECSOL DNM NO ETN Golden Ocean BULL GOGL DNM NO ETN Schibsted BULL SCH DNM NO ETN Schibsted BEAR SCH DNM NO ETN Fred Olsen Energy BULL FOE DNM NO ETN Fred Olsen Energy BEAR FOE DNM NO ETN DNO BULL DNO DNM NO ETN DNO BEAR DNO DNM NO ETN BW LPG BULL BWLPG DNM NO ETN Norsk Hydro X3 BULL NHY X3 DNM NO ETN Norsk Hydro X3 BEAR NHY X3 DNM NO ETN OBX X4 BULL OBX X4 DNM NO ETN OBX X4 BEAR OBX X4 DNM NO ETN Sølv SOLV DNM NO ETN Sølv BULL SOLV DNM NO ETN Sølv BEAR SOLV DNM NO ETN Aluminium ALU DNM NO ETN Aluminium BULL ALU DNM NO ETN Aluminium BEAR ALU DNM NO ETN Kobber KOBBER DNM NO ETN Kobber BULL KOBBER DNM NO ETN Kobber BEAR KOBBER DNM NO ETN Sink SINK DNM NO ETN Sink BULL SINK DNM NO ETN Sink BEAR SINK DNM NO ETN Naturgass NATGAS DNM NO ETN Naturgass BULL NATGAS DNM NO ETN Naturgass BEAR NATGAS DNM NO ETN CO2 Utslippsretter CO2 DNM NO ETN CO2 Utslippsretter BULL CO2 DNM NO ETN CO2 Utslippsretter BEAR CO2 DNM NO ETN REC BEAR REC DNM NO Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 4 av 65

5 ETN OBX Short SHORT OBX DNM NO ETN WTI WTI DNM NO ETN WTI BULL WTI DNM NO ETN WTI BEAR WTI DNM NO ETN OBX X5 BULL OBX X5 DNM NO ETN OBX X5 BEAR OBX X5 DNM NO ETN Marine Harvest X3 BULL MHG X3 DNM NO ETN Marine Harvest X3 BEAR MHG X3 DNM NO ETN Brent X3 BULL BRNT X3 DNM NO ETN Brent X3 BEAR BRNT X3 DNM NO ETN Gull X3 BULL GULL X3 DNM NO ETN Gull X3 BEAR GULL X3 DNM NO ETN Seafood SEAFOOD DNM NO ETN Seafood X3 BULL SEAF X3 DNM NO ETN Seafood X3 BEAR SEAF X3 DNM NO ETN Frontline BULL FRO DNM NO ETN Frontline BEAR FRO DNM NO ETN NOD BULL NOD DNM NO ETN NOD BEAR NOD DNM NO ETN NAS X3 BULL NAS X3 DNM NO ETN NAS X3 BEAR NAS X3 DNM NO ETN Seafood Short SHORT SEAF DNM NO ETN OBOSX Short SHORT OBOSX DNM NO ETN Statoil Short SHORT STL DNM NO ETN Telenor Short SHORT TEL DNM NO ETN Norsk Hydro Short SHORT NHY DNM NO ETN Yara Short SHORT YAR DNM NO ETN Marine Harvest Short SHORT MHG DNM NO ETN Gjensidige Short SHORT GJF DNM NO ETN Storebrand Short SHORT STB DNM NO ETN Brent Short SHORT BRENT DNM NO ETN Gull Short SHORT GULL DNM NO ETN Emisjons- og åpningsdato Endelig Forfallsdato Ramme, NOK Beløp 1. transje 2), NOK ETN Oil Service ETN Oil Service ETN Oil Service ETN Brent ETN Brent ETN Brent ETN Gull ETN Gull ETN Gull ETN Elkraft ETN Elkraft ETN Elkraft ETN OBX X ETN OBX X ETN Statoil ETN Statoil ETN Yara ETN Yara ETN REC ETN Telenor Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 5 av 65

6 ETN Telenor ETN Norsk Hydro ETN Norsk Hydro ETN Marine Harvest ETN Marine Harvest ETN Seadrill ETN Statoil X ETN Statoil X ETN Yara X ETN Yara X ETN PGS ETN PGS ETN Subsea ETN Subsea ETN Aker Solutions ETN Aker Solutions ETN Storebrand ETN Storebrand ETN Gjensidige X3 ETN Gjensidige X3 ETN Orkla X ETN Orkla X ETN Telenor X ETN Telenor X ETN Norwegian ETN Norwegian ETN TGS ETN TGS ETN Opera ETN Opera ETN REC Solar ETN REC Solar ETN Golden Ocean ETN Schibsted ETN Schibsted Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 6 av 65

7 ETN Fred Olsen Energy ETN Fred Olsen Energy ETN DNO ETN DNO ETN BW LPG ETN Norsk Hydro X3 ETN Norsk Hydro X3 ETN OBX X ETN OBX X ETN Sølv ETN Sølv ETN Sølv ETN Aluminium ETN Aluminium ETN Aluminium ETN Kobber ETN Kobber ETN Kobber ETN Sink ETN Sink ETN Sink ETN Naturgass ETN Naturgass ETN Naturgass ETN CO Utslippsretter ETN CO Utslippsretter ETN CO Utslippsretter ETN REC ETN OBX Short ETN WTI ETN WTI ETN WTI ETN OBX X ETN OBX X ETN Marine Harvest X3 ETN Marine Harvest X3 ETN Brent X ETN Brent X Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 7 av 65

8 ETN Gull X ETN Gull X ETN Seafood ETN Seafood X3 ETN Seafood X3 ETN Frontline ETN Frontline ETN NOD ETN NOD ETN NAS X ETN NAS X ETN Seafood Short ETN OBOSX Short ETN Statoil Short ETN Telenor Short ETN Norsk Hydro Short ETN Yara Short ETN Marine Harvest Short ETN Gjensidige Short ETN Storebrand Short ETN Brent Short ETN Gull Short ) ETN lukkes senest 5 Bankdager før Forfallsdato 2) Minimums- og maksimumsbeløp for første transje er identisk med Beløp 1. transje C.2 Valuta for verdipapirets pålydende. C.5 Beskrivelse av eventuelle begrensinger i omsetning av verdipapiret. NOK Omsetning er betinget av at Markedsplassen er åpen. DNB Markets skal som market maker stille forpliktende kjøps- og salgskurs for andelene i ETN. Avtale om market making mellom DNB Markets og Utstederen angir nærmere betingelser for dette, herunder unntaksbestemmelser for plikten til å stille kurser. DNB Markets skal stille forpliktende kjøps- og salgskurser for minst NOK i hver DNB ETN. Prisene skal stilles i det elektroniske handelssystemet til Oslo. Priser skal stilles alle børsdager i størst mulig del av børsens åpningstid. Kursfastsettelsen skal til enhver tid gjenspeile markedets vurdering. Differansen mellom DNB Markets kurser for kjøp og salg skal være på nivå med sammenliknbare produkter, såfremt dette etter DNB Markets' vurdering i tilstrekkelig grad gjenspeiler likviditet og spread i underliggende aktiva. For ETN med teoretisk pris mindre enn NOK 10 øre vil det normalt ikke stilles noen kjøpskurs. Se for øvrig definisjon av Markedspleie i pkt og beskrivelse i pkt i Grunnprospekt datert 27. mai 2015 samt Tillegg nr 1 til Grunnprospekt datert 25. juni C.8 Beskrivelse For ETN er det ikke etablert særskilt sikkerhet. ETN utgjør en ordinær Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 8 av 65

9 av rettigheter tilknyttet verdipapiret, begrensning er i disse rettighetene og verdipapirets status C.11 Angivelse av om verdipapiret vil søkes notert på en markedsplass. C.15 Beskrivelse av hvordan verdien av verdipapiret avhenger av verdien av underliggende gjeldsforpliktelse for Utstederen, som bare står tilbake for forpliktelser som ved lov skal dekkes foran ordinære gjeldsforpliktelser. Utestående ETN er notert på Oslo. Ticker følger av matrisen i Element C.1. ETN 3) Aktiva i Gearingfaktor ETN Oil Service 1 1 ETN Oil Service 1 2 ETN Oil Service 1-2 ETN Brent 2 1 ETN Brent 2 2 ETN Brent 2-2 ETN Gull 3 1 ETN Gull 3 2 ETN Gull 3-2 ETN Elkraft 4 1 ETN Elkraft 4 2 ETN Elkraft 4-2 ETN OBX X3 5 3 ETN OBX X3 5-3 ETN Statoil 6 2 ETN Statoil 6-2 ETN Yara 7 2 ETN Yara 7-2 ETN REC 8 2 ETN Telenor 9 2 ETN Telenor 9-2 ETN Norsk Hydro 10 2 ETN Norsk Hydro 10-2 ETN Marine Harvest 11 2 ETN Marine Harvest 11-2 ETN Seadrill 12 2 ETN Statoil X3 6 3 ETN Statoil X3 6-3 ETN Yara X3 7 3 ETN Yara X3 7-3 ETN PGS 14 2 ETN PGS 14-2 ETN Subsea ETN Subsea ETN Aker Solutions 16 2 ETN Aker Solutions 16-2 ETN Storebrand 17 2 ETN Storebrand 17-2 ETN Gjensidige X ETN Gjensidige X ETN Orkla X ETN Orkla X ETN Telenor X3 9 3 ETN Telenor X3 9-3 ETN Norwegian 20 2 ETN Norwegian 20-2 ETN TGS 21 2 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 9 av 65

10 ETN TGS 21-2 ETN Opera 22 2 ETN Opera 22-2 ETN REC Solar 23 2 ETN REC Solar 23-2 ETN Golden Ocean 24 2 ETN Schibsted 25 2 ETN Schibsted 25-2 ETN Fred Olsen Energy 26 2 ETN Fred Olsen Energy 26-2 ETN DNO 27 2 ETN DNO 27-2 ETN BW LPG 28 2 ETN Norsk Hydro X ETN Norsk Hydro X ETN OBX X4 5 4 ETN OBX X4 5-4 ETN Sølv 29 1 ETN Sølv 29 2 ETN Sølv 29-2 ETN Aluminium 30 1 ETN Aluminium 30 2 ETN Aluminium 30-2 ETN Kobber 31 1 ETN Kobber 31 2 ETN Kobber 31-2 ETN Sink 32 1 ETN Sink 32 2 ETN Sink 32-2 ETN Naturgass 33 1 ETN Naturgass 33 2 ETN Naturgass 33-2 ETN CO2 Utslippsretter 34 1 ETN CO2 Utslippsretter 34 2 ETN CO2 Utslippsretter 34-2 ETN REC 8-2 ETN OBX Short 5-1 ETN WTI 35 1 ETN WTI 35 2 ETN WTI 35-2 ETN OBX X5 5 5 ETN OBX X5 5-5 ETN Marine Harvest X ETN Marine Harvest X ETN Brent X3 2 3 ETN Brent X3 2-3 ETN Gull X3 3 3 ETN Gull X3 3-3 ETN Seafood 36 1 ETN Seafood X ETN Seafood X ETN Frontline 37 2 ETN Frontline 37-2 ETN NOD 38 2 ETN NOD 38-2 ETN NAS X ETN NAS X ETN Seafood Short 36-1 ETN OBOSX Short 1-1 ETN Statoil Short 6-1 ETN Telenor Short 9-1 ETN Norsk Hydro Short 10-1 ETN Yara Short 7-1 ETN Marine Harvest Short 11-1 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 10 av 65

11 ETN Gjensidige Short 18-1 ETN Storebrand Short 17-1 ETN Brent Short 2-1 ETN Gull Short 3-1 3) se beskrivelse av Aktivai i Element C.19. ETN Administrasjonsgebyr Lånekostnadskomponent Valutakurs t ETN Oil 0,60 % p.a. - - Service ETN Oil 0,60 % p.a. - - Service ETN Oil 0,60 % p.a. 3,50 % p.a. - Service ETN Brent 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Brent 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Brent 0,75 % p.a. Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Gull 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Gull 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Gull 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Elkraft 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. ETN Elkraft 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 11 av 65

12 ETN Elkraft 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. 0,60 % p.a. - - ETN OBX X3 ETN OBX X3 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Statoil 0,75 % p.a. - - ETN Statoil 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Yara 0,75 % p.a. - - ETN Yara 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN REC 0,75 % p.a. - - ETN Telenor 0,75 % p.a. - - ETN Telenor 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Norsk 0,75 % p.a. - - Hydro ETN Norsk 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Hydro ETN Marine 0,75 % p.a. - - Harvest ETN Marine 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Harvest ETN Seadrill 0,75 % p.a. - - ETN Statoil X3 0,75 % p.a. - - ETN Statoil X3 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Yara X3 0,75 % p.a. - - ETN Yara X3 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN PGS 0,75 % p.a. - - ETN PGS 0,75 % p.a. 2,00 % p.a. - ETN Subsea 7 0,75 % p.a. - - ETN Subsea 7 0,75 % p.a. 0,75 % p.a. - ETN Aker 0,75 % p.a. - - Solutions ETN Aker 0,75 % p.a. 0,50 % p.a. - Solutions ETN 0,75 % p.a. - - Storebrand ETN Storebrand ETN Gjensidige X3 ETN Gjensidige X3 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - 0,75 % p.a ,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Orkla X3 0,75 % p.a. - - ETN Orkla X3 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 12 av 65

13 ETN Telenor 0,75 % p.a. - - X3 ETN Telenor 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - X3 ETN 0,75 % p.a. - - Norwegian ETN 0,75 % p.a. 3,00 % p.a. - Norwegian ETN TGS 0,75 % p.a. - - ETN TGS 0,75 % p.a. 2,75 % p.a. - ETN Opera 0,75 % p.a. - - ETN Opera 0,75 % p.a. 4,50 % p.a. - ETN REC 0,75 % p.a. - - Solar ETN REC 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Solar ETN Golden 0,75 % p.a. - - Ocean ETN Schibsted 0,75 % p.a. - - ETN Schibsted 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - ETN Fred 0,75 % p.a. - - Olsen Energy ETN Fred 0,75 % p.a. 4,50 % p.a. - Olsen Energy ETN DNO 0,75 % p.a. - - ETN DNO 0,75 % p.a. 2,50 % p.a. - ETN BW LPG 0,75 % p.a. - - ETN Norsk 0,75 % p.a. - - Hydro X3 ETN Norsk 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Hydro X3 ETN OBX X4 0,60 % p.a. - - ETN OBX X4 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - ETN Sølv 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Sølv 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Sølv 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN 0,75 % p.a. - Vekselkursen Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 13 av 65

14 Aluminium ETN Aluminium ETN Aluminium målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Kobber 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Kobber ETN Kobber 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Sink 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Sink 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Sink 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Naturgass 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per GBP) i fiksing. ETN Naturgass 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per GBP) i fiksing. ETN 0,75 % p.a. - Vekselkursen Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 14 av 65

15 Naturgass ETN CO2 Utslippsretter ETN CO2 Utslippsretter ETN CO2 Utslippsretter målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per GBP) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per EUR) i fiksing. 0,75 % p.a. 1,00 % p.a. - ETN REC ETN OBX 0,60 % p.a. 0,50 % p.a. - Short ETN WTI 0,75 % p.a. - Vekselkursen mellom Noteringsvaluta og målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per USD) i henhold til Evalueringstidspunkt for Valutakurs t. ETN WTI 0,75 % p.a. - Vekselkursen mellom Noteringsvaluta og målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per USD) i henhold til Evalueringstids-punkt for Valutakurs t. ETN WTI 0,75 % p.a. - Vekselkursen mellom Noteringsvaluta og målt i antall enheter Noteringsvaluta per enhet (NOK per USD) i henhold til Evalueringstidspunkt for Valutakurs t. ETN OBX X5 ETN OBX X5 ETN Marine Harvest X3 ETN Marine Harvest X3 0,60 % p.a ,60 % p.a. 0,50 % p.a. - 0,75 % p.a ,75 % p.a. 0,25 % p.a. - 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) ETN Brent X3 i fiksing. ETN Brent X3 0,75 % p.a. - Vekselkursen Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 15 av 65

16 ETN Gull X3 målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,75 % p.a. Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,75 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. ETN Gull X3 ETN Seafood 0,60 % p.a. - - ETN Seafood 0,60 % p.a. - - X3 ETN Seafood 0,60 % p.a. 1,00 % p.a. - X3 ETN Frontline 0,75 % p.a. - - ETN Frontline 0,75 % p.a. 3,00 % p.a. - ETN NOD 0,75 % p.a. - - ETN NOD 0,75 % p.a. 2,50 % p.a. - ETN NAS X3 0,75 % p.a. - - ETN NAS X3 0,75 % p.a. 3,00 % p.a. - ETN Seafood 0,60 % p.a. 1,00 % p.a. - Short ETN OBOSX 0,60 % p.a. 3,50 % p.a. - Short ETN Statoil 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Short ETN Telenor 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Short ETN Norsk 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Hydro Short ETN Yara 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Short ETN Marine 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Harvest Short ETN 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - Gjensidige Short ETN Storebrand Short ETN Brent Short ETN Gull Short 0,75 % p.a. 0,25 % p.a. - 0,59 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. 0,59 % p.a. - Vekselkursen målt i antall enheter Valuta per enhet (NOK per USD) i fiksing. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 16 av 65

17 ETN ETN Oil Service ETN Oil Service ETN Oil Service ETN Brent ETN Brent ETN Brent ETN Gull ETN Gull ETN Gull ETN Elkraft ETN Elkraft t Aktiva i av av av av av av av av av av av Evalueringstidspunkt Valutakurs t Rentebasis t ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK ticker "NKEU ticker "NKEU Kl. 11:45 am Kl. 11:45 am ETN Elkraft av Kl. 11:45 am Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 17 av 65

18 ETN OBX X3 ETN OBX X3 ETN Statoil ETN Statoil ETN Yara ETN Yara ETN REC ETN Telenor ETN Telenor ETN Norsk Hydro ETN Norsk Hydro ETN Marine Harvest ETN Marine Harvest ETN Seadrill ETN Statoil X3 ETN Statoil X3 ETN Yara X3 ETN Yara X3 ETN PGS ETN PGS ETN Subsea 7 ETN Subsea 7 ETN Aker Solutions ETN Aker Solutions ETN Storebrand ETN Storebrand ETN Gjensidige X3 ETN Gjensidige X3 ETN Orkla X3 ETN Orkla X3 av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av ticker "NKEU Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 18 av 65

19 ETN Telenor X3 ETN Telenor X3 ETN Norwegian ETN Norwegian ETN TGS ETN TGS ETN Opera ETN Opera ETN REC Solar ETN REC Solar ETN Golden Ocean ETN Schibsted ETN Schibsted ETN Fred Olsen Energy ETN Fred Olsen Energy ETN DNO ETN DNO ETN BW LPG ETN Norsk Hydro X3 ETN Norsk Hydro X3 ETN OBX X4 ETN OBX X4 ETN Sølv ETN Sølv ETN Sølv av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av ticker NOK ticker NOK ticker NOK ETN Aluminium av Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 19 av 65

20 ETN Aluminium ETN Aluminium ETN Kobber ETN Kobber ETN Kobber ETN Sink ETN Sink ETN Sink ETN Naturgass av av av av av av av av av ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NOK ticker NKBP Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 20 av 65

21 ETN Naturgass ETN Naturgass ETN CO2 Utslippsretter ETN CO2 Utslippsretter ETN CO2 Utslippsretter ETN REC ETN OBX Short ETN WTI ETN WTI ETN WTI ETN OBX X5 ETN OBX X5 av av av av av av av av av av av av ticker NKBP ticker NKBP Kl. 11:45 am ticker "NKEU Kl. 11:45 am ticker "NKEU Kl. 11:45 am ticker "NKEU ticker NOK 16:30 ((BB ticker NOK ticker NOK Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 21 av 65

22 ETN Marine Harvest X3 ETN Marine Harvest X3 ETN Brent X3 ETN Brent X3 ETN Gull X3 ETN Gull X3 ETN Seafood ETN Seafood X3 ETN Seafood X3 ETN Frontline ETN Frontline ETN NOD ETN NOD ETN NAS X3 ETN NAS X3 ETN Seafood Short ETN OBOSX Short ETN Statoil Short ETN Telenor Short ETN Norsk Hydro Short ETN Yara Short ETN Marine Harvest Short ETN Gjensidige Short av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av av ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK ticker "NOK Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 22 av 65

23 ETN Storebrand Short ETN Brent Short ETN Gull Short av av av ticker "NOK ticker "NOK Akkumulert Verdi t beregnes i henhold til avkastningsmekanisme slik dette fremkommer nedenfor på hver Beregningsdag i perioden fra og med Emisjonsdato til og med senest Endelig Forfallsdato, der t = 1, 2, 3,,n og t = 1 er Emisjonsdato og t = n er senest Endelig Forfallsdato. Akkumulert Verdi 0 (AV 0 ) er NOK 25,00. ETN Avkastningsmekanisme Rentebasis t Rentemargin ETN Oil Service a NIBOR 1 ETN Oil Service a NIBOR 1 ETN Oil Service a NIBOR 1 ETN Brent c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Brent c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Brent c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Gull c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Gull c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Gull c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Elkraft c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN Elkraft c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN Elkraft c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN OBX X a NIBOR 1 ETN OBX X a NIBOR 1 ETN Statoil a NIBOR 1 ETN Statoil a NIBOR 1 ETN Yara a NIBOR 1 ETN Yara a NIBOR 1 ETN REC a NIBOR 1 ETN Telenor a NIBOR 1 ETN Telenor a NIBOR 1 ETN Norsk Hydro a NIBOR 1 ETN Norsk Hydro a NIBOR 1 ETN Marine Harvest a NIBOR 1 ETN Marine Harvest a NIBOR 1 ETN Seadrill a NIBOR 1 ETN Statoil X a NIBOR 1 ETN Statoil X a NIBOR 1 ETN Yara X a NIBOR 1 ETN Yara X a NIBOR 1 ETN PGS a NIBOR 1 ETN PGS a NIBOR 1 ETN Subsea a NIBOR 1 ETN Subsea a NIBOR 1 ETN Aker Solutions a NIBOR 1 ETN Aker Solutions a NIBOR 1 ETN Storebrand a NIBOR 1 ETN Storebrand a NIBOR 1 ETN Gjensidige X a NIBOR 1 ETN Gjensidige X a NIBOR 1 ETN Orkla X a NIBOR 1 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 23 av 65

24 ETN Orkla X a NIBOR 1 ETN Telenor X a NIBOR 1 ETN Telenor X a NIBOR 1 ETN Norwegian a NIBOR 1 ETN Norwegian a NIBOR 1 ETN TGS a NIBOR 1 ETN TGS a NIBOR 1 ETN Opera a NIBOR 1 ETN Opera a NIBOR 1 ETN REC Solar a NIBOR 1 ETN REC Solar a NIBOR 1 ETN Golden Ocean a NIBOR 1 ETN Schibsted a NIBOR 1 ETN Schibsted a NIBOR 1 ETN Fred Olsen Energy a NIBOR 1 ETN Fred Olsen Energy a NIBOR 1 ETN DNO a NIBOR 1 ETN DNO a NIBOR 1 ETN BW LPG a NIBOR 1 ETN Norsk Hydro X a NIBOR 1 ETN Norsk Hydro X a NIBOR 1 ETN OBX X a NIBOR 1 ETN OBX X a NIBOR 1 ETN Sølv c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Sølv c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Sølv c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Aluminium c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Aluminium c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Aluminium c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Kobber c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Kobber c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Kobber c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Sink c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Sink c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Sink c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Naturgass c ICE GBP 1,00 % p.a. ETN Naturgass c ICE GBP 1,00 % p.a. ETN Naturgass c ICE GBP 1,00 % p.a. ETN CO2 Utslippsretter c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN CO2 Utslippsretter c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN CO2 Utslippsretter c ICE EUR 1,00 % p.a. ETN REC a NIBOR 1 ETN OBX Short a NIBOR 1 ETN WTI c ICE USD 1,00 % p.a. ETN WTI c ICE USD 1,00 % p.a. ETN WTI c ICE USD 1,00 % p.a. ETN OBX X a NIBOR 1 ETN OBX X a NIBOR 1 ETN Marine Harvest X a NIBOR 1 ETN Marine Harvest X a NIBOR 1 ETN Brent X c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Brent X c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Gull X c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Gull X c ICE USD 1,00 % p.a. ETN Seafood a NIBOR 1 ETN Seafood X a NIBOR 1 ETN Seafood X a NIBOR 1 ETN Frontline a NIBOR 1 Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 24 av 65

25 ETN Frontline a NIBOR 1 ETN NOD a NIBOR 1 ETN NOD a NIBOR 1 ETN NAS X a NIBOR 1 ETN NAS X a NIBOR 1 ETN Seafood Short a NIBOR 1 ETN OBOSX Short a NIBOR 1 ETN Statoil Short a NIBOR 1 ETN Telenor Short a NIBOR 1 ETN Norsk Hydro Short a NIBOR 1 ETN Yara Short a NIBOR 1 ETN Marine Harvest Short a NIBOR 1 ETN Gjensidige Short a NIBOR 1 ETN Storebrand Short a NIBOR 1 ETN Brent Short c ICE USD 0,90 % p.a. ETN Gull Short c ICE USD 0,90 % p.a. Avkastningsmekanisme a: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Administrasjonsgebyr (AG) som fratrekkes 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med absoluttverdien av 1 minus Gearingfaktor multiplisert med Rentemargin (RM) som fratrekkes 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med minus 1 og videre multiplisert med den minste verdien av 0 og Gearingfaktoren multiplisert med Lånekost (LK) (dette leddet vil kun slå inn når gearingfaktor er mindre enn null). Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t 1 t t Aktiva i Aktiva i 1 GF t 1 Aktiva i t RP 1 GF RB RP AG RP Abs (1 GF ) RM RP Min (0, GF ) LK 1 Avkastningsmekanisme b: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag, som tillegges 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med 1 fratrukket Gearingfaktor (GF) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) multiplisert med Renteperiode (RP), som fratrekkes 4) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Administrasjonsgebyr (AG) som fratrekkes 5) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med absoluttverdien av 1 minus Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 25 av 65

26 Gearingfaktor multiplisert med Rentemargin (RM) som fratrekkes 6) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med minus 1 og videre multiplisert med den minste verdien av 0 og Gearingfaktoren multiplisert med Lånekost (LK) (dette leddet vil kun slå inn når gearingfaktor er mindre enn null). 7) summen av 1), 2), 3), 4), 5) og 6) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag. Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t 1 t Aktiva i Aktiva 1 GF t 1 Aktiva i t RP 1 GF RB RP AG RP Abs (1 GF ) RM RP Min (0, GF ) LK t 1 i Valutakurs Valutakurs t t 1 Avkastningsmekanisme c: Akkumulert Verdi t (AV t ) fremkommer ved at 1) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) tillegges 2) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Gearingfaktor (GF) multiplisert med den relative endringen i Aktiva i mellom gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag og 3) akkumulert verdi for foregående Beregningsdag (AV t-1 ) multiplisert med Renteperiode (RP) multiplisert med Rentebasis t (RB t ) fratrukket Rentemargin (RM) og Administrasjonsgebyr (AG) 4) summen av 1), 2) og 3) multipliseres med forholdet mellom Valutakurs for gjeldende Beregningsdag og foregående Beregningsdag Akkumulert Verdi t målt i Valuta er gitt ved følgende formel per andel i ETN: AV t AV t Aktivai Aktiva GF t1 Aktivai t RP RB RM AG 1 t1 t1 i Valutakurs Valutakurs t t1 Renteperiode beregnes på basis av faktisk antall dager/365 for ETN Naturgass, ETN Naturgass og ETN Naturgass, og på basis av faktisk antall dager/360 for øvrige ETN. Gearingfaktor følger av matrisen over. Rentebasis følger av matrisen over. Rentemargin følger av matrisen over. Rentemargin kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 1,00 % p.a. Justert Rentemargin vil meldes av Utsteder via markedsplass. Ved beregning av Akkumulert Verdi t for ETN med aksjer og aksjeindekser som Aktiva i belastes Rentemargin i forhold til Utsteders kapitalinnsats som følger: / Gearingfaktor Rentemargin 1 0 gang 2 1 gang 3 2 ganger 4 3 ganger 5 4 ganger - (minus) 1 2 ganger - (minus) 2 3 ganger - (minus) 3 4 ganger Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 26 av 65

27 - (minus) 4 5 ganger - (minus) 5 6 ganger Administrasjonsgebyr følger av matrisen over. Administrasjonsgebyret kan endres på månedlig basis, oppad begrenset til 0,75 % p.a. Justert Administrasjonsgebyr vil meldes av Utsteder via markedsplass. Lånekostnadskomponent følger av matrisen over. Lånekostnadskomponenten vil kunne endres på månedlig basis, og vil være oppad begrenset til markedsmessige lånekostnader i utlånsmarkedet. Justert Lånekostnadskomponent vil meldes av Utsteder via markedsplass. Lånekostnaden vil beregnes i forhold til kapitalen som lånes inn, og vil være som følger: Gearingfaktor Lånekostnadskomponent - (minus) 1 1 gang - (minus) 2 2 ganger - (minus) 3 3 ganger - (minus) 4 4 ganger - (minus) 5 5 ganger C.16 Angivelse av forfallsdato for verdipapiret. Forfallsdato ved Gearingfaktor 1 Enten Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktiva t i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har falt med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag eller Innløsningsdato, jfr Put Endelig Forfallsdato følger av matrisen i Element C.1. Forfallsdato ved Gearingfaktor - (minus) 1 Enten Den dato ETN forfaller, som er det tidligste av: i) Endelig Forfallsdato ii) den dato Utsteder fastsetter som Forfallsdato, jfr Call iii) den Beregningsdag forut for Endelig Forfallsdato hvor Aktiva t i etter Kalkulasjonsagentens oppfatning har steget med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag eller Innløsningsdato, jfr Put Endelig Forfallsdato følger av matrisen i Element C.1. C.17 Beskrivelse av oppgjørsmetode for verdipapiret. Grenseverdi avhenger av Gearingfaktoren som følger: Gearingfaktor Grenseverdi 1 eller (minus) % 2 eller (minus) 2 50 % 3 eller (minus) 3 33 % 4 eller (minus) 4 25 % 5 eller (minus) 5 20 % Levering av ETN skjer mot betaling på tidspunkt som er avtalt mellom kjøper og selger på tidspunkt for inngåelse av handel. Kjøperen vil motta melding fra Verdipapirregisteret når ETN er kreditert kjøperens VP-konto. Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 27 av 65

28 C.18 Beskrivelse av avkastningsmetode Sluttverdibeløp ved Gearingfaktor 1 når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, eller når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning faller med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Sluttverdibeløp ved Gearingfaktor - (minus) 1 når Forfallsdato fastsettes i henhold til Call eller Endelig Forfallsdato: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato, eller når Forfallsdato fastsettes i henhold til Put: Akkumulert Verdi t beregnet på Forfallsdato fratrukket et innløsningsgebyr på 2,00 % av Akkumulert Verdi t, eller når Forfallsdato fastsettes som følge av at Aktiva t i noen gang under løpetiden for ETN i henhold til Kalkulasjonsagentens bedømning stiger med minst Grenseverdi i løpet av en Beregningsdag: 0 (null), det vil si at ETN-eiers investerte beløp er tapt i sin helhet. Se beskrivelse av Grenseverdi i Element C.16. C.19 Pris på underliggende Se følgende tickere på : i Aktiva i -kode 1 Oslo OBX Oil Service Indeks OBOSX Index Oslo 2 Den terminkontrakt på 1000 fat råolje av Brent blend crude kvalitet på som har korteste løpetid. Den femte Beregningsdagen i hver måned (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva t i fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. COxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) The Intercontinental Exchange Inc (ICE) Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 3 Den terminkontrakt på 100 troy ounces gull med minst 99,5 % renhet med levering i månedene februar, april, juni, august, oktober GCxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) COMEX Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 28 av 65

29 og desember som har korteste løpetid. Den femte Beregningsdagen i måneden før aktuelle terminkontrakt kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en dag, neste Beregningsdag som er en dag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva i t fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt med levering i månedene februar, april, juni, august, oktober eller desember. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 4 Den forward kvartalskontrakt på 1 MW nordisk kraft på som har korteste løpetid. Den tredje siste Beregningsdagen i måneden forutgående for leveringsstart (eller om denne dagen ikke er en dag, neste Beregningsdag som er en dag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at Aktiva i t fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. NELxxQ Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) Nasdaq OMX Commodities Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan Kalkulasjonsagenten bestemme å flytte denne dagen til nærmeste Beregningsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 5 Oslo OBX Total Return OBX Index Oslo Indeks 6 Statoil ASA STL NO Equity Oslo 7 Yara International ASA YAR NO Equity Oslo 8 Renewable Energy Corp ASA REC NO Equity Oslo 9 Telenor ASA TEL NO Equity Oslo 10 Norsk Hydro ASA NHY NO Equity Oslo 11 Marine Harvest ASA MHG NO Equity Oslo 12 Seadrill Limited SDRL NO Equity Oslo 13 Royal Carribean Cruises Ltd RCL NO Equity Oslo 14 Petroleum Geo-Services ASA PGS NO Equity Oslo 15 Subsea 7 SA SUBC NO Equity Oslo 16 Aker Solutions ASA AKSO NO Equity Oslo 17 Storebrand ASA STB NO Equity Oslo 18 Gjensidige Forsikring ASA GJF NO Equity Oslo 19 Orkla ASA ORK NO Equity Oslo 20 Norwegian Air Shuttle AS NAS NO Equity Oslo Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 29 av 65

30 21 TGS Nopec Geophysical Co ASA TGS NO Equity Oslo 22 Opera Software ASA OPERA NO Equity Oslo 23 REC Solar ASA RECSOL NO Equity Oslo 24 Golden Ocean Group Ltd GOGL NO Equity Oslo 25 Kurv av 1 A og 1 B-aksje i SCHA NO Equity Oslo Schibsted ASA SCHB NO Equity 26 Fred Olsen Energy ASA FOE NO Equity Oslo 27 DNO International ASA DNO NO Equity Oslo 28 BW LPG Ltd BWLPG NO Equity Oslo 29 Den terminkontrakt på troy ounces sølv med minst 99.9 % renhet med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember som har kortest løpetid. SIxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) COMEX, en del av Chicago Mercantile Exchange ( CME ) Den femte planlagte beregningsdagen i måneden før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt med levering i månedene mars, mai, juli, september eller desember. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 30 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn aluminium av "primary" kvalitet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, LAxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) London Metal Exchange ( LME ) Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 30 av 65

31 forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 31 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn "grade A" kobber med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 32 Den terminkontrakt på 25 metriske tonn sink med minst % renhet med forfall den tredje onsdagen i mars, juni, september og desember. Den femte planlagte beregningsdagen i samme måned som forfallsdagen ("prompt-dag") for aktuelle terminkontrakt (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling til påfølgende kontrakt av mars, juni, september og desember. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. LPxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) LXxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) London Metal Exchange ( LME ) London Metal Exchange ( LME ) Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 33 Den kvartalsvise terminkontrakt QRxx Comdty InterContinental Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 31 av 65

32 på therm naturgass (levert gjennom kontraktsperioden) levert ved National Balancing Point (NBP) med kortest løpetid. Den tiende siste beregningsdagen i måneden før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. 34 Den nærmeste desember måned terminkontrakt på utslippstillatelser som hver gir rett til å slippe ut 1 tonn CO2- ekvivalent gass med kortest løpetid. 5 Handelsdager før kontrakten kommer til levering (eller om denne dagen ikke er en Bankdag, neste Beregningsdag som er en Bankdag) utføres en terminrulling. Terminrullingen innebærer at referansekursen fra og med denne dagen bestemmes ut fra påfølgende terminkontrakt. Dersom Kalkulasjonsagenten bedømmer at å rulle på denne dagen kan være til ulempe for investorene (pga dårlig likviditet, forstyrrelser i handelen eller andre hendelser), kan det bestemmes å flytte denne dagen til nærmeste planlagte handelsdag som ikke er beheftet med slik ulempe. Underliggende kontrakter vil kun kunne rulleres frem til 2020 (da fase 3 i utslippsregimet vil være over). Kalkulasjonsagenten kan velge å rulle videre til CO2- utslippskontrakter i et evt påfølgende regime. 35 Den terminkontrakt på fat råolje av light sweet crude kvalitet på som har kortest løpetid. Oljen leveres i Cushing, Oklahoma, USA. Den sjuende planlagte beregningsdagen i («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) MOxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) CLxx Comdty («xx» endres fra kontrakt til kontrakt) Exchange ( ICE ) InterContinental Exchange ( ICE ) og kalles ICE EUA New York Mercantile Exchange (NYMEX), en del av Chicago Mercantile Utarbeidet i samarbeid med DNB Markets 32 av 65