Storebrand Eiendomsfond AS 30. oktober 2013
Agenda 1. Porteføljeinformasjon 2. Salgsstrategi for SEF 2
Porteføljeinformasjon 3 23. mai 2012 - Felix konferansesenter
Fondets avkastningsmål er 8 12 % Investeringsrammer Mål: Etablere diversifisert eiendomsportefølje Geografisk fokus: Norge Type eiendom: Kontor, handel/ kjøpesenter, lager/industri, hotell Fondets levetid: 7-10 år Fokus på aktiv forvaltning av eiendommene for å maksimere verdier Avkastning og finansiering VEK 30.9.2013: NOK 7,74 pr. aksje Avkastningsmål: 8-12 % per år Målsetting om utbytte på 5-7 % per år Akkumulert utbytte på 3,33 kr per aksje (4,6 % per år) Risiko: Moderat Finansiering: 70 % fremmedkapital Fondets levetid Akkumulert avkastning Periode Aksjekurs Avkastning Oppstart 9,04-05 9,07 2006 12,15 34,0 % 2007 13,47 18,0 % 1 2008 7,01-42,9 % 2 2009 7,81 11,4 % 2010 9,70 24,2 % 2011 9,60 5,7 % 3 2012 8,23-3,5 % 4 Q3 13 7,74 0,1 % 5 Akkumulert 17,9 % 1 Inkl. utbytte på NOK 0,875 per aksje. 2 Inkl. utbytte på NOK 0,68 per aksje. 3 Inkl. utbytte på NOK 0,65 per aksje. 4 Inkl. utbytte på NOK 0,70 per aksje. 5 Inkl. utbytte på NOK 0,42 per aksje i. 4
Nøkkeltall SEF per 30.9.2013 Porteføljen Jevn utløpsprofil Utløpsprofil Leie MNOK 500 400 300 200 100 0 Gjennomsnitt 4,8 år 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2020-2030 Nøkkeltall 53 eiendommer til en verdi av ca NOK 6,3 mrd Yield 6,8 % Yield 7,1 % (ex. Prosjekter) Areal: 406 900 m 2 Leieinntekter ca. MNOK 450,4 Ca. 60 % av portefølje lokalisert i Oslo og Akershus 326 leietakere Ledighet Fordeling eiendomstype Areal (m2) 3 % Lager Butikk 32,4 % 18,8 % Kontor 2 % 1 % Kontor 2,2 % 4,0 % Butikk Lager 0 % Oslo Rogaland Sør-Trøndelag Andre Parkering Totalt 5,28 % 42,6 % Annet 5
Aktiv forvaltning Reforhandling og restrukturering Reforhandlinger i 2012 Kontraktsforhandlinger i 2010-2011 UEK skrev 64 leiekontrakter i løpet av 2012 Leiekontraktene har en samlet leie på MNOK 58 Leien er i gjennomsnitt økt med 41 % på kontraktene som er er reforhandlet/arealet som er utleiet UEK skrev 190 leiekontrakter i løpet av 2010 og 2011 Leiekontraktene har en samlet leie på ca. NOK 110 mill. Leien er i gjennomsnitt økt med 18 % på de kontraktene som er reforhandlet/arealet som er utleiet Reforhandlingspotensial Leieøkning i 2008 og 2009 6 35 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Andel leiekontrakter som utløper Servering Forretningslokale Parkering Butikk Investering Annet Lager Kontor 13 14 15 16 17 18 19 20 År UEK skrev 180 leiekontrakter i løpet av 2008 og 2009 Leiekontraktene har en samlet leie på ca. NOK 123 mill. Leien er i gjennomsnitt økt med 33 % på kontraktene som er reforhandlet/arealet som er utleiet
Aktiv forvaltning Finansiering Hovedpunkter Fondets lånegivere er hovedsakelig Fokus og DNB Avdrag: Ca. MNOK 10 i 2013 Ca. MNOK 20 i 2014 Ca. MNOK 40 i 2015 Historisk belåningsgrad 80 % 75 % 70 % 65 % 60 % 55 % 50 % Q3 06 07 Q1 08 08 Q3 09 10 Q1 11 11 Q3 12 13 Historisk finansieringskostnad Finansieringskostnad Q3 13 7,0 % 6,5 % 6,0 % 5,5 % Flytende Fast Andel 44 % 56 % Rente 3,85 % 7,08 % 5,0 % 4,5 % 4,0 % 3,5 % Gjennomsnittlig kostnad 5,66 % Belåningsgrad 73,6 % Gj.snitt margin 2,15 % 3,0 % 2,5 % 7 2,0 % 06 06 07 07 08 08 09 09 10 10 11 11 12 12 13
Akkumulert avkastning Track record Track record - SEF vs. Norwegian Real Estate Fund Index 170 160 150 Norwegian Real Estate Fund Index* Storebrand Eiendomsfond 170 160 150 140 140 130 130 120 120 110 110 100 100 90 90 80 80 70 70 60 05 Q1 06 06 Q3 06 06 Q1 07 07 Q3 07 07 Q1 08 08 Q3 08 08 Q1 09 09 Q3 09 09 Q1 10 10 Q3 10 10 Q1 11 11 Q3 11 11 Q1 12 12 Q3 12 12 Q1 13 13 60 8
9 Salgsstrategi
Beslutning på Generalforsamling i mai 2012 Generalforsamlingen vedtar å forlenge SPIs levetid med inntil tre år slik at Eiendomsfondet blir avviklet senest 31. desember 2018. Frem til 31. desember 2015 skal forvalter gjennomføre et nedsalg av eiendomsporteføljen med minimum 75 %, basert på en vurdering av hva som gir best verdiskapning for aksjonærene. Øvrig del av porteføljen på samlet inntil 25 % av verdien av eiendomsporteføljen skal realiseres innen 31. desember 2015 dersom det ikke sannsynliggjøres en betydelig forventet meravkastning for aksjonærene ved å realisere innen 31. desember 2018. Presentert på EGF mai 2012 10
11 Solgte eiendommer i SEF
Solgte eiendommer 2007-2008 Ole Deviks vei 18 Keysersgate 1 Spannaveien 148 Bogstadveien 29 Kjøp MNOK 39,6 Kjøp MNOK 58 Kjøpt MNOK 169,2 Kjøpt MNOK 112,45 Solgt MNOK 55,43 Solgt MNOK 73 Solgt MNOK 149,55 Solgt MNOK 98,5 Eierperiode 12 mnd Eierperiode 2,1 år Eierperiode 2,5 år Eierperiode 2 år Solgt juni 2007 Solgt april 2008 Solgt desember 2008 Solgt desember 2008 12
Solgte eiendommer 2009 Jacobsgate 2 Grensen 5 7 Brennaveien 2009 Kjøpt MNOK 27,4 Kjøp MNOK 285,23 Kjøpt MNOK 106,5 Solgt MNOK 22,75 Solgt MNOK 377 Solgt MNOK 129,8 Eierperiode 3,1 år Eierperiode 3,7 år Eierperiode 2,9 år Solgt oktober 2009 Solgt desember 2009 Solgt desember 2009 13
Solgte eiendommer 2011-2012 Claude Monet Allé Østre Aker vei Strandpromenaden Kjøp MNOK 115,13 Kjøp MNOK 255,8 Kjøp MNOK 43,55 Solgt MNOK 112,1 Solgt MNOK 251,8 Solgt MNOK 46,85 Eierperiode 4,1 år Eierperiode 4,5 år Eierperiode 5,5 år Solgt mai 2011 Solgt april 2012 Solgt desember 2012 Sum exit av 10 eiendommer til ca. NOK 1,4 mrd. i perioden 2007 2012 Snitt IRR solgte eiendommer 9,8 % 14
15 Sum salg fra 2007-2013 ca. NOK 1,85 mrd. Snitt IRR for eiendommer solgt i perioden er ca. 9,0 %
Oppsummering Q3 2013 VEK er kr. 7,74 pr. aksje Forvaltningen av Fondet utvikler seg tilfredsstillende Solgt 8 eiendommer sålangt i år (2 av disse med kun budaksept p.t.) - Eiendommer solgt til i snitt ca. 2 % over siste verdivurdering UNION forventer ytterligere salg av eiendom i november og desember 2013 Utdeling av utbytte som følge av salg av eiendom medio November 2013 16