Finansiell stabilitet 2/8 Pressekonferanse 2. desember 28
Fra uro til krise 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5 Differanse mellom tremåneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente. Prosentenheter. 1. jun. 7 28. nov. 8 USA Euroområdet Storbritannia Norge 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5,, jun. 7 aug. 7 okt. 7 des. 7 feb. 8 apr. 8 jun. 8 aug. 8 okt. 8 des. 8 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank
Fallende aksjekurser Aksjekursutvikling for verdens 12 største selskaper og Oslo Børs. 1. jan. 9 28. nov. 8 7 7 6 5 4 3 2 1 Verdens 12 største selskaper Oslo Børs 6 5 4 3 2 1 199 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 Kilde: Thomson Reuters
Norske banker har så langt klart seg godt Lav andel verdipapirer Lang periode med god lønnsomhet Liten virksomhet i utlandet Banksektoren utgjør en mindre del av økonomien Solid utenriksøkonomi og solide statsfinanser
men også norske banker merker finanskrisen Kurstap på verdipapirer Dyrere finansiering Anstrengt likviditet Nedgangstider vil gi økte tap på utlån
Dyrere finansiering 12 Kostnader for pengemarkedsfinansiering og langsiktig finansiering. 3. jan. 7 26. nov. 8. Prosent. 12 1 1 8 6 Differanse 3-mnd pengemarkedsrente og styringsrente Påslag for langsiktig finansiering (5-årig bankobligasjon) 8 6 4 Styringsrenten 4 2 2 jan. 7 apr. 7 jul. 7 okt. 7 jan. 8 apr. 8 jul. 8 okt. 8 Kilder: Norges Bank og DnB NOR Markets
Norske banker har vokst raskt 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 Bankenes eiendeler. Milliarder kroner. 22 sep. 28 Aktiva utsatt for markedsrisiko Andre aktiva Innskudd og lån til finansielle foretak Lån til norske husholdninger Lån til norske ikke-finansielle foretak 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 22 23 24 25 26 27 28 Kilde: Norges Bank
og blitt mer avhengige av markedsfinansiering 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Finansieringskilder for norske banker og boligkredittforetak. Prosent av forvaltningskapital. 1. kv. 2 3. kv. 8 Egenkapital Annen gjeld Innskudd og lån fra finansinstitusjoner Innskudd fra norske personkunder Bankobligasjoner Andre innskudd og lån fra kunder Sertifikater Innskudd fra norske næringskunder 22 23 24 25 26 27 28 OMF 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Kilde: Norges Bank
Tiltak for å bedre bankenes likviditet Norges Bank har tilført mye kronelikviditet lån med lengre løpetider lån tilpasset mindre bankers behov bytteavtale kroner mot valuta Norges Bank har tilbudt dollarlikviditet lån i dollar mot sikkerhet bytteavtale dollar mot kroner Norges Bank har avtale med Federal Reserve om 15 mrd USD Midlertidig justering av sikkerhet for lån fører til økt låneadgang for bankene
Tiltak for å sikre bankene tilgang på langsiktig finansiering Bytteavtaler: statspapirer mot obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) 35 milliarder kroner over tre år renten fastsettes ved auksjon To års F-lån rettet mot små banker alle banker får låne inntil 1 milliard kroner Norges Bank fastsetter renten
Nedgangstider gir økte tap 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5 Bankenes tap. Prosent av brutto utlån Referansebane Stressalternativ 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 29 211 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5 Kilde: Norges Bank
Litt svakere resultater Bankenes resultater i prosent av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årstall 23 27. 1. kv. - 3. kv. 27 og 28 4 3 2 1 4 3 2 1-1 -2-3 1. - 3. kvartal Nedskrivninger m.m. Utlånstap Driftskostnader Andre driftsinntekter Netto renteinntekter Resultat før skatt 23 24 25 26 27 27 28-1 -2-3 Kilde: Norges Bank
Kapitaldekningen har holdt seg oppe 16 14 12 1 8 6 4 2 Kapitaldekning Bankenes kapitaldekning og egenkapitalandel. Prosent. 4. kv. 87 3. kv. 8 Kjernekapitaldekning Egenkapitalandel 16 14 12 1 8 6 4 2 1987 1989 1991 1993 1995 1996 1998 2 22 23 25 27 Kilder: Kredittilsynet og Norges Bank
Boligprisene faller 4 3 2 1-1 Tolvmånedersvekst og vekst i annualisert tremåneders glidende gjennomsnitt. Prosent. Jan. 98 nov. 8 Tolvmånedersvekst Annualisert vekst i 3 måneders glidende gjennomsnitt 4 3 2 1-1 -2 1998 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28-2 Kilder: NEF, ECON Pöyry, Finn.no, EFF og Norges Bank
Høye boligpriser 25 2 15 Reelle boligpriser. Indekser. 1985 28 Deflatert med husleie Deflatert med KPI Deflatert med byggekostnader 25 2 15 1 1 5 5 1985 1988 1991 1994 1997 2 23 26 Kilder: NEF, ECON Pöyry, Finn.no, EFF, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Høy gjeldsbelastning 12 1 8 6 4 2 Husholdningenes gjelds- og rentebelastning. Prosent. 1. kv. 87 4. kv. 11 Rentebelastning (venstre akse) Fremskrevet rentebelastning Gjeldsbelastning (høyre akse) Fremskrevet gjeldsbelastning 24 22 2 18 16 14 12 1987 199 1993 1996 1999 22 25 28 211 1 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank
Gjeld i enkelte næringer Milliarder kroner. 27 Næringseiendom Industri og bergverk Olje og gass Sjøtransport Forr.messig tj.yting Varehandel Telekom Fiske og fangst Bygg og anlegg Hotell og restaurant Langsiktig gjeldsfinansiering Kortsiktig gjeldsfinansiering 1 2 3 4 5 6 Kilde: Norges Bank
Næringseiendomsmarkedet har snudd 12 Reelle leiepriser og markedsverdi for kontorer. Indekser. Jun. 86 Nov. 8 12 1 Markedspris Leiepris 1 8 8 6 6 4 4 2 2 1986 1988 199 1992 1994 1996 1998 2 22 24 26 28 Kilder: Statistisk sentralbyrå, OPAK og Norges Bank
Risikobildet for finansiell stabilitet Langvarig finanskrise gir høy likviditetsrisiko Dyp og langvarig nedgang i verdensøkonomien gir økt kredittrisiko Kraftig fall i boligprisene kan gi brått omslag i sparingen og forsterke avmattingen i norsk økonomi Prisfall og lavere lønnsomhet i næringseiendom kan øke bankenes tap