Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet. Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 2011

Størrelse: px

Begynne med side:

Download "Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet. Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 2011"

August Arnfinn Fosse
8 år siden
Visninger:

1 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 211

2 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Disposisjon Den internasjonale uroen Hvordan kan uroen i Europa påvirke finansiell stabilitet i Norge Gode systemer for å håndtere kriser i det finansielle systemet

3 CDS-priser for utvalgte euroland Basispunkter Spania Irland Italia Portugal Hellas Kilde: Thomson Reuters

4 CDS-priser og aksjekurser for banker CDS-priser. Basispunkter Euroområdet, itraxx Danske Bank DnB NOR Nordea Kurser på bankaksjer. Ukesgjennomsnitt. Indeks = Euroområdet, Stoxx 6 Danske Bank DnBNOR Nordea Kilder: Bloomberg og Reuters EcoWin

5 Statsgjeldskriser og finanskriser Land som er i mislighold av sin statsgjeld eller i en systemisk bankkrise. Prosent av landene i utvalget Andel land i bankkrise Andel land i statsgjeldskrise Kilde: Reinhart og Rogoff (211)

6 Støtte til finansinstitusjoner Rammer til støtte til finansinstitusjoner godkjent av EU-kommisjonen. Prosent av BNP 1 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % 42% 1 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % Kilde: EU-kommisjonen

7 Finanskriser og finanspolitikk Endring i budsjettbalansen fra perioden 2-27 til perioden Prosent av trend BNP. Årlig gjennomsnitt 5 Tyskland Italia Portugal Hellas Spania Irland Endring automatiske stabilisatorer Endring av konjunkturkorrigert underskudd Sum endring budsjettunderskudd Kilde: OECD -25

8 Utvalgte bankers beholdninger av statsgjeld fra utsatte euroland Prosent av kjernekapital 14 % 12 % 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % % Irland Italia Portugal Spania Hellas 14 % 12 % 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % % Kilde: European Banking Authority

9 Positive og negative gjeldsspiraler Usikkerhet i markedene Tillit i markedene Investorflukt Investorinteresse Høyere renter Svakere vekst Negativ gjeldsspiral Lavere renter Sterkere vekst Positiv gjeldsspiral Oversatt fra IMF Global Financial Stability Report, September 211

10 I used to think if there was reincarnation, I wanted to come back as the president or the pope or a.4 baseball hitter. But now I want to come back as the bond market. You can intimidate everybody. James Carville, rådgiver for president Bill Clinton

11 Smitte fra uroen i euroområdet til norske banker Markedsrisiko Kurstap på verdipapirer Likviditetsrisiko Økte risikopåslag gir dyrere finansiering. Vanskeligere å hente langsiktig finansiering Kredittrisiko Økte tap på utlån til kunder 11

12 Langsiktig finansiering Få utstedelser i september Ingen seniorlån i valuta fra norske banker 2 OMF i valuta fra norske kredittforetak Få utstedelser i NOK Større aktivitet i oktober DnB NOR emittert i NOK og valuta Handelsbanken emittert 1 år i EUR, +17 bp Indikative kredittpåslag for norske 5-årige obligasjoner. Differanse mot swaprenter. Prosentenheter 3,5 Mindre banker med høy rating 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, DnB NOR Bank Obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) -, ,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, -,5 Kilde: DnB NOR Markets

13 Bankenes kortsiktige markedsfinansiering Brutto kortsiktig markedsfinansiering i prosent av forvaltningskapitalen. Alle banker med unntak av utenlandske datterbanker og filialer i Norge 3 25 Utenlandsk valuta Norske kroner Kilde: Norges Bank

14 Tiltak for å stabilisere finansmarkedene i EU Så langt: Redningspakker for Hellas, Portugal og Irland Stabilitetsfond: EFSM, EFSF (totalt 5 mrd) Erstattes av ESM i juli 213 ESB Utvidet låneadgang mot sikkerhet Covered Bond Purchase Programme og Securities Market Programme Fremover: Nye tiltak fra EU 26. oktober 14

15 Mulige kriseløsninger med dagens regelverk Konkurs med utbetaling av garanterte innskudd Fusjon med en annen bank Innskudd av ny kapital fra staten Utskilling av svake aktive til bad bank Garantier for bankenes kreditorer Nasjonalisering

16 Nye kriseløsningsregimer Målsetting Videreføre bare systemviktige funksjoner Begrense smittevirkningene Tapene skal bæres etter vanlig prioritetsrekkefølge Dvs. at kreditorer tar tap dersom egenkapitalen ikke er tilstrekkelig Virkemidler Offentlig administrasjon Brobank Utskilling av systemviktige funksjoner Salg av deler av banken

17 Avvikling under Finansiell Stabilitet AS 17

18 Innholdet i en avviklingsplan Plassering av systemviktige funksjoner For å identifisere hvilke virksomhet som skal videreføres Forbindelser mellom de enhetene i konsernet som innehar systemviktige funksjoner og restene av konsernet For å avdekke hindringer for å videreføre systemviktig virksomhet mens den øvrige virksomheten konkursbehandles Avviklingsstrategi For å kunne gjennomføre det hele på en helg 18

19 Om statsgjeld, banker og finansiell stabilitet Kristin Gulbrandsen Sparebankforeningens årsmøte Bergen 27. oktober 211

Like dokumenter

Finansuroen og Norge hva kan vi lære? Sentralbanksjef Øystein Olsen Eiendomsdagene Norefjell 19. januar 2012

Finansuroen og Norge hva kan vi lære? Sentralbanksjef Øystein Olsen Eiendomsdagene Norefjell 19. januar 1 Hvordan oppstod finanskrisen? 1. Kraftig vekst i gjeld og formuespriser lave lange renter 1 Renteutvikling,