Hovedstyremøte 3. november 2004

Transkript

1 Hovedstyremøte. november Den økonomiske utviklingen

2 Industriproduksjon i USA, Japan og euroområdet Tremåneders glidende gjennomsnitt. Sesongjustert. Volum USA Euroområdet Japan Kilde: EcoWin / Federal Reserve Board, Ministry of Economy, Trade and Ind. og EUR-OP / EUROSTAT Sysselsetting i USA, Japan, Tyskland, Storbritannia og Sverige Tolvmånedersvekst USA Sverige Storbritannia Tyskland - Japan Kilde: EcoWin / Nasjonal statistikkilder

3 Kina - BNP Hittil i år. Prosentvis endring fra samme periode året før 7 Kilde: EcoWin/ National Bureau of Statistics China. Priser på noen viktige råvarer målt i USD Indeks... =. Dagstall Nikkel Bly Kobber Aluminium Sink Olje Economist s råvareindeks jan. mai. sep. jan. mai. sep. Kilde: og EcoWin/London Metal Exchange, Economist

4 Renteforventninger. Faktisk utvikling og forventet styringsrente ) per. juni og. oktober.. januar. august Storbritannia Euroområdet USA. okt.. juni ) Basert på rentene på FRA- og futureskontrakter justert for anslått differanse mellom mnd pengemarkedsrente og styringsrenten Kilder: Bloomberg, Reuters og 7 Terminrenter. oktober. Beregnede framtidige kortsiktige renter Norge Euro UK USA Kilde:

5 Oljepris Brent Blend USD per fat. Dagstall. oktober. september Futurespriser. juni (IR /) 7 Kilde:, Telerate og IPE Spread Brent-Dubai og WTI-Brent -dagers glidende gjennomsnitt, USD per fat Spread Brent og Dubai Spread WTI og Brent - - Kilde: EcoWin AB

6 Oljepris for fremtidig levering USD per fat lett råolje. Dagstall Levering om måned Levering om -7 år Kilde: og Ecowin/NYMEX Ledig kapasitet for OPEC Millioner fat per dag Årstall 7 Månedstall Kilde: EIA (årstall) og IEA (månedstall)

7 KPI-JAE Totalt og fordelt etter importerte og innenlandsk produserte varer og tjenester ). Historisk prisvekst og anslag IR / (stiplet) Tolvmånedersvekst. Prosent Norskproduserte varer og tjenester (,7) KPI-JAE Importerte konsumvarer (,) ) s beregninger jul. okt. jan. apr. jul. okt Kilde: Statistisk sentralbyrå og Utviklingen i kronekursen ) (I-) Dagstall.. januar. november ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs jan. jun. nov. apr. sep. feb. jul. Kilde:

8 Boligpriser NEF/ECON (januar oktober ) og SSB (. kvartal. kvartal ). Prosentvis vekst fra samme periode året før SSB NEF - - Kilde: Statistisk sentralbyrå, Norges Eiendomsmeglerforbund, Eiendomsmeglerforetakenes Forening Igangsetting av boliger og andre bygg m per måned. Trend. Januar august Igangsatte andre bygg Igangsatte boliger Kilde: Statistisk sentralbyrå

9 Prisindeks for kontor- og forretningseiendommer Indeks. =.. halvår. halvår Kilde: Statistisk sentralbyrå 7 Innenlandsk kreditt til husholdningene og ikkefinansielle foretak (K) Prosentvis vekst fra samme måned året før. August september K husholdningene K samlet K ikke-finansielle foretak - aug. des. apr. aug. des. apr. aug. des. apr. aug. - Kilde:

10 Inntekter i kommuneforvaltningen, underliggende utgiftsvekst over statsbudsjettet og BNP for Fastlands- Norge. Prosentvis verdiendring fra til Inntekter Kommuneforvaltningen Utgifter Staten BNP Fastlands-Norge Kilde: Nasjonalbudsjettet Sysselsettingsutvikling og produksjonsutvikling fire kvartaler etter starten på en konjunkturoppgang ). Fastlands-Norge. Prosent Nå Tidligere Tidligere Nå BNP Fastlands-Norge Antall sysselsatte personer. ) Vi har lagt til grunn at konjunkturoppgangene vi har bak oss startet. kvartal og. kvartal. Konjunkturoppgangen vi nå er inne i startet. kvartal. Kilder: Statistisk sentralbyrå og

11 Forutsetning for pengemarkedsrenten og kronekursen I- ) (Terminrente og terminkurs) 7 Tremåneders pengemarkedsrente Importveid valutakurs, I- Terminrente. juni (IR /) Terminkurs. juni (IR /) Terminrente. oktober (IR /) Terminkurs. oktober (IR /) 7 ) Stigende kurve betyr svakere kronekurs 7 Kilde: Anslag og usikkerhet for KPI-JAE ) Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember 7 % % 7% % 7 ) Båndene i viften angir ulike sannsynligheter for utviklingen i KPI-JAE Kilder: Statistisk sentralbyrå og

12 Anslag på KPI-JAE ) og produksjonsgapet ) Inflasjonsrapport / (blå) og / (rød). Prosent KPI-JAE IR / IR / - - Produksjonsgap ) KPI-JAE: KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Produksjonsgapet måler forskjellen mellom faktisk og trendmessig BNP for Fastlands-Norge Kilder: Statistisk sentralbyrå og Anslag på makroøkonomiske hovedstørrelser IR / 7 Etterspørsel fra Fastlands-Norge ¼ ½ ¼ Privat konsum ½ ¾ ½ Offentlig konsum ¾ ½ ½ Bruttoinvesteringer Fastlands-Norge ¾ ¾ Oljeinvesteringer ½ -7½ Tradisjonell eksport ½ Import ½ ¾ BNP, Fastlands-Norge ¾ ½ ¾ Sysselsetting ¼ ¼ ¼ ½ AKU-ledighet (rate) ½ ¾ ¾ KPI-JAE ¼ ½ ¾ ¼ Årslønnsvekst ¾ ½ ¾ ¾ Produksjonsgap Fastlands-Norge -¼ ¾ ½ Kilde: