Etterprøving av Norges Banks anslag for 2008 av Bjørn E. Naug 1/09

Transkript

1 Etterprøving av Norges Banks anslag for 8 av Bjørn E. Naug Figurer til artikkel i Penger og Kreditt Figurer til artikkel i Penger og Kreditt /9

2 Figur BNP for Fastlands-Norge. Årlig volumvekst. Prosent Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7 - -

3 Figur Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember 8 7,, KPI KPI-JAE ) Vektet median prosent trimmet snitt Inflasjonsmål 7,, -, 7 8 ) KPI justert t for avgiftsendringer i og uten energivarer -, Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

4 Figur Faktorer bak endringer i rentebanen fra PPR /7 til PPR /8 (. halvår 8). Prosentenheter.. kvartal 8. kvartal Etterspørsel i Norge Priser og kostnader Vekst ute Renter ute og valutakurs Påslag Endring i rentebanen -.kv.8.kv.9.kv. Kilde: Norges Bank -

5 Figur Styringsrenten. Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Usikkerhetsvifte fra PPR /7. Prosent.. kvartal. kvartal prosent prosent PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 Faktisk 8 mar. sep. mar.7 sep.7 mar.8 sep.8 Kilde: Norges Bank

6 Figur Faktorer bak endringer i rentebanen fra PPR /8 til rentemøtet i desember 8 (. halvår 8). Prosentenheter.. kvartal 8. kvartal Etterspørsel hjemme og ute Priser og kostnader Renter ute Valutakurs Påslag Fremskynding Endring i rentebanen kv.8.kv.9.kv..kv. Kilde: Norges Bank -

7 Figur KPI. Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Usikkerhetsvifte fra PPR /7. Firekvartalersvekst. Prosent.. kvartal. kvartal 8,,,,,,, 9 prosent prosent PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 Faktisk -, mar. sep. mar.7 sep.7 mar.8 sep.8 - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

8 Figur 7 KPI-JAE ). Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Usikkerhetsvifte fra PPR /7. Firekvartalersvekst. Prosent.. kvartal. kvartal 8 9 prosent prosent PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 Faktisk mar. sep. mar.7 sep.7 mar.8 sep.8 ) KPI-JAE: KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

9 Figur 8 Norskproduserte varer og tjenester i KPI-JAE ) ). Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember 8 PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 Faktisk jan. jul. jan.7 jul.7 jan.8 jul.8 ) KPI-JAE: KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Norges Banks beregninger Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

10 Figur 9 Importerte konsumvarer i KPI-JAE ). Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember 8 PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 Faktisk jan. jul. jan.7 jul.7 jan.8 jul.8 - ) KPI-JAE: KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

11 Figur Oljepris (Brent Blend) i USD per fat. Anslag i ulike rapporter ) og faktisk utvikling.. januar. desember 8 Spotpris PPR/7 PPR/8 PPR/ ) Terminpriser Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

12 Figur Importveid valutakurs (I-) ). Anslag i ulike rapporter og faktisk utvikling. Indeks. 99 =.. kvartal. kvartal 8 PPR /7 PPR /8 PPR /8 9 PPR /8 Faktisk mar. sep. mar. 7 sep. 7 mar. 8 sep. 8 8 ) Stigende kurve betyr svakere kronekurs Kilde: Norges Bank

13 Figur KPI. Anslag på årsvekst for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent. Januar 7 desember 8 Norges Bank Snitt andre Faktisk jan.7 mai.7 sep.7 jan.8 mai.8 sep.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

14 Figur KPI-JAE. Anslag på årsvekst for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent. Januar 7 desember 8 Norges Bank Snitt andre Faktisk jan.7 mai.7 sep.7 jan.8 mai.8 sep.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

15 Figur Produksjonsgapet. Anslag i ulike rapporter. Usikkerhetsvifte fra PPR /7. Prosent.. kvartal. kvartal 8 9 prosent prosent PPR /7 PPR /8 PPR /8 PPR /8 PPR /9 - mar. sep. mar.7 sep.7 mar.8 sep.8 - Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

16 Figur Styringsrente, pengemarkedsrente ) og vektet utlånsrente fra bankene på nye lån ). Prosent.. mai 7. desember 8 8 Pengemarkedsrente Utlånsrente nye lån Styringsrente mai.7 sep.7 jan.8 mai.8 sep.8 ) Tremåneders NIBOR (effektiv) ) Renter på nye boliglån på million kroner innenfor prosent av kjøpesum med flytende rente. Tall for de største bankene, vektet etter markedsandeler 8 Kilder: Norges Bank og Norsk familieøkonomi AS

17 Figur Endring i bankenes kredittpraksis overfor husholdninger og ikke-finansielle foretak. Nettotall ). Prosent.. kvartal 7. kvartal Husholdninger Ikke-finansielle foretak kv. 7. kv. 8. kv. 8 ) Negative tall betyr innstramming i kredittpraksis sammenliknet med forrige kvartal. Se utdypingen Norges Banks utlånsundersøkelse i Finansiell stabilitet/8 for nærmere omtale. -8 Kilde: Norges Bank

18 Figur 7 Tillitsindikatorer for bedrifter og husholdninger. Nettotall. Sesongjustert.. kvartal. kvartal 8 Indikator for husholdningenes - forventninger (Norsk trendindikator) Sammensatt konjunkturindikator i konjunkturbarometeret - 8 Kilder Statistisk sentralbyrå og TNS Gallup - -

19 Figur 8 Indikator for verdenshandelen. Sum av eksport og import i USA, Japan, Tyskland og Kina i USD. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank -

20 Figur 9 BNP for Fastlands-Norge. Anslag på årsvekst for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent. Januar 7 desember 8 Norges Bank Snitt andre Foreløpig regnskap jan.7 mai.7 sep.7 jan.8 mai.8 sep.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

21 Figur Endring i sysselsetting (KNR) fra året før i prosent og arbeidsledighet (AKU) i prosent av arbeidsstyrken Sysselsetting (venstre akse) AKU-ledighet (høyre akse) Kilde: Statistisk sentralbyrå

22 Figur Andelen industriledere som forventer at produksjonen vil bli begrenset av tilgangen på arbeidskraft. ) Prosent.. kvartal. kvartal ) Tall fra konjunkturbaromteret Kilde: Statistisk sentralbyrå

23 Figur Sysselsetting. Anslag på årsvekst for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent. Januar 7 desember 8 Norges Bank Snitt andre Faktisk jan.7 jul.7 jan.8 jul.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

24 Figur AKU-ledighet. Anslag for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent av arbeidsstyrken. Januar 7 desember 8 Norges Bank Snitt andre Faktisk jan.7 jul.7 jan.8 jul.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

25 Figur Årslønn. Anslag på årsvekst for 8 gitt på ulike tidspunkt. ) Prosent. Januar 7 desember Norges Bank Snitt andre Faktisk jan.7 jul.7 jan.8 jul.8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

26 Figur KPI-JAE. Anslag på årsvekst. ) Prosent. 8 Norges Bank Snitt andre Faktisk 7 8 ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

27 Figur BNP Fastlands-Norge. Anslag på årsvekst. ) Prosent. 8 7 Norges Bank Snitt andre Faktisk ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne

28 Figur 7 Årslønn. Anslag på årsvekst. ) Prosent. 8 7 Norges Bank Snitt andre Faktisk ) Høyeste og laveste anslag ag fra andre prognosemakere ose e e enn Norges Bank er markert med det grå intervallet. Den røde linjen er et gjennomsnitt av anslagene fra de andre prognosemakerne. prognosemakerne