Figur 1.1 BNP i industriland og Kina. Firekvartalersvekst. Prosent. 1. kv kv. 2009

Transkript

1 Figur. BNP i industriland og Kina. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv Sverige USA Euroområdet Japan Kina Kilde: Thomson Reuters

2 Figur. Styringsrente og beregnede terminrenter per. mars 9 og. juni 9 ). Prosent.. juni 7. desember 7 7 USA Euroområdet Storbritannia jun.7 jun. jun.9 jun. jun. jun. ) Prikkete linjer viser beregnede terminrenter per. mars 9. Tynne linjer viser terminrenter per. juni 9. Terminrentene er basert på Overnight Indexed Swap (OIS) renter Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

3 Figur. Kredittrisiko på statsgjeld. Målt ved -års CDS-priser. Basispunkter.. juni 7. juni 9 Irland Storbritannia Hellas Spania Tyskland Italia USA jun. 7 sep. 7 des. 7 mar. jun. sep. des. mar. 9 jun. 9 Kilder: Bloomberg og Thomson Reuters

4 Figur. BNP for Fastlands-Norge. Prosentvis volumendring fra forrige kvartal. Sesongjustert.. kv.. kv Kilde: Statistisk sentralbyrå

5 Figur. Arbeidsledige. Prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert. Februar 997 mai 9 AKU-ledighet Registrerte ledige Registrerte ledige og på tiltak Kilder: Statistisk sentralbyrå, Arbeids- og velferdsetaten (NAV) og Norges Bank

6 Figur. Styringsrente, pengemarkedsrente ) og vektet utlånsrente fra bankene på nye lån ). Prosent.. juni 7. juni Pengemarkedsrente Utlånsrente nye lån Styringsrente jun. 7 sep. 7 des. 7 mar. jun. sep. des. mar. 9 jun. 9 ) Tremåneders NIBOR (effektiv) ) Renter på nye boliglån på million kroner innenfor % av kjøpesum med flytende rente. Tall for de største bankene, vektet etter markedsandeler Kilder: Norsk familieøkonomi AS og Norges Bank

7 Figur.7 Utvikling i aksjemarkedene. Indeks.. juni 7 =.. juni 7. juni 9 Euroområdet Japan Norge USA Fremvoksende markeder jun. 7 sep. 7 des. 7 mar. jun. sep. des. mar. 9 jun. 9 Kilde: Thomson Reuters

8 Figur. Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrente og markedets forventninger om styringsrenten ). Prosentenheter. -dagers glidende gjennomsnitt. Historisk (dagstall fra. juni 7) og fremover (kvartalstall per. juni 9) Norge USA Handelspartnere 7 9 ) Norges Banks anslag fra. kvartal 9 Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank

9 Figur.9 Valutakurser ). Den importveide valutakursindeksen (I-), 99 =. EURNOK og USDNOK. Uke uke 9 7 I-, venstre akse EURNOK, høyre akse USDNOK, høyre akse 7 9 ) Stigende kurve betyr svakere kronekurs Kilde: Norges Bank

10 Figur. Konsumpriser. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar mai 9 7, 7, KPI KPI-JAE ) Vektet median prosent trimmet snitt KPIXE ),, -, 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for en beskrivelse av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -,

11 Figur. Forventet konsumprisvekst om to og fem år. ) Prosent.. kv.. kv. 9,, Forventet konsumprisvekst om år Forventet konsumprisvekst om år 7 9 ) Gjennomsnitt av forventningene til arbeidslivsorganisasjoner og eksperter i finansnæringen og akademia Kilder: TNS Gallup og Perduco

12 Figur. Differansen mellom langsiktige terminrenter i Norge og euroområdet ). Prosentenheter.. januar. juni 9,,,, 7 9 ) Femårs terminrenter om fem år Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

13 Figur. Inflasjon. Glidende tiårs gjennomsnitt ) og variasjon ) i KPI. Prosent. 9 9 ) Variasjon KPI Inflasjonsmål ) Det glidende gjennomsnittet er beregnet sju år tilbake og to år fram ) Båndet rundt KPI er variasjonen i KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer i gjennomsnittsperioden, målt ved +/- ett standardavvik ) I beregningen er anslag for 9 fra PPR /9 lagt til grunn Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

14 Figur. Differansen mellom tremåneders pengemarkedsrenter i Norge og hos handelspartnerne ), og importveid valutakurs (I-) ). Månedstall (historisk) og kvartalstall (fremover). Januar desember I-, venstre akse - mnd rentedifferanse, høyre akse ) Differansen mellom pengemarkedsrenten i referansebanen og et vektet gjennomsnitt av terminrentene for handelspartnerne i tidsrommet.. juni 9 ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank -

15 Kilde: Norges Bank Figur.a Anslag på styringsrenten i referansebanen med usikkerhetsvifte. Kvartalstall. Prosent.. kv. 7. kv. % % 7% 9%

16 Figur.b Anslag på produksjonsgapet i referansebanen med usikkerhetsvifte. Kvartalstall. Prosent.. kv. 7. kv % % 7% 9% Kilde: Norges Bank

17 Figur.c Anslag på KPI i referansebanen med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. 7 % % 7% 9% Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

18 Figur.d Anslag på KPIXE ) i referansebanen med usikkerhetsvifte. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. % % 7% 9% 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for en beskrivelse av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

19 Figur. Styringsrenten i referansebanen i PPR /, 7. desember, PPR /9 og PPR /9. Prosent.. kv. 7. kv. 9 7 PPR / 7. des. PPR /9 PPR / Kilde: Norges Bank

20 Figur.7 Styringsrente og tremåneders pengemarkedsrente i referansebanen. Prosent.. kv. 7. kv. 9 7 Styringsrente i referansebanen Pengemarkedsrente i referansebanen Kilde: Norges Bank

21 Figur. Anslag på inflasjonen og produksjonsgapet i referansebanen. Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv Produksjonsgap, venstre akse KPI, høyre akse KPIXE, høyre akse ) ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for en beskrivelse av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

22 Figur.9 Styringsrente, Taylor-rente, vekstregel og regel med utenlandsk rente ). Prosent.. kv. 7. kv Styringsrente Taylor-rente Vekstregel Regel med utenlandsk rente 7 9 ) Beregningene er basert på Norges Banks anslag på produksjonsgapet, konsumprisene justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser (KPIXE) og tremåneders pengemarkedsrente. For å sammenlikne med styringsrenten er de enkle reglene justert for risikopremien i tremåneders pengemarkedsrente Kilde: Norges Bank

23 Figur. Styringsrente og renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen ). Prosent.. kv.. kv Renteutvikling som følger av Norges Banks gjennomsnittlige mønster i rentesettingen med 9 prosent konfidensintervall Styringsrenten ) Renteutviklingen forklares av utviklingen i inflasjon, BNP-vekst i Fastlands-Norge, lønnsvekst og styringsrente hos handelspartnerne. Nærmere utdyping er gitt i Staff Memo / Kilde: Norges Bank

24 Figur. Pengemarkedsrente i referansebanen og beregnede terminrenter ). Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. 9 7 Beregnede terminrenter Pengemarkedsrente i referansebanen ) Terminrentene er basert på rentene i pengemarkedet og renteswapper. Det blå intervallet viser høyeste og laveste rente i tidsrommet. -. juni 9 Kilde: Norges Bank

25 Figur. Faktisk og forventet BNP for Fastlands-Norge og handelspartnere Vekst fra forrige kvartal. Prosent.. kv 7. kv. BNP Fastlands-Norge BNP handelspartnere Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

26 Figur.a Styringsrenten i referansebanen og i alternativene med høyere og lavere etterspørsel. Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. 9 7 Referansebane Lavere etterspørsel Høyere etterspørsel % % 7% 9% Kilde: Norges Bank

27 Figur.b Produksjonsgapet i referansebanen og i alternativene med høyere og lavere etterspørsel. Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv. - Referansebane Lavere etterspørsel Høyere etterspørsel % % 7% 9% Kilde: Norges Bank

28 Figur.c KPIXE ) i referansebanen og i alternativene med høyere og lavere etterspørsel. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 7. kv. Referansebane Lavere etterspørsel Høyere etterspørsel % % 7% 9% 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for en beskrivelse av KPIXE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

29 Figur. Intervall for styringsrenten ved utgangen av hver strategiperiode, faktisk utvikling ) og anslag. Prosent. Januar desember 9 7 / Strategiperiode / / / // / / / / /7 /7/ /7 / / 7. des. /9 /9 9 7 Styringsrente 7 9 ) Hovedstyrets beslutning 7. juni 9 er ikke innarbeidet Kilde: Norges Bank

30 Figur Styringsrenten i referansebanen fra PPR /9 med usikkerhetsvifte og styringsrenten i referansebanen fra PPR /9 (rød linje). Prosent. Kvartalstall.. kv. 7. kv % % 7% 9% Kilde: Norges Bank

31 Figur Faktorer bak endringer i renteprognosen fra PPR /9. Akkumulerte bidrag. Prosentenheter.. kv. 9. kv. Rentepåslag Utenlandske renter - Utenlandsk etterspørsel Endring i renteprognosen Kapasitetsutnytting - -.kv.9.kv..kv..kv..kv..kv..kv. - Kilde: Norges Bank

32 Figur Tildeling per bank i bytteordningen. I prosent av forvaltningskapital % % %,% % % 9.% % % % % % %.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.%.% % % % %.%.%.% % Kilde: Norges Bank

33 Figur Rentepåslag på bankobligasjoner og tremåneders pengemarkedsrente. Basispunkter. Uke 7 uke 9 år bankobligasjon ) Rentepåslag i pengemarkedet ( mnd) ) år bankobligasjon ) 7 9 )Påslag på obligasjoner over swaprente )Norges Banks anslag Kilder: DnB NOR Markets,Thomson Reuters og Norges Bank

34 Figur Utviklingen i strukturell og samlet likviditet. Millioner kroner.. januar 7. juni 9 Strukturell likviditet Samlet likviditet Kilde: Norges Bank

35 Figur. Kapasitetsutnytting i industrien. Sesongjustert indeks. =. Januar 9 juni 9 USA Euroområdet ) Japan Sverige ) ) Omregnet fra kvartalstall Kilde: Thomson Reuters

36 Figur. PMI ) i industriland og Kina. Indeks. Sesongjustert. Januar mai USA Euroområdet Japan Sverige Kina 7 9 ) Industri Kilde: Thomson Reuters

37 Figur. Oljepris (Brent Blend) i USD per fat.. januar. juni 9. Terminpriser (stiplete linjer) PPR /9 og PPR /9 Brent Blend PPR /9 (mai 9 september ) PPR /9 (juli 9 desember ) 7 7 Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank

38 Figur. Råvarepriser i dollar. Indeks.. januar =.. januar. juni 9. Terminpriser fra. juni 9 (stiplet linje). Juli 9 desember Bomull Hvete Aluminium Kobber Kilder: Thomson Reuters, Chicago Board of Trade og Norges Bank

39 Figur. KPI og KPIXE ). Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar mars ) 7, 7, KPI KPIXE,, -, 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank for omtale av KPIXE ) Anslag for juni 9 mars (stiplet). Månedstall fram til september 9, deretter kvartalstall Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -,

40 Figur. KPI-JAE ). Totalt og fordelt etter leveringssektorer. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar mars ) KPI-JAE Norskproduserte varer og tjenester ) Importerte konsumvarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) Anslag for juni 9 mars (stiplet). Månedstall fram til september 9, deretter kvartalstall ) Norges Banks beregninger Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

41 Figur.7 Lønnskostnader per produsert enhet i Fastlands-Norge og priser på norskproduserte varer og tjenester i KPI-JAE ). Firekvartalersvekst. Glattet. Prosent.. kv.. kv. ) 7 Lønnskostnader per produsert enhet Priser på norskproduserte varer og tjenester 7 ) Norges Banks beregninger ) Anslag for.kv. 9.kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

42 Figur. Indikator for internasjonale prisimpulser til importerte konsumvarer målt i utenlandsk valuta. Årsvekst. Prosent. ) ) Anslag for 9 Kilder: Thomson Reuters, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

43 Figur.9 KPI-JAE ). Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM ). Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. 9 ) KPI-JAE SAM 7 9 ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) System for sammenveiing av kortidsmodeller ) Anslag for.kv. 9.kv. 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

44 Figur. Energiprisene i KPI ) og beregnet energitrend ). Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar desember ) Energiprisene i KPI Beregnet trend PPR /9 Beregnet trend PPR / ) Varegruppene elektrisitet, brensel, drivstoff og smøremidler ) Trenden er beregnet ved hjelp av et HP-filter på den faktiske og anslåtte utviklingen i energiprisene i KPI, se Staff Memo /7 og Staff Memo 9/ fra Norges Bank ) Anslag for juni 9 desember (stiplet) Kilder: Nord Pool, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -

45 Figur. Indikatorer for faktisk vekst i produksjon siste måneder og forventet vekst i produksjon neste måneder. Indeks ). Oktober oktober 9 Tjenesteyting til husholdninger og næringsliv, samlet - Varehandel Tjenesteyting til næringsliv Tjenesteyting til husholdninger ) Skalaen går fra - til +, der - indikerer stort fall, mens + indikerer kraftig vekst. Se artikkelen "Norges Banks regionale nettverk" i Penger og Kreditt / for nærmere omtale Kilde: Norges Banks regionale nettverk -

46 Figur. BNP for Fastlands-Norge. Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivinger fra SAM ). Firekvartalersvekst. Volum. Sesongjustert. Prosent.. kv.. kv. 9 ) BNP Fastlands-Norge PPR /9 SAM ) System for sammenveiing av modeller for kortsiktige prognoser ) Anslag for. kv. 9. kv. 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -

47 Figur. Industriproduksjon. Ulike industrigrupper. Trend. Indeks ) Januar 7 april Kjemiske råvarer Maskinindustri Metallindustri Møbler og annen industri jan. 7 mai. 7 sep. 7 jan. mai. sep. jan. 9 ) April = Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7

48 Figur. Eksport fra Fastlands-Norge. Årlig volumvekst. Prosent ) ) Anslag for 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

49 Figur. Bytteforhold overfor utlandet. Indeks )..kv..kv. 9,,, Totalt Fastlands-Norge,,,,,,,,9,9, 7 9 ).kv. = Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank,

50 Figur. Investeringsstatistikk for industrien. Antatte og utførte investeringer (løpende priser). Milliarder kroner. 7 9 mai aug nov feb mai aug nov faktisk Anslag for kommende år Anslag for inneværende år Faktisk Kilde: Statistisk sentralbyrå

51 Figur.7 Private fastlandsinvesteringer. Totalt og fordelt på foretak og bolig. Sesongjusterte tall. Firekvartalersvekst. Prosent.. kv.. kv. ) Foretak Bolig Private fastlandsinvesteringer ) Anslag for.kv. 9.kv. (stiplet) Kilde: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

52 Figur. Husholdningenes sparing. Prosent av disponibel inntekt. Årstall. 9 ) Sparerate ) Sparerate utenom aksjeutbytte ) Anslag for 9 (stiplet) ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsning/nedsettelse av egenkapital Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -

53 Figur.9 Husholdningenes disponible realinntekt ) og konsum ). Vekst fra året før. Prosent. 9 ) Husholdningenes disponible realinntekt Husholdningenes konsum - 9 ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsning/nedsettelse av egenkapital 9 ) Inkluderer konsum i ideelle organisasjoner. Volum ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -

54 Figur. Indikator for faktisk vekst i sysselsetting og forventet vekst i sysselsetting neste måneder. Indeks ). Oktober juli ) Skalaen går fra - til +, der - indikerer stort fall, mens + indikerer kraftig vekst. Se artikkelen "Norges Banks regionale nettverk" i Penger og Kreditt / for nærmere omtale Kilde: Norges Banks regionale nettverk -

55 Figur. Bruttoprodukt per arbeidstime. Firekvartalersvekst. Sesongkorrigerte tall. Basisverdi. Prosent..kv..kv. ) ) Anslag for.kv. 9.kv. (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank -

56 Figur. Årslønnsvekst ) og arbeidsledighetsrate (AKU). Prosent ) Årslønnsvekst Arbeidsledighetsrate ) Gjennomsnitt alle grupper. Inkludert anslag for kostnader knyttet til økt ferie og innføring av obligatorisk tjenestepensjon ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå, Det tekniske beregningsutvalget for inntektsoppgjørene (TBU) og Norges Bank

57 Figur. Forventet årslønnsvekst inneværende år. Prosent. Oktober april 9 7 Industri Bygg og anlegg 7 Varehandel Tjenesteyting Offentlig Aggregert 7 9 Kilde: Norges Banks regionale nettverk

58 Figur. Oljekorrigert budsjettunderskudd. Milliarder kroner Kilde: Finansdepartementet

59 Figur. Strukturelt oljekorrigert underskudd ) og forventet realavkastning av Statens pensjonsfond Utland. Milliarder 9-kroner. Forventet realavkastning Strukturelt, oljekorrigert underskudd 7 9 ) Norges Banks anslag for (stiplet) Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank

60 Figur. Investeringsstatistikk for petroleumsvirksomheten. Antatte og utførte investeringer (løpende priser). Milliarder kroner mai aug nov feb mai aug nov feb Anslag kommende år Kilde: Statistisk sentralbyrå Anslag inneværende år Faktisk

61 Figur.7 Petroleumsinvesteringer. Årlig volumvekst. Prosent. ) ) Anslag for 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

62 Figur Lånegjeld som andel av disponibel inntekt ). Prosent. Årstall. 97 ) ) Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsning/nedsettelse av egenkapital fra ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

63 Figur Rentebelastning i ulike husholdningsgrupper. ) Inndelt i desiler for inntekt etter skatt. Prosent. Årstall. 9 ) Desil - Desil -7 Desil ) Fremskrevet fra ) Anslag for 9 (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

64 Figur Husholdningenes nettofinansinvesteringer ) og brutto gjeldsopptak. Milliarder kroner. Årstall. ) - - Gjeldsopptak Nettofinansinvesteringer 7 9 ) Nettofinansinvesteringene er fra inntektsregnskapet. Korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsning/nedsettelse av egenkapital ) Anslag for 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank - -