Hovedstyret. 19. juni 2013

Transkript

1 Hovedstyret 9. juni

2 Krav til ren kjernekapitaldekning nye regler fra. juli Prosent Maksimal motsyklisk buffer Buffer for systemviktige banker Systemrisikobuffer Bevaringsbuffer Minstekrav,,,,, 8,,,, 8,,,, 9,,,,, EBAs midlertidige krav Kilder: Finansdepartementet og Norges Bank. juli. juli. juli. juli

3 Ren kjernekapitaldekning i norske bankkonsern. desember. Prosent IRB-banker (med overgangsregel) Standardmetodebanker Kapitalkrav fra. juli Kapitalkrav fra. juli for systemviktige banker 9 Forvaltningskapital (logaritmisk skala) Kilder: Finanstilsynet, bankkonsernenes resultatrapporter og Norges Bank

4 Nøkkelindikatorene for finansielle ubalanser Kreditt/BNP Boligpriser/Inntekt Reelle næringseiendomspriser Markedsfinansiering

5 Nøkkelindikatorene målt som avvik fra trend Kreditt/BNP Boligpriser/Inntekt Reelle næringseiendomspriser Markedsfinansiering

6 % % 7% 9% Referansebaner i PPR / Prosent.. kv. 8. kv. 7 Styringsrente 8 KPI 7 - Produksjonsgap - 8 KPI-JAE PPR / PPR / Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

7 Kriterier for en god rentebane Prosent.. kv. 8. kv. 8 7 Styringsrenten 8 7 Produksjonsgap KPI-JAE 8 Kriterium Kriterium & Kriterium,& Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7

8 Faktorer bak endringer i renteprognosen Fra PPR / til PPR /. Akkumulerte bidrag. Prosentenheter.. kv.. kv. Påslag i pengemarkedet Valutakurs Kostnader Utlånsmarginer Vekst ute Priser Kapasitetsutnytting Endringer i prognosen kv..kv..kv..kv..kv..kv..kv. - Kilde: Norges Bank 8

9 7 BNP-anslag Årsvekst. Prosent - HP Euroområdet USA Fremvoksende øk. inkl. Kina Kilde: Norges Bank 9

10 USA Kvartalsvis sesongjustert BNP-vekst og diffusjonsindeks rundt (ISM). kv. 7. kv. * - - BNP (v.a.) ISM industri (h.a.) * Tall for. kv. er tallet for mai 8 Arbeidsledighet i prosent av arbeidsstyrken og detaljhandel Indeks. =. Jan. 7 mai Arbeidsledighet (v.a.) Detaljhandel (h.a.) 7 9 Kilde: Thomson Reuters 9 8

11 Euroområdet Kvartalsvis BNP-vekst og diffusjonsindeks rundt (PMI). kv. 7. kv BNP (v.a.) PMI (h.a.) Kilde: Thomson Reuters

12 Euroområdet Arbeidsledighet Prosent av arbeidsstyrken Januar april Spania Irland Italia Tyskland Frankrike Lønnskostnader per produsert enhet Indeks. =. Sesongjustert.. kv.. kv Irland Spania Italia Portugal Frankrike Tyskland Kilder: OECD, Eurostat og Norges Bank

13 Euroområdet Driftsbalanse. Prosent av BNP. Trekvartalers glidende gjennomsnitt.. kv.. kv Irland Spania Italia - Portugal Frankrike Tyskland Kilder: Eurostat og Norges Bank

14 Priser på kull, råolje og naturgass USD per MMBTU. Jan. des. Gass Storbritannia Gass Russland Gass USA Kull USA Olje Gass Norge Terminpriser 7 Råvarepriser Indeks.. jan. =. jan. 7. juni Aluminium Hvete Soyabønner Kobber Mais Kilder: IMF, Finansdepartementet, Thomson Reuters, Statistisk sentralbyrå, CME Group og Norges Bank

15 8 7 Renter på -års statsobligasjoner Prosent.. jan. 7. jun. Tyskland USA Italia Storbritannia Spania 8 7 Utvikling i aksjemarkedene Indeks.. jan. =.. jan. 7. jun. 8 8 Spania (IBEX) Japan (Nikkei) USA (S&P ) Tyskland (DAX) Italia (FTSE MIB) Fremvoksende økonomier (MSCI EM) Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank

16 Forventede styringsrenter Prosent.. januar. desember 7 ) USA Euroområdet²) Storbritannia Sverige PPR / 7. juni 7 ) Forventede styringsrenter basert på Overnight Indexed Swap (OIS)-renter. Dagstall fra. januar og kvartalstall fra. kvartal ) EONIA for euroområdet Kilder: Thomson Reuters, Bloomberg og Norges Bank

17 Utlånsrente boliglån og finansieringskostnader Prosent.. januar 7. juni Risikopåslag -års OMF Differanse pengemarkedsrente og styringsrente Styringsrente Utlånsrente bolig (rammelån) Estimert finansieringskostnad boliglån Anslag utlånsrente bolig (rammelån) jan. jul. jan. jul. jan. jul. jan. Kilder: DNB Markets, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 7

18 Anslag på ulike renter Prosent.. kv.. kv Utlånsrente, husholdninger¹) Styringsrente Pengemarkedsrente ) Gjennomsnittlig utlånsrente fra banker og kredittforetak for alle utlån til husholdninger Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 8

19 Importveid valutakurs (I-) ). januar 8 7. juni I- Anslag PPR / Anslag PPR / ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Kilde: Norges Bank 9

20 Regionalt nettverk vekst i produksjon Siste måneder og måneder fram (annualisert). Prosent Forventet produksjon neste mnd - i mai Forventet produksjon neste mnd - i januar Kilde: Norges Banks regionale nettverk

21 Årslønnsvekst ) og arbeidsledighetsrate (AKU) Prosent. 99 ) 8 7 Arbeidsledighetsrate Årslønnsvekst ) Inkl. anslag for kostnader knyttet til økt ferie og innføring av obligatorisk tjenestepensjon ) Anslag for (stiplet) Kilder: Statistisk sentralbyrå, Det tekniske beregningsutvalget for inntektsoppgjørene (TBU) og Norges Bank

22 Husholdningenes gjeldsvekst og boligpriser Firekvartalersvekst. Prosent..kv..kv. ) Boligpriser Gjeldsvekst ) Boligpriser til mai og gjeldsvekst til april Kilder: Statistisk sentralbyrå, Eiendomsmeglerbransjen (NEF, EFF, FINN.no og ECON Pöyry) og Norges Bank -

23 Husholdningenes gjeldsbelastning ) og rentebelastning ) Prosent..kv. 988.kv. 8 Rentebelastning, venstre akse Gjeldsbelastning, høyre akse ) Lånegjeld i prosent av disponibel inntekt korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsing/nedsettelse av egenkapital. Anslag for ) Renteutgifter etter skatt i prosent av disponibel inntekt korrigert for anslått reinvestert aksjeutbytte og innløsing/nedsettelse av egenkapital pluss renteutgifter. Anslag for Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

24 KPI-JAE ). Totalt og fordelt etter leveringssektorer Firekvartalersvekst. Prosent.. kv. 8.kv. - KPI-JAE Norskproduserte varer og tjenester ex husleie Importerte konsumvarer Husleie ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

25 Konsumpriser Tolvmånedersvekst. Prosent. Jan. mai 7,, KPI prosent trimmet snitt KPI-JAE¹) KPIXE²) KPIM³) 7,, -, ) KPI justert for avgiftsendringer og uten energivarer ) KPI justert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser. Realtidstall. ) Modellbasert indikator for underliggende inflasjon. -, Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

26 Anslag for KPI-JAE Faktisk utvikling, anslag i referansebanen og fremskrivninger fra SAM. Firekvartalersvekst. Prosent PPR / PPR / SAM KPI-JAE mar. sep. mar. sep. mar. sep. Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank

27 Styringsrenten i referansebanen Prosent.. kv. 8. kv. % 7 7 % PPR / 7% PPR / 9% Strategiintervall prosent 8 9 Kilde: Norges Bank 7