Norges Bank Norges Bank

Transkript

1 Hovedstyremøte. august 7 Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før anslag juni 8 anslag juni anslag juli Asia uten Japan 7 anslag juli Asia uten Japan Verden Nord- Vest- Japan Amerika Europa Øst- Latin- Europa Amerika Verden Nord- Vest- Japan Amerika Europa Øst- Latin- Europa Amerika Kilde: Consensus Forecasts

2 Boligpriser ) og igangsetting av boliger i USA Sesongjustert. Tolvmånedersvekst ) Januar juni Nye boliger ) Medianpris på boliger ) Tremåneders glidende gjennomsnitt Eksisterende boliger Igangsetting av boliger Kilder: Reuters (EcoWin) og Aksjer Indekser,. november =.. november. august 7 Euroområdet Norge Fremvoksende økonomier USA Japan 9 nov. jan.7 mar.7 mai.7 jul.7 9 Kilde: Reuters (EcoWin)

3 Implisitt volatilitet fra aksjeopsjoner Prosent.. januar. august 7 Norge Europa USA jan. apr. jul. okt. jan. 7 apr. 7 jul. 7 Kilder: Reuters (EcoWin) og Oslo Børs Kredittpåslag på foretaksobligasjoner gradert BBB Femårs løpetid. Prosentpoeng.. januar. august 7,,8,,,,8,, USA Europa,,8,,,,8,,, jan. jul. jan. jul. jan. jul. jan.7 jul.7, Kilde: Reuters (EcoWin)

4 Kredittspreader på obligasjoner med sikkerhet i subprime-lån og vanlige boliglån Basispunkter. 9. januar. august 7 Subprime. halvår 7, BBB- Subprime. halvår, BBB- Subprime. halvår, BBB- MBS (boliglånsobligasjoner), BBB- jan. mai. sep. jan.7 mai.7 Kilde: Lehman Brothers 7 Pris på sikring mot kredittrisiko. -årige CDS-priser Basispunkter.. juli. august 7 Europeiske banker (Itraxx-indeks) DnB NOR jul. nov. mar. jul. nov. mar. 7 jul. 7 Kilder: Bloomberg og Thomson Datastream 8

5 Pris på sikring mot kredittrisiko. -årige CDS-priser Basispunkter.. oktober. august 7 Norske skog, venstre akse 8 7 Telenor Hydro Statoil okt. jan. apr. jul. okt. jan.7 apr.7 jul.7 Kilde: Thomson Datastream 9 Sentralbank ECB Fed Bank of Canada Bank of Japan The Reserve Bank of Australia Swiss National Bank Likviditetstilførsel fra ulike sentralbanker Dato 9. august. august. august 9. august. august 9. og. august. august. august. august 9.. august 9. august Tilførsel i lokal valuta EUR 9,8 mrd EUR, mrd EUR 7,7 mrd USD mrd + USD mrd 8 mrd dollar CAD,9 mrd mrd yen mrd yen AUD,9 mrd NOK mrd Rente, prosent (fastrente-lån),8 prosent (gj.snitt),7 prosent (gj.snitt) Fra,87 til, prosent, (9mrd), (mrd),7 (mrd), prosent (gj.snitt),9 prosent (gj.snitt), prosent (overnight) og, prosent (en uke), prosent (gj.snitt) Største enkelttilførsel noensinne. ECB lovet full tildeling. Variabel rente. Gjennomsnittsrente ved tildeling på,8 prosent. Variabel rente. Gjennomsnittsrente ved tildeling på,7 prosent. Første tilførsel var i en dagers repo. Andre tilførsel var en ordinær O/N repo. Ifølge Financial Times er dette om lag dobbelt så mye som normalt. Tre forskjellige transjer av repoer over helgen. Største tilførsel siden dagene etter. september. O/N ukes repo Kommentar Det dobbelte av den normale tilførselen. Har tilført en god del likviditet. Anslag fra Reuters for tilførsel på torsdag 9. august er CHF - mrd. Ordinær F-låns auksjon med tildelingsrente, prosent.

6 Styringsrenter og terminrenter Forrige rentemøte og. august 7 USA Norge Euroområdet. august 7 Markedet etter PPR /7 (7. juni) jan. jan. jan.7 jan.8 jan.9 jan. Kilder: Reuters (EcoWin), Bloomberg og 8 Tremåneders rentedifferanse og importveid valutakurs (I-) ) Januar desember 88 9 I- (venstre akse) Gjennomsnitt.-. august august 7 Veid rentedifferanse (høyre akse) ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Forrige rentemøte (7. juni 7) - Kilder: Bloomberg, Reuters (EcoWin) og

7 Mill. fat/dag,,,, Råoljeproduksjon (venstre akse) Petroleumsproduksjon i Norge Januar mai 7 Årsvekst i samlet petroleumsproduksjon (høyre akse) Prosent 8 - -, 7 - Kilde: Oljedirektoratet Oljepris Brent Blend og terminpriser USD per fat.. januar. august Forrige rentemøte (. juni). august Kilder: Telerate, IPE og

8 Gjennomsnittlige priser på råolje og naturgass Gasspris USD/Sm. kvartal 997. kvartal 7 ) Vektet gjennomsnittlig gasspris Statoil/Hydro, venstre akse Oljepris USD/fat 8 7 Brent Blend, USD/fat, høyre akse ) Gasspris UK, venstre akse ) Norsk gass, venstre akse ) Gjennomsnittlig dagstall så langt i. kv 7 Kilder: Reuters (EcoWin), Statistisk sentralbyrå, Statoil, Norsk Hydro og Ulike indikatorer for prisvekst Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juli 7 KPI Vektet median pst. trimmet snitt KPI-JAE Kilde: Statistisk sentralbyrå

9 - - - KPI-JAE ) Totalt og fordelt etter leveringssektor. Anslag PPR /7 Tolvmånedersvekst. Prosent. Juli juli 7 Norskproduserte varer og tjenester (,7) ) KPI-JAE Importerte konsumvarer (,) ) ) Det er justert for beregnet virkning av reduserte maksimalpriser i barnehager i ) s beregninger jul. jan. jul. jan. jul. jan. jul. jan.7 jul Kilder: Statistisk sentralbyrå og 7 Arbeidsmarkedet Sysselsetting Antall tusen personer Arbeidsledighet Prosent. Sesongjustert KNR AKU-ledighet 7 8 AKU ) Registrerte ledige ) Omleggingene av AKU har gitt brudd i tidsserien mellom og Kilder: Statistisk sentralbyrå og Arbeids- og velferdsetaten (NAV) 8

10 Produksjonsindeks for industrien Volumindeks. Sesongjustert tremåneders glidende gjennomsnitt og trend 8 Trend 8 mnd glidende gjennomsnitt Kilde: Statistisk sentralbyrå 9 88 Kapasitetsutnyttingsgraden i industrien - Konjunkturbarometeret Prosent.. kvartal 98. kvartal Kilde: Statistisk sentralbyrå

11 Foretakenes kreditt ) og likvide midler ) Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar juni 7 (K til april) - Pengemengde (M) Samlet kreditt (K) 7 - ) Ikke-finansielle foretak i Fastlands-Norge (K) ) Ikke-finansielle foretaks beholdning av pengemengden (M) Kilde: Statistisk sentralbyrå Detaljomsetningsindeks og varekonsumindeks Volum. Sesongjustert. Januar juni 7 Varekonsumindeksen Detaljomsetningsindeksen 9 jan. jan. jan. jan. jan. jan. jan. jan.7 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og

12 Boligpriser og husholdningers gjeld og pengemengde Vekst fra samme måned/kvartal året før. Prosent Januar juli 7 (K og M juni) Boligpriser Gjeld og pengemengde Eiendomsmeglerbransjen K Statistisk sentralbyrå 8 M Kilder: Norges Eiendomsmeglerforbund, Eiendomsmeglerforetakenes forening, FINN.no, ECON, Statistisk sentralbyrå og Husholdningenes sparing og netto finansinvesteringer i prosent av disponibel inntekt,) 98 Sparing - Netto finansinvesteringer ) Det er brudd i seriene mellom 99 og 99 ) Korrigert for anslåtte reinvesterte aksjeutbytter for Kilder: Statistisk sentralbyrå og

13 Referansebanen i Pengepolitisk rapport /7 Prosent.. kv.. kv. 9 8 Styringsrente % % 7% 9% - Produksjonsgapet KPI KPI-JAE Kilder: Statistisk sentralbyrå og Pengepolitisk rapport /7 Pengepolitisk strategi vurderinger Forløpet for renten som skisseres i PPR /7, uttrykker hovedstyrets avveiing mellom hensynet til å bringe inflasjonen opp mot målet og hensynet til å stabilisere utviklingen i produksjon og sysselsetting. I lys av denne avveiingen vil økningen i renten skje gradvis, slik at vi kan vurdere virkningene av renteendringer og annen ny informasjon om den økonomiske utviklingen. Når vi har et inflasjonsmål, følger det at vi vil være vare for virkningene på kronekursen av økte renter når prisstigningen er lav. Styringsrenten bør ligge i intervallet ½ - ½ prosent i perioden fram til neste rapport legges fram. oktober, betinget av at den økonomiske utviklingen blir om lag som anslått.