Eidsiva Energi konsern Fjerde kvartal Arbeidsleder Hans Klingenberg på jobb i Hernes i Elverum kommune.
Innhold Generelt... 3 Viktige hendelser fjerde kvartal... 3 Sammendrag fjerde kvartal - isolert... 5 Sammendrag per fjerde kvartal... 5 Virksomhetsområdene fjerde kvartal - isolert... 6 Resultatregnskap... 11 Balanse... 12 Kontantstrøm... 13 Endringer i konsernets egenkapital... 14 Segmentrapportering... 15 Noter til regnskapet... 16 Finansiell kalender... 21 Investorinformasjon... 21 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 2
Generelt Eidsivakonsernet er et vertikalintegrert energikonsern med hovedaktivitet i Hedmark og Oppland fylker. I tillegg til produksjon, distribusjon og salg av energi og varme, er også telekommunikasjon et viktig område. Eidsiva Energi rapporterer konsernregnskapet i henhold til regnskapsprinsippene International Financial Reporting Standards (IFRS). Rapporteringen for Eidsiva Energi konsern avlegges i overensstemmelse med IAS 34 Delårsrapportering. Det vises til noter til årsregnskap når det gjelder regnskapsprinsipper, måling og innregning. Sammenligningstall fra samme periode foregående år vises i parentes. Viktige hendelser fjerde kvartal Produsert volum i Vannkraft (inkl. andel i Oppland Energi) ble cirka 657 GWh, 70 GWh lavere enn tilsvarende periode i. Spotprisen har vært 19,9 øre/kwh (fjerde kvartal var spotprisen 24,9 øre/kwh). Ny konsernstrategi for 2016-2020 vedtatt i desember med blant annet resultatforbedringsprogram på 165 millioner kroner. Verdivurderinger har medført nedskrivninger og kostnadsføringer av balanseposter med 140 millioner kroner. Omorganisering reduserer antall virksomhetsområder fra syv til fire gjeldende fra 1. januar 2016. Eidsiva Marked valgt som ett av syv selskaper til et Enovastøttet prosjekt for uttesting av nyskapende løsninger som viser strømforbruk i sanntid. Eidsiva bredbånd vant prisen for årets beste kundeservice under Kundeservicedagene 2016! Driftsinntekter 1 400 tall i millioner kroner 1 200 1 000 800 600 400 200 0 4Q '14 1Q '15 2Q '15 3Q '15 4Q '15 tall i millioner kroner EBITDA 500 400 300 200 100 0 4Q '14 1Q '15 2Q '15 3Q '15 4Q '15 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 3
Driftsresultat 300 tall i millioner kroner 200 100 0 4Q '14 1Q '15 2Q '15 3Q '15 4Q '15 4Q 4Q Resultat (tall i millioner kroner) 4Q 4Q 1 205 1 221 Driftsinntekter 4 141 3 936 339 249 EBITDA 1 205 1 200 200 69 Driftsresultat 653 716 113 31 Resultat før skatt 326 438 51 16 Resultat etter skatt 207 232 Kapitalforhold Egenkapitalandel 31,6 % 31,0 % Egenkapitalandel verdijustert 1) 41,7 % 42,1 % Netto rentebærende gjeld (tall i millioner kroner) 2) 7 813 7 215 Andre nøkkeltall 24,9 19,9 Spotpris referert Oslo (øre/kwh) 17,7 22,9 1 027 957 Vannkraftproduksjon i GWh 3 641 3 787 702 779 Strømsalg i GWh 2 630 2 449 93 100 Varmesalg i GWh 347 265 1) Eidsivakonsernet foretar årlige verdivurderinger. Siste verdivurdering ble foretatt av Pareto og forelå i mars med utgangspunkt i status per 31. desember, og deretter justert for emisjonen fra Elverum Energi AS. Ansvarlig lån til eiere er fullt ut klassifisert som gjeld. 2) Ansvarlig lån til eierne på 1,519 milliarder kroner er inkludert i beløpet. Netto pensjonsforpliktelse på 927 millioner kroner er ikke regnet som rentebærende gjeld. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 4
Sammendrag fjerde kvartal - isolert Konsernets driftsinntekter for fjerde kvartal var 1221 millioner kroner (1204 millioner kroner). Produksjon og kraftpris har vært lavere i fjerde kvartal sammenlignet med fjerde kvartal. Konsernets driftsresultat i fjerde kvartal var 69 millioner kroner (200 millioner kroner). prosent overskuddsskatt med tillegg av 31 prosent grunnrenteskatt. Resultat etter skatt ble negativt med 44 millioner kroner (51 millioner kroner). Spotpris referert Oslo (øre/kwh) Personalkostnadene viser vesentlig økning i sammenlignet med. Nye regler for beregning av pensjon og levealdersjustering førte til en nedjustert pensjonsforpliktelse med 120 millioner kroner i. I tillegg er 34 ansatte fra Elverum Energi og Elverum Fjernvarme en del av Eidsiva fra januar. øre/kwh 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Spotpris referert Oslo Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sept Okt Nov Des Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 25 millioner kroner i fjerde kvartal (53 millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er positive med en million kroner (negative med 69 millioner kroner). Markedsverdien av en evigvarende rettighet til erstatningskraft er nedjustert med 45 millioner kroner som følge av lavere priser. Verdiendringen på fastrenteavtalene er negativ med fem millioner kroner (negativ med 109 millioner kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er negative med 28 millioner kroner i fjerde kvartal (negativ med 123 millioner kroner). Verditester foretatt i fjerde kvartal på anlegg i Vannkraft og Bioenergi har ført til nedskrivninger med 83 millioner kroner. Hovedårsaken til nedskrivningen er forventninger om et lavere kraftprisnivå fremover. Andeler i tilknyttede selskaper og deleide vannkraftselskaper som anses som en del av kjernevirksomheten føres som tilknyttede selskap over driftsresultat. Resultatandelen av disse var i kvartalet negative med 21 millioner kroner (22 millioner kroner). Hovedårsak er redusert resultat i deleide vannkraftselskaper som følge av lave kraftpriser. Tilknyttede selskaper som ikke anses som en del av kjernevirksomheten presenteres etter finans i rapporteringen. Resultat fra disse selskapene ble negativt med 24 millioner kroner i fjerde kvartal (to millioner kroner). Årsak til negativt resultat i kvartalet er verdijustering av en investeringsportefølje. Netto finanskostnader ble 76 millioner kroner (89 millioner kroner). Resultat før skatt ble negativt med 31 millioner kroner (113 millioner kroner). Skatten er beregnet som 27 2013 Sammendrag per fjerde kvartal Konsernets driftsinntekter i var 4 141 millioner kroner (3 936 millioner kroner). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) på Nord Pool i har vært 17,7 øre/kwh (22,9 øre/kwh). Innkjøpskostnadene var 1 760 millioner kroner (1 484 millioner kroner). Produsert volum i Eidsiva Vannkraft (inklusive andel fra Oppland Energi) har vært 3 641 GWh (3 787 GWh). Konsernets sluttbrukeromsetning har vært 2 630 GWh (2 449 GWh). Konsernets driftsresultat for var 653 millioner kroner (716 millioner kroner). Som følge av lovendringer for pensjon i ble pensjonsavsetningen i konsern redusert med 162 millioner kroner. Med tillegg av 34 ansatte fra Elverum Nett og Elverum Fjernvarme som ble innfusjonert og generell lønnsvekst, er dette årsaken til at personalkostnader øker med 218 millioner kroner i. Endringene i sikringsposisjonene på kraft er positive med 116 millioner kroner (62 millioner kroner). Verdiendringene på valutaterminer er negative med fem millioner kroner (negative med 39 millioner kroner). Markedsverdien av avtalt rettighet til erstatningskraft er redusert med 28 millioner kroner. Verdiendringen på fastrenteavtalene er positive med fire millioner kroner (negativ med 220 millioner kroner). Disse endringene er hovedårsaken til at Andre (tap)/gevinster - netto er positive med 85 millioner kroner i året (negativ med 212 millioner kroner). Resultatandel fra tilknyttede selskaper som inngår i driftsresultatet var negativt med 20 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 5
millioner kroner (28 millioner kroner). Resultatandel fra tilknyttede selskaper utenfor driftsresultatet var negativt med 13 millioner kroner (29 millioner kroner). Hovedårsak til den negativ resultatandel er verdijustering av en investeringsportefølje. Netto finanskostnader var 313 millioner kroner (307 millioner kroner). Resultat før skatt ble 326 millioner kroner (438 millioner kroner). Konsernets skattekostnad ble 119 millioner kroner (206 millioner kroner). Resultat etter skatt ble 207 millioner kroner (232 millioner kroner). Utsiktene for lave kraftpriser dominerer fortsatt konsernets risikobilde. Konsernet har ambisiøse investeringsplaner som kan bli utfordrende i en tid med lave kraftpriser. Konkurransedyktige resultater og sikring av konsernets finansielle plattform, inkludert kredittrating, er prioriterte områder. Konsernet skal tilpasse kostnadsnivået til forventet vekst og forventning om fortsatt lave kraftpriser. I forbindelse med behandlingen av Strategi for 2016 2020 ble det i desember vedtatt et resultatforbedringsprogram på 165 millioner kroner. I tillegg skal konsernets pris- og valutasikringer opp til fornyet vurdering. Finansielt gir en rentebærende gjeldsportefølje på cirka 7,5 milliarder kroner også en eksponering ved renteendringer. Operasjonelt er stabil kraftproduksjon og leveringssikkerhet de mest sentrale risikoelementer. Langsiktige ny- og reinvesteringsplaner, samt optimalt nivå for drift og vedlikehold skal redusere risiko for utfall. Med lang investeringshorisont for kjernevirksomheten, vil også den politiske risiko knyttet til forutsigbarhet i rammevilkår være viktig. Virksomhetsområdene fjerde kvartal - isolert Vannkraft 4Q 4Q (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 386 391 1 279 1 159 Brutto dekningsbidrag 192 253 714 858 EBITDA 56 147 423 548 Driftsresultat 26 109 303 457 Kraftpris NO1 19,9 24,9 17,7 22,9 Produsert GWh 957 1 027 3 641 3 787 Vannkraftvirksomheten produserer kraft i 20 heleide og 24 deleide kraftverk. Middelproduksjonen er cirka 3 300 GWh. Produksjonen i fjerde kvartal ble 957 GWh (1 027 GWh). Dette inkluderer andel produksjon fra Oppland Energi på 234 GWh (229 GWh). Gjennomsnittlig spotpris (referert Oslo) i fjerde kvartal var 19,9 øre/kwh (24,9 øre/kwh). Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 386 millioner kroner (391 millioner kroner). Produksjonsinntektene er redusert med 57 millioner kroner på grunn av lavere pris og volum, mens omsetningen i de utbyggingsprosjektene Eidsiva er operatør for, har en nesten like stor økning. Nedskrivninger i fjerde kvartal utgjør 65 millioner kroner for Eidsiva Vannkraft (25 millioner kroner). Nedskrivningene, både for og, knytter seg til Eidsiva Vannkrafts heleide småkraftverk, og knyttes primært til lavere forventet kraftpris. Resultat fra investeringer i tilknyttet selskap er negativt med 18 millioner kroner (22 millioner kroner). Reduksjonen skyldes lavere resultatandel i Oppland Energi AS. Verdiutviklingen på prissikringskontraktene har vært positiv med 23 millioner (21 millioner kroner). Valutaposisjonene utviklet seg i kvartalet negativt med en million kroner (minus 74 millioner kroner). En avtale om erstatningskraft har ved markedsvurdering blitt nedjustert med 45 millioner kroner. Dette er hovedårsakene til at Andre tap/gevinster netto er negative med 23 millioner kroner (minus 16 millioner kroner). Vannkraftvirksomheten fikk et driftsresultat på minus 26 millioner kroner (109 millioner kroner). Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 6
400 Produksjon Eidsiva Vannkraft det ble inntektsført pensjonskostnader på 27 millioner kroner i fjerde kvartal. GWh 350 300 250 200 150 100 50 0 Grafen under viser produksjonen i og, inklusive andelen i Oppland Energi (i GWh). Nett jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Produksjon Produksjon Gjennomsnitt 2005 4Q 4Q (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 400 387 1 456 1 427 Brutto dekningsbidrag 313 314 1 105 1 115 EBITDA 128 184 581 648 Driftsresultat 87 118 330 397 Merinntekt i resultatet 25 67 108 224 Nettvirksomheten omfatter cirka 22 000 kilometer overføringslinjer i konsesjonsområdet i Hedmark og Oppland. Det er 155 000 kunder knyttet til nettet. Virksomheten drives økonomisk i henhold til rammer gitt av Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) og Direktoratet for Samfunnssikkerhet og Beredskap (DSB). Tallene inkluderer aktiviteten i Elverum Nett AS som er ble fusjonert inn i januar. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 400 millioner kroner (387 millioner kroner). Merinntekten i fjerde kvartal ble 25 millioner kroner (67 millioner kroner). Innkjøps- og varekostnadene var i fjerde kvartal 87 millioner kroner (73 millioner kroner). Hovedårsaken til økningen er høyere kostnader til overliggende nett og høyere kjøp av tjenester i forbindelse med regningsarbeider. Personalkostnader var 24 millioner kroner (16 millioner kroner). Økningen skyldes flere ansatte etter fusjonen med Elverum. Pensjonskostnadene har økt med 30 millioner kroner sammenlignet med samme periode i. Hovedårsaken til denne økningen er at Avskrivninger var 41 millioner kroner (66 millioner kroner) og andre driftskostnader var 156 millioner kroner (147 millioner kroner). Reduksjonen i avskrivninger skyldes økning i avskrivningstider. Økningen i andre driftskostnader skyldes fusjoner med Elverum og Eidsiva Anlegg. Driftsresultatet ble 87 millioner kroner (118 millioner kroner). Anlegg (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 4Q 303 4Q 247 923 766 Brutto dekningsbidrag 127 109 434 401 EBITDA 32 62 61 105 Driftsresultat 26 57 39 84 Anleggsvirksomheten forestår hovedsakelig drift og utbygging av nettanleggene for konsernets nettvirksomhet. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 303 millioner kroner (247 millioner kroner). Økningen i driftsinntektene skyldes i hovedsak høyere forbruk av materiell og innleie som følge av en økt aktivitet innen interne investeringsoppdrag med høy andel materiell og innleie. Driftsresultatet i fjerde kvartal ble 26 millioner kroner (57 millioner kroner). Lavere driftsresultat enn fjoråret skyldes en nedjustering av pensjonskostnadene som følge av justering av levealder med 42 millioner kroner i fjerde kvartal. Korrigert for effekten av pensjonskostnad er driftsresultatet i fjerde kvartal 11 millioner kroner høyere enn fjerde kvartal. Marked 4Q 4Q (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 240 258 775 801 Brutto dekningsbidrag 46 45 170 158 EBITDA 20 24 53 57 Driftsresultat 18 22 45 49 Verdiendring derivater 3 2 3 4 Solgt volum (GWh) 779 702 2 630 2 449 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 7
Markedsvirksomheten selger kraft i sluttbrukermarkedet og utfører kundetjenester for konsernets virksomheter. Markedsvirksomhetens omsatte volum i fjerde kvartal ble 779 GWh (702 GWh). Gjennomsnittlig salgspris fjerde kvartal var 22,88 øre/kwh (34,60 øre/kwh). Driftsinntektene ble 240 millioner kroner (258 millioner kroner). Energikjøpskostnadene ble 193 millioner kroner (212 millioner kroner). Markedsvirksomheten sikrer kjøp av kraft til sine fastprisprodukter finansielt. Verdiendringene av disse framtidige posisjonene var positiv med 3 millioner kroner i fjerde kvartal (2 millioner kroner). Markedsvirksomheten fikk et driftsresultat på 18 millioner kroner i fjerde kvartal (22 millioner kroner). Bredbånd (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 4Q 105 4Q 93 395 350 Brutto dekningsbidrag 64 56 226 197 EBITDA 22 23 81 56 Driftsresultat 8 9 24 5 Bredbåndsvirksomheten forestår hovedsakelig salg og drift av bredbåndstjenester til husholdninger og bedriftsmarkedet. Driftsinntektene i fjerde kvartal ble 105 millioner kroner (93 millioner kroner). Omsetningen i fjerde kvartal viser en økning på 13 prosent fra fjerde kvartal. Denne økningen skyldes i hovedsak flere kundeaksesser, samt en positiv utvikling i månedlig omsetning per kunde (ARPU). Antall kunder har i fjerde kvartal økt til gjennomsnittlig 53 898 (50 767). ARPU har i fjerde kvartal økt til 584 kroner (558 kroner). Innkjøps og varekostnadene var i fjerde kvartal 41 millioner kroner (36 millioner kroner) og personalkostnader var på 21 millioner kroner (18 millioner kroner). Aktivering egne investeringsarbeider var på tre millioner kroner (tre millioner kroner). Andre driftskostnader var på 19 millioner kroner (13 millioner kroner). Avskrivninger var på 14 millioner kroner (13 millioner kroner). Bioenergi 4Q 4Q (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 74 71 239 196 Brutto dekningsbidrag 56 54 188 155 EBITDA 10 30 60 58 Driftsresultat 25 16 29 2 Salg GWh 100 93 347 265 Virksomhetsområdet omfatter konsernets fjernvarmesatsning og har i dag ti fjernvarmeanlegg i drift. Disse er lokalisert i Hamar, Trysil, Kongsvinger, Brumunddal, Gjøvik, Lillehammer, Lena, Flisa, Moelv og Elverum. Sistnevnte anlegg ble en del av Eidsiva Bioenergi i forbindelse med oppkjøp av Elverum Fjernvarme AS fra og med 1. januar. Det vises til note 2. Økte driftsinntekter i fjerde kvartal følger av høyere salgsvolum. s fjernvarmepriser er lavere enn tilsvarende periode i fjor som følge av lavere el spot priser og lavere priser i oppkjøpt portefølje. Et deleid fjernvarmeanlegg er som følge av verditester skrevet ned med 18 millioner kroner i fjerde kvartal. Vekst (tall i millioner kroner) Driftsinntekter 4Q 23 4Q 161 84 104 Brutto dekningsbidrag 22 9 84 48 EBITDA 2 111 7 114 Driftsresultat 1 161 2 162 Forretningsområdet er konsernets innovative plattform og skal prøve ut nye forretningsområder alene eller i samarbeid med andre. I tillegg har virksomheten også morselskapsfunksjon for porteføljeselskaper som ikke ligger i kjernevirksomheten. Driftsresultatet i fjerde kvartal ble en million kroner. Tilsvarende resultat i fjor var 161 millioner kroner etter gevinst ved salget av Eidsiva bredbånd til morselskapet. Driftsresultatet for fjerde kvartal er på åtte millioner kroner (ni millioner kroner). Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 8
Morselskapet Alle administrative fellestjenester, herunder regnskap, kapitalforvaltning, IT, personal, HMS og administrative innkjøp utføres av morselskapet. Morselskapets kostnader faktureres datterselskapene i henhold til bruk. Eierkostnader og enkelte felleskostnader blir ikke viderefakturert og morselskapet hadde et driftsunderskudd på 15 millioner kroner (driftsunderskudd på 97 millioner kroner). I fjerde kvartal var det en negativ utvikling på selskapets fastrenteavtaler med fem millioner kroner, mens det i fjerde kvartal var negativ utvikling på 110 millioner kroner. Konsernbalanse Konsernets totalkapital per 31.12. er 16,8 milliarder kroner, noe som er en økning på 0,8 milliarder kroner sammenlignet med balansen per 31.12.. Bokført egenkapital er 5,3 milliarder kroner og utgjør 31,6 prosent av bokført totalkapital. Verdijustert egenkapital er ved årets begynnelse beregnet til 8,2 milliarder kroner og utgjør 41,7 prosent av verdijustert totalkapital. I note 2 til delårsregnskapsoppstillingen er oppkjøp i spesifisert. Som en følge av oppkjøpene, med derpå følgende konsolidering, er totalbalansen økt med 321 millioner kroner, hovedsakelig knyttet til økning i varige driftsmidler. I sammenheng med oppkjøpet av Elverum Nett AS og Elverum Fjernvarme AS fra Elverum Energi AS er andeler av salgssummen benyttet til aksjeemisjon i Eidsiva Energi AS på 101 millioner kroner, noe som har styrket egenkapitalen i konsernet. Det gir Elverum Energi AS en eierandel på 1,25 prosent i Eidsiva Energi AS. Utover innbetalt aksjeemisjon er det også foretatt en innlåning på 19 millioner kroner fra Elverum Energi AS som ansvarlig eierlån. Investeringer i varige driftsmidler eksklusive virkningen av oppkjøpet i Elverum Nett og Elverum Fjernvarme, er 1085 millioner kroner. Hensyntatt avskrivninger på varige driftsmidler i perioden på 540 millioner kroner er netto økning i varige driftsmidler på 545 millioner kroner. Oppkjøpene med påfølgende aksjeemisjon samt netto investeringer i varige driftsmidler forklarer i det alt vesentlige økningen i totalkapitalen. Kontantstrøm og likviditet Kontantstrømoppstillingen er satt opp etter den indirekte metode med utgangspunkt i regnskapsmessig resultat før skatt, som justeres for resultatposter som ikke har gitt inn- eller utbetalinger samt likviditetsendringer fra investerings og finansieringsposter. Kontantstrømmer fra driften utgjør 1.124 millioner koner. Av vesentlige resultatendringer som ikke har gitt utbetalinger er avskrivinger på varige og immaterielle driftsmidler på 552 millioner kroner og inntektsførte endringer i urealiserte derivater på 42 millioner kroner. Skatteoppgjøret for inntektsåret inklusive avregnet ligning for årene 2009-2013 har medført en utbetaling på 99 millioner kroner. Positive kontantstrømmer fra driften er hovedsakelig benyttet til investeringer i varige driftsmidler, både reinvesterings- og ekspansjonsinvesteringer, på 1085 millioner kroner. Videre er det benyttet 92 millioner kroner til oppkjøp av Elverum Nett AS og Elverum Fjernvarme AS. Fra de tilknyttede selskapene Moelven Industrier AS og Energy Future Invest AS er det mottatt utbytte på til sammen 52 millioner kroner. Når det gjelder selskapets finansiering er det innbetalt 120 millioner kroner i aksjeemisjon og ansvarlig lån fra Elverum energi AS, opptatt lån på 1.120 millioner kroner, og betalt avdrag på lån med 596 millioner kroner. Likviditetsbeholdningen utgjør 327 millioner kroner per 31.12., noe som er en økning på 76 millioner kroner siden årsskiftet. Av likviditetsbeholdningen utgjør tilførte likvider ved oppkjøp av Elverum Nett og Elverum Fjernvarme en million kroner. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 9
Hamar, 29. februar 2016 Styret i Eidsiva Energi AS Øystein Løseth Reidar Åsgård Sigmund Thue Styreleder Styrets nestleder Monica Haugan Kari Andreassen Kari Broberg Arild Haugstad Martin Lutnæs Øistein M. Andresen Konsernsjef Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 10
Resultatregnskap 4. kvartal Per 31.12 (tall i millioner kroner) Note 1 205 1 221 Driftsinntekter 4 141 3 936-486 -544 Innkjøps- og varekostnader -1 760-1 484-101 -227 Personalkostnader 4-874 -656 28 71 Aktivering egne investeringsarbeider 267 195-139 -180 Av- og nedskrivninger 3-552 -484-206 -223 Annen driftskostnad -635-607 22-21 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 5-20 28-123 -28 Andre (tap)/gevinster netto 85-212 Selskap holdt for salg 200 69 Driftsresultat 653 716-89 -76 Netto finanskostnader 6-313 -307 2-24 Inntekt på investering i tilknyttede selskaper 5-13 29 113-31 Resultat før skattekostnad 326 438-62 16 Skattekostnad -119-206 51-16 Resultat etter skatt 207 232 Utvidet resultat 51-16 Periodens resultat 207 232 6 15 Omregningsdifferanser i tilknyttet selskap 15 3 Sum andre innregnede inntekter og kostnader 6 15 som vil reklassifiseres til resultat 15 3-187 231 Endring estimat pensjoner 231-187 Sum andre innregnede inntekter og kostnader -187 231 som ikke vil reklassifiseres til resultat 231-187 -131 230 Periodens totalresultat 453 48 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 11
Balanse Eiendeler (tall i millioner kroner) Note 31.12.15 31.12.14 Varige driftsmidler 9 850 8 902 Immaterielle eiendeler 1 244 1 241 Investeringer i tilknyttede selskaper 4 075 4 129 Andre finansielle anleggsmidler 747 841 Sum anleggsmidler 15 916 15 113 Varer 13 8 Kundefordringer og andre fordringer 454 545 Derivater 45 34 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 6 8 Kontanter og kontantekvivalenter 328 251 Sum omløpsmidler 846 846 Sum eiendeler 16 761 15 959 Egenkapital og gjeld (tall i millioner kroner) Note 31.12.15 31.12.14 Aksjekapital 346 341 Overkurs 1 503 1 406 Opptjent egenkapital 3 382 3 135 Sum egenkapital tilordnet selskapets aksjonærer 5 230 4 882 Minoritetsinteresser 65 68 Sum egenkapital 5 295 4 950 Lån 6 4 877 4 456 Utsatt skatt 1 425 1 280 Pensjoner 635 913 Andre avsetninger og forpliktelser 447 480 Ansvarlig lånekapital 6 1 519 1 500 Sum langsiktig gjeld 8 902 8 629 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 774 836 Derivater 332 359 Betalbar skatt 94 114 Lån 6 1 364 1 071 Sum kortsiktig gjeld 2 564 2 380 Sum gjeld 11 466 11 009 Sum gjeld og egenkapital 16 761 15 959 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 12
Kontantstrøm (tall i millioner kroner) 4Q 4Q Kontantstrømmer fra driften Resultat før skattekostnad 326 438 Justeringer for: - Avskrivninger 552 485 - Endring i pensjonsforpliktelser 58-184 - Endring i urealisert gevinst /tap på derivater -42 264 - Endring urealiserte gevinst/tap på andre fin.eindeler til virkelig verdi over res. 28-9 - Andel resultat og nedskr. i tilknyttede selskap 32-57 - Netto finanskostnader 313 307 Endring i arbeidskapital og øvrige endringer 1) -44 107 Kontantstrømmer fra driften 1 223 1 351 Betalte skatter -99-143 A: Netto kontantstrømmer fra driften 1 124 1 208 Likvider tilført/brukt på investeringer: Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler -1 085-928 Innbetalinger ved salg av anleggsmidler 0 3 Utbetalinger ved kjøp av aksjer, andeler og verdipapirer -107-4 Utbetalinger ved kapitalinnskudd i tilknyttet selskap -32-36 Innbetalinger ved salg og nedbetaling av verdipapirer 2 29 Innbetalinger ved utdelt utbytte fra tilknyttet selskap 52 1 Mottatte finansinntekter 17 52 B: Netto likviditetsendring fra investeringer -1 153-883 Likvider tilført/brukt på finansiering: Endring trekk på kassekreditt -3-22 Opptak av nye lån 1 120 806 Avdrag på gjeld og andre forpliktelser -596-535 Innbetalt eierlån fra aksjonær 19 0 Betalte finanskostnader -332-339 Utbetalt utbytte til selskapets aksjonærer -204-196 Innbetalt ved kapitalforhøyelse 101 3 C: Netto likviditetsendring fra finansiering 105-283 A+B+C: Netto likviditetsendring i perioden 76 42 Kontanter og bankinnskudd per 01.01. 251 209 Kontanter og bankinnskudd per avslutningstidspunkt 327 251 1) Spesifikasjon av endring i arbeidskapital Endring kundefordringer, varer og andre fordringer 117-27 Endring i leverandørgjeld, offentlig gjeld og annen kortsiktig gjeld -155 118 Sum endring arbeidskapital -38 91 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 13
Endringer i konsernets egenkapital Ikke Egenkapital resultatført tilordnet Aksjekap og og opptjent selskapets Minoritets Sum (tall i millioner kroner) overkurs egenkapital aksjonærer aksjonærer egenkapital Egenkapital per 31.12.2013 1 747 3 281 5 028 68 5 096 Periodens ordinære resultat 233 233-1 232 Utvidet resultat: Omregningseffekter i tilknyttet selskap 3 3 3 Estimatavvik pensjoner i tilknyttet selskap -23-23 -23 Estimatavvik pensjoner øvrig etter skatt -163-163 -1-164 Transaksjoner med eierne: Utdelt utbytte -195-195 -1-196 Kapitaltilførsel fra minoritet 3 3 Egenkapital per 31.12. 1 747 3 136 4 882 68 4 950 Periodens ordinære resultat 211 211-4 207 Utvidet resultat: Omregningseffekter i tilknyttet selskap 15 15 15 Estimatavvik pensjoner i tilknyttet selskap 9 9 9 Estimatavvik pensjoner øvrig etter skatt 220 220 2 222 Transaksjoner med eierne: Utdelt utbytte -202-202 -1-203 Kapitaltilførsel fra emisjon 101 101 101 Andre endringer mot egenkapitalen -5-5 0-5 Egenkapital per 31.12. 1 848 3 384 5 231 65 5 295 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 14
Segmentrapportering 4Q 4Q (tall i millioner kroner) 391 386 Vannkraft 1 279 1 159 387 400 Nett 1 456 1 427 247 303 Anlegg 923 766 258 240 Marked 775 801 93 105 Bredbånd 395 350 71 74 Bioenergi 239 196 69 23 Vekst 84 104 174 310 Annen virksomhet/elim. 1 010 658 1 205 1 221 Sum driftsinntekter 4 141 3 936 Vannkraft 12 14 Nett 59 52 231 288 Anlegg 865 713 12 12 Marked 57 52 Bredbånd 1 1 Bioenergi 1 1 11 14 Vekst 44 38 21 33 Annen virksomhet 107 89 288 360 Salg mellom segmenter 1 134 944 109 26 Vannkraft 303 457 118 87 Nett 330 397 57 26 Anlegg 39 84 22 18 Marked 45 49 9 8 Bredbånd 24 5 16 25 Bioenergi 29 2 171 1 Vekst 2 162 303 21 Annen virksomhet/elim. 61 440 200 69 Sum driftsresultat 653 716 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 15
Noter til regnskapet Note 1 Sammendrag av de vesentligste regnskapsprinsippene Konsernregnskapet er utarbeidet i henhold til regnskapsprinsippene i IFRS og består av Eidsiva Energi AS med dets datterselskaper, tilknyttede selskaper og felleskontrollerte virksomheter. Delårsregnskapet avlegges i henhold til IFRS 34 og er ikke gjennomgått av revisor. Delårsregnskapet gir mindre informasjon enn et årsregnskap og må derfor ses i sammenheng med konsernets årsregnskap for, note 2, for bruk av regnskapsprinsipper og beregningsmetoder. Note 2 - Oppkjøp Oppkjøp av Elverum Fjernvarme AS Den 14. januar kjøpte Eidsiva Bioenergi AS 100 % av aksjene i Elverum Fjernvarme AS fra Elverum Energi AS og YC Eiendom AS. Kjøpesummen ble betalt kontant. Selskapet produserer fjernvarme basert på fornybare brenselskilder og salget utgjør nærmere 50 GWh til kunder i Elverumsområdet. Oppkjøpet er foretatt som ledd i selskapets satsning innen fjernvarmevirksomheten i Hedmark og Oppland fylker. Selskapet er fusjonert med morselskapet Eidsiva Bioenergi AS med regnskapsmessig virkning fra 26. desember. Elverum Fjernvarme er innregnet i konsernregnskapet til Eidsiva og inngår i segmentrapporteringen for Bio. Det oppkjøpte selskapet har bidratt med 23 millioner kroner til konsernets driftsinntekter og minus 2 millioner kroner til ordinært resultat i. Endelig beregning av merverdi: (Beløp i millioner kroner) Vederlag for aksjene 44 Bokført egenkapital på oppkjøpstidspunktet 5 Merverdier 39 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 16
Fordeling av eiendeler og forpliktelser innregnet ved oppkjøpet Betegnelse (alle tall i millioner kroner) Bokført verdi Mer/mindre verdier Virkelig verdi Immaterielle eiendeler 0 38 38 Varige driftsmidler 76 6 82 Kunde og andre kortsiktige fordringer 6-6 Kontanter 0-0 Pensjonsforpliktelser -0-0 1 Utsatt skatt 0-11 11 Langsiktig gjeld -28-28 Kassekreditt -42-42 Derivater - -3 3 Annen kortsiktig gjeld -7-7 Netto identifiserte eiendeler og forpliktelser 5 30 35 Beregnet goodwill 9 9 Vederlag for aksjene 39 44 Betalte kontanter 48 Kontanter i oppkjøpt selskap 0 Netto kontanter ut 48 Oppkjøp av Elverum Nett AS 51 % av aksjene i Elverum Nett AS ble ved avtale av 14. januar ervervet fra Elverum energi AS. De resterende 49 % av aksjene var eid av Eidsiva Nett AS siden 2003, slik at selskapet ble 100 % eid datterselskap av Eidsiva. Kjøpesummen ble betalt kontant. Selskapet har konsesjon for å bygge og drifte nettanlegg for overføring av elektrisitet i Elverums området og distribuerer cirka 300 GWh strøm i året. Selskapet er innfusjonert i Eidsiva Nett AS med regnskapsmessig virkning fra 1.1. og inngår i segmentrapporteringen for Nettvirksomheten. Elverum Nett AS har siden oppkjøpet bidratt med tilnærmet 80 millioner kroner i driftsinntekter i Eidsiva konsernet. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 17
Endelig beregning av merverdi: (Beløp i millioner kroner) Vederlag for aksjene (51 %) 48 Andel av bokført egenkapital på oppkjøpstidspunktet (51 %) 48 Merverdi 0 Foreløpig fordeling av eiendeler og forpliktelser innregnet ved oppkjøpet Betegnelse (alle tall i millioner kroner) Bokført verdi Mer/mindre verdier Virkelig verdi Varige driftsmidler 308 308 Investeringer i aksjer og andeler 2 2 Varer 2 2 Kunde og andre kortsiktige fordringer 23 23 Kontanter 1 1 Pensjonsforpliktelser 1 10 11 Utsatt skatt 8 3 6 Langsiktig gjeld 47 47 Kassekreditt 56 56 Gjeld til morselskap 85 85 Annen kortsiktig gjeld 44 44 Netto identifiserte eiendeler og forpliktelser 94 7 86 Eidsiva`s andel av identifiserte eiendeler og forpliktelser 51 % 43 Beregnet goodwill 5 Vederlag for aksjene 48 Betalte kontanter 48 Kontanter i innfusjonert selskap 1 Netto kontanter ut 47 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 18
Note 3 - Av- og nedskrivninger Balanseførte verdier av driftsmidlene er testet for nedskrivning. Som følge av denne gjennomgangen er det foretatt nedskrivning av heleide småkraftverk på 65 millioner kroner. Tilsvarende er et av våre fjernvarmeanlegg nedskrevet med 19 millioner kroner. Som grunnlag for testing er det tatt utgangspunkt i prognoserte kontantstrømmer vurdert av ledelsen. Viktige nøkkelforutsetninger er produksjonsvolum, kraftpris, diskonteringsrente og valuta i tillegg til utvikling i driftskostnader og skattenivå spesielt for produksjonsvirksomheten. Nettvirksomheten har foretatt en revurdering av levetiden på driftsmidlene basert på fornyet vurdering av teknisk og økonomisk levetid. Ut i fra denne gjennomgangen er levetiden for vesentlige grupper av driftsmidlene økt med mellom 5 og 15 år. Uten denne revurderingen ville avskrivningene i vært cirka 28 millioner kroner høyere. Note 4 Personalkostnader Sammenlignbare personalkostnader er i redusert med 162 millioner kroner som følge av nye uføreregler og ny metode for beregning av pensjonskostnader knyttet til levealderjustering. Personalkostnadene i inkluderer overtatte personalressurser fra de oppkjøpte selskapene Elverum Nett og Elverum Fjernvarme med 35 personer. Note 5 - Andel resultat i tilknyttet selskap Andel resultat fra tilknyttede selskap klassifisert over driften er negativ med 19 millioner kroner og inkluderer resultatandeler fra deleide vann- og vindkraftvirksomheter. Øvrige inntekt på investeringer i tilknyttede selskaper er negativt med 13 millioner kroner og inkluderer hovedsakelig resultatandeler fra investeringen i Moelven Industrier AS som er positiv med 28 millioner kroner og en negativ resultatandel fra investeringsselskapet Energy Future Invest AS på 41 millioner kroner. Konsernet økte sin andel i vindkraftselskapet Austri Raskiftet DA fra 50 % til 62,5 % prosent i andre kvartal. Konsernet har ikke kontroll i selskapet og det forventes at eierandelen vil bli redusert. Selskapet er derfor klassifisert som et tilknyttet selskap i konsernregnskapet. Note 6 - Rentebærende lån, rente- og valutaderivater Rentebærende gjeld utgjør 7,8 milliarder kroner. Beløpet inkluderer ansvarlig lån fra eiere med 1,5 milliarder kroner og kortsiktig andel av langsiktig gjeld med 1,3 milliarder kroner. Endring i virkelig verdi på langsiktig lån i utenlandsk valuta er negativ med 19 millioner kroner for perioden, og er resultatført som finanskostnad. Verdiendring på rentederivater er positive med fire millioner kroner, og verdiendring på valutaderivater er negative med fem millioner kroner. Beløpene er resultatført under linje for andre (tap) gevinster- netto i resultatregnskapet. Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 19
Note 7 Finansielle instrumenter (tall i millioner kroner) Eiendeler vurdert til virkelig verdi over resultatet Utlån og fordringer Tilgjengelig for salg Sum finansielle eiendeler Øvrige Sum Per 31. desember Eiendeler Andre finansielle anleggsmidler 196 505 46 747 747 Kundefordringer og andre fordringer 272 272 182 454 Derivater 45 45 45 Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet 6 6 6 Kontanter og kontantekvivalenter 328 328 328 Sum finansielle eiendeler 247 1 105 46 1 399 182 1 580 (tall i millioner kroner) Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet Finansielle forpliktelser til amortisert kost Sum finansielle forpliktelser Øvrige Sum Per 31. desember Forpliktelser Lån 6 241 6 241 6 241 Ansvarlig lånekapital 1 519 1 519 1 519 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 192 192 582 774 Derivater 332 332 332 Sum finansielle forpliktelser 332 7 952 8 284 582 8 866 Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 20
Finansiell kalender Rapport 1. kvartal 2016: 13. mai 2016 Rapport 2. kvartal 2016: 29. august 2016 Rapport 3. kvartal 2016: 31. oktober 2016 Rapport 4. kvartal 2016: 10. februar 2017 Rapport 1. kvartal 2017: 5. mai 2017 Investorinformasjon Informasjon finnes på Eidsivas hjemmesider www.eidsivaenergi.no Økonomi- og finansdirektør Leif Henning Asla Tlf. 959 81 383 Leif.henning.asla@eidsivaenergi.no Kvartalsrapport fjerde kvartal Side 21