Yara International ASA Ekstraordinær Generalforsamling Oslo 16. juni 2004
Grunnlaget for mineralgjødsel: Energi, ammoniakk og naturlige mineraler Nitrogen (N) fra luft Naturgass Ammoniakk Ferdige produkter: Urea Nitrater (CAN, AN) NPK Spesialgjødsel Industrielle produkter Naturlige mineraler: Fosfor (P) Kalium (K) EH - Date: 2004-06-09 - Page: 2
Yaras verdikjede 2003 salgsvolumer i millioner tonn Produksjonskilde* Global optimalisering Markedsføring og salg Yara produksjon i Europa 12,9 Yara produksjon utenfor Europa Kjøpt fra deleide selskaper 2,4 1,4 Innkjøp Allokering Logistikk 22,2 kunder Forretningsenheter & Salgskontorer Stor- Mindre kunder Kjøpt fra andre produsenter 5,5 * Inkluderer blandede varer EH - Date: 2004-06-09 - Page: 3
Yara verdens ledende gjødselselskap 2003 inntekter* Yara Cargill+IMC** K+S Agrium PCS 0 1 2 3 4 5 Milliarder dollar * Inntekter inkluder gjødselrelaterte produkter brukt for industrielle formål, konvertert til US dollar med gjennomsnittlig dollarkurs for 2003 ** Yara og Cargill+IMC er pro-forma tall Kilde: Selskapenes årsrapporter EH - Date: 2004-06-09 - Page: 4
Solid vekst og økte kjøp fra andre produsenter Millioner tonn 14 Oversjøisk øker fortere enn Europa Økte kjøp fra deleide og andre produsenter Millioner tonn 25 12 10 8 Europa 20 15 Andre produsenter/ Deleide selskaper 6 4 2 Utenfor Europa 10 5 Yara-produserte produkter 0 1993 1995 1997 1999 2001 2003 0 1993 1995 1997 1999 2001 2003 Yara 10 års gjennomsnittlig volumvekst = 4.3% Markedet 10 års gjennomsnittlig volumvekst = 2.1% Kilde: Yara, IFA EH - Date: 2004-06-09 - Page: 5
Vellykket snuoperasjon 1999 2001 Produktiviteten i Yaras europeiske fabrikker kraftig forbedret Tonn 5000 Faste kostnader per tonn 4500 4000 3500 Kroner 300 275 250 Stengte/solgte 11 produksjonsenheter Stengte 12 markedsorganisasjoner Solgte omtrent 25 selskaper 3000 2500 Produksjon per ansatt 225 We own assets by design, not by default 2000 200 1999 2000 2001 2002 2003 EH - Date: 2004-06-09 - Page: 6
Akkumulert årlig reduksjon i faste kostnader* Millioner kroner 2700 2400 2100 1800 1500 1200 900 600 300 0 565 1,783 2,415 2,646 2,651 1999 2000 2001 2002 2003 Totale faste kostnader omtrent 6 milliarder i 2003 Reduksjon på mer enn 30% * Sammenlignet med 1998-nivå EH - Date: 2004-06-09 - Page: 7
Omløpshastigheten* på kapitalen forbedret Driftsinntekter / Netto driftskapital 6 5 4 3 3.5 3.8 3.8 4.3 5.0 Netto driftskapital 2003 omtrent 8,1 milliarder 2 1 Forbedringer svarer til omtrent 3,1 milliarder i redusert kapitalbehov 0 1999 2000 2001 2002 2003 * Rullerende 12 måneders gjennomsnitt EH - Date: 2004-06-09 - Page: 8
Positiv utvikling i brutto kontantstrøm (EBITDA) Millioner kroner 5,000 4,000 3,000 3,730 4,303 3,818 4,671 Økt produktivitet og høyere gjødselpriser har forbedret EBITDA 2,000 1,000 642 Underliggende forbedring målt i dollar enda høyere 0 1999 2000 2001 2002 2003 EBITDA norske kr 642 3,730 4,303 3,818 4,671 EBITDA US dollar 82 423 478 478 664 EH - Date: 2004-06-09 - Page: 9
Ledende lønnsomhet blant kjemiselskaper Brutto avkastning på kapital* 2002 Air Products Yara** BASF K+S DuPont Kemira Syngenta Agrium IMC PCS Dow Chemicals 17.3 16.4 15.2 14.4 12.7 12.0 11.0 9.8 9.6 8.2 7.3 0 5 10 15 20 Yara** Agrium BASF Air Products K+S Kemira Syngenta Dow Chemicals DuPont PCS IMC Prosent 2003 17.4 17.4 16.2 15.2 13.7 12.6 11.1 10.2 10.2 9.1 7.5 0 5 10 15 20 * Brutto avkastning på kapital definert som EBITDA (eksklusive engangseffekter) delt på Samlede eiendeler ** Yara pro-forma tall Kilde: Selskapenes årsrapporter EH - Date: 2004-06-09 - Page: 10
Sikkerhet og produktivitetsforbedringer går hånd-i-hånd Fraværsskader (LTI) per million arbeidstimer 40 35 30 25 20 15 LTI (H1) innleide 10 5 0 LTI (H1) egne ansatte 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 0 1 2 3 År EH - Date: 2004-06-09 - Page: 11
Yara i dag ledende i viktige forretningsområder* 2003 regnskapstall i kroner Oppstrøm Salg: 15,2 milliarder EBITDA: 2,4 milliarder Naturgass-basert gjødselproduksjon og ATS Global nr. 1 i ammoniakk, nitrater og NPK Lavest kost-produsent av ammoniakk, nitrater og NPK i Europa Nedstrøm Salg: 29,0 milliarder EBITDA: 1,9 milliarder Distribusjon og ammoniakk-basert gjødselproduksjon Unikt globalt distribusjons-nettverk Global nr. 1 i kalksalpeter og kali-nitrat spesialgjødsel Industri Salg: 4,7 milliarder EBITDA: 0,7 milliarder Markedsføring av produkter for industrielle anvendelser Europas nr. 1 CO 2 -leverandør Europas nr. 1 innen industrielle nitrogenkjemikalier og tekniske nitrater * Markedsposisjoner henviser til salg (inntekter) EH - Date: 2004-06-09 - Page: 12
Yara Nedstrøm unikt globalt nettverk og infrastruktur 46 62 15 18 Stor fabrikk 22 Kontor Antall fabrikker/ terminaler/ lager Kontorer i ~50 land, salg til mer enn 120 land, mer enn 160 fabrikker/terminaler/lager EH - Date: 2004-06-09 - Page: 13
14 Brutto kontantstrøm (EBITDA) Millioner kroner 1,600 1,400 1,200 1,367 1,145 1,206 1,062 1,456 1,480 1,000 947 800 600 400 200 692 613 Mill. kr 0 2002 2003 2004 Akkumulert 3.817 4.671 1.480 Mill. dollar 478 664 214 EH - Date: 2004-06-09 - Page: 14
15 Styrket balanse Netto rentebærende gjeld over Egenkapital per kvartal 1.20 1.00 0.80 0.60 1.06 0.86 0.65 0.40 0.20 0.00 3. kv. 2003* 4. kv. 2003* 1. kv. 2004 * Tall hentet fra fisjonsprospektet og tilbudsprospektet EH - Date: 2004-06-09 - Page: 15
Aksjekursutvikling siden børsnotering 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 0.900 0.800 EH - Date: 2004-06-09 - Page: 16 16 09-Jun-04 Indeks Oslo Børs Yara Agrium 24-Mar-04 31-Mar-04 07-Apr-04 14-Apr-04 21-Apr-04 28-Apr-04 05-May-04 12-May-04 19-May-04 26-May-04 02-Jun-04 Kilde: Reuters
For tiden positive fremtidsutsikter Lave kornlager driver etterspørselen etter gjødsel Høy amerikansk gasspris støtter et høyt pris-gulv for nitrogengjødsel Nåværende gjødselpriser over historisk gjennomsnitt Begrenset ny kapasitet inntil 2005 EH - Date: 2004-06-09 - Page: 17
Yara det ledende gjødselselskapet Nr. 1 gjødselselskap globalt Markedsleder i hovedsegmentene Balansert produktportefølje Lønnsomhet bedre enn sammenlignbare selskaper Sterk plattform for lønnsom vekst Kapitaldisiplin EH - Date: 2004-06-09 - Page: 18