Presentasjon av Årsresultat februar 2002

Transkript

1 Presentasjon av Årsresultat februar 2002

2 Agenda År 2001: Et år i vekst v/terje R. Venold Året i tall v/arne Giske Verdiskapning for selskapets aksjonærer v/terje R. Venold Aksjonærfokus v/christian Bruusgaard

3 Hovedtrekk 2001 (1) Første driftsår som skandinavisk selskap Norge 7,8 mrd. kroner Danmark 2,2 mrd. kroner Sverige 0,6 mrd. kroner Omsetningen økt fra 8,0 til 10,6 mrd. kroner, hvorav ca. 2 mrd. kroner er oppkjøp i 2000 Resultat på 170 mill. kroner før engangs nedskriving goodwill Bøhler med 35 mill. kroner 3. og 4. kvartal viser klar underliggende bedring Opprydding / konsolidering

4 Hovedtrekk 2001 (2) Nettogjeld redusert fra mill. kroner i 3. kvartal til mill. kroner Effekt salg av Værbeskyttelse 150 mill. kroner i 2. kvartal 2002 Egenkapitalandelen økt fra 20,5 % til 21,2 % Ordrereserven økt med 23 % Fra 5,8 til 7,2 mrd. kroner God ordredekning i alle enheter

5 Resultatregnskap 2001 Beløp i mill. kroner Driftsinntekter , ,0 4. kvartal ,5 4. kvartal ,8 EBITDA 725,2 651,8 213,2 206,8 Avskrivninger Ordinære -367,2-318,8-88,6-77,7 Goodwill *) -115,0-69,1-74,6-44,3 Driftsresultat 243,0 263,9 50,0 84,8 Netto finansresultat -107,7-78,9-4,9-23,3 Resultat før skatt 135,3 185,0 45,1 61,5 Skattekostnad -47,3-57,4-15,7-19,1 Minoritetsandel -18,7-7,0-12,4-0,7 Årsresultat 69,3 120,6 17,0 41,7 *) Inkl. engangs nedskriving goodwill Bøhler 35 mill. kroner 4. kvartal 2001

6 Tall pr. aksje Beløp i kroner Resultat pr. aksje , ,79 4. kvartal ,77 4. kvartal ,62 Resultat pr. aksje før engangs nedskriving goodwill 3,88-2,07 - Kontantstrøm pr. aksje 20,52 20,18 6,81 6,07 Utbytte pr. aksje 2,00 2, Gjennomsnittlig antall aksjer (mill.) 26,9 25,2 - - Antall aksjer pr er 27,0 mill.

7 Virksomhetsområder Beløp i mill. kr Omsetn.. Resultat før skatt 4. kvartal 2001 Omsetn.. Resultat før skatt Regional Entreprenør *) 4 041,1-14, ,9-18,5 Anlegg / Utland 1 893,3-27,1 632,6-9,0 Hoffmann 2 157,0 24,1 587,2 15,5 Industri 2 416,0 61,0 657,8 8,0 Eiendom 856,5 110,0 180,5 48,0 Annet -802,1-17,9-449,5 1,1 Sum ,8 135, ,5 45,1 *) Inkl. engangs nedskriving goodwill Bøhler 35 mill. kroner 4. kvartal 2001

8 Regional Entreprenør (1) Svak prosjektstyring Deler av virksomheten Omstrukturering / avvikling Tromsøkontoret nedlagt kostnad 30 mill. kroner Omsetning Resultat før skatt Margin 4 041,1-14,8-0,4% 3 520,9 77,9 2,2% 2 950,6 119,6 4,1% Bøhler nedskriving 35 mill. kroner Lederskifte Forbedringstiltak Prosjektoppfølging Risikostyring og kontroll Rett person på rett plass

9 Regional Entreprenør (2) Mye går bra Full fokus på svake enheter Meget god ordredekning 60% utviklede prosjekter Prosent 10 8, ,0 6,9 6,6 4,9 Resultatmargin distrikter 4,2 4,2 3,9 3,4 2,8 2 2,2 1,9 1,7 0 0,3-1,2-2,2-40,6-2 -4

10 Anlegg / Utland Svakt anleggsmarked 1. halvår Nedleggelse linjebygging Afrika, kostnad 30 mill. kroner Omsetning Resultat før skatt ,3-27, ,8 21, ,3 86,3 Bujagali ikke endelig avklart Margin -1,4% 1,2% 4,4% Positiv utvikling i Sverige Økt ordrereserve

11 Hoffmann Resultatmargin 2,2% før eierkostnader Utvikler seg som planlagt Store kontrakter for norske kunder i Danmark Omsetning Resultat i selskapet Eierkostnader Resultat før skatt ,0 46,6 22,5 24,1 2000*) 540,0 21,0 9,0 12, *) 4. kvartal

12 Eiendom Godt resultat Gode prosjekter med god beliggenhet Omsetning 856,5 186,1 327,6 680 boliger under bygging Resultat før skatt 110,0 30,3 29,7 Stockholm under oppbygging EK-avkastning 25,5% 10,5% 11,2% Forventer lavere resultat i 2002 i den norske virksomheten Overtar Varemessen 1. august i 2002

13 Industri Asfalt / råvarer Sterk resultatbedring Omfattende forbedringsprosess gir kostnadsbesparelser Maskinutleie Resultatbedring Befestet markedsposisjonen i Norge og Sverige Gjenvinning Utvikles som landsdekkende aktør Værbeskyttelse Svakt 4. kvartal Solgt 1. kvartal frigjør 150 mill. kroner Beløp i mill. kr. Asfalt/råvarer Maskinutleie Gjenvinning Gjenværende virksomhet Værbeskyttelse Ferdigbetong Sum 2001 Omsetn. Resultat før skatt Omsetn. Resultat før skatt

14 Ordrereserve entreprenør pr Beløp i NOK mill Pros. endr. Norge ,7% Danmark ,4% Sverige ,5% Internasjonalt* ,0% Konsern ,0% * Eks. Bujagali Ordrereserve Industri mill. kroner Utbyggingspotensial Eiendom boliger, m2 næringsbygg

15 Hovedtall - Balanse Beløp i mill. kr. Goodwill , ,4 254,3 Maskiner / utstyr 1 338, ,0 807,1 Nærings- og boligprosjekter 1 173,7 953,6 604,4 Likvide midler 474,4 832,0 278,4 Totale eiendeler 6 349, , ,5 Egenkapital 1 348, , ,0 Rentebærende gjeld 1 845, ,0 641,2 Egenkapitalandel % 21,2 20,5 29,4 Netto rentebærende gjeld , ,2-206,8

16 Netto rentebærende gjeld Beløp i mill. kroner Likviditet 474,4 832,0 278,4 Rentebærende fordringer 24,7 26,8 156,0 Kortsiktig rentebærende gjeld -442,3-439,0-297,0 Langsiktig rentebærende gjeld , ,0-344,2 Netto rentebærende gjeld , ,2-206,8 Endringer i 2001: Eiendomsutviklingsprosjekter - 220,1 Desinvesteringer maskiner/utstyr 72,8 Kapitalfrigjøring øvrige anleggsmidler 112,3 Øvrig 7,6

17 2kv01 3kv01 4kv måneders rullerende nøkkeltall 12 måneders rullerende nøkkeltall 4kv 97 1kv 98 2kv 98 3kv 98 4kv 98 1kv 99 2kv 99 3kv 99 4kv 99 1kv 00 2kv 00 3kv 00 4kv 00 1kv01 3kv 97 2kv 97 Mill. kr EBITDA Resultat før skatt 1kv 97

18 Verdiskapning for selskapets aksjonærer Vår posisjon Markedet Vår strategi og mål

19 8,2 Veidekkes utvikling fra Fra norsk til Skandinavias 4. største aktør 5,3 Fra 5,6 til antatt 12 mrd. kroner i omsetning Ledende i Norge Nr. 4 i Danmark 0,1 1,1 Nr. 6 i Sverige Posisjonert i alle vekstregioner med unntak av Skåneregionen 0 Oslo-regionen 14 mrd. *) 2,5 Gøteborgregionen 12 mrd. *) Københavnregionen 19 mrd.*) Skåneregionen 10 mrd. *) Stockholmsregionen 21 mrd. *) 1998 i mrd. kroner 2002 antatt i mrd. kroner *) Anslag tilgjengelig marked

20 B/A-markedet i de skandinaviske land Mrd. NOK Sverige Danmark Norge Sverige: Vekst i B/A-investeringene på ca. 3% i 2002 Bolig- og anleggsinvesteringene vokser Danmark: Private yrkesbygg ned Jevn høy B/A-aktivitet også i 2002 Anleggsinvesteringene opp ca. 3% Norge: Bolig- og yrkesbygg uendret Vekst i B/A-investeringene på ca. 2% i 2002 Anleggsinvesteringene opp ca. 4% Boliginvesteringene svakt opp Private yrkesbygg avtar

21 Vårt marked øker Mrd. NOK Skandinavisk bygg- og anleggsproduksjon Tilgjengelig marked (anslått) Totalmarkedet i vekst Vårt tilgjengelige marked øker Vi tar større del av verdikjeden Nye markedsmuligheter i offentlig sektor Terskelen for å etablere seg blir høyere Konsentrasjon om vekstregionene

22 Veidekkes strategi Synliggjøre verdier gjennom god drift Videreutvikle vår posisjon som et av de ledende skandinaviske entreprenør- og eiendomsutviklingsselskaper Våken for gode industrielle og finansielle strukturendringer Videreutvikle konkurransefortrinn Løsningsorientering, kundenærhet, lønnsomhetsfokus Kapitalrasjonalisering

23 Kapitalrasjonalisering Værbeskyttelse solgt Maskinutleie og Gjenvinning Aktivt salgsarbeid 2. halvår 2001 Prosess påvirket av 11. september Fortsatt målsetting: Salg, helt eller delvis Forutsetter fornuftig pris Eiendom medinvestorer på enkeltprosjekter Salg av ikke driftsrelaterte anleggsmidler Næringseiendom Bilpark Slanking arbeidskapital

24 Våre mål Veidekkes langsiktige mål er 20% egenkapitalavkastning Resultatmål i løpet av 2003 er 15% avkastning på egenkapitalen De enkelte virksomhetsmål I løpet av 2003 Langsiktig mål Entreprenørvirksomheten, resultatmargin 2,5-3% 4% Industrivirksomheten, resultatmargin 5% 6,5% Eiendomsutvikling EK-rentabilitet 15% 20% Konsern resultatmargin 3-3,5% 4 4,5% Egenkapitalandel tilbake til 25% HMS-mål Antall skader pr. million arbeidede timer under 5 (H-verdi) Fravær håndverkere under 5%

25 Veidekkes mål og oppnådde resultater Langsiktig mål Perioden Faktisk **) 2001 Entreprenør 4% 2,9% 0,5% Eiendom *) 20% 21,4% 25,5% Industri 6,5% 3,7% 2,6% Konsern - Resultatmargin 4-4,5% 3,8% 1,6% - EK-rentabilitet 20% 17,5% 6,0% *) Egenkapitalavkastning **) Ekskl. engangs nedskriving av goodwill Bøhlerselskapene

26 Margin- og avkastningsmål Entreprenør Resultatmargin før skatt 5 Snitt 97-01: 2,9 % Mål 2003 Industri Resultatmargin før skatt Snitt 97-01: 3,7 % Mål Eiendom EK-avkastning 50 Snitt 97-01: 21,4 % Mål Konsern Resultatmargin før skatt 7 Snitt 97-01: 3,8 % Mål 2003 Langsiktig mål

27 Oppsummering Etter tre år med sterk vekst, har vi etablert et meget godt markedsmessig utgangspunkt Vårt tilgjengelige marked i sterk vekst Godt posisjonert i vekstregionene En meget kompetent, fokusert og kommittert organisasjon Over tid en av Europas mest lønnsomme entreprenører Vise at vi igjennom 2002 er på rett vei Fokus på lønnsomhet og ytterligere kapitalfrigjøring Arbeide for å synliggjøre selskapets underliggende verdier og potensial i aksjen

28 Gjennomsnittlig årlig avkastning fra juni 1986 til februar ,2 % Konsumprisindeksen 4,6 % 6,7 % 8,7 % 10,9 % 14,2 % 16,7 % AF-Gruppen*) Boligpriser Oslo Børs Skanska S&P 500 Veidekke * AF Gruppen har vært på børsen fra 1997

29 Merverdier i Veidekke? Dagens børs- Aksjekurs kurs (58 kr) 65 kr 1. Børsverdi Nettogjeld Enterprise value Bokført verdi Industri Bautas Asfalt Gjenvinning Værbeskyttelse (solgt) Bokført verdi Eiendom Implisitt verdi Entreprenør Omsetning Entreprenør 9 mrd. kroner

30 Vedlegg

31 Virksomhetsområder 4. kvartal 2001 Beløp i mill. kr. 4. kvartal 2001 Omsetn. Resultat Margin før skatt 4. kvartal 2000 Omsetn. Resultat Margin før skatt 4. kvartal 1999 Omsetn. Resultat Margin før skatt Regional Entr. *) 1 213,9-18,5-1,5% 1 215,7 15,0 0,4% 871,7 44,3 5,1% Anlegg / Utland 632,6-9,0-1,4% 535,2 11,3 0,6% 481,6 13,8 2,9% Hoffmann 587,2 15,5 2,6% 540,0 12,0 2,2 % Sum Entreprenør Industri 2 433,7 657,8-12,0 8,0-0,5% 1,2% 2 290,9 595,4 38,3 15,1 0,7% 0,7% 1 353,3 354,3 58,1 9,7 4,3% 2,7% Eiendom 180,5 48,0 41,6 7,9 104,8 11,5 Annet -449,5 1,1-140,1 0,2-75,5-2,0 Sum 2 822,5 45,1 1,6% 2 787,8 61,5 0,8% 1 736,9 77,3 4,5% *) Inkl. engangs nedskriving goodwill Bøhler 35 mill. kroner 4. kvartal 2001

32 Virksomhetsområder 2001 Beløp i mill. kr Omsetn. Resultat Margin før skatt 2000 Omsetn. Resultat Margin før skatt 1999 Omsetn. Resultat Margin før skatt Regional Entr.*) 4 041,1-14,8-0,4% 3 520,9 77,9 2,2% 2 950,6 119,6 4,1% Anlegg / Utland 1 893,3-27,1-1,4% 1 779,8 21,1 1,2% 1 952,3 86,3 4,4% Hoffmann 2 157,0 24,1 1,1% 540,0 12,0 2,2% Sum Entreprenør 8 091,4-17,8-0,2% 5 840,7 111,0 1,9% 4 902,9 205,9 4,2% Industri 2 416,0 61,0 2,5% 2 268,3 50,2 2,2% 1 563,5 61,2 3,9% Eiendom 856,5 110,0 186,1 30,3 327,6 29,7 Annet -802,1-17,9-290,1-6,5-307,2-1,5 Sum ,8 135,3 1,3% 8 005,0 185,0 2,3% 6 486,8 295,3 4,6% *) Inkl. engangs nedskriving goodwill Bøhler 35 mill. kroner 4. kvartal 2001

33 Finansielle hovedtall Beløp i mill. kroner Finansielle hovedtall Investeringer Netto rentebærende gjeld Egenkapital Egenkapitalandel (%) , ,7 21, , ,6 20, , ,0 29, ,4 944,0 29, ,3 798,2 32,0 Rentabilitet (%) Driftsmargin Resultatmargin Totalkapitalrentabilitet Rentabilitet på arbeidende kapital Egenkapitalrentabilitet etter skatt 2,3 1,3 3,8 7,3 6,6 3,3 2,3 5,3 10,2 10,8 5,1 4,6 11,5 24,5 20,4 5,1 5,0 11,7 26,8 23,1 5,0 5,5 13,0 29,4 26,5 Aksjer og aksjonærforhold Resultat pr. aksje (kr.) Kontantstrøm pr. aksje Aksjekurs (kr.) Børsverdi ,58 20,52 51, ,79 20,18 57, ,41 19,15 74, ,10 16,78 45, ,91 15,22 64,

34 Linjebygging i Afrika Nor-Icil var engasjert i bygging av kraftlinjer i Øst-Afrika Veidekkes datterselskap Noremco overtok selskapet i 1996 som et supplement til den tradisjonelle bygg- og anleggsvirksomheten Etter et lite overskudd i 1998/99 med hhv. 65 og 110 NOK mill. i omsetning, hadde selskapet negative resultater i 2000 Tapene i 2001 skyldes beslutning om avvikling og tap på prosjekter med ferdigstillelse og sluttoppgjør i 2001 Årsaker til utviklingen: Virksomhet utenfor kjerneområdet Sterk vekst fra 1997 til 1999 Mangelfull ledelse med dårlig forretningsmoral

35 Boligprosjekter Norge Skårer Sjølyststranda, Oslo Konowsgate, Oslo Statoil-tomta, Tromsø Skjoldnes, Bergen Åstad II, Asker Victoriagården, Bærum Rådhustomta, Drammen Bekkestua, Bærum *) Bogstad, Oslo *) Årvoll, Oslo Bergheim terrasse, Trondheim *) Øvrige prosjekter Sum Sverige Antall *) Igangsatt Antall: 100%, uavhengig av eierandel

36 Næringsprosjekter Antatt bygging Areal Norge Økern Næringspark, Oslo Skårer, Lørenskog Sjølyststranda, Oslo Nonneseter, Bergen Øvrige prosjekter Danmark Kv. Spanien, Århus Amager Boulevard, København Areal: 100%, uavhengig av eierandel

37